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IPCA-15, puxado pela inflação de carnes, surpreende levemente as expectativas em dezembro

Nesse cenário, o nosso entendimento é de que o Banco Central ainda tenha espaço para levar a Selic até 4,25% em fevereiro de 2020, patamar que deve ser mantido até o final de 2020.

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O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA-15), calculado mensalmente pelo IBGE, apresentou expansão de 1,05% em dezembro e surpreendeu levemente tanto a nossa expectativa (+1,01%) quanto a expectativa de mercado coletada pela Bloomberg (+0,95%). No acumulado de 12 meses, o índice registrou alta de 3,91%, dentro do intervalo de projeções (+2,87% a +3,95%).

As categorias que mais contribuíram para a alta foram alimentação, bebidas, saúde e cuidados pessoais. Dentro da categoria de alimentos e bebidas, o aumento nos preços das carnes foi o principal fator de pressão.

Apesar do resultado levemente acima das expectativas e do avanço do núcleo de inflação (métrica que expurga os itens mais voláteis), o cenário brasileiro de inflação continua benigno.

Nesse cenário, o nosso entendimento é de que o Banco Central ainda tenha espaço para levar a Selic até 4,25% em fevereiro de 2020, patamar que deve ser mantido até o final de 2020.

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