XPTEC: Índice de Ações Americanas de Tecnologia

*Conteúdo atualizado em setembro/2021

Porquê investir em tecnologia nos EUA?

Historicamente, aqueles que estiveram à frente das principais inovações foram recompensados. A utilização do fogo (400 mil anos) e a manipulação de tecidos para vestimentas (170 mil anos) aprimoraram nossa proteção e expectativa de vida. Mais recentemente, a hegemonia europeia abriu alas para a Revolução Industrial, consolidando a Inglaterra como centro econômico global.

Mas hoje em dia, onde se encontram as grandes inovações? Atualmente, o maior hub de empreendedorismo, inovação e tecnologia global é nos EUA. O país abriga 48% dos unicórnios do mundo (startups avaliadas em > US$ 1 bilhão) e é lar da maior bolsa de tecnologia do planeta, que conta com mais de 3 mil empresas e possui um valor de mercado de US$ 15 trilhões, ~15% do mercado acionário global e quase 20x a bolsa de valores brasileira (B3) inteira.

O setor de tecnologia dos EUA se mostra resiliente frente a diferentes cenários: Nos últimos 20 anos, tech acumula valorização superior a 5% a.a, desbancando empresas de energia, financeiras e industriais. No cenário pós pandêmico não será diferente, já que a sociedade passa por mudanças estruturais que estimulam cada vez mais a adoção de ferramentas digitais. Acreditamos que temas como trabalho remoto, compras online, ensino a distância e serviços de streaming, entre outros – presentes em peso na bolsa americana de tecnologia – são tendências de longo prazo que vieram para ficar. Empresas que estão bem posicionadas para encarar esta nova realidade, deverão continuar a serem recompensadas com desempenho superior.

Principais empresas da bolsa de tecnologia

Dentre as mais de 3 mil empresas da bolsa de tecnologia dos EUA, estão algumas das maiores companhias do mundo, incluindo o emblemático grupo das FAAMGs (Facebook, Amazon, Apple, Microsoft e Google) e a Tesla:

Facebook

Além da rede social que da nome à empresa, o Facebook também é dono do Instagram, Whatsapp e Messenger, que são acessadas mensalmente por ~40% da população global (3,3 bilhões de pessoas). Quanto às receitas, 99% vem de anúncios, e dada a vasta diversificação geográfica, mais de 50% do faturamento tem origem fora dos EUA. Streaming de games, meios de pagamentos digitais e e-commerce social são as principais apostas de crescimento da empresa à frente.

Amazon

Originalmente fundada como uma livraria em 1994, a empresa se reinventou como uma loja digital onde se encontram uma infinidade de produtos. Além do e-commerce, o Amazon Web Services (AWS), seu serviço global de computação em nuvem fatura US$ 40 bilhões por ano e representa a maior parte da geração de lucro da empresa. Além disso, a Amazon oferece pacotes de serviços (Amazon Prime), que inclui planos de entregas rápidas, filmes e séries sob demanda, streaming de games e compra online de medicamentos sob prescrição médica.

Apple

Fundada por Steve Jobs em 1976, a empresa foi responsável por revolucionar a forma pela qual as pessoas interagem com seus aparelhos móveis. A Apple tem faturamento anual superior a US$ 200 bilhões, e apesar do iPhone representar mais de 50% das receitas, a empresa também possui participação relevante nos mercados de computadores (Mac), tablets (iPad), serviços (App Store) e wearables (Apple Watch). Para o futuro, a companhia aposta na popularização da tecnologia 5G, maior integração entre saúde e dispositivos digitais e expansão de seus serviços de streaming (Apple Music e TV).

Microsoft

Líder no mercado global de sistemas operacionais, a Microsoft atingiu o feito de ter o Windows instalado em 3/4 dos computadores pessoais do planeta. O faturamento da empresa é dividido em 3 segmentos, cada um representando aproximadamente 1/3 do total, sendo eles 1) Computação Pessoal, que inclui o Windows e o Xbox; 2) Produtividade e Processos, que inclui o pacote Office 365, SharePoint, Skype e LinkedIn; 3) Nuvem, que inclui o Azure, SQL e Windows Server. À frente, produtividade digital, serviços de streaming de games e sistemas de computação na nuvem são as principais vias de crescimento.

Google

A empresa possui 86% do mercado global de ferramentas de pesquisa e 3/4 do mercado de compartilhamento de vídeos (YouTube). Além disso, 3/4 dos aparelhos móveis do planeta possuem o sistema operacional Android instalado. Ou seja, a Alphabet (holding que abriga o Google) é um gigantesco depósito de dados que são convertidos em anúncios direcionados em suas plataformas, de onde vem 85% do faturamento da empresa. Para o futuro, as avenidas de crescimento vão desde carros autônomos (Waymo) até streaming de games (Google Stadia) e pagamentos digitais (Google Pay).

Tesla

A Tesla é a maior montadora de veículos elétricos do mundo; 17 anos após sua fundação e 12 anos depois do lançamento de seu primeiro carro (Roadster), a empresa já vale mais que a GM, Toyota, Honda e Hyundai combinadas. Hoje, a Tesla oferece 4 modelos, sendo 2 sedans (Model S e 3) e 2 SUVs (Model X e Y), tendo como principais mercados os EUA (>50% das receitas) e China (>10%). Além de veículos, a Tesla também produz soluções de energia sustentável como o Powerall (geradores elétricos para residências) e Solar Roof (telhados com placas solares para geração de energia elétrica).

Além das 6 gigantes, a bolsa americana de tecnologia engloba exposições específicas em cada uma das principais tendências do futuro, contando com empresas que se beneficiam, por exemplo, da tendência “fique em casa” (como a Zoom), da expansão dos pagamentos digitais (Paypal) e da popularização dos games (NVIDIA).

Sobre o Índice Solactive XP

O Solactive XP, Índice de Ações Americanas de Tecnologia, é composto por dois componentes: 1) ETF QQQ, exposto às 100 maiores empresas da bolsa americana de tecnologia e 2) Ativos de renda fixa. A alocação entre as duas classes é dinâmica e atualizada diariamente, tendo como objetivo um melhor controle de risco, mirando uma volatilidade máxima de 19%.

A estrutura dinâmica do índice reduz o risco em cenários de alta volatilidade, e aumenta a alocação no ETF diante de cenários mais seguros:

O controle de volatilidade é realizado para maior controle de riscos associados ao ETF. Nos últimos 5 anos, o ETF QQQ possui volatilidade próxima de 19%, e se descola da barreira apenas em momentos de grande incerteza dos mercados, como em 2020: