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XP Morning Call 18/07/2018

Diariamente compilamos e analisamos diversas notícias e publicamos um relatório com comentários relativos às notícias relevantes para nossa cobertura, assim como eventos importantes para monitorar no cenário político e macroeconômico, tanto no Brasil quanto no mundo, e seus respectivos impactos para a bolsa brasileira.

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Tópicos do dia

Brasil

  1. Política: Bolsonaro diz que anunciará general Heleno como vice 
  2. UE e Mercosul fazem última tentativa de acordo 

Internacional

  1.  Inflação na zona do euro como esperada 
  2. Bolsas asiáticas divididas

Empresas

  1.  Vale – Provisão para Samarco
  2.  Eletrobras- Cai liminar que suspende leilão das distribuidoras
  3. Latam passa a cobrar pela escolha de assento


Conteúdo na íntegra

Brasil


Política: Bolsonaro diz que anunciará general Heleno como vice 


O general reformado, Augusto Heleno, deve ser anunciado hoje como vice de Jair Bolsonaro (PSL) na disputa para a Presidência da República. Os termos propostos pelo PR, que daria mais 45 segundos para a campanha de Bolsonaro, inviabilizaram o acerto entre os partidos. Agora o PSL negocia com o PRP, partido de Heleno.
Segundo a Coluna do Estadão, caso o MDB não decida na convenção nacional pela candidatura de Henrique Meirelles, o caminho estará aberto para o apoio a Geraldo Alckmin (PSDB).
O Painel da Folha aponta que o DEM julga ser praticamente impossível não fechar com Ciro Gomes (PDT), caso o PR se acerte com o PDT.
 


UE e Mercosul fazem última tentativa de acordo em 2018


Segundo o Valor, os ministros de Relações Exteriores e Comércio do Mercosul fazem hoje uma última tentativa de acordo com a União Europeia ainda em 2018. Por conta de uma agenda cheia em ambas as regiões, caso não seja anunciado ao menos um pré-acordo hoje, as conversas devem ser retomadas apenas em meados de 2019. A lista de impasses ainda é longa: cotas para a entrada sem tarifas de carne e etanol do Mercosul na UE; o cronograma de liberalização para automóveis europeus no mercado sul-americano; prazo de vigência de patentes para medicamentos.



Internacional


Inflação na zona do euro como esperada 


Segundo a Eurostat, o índice de preços ao consumidor subiu 0,1% em junho ante maio, e avançou 2,0% na comparação anual, o que configura o indicador ao redor da meta. Os números vieram em linha com a expectativa de analistas.


Bolsas asiáticas divididas 


Mercados asiáticos operaram sem direção única. Um dos principais focos, a fala do presidente do Fed, Jerome Powell, impactou as moedas asiáticas na sessão de hoje. 


Empresas


Vale – Provisão para Samarco


A
Vale anunciou ontem a noite uma provisão adicional de R$1.5bi referente ao acidente de Samarco, representando 50% das obrigações adicionais da Samarco pelos próximos 12 anos. A medida não tem efeito caixa, mas será contabilizado e impactara o Lucro do resultado do 2T18, a ser reportado no dia 25 de Julho. Isto se soma à provisão inicial de R$ 3,7 bilhões, feita no 2T16. O desembolso referente à Samarco já está contabilizado no nosso modelo ao longo dos próximos anos e a provisão de hoje não altera nossos números, não esperamos uma reação significativa ao anuncio na ação. A Vale faz parte da nossa Carteira Recomendada XP, e mantemos uma visão positiva com recomendação se COMPRA e preço alvo de R$70. Para saber mais sobre a nossa tese clique aqui


Eletrobras- Cai liminar que suspende leilão das distribuidoras


O presidente do Tribunal Regional Federal da 2ª Região suspendeu a liminar que impedia o leilão das 6 distribuidoras da Eletrobras em 26 de Julho. Apesar da notícia ser positiva, notamos que o Governo pretende leiloar apenas uma distribuidora em 26/07 (Cepisa). O leilão das 5 restantes foram adiadas para 30 de Agosto, prazo no qual se espera ter sido aprovado no Senado o projeto de Lei que endereça pendências financeiras dessas companhias.

WEG 2T18 – Acima das expectativas.


A WEG acaba de reportar resultados acima do esperado no 2T18, com EBITDA de R$ 466 milhões, 15% contra nossas estimativas e ~ 9% acima do consenso, o que representa cresicmento de 26% a/a. As receitas ficaram ~10% acima do nosso número e do consenso, impactadas principalmente pelo crescimento do segmento de GTD (Geração, Transmissão e Distribuição de Energia), pela recente aquisição da TGM e também por um Real mais fraco (o mercado externo representou 57% da receita). O lucro líquido ficou em linha com as estimativas, em R$ 337 milhões. Esperamos uma reação positiva do papel. Reiteramos nossa recomendação neutra para a WEG, com preço-alvo de R$ 17,70/ação, para saber mais sobre a nossa tese clique aqui

Latam passa a cobrar pela escolha de assento


Latam vai começar a cobrar pela marcação de assentos em voos domésticos a partir do próximo dia 16 de agosto, seguindo o que já fazem as concorrentes Azul e Gol. A Avianca é a única empresa que ainda não cobra pelo serviço no mercado doméstico. Acreditamos que seja um movimento positivo para o setor, dada a importância da racionalidade à competição.


Itaú Unibanco: lançamento de terminal para micro lojistas e empreendedores


O banco anunciou ontem em coletiva de imprensa que a partir do dia 20/07 passará a vender terminais da marca Credicard Pop com foco no público de micro lojistas e empreendedores, especialmente os que hoje ainda não aceitam cartões de crédito. O anúncio marca a sua entrada, através da Rede e utilizando a marca Credicard, no mercado em que a PagSeguro se consolidou e para o qual Cielo e Getnet já lançaram seus respectivos produtos. Consideramos o lançamento positivo para o Itaú pelo enorme potencial do segmento e marginalmente negativo para Cielo e PagSeguro, que terão a partir de agora a concorrência da Rede no nicho de micro comerciantes e empreendedores.

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As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes. Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo agentes autônomos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos. SAC. 0800 77 20202. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710. O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da XP Investimentos: www.xpi.com.br. 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O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. 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