IBOVESPA 1,21% | 96.203 Pontos
CÂMBIO 2,78% | 5,32/USD
O que pode impactar o mercado hoje
O Ibovespa encerrou o pregão de ontem em alta de 1,21%, em 96.203,2 pontos, acompanhando a recuperação de outras bolsas globais. A curva de juros futuro apresentou queda novamente na sessão de ontem, ainda levada pelo otimismo global sobre a trajetória dos efeitos da pandemia. Na ponta curta, não houve destaques, mantendo as apostas de novo corte na Selic. DI jan/21 fechou o dia em 2,06%; DI jan/23 recuou para 3,95% contra 4,02%; DI jan/25 terminou em 5,6% ante 5,68% no dia anterior.
Nessa manhã, bolsas europeias e os futuros de NY operam em alta, ainda impulsionados por notícias relacionadas aos avanços recentes no desenvolvimento de uma vacina contra a Covid-19, e também seguindo expectativas em relação aos dados de emprego dos Estados Unidos, que serão divulgados ainda hoje. As bolsas asiáticas fecharam em alta generalizada nessa quinta-feira, também impulsionadas pelo noticiário relativo à vacina. O principal índice acionário chinês, o Xangai Composto subiu 2,13%, enquanto o Hang Seng apresentou alta de 2,85%.
Um estudo preliminar divulgado ontem apontou que uma vacina experimental desenvolvida pela Pfizer em parceria com a BioNTech apresentou respostas positivas e grau de tolerância razoável no estágio inicial de testes, ainda que com efeitos colaterais como febre e dor de cabeça em parte dos voluntários que recebeu a segunda dose.
Na agenda de indicadores e eventos do dia, os destaques serão o payroll dos Estados Unidos, a produção industrial brasileira referente ao mês de maio (para a qual projetamos uma expansão de 11% na comparação com abril) e a participação do presidente do BC, Roberto Campos Neto, em um evento virtual sobre sistema financeiro e retomada da economia.
Em relação ao payroll, a mediana das projeções do Broadcast aponta para uma expectativa de criação de 3,7 milhões de novos postos em junho. Entretanto, devido às incertezas em relação ao ritmo de recuperação dos empregos, o intervalo de projeções é amplo, e varia entre a criação de 2 a ~5,8 milhões de vagas.
No noticiário político local, destacamos que a Câmara dos Deputados aprovou ontem o adiamento das eleições municipais deste ano de 4 e 25 de outubro para 15 e 29 de novembro. O texto, que já foi aprovado pelo Senado, será promulgado nesta manhã. A decisão dos deputados acontece depois de avanço nas negociações para outro projeto, que prevê ampliação de repasse de recursos do governo federal para prefeituras durante a pandemia. Na prática, o adiamento abre mais espaço no calendário do segundo semestre para discussão da agenda econômica no Congresso.
Além disso, o ministro Alexandre de Moraes, do Supremo, prorrogou a duração do inquérito das fakenews, que investiga aliados do presidente Jair Bolsonaro. Agora, o procedimento pode se estender até o início de 2021, estendendo também possibilidade de ruídos entre o Supremo e o Planalto no curso da investigação.
No campo econômico, de acordo com o Valor Econômico, o governo deve colocar a Caixa Econômica Federal e o BNDES para tomarem a frente da concessão de crédito para as microempresas por meio das maquininhas de cartão. A ideia é que a Caixa utilize os recursos do Programa Nacional de Apoio às Microempresas e Empresas de Pequeno Porte (Pronampe) e que o BNDES seja autorizado a repassar R$ 10 bilhões em recursos do Tesouro a credenciadoras, para que essas concedam o crédito.
Os empréstimos seriam de até 30% do faturamento anual das empresas, limitados a R$ 50 mil. As garantias serão os recebíveis da própria empresa e a taxa de juros deverá ficar em 5% ou 6% ao ano. O deputado Efraim Filho, relator da MP 975, que regula o apoio do BNDES a médias empresas, pretende concluir seu relatório até a próxima sexta-feira, para que possa ser votado na Câmara já na próxima semana.
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Internacional
- Política internacional: Câmara dos Representantes dos EUA aprova nova sanções contra autoridades chinesas
- Petróleo: Queda no estoque dos EUA acima do esperado pelo mercado, positivo
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Empresas
- Sabesp (SBSP3): Isenção em contas de água para famílias de baixa renda é prorrogada até agosto
- Setor Elétrico: Conta-COVID terá custo de CDI + 2,9%, contará com quase duas dezenas de instituições financeiras
- WEG (WEGE3): Aquisição da BirminD, Startup de Inteligência Artificial
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Internacional
Política internacional: Câmara dos Representantes dos EUA aprova nova sanções contra autoridades chinesas
- A Câmara dos Representantes dos Estados Unidos aprovou nesta quarta-feira um pacote de infraestrutura de USD 1.5 trilhões. Apesar de pressão do governo, o partido republicano e o partido democrata não foram capazes de chegar a um acordo, portanto o projeto não deve ser aprovado no Senado, onde os republicanos têm maioria. A Casa Branca também afirmou que vetaria o projeto se aprovado;
- Ao mesmo tempo, representantes republicanos desenvolvem sua própria proposta, que é criticada pelos democratas por não incluir suficiente regulação e dar vantagens a setores como o rodoviário. Nas próximas semanas os partidos devem negociar e desenvolver um texto mais moderado;
- Em Hong Kong, a polícia fez as primeiras detenções sob a nova lei de segurança, o que foi repudiado pelos EUA e Reino Unido. A Câmara dos Representantes aprovou uma lei que imporia sanções a bancos que fizerem negócios com autoridades chinesas envolvidas com a nova lei de segurança (a medida é parecida com uma aprovada pelo Senado na semana passada, mas não a mesma. E o primeiro ministro do Reino Unido, Boris Johnson, ofereceu cidadania a quase 3 milhões de residentes de Hong Kong.
Petróleo: Queda no estoque dos EUA acima do esperado pelo mercado, positivo
- Ontem a Agência de Informação de Energia dos EUA (EIA) divulgou, em seu relatório oficial de fornecimento, uma queda nos estoques de petróleo do país de -7,195 milhões de barris. Isso se compara à expectativa de uma queda de -0,710 milhões de barris. O dado foi interpretado como positivo por indicar uma menor oferta em relação à demanda, e colaborou com a alta de 2,14% da commodity (Brent);
- Os estoques de petróleo dos EUA subiram +1,442 milhões de barris na semana passada, acima da expectativa de mercado de +0,299 milhões de barris, o que foi à época visto como negativo por indicar uma fraqueza da demanda frente à oferta. A produção de petróleo nos EUA ficou estável entre os níveis da semana passada, de 11 milhões de barris ao dia (mbpd);
- Nessa manhã de quinta-feira, a commodity opera em território levemente positivo, em alta de 0,79% em US$42,03/barril.
Empresas
Sabesp (SBSP3): Isenção em contas de água para famílias de baixa renda é prorrogada até agosto.
- Segundo a mídia local, o governador de São Paulo, João Doria (PSDB), comunicou que a Companhia de Saneamento Básico do Estado de São Paulo (Sabesp) prorrogou até 15 de agosto a isenção da conta de água para famílias de baixa renda. A medida foi confirmada pela Sabesp em fato relevante;
- Segundo o governador, a iniciativa, chamada Tarifa Social da Sabesp, atinge mais de dois milhões de pessoas. A medida começou a vigorar em abril deste ano. Além disso, a agência reguladora ARSESP prorrogou a aplicação do reajuste tarifário da Sabesp para 15 de agosto de 2020;
- Apesar das medidas terem impactos ligeiramente negativos para a Sabesp nos resultados de curto prazo, notamos que a Sabesp informou que compensará o impacto com reduções de despesas e ajustes de orçamento, e eventuais desequilíbrios econômico-financeiros da concessão serão reequilibrados pela agência reguladora ARSESP na próxima revisão tarifária da companhia. Mantemos nossa recomendação Neutra nas ações da Sabesp (preço-alvo de R$50/ação).
Setor Elétrico: Conta-COVID terá custo de CDI + 2,9%, contará com quase duas dezenas de instituições financeiras
- Segundo o Valor Econômico, quase duas dezenas de instituições financeiras vão participar da operação de socorro financeiro ao setor elétrico – Conta COVID – liderados pelo BNDES. A operação terá custo de CDI + 2,9% ao ano, 11 meses de carência e 54 meses para amortização;
- Houve demanda para um empréstimo de até R$19,6 bilhões, mas a operação ficará dentro do teto definido pela ANEEL de R$16,1 bilhões, com as distribuidoras oferecendo R$17,7 bilhões em “ativos regulatórios” como garantias. Até sexta-feira, cada distribuidora precisará informar à Agência Nacional de Energia Elétrica (ANEEL) se aceita ou não os termos da operação, e os recursos devem ser efetivamente liberados a partir dos últimos dias de julho. A operação não é apenas um socorro às distribuidoras de energia, mas também se destina a preservar o fluxo de recursos ao longo de toda a cadeia de valor do setor elétrico;
- A conclusão da operação Conta-COVID é uma conquista para o setor elétrico, que foi duramente impactado pela pandemia da COVID-19 devido à queda de demanda de energia e aumento de inadimplência. Entretanto, notamos que a operação não deverá ser suficiente para compensar os impactos sobre o resultado das distribuidoras de energia, elo mais frágil da cadeia de valor por ficar apenas com 20% do que é arrecadado nas contas de luz. Mantemos uma visão negativa para o setor no médio prazo em vista da potencial deterioração de resultados e indicadores como perdas não técnicas e inadimplência com a deterioração da economia, da renda das famílias e do desemprego.
WEG (WEGE3): Aquisição da BirminD, Startup de Inteligência Artificial
- A WEG anunciou a compra da BirminD, uma Startup atuante no mercado de Inteligência Artificial aplicada à Industrial Analytics. Com o acordo, a WEG passa a ter 51% da BirminD, com possibilidade, prevista em contrato, de aumentar sua participação futuramente;
- De acordo com o comunicado, a BirminD é uma empresa que provê soluções de otimização industrial focada em trazer os conceitos mais avançados de industrial analytics. A WEG havia anunciado recentemente a aquisição da startup Mvisia, especializada em soluções de inteligência artificial aplicada à visão computacional para a indústria. Com a aquisição da BirminD, a companhia complementa seu ecossistema digital e passa a oferecer as tecnologias de inteligência artificial aplicada, tanto a imagens quanto a industrial analytics;
- A WEG não informou o valor da transação. Apesar disso, a aquisição faz parte da estratégia da companhia de ampliar seu segmento de soluções digitais. Mantemos recomendação Neutra para as ações, tendo em vista que não vemos grande assimetria com as ações sendo negociadas a um índice P/L 2021 de ~54x, nível que consiste em prêmio relevante em relação à média histórica e também a pares globais.
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