IBOVESPA -0,7% | 101.945 Pontos
CÂMBIO +0,4% | 5,66/USD
O que pode impactar o mercado hoje
O Ibovespa acompanhou os índices no exterior e terminou a sessão de ontem em queda de (-0,75%) cotado aos 101.945 pontos. No mercado de câmbio, o dólar teve mais uma sessão de valorização frente o real. O dólar comercial fechou em alta de +0,49%, cotado aos R$ 5,66. Os juros fecharam ontem em alta, pressionados pela aversão ao risco no exterior decorrente das apostas de antecipação no aperto monetário nos Estados Unidos e receios sobre o quadro fiscal doméstico, dada a desoneração da folha de pagamentos e a mobilização do funcionalismo por reajuste salarial. O DI jan/23 fechou em 12,08%; DI jan/24 foi para 11,815%; DI jan/26 encerrou em 11,375%; e DI jan/28 fechou em 11,37%.
Bolsas internacionais amanhecem positivas (EUA+0,5% e Europa+1,2%) com o recuo de 3,4 bps nas taxas dos títulos de 10 anos americanos. Ainda nos EUA, hoje o presidente do Federal Reserve participará da audiência de confirmação do seu próximo mandato, podendo compartilhar um pouco do seu plano para a contenção da inflação americana nos próximos meses. Na China, o índice de Hang Seng (0%) encerra sem movimentos expressivos, encerrando a sua sequência de ganhos ao passo que preocupações com a queda no consumo chinês, desaceleração econômica e riscos de novas pressões regulatórias retornam ao radar. O petróleo (+1,5%) também amanhece em alta, na esteira do maior apetite por risco global. Por fim, o Bitcoin (+0,9%) recupera-se levemente após cair para US$ 39 mil nesta segunda-feira, seu menor patamar desde setembro de 2021. O mercado de criptos vem passando por um período de negociações reduzidas, conhecido como “o inverno das criptomoedas” após forte movimento de risk-off dos investidores.
Do lado de economia, conforme mencionado, o presidente do Fed (banco central americano), Jerome Powell, fala hoje perante o Comitê Bancário do Senado. Em suas declarações, publicadas ontem, Powell disse que o banco central usará suas ferramentas para dar suporte a economia, garantir um mercado de trabalho sólido e impedir que a inflação mais alta se torne mais permanente. Os mercados de títulos públicos já estão precificando cerca de quatro aumentos nas taxas dos Fed Funds em 2022.
No Brasil, o destaque de hoje são os números do IPCA de dezembro. Estimamos que 2021 tenha fechado com inflação de 10%, o maior patamar desde 2015, mas abaixo do resultado de novembro (10,74%). Analistas vão monitorar de perto as medidas de núcleo da inflação, para avaliar se a inflação mensal está finalmente recuando em resposta à economia mais fraca e à política monetária mais apertada.
Tópicos do dia
Economia
- Inflação do IPCA no Brasil deve fechar 2021 em 10%. Powell fala perante o Senado
Empresas
- CESP (CESP6): Comitê Independente Aprova Relação de Troca na Incorporação da CESP pela Votorantim; Positivo
- Totvs (TOTVS3): Aquisição InovaMind Tech
- AgroGalaxy (AGXY3): AgroGalaxy anuncia conclusão de aquisição de 80% da AgroCat
- Aura Minerals (AURA33): Dando a volta por cima no 4T21 após um 3T difícil, resultados operacionais positivos
- Enjoei (ENJU3): Prévia operacional do 4T21
- Grupo Soma (SOMA3): Anúncio de recompra de ações
- Principais notícias dos setores
Mercados
- Radar Global: Análises das principais empresas e tendências sob o nosso Radar | Recorde da Apple Store
ESG
- Energias renováveis em foco | Café com ESG, 11/01
Veja todos os detalhes
Economia
Inflação do IPCA no Brasil deve fechar 2021 em 10%. Powell fala perante o Senado
- O presidente do Fed (banco central americano), Jerome Powell, fala hoje perante o Comitê Bancário do Senado. Em suas declarações, publicadas ontem antes da audiência de hoje, Powell disse que o banco central usará suas ferramentas para dar suporte a economia, garantir um mercado de trabalho sólido e impedir que a inflação mais alta se torne mais permanente. Os mercados de títulos públicos já estão apreçando cerca de quatro aumentos nas taxas dos Fed Funds em 2022;
- No Brasil, o destaque de hoje são os números do IPCA de dezembro. Estimamos que 2021 tenha fechado com inflação de 10%, o maior patamar desde 2015, mas abaixo do resultado de novembro (10,74%). Analistas vão monitorar de perto as medidas de núcleo da inflação, para avaliar se a inflação mensal está finalmente recuando em resposta à economia mais fraca e à política monetária mais apertada.
Empresas
CESP (CESP6): Comitê Independente Aprova Relação de Troca na Incorporação da CESP pela Votorantim; Positivo
- Ontem, o Comitê Independente divulgou a proposta de relação de troca de ações no âmbito da fusão entre os ativos da Votorantim Energia (VE), VTRM e CESP. A relação de troca proposta foi de 6,5679:1 e R$0,03 por ação da CESP;
- Valuation Justo. A relação de troca proposta implica em um novo e melhor valuation proposto para a transação de: (i) R$ 8,85 bilhões para os ativos da VE e VTRM (ex participação na CESP e incluindo R$ 1,5 bilhão em caixa da CPPIB); e (iii) R$ 9,1 bilhões para a CESP (R$ 27,93/ação ou upside de 32,7% em relação ao preço atual). Por um lado, vemos a proposta de valuation dos ativos da VTRM como ligeiramente acima de nossas estimativas (R$ 8,8 bilhões vs R$ 8,6 bilhões XPE). Por outro lado, vemos a proposta como mais favorável para os acionistas da CESP do que a inicial apresentada. Destacamos que a proposta anterior era baseada em 30 de julho de 2021 e a nova é em 31 de dezembro de 2021;
- Vemos a transação como ligeiramente positiva. Apesar do valuation justo vemos a transação como estratégica devido: (i) à diversificação da matriz energética, que reduz o risco hídrico da CESP e permite uma melhor estrutura de alocação de energia; (ii) o potencial upside do desenvolvimento do pipeline que não é considerado em nossos modelos, e (iii) a nova companhia sendo listada no segmento do Novo Mercado na B3, melhorando a governança;
- Próximos passos. Uma assembleia geral extraordinária de acionistas da CESP será convocada para aprovar a incorporação. Segundo a empresa, a expectativa é concluir a incorporação de ações até o final de abril de 2022;
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
Totvs (TOTVS3): Aquisição InovaMind Tech
- A Totvs comunicou na segunda-feira (10) que a Dimensa, subsidiaria da companhia que tem a B3 como sócia, celebrou contrato para aquisição da InovaMind (comunicado ao mercado), startup de inteligência artificial;
- A empresa foi avaliada em R$ 23,5 milhões, considerando a aquisição de 100% do seu capital. Com base nas notícias, a receita bruta anual da empresa é de ~R$ 11 milhões, estimamos um múltiplo EV/Receita de ~ 2,4x vs 4,6x para TOTS3 em 2021e;
- Um comentário sobre a empresa adquirida: A InovaMind é uma startup de inteligência artificial que utiliza big data para criar produtos e serviços digitais para empresas de todos os portes. Por meio da análise e enriquecimento de dados, machine learning e automação de processos de captura de documentos, a InovaMind cria produtos e serviços digitais de onboarding, validação de identidade, background check e gestão de riscos para empresas e conta com cerca de 31 colaboradores e de 40 clientes;
- Apesar do porte pequeno da aquisição, vemos a aquisição como positiva dado que a companhia está fortalecendo sua posição no segmento de tecnologias B2B para o setor financeiro e de fintechs. Mantemos nossa recomendação de Compra e preço-alvo de R$ 48,0 por ação para o final de 2022.
AgroGalaxy (AGXY3): AgroGalaxy anuncia conclusão de aquisição de 80% da AgroCat
- Em 10 de janeiro, a AgroGalaxy anunciou que concluiu a aquisição de 80% da AgroCat pelo valor total de R$ 180 milhões (com a possibilidade de atingir R$ 195 milhões);
- Vemos o anúncio como positivo pois:
- a empresa concluiu as aquisições prometidas em seu processo de IPO;
- a aquisição aumenta a capilaridade da AgroGalaxy em regiões de rápido crescimento onde a empresa não tinha operações; e
- a gestão já provou que possui forte expertise em alavancar as vendas das empresas adquiridas, conforme discutido em nosso relatório de início de cobertura.
- Portanto, esperamos uma reação positiva no preço das ações da AGXY, atualmente negociadas a 7,2x EV/EBITDA para o fim de 2022 vs. nosso múltiplo alvo de 11,8x.
Aura Minerals (AURA33): Dando a volta por cima no 4T21 após um 3T difícil, resultados operacionais positivos
- Ontem (10), a Aura divulgou seus resultados operacionais do 4T21 com uma produção recorde de 78kGEO, um crescimento de 12% A/A e 26%T/T;
- Os principais fatores para esta performance após um 3T difícil foram: (i) o fim dos eventos não recorrentes nas minas de San Andrés, que produziram 267kGEO no 4T21 (+52% T/T); (ii) a produção recorde nas minas de Aranzazu de 33kGEO (+23% T/T), resultado de um crescimento na alimentação da planta combinado com melhores teores, e (iii) o encerramento gradual da produção na mina Gold Road, que produziu apenas 0,8kGEO no trimestre;
- Com o bom trimestre, a produção de 269kGEO da Aura no ano de 2021 ficou dentro do guidance da empresa divulgado em janeiro;
- Mantemos nossa recomendação de Compra com preço alvo de R$ 95/BDR.
Enjoei (ENJU3): Prévia operacional do 4T21
- Ontem o Enjoei reportou sua prévia operacional dos resultados do 4T21, com o GMV em R$251mi, 11% acima do esperado e +55% A/A (vs. +46% no 3T21). A aceleração do crescimento reflete os investimentos em branding e bom desempenho da companhia durante a Black Friday;
- Além disso, o Enjoei também anunciou uma atualização em sua política comercial, ajustando a comissão de 13% para 18%, o que deverá contribuir para a recomposição do take-rate e margens a partir do 1T22;
- Enxergamos os dados como positivos, mas mantemos nossa recomendação Neutra e preço-alvo de R$7,5/ação, por enxergamos a rentabilidade como um risco para o 4T21 e um cenário macroeconômico ainda desafiador em 2022.
Grupo Soma (SOMA3): Anúncio de recompra de ações
- Ontem, o Grupo Soma anunciou a aprovação do programa de recompra de ações, com duração de até 18 meses, até 07 de julho de 2023;
- O número máximo de ações a serem adquiridas será de até 44 milhões de ações, o que representa 5,6% das ações atualmente em circulação;
- Mantemos nossa recomendação de Compra e preço-alvo de R$22,0/ação para o final de 2022.
Principais notícias dos setores
Nestas publicações diárias, trazemos as principais notícias nacionais e internacionais dos setores: Varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.) e Energia (óleo & gás e elétricas).
- Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo
- Grupo Soma inicia programa de recompra de até 44 milhões de ações. (Valor Econômico);
- Volume de vendas da Enjoei cresce 55% no 4° trimestre. (Valor Econômico);
- Clique aqui para acessar o relatório.
- Radar Energia XP: Notícias diárias do setor de energia
- Reservatórios melhoram, mas precisam de mais chuva. (Valor Econômico);
- Cesp define relação de troca de ações em incorporação pela VTRM. (Valor Econômico);
- Petróleo recua com alívio dos temores sobre a oferta no Cazaquistão e Líbia. (Valor Econômico);
- Clique aqui para acessar o relatório.
Mercados
XP Monitor: Rumo aos 5 milhões de pessoas investindo na Bolsa em 2022
- O número de investidores pessoas físicas (PFs) na Bolsa aumentou +21,7% em dezembro, quando comparado a novembro, atingindo 4.976.145 investidores, maior alta percentual de 2021;
- A maioria dos investidores se encontram na faixa etária de 26 a 35 anos, que correspondem em 34,1%. Continuando a tendência vista desde 2013, as pessoas estão começando a investir cada vez mais jovens;
- A maior concentração de investidores é na região Sudeste do país. Os estados de SP, RJ e MG juntos possuem 56,7% do total de investimentos, 39,8 p.p. à frente de PR, RS e SC somados (16,9%);
- A representatividade de mulheres na Bolsa ainda é pequena, 23,2% no último mês, mas superou a marca de 1 milhão de investidoras em 2021. No ano, o número de mulheres aumentou +36,2%, porém esse valor ainda é baixo quando comparado aos homens, que tiveram aumento de +60,5% durante o mesmo período;
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
Radar Global: Análises das principais empresas e tendências sob o nosso Radar | Recorde da Apple Store
- Apple poderá bater recorde de faturamento em vendas de aplicativos;
- Take-Two anuncia aquisição da Zynga, criadora do “Farmville”, por US$ 11,4 bilhões;
- Pfizer e Beam Therapeutics fecham parceria visando o desenvolvimento de medicamentos para doenças genéticas;
- Rentabilidade do setor de utilidades públicas americano está no patamar mais atrativo em 35 anos;
- Acesse aqui o relatório internacional.
ESG
Energias renováveis em foco | Café com ESG, 11/01
- O mercado fechou o pregão desta segunda-feira em território negativo, com o Ibov e o ISE em queda de -0,8% e -0,9%, respectivamente;
- No Brasil, pelo menos quatro empresas de energia renovável de grande porte estão à venda no país, atraindo o interesse de grupos e gestoras de dentro e de fora do Brasil, sendo os dois principais ativos – Ibitu e Rio Energy – avaliados em R$ 12 bilhões;
- No internacional, (i) o Japão e a Indonésia concordaram em cooperar na tecnologia de descarbonização, como hidrogênio, amônia e captura e armazenamento de carbono (CCS), para fazer a transição para energia limpa, de acordo com um anúncio feito pelo ministério da indústria japonês ontem; e (ii) a Comissão Europeia disse ontem que adiou para o final deste mês o prazo para que os especialistas retornem com o feedback sobre os planos decisivos para permitir que alguns projetos de gás natural e energia nuclear sejam rotulados como investimentos sustentáveis, de acordo com a “taxonomia” da União Europeia. Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.
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