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Mercados de olho na repercussão das manifestações de 7 de Setembro

Tudo o que você precisa saber sobre os mercados nacional e internacional, com análises econômicas e políticas sobre fatos que podem impactar seus investimentos.

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IBOVESPA +0,8% | 117.869 Pontos

CÂMBIO -0,4% | 5,17/USD

O que pode impactar o mercado hoje

O Ibovespa encerrou a sessão da segunda-feira (06) com elevação de 0,80%, alcançando 117.869 pontos. Após abrir em queda, o principal índice acionário brasileiro acompanhou o dia de ganhos nas bolsas asiáticas e europeias, enquanto os mercados americanos estiveram fechados devido ao feriado do Dia do Trabalho. As ações da Petrobras e de instituições financeiras contribuíram para a alta do Ibovespa anteontem, compensando o desempenho negativo das ações da Vale e de companhias siderúrgicas em meio à queda acentuada dos preços do minério de ferro.

Enquanto isso, a cotação do dólar comercial recuou 0,44% na sessão da segunda-feira, fechando a R$ 5,17. Já as taxas futuras de juros encerraram em relativa estabilidade, em dia de liquidez fraca. DI jan/22 fechou em 6,89%; DI jan/24 foi para 9,42%; DI jan/26 encerrou em 10,06%; e DI jan/28 fechou em 10,42%.

Nesta quarta-feira, destaque para a repercussão das manifestações ocorridas durante o Feriado da Independência. Após elevação do tom por parte do Presidente da República, são esperadas respostas dos demais Poderes. O Presidente do Senado, Rodrigo Pacheco, cancelou a agenda da semana por considerar que não há clima para votações. Já o Presidente do STF, Luiz Fux, deve fazer um pronunciamento oficial hoje. Na avaliação do nosso time político, os eventos de ontem adicionam incertezas ao impasse dos precatórios, especialmente no que diz respeito a eventual solução via Conselho Nacional de Justiça (CNJ).

Do lado de indicadores, o IGP-DI, já divulgado nesta manhã, registrou deflação de 0,14%, resultado abaixo da expectativa do mercado de ligeira alta de 0,05%.

Lá fora, as principais bolsas internacionais amanhecem negativas (EUA: -0,1%; Europa: -0,9%), uma vez que a intensificação de preocupações com a variante Delta do coronavírus e dados econômicos recentes indicam desaceleração no crescimento dos Estados Unidos. Na Europa, os dados de inflação mais alta nas últimas divulgações causam volatilidade nos mercados, podendo induzir o Banco Central Europeu (BCE) a diminuir estímulos monetários antes do originalmente esperado. As cotações do Bitcoin amanhecem em baixa (-1,6%), dando sequência à forte queda de ontem (-11%) após El Salvador apresentar problemas técnicos ao implementar a criptomoeda como uma de suas moedas oficiais. No cenário doméstico, os mercados reagirão hoje às manifestações políticas ocorridas no feriado de 07 de Setembro.  

No cenário político internacional, Joe Manchin, líder democrata no Senado, teria comunicado à Casa Branca que apoiaria o Plano das Famílias Americanas com custo de US$ 1,5 trilhão, ao invés dos atuais US$ 3,5 trilhões sendo discutidos nas duas casas legislativas do Congresso americano. Vale lembrar que o voto do senador centrista é essencial ao governo de Joe Biden, já que a margem estreita do partido democrata requer que 100% dos parlamentares do bloco votem a favor da iniciativa. No entanto, a sinalização de Manchin complica o cenário para lideranças democratas que enfrentam pressões da ala mais à esquerda por um pacote de investimentos mais amplo.

Na agenda econômica de hoje, destaque para a publicação do Livro Bege do Federal Reserve, um resumo das percepções de empresários sobre a atividade econômica dos Estados Unidos. Além disso, haverá divulgação de índices de inflação ao produtor (PPI) e ao consumidor (CPI) na China.  

Por fim, no dia 5 de setembro comemorou-se o Dia da Amazônia, e aproveitamos a ocasião para publicarmos um relatório (link) em que trazemos: (i) um Raio-X da maior floresta tropical do mundo; (ii) um panorama em relação ao desafio do desmatamento; (iii) as 3 principais razões pelas quais acreditamos que esse cenário é preocupante; e (iv) os setores que requerem maior atenção por parte dos investidores.

Tópicos do dia

Economia

  1. Revisões altistas no crescimento do segundo trimestre na Europa e Japão; Brasil repercute as manifestações no feriado

Política

  1. Repercussões do Sete de Setembro
  2. Joe Manchin teria comunicado à Casa Branca que apoiaria Plano das Famílias Americanas de USD 1,5 tri, ao invés de USD 3,5 trilhões

Empresas

  1. XP Monitor: Em 2021, o número de mulheres na Bolsa já cresceu quase 30%
  2. Equatorial Energia (EQTL3): Equatorial Vence Leilão de Concessão de Saneamento do Amapá
  3. Locadoras de Automóveis: CADE Sugere Aprovação da Fusão Entre Localiza e Unidas; Positivo
  4. Notícias Diárias do Setor Financeiro
  5. Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo nacional e internacional

Internacional

  1. Radar Global: Análises das principais empresas e tendências sob o nosso Radar | Chips proprietários

ESG

  1. Amazônia: Entendendo a importância da maior floresta tropical do mundo
  2. Café com ESG: Conteúdos diários que transformam | 08/09

Veja todos os detalhes

Economia

Revisões altistas no crescimento do segundo trimestre na Europa e Japão; Brasil repercute as manifestações no feriado

  • As encomendas industriais alemãs aumentaram inesperadamente em julho. Os dados publicados pelo Escritório Federal de Estatísticas mostram que as encomendas de produtos ‘Made in Germany’ aumentaram 3,4% no mês, em termos com ajuste sazonal. Pesquisa da Reuters com analistas apontava queda de 1,0% no mês. A abertura dos dados mostrou que as encomendas internas caíram 2,5% no mês e as encomendas externas aumentaram 8,0%. As encomendas da área do euro caíram 4,1%, enquanto as encomendas do resto do mundo aumentaram 15,7%, principalmente devido a grandes encomendas do setor da construção naval. Por falta de materiais e produtos primários, há dificuldades consideráveis ​​no processamento dos pedidos. Uma pesquisa mostrou na semana passada que os fabricantes alemães lutaram para atender à forte demanda por bens industriais em agosto, já que a escassez de oferta de matérias-primas e componentes como semicondutores reteve a produção e empurrou os preços para cima;
  • A economia da zona do euro cresceu mais do que o inicialmente previsto no segundo trimestre do ano, mostraram dados revisados ​​do escritório de estatísticas da UE, com o consumidor se recuperando acentuadamente após dois trimestres de declínio durante os bloqueios de pandemia. O Eurostat disse na terça-feira que o produto interno bruto nos 19 países que compartilham o euro aumentou 2,2% no trimestre para um aumento de 14,3% no ano. Comparados com estimativas anteriores de 2,0% e 13,6%, respectivamente. No entanto, os volumes do PIB no bloco da moeda única ainda estavam 2,5% abaixo de seus picos pré-COVID. Os Estados Unidos já estão 0,8% acima do nível do final de 2019;
  • A economia do Japão cresceu mais rápido do que o inicialmente estimado no trimestre abril-junho, ajudado por gastos de capital sólidos, embora um ressurgimento do COVID-19 esteja minando o consumo do setor de serviços e obscurecendo as perspectivas. Dados revisados ​​do Produto Interno Bruto (PIB) pelo Gabinete do Governo divulgados na quarta-feira mostraram que a economia cresceu 1,9% anualizado em abril-junho, superando a previsão mediana dos economistas de um ganho de 1,6% e a estimativa inicial de uma expansão de 1,3%. A revisão para cima foi causada por gastos empresariais melhores do que os inicialmente estimados, já que uma rápida recuperação econômica global impulsionou os gastos de capital e a produção da fábrica, que mais do que compensaram a fraca atividade do setor de serviços. Ainda assim, a recuperação econômica do Japão permanece frágil devido à vacinação lenta do COVID-19 e à medida que as restrições à pandemia prejudicam a atividade do setor privado;
  • Na China, balança comercial de agosto ficou acima do esperado. Ainda hoje teremos PPI e CPI de agosto, as 22:30. Destaque da agenda internacional é a publicação do livro Bege do Federal Reserve (Fed), um sumario de percepções de empresários sobre a economia dos Estados Unidos;
  • No Brasil, destaques nos jornais às manifestações no feriado. Na avaliação do nosso time político, isto adiciona incerteza em relação ao impasse dos precatórios, uma vez que a decisão mais fácil, via CNJ, depende do poder judiciário;
  • O índice geral  de preços IGP-DI registrou deflação de 0,14%, expectativa era alta de 0,05%.

Política

Repercussões do Sete de Setembro

  • A quarta-feira amanhece com as repercussões sobre os atos de Sete de Setembro com participação do presidente Jair Bolsonaro. O mercado segue atento às consequências da manifestação para a questão do orçamento reservado ao pagamento de precatórios, que pressiona o limite de gastos do governo em 2022. A solução principal que estava sendo desenhada depende do Conselho Nacional de Justiça, e os ataques de Bolsonaro a integrantes do Supremo faz com que se reduza a disposição do Judiciário de seguir com essas discussões. Há também repercussão na agenda do Senado, que teve as sessões do restante da semana canceladas pelo presidente Rodrigo Pachedo em função do tensionamento das relações. Por fim, é esperada resposta do ministro Luiz Fux, presidente do Supremo, na abertura da sessão de hoje, às 14h.

Joe Manchin teria comunicado à Casa Branca que apoiaria Plano das Famílias Americanas de USD 1,5 tri, ao invés de USD 3,5 trilhões

  • Segundo líderes parlamentares, Joe Manchin teria comunicado à Casa Branca que apoiaria um Plano das Famílias Americanas com custo de USD 1,5 trilhões, ao invés dos atuais USD 3,5 trilhões sendo discutidos nas duas Casas do Congresso;
  • Vale lembrar que o voto do senador centrista é essencial no Senado, onde a margem estreita do partido democrata requer que 100% dos parlamentares do bloco votem a favor da iniciativa. No entanto, complica cenário para lideranças democratas que enfrentam pressões da ala mais à esquerda por um pacote mais compreensivo;
  • Em Hong Kong, representantes distritais devem prestar juramentos nesta semana. A cerimônia será a primeira desde a retirada de Cheng Chung-tai da Legislatura do território, o último parlamentar de oposição, e é considerada uma consagração da tomada do poder eleitoral da China no centro financeiro.  

Empresas

XP Monitor: Em 2021, o número de mulheres na Bolsa já cresceu quase 30%

  • O número de investidores pessoas físicas (PFs) na Bolsa aumentou +1,4% em agosto quando comparado a julho, atingindo 3.919.056 investidores;
  • A maioria dos investidores se encontram na faixa etária de 26 a 35 anos, que correspondem em 32,1%. Continuando a tendência vista desde 2013, dados mais antigos disponibilizados, as pessoas estão começando a investir cada vez mais jovens;
  • Há uma concentração de investidores no Sudeste do país. Os estados de SP, RJ e MG juntos possuem 58,6% do total de investimentos, 41,7 p.p. à frente de PR, RS e SC somados (16,9%);
  • Por fim, apesar da representatividade de mulheres na Bolsa ser ainda pequena, em 27,9% no último mês, sua taxa de crescimento é mais acelerada do que a de investidores homens. O número de mulheres aumentou +29,2% desde 2020, em comparação com +18,5% de homens no mesmo período;
  • Veja aqui o relatório completo.

Equatorial Energia (EQTL3): Equatorial Vence Leilão de Concessão de Saneamento do Amapá

  • Em 2 de setembro de 2021, o Consórcio Marco Zero, liderado pela Equatorial Energia detentora de 80% do consórcio, e pela SAM Ambiental detentora de 20%, foi o vencedor do processo licitatório para concessão de abastecimento de água e coleta e tratamento de esgoto nos municípios do Estado do Amapá por 35 anos;
  • O Consórcio ofereceu um desconto na tarifa de referência de 20% e uma outorga no valor de R$ 930 milhões (superando em mais de duas vezes a oferta nº 2 do leilão). Além disso, a Equatorial terá que investir mais R$ 880 milhões em infraestrutura de saneamento fora de sua área de concessão nos primeiros anos de concessão, conforme determinado pelo contrato de concessão. A Concessão marca a entrada da Companhia no segmento de saneamento e representa um passo importante na estratégia de crescimento do grupo no setor de infraestrutura. Adicionalmente, a Companhia espera desfrutar de sinergias c com as operações de distribuição de energia elétrica da Equatorial Energia no estado (CEA);
  • Se aplicarmos a outorga oferecida pela concessão utilizando os números estimados no plano de negócios feito pelo BNDES teríamos uma taxa de retorno real (TIR) de ~1% e um impacto negativo de R$ 728 milhões. Dado o bom histórico da Equatorial, acreditamos que a companhia deva superar as estimativas do BNDES, mas ainda será um desafio transformar a TIR em um retorno atraente como podemos verificar na análise de sensibilidade do nosso relatório. Mantemos nossa recomendação Neutra na Equatorial Energia, com preço-alvo de R$ 24/ação (não incorpora a aquisição de saneamento);
  • Clique aqui para acessar o relatório completo.

Locadoras de Automóveis: CADE Sugere Aprovação da Fusão Entre Localiza e Unidas; Positivo

  • A superintendência geral (seu corpo técnico) do CADE (Conselho Antitruste do Brasil) recomendou oficialmente a aprovação da proposta de fusão da Localiza-Unidas mediante a celebração de um acordo de concentração (incluindo medidas corretivas);
  • Vemos esta notícia como positiva para RENT3 e LCAM3 devido a:
    1. remédios parecem razoáveis, em nossa opinião, e foram negociados com as empresas (embora ainda não divulgados na íntegra – alguns detalhes abaixo); e
    2. acreditamos que as sinergias potenciais do negócio (XPe = R$7,8 bilhões) não estão atualmente precificadas pelo mercado.
  • Reiteramos nossa visão positiva em relação às empresas e ao setor de locação de automóveis no Brasil;
  • Clique aqui para acessar o relatório completo.

Notícias Diárias do Setor Financeiro

  • Acesse este relatório com notícias do setor financeiro que complementam nossos comentários publicados no Morning Call, mas que não consideramos relevantes o suficiente para serem analisadas. Aqui você encontra o título com o link para a fonte original da notícia, além de uma breve descrição do conteúdo;
  • Clique aqui para acessar o relatório.

Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo nacional e internacional

  • Nesta publicação diária, trazemos as principais notícias do setor de varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.) nacional e internacional, complementando nossa visão sobre as tendências e acontecimentos mais importantes do dia. Além disso, o relatório contém um resumo dos múltiplos e recomendações para as empresas de nossa cobertura;
  • Clique aqui para acessar o relatório.

Internacional

Radar Global: Análises das principais empresas e tendências sob o nosso Radar | Chips proprietários

  • Gigantes de tecnologia buscam internalizar a etapa de design e arquitetura de seus semicondutores;
  • Hyundai apresenta nova estratégia e deverá produzir veículos alimentados por células de hidrogênio;
  • A Amazon aumenta investimentos em 80% e visa se tornar uma transportadora global;
  • Um levantamento feito pelo Jefferies indicou haver significante demanda por viagens espaciais;
  • Acesse aqui o relatório internacional.

ESG

Amazônia: Entendendo a importância da maior floresta tropical do mundo

  • Dia 5 de setembro comemorou-se o Dia da Amazônia e aproveitamos a ocasião para publicarmos um relatório em que trazemos:
    1. um Raio-X da maior floresta tropical do mundo: com extensão total de ~7,4mn de km², ela ocupa 9 países e 9 estados brasileiros – se a Amazônia fosse um país, ela seria o sétimo maior do mundo;
    2. desafio do desmatamento: a área desmatada na Amazônia já representa mais de 20% de sua área total. Em 2020, o desmatamento atingiu o maior valor desde 2008, 11,1 mil km² desmatados no ano;
    3. as 3 principais razões pelas quais acreditamos que esse cenário é preocupante: (i) aumento das emissões de CO2 – pela 1a vez na história, a floresta passou a emitir mais CO2 do que absorver; (ii) redução da precipitação anual na região, somado ao aumento da temperatura; e (iii) impacto na biodiversidade da floresta; e
    4. os setores que requerem maior atenção por parte dos investidores: produção de soja e gado, as maiores responsáveis pelo desmatamento no país.
  • Clique aqui para ler o relatório completo.

Café com ESG: Conteúdos diários que transformam | 08/09

  • O mercado encerrou o pregão de segunda-feira levemente em alta, com o Ibov e ISE subindo +0,79% e +0,97%, respectivamente. Ontem, devido ao feriado, a Bolsa brasileira não abriu;
  • No Internacional, do lado das empresas, (i) a Siemens Gamesa anunciou que desenvolveu as primeiras pás de turbina eólica offshore que podem ser totalmente recicladas, potencialmente salvando centenas de milhares de objetos volumosos de aterros e resolvendo um problema há muito destacado pelos críticos da indústria; e (ii) o presidente-executivo da Volkswagen, segunda maior montadora do mundo em volume, afirmou que a transição para veículos elétricos seria “impossível” de acelerar, após o grupo enfrentar críticas por ativistas verdes, que exigem uma eliminação mais ambiciosa dos veículos com motor a combustão;
  • Além disso, a União Europeia (UE) começará a vender títulos verdes sob seu plano de fundo de recuperação de pandemia em outubro, o primeiro passo para se tornar o maior emissor de títulos verdes em todo o mundo, usando-os para financiar quase um terço de seu plano de recuperação de 800 bilhões de euros. Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.
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