Ibovespa fecha julho com alta de 3,3%; IGTI11, VULC3, KLBN11 divulgam resultados hoje

O que pode impactar o mercado hoje

Destaques do dia

Na agenda internacional, o relatório JOLTS será publicado durante a manhã nos EUA – uma medida da demanda por mão de obra. Outros indicadores, como PMI de manufatura e o índice Dallas Fed de serviços, também serão publicados hoje. No Brasil, uma série de indicadores será divulgada nesta terça-feira, incluindo a produção industrial de junho, o PMI da manufatura e a balança comercial, ambos referentes a julho. Enquanto isso, o mercado aguarda a decisão de política monetária do Comitê de Política Monetária (Copom) na tarde de quarta-feira (2), que provavelmente marcará o início do ciclo de flexibilização. Reiteramos nossas expectativas de um corte de 0,25 p.p., porém o mercado segue dividido, com muitos esperando um corte de 0,50 p.p. amanhã.     

De temporada de resultados, destaque para os balanços de Iguatemi (IGTI11), Vulcabras (VULC3), Marcopolo (POMO4), e Klabin (KLBN11). Nos EUA, Uber, Merck e Pfizer reportam antes da abertura do mercado.

Mercado no Brasil ontem

O Ibovespa fechou o último pregão de julho em alta de 1,5% aos 121.943 pontos, terminando o mês com ganhos de 3,3% e acumulando alta de 11,1% no ano até agora. O mês de julho foi marcado pela expectativa de um corte na taxa Selic na reunião da quarta-feira. Setorialmente, vemos aqueles mais sensíveis à taxa de juros continuaram apresentando retornos positivos, como é o caso de Educação (+6,1%) e Construção Civil (+18,3%) — este último impulsionado por dados operacionais positivos do 2º trimestre. O setor de Varejo (-0,5%) teve uma leve queda no mês, com retornos mistos entre as empresas do setor: algumas tiveram um desempenho positivo com o fechamento de juros, enquanto outras foram pressionadas por expectativas de que resultados do 2º trimestre sejam mais fracos. Em commodities, Mineração & Siderurgia (+6,3%) reverteu parte das perdas do ano com notícias de mais estímulos vindos da China.

No câmbio, o dólar fechou o dia praticamente estável em relação ao Real, em R$ 4,73/US$, enquanto no mês a moeda brasileira se valorizou 1,3%. Já na Renda Fixa, as taxas futuras de juros fecharam em queda ao longo de toda a estrutura a termo da curva, com os agentes à espera da decisão do Copom. Ademais, o corte agressivo na taxa de juros do Chile ajudou a compor o cenário de alívio dos prêmios no mercado doméstico. DI jan/24 saiu de 12,61% para 12,585%; DI jan/25 recuou de 10,64% para 10,615%; DI jan/26 cedeu de 10,12% para 10,06%; e jan/27 passou de 10,205% para 10,13%.

Mercados globais hoje

Nos Estados Unidos, os futuros negociam em queda nessa terça-feira (S&P 500: -0,3%; Nasdaq 100: -0,4%), à espera de dados de atividade (PMI Industrial) e mercado de trabalho (JOLTS). O mês de julho foi positivo para mercados americanos: o S&P 500 teve alta de 3,1%, enquanto o Nasdaq 100 subiu 3,8%.

Na Europa, os mercados caem (Stoxx 600: -0,7%) em perda de fôlego após altas recentes e à medida que mercados digerem resultados de empresas locais. Nesta manhã, a petroleira BP sobe 1,6% após reportar dividendos maiores, ainda que o lucro tenha vindo consideravelmente abaixo do esperado pelo mercado por conta de preços mais baixos de petróleo e gás natural. O banco HSBC sobe 1,4% após dobrar seus lucros, mas avisa que espera “tempos difíceis” adiante.

Na China, os mercados fecharam em queda (HSI: -0,3%, CSI 300: -0,4%), após o PMI industrial, índice de gerentes de compras, apontar que a economia chinesa continua desacelerando (49,2; abaixo da marca de 50 indicando contração).

Dados de atividade globais

O PMI de manufatura da de julho foi divulgado entre ontem à noite e esta manhã em diversos países, como na China, Reino Unido, e Zona do Euro. Ao todo, o setor manufatureiro continua mostrando sinais de fraqueza ao redor do mundo, especialmente nas economias desenvolvidas. O relatório de desemprego de julho para a zona do euro divulgado nesta manhã mostrou que a taxa de desemprego caiu para um nível recorde de 6,4%, podendo aumentar a pressão sobre a inflação de serviços à frente.

Raio XP & Carteiras recomendadas

Por fim, publicamos o nosso Raio XP do mês de agosto. O argumento tático para as ações brasileiras é bem compreendido a essa altura: uma posição sólida em relação a outros emergentes, o primeiro grande banco central a iniciar um ciclo de quedas de juros, níveis de valuation atrativos, retorno do fluxo de entrada doméstico e o benefício de mais estímulos na China. Neste Raio XP, discutimos o caso estrutural para o Brasil, que é um mercado emergente cíclico, mas aqui estão sete razões de longo prazo para investir no Brasil: 1) uma superpotência de commodities, 2) abundância de recursos energéticos, 3) o Brasil está se tornando um centro de inovação, 4) a tendência do “financial deepening”, 5) uma classe média emergente, 6) baixo risco geopolítico e 7) o mercado de ações andando de lado desde 2008 – seria a hora de um novo ciclo de alta de longo prazo se iniciar?

Nas nossas carteiras recomendadas, reduzimos exposição a estatais e a exposição ao risco de Juros sobre Capital Próprio, dadas as recentes discussões sobre a reforma tributária. Também atualizamos nosso valor justo para o Ibovespa no final de 2023 para 133 mil pontos, de 130 mil projetados anteriormente, devido a taxas de juros reais de longo prazo mais baixas. Veja as mudanças nas carteiras Top 10, Small Caps, Dividendos e ESG no relatório. Clique aqui para o relatório completo.

Calendário de resultados do 2T23

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Economia

Enfraquecimento do setor manufatureiro; mais dados serão divulgados hoje

• O PMI de manufatura da de julho foi divulgado entre ontem à noite e esta manhã em diversos países. Na China, o índice recuou de 50,5 pontos para 49,2 pontos, abaixo do esperado, e deu mais indícios de atividade econômica fraca. No Reino Unido, o índice caiu de 46,5 pontos para 45,3 pontos, ainda em território contracionista (abaixo de 50). Na Zona do Euro, o índice também recuou, de 43,4 pontos para 42,7 pontos. Ao todo, o setor manufatureiro continua mostrando sinais de fraqueza ao redor do mundo, especialmente nas economias desenvolvidas. Enquanto isso, o setor de serviços continua resiliente em meio a mercados de trabalho apertados. Com efeito, o relatório de desemprego de julho para a zona do euro divulgado nesta manhã mostrou que a taxa de desemprego caiu para um nível recorde de 6,4%. Esses desenvolvimentos podem aumentar a pressão sobre a inflação de serviços à frente;
• Hoje, o relatório JOLTS será publicado durante a manhã nos EUA – uma medida da demanda por mão de obra. A combinação deste relatório com o Nonfarm Payroll na sexta-feira será importante para avaliar o estado do mercado de trabalho dos EUA. Outros indicadores, como PMI de manufatura e o índice Dallas Fed de serviços, também serão publicados hoje;
• No Brasil, uma série de indicadores serão divulgados hoje, incluindo a produção industrial de junho, o PMI da Manufatura de julho e a balança comercial de julho. Enquanto isso, o mercado aguarda ansiosamente a decisão de política monetária do Copom na tarde desta quarta-feira, que provavelmente marcará o início do ciclo de flexibilização. Reiteramos nossas expectativas de um corte de 0,25pp, porém o mercado segue dividido, e muitos esperam um corte de 0,50pp amanhã.

Commodities

Comentário Semanal Agro | Semana de Incertezas

• Grãos: Grãos começaram e semana passada em alta, mas devolveram ganhos com realização de lucros e mercado incerto sobre exportações no Mar Negro e chuvas nos EUA;
• Carnes: Frango teve alta com Japão restringindo exportações por município e não estado. Porém carne bovina e suíno retraíram com ritmo de exportações fraco em julho e maiores prazos de pagamento do ano no boi gordo;
• Açúcar e Etanol: Dados de moagem de cana na 1ª quinzena de julho trouxeram ATR abaixo do ano passado, mas produção de açúcar e etanol cresceram A/A. Preços de açúcar retraíram, mas etanol subiu com gasolina e petróleo em alta no mercado internacional, aumentando disparidade com preços no Brasil;
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Empresas

CTEEP (TRPL4): Resultados do 2T23; EBITDA em linha

• Os resultados operacionais da CTEEP no 2T23 ficaram em linha com nossa estimativa, com o lucro líquido acima de nossas projeções, uma vez que as despesas financeiras ficaram abaixo de nossas expectativas;
• Os resultados refletem a entrada em operação de 81 projetos de reforços e melhorias e dois greenfields, além do efeito da inflação;
• Temos uma avaliação neutra dos resultados do 2T23 da CTEEP e mantemos nossa recomendação Neutra na CTEEP, com um preço-alvo de R$ 26/ação;

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Sabesp (SBSP3): Conselho do PPI (Programa de Parcerias para Investimentos) do Governo do Estado de São Paulo aprova estudo do IFC sobre privatização da Sabesp

• O Conselho do PPI (Programa de Parcerias para Investimentos) do Governo do Estado de São Paulo aprovou hoje o estudo do IFC sobre a Privatização da Sabesp;
• O estudo vem ao encontro com o que foi publicado em reportagens pela imprensa e propõe a venda de uma participação significativa a um parceiro estratégico. Além disso, a próxima fase abordará questões críticas como: (i) governança da empresa privatizada; (ii) implementação do modelo regulatório; (iii) negociações com municípios (especialmente São Paulo); e (iv) aprovações políticas. Vemos essa aprovação como uma notícia positiva, pois mostra que o Estado de São Paulo está avançando no processo, apesar do cronograma desafiador;
• Mantemos nossa recomendação Neutra, com preço-alvo de R$52/ação;
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Bens de Capital: Acompanhamento mensal do setor automotivo | Junho’23

• Nesta edição do nosso Tracker Mensal Automotivo, destacamos:
  • (i) recuperação das vendas de veículos pesados na Europa e nos EUA (Europa +21% A/A no trimestre e EUA +13% A/A em Jun’23, com veículos leves melhorando também em ambas as regiões (porém ainda abaixo dos níveis pré-pandemia);
  • (ii) vendas de veículos leves mais lentas do que o esperado no Brasil em Jun’23 (+6% A/A e -16% vs. Jun’19), com a demanda melhorando apenas ligeiramente após incentivos governamentais;
  • (iii) um desempenho relativamente melhor para as vendas de implementos rodoviários (+6% A/A e +40% em relação ao nível pré-pandemia) do que caminhões e ônibus, cujo desempenho se deteriorou desde a implementação da legislação de emissões Euro 6 (produção -47% A/A para caminhões e -12% para ônibus em Jun’23).
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Copasa (CSMG3): Resultados neutros no 2T23

• A Copasa reportou um EBITDA ajustado ligeiramente abaixo das nossas expectativas devido ao volume faturado, que ficou 1,7% abaixo da nossa estimativa, e aos custos gerenciáveis, que foram 4% mais altos do que o esperado;
• Apesar dos resultados terem ficado ligeiramente abaixo das nossas expectativas, houve um desempenho forte na comparação anual, com o volume faturado aumentando 3,0% A/A para água e 2,8% A/A para esgoto, além da tarifa média aumentar 15,7% A/A;
• Dito isso, temos uma avaliação neutra do resultado do 2T23 da Copasa;
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TIM (TIMS3): Resultados do 2T23 fortes e em linha, com lucro acima do esperado

• A TIM reportou resultados fortes no 2T, majoritariamente em linha com nossas estimativas, porém com um lucro acima do esperado. A receita de serviços cresceu 9% em relação ao ano anterior, em linha com nossos números;
• A receita de serviços móveis (MSR) totalizou R$5,4 bilhões no 2T, crescendo 10% em relação ao ano anterior, enquanto a receita de linhas fixas apresentou um crescimento de 7% em relação ao ano anterior. O sólido crescimento da receita móvel foi impulsionado principalmente pelas receitas geradas pela base móvel adquirida da Oi (a integração desses ativos começou em 1º de maio de 2022) e pelo desempenho dos segmentos pré-pago e pós-pago;
• Mantemos nossa recomendação de compra e preço-alvo de R$19/ação para o final de 2023, e reiteramos a TIMS3 como nossa principal escolha dentro da nossa cobertura do setor de telecomunicações do Brasil;
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Car Rental (RENT3, MOVI3): Pavimentando o caminho para crescimento a frente

• Estamos atualizando nossas estimativas para as empresas de Car Rental para incorporar;
  • O bem-sucedido follow-on primário de R$ 4,5 bilhões da Localiza;
  • A recuperação contínua da Movida (incluindo feedback de uma reunião com o novo CEO);
• Quanto aos temas setoriais, estamos incorporando e detalhando nossos pontos de vista sobre:
  • As consequências do programa de carros acessíveis recentemente implementado pelo governo;
  • O impacto das taxas de juros mais baixas na valorização do setor (a Movida é a que mais se beneficia);
• Resumindo, reiteramos nossa visão positiva do setor (com classificações de Compra para as ações) e destacamos nossa visão aprimorada da Movida, pois ela deve se beneficiar de sua (i) recuperação contínua e (ii) performance superior de seus múltiplos em ciclos de queda da taxa de juros;
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Raízen (RAIZ4) – Prévia do 1T24: trimestre fraco com desafios em operações de combustível

• Projetamos que a Raízen entregue um trimestre fraco liderado pelas operações de combustível, tanto na perspectiva do etanol, já que a queda nos preços deve levar as margens a um território fraco, mas também nas operações de Marketing & Serviços (M&S) do Brasil, com a queda nos preços da gasolina e do diesel levando a perdas com inventários;
• Do lado positivo, esperamos números fortes vindos das operações de Açúcar: esperamos sólida recuperação da produtividade devido ao clima positivo e investimentos no canavial e fortes resultados do Açúcar refletindo preços mais altos, além de menores custos de frete e insumos.  No geral, projetamos uma queda de 19% na receita líquida A/A, para R$ 53,3 bi e EBITDA Aj. de R$ 2,3 bilhões (-31% A/A).
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AgroGalaxy (AGXY3) – Prévia do 2T23: ainda juntando os cacos

• Projetamos que a AGXY reporte resultados fracos no 2T23, ainda juntando os cacos da queda nos preços de fertilizantes e defensivos, além de um baixo nível de comercialização da safra. Considerando o momentum difícil, projetamos queda de receita no trimestre, embora esperamos aumento de volumes em relação ao ano anterior e recuperação da receita de grãos após um momentum difícil no 1T;
• All-in, projetamos receita líquida de R$ R$ 1,8 bilhão (-4% A/A) e EBITDA Aj. de –R$ 50 mi (vs, R$ 56 milhões no 2T22). De acordo com o notícias recente, a AGXY conseguiu negociar os prazos com os fornecedores, endereçando possíveis problemas de fluxo de caixa de curto prazo. Portanto, estamos ansiosos para ver como o capital de giro evoluirá no trimestre considerando o atual perfil de alta alavancagem da empresa;
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Ecorodovias (ECOR3) – 2T23: Performance positiva de rodovias; Início da EcoNoroeste

• A Ecorodovias reportou resultados positivos, conforme esperado, com EBITDA Aj. de R$ 918 milhões (+98% A/A);
• Do lado positivo, observamos aumento de 14% A/A na tarifa comparável média após uma série de reajustes de pedágio e o ramp-up de novas concessões suportando o crescimento do EBITDA;
• Do lado negativo, destacamos: (i) níveis de alavancagem ainda elevados em 3,9x dívida líquida/EBITDA, refletindo o atual perfil elevado de capex da companhia (em linha com o 1T23);
• Reiteramos nossa recomendação Neutra para a Ecorodovias;
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Construtoras | O que esperar dos resultados do 2T23

• Esperamos que o segmento de baixa renda seja o destaque na temporada de resultados do 2T23 das construtoras;
• Cury e Plano&Plano são destaques positivos, mantendo níveis sólidos de margem bruta (37,7% e 35,4%, respectivamente), enquanto Tenda e MRV continuarão o processo de recuperação da rentabilidade;
• O cenário para as empresas de média/alta renda deve ser misto, com margens sob pressão, mas sólidas pré-vendas líquidas no 2T podem impactar positivamente o desempenho da receita;
• Destacamos Cyrela, combinando crescimento da receita (+28% A/A) com sólido lucro líquido (+66% A/A);
• Reiteramos nossa preferência pelo segmento de baixa renda, reforçando Cury (preço-alvo R$ 21,00/ação) como nossa principal escolha;
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Totvs (TOTS3): Fechamento da operação; JV Techfin entre TOTVS e Itaú

• A TOTVS anunciou hoje (31 de julho) o fechamento da TOTVS Techfin, JV com o Itaú;
• Como já mencionado em nossos relatórios anteriores, vemos essa joint venture como positiva, pois está alinhada com a estratégia da empresa de oferecer uma ampla gama de produtos financeiros no mercado B2B. A expertise do Itaú em concessão de crédito, combinada com sua capacidade de fornecer funding atrativo, deve ajudar o negócio de techfin a acelerar seu crescimento com novos produtos e qualidade na carteira de crédito;
• Como já mencionado em nossos relatórios anteriores, vemos essa joint venture como positiva, pois está alinhada com a estratégia da empresa de oferecer uma ampla gama de produtos financeiros no mercado B2B. A expertise do Itaú em concessão de crédito, combinada com sua capacidade de fornecer funding atrativo, deve ajudar o negócio de techfin a acelerar seu crescimento com novos produtos e qualidade na carteira de crédito;
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Sala de Espera XP (Parte 3): Prévia de resultados do 2T23

• Esperamos que a Oncoclínicas apresente resultados neutros;
  • A receita líquida pode apresentar melhorias T/T, devido a um aumento de volume combinado com um ticket médio estável;
  • Esperamos que a margem EBITDA ajustada aumente A/A – à medida que as eficiências relacionadas às fusões e aquisições tenham sido endereçadas pela empresa -, mas que caia T/T devido a (i) fortes resultados do 1T23 e (ii) alguma pressão de custos, que deve reverter nos próximos trimestres à medida que a empresa ajusta os preços;
  • Projetamos um lucro líquido ajustado de R$30M, ainda amplamente impactado por despesas financeiras líquidas (equivalentes a 57% do EBITDA ajustado do período).
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Telecom Brasil: Data Expert | Monitor Anatel; Resultados de Junho de 2023

• Hoje (31 de julho), a Anatel divulgou a base de dados de assinantes de junho de 2023. Os principais destaques foram: (i) no que diz respeito à banda larga (todas as tecnologias incluídas), entre os ISPs listados, a Brisanet continua apresentando o melhor desempenho em termos de crescimento orgânico, adicionando cerca de 18,4 mil clientes. A Desktop reportou uma adição líquida de +7,5 mil assinantes em junho, e a Unifique adicionou +27,5 mil clientes, sendo 4,5 mil orgânicos e 23 mil de maneira inorgânica, com a aquisição da Concordia;
• e (ii) no segmento móvel, a Vivo conquistou o maior número de clientes pós-pagos (excluindo M2M) em junho, adicionando cerca de 194,5 mil clientes, mas reduziu em 471,7 mil desconexões líquidas no pré-pago ao longo do mês. A Claro aumentou o número de clientes pós-pagos (excluindo M2M) em +94,2 mil, e conectou +87,8 mil clientes no pré-pago;
• Neste mês, a TIM conectou +33 mil clientes pós-pagos (excluindo M2M), e desconectou – 263,7 mil clientes no pré-pago. A Vivo atualmente possui uma participação de mercado de 39,0% (pré-pago + pós-pago), enquanto a Claro tem 33,3% e a TIM 24,3%;
• Clique aqui para acessar o relatório completo.

Irani (RANI3) | Resultados do 2T23: Resultados melhores do que o esperado e expectativas de capex mais altas para o Gaia I

• A Irani apresentou resultados acima do esperado, com EBITDA de R$ 117 milhões +8% vs. XPe, impulsionado por: (i) maior margem EBITDA (+3 p.p. vs. XPe); e (ii) preços de papelão ondulado resiliente (R$ 7,4 mil/t, -2% T/T).
• Em tom negativo, porém, a empresa aumentou o orçamento do Gaia I em 17%, principalmente relacionado à inflação de custos e mudanças no escopo do projeto.
• Apesar disso, vemos a rentabilidade se mantendo mais alta por mais tempo do que esperávamos, traduzindo-se em maior geração de caixa para a Irani.
• Por enquanto, mantemos nossa recomendação Neutra e preço-alvo de R$ 9,40/ação.
• Clique aqui para o relatório completo.

Principais notícias dos setores

Nestas publicações diárias, trazemos as principais notícias nacionais e internacionais dos setores: Financeiro, Varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.), Agro, Alimentos e Bebidas e Energia (óleo & gás e elétricas).

• Notícias Diárias do Setor Financeiro
  • Após mais de um ano, Itaú e Totvs concluem joint-venture de R$ 1 bilhão (Valor);
  • BB lança solução que concilia vendas por cartão de todas as maquininhas (O Globo);
  • Em duas semanas, bancos renegociam R$ 2,5 bilhões no Desenrola (Valor);
  • Clique aqui para acessar o relatório completo.

• Radar Tech XP: Notícias diárias do setor de Telecom e Tecnologia
  • TIM mais do que dobra lucro no 2º trimestre com receita em alta (telesintese);
  • TOTVS e Itaú Unibanco finalizam a criação de joint venture (telesintese);
  • Confira as líderes em clientes de banda larga no primeiro semestre (TELETIME);
  • Positivo conclui a aquisição da SecuriCenter por R$ 23,8 milhões  (Valor);
  • Clique Aqui para acessar o relatório.

• Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo
  • Shein e AliExpress vão aderir ao Remessa Conforme, que começa nesta terça (1º) (Folha);
  • Marketplaces e empresas de logística já conseguem se credenciar no novo programa de remessas (Valor);
  • Nova funcionalidade do Enjoei administra todo o processo de venda de itens (Mercado e Consumo);
  • Clique aqui para acessar o relatório.

• Agro, Alimentos & Bebidas: confira as principais notícias
  • Alimentos e Bebidas
    • O apetite saudita no mercado brasileiro – Pipeline;
    • Heineken frustra mercado e tem credibilidade posta em xeque – Pipeline;
  • Agro
    • “Anticíclica”, BrasilAgro deve ser mais compradora em curto e médio prazos, diz CEO – AgFeed;
    • Agrogalaxy traz ex-CFO da Lavoro – TheAgriBiz
  • Clique aqui para acessar o relatório completo.

• Combustível XP: As principais notícias que movem o setor de Óleo & Gás
  • Balanço da Petrobras será teste de novas políticas (EPBR);
  • Petrobras diz que reajustes de combustíveis seguem sem periodicidade definida (Valor Econômico);
  • Cenário é de queda do investimento e da exploração, diz ANP (Petróleo Hoje);
  • Clique aqui para acessar o relatório.

Estratégia

Raio XP: A tese de longo prazo para o Brasil

• O argumento tático para as ações brasileiras é bem compreendido à essa altura: uma posição sólida em relação a outros emergentes, o primeiro grande banco central a iniciar um ciclo de quedas de juros, níveis de valuation atrativos, retorno do fluxo de entrada doméstico e o benefício de mais estímulos na China;
• Mas neste Raio XP, discutimos o caso estrutural para o Brasil, que é um mercado emergente cíclico, mas aqui estão sete razões de longo prazo para investir no Brasil: 1) uma superpotência de commodities, 2) abundância de recursos energéticos, 3) o Brasil está se tornando um centro de inovação, 4) a tendência do “financial deepening”, 5) uma classe média emergente, 6) baixo risco geopolítico e 7) o mercado de ações andando de lado desde 2008 – seria a hora de um novo ciclo de alta de longo prazo se iniciar?
• Riscos da reforma tributária de volta: discutimos também o aumento dos riscos com 2ª fase da reforma tributária, que pode incluir o fim dos Juros sobre o Capital Próprio (JCP). Atualizamos esses cálculos e vemos Bancos, empresas de Telecomunicações e Consumo como os mais expostos;
• Estamos atualizando nosso valor justo do Ibovespa para o final de 2023 para 133 mil pontos, de 130 mil pontos projetados anteriormente, dada a contínua queda nas taxas de juros de longo prazo;
• Nas nossas carteiras, reduzimos exposição à estatais e a exposição ao risco de JCP, dadas as recentes discussões sobre a reforma tributária. Veja as mudanças nas carteiras Top 10, Top Small Caps, Dividendos e ESG no relatório;
• Clique aqui para o relatório completo.

XP Short Scout: Monitor de short selling no Brasil – 28/07/2023

• O short interest médio (SI) do Ibovespa está estável em 4,3%, mesmo com 11 dos 17 setores que monitoramos apresentando quedas em seu SI médio nas últimas duas semanas;
• Embora ainda seja o setor com maior nível de short interest, o SI de Construção Civil teve uma queda forte de 2,2 p.p., principalmente devido a MRV (MRVE3). O SI da empresa passou de 25,5% para 12,7%, enquanto seu preço subiu quase 20% no mês;
• Por outro lado, o SI de Alimentos e Bebidas aumentou 0,5 p.p., atingindo 6,0%. O short interest de Marfrig (MRFG3) também subiu 5,7 p.p.. MRFG3 é a ação com o 7º maior valor de SI entre ações brasileiras;
• Clique aqui para acessar o relatório.

Renda fixa

Carteiras Mensais: Renda Fixa e Crédito Privado

• Nossa lista de ativos recomendados é composta por títulos escolhidos mensalmente pelos nossos analistas de renda fixa do Research XP;
• A composição pode ou não sofrer alterações a cada mês, a depender da disponibilidade de ativos e sua relação risco-retorno. Portanto, a eventual retirada de um título entre um mês e outro não implica recomendação de venda!
• Clique aqui para acessar a carteira Investindo em Agosto 2023: Renda Fixa;
• Clique aqui para acessar a carteira Investindo em Crédito Privado – Agosto 2023.

De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa

• Análise: Melhora das expectativas de inflação perde o ímpeto às vésperas do Copom (Valor Econômico);
• À espera do Copom, juros futuros têm queda firme (Valor Econômico);
• Ativos de risco registram 4º mês de valorização (Valor Econômico);
• Moody’s Local atribui rating AAA.br à China Three Gorges Brasil Energia S.A. – CTG; perspectiva estável (Moody’s Local);
• Clique aqui para acessar o relatório completo.

Alocação & Fundos

Principais notícias

• Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias
  • Novas ofertas de FIIs podem movimentar até R$ 17 bilhões no mercado; confira as maiores emissões (InfoMoney);
  • Fundos imobiliários alcançam o tetra e encostam em marca tão esperada (Money Times);
  • HFOF11: Saiba tudo sobre a 15ª emissão de cotas do FII, que pode captar R$ 297 milhões (Suno);
  • Clique aqui para acessar o relatório.

ESG

Emissões de dívidas sustentáveis crescem 7% no 1° semestre, segundo a Moody’s | Café com ESG, 01/08

• O mercado encerrou o pregão de segunda-feira em território positivo, com o Ibov e o ISE em alta de +1,46% e +0,91%, respectivamente;
• No Brasil, o potencial de investimentos no segmento do meio ambiente, que contempla concessão de florestas naturais, praças e parques urbanos, por meio de Parcerias Público-Privada (PPP) e concessões é de mais de R$ 72 bilhões, segundo cálculos da consultoria Radar PPP – os dados correspondem ao estoque de investimento do setor, que estima os valores de aportes relacionados ao estágio de desenvolvimento do projeto;
• No internacional, (i) as emissões de dívidas sustentáveis cresceram 7% no mundo todo no primeiro semestre em relação ao mesmo período do ano passado, enquanto o mercado geral de títulos teve retração de 7%, segundo a Moody’s Investors Service – o volume total de emissões ESG atingiu US$ 526 bilhões, e 2023 pode superar a estimativa projeção inicial de US$ 950 bilhões para o ano todo; e (ii) segundo os dados publicados pela Administração Nacional de Energia da China, a capacidade instalada de energia renovável ultrapassou a de energia de carvão, com a capacidade total de geração de energia em todo o país atingindo 2,71 bilhões de quilowatts, um aumento de 10,8% em relação ao ano anterior;
• Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.

Super Clássicos

Fique por dentro de tudo que aconteceu no Super Clássicos da Bolsa 2023

• Itaú x BB (Clique aqui);
• Petrobras x Vale (Clique aqui);
• WEG x Embraer: (Clique aqui);
• Equatorial x Copel (Clique aqui);
• Hapvida x Rede D’Or (Clique aqui);
• Arezzo x Vivara (Clique aqui).