Ibovespa fecha em queda com crise na Turquia; hoje, atenções estarão voltadas para a ata do Copom

Tudo o que você precisa saber sobre os mercados nacional e internacional, com análises econômicas e políticas sobre fatos que podem impactar seus investimentos.


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IBOVESPA -1,1% | 114.979 Pontos

CÂMBIO 0,3% | 5,51/USD

O que pode impactar o mercado hoje

O índice Ibovespa fechou em queda de -1,1%, a 114.979 pontos ontem, e o dólar comercial encerrou a sessão em alta de 0,3% a R$5,51. A Bolsa brasileira chegou a cair mais de 2,0% durante o dia em meio ao sentimento de aversão ao risco por parte de investidores internacionais em relação aos mercados emergentes, depois que o presidente do banco central da Turquia foi demitido. Preocupações com a situação da pandemia no Brasil também pressionaram os ativos por aqui. Porém, o índice viu um movimento de recuperação na esteira de ganhos nas Bolsas americanas.

O efeito negativo da Turquia também afetou o mercado de juros futuros. As taxas dos títulos curtos fecharam o pregão de ontem com viés de baixa, enquanto os vencimentos mais longos avançaram, dando sequência ao movimento de ganho de inclinação da curva visto na sessão anterior. Como consequência, DI jan/22 fechou em 4,595%; DI jan/24 terminou a sessão em 7,210%; DI jan/26 foi pra 7,950% e DI jan/28 encerrou em 8,360%.

Lá fora, os mercados nos EUA amanhecem em queda depois de subirem ontem liderados por empresas de tecnologia. O S&P 500 registrou um ganho +0,7% e a Nasdaq subiu +1,2% na segunda-feira, com um recuo nas taxas de juros dos Treasuries de 10 anos que fecharam em queda a 1,69%, depois de terem atingido os níveis mais altos em 14 meses na semana passada. O setor industrial também recebeu um impulso após notícias de que autoridades do governo de Joe Biden estão preparando um projeto de infraestrutura a ser incluído em um plano econômico de US$ 3 trilhões. A proposta deve ser apresentada nesta semana, mas os novos gastos devem receber a resistência dos republicanos.

Na Europa, os mercados também recuam -0,6% nesta manhã em meio a preocupações com a alta de infecções de Covid-19, que podem adiar planos de relaxamento de medidas de restrição. A Alemanha estendeu o lockdown até 18 de abril frente a uma possível terceira onda.

Já no Brasil, o foco está nas cobranças do Congresso para mudanças na gestão da pandemia pelo governo federal. Jair Bolsonaro encontrará os presidentes de outros poderes, que devem levar mensagem pedindo uma inflexão na posição do governo no enfrentamento à pandemia. Enquanto isso, congressistas discutem os ajustes finais para votação do Orçamento na Comissão Mista (etapa anterior ao plenário) – a possibilidade de congelamento de gastos previstos nas emendas parlamentares pode levar tensionamento às discussões. Diante da escassez de recursos e do  agravamento da crise do coronavírus, cresce a pressão pela decretação do estado de calamidade, permitindo gastos extraordinários.

Na agenda de hoje, a secretário do tesouro americano, Janet Yellen, e o presidente do banco central americano, Jerome Powell, irão falar no Congresso sobre as perspectivas econômicas e medidas de resposta à Covid-19. No Brasil, o destaque fica por conta da ata da reunião do Copom, que será publicada pela manhã. A expectativa é que a ata dê sinais sobre a trajetória futura da taxa Selic após a alta de 75 p.p., acima do esperado na semana passada.

Finalmente, estamos retomando nossa cobertura das ações de Locaweb (LWSA3) com recomendação de Compra e preço alvo de R$32,0 por ação. Veja mais aqui.

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Agenda de resultados

Temporada de Resultados do 4° Trimestre – O que esperar?
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Resumo dos resultados do 4º tri de 2020: Superando nossas estimativas até o momento

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Brasil

  1. Gráfico da Semana: Alta da Selic e Juros reais

Internacional

  1. Política internacional: governo Biden prepara projeto de USD 3 trilhões tensões entre partidos no Congresso dos EUA
  2. Petróleo: Preços caem com preocupações de redução da demanda na Europa devido a aumento de casos de COVID-19
    Acesse aqui o relatório internacional

Empresas

  1. Locaweb (LWSA3): Sua plataforma digital – Atualizando nossas estimativas; Retomando com COMPRA
  2. Usiminas (USIM5): Produção e vendas na siderurgia crescem no primeiro trimestre


Veja todos os detalhes

Brasil

Gráfico da Semana: Alta da Selic e Juros reais

  • Essa é uma publicação nova semanal. O gráfico da semana é sobre a recente alta da taxa Selic e o impacto nos juros reais.

Internacional

Política internacional: governo Biden prepara projeto de USD 3 trilhões tensões entre partidos no Congresso dos EUA

  • Autoridades do governo Biden estão preparando plano econômico de USD 3 trilhões. O projeto, que deve contemplar investimentos em infraestrutura, combate a mudanças climáticas e programas sociais, deve ser apresentado ao presidente dos Estados Unidos nesta semana;
  • Vale notar que a proposta já é criticada por republicanos, que se opõe a novos gastos tão significativos após a aprovação do pacote de estímulos de USD 1.9 trilhão. Os parlamentares indicaram preocupação pelos aumentos tributários que seriam necessários para custear o projeto. Democratas moderados ainda não comentaram o projeto;
  • Em meio às tensões, Janet Yellen e Jerome Powell devem ir ao Congresso nesta terça-feira (23) para avaliar políticas econômicas para combater a crise provocada pelo novo coronavirus;
  • Na seara diplomática, os EUA, Reino Unido e União Europeia anunciaram sanções contra a China por violações aos direitos humanos em Xinjiang. Beijing repudiou as alegações e indicou que as sanções afetariam negativamente as suas relações com os países;
  • Ressaltamos ainda que a UE indicou que o acordo recentemente negociado com Beijing para ampliar acesso ao mercado do bloco poderia ser reconsiderado;
  • E no lado das tensões por vacinas na Europa, após esforços diplomáticos do governo Johnson, a UE não deve bloquear exportações de vacinas AstraZeneca e seus ingredientes para o Reino Unido.

Petróleo: Preços caem com preocupações de redução da demanda na Europa devido a aumento de casos de COVID-19

  • Nesta manhã de terça-feira os preços do petróleo (Brent) estão operando em território negativo, em queda de -3,5% em US$62,4/barril, pressionados por um aumento das preocupações com a demanda no curto prazo;
  • O grande destaques dos mercados nesta manhã é a mudança ligeira das curvas futuras de preços para uma estrutura de preços no futuro superiores a preços atuais (estrutura denominada “contango” em inglês). Tal estrutura de preços é vista como um sinal negativo para o mercado por sinalizar uma sobreoferta no curto prazo, tendo em vista que vale mais a pena conservar estoques de petróleo para vender no futuro do que vender no mercado de curto prazo (spot);
  • O aumento das preocupações foi desencadeado pela desaceleração nos programas de vacinação na Europa e aumento dos casos de COVID-19 na região, o que acabou levando ao reestabelecimento de restrições mais rígidas para movimentações de pessoas, incluindo lockdowns na Alemanha, Itália e França, o que diminui as expectativas de uma recuperação de demanda de combustíveis no curto prazo;
  • Por outro lado, na frente otimista, o mercado continua a monitorar de atenção a recuperação da demanda por combustíveis nos EUA, tendo em vista o avanço da vacinação do país e as expectativas positivas dos programas de estímulos a serem implantados pelo governo Biden;
  • Adicionalmente, o fortalecimento recente do dólar americano ante a outras moedas também levou a pressões sobre os preços de petróleo.

Empresas

Locaweb (LWSA3): Sua plataforma digital – Atualizando nossas estimativas; Retomando com COMPRA

  • Estamos retomando a cobertura das ações de Locaweb – LWSA3 – com recomendação de Compra e preço-alvo de R$ 32,0/ação para o final de 2021 (de R$ 17,8), implicando um potencial de valorização de 29%;
  • No relatório, estamos incorporando: (i) anúncios recentes de M&A (fusões e aquisições); (ii) recursos do aumento de capital concluído em Fev/21 (oferta primária de ~R$ 2,4 bilhões) e (ii) nossa prévia de resultados do 4T20;
  • As ações subiram + 388% desde seu IPO em fevereiro de 2020, se beneficiando do crescimento do varejo digital (e-commerce) brasileiro. Em nossa opinião, o sólido desempenho das ações foi impulsionado por (i) entrega de sólidos resultados trimestrais (ii) anúncios de M&A, em linha com o mencionado no processo de IPO da empresa, e (iii) melhora na liquidez das ações. Clique aqui para conferir o relatório completo.

Usiminas (USIM5): Produção e vendas na siderurgia crescem no primeiro trimestre

  • Em Comunicado ao Mercado publicado ontem (22), a Usiminas atualizou sobre os números do primeiro trimestre e reafirmou a normalidade dos volumes de produção e vendas. Segundo a companhia, o volume de vendas da siderurgia entre janeiro e 20 de março foi de 1,07 milhão de toneladas (18% acima da média diária do 1T20 e 10% superior à média diária do 4T20). No mesmo período, o volume de vendas para o mercado doméstico foi de 1.001 mil toneladas, representando 93% do volume total de vendas. Já o mercado externo representou 75,0 mil toneladas de vendas, ou 7% do volume total vendido no período, sendo principalmente destinado para clientes nacionais com cadeias produtivas no exterior;
  • Com relação aos laminados, a produção acumulada foi de 1.109 mil toneladas (19% acima da média diária do 1T20 e 13% superior à média diária do 4T20). Já a produção de placas somou 680 mil toneladas (2% superior à média registrada um ano antes e 4% da média registrada no período de outubro a dezembro);
  • Temos recomendação Neutra para Usiminas, com preço-alvo de R$16,5 por ação.
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