XP Expert

29/09/2025 08:32:06 • Atualizado em 29/09/2025 08:32:08
11 minutos de leitura

Bolsas em alta hoje; dados do mercado de trabalho no Brasil e nos EUA na agenda da semana

Dados de emprego no Brasil e EUA são alguns dos temas de maior destaque nesta segunda-feira, 29/09/2025

Research XP
Research XP

Compartilhar:

  • Compartilhar no Facebook
  • Compartilhar no X
  • Compartilhar no Whatsapp
  • Compartilhar no LinkedIn
  • Compartilhar via E-mail

Ouça no Spreaker

IBOVESPA +0,1% | 145.446 Pontos

CÂMBIO -0,52% | 5,34/USD

O que pode impactar o mercado hoje

Ibovespa

O Ibovespa encerrou a semana passada em queda de 0,3% em reais e 0,7% em dólares, aos 145.395 pontos.

A Embraer (EMBR3, +5,3%) acumulou alta, após a companhia anunciar um novo pedido da Latam Airlines para 24 aeronaves E195-E2, além de 50 opções de compra (veja aqui a nota completa dos nossos analistas). 

Na ponta negativa, Cosan (CSAN3, -17,3%) recuou após anunciar um aumento de capital de R$ 10 bilhões a R$ 5,00 por ação, com o objetivo de reforçar sua estrutura de capital (veja aqui o relatório completo dos nossos analistas).

Clique aqui para acessar o Resumo Semanal da Bolsa.

Renda Fixa

No comparativo semanal, os juros futuros encerraram com abertura ao longo da curva, a comunicação mais conservadora de membros do Fed e a postura restritiva do BCB. As taxas de juro real também tiveram alta, com os rendimentos das NTN-Bs com vencimento em 2032 terminando em 7,77% a.a. (vs. 7,73% na semana anterior). O DI jan/26 encerrou em 14,9% (+0,5bp no comparativo semanal); DI jan/27 em 14,02% (+1,5bp); DI jan/29 em 13,23% (+8bps); DI jan/31 em 13,44% (+13bps); DI jan/35 em 13,52% (+12bps). Nos EUA, os rendimentos das Treasuries de dois anos terminaram em 3,64% (+6,3bps vs. semana anterior), enquanto os de dez anos em 4,17% (+4,5bps). O dólar encerrou em R$/US$ 5,34, valorização de 0,3% na semana. A moeda já acumula queda de 13,5% no ano.

Mercados globais

Nesta segunda-feira, os futuros nos EUA operam em alta (S&P 500: +0,6%; Nasdaq 100: +0,7%) após uma semana negativa, em que o rali de inteligência artificial perdeu força. O S&P 500 caiu 0,3% e o Nasdaq recuou 0,7%, no pior desempenho desde o início de agosto, com investidores questionando a sustentabilidade do boom de infraestrutura de IA e a intensidade do ciclo de cortes do Fed. O foco da semana é o payroll de setembro, que pode definir os próximos passos da política monetária.

Na Europa, as bolsas sobem (Stoxx 600: +0,3%), com ganhos distribuídos entre os principais setores. Lufthansa anunciou meta de geração anual de fluxo de caixa acima de EUR 2,5 bilhões e corte de 4.000 vagas administrativas até 2030, enquanto investirá EUR 600 milhões em um novo hub de carga em Frankfurt. Genmab caiu -2,7% após anunciar aquisição da Merus por US$ 8 bilhões, e AstraZeneca avançou 1,2% ao confirmar listagem em Nova York. O mercado também acompanha a inflação da Espanha, que acelerou a 3% em setembro.

Na China, os mercados fecharam em alta (HSI: +1,9%; CSI 300: +1,5%), acompanhando o otimismo global e com destaque para o setor financeiro. Em Hong Kong, Alibaba Health e JD Health recuperaram parte das perdas recentes. No Japão, a Sony Financial Group disparou 15,9% em sua estreia após o spin-off da controladora, mas o Nikkei 225 recuou 0,7% após renovar máximas na sexta-feira. O movimento regional foi reforçado por ganhos na Coreia do Sul e na Austrália.

IFIX

O Índice de Fundos Imobiliários (IFIX) registrou alta de 0,33% na última semana. Entre os principais segmentos, os FIIs de papel que compõem o índice apresentaram desempenho médio de -0,05%, enquanto os fundos de tijolo tiveram performance média de 0,71%. A semana foi marcada por uma agenda econômica intensa e pela abertura da curva de juros, influenciada principalmente por fatores externos. Outro destaque foi a atualização da MP nº 1.303, que, após as alterações propostas pelo relator, manteve a isenção de IR sobre os rendimentos distribuídos por FIIs e Fiagros a investidores pessoas físicas. O texto também preservou a proposta original de redução da alíquota sobre ganhos de capital e as mudanças no regime de distribuição.

Economia

Nos Estados Unidos, o risco de paralisação do governo voltou ao radar dos mercados, diante da dificuldade do Congresso em aprovar um projeto de financiamento antes do encerramento do ano fiscal. A paralisação ocorre quando, por falta de autorização orçamentária, diversas agências federais têm suas atividades suspensas.

Na agenda internacional desta semana, destaque para o combo de dados de mercado de trabalho nos Estados Unidos. Serão divulgados o relatório Jolts de abertura de postos de trabalho, a geração líquida de empregos no setor privado e o payroll, principal relatório de emprego. Além disso, os índices PMIs das principais economias do mundo serão divulgados. Por fim, na Zona do Euro, o destaque será a inflação ao consumidor (CPI) preliminar de setembro, na quarta-feira. No Brasil, destaque para a divulgação de indicadores de mercado de trabalho (Caged e Pnad) e atividade econômica (PIM). A semana também contará com Brasil e Estados Unidos preparando a primeira conversa entre os presidentes Luiz Inácio Lula da Silva e Donald Trump.

Veja todos os detalhes

Economia

Indicadores de mercado de trabalho dos EUA serão destaque da semana

  • Nos Estados Unidos, o risco de paralisação do governo voltou ao radar dos mercados, diante da dificuldade do Congresso em aprovar um projeto de financiamento antes do encerramento do ano fiscal. A paralisação ocorre quando, por falta de autorização orçamentária, diversas agências federais têm suas atividades suspensas. Apesar do controle republicano sobre ambas as casas legislativas, a aprovação exige apoio de parte dos democratas, que resistem a propostas de curto prazo. Desde 1981, os EUA já enfrentaram 14 paralisações parciais desse tipo.
  • Na agenda internacional desta semana, destaque para o combo de dados de mercado de trabalho nos Estados Unidos. Serão divulgados o relatório JOLTS de abertura de postos de trabalho (3ª-feira), a geração líquida de empregos no setor privado (ADP, na 4ª-feira) e o Payroll, principal relatório de emprego, na 6ª-feira. Além disso, os índices PMIs das principais economias do mundo serão divulgados ao longo da semana – os PMIs são sondagens que procuram medir o pulso da atividade econômica nas empresas. Por fim, na Zona do Euro, o destaque será a inflação ao consumidor (CPI) preliminar de setembro, na 4ª-feira.
  • No Brasil, destaque para a divulgação de indicadores de mercado de trabalho e atividade econômica. O Caged (2ª-feira) deve mostrar desaceleração adicional da geração de empregos formais em agosto, enquanto a Pnad Contínua (3ª-feira) tende a reforçar o cenário de taxa de desemprego na mínima histórica. Além disso, acreditamos que a Pesquisa Industrial Mensal (PIM, na 6ª-feira) registrará aumento moderado da produção manufatureira no mês passado, interrompendo uma sequência de quatro quedas consecutivas. A semana também contará com Brasil e Estados Unidos preparando a primeira conversa entre os presidentes Luiz Inácio Lula da Silva e Donald Trump. Segundo o jornal O Globo, ainda não está definido se o contato ocorrerá por telefone ou em encontro em território neutro, com opções em discussão na Itália, durante reunião da FAO, ou na Malásia, à margem da cúpula da Asean. O diálogo marca o início de uma reaproximação.

Empresas

Itaú Unibanco (ITUB4): novos modelos de serviço, eficiência e avanços no empréstimo consignado privado

  • Realizamos um NDR no Rio de Janeiro com o Itaú Unibanco, representado por Gustavo Rodrigues (IRO) e Pedro Manzano (Gerente de RI). A mensagem principal foi a de uma transformação operacional disciplinada, com foco em eficiência estrutural e digitalização. Vale destacar que as discussões se concentraram em três temas principais:
    • A evolução do empréstimo consignado privado;
    • Os desdobramentos do Itaú Day realizado no início deste mês; e
    • A dinâmica da inadimplência diante das condições financeiras atuais.
  • De modo geral, saímos do evento com uma visão construtiva sobre o case de investimento do Itaú e reiteramos nossa recomendação de Compra, com TP de R$ 45,00/ação;
  • Clique aqui para acessar o relatório completo.

Alocação & Fundos

Principais notícias

  • Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias
    • Fundos imobiliários e Fiagros ‘respiram’ com parecer da MP 1.303, avalia XP (InfoMoney);
    • Shoppings, escritórios e logística: o raio-x da Vinci em meio à consolidação dos FIIs (InfoMoney);
    • TRXF11 faz oferta de R$ 3 bi ancorada em troca de imóveis por cotas (Metro Quadrado);
    • Clique aqui para acessar o relatório.

Atualizações sobre a MP nº 1.303 e impactos nos FIIs e Fiagros

  • Isenção mantida para FIIs e Fiagros: A MP nº 1.303 preserva a isenção de IR para os fundos como veículos e para os rendimentos distribuídos a pessoas físicas, desde que cumpridos os requisitos vigentes (mínimo de 100 cotistas, negociação em bolsa, limites de participação e concentração);
  • Redução da alíquota sobre ganhos de capital: Operações com FIIs e Fiagros terão a alíquota de IR reduzida de 20% para 17,5%, beneficiando investidores em operações lucrativas;
  • Mudanças no regime de distribuição: Foi revogada a obrigatoriedade de os FIIs distribuírem 95% do lucro em regime de caixa semestral, e proposta a adoção do regime de competência para apuração. Essa mudança pode reduzir as distribuições no curto prazo de algumas classes de FIIs e aumentar a volatilidade;
  • Impactos estratégicos e próximos passos: A MP é vista como positiva para os FIIs e Fiagros, pois mantém isenções e reduz alíquotas. Já a elevação da alíquota de IR sobre LCIs e LCAs pode favorecer a migração de recursos para os fundos listados. A votação foi adiada para 30/09, e o texto ainda pode sofrer alterações no Congresso;
  • Clique aqui para acessar o relatório.

ESG

China anuncia controle de exportação sobre carros elétricos a partir do ano que vem | Café com ESG, 29/09

  • O mercado fechou a semana passada em território negativo, com o Ibovespa recuando 0,3% e o ISE apresentando uma queda de 2,3%. Já no pregão de sexta-feira, o IBOV e o ISE avançaram 0,1% e 0,6%, respectivamente;
  • No Brasil, a Empresa Brasileira de Participações em Energia Nuclear e Binacional (ENBPar) aposta na entrada em operação da mina de Santa Quitéria (CE), em 2027, para triplicar a produção nacional de urânio e consolidar a autossuficiência do Brasil no ciclo do combustível nuclear, segundo o diretor de gestão corporativa da estatal, Leandro Xingó – o empreendimento deverá produzir cerca de 2,3 mil toneladas anuais de concentrado do mineral;
  • No internacional, (i) a China anunciou nesta sexta-feira que implementará controles de exportação sobre carros de passeio elétricos a partir do ano que vem, diante de preocupações internas sobre a concorrência excessiva de preços entre os fabricantes de veículos elétricos do país e as críticas globais sobre uma enxurrada de veículos vendidos a preços baixos nos mercados internacionais – o regime de licenciamento entrará em vigor em 1º de janeiro de 2026; e (ii) as entregas das atualizações das Contribuições Nacionalmente Determinadas ao Acordo de Paris (NDCs) aceleraram esta semana – mais de uma centena de países usaram a Cúpula do Clima em Nova York para apresentar planos e metas de descarbonização no horizonte até 2035, antecipando as discussões marcadas para a COP30, sendo China, Mongólia, Vanuatu, Micronésia, Paquistão, Libéria, Austrália, Nigéria e Jamaica alguns dos países;
XPInc CTA

Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua!

Clique aqui
XP Expert

29/09/2025 05:32:06 • Atualizado em 29/09/2025 05:32:08
11 minutos de leitura

Avaliação

O quão foi útil este conteúdo pra você?


Telegram
Telegram XP

Receba o melhor do conteúdo

Expert pelo Telegram da XP

Acessar
Disclaimer:

  • Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências previstas na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A XP Investimentos não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório.
  • Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor.
  • O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à XP Investimentos e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela XP Investimentos.
  • O analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Resolução CVM nº 20/2021 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório.
  • Os analistas da XP Investimentos estão obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC Brasil para o Analista de Valores Mobiliários e na Política de Conduta dos Analistas de Valores Mobiliários da XP Investimentos.
  • O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da XP Investimentos ou por assessores de investimento que desempenham suas atividades por meio da XP, em conformidade com a Resolução CVM nº 178/2023, os quais encontram-se registrados na Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários – ANCORD. O assessor de investimento não pode realizar consultoria, administração ou gestão de patrimônio de clientes, devendo atuar como intermediário e solicitar autorização prévia do cliente para a realização de qualquer operação no mercado de capitais.
  • Para fins de verificação da adequação do perfil do investidor aos serviços e produtos de investimento oferecidos pela XP Investimentos, utilizamos a metodologia de adequação dos produtos por portfólio, nos termos das Regras e Procedimentos ANBIMA de Suitability nº 01 e do Código ANBIMA de Distribuição de Produtos de Investimento. Essa metodologia consiste em atribuir uma pontuação máxima de risco para cada perfil de investidor (conservador, moderado e agressivo), bem como uma pontuação de risco para cada um dos produtos oferecidos pela XP Investimentos, de modo que todos os clientes possam ter acesso a todos os produtos, desde que dentro das quantidades e limites da pontuação de risco definidas para o seu perfil. Antes de aplicar nos produtos e/ou contratar os serviços objeto deste material, é importante que você verifique se a sua pontuação de risco atual comporta a aplicação nos produtos e/ou a contratação dos serviços em questão, bem como se há limitações de volume, concentração e/ou quantidade para a aplicação desejada. Você pode consultar essas informações diretamente no momento da transmissão da sua ordem ou, ainda, consultando o risco geral da sua carteira na tela de carteira (Visão Risco). Caso a sua pontuação de risco atual não comporte a aplicação/contratação pretendida, ou caso existam limitações em relação à quantidade e/ou volume financeiro para a referida aplicação/contratação, isto significa que, com base na composição atual da sua carteira, esta aplicação/contratação não está adequada ao seu perfil. Em caso de dúvidas sobre o processo de adequação dos produtos oferecidos pela XP Investimentos ao seu perfil de investidor, consulte o FAQ. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.
  • A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes.
  • Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo assessores de investimentos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos.
  • 0800 77 20202. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710.
  • O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da XP Investimentos: www.xpi.com.br.
  • A XP Investimentos se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo.
  • A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas.
  • Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto.
  • O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto.
  • O investimento em termos são contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem.
  • O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.
  • ESTA INSTITUIÇÃO É ADERENTE AO CÓDIGO ANBIMA DE DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTO.

    • A XP Investimentos CCTVM S/A, inscrita sob o CNPJ: 02.332.886/0001-04, é uma instituição financeira autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.Toda comunicação através de rede mundial de computadores está sujeita a interrupções ou atrasos, podendo impedir ou prejudicar o envio de ordens ou a recepção de informações atualizadas. A XP Investimentos exime-se de responsabilidade por danos sofridos por seus clientes, por força de falha de serviços disponibilizados por terceiros. A XP Investimentos CCTVM S/A é instituição autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.

    B3 Autorregulação Anbima - Gestão de patrimônio Autorregulação Anbima - Gestão de recursos Autorregulação Anbima - Private Autorregulação Anbima - Distribuição de Produtos de Investimentos

    SAC - Dúvidas, Reclamações e Orientações
    0800-772-0202
    De segunda a sexta-feira das 09hs às 18hs

    Se não estiver satisfeito:
    0800-722-3730

    Este site usa cookies e dados pessoais de acordo com a nossa Política de Cookies (gerencie suas preferências de cookies) e a nossa Política de Privacidade.