Atenções voltadas para os indicadores de atividade nos EUA

O que pode impactar o mercado hoje

Destaque do dia

No calendário econômico desta quinta-feira (06), destaque para a publicação da ata da última reunião de política monetária do BCE (Banco Central Europeu). Além disso, Indicadores de atividade nos EUA surpreendem positivamente em setembro; no Brasil, produção industrial recua em agosto, mas deve seguir em trajetória de crescimento moderado

Brasil

O principal índice da bolsa brasileira encerrou o pregão da quarta-feira (05) com uma alta de 0,8%, aos 117.198 pontos. Enquanto o dólar subiu 0,4% frente ao real, encerrando o pregão aos R$ 5,20. As taxas futuras de juros fecharam em ligeira alta, contrariando a tendência do último pregão. O movimento acompanhou as taxas dos principais mercados de títulos públicos globais. No exterior, a dinâmica foi impulsionada pelo anúncio de corte na produção de petróleo da Opep +, enquanto, no âmbito doméstico, participantes do mercado relatam que o dia teve poucos catalisadores de mudança de posição e que os agentes seguem monitorando a movimentação dos candidatos à Presidência da República no início da campanha para o segundo turno. DI jan/23 fechou em 13,665%; DI jan/24 foi para 12,755%; DI jan/25 encerrou em 11,54%; DI jan/27 fechou em 11,36%; e DI jan/29 foi para 11,48%.

Mundo

Bolsas internacionais amanhecem negativas (EUA -0,7% e Europa -0,3%) à medida que os cortes na produção de petróleo da OPEP alimentaram os temores de inflação e enquanto o mercado aguarda os novos dados do mercado de trabalho americano para avaliar o rumo da política monetária. Nesta quarta-feira, Mary Daly, presidente do Federal Reserve de São Francisco reiterou que as projeções dos analistas de cortes de juros já em 2023 estão equivocadas e pontuou que o banco central dos EUA deverá manter os juros em patamares elevados até que a inflação retorne para a meta de 2%. Na Europa, a libra esterlina volta a cair após a agência de crédito Fitch reduzir a sua avaliação da dívida pública do Reino Unido de estável para negativa. Na China, o índice de Hang Seng (-0,4%) encerra em baixa com novas expectativas negativas para o mercado imobiliário. Segundo o Goldman Sachs, os preços das residências no país poderão cair 30% até o final de 2023 e a Centaline Property Agency projeta que o mercado imobiliário encerrará o ano com apenas 65 mil transações, seu menor volume desde 1966.

Economia Mundo

O mercado de trabalho e o setor de serviços dos Estados Unidos ainda mostram sinais de solidez. Conforme divulgado ontem no relatório ADP, as empresas privadas criaram 208 mil empregos em setembro, acima das expectativas e do resultado registrado no mês anterior. Os salários médios também apresentaram alta adicional. Além disso, o índice geral da sondagem de serviços ISM da economia americana ficou praticamente estável entre agosto e setembro (e acima da linha de 50 pontos, o que indica expansão do setor terciário).

A OPEP+ (Organização dos Países Exportadores de Petróleo e aliados) decidiu, ontem, reduzir a produção de petróleo em 2 milhões de barris por dia a partir de novembro, buscando estimular uma recuperação nos preços da commodity. Após terem atingido cerca de US$ 120/barril no início de junho, os preços internacionais de referência chegaram a recuar para níveis próximos a US$ 80/barril no período recente, em meio aos riscos crescentes de uma recessão econômica global. O preço para o petróleo do tipo Brent está sendo negociado em torno de US$ 93/barril nesta manhã.

No Brasil, a produção industrial recuou 0,6% entre julho e agosto, em linha com as expectativas. No entanto, no que diz respeito aos resultados desagregados, 18 entre as 26 classes de atividade manufatureira avançaram na comparação mensal. Com relação a agosto de 2021, a indústria exibiu alta de 2,8%. O setor deverá permanecer em trajetória de crescimento moderado nos próximos meses, devido sobretudo à elevação do consumo das famílias (embora a um ritmo cada vez mais suave) e à redução dos gargalos nas cadeias globais de matérias-primas.

Agenda do dia

No calendário econômico desta quinta-feira (06), destaque para a publicação da ata da última reunião de política monetária do BCE (Banco Central Europeu), que elevou as taxas de juros de referência da zona do euro em 0,75pp. Já divulgadas nesta manhã, as encomendas à indústria da Alemanha tiveram queda de 2,4% em agosto ante julho e frustraram as expectativas do mercado. Por sua vez, as vendas varejistas da zona do euro contraíram 0,3% na mesma base de comparação, em linha com as previsões. Esses indicadores refletem restrições logísticas, forte pressão de custos (sobretudo com energia) e desaceleração acentuada da demanda na Europa.  

Mercado em Gráfico

Após o resultado do 1º turno das eleições no Brasil, o fluxo de investimento de capital estrangeiro na Bolsa local voltou a subir. Como abordamos no nosso último Raio XP, o fato do ciclo de aperto monetário pela maioria dos bancos centrais no mundo desenvolvido ainda não estar claro, enquanto o Brasil finalmente já está se encaminhando ao fim – nossa equipe de Economia projeta que o próximo passo provavelmente será um corte em 2023 – alimentou um otimismo mais forte para o mercado com investimentos no país. Porém, na véspera das eleições estaduais e presidenciais, o mercado estrangeiro vinha apresentando uma cautela em relação a alocação de recursos em território nacional, no aguardo do resultados das urnas. Após os resultados do dia 2 de outubro, com um cenário mais apertado do que o esperado inicialmente, ficou mais visível os acenos mais ao centro por parte dos dois candidatos à presidência – na tentativa de atrair o eleitor de centro e ainda indeciso – o que foi recebido positivamente pelos investidores, como mostrado no aumento de alocação de capital estrangeiro no dia 3 de outubro. Daqui pra frente, o mercado doméstico deve continuar de olho nas movimentações dos candidatos, e principalmente em qualquer sinalização sobre a agenda econômica de cada governo.

Veja todos os detalhes

Economia

Indicadores de atividade nos EUA surpreendem positivamente em setembro; no Brasil, produção industrial recua em agosto, mas deve seguir em trajetória de crescimento moderado

• Conforme divulgado ontem (05) no relatório ADP, as empresas privadas dos Estados Unidos criaram 208 mil empregos em setembro, em termos líquidos, acima da estimativa de mercado de 200 mil e dos 185 mil registrados em agosto. Com relação à abertura setorial, destaque para a categoria de “comércio, transporte e serviços de utilidade pública”, que exibiu geração líquida de 147 mil ocupações. Como reflexo do mercado de trabalho apertado, os salários seguem em alta. Em setembro deste ano, o salário anual médio da pesquisa ADP subiu 7,8% em comparação ao mesmo mês de 2021. Os agentes de mercado estarão bastante atentos aos resultados do relatório de emprego (nonfarm payroll) em setembro, que serão publicados na sexta-feira (07). A mediana das estimativas dos analistas indica criação líquida de 275 mil vagas no mês passado;
• Além disso, destaque para a publicação da sondagem de serviços ISM (Institute for Supply Management) da economia americana, que recuou ligeiramente de 56,9 em agosto para 56,7 em setembro, resultado superior ao consenso de mercado (56,0). Leituras acima de 50,0 indicam expansão do setor terciário. Em relação aos dados desagregados, o componente de novas encomendas declinou de 61,8 para 60,6, sugerindo uma desaceleração suave do setor de serviços. Por sua vez, a medida de emprego da sondagem ISM registrou elevação de 50,2 para 53,0, indicando que a demanda por mão de obra permanece sólida. Já a medida de tempo de entrega dos fornecedores variou de 54,5 para 53,9, refletindo a redução dos gargalos nas cadeias globais de suprimentos. Por fim, o componente de preços pagos ao nível do produtor diminuiu de 71,5 para 68,7, o patamar mais baixo desde janeiro de 2021, o que pode sinalizar algum alívio no quadro inflacionário;
• A OPEP+ (Organização dos Países Exportadores de Petróleo e aliados) decidiu, ontem, reduzir a produção de petróleo em 2 milhões de barris por dia a partir de novembro, buscando estimular uma recuperação nos preços da commodity. As estimativas dos agentes de mercado a respeito dos cortes de produção da OPEP+ estavam variando entre 500 mil e 2 milhões de barris. Os preços do petróleo chegaram a recuar para níveis próximos a US$ 80 o barril no período recente, após terem atingido cerca de US$ 120 no início de junho, em meio aos riscos crescentes de uma recessão econômica global. O preço de referência do tipo Brent está sendo negociado em torno de US$ 93/barril nesta manhã;
• No Brasil, a produção industrial recuou 0,6% entre julho e agosto, após ajuste sazonal, em linha com as expectativas (XP: -0,7%; consenso de mercado: -0,6%). Este resultado significou a terceira queda mensal desde janeiro. O volume produzido no setor manufatureiro está rodando 0,5% abaixo do nível registrado em dezembro de 2021 e 1,5% abaixo do nível pré-pandemia. Com relação ao mesmo mês de 2021, por sua vez, a indústria exibiu alta de 2,8% (XP e consenso: 2,4%). Considerando os dados desagregados, 18 entre as 26 classes de atividade industrial avançaram entre julho e agosto. O setor manufatureiro deverá permanecer em trajetória de crescimento moderado nos próximos meses, devido sobretudo à elevação do consumo das famílias (embora a um ritmo cada vez mais suave) e à redução dos gargalos nas cadeias globais de matérias-primas;
• No calendário econômico desta quinta-feira (06), destaque para a publicação da ata da última reunião de política monetária do BCE (Banco Central Europeu), que elevou as taxas de juros de referência da zona do euro em 0,75pp. A agenda também traz os pedidos semanais de seguro-desemprego nos Estados Unidos referentes à semana passada. Já divulgadas nesta manhã, as encomendas à indústria da Alemanha tiveram queda de 2,4% em agosto ante julho e frustraram a expectativa do mercado, que apontava para modesto recuo de 0,5% (houve retração de 4,1% em relação a agosto de 2021). Por sua vez, as vendas varejistas da zona do euro caíram 0,3% no mesmo período, em linha com a mediana das estimativas do mercado (-0,4%). Em relação a agosto de 2021, a atividade varejista da região encolheu 2,0%. Esses indicadores refletem restrições logísticas, forte pressão de custos (sobretudo com energia) e desaceleração acentuada da demanda na Europa.   

Empresas

Bancos & Instituições Financeiras: Alteração das regras para a negociação de grandes volumes pode afetar a B3

• No dia 4 de outubro, a CVM publicou uma atualização sobre o lote mínimo proposto no que se refere a permissão das negociações de ações block trade que ocorrem no mercado de balcão (OTC);
• Embora a decisão publicada estabeleça um limite mais alto para as negociações no OTC de block trade, esses valores são significativamente inferiores aos valores propostos pelos participantes consultados;
• Como resultado, vemos a decisão como marginalmente negativa para a B3 e reiteramos nossa recomendação Neutra e um preço-alvo de R$ 14,0/ação para o final de 2023;
• Clique aqui para acessar o relatório completo.

Varejo: Feedback da XP Food Retail Conference

• Nós realizamos a 1ª edição da XP Food Retail Conference, com 8 empresas presentes no evento: Assaí, Grupo Mateus, Grupo Muffato, Grupo Pão de Açúcar, Mambo, Oba Hortifruti, Super ABC e Supernosso;
• No geral, as principais mensagens da conferência foram:
  • Devemos ver uma desaceleração de vendas mesmas lojas (SSS) no 3T;  
  • Copa do Mundo deve ser positiva para o segmento, principalmente no Atacarejo;
  • Os planos de expansão estão no caminho certo para diferentes companhias e formatos;
  • As empresas regionais acreditam no crescimento de 3x no faturamento das lojas convertidas pelo Assaí.
• Reiteramos Assaí (ASAI3) e Grupo Mateus (GMAT3) como nossas preferências no setor;
• Clique aqui para acessar o relatório completo.

Saúde: Data Expert | ANS Tracker de Agosto de 2022

• Esse é o nosso ANS Tracker, no qual acompanhamos e analisamos dados mensais da ANS relativos a beneficiários de saúde;
• Os destaques deste mês foram:
  • O mercado de saúde manteve a sua tendência de crescimento por mais um mês;
  • Os planos corporativos foram novamente o único tipo de plano com adição líquida de beneficiários;
  • Todas as regiões apresentaram adições líquidas positivas;
  • A Hapvida está no caminho para entregar 100k adições líquidas no 3T22; e
  • Assim como no mês passado, Hapvida, Sul América e CNU apresentaram as maiores adições líquidas do mês.
• No geral, nossa visão para o crescimento das operadoras de saúde é neutra, com base nos dados divulgados pela ANS;
• Clique aqui para acessar o relatório completo.

Data Expert | Monitor da Indústria de Bebidas

• Os principais destaques da 3ª edição do nosso Data Expert – Monitor da Indústria de Bebidas são:
• A produção de bebidas alcoólicas ficou um pouco acima das nossas estimativas (1,0%), e, uma vez que aplicamos a sazonalidade, as estimativas para o 3T e 4T aumentam em 0.7% e 1.0%, respectivamente;
• Como mencionamos em nossa primeira edição, entendemos que há novos fatores a serem considerados além dos dados históricos (ou seja, auxílios governamentais, eleições, Copa do Mundo) e, portanto, continuamos otimistas quanto ao consumo de cerveja no 2S22; e
• A produção de bebidas não alcoólicas surpreendeu novamente e ficou 3,5% acima das nossas estimativas, aumentando significativamente as estimativas para os meses seguintes ao aplicarmos a sazonalidade;
• Clique aqui para acessar o relatório completo.

Multiplan (MULT3) | Prévia 3T22 – Vendas seguem aceleradas

• A Multiplan continuou com uma tendência de vendas positiva em sua prévia no 3T22, atingindo um desempenho recorde de vendas para um terceiro trimestre de R$ 4,7 bilhões (+25,9% vs. 2019 e +28,3% A/A), impulsionado por setembro com um crescimento de 30,1% vs. 2021 e 28,6% vs. setembro de 2019. Dessa forma, vemos espaço para que a receita de aluguel continue aumentando significativamente;
• Destacamos que todos os shoppings do portfólio da Multiplan tiveram crescimento de dois dígitos em relação a 2021, refletindo o sólido momento de mercado e a resiliência do portfólio da empresa. Além disso, o ShoppingVilaOlímpia foi o destaque em nossa visão, atingindo um aumento de 43,2% no fluxo de veículos, levando a um crescimento de vendas de 51,6% A/A;
• Por fim, as vendas mesmas lojas (SSS) aumentaram +23,8% em relação a 2019 e +23,9% em relação a 2021, impulsionadas por todos os segmentos, que atingiram um crescimento de dois dígitos em relação ao ano anterior. Além disso, o segmento de serviços teve uma recuperação sólida em termos de SSS (+49,6% YoY), seguido por restaurantes atingindo +32,1% vs. 2021;
• Dito isso, esperamos ver uma reação positiva do mercado para o MULT3 e reiteramos nossa recomendação de compra e preço-alvo de R$ 28,00/ação;
• Clique aqui para acessar o relatório completo.

Principais notícias dos setores

Nestas publicações diárias, trazemos as principais notícias nacionais e internacionais dos setores: Financeiro, Varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.), Agro, Alimentos e Bebidas e Energia (óleo & gás e elétricas).

• Notícias Diárias do Setor Financeiro
  • Cartão de crédito concentra 30% das dívidas das famílias com bancos, diz BC (Valor);
  • Bancos e carteiras digitais têm 16,2 milhões de downloads em setembro; Nubank, Inter e PicPay lideram (Valor);
  • Clique aqui para acessar o relatório completo.

• Radar Tech XP: Notícias diárias do setor de Telecom e Tecnologia
  • EXCLUSIVO: Dona da Alloha, eB Capital põe à venda rede de fibra óptica (Valor);
  • TIM, Claro e Telefônica sofrem revés em disputa judicial com a Oi (Valor);
  • Wi-Fi Brasil já recebeu mais de R$ 81,5 milhões oriundos de emendas parlamentares (Teletime);
  • Agora com standalone, 5G cresce em agosto (Teletime);
  • Clique aqui para acessar o relatório.

• Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo
  • Grupo Mateus faz acordo com fundo TRX para venda e locação de 3 imóveis por R$ 182 mi (Valor);
  • E-commerce: estacionamentos e fábricas fechadas viram depósitos para acelerar entregas em São Paulo (Estadão);
  • Donos de supermercados apontam otimismo pelo terceiro mês (Folha);
  • Clique aqui para acessar o relatório.

• Agro, Alimentos & Bebidas: confira as principais notícias
• Alimentos e Bebidas
  • Produção de bebidas alcoólicas cresce 1,7% em mês com retração da indústria – Guia da Cerveja;
  • Cade marca data para julgar disputa entre Heineken e Ambev por pontos de venda – Valor;
• Agro
  • StoneX eleva previsão de safra de trigo para recorde de 10 mi t; aumenta exportação – Notícias Agrícolas;
  • Colheita dos EUA atinge obstáculo como barcaças do Mississippi em áreas de seca – Bloomberg
• Clique aqui para acessar o relatório completo.

• Radar Energia XP: Notícias diárias do setor de energia
  • Privatização no radar leva analistas a refazer cálculos (Valor Econômico);
  • Estoques semanais de petróleo dos EUA caem 1,35 milhão de barris (Valor Econômico);
  • Opep+ corta produção de petróleo e EUA acusam cartel de se alinhar com a Rússia. (Valor Econômico);
  • Clique aqui para acessar o relatório.

Mercados

Radar Global: Análises das principais empresas e tendências sob o nosso Radar | Lucro trimestral da Samsung pode cair 25%

• Micron planeja investir até US$ 100 bilhões em novo complexo de fábricas de chips;
• Planos de Elon Musk para o Twitter podem se inspirar em super aplicativos chineses;
• Lucro trimestral da Samsung pode cair 25%;
• Fundos de controle de volatilidade passam por momento turbulento em meio ao mercado incerto;
• Acesse aqui o relatório de internacional.

Criptoativos

Principais notícias

• Hoje em Criptos: Notícias diárias do universo de criptoativos | Telegram vai aceitar Bitcoin em sua carteira
  • Fidelity amplia oferta de produtos cripto com fundo de Ethereum (InfoMoney);
  • Near faz parceria com Google Cloud (Investing);
  • Telegram vai aceitar Bitcoin em sua carteira (BeInCrypto);
  • Asus lança plataforma de NFTs (Investing);
  • Clique aqui para acessar o relatório.

Alocação & Fundos

Principais notícias

• Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias
  • Crise do Credit Suisse afeta FIIs brasileiros? Controlada pelo banco, CSHG diz que não; entenda (InfoMoney);
  • FIIs: 58% tiveram retorno positivo em setembro; veja os melhores (Estadão);
  • Reportagem do InfoMoney sobre FIIs vence 19º Prêmio Abecip de Jornalismo (InfoMoney);
  • Clique aqui para acessar o relatório completo.

ESG

Reguladores dos EUA buscam apertar as regras de produtos ESG | Café com ESG, 06/10

• O mercado fechou o pregão de quarta-feira em território neutro, com o Ibov em alta de +0,8% e o ISE em leve queda de -0,2%;
• No Brasil, (i) a Vale contratou assessores financeiros para vender fatia minoritária no negócio de metais básicos, em transação que pode chegar a US$ 2,5 bilhões – a lógica da transação é criar valor em um negócio que a companhia brasileira considera estar “escondido” e que os investidores não reconheceriam o valor real desse segmento de atividade na companhia, responsável pela produção de níquel, cobre e cobalto, entre outros metais; e (ii) a CBA está buscando ampliar seu segmento de reciclagem, visando a desenvolver um portfólio sustentável no longo prazo com melhor relação entre risco e retorno, e considera realizar novas fusões e aquisições, de acordo com o que os executivos da empresa falaram ontem no “CBA Day” – a empresa terá, em 2023, nova linha de reciclagem na Metalex, controlada de transformação de sucata de alumínio;
• No internacional, agentes reguladores nos EUA e na Europa estão tentando endurecer as regras sobre produtos populares que tenham compromisso ESG, enquanto investidores e empresas reagem – os fundos ESG cresceram nos últimos anos, ultrapassando US$ 350 bilhões em ativos líquidos em 2021 nos EUA, à medida que os investidores procuram financiar empresas comprometidas com mudanças climáticas e outras questões correlacionadas, entretanto, informações de má gestão não confirmadas e padrões mais flexíveis levam reguladores a apertar as regras;
• Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.

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