Tributação de rendimentos não deve ser preocupação: Radar Imobiliário #60

Cotações

Gráfico de Cotação IFIX

Panorama da Semana

O IFIX fechou a semana em queda de -0,38%, impulsionado positivamente principalmente pelos fundos de lajes corporativas. Sobre os demais índices de fundos imobiliários da XP, o XPFI apresentou performance de -0,50%, o XPFT de -0,85% e XPFP de -0,07%.

No cenário mundial, a semana foi marcada pela invasão russa à Ucrânia, que tende a ser o principal determinante dos preços nos mercados financeiros. O presidente dos EUA Joe Biden anunciou sanções mais duras à Rússia, mas o país não foi desconectado do SWIFT, o que era defendido por alguns líderes, como o primeiro-ministro do Reino Unido Boris Johnson. O SWIFT é a estrutura de mensagens financeiras que conecta bancos ao redor do mundo.

No Brasil, o ministro da Economia Paulo Guedes pretende reduzir em 25% o Imposto sobre Produtos Industrializados (IPI), com impacto fiscal de R$ 20 bilhões. Outro destaque nessa semana foi IPCA-15, em patamares acima do consenso. Mesmo com esse dado e com o aumento das tensões entre Rússia e Ucrânia, a bolsa brasileira fechou em alta de 0,23%, aos 113.142 pontos.

No campo da política, sem acordo e com pressão contrária de governadores, o Senado adiou para o dia 8, pós-Carnaval, a votação dos projetos sobre o preço dos combustíveis. O parecer para o texto que trata da tributação havia sido alterado na direção do projeto original da Câmara, mas a rigidez maior para cobrança do ICMS acabou não agradando a governadores. E o time econômico é contrário ao segundo projeto em tramitação, que cria a conta de estabilização do preço de combustíveis. também avança no governo a ideia da liberação de saques do FGTS de até R$ 1 mil para cada trabalhador – mas também depois do Carnaval. A iniciativa, que poderia alcançar 40 milhões de pessoas sem condicionantes para o saque, injetaria até R$ 30 bilhões na economia. O setor da construção, financiado pelo fundo, faz pressão contra a proposta.

Ainda, no âmbito imobiliário, os cotistas com mais de 5% das cotas do HGPO11 solicitaram ao fundo assembleia para venda dos imóveis e liquidação do fundo. Por enquanto o fundo ainda não possui proposta formalizada para venda dos ativos, no entanto, o preço mínimo por metro quadrado para venda é de R$39.000. Esse preço mínimo estabelecido é acima do valor do metro quadrado do valor negociado no secundário e do patrimonial, portanto, na nossa visão, em patamares atrativos.

Por fim, na seara do mercado imobiliário, como era esperado, o fundo Maxi Renda protocolou pedido de reconsideração à CVM. Conforme o relatório gerencial do dia 21/02/2022, o Gestor destaca que os números de encerramento de 2021 ainda não passaram por auditoria independente, mas a indicação mais atual é a de que o Fundo tenha encerrado o ano de 2021 com Lucros Acumulados. No momento é necessário aguardar o prazo da CVM para apresentar decisão definitiva sobre o assunto. Lembrando que esse prazo pode se estender caso haja pedido de vistas. Relembrando que em janeiro a CVM publicou uma decisão sobre o Maxi Renda, vedando a distribuição de rendimentos com cálculos baseados em regime de caixa. Com essa mudança, o fundo deixaria de distribuir seus dividendos com a atual recorrência na distribuição.

Sexta – Feira | Dia 25/02

Mercados

O que são dividendos e como ganhar dinheiro com eles

Os dividendos representam a parcela de lucro de uma empresa paga aos seus acionistas. Entenda como conquistar uma renda extra com proventos

Fonte: InfoMoney, 25/02/2022

IFIX acompanha mercado e cai 0,72%; cotistas do HGPO11 pedem liquidação do fundo

O IFIX, principal Índice de Fundos Imobiliários da Bolsa, terminou a sessão desta quinta-feira (24) com queda de 0,72%, aos 2.709,75 pontos.

Fonte: Suno, 25/02/2022

Perdizes vive um boom imobiliário

Mobilidade facilitada, rede de serviços e opções de lazer fazem do bairro um dos mais valorizados da capital

Fonte: Valor, 25/02/2022

Influenciado pelo nervosismo do mercado, fundos imobiliários têm forte queda de 0,72%

Foi a 4ª sessão seguida de perdas do Ifix, que acumula queda de 2,41% em fevereiro

Fonte: InfoMoney, 25/02/2022

Fazenda Paranatinga: conheça o ativo do RZTR11: XP “in loco” | Episódio 3

O XP In Loco é a mais nova série do canal, criada pelo time de análise de Fundos Listados da XP, com intuito de mostrar como nossos especialistas analisam os diversos ativos imobiliários que os FIIs do mercado possuem em seus portfólios.

Fonte: Conteudos Xpi, 25/02/2022

Economia

Invasão da Ucrânia deve elevar inflação e desacelerar o PIB no Brasil, dizem economistas

Banco Central pode ter de ampliar a alta dos juros para combater efeitos nos preços, avaliam especialistas

Fonte: Estadão, 25/02/2022

Taxa de juros de empréstimos em janeiro é a mais alta desde 2019

Segundo dados do Banco Central, valor médio chegou a 35,3% ao ano em janeiro

Fonte: Folha, 25/02/2022

FATOS RELEVANTES 

RECT11 - Negativo: O fundo vem comunicar aos cotistas e ao mercado em geral que a Companhia Piratininga de Força e Luz (CPFL), localizado na Av. Dona Ana Costa, comunicou hoje ao Fundo seu interesse em descontinuar a locação. Referida devolução, equivalente a 413,80 m², representará um aumento de 0,4% na taxa de vacância. Será oportunamente informado caso a devolução seja de fato concretizada, sendo que, caso ocorra, a Locatária deverá respeitar o período de aviso prévio e multa, conforme previsto no Contrato de Locação.

Quinta – Feira | Dia 24/02

Mercados

Exclusivo: Imóveis do Extra, do GPA, que iriam para fundo imobiliário vão para fundo de Cingapura

Os imóveis seriam negociados, por R$ 1,2 bilhão, junto ao fundo imobiliário da SuccesPar Varejo, mas foi fechada, nos últimos dias, uma transação diretamente com o GIC pelo mesmo montante

Fonte: Valor, 24/02/2022

MXRF11 prevê lucros acumulados em 2021 e reforça posição em CRIs em janeiro

Em novo relatório gerencial divulgado nesta semana, o FII Maxi Renda (MXRF11) informou que entrou com um pedido de reconsideração da decisão da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), que questiona a distribuição de dividendos do fundo. Com a apresentação do pedido, a autarquia tem até 60 dias para se manifestar sobre o caso.

Fonte: Suno, 24/02/2022

BR Properties cancela venda de participação de imóveis para fundo

A BR Properties havia fechado a venda de frações de imóveis no valor total de R$ 485 milhões ao fundo em maio de 2021

Fonte: Valor, 24/02/2022

Economia

Prévia da inflação, IPCA-15 sobe 0,99% em fevereiro, maior alta para o mês desde 2016 e acima do esperado

A projeção dos economistas consultados pela Refinitiv era de alta de 0,85% frente janeiro; maior variação e impacto veio do grupo educação

Fonte: InfoMoney, 24/02/2022

Credit vê inflação ‘altamente preocupante’ e sobe projeção da Selic para 12,75%

Banco prevê que ciclo de aperto monetário terá fim em junho

Fonte: Folha, 24/02/2022

Custo de novas emissões de dívida pública atinge maior patamar em 4 anos

Taxa média ficou em 8,9%, a mais elevada desde fevereiro de 2018; movimento significa fatura maior com juros

Fonte: Folha, 24/02/2022

FATOS RELEVANTES

BRCO11 – Negativo: O fundo comunica aos Cotistas do Fundo e ao Mercado que, Conforme previsto no contrato de locação firmado entre o Fundo e a COMPANHIA BRASILEIRA DE DISTRIBUIÇÃO em 27 de dezembro de 2016 , o prazo de locação do IMÓVEL GPA CD-06 SÃO PAULO foi prorrogado até 12 de maio de 2027. De acordo com o procedimento estipulado no Contrato de Locação, com base em laudos de avaliação elaborados por empresas avaliadoras preestabelecidas no referido contrato, o novo valor de locação será de R$ 40,05/m², totalizando o valor mensal de R$ 2.153.500,00 dois milhões, cento e cinquenta e três mil e quinhentos reais a partir de 13 de maio de 2022, o que representa um incremento de 18,3% em relação ao valor de locação vigente. O Locatário informou verbalmente a intenção de promover a desocupação do Imóvel, antes do término do prazo contratual, embora não tenha informado a data prevista para a desocupação. Caso o Locatário formalize a decisão de resilição do contrato, o Fundo adotará todas as medidas para garantir o cumprimento do aviso prévio mínimo de 12 meses para a desocupação do Imóvel, assim como o recebimento de indenização equivalente a 6 vezes o valor do aluguel então vigente, proporcional ao prazo remanescente da locação, conforme expressamente previsto no Contrato de Locação.

PATC11 – Neutro: O fundo vem comunicar, A Trisul S.A, inquilina do Edifício Cetenco Plaza, localizado, na Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, comunicou ao Fundo que permanecerá no Imóvel por dois meses adicionais em relação à data inicialmente prevista da rescisão antecipada. Desta forma, referido locatário agora ocupará o Imóvel até 31 de maio de 2022 . Tendo em vista a extensão da ocupação e uma vez que o contrato de locação prevê o pagamento de multa rescisória e devolução total do montante concedido a título de carência no início da locação, o resultado do Fundo não deve mais ser impactado no ano de 2022 por conta desta rescisão. Caso o Imóvel permaneça vago a partir de janeiro de 2023, o possível decréscimo nas distribuições do Fundo em decorrência desta desocupação continua sendo o mesmo divulgado no Fato Relevante mencionado acima, ou seja, de aproximadamente R$ 0,04 (quatro centavos) por cota.

HGPO11 – Informativo: O fundo vem informar que, recebeu nesta data, de cotistas detentores de mais de 5% das cotas emitidas pelo Fundo, pedido de convocação de assembleia geral extraordinária, para deliberar sobre, alienação, pelo Fundo, do edifício Metropolitan e do edifício Platinum e posteriormente, a liquidação do Fundo; e B. O pagamento, pelo Fundo, dos custos incorridos com a convocação da AGE. Os Cotistas Solicitantes também indicaram que para deliberação do item acima deverão ser observadas algumas condições, quais sejam: preço mínimo, em dinheiro e à vista, de R$ 491.900.000,00 quatrocentos e noventa e um milhões e novecentos mil reais, equivalente a aproximadamente R$ 39.000,00/m² trinta e nove mil reais por metro quadrado, que deverá ser corrigido pelo IPCA a partir da data da realização da AGE; contratação da CBRE Consultoria do Brasil LTDA para assessorar o Fundo na Venda, dentre outras condições; e prazo máximo para conclusão da Venda de até 4 quatro meses, pelo qual a CBRE terá exclusividade, a partir da aprovação de tais deliberações na AGE (caso sejam aprovadas).

RECT11 – Positivo: O fundo vem comunicar aos cotistas e ao mercado em geral que celebrou Instrumento Particular de Locação de Imóvel para Fins Não-Residenciais com a ABDALA WHITAKER ARQUITETOS LTDA., para a locação de uma sala no Condomínio Edifício Parque Ana Costa, situado na Cidade de Santos, pelo prazo de 60 meses. A área alugada corresponde a 122,26 m², e após essa locação, a taxa de vacância do portfolio será de 16,3%. Destaca-se que a equipe da REC Gestão de Recursos S.A continua empenhada no esforço de locação das demais áreas vagas do portfolio do Fundo.

Quarta – Feira | Dia 23/02

Mercados

Maxi Renda (MXRF11) entra com pedido de reconsideração da decisão da CVM sobre dividendos

O fundo imobiliário Maxi Renda (MXRF11) entrou com pedido de reconsideração da decisão da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), sobre a distribuição de dividendos.

Fonte: Suno, 23/02/2022

Investir em fundos imobiliários de tijolos ou de papel?

Da mesma forma que o investimento em Renda Fixa e FIIs são complementares, enxergamos que o investimento em FIIs de Tijolos e CRIs também o são.

Fonte: Valorinveste, 23/02/2022

Em direção oposta ao mercado, fundos imobiliários encerraram dia no campo negativo

Entre os destaques positivos desta terça-feira (22), está o RBR CRI (RBRY11), com elevação de 0,96%

Fonte: InfoMoney, 23/02/2022

Economia

IFI: preocupação com PECs de combustíveis é a falta de menção a compensações.

A maior preocupação da Instituição Fiscal Independente (IFI) do Senado em meio às PECs que visam a desonerar os combustíveis de impostos entre outras renúncias fiscais é se terão, e como serão, as compensações. Foi o que frisaram nesta terça-feira, durante evento da CM Capital, os diretores da IFI Felipe Salto e Vilma Pinto.

Fonte: Uol, 23/02/2022

Rússia x Ucrânia: sanções econômicas afetam economia global e do Brasil.

Países do Ocidente reforçaram comunicados de sanções econômicas contra a Rússia depois que o presidente russo, Vladimir Putin, anunciou formalmente na segunda-feira (21) que reconhece como independentes as regiões separatistas localizadas no leste da Ucrânia. Segundo economistas, as medidas podem afetar a economia russa diretamente, mas também terão impactos sobre a atividade econômica global.

Fonte: Uol, 23/02/2022

Bolsas sobem e petróleo cai com investidores monitorando Ucrânia-Rússia; IPCA-15 e mais assuntos que agitarão o mercado hoje

Os investidores também acompanham a temporada de balanços aqui e na Europa, que repercutem no mercado acionário

Fonte: InfoMoney, 23/02/2022

Terça – Feira | Dia 22/02

Mercados

Maxi Renda (MXRF11) protocola pedido de reconsideração à CVM; entenda

Entenda o que aconteceu com o FII Maxi Renda (MXRF11), como pode impactar outros fundos imobiliários e nossa visão sobre o tema

Fonte: Conteudos Xpi, 22/02/2022

Fundos imobiliários: escritórios de SP mostram recuperação nas locações de alto padrão

Nos últimos dois anos de pandemia, o mercado de fundos imobiliários viveu momentos difíceis: alguns setores amargaram perdas que até hoje estão lutando para recuperar, caso das lajes corporativas. A adesão ao regime home office de trabalho e o fechamento de muitos escritórios impactaram o setor duramente.

Fonte: Suno, 22/02/2022

IFIX cai 0,36%; SNCI11 pretende levantar R$ 69 milhões em 2ª emissão de cotas

O IFIX, principal Índice de Fundos Imobiliários da Bolsa, terminou a sessão desta segunda-feira (21) com queda de 0,36%, aos 2.741,63 pontos

Fonte: Suno, 22/02/2022

Relatório de Análise – FII Mauá Capital Recebíveis Imobiliários (MCCI11)

O Fundo tem por objetivo auferir rendimento e ganho de capital aos investidores através da aquisição de CRI. No mínimo 67% de seu patrimônio deve ser investido nesse tipo de ativo.

Fonte: Conteudos Xpi, 22/02/2022

FIIs Têm Maior Retorno Com Dividendos em Cinco Anos

Há uma oportunidade de entrada pensando no longo prazo. Além da renda mensal como se fosse um aluguel, os FIIs têm isenção de Imposto de Renda no recebimento de dividendos.

Fonte: Investing, 22/02/2022

Economia

Relatório Focus: projeção do IPCA para 2022 sobe de 5,50% para 5,56%; expectativa para 2023 é mantida em 3,5%

Para o Produto Interno Bruto (PIB), as estimativas de crescimento foram mantidas em 0,30% em 2022 e 1,50% em 2023

Fonte: Infomoney, 22/02/2022

Governo prepara volta do Pronampe

Medida é parte de pacote e depende de definição sobre taxa de juros a ser cobrada

Fonte: Valor, 22/02/2022

FATOS RELEVANTES 


RCRB11: Positivo - O Fundo celebrou um Contrato de Locação de Imóvel Não Residencial com empresas do Grupo Santa Lolla referente aos conjuntos 91, 93 e 94 do Continental Square, que correspondem a SDIL11 - Positivo: O Fundo assinou o Quarto Aditamento ao Contrato de Locação de Imóvel Não Residencial com a empresa Sherwin-Williams, ocupante do galpão 7 do One Park, em Ribeirão Pires, estado de São Paulo. O Aditivo possui como objetivo o reajuste no valor nominal do aluguel, com fator de reajuste positivo definido conforme negociação com o time de gestão do Fundo, a alteração do índice base de reajuste de IGP-M para IPCA e a prorrogação por mais um ano no prazo de duração do contrato, que passa a ter vigência até janeiro de 2032, elevando o WAULT¹ do Fundo para 8,57 anos. O presente Aditivo impactará a receita do Fundo positivamente em R$ 0,036/cota nos próximos 12 meses. A Sherwin-Williams é uma empresa multinacional com atuação global, listada na bolsa de valores de Nova York com o ticker “SHW” e presente no Brasil desde 1944. A empresa dispõe de mais de 61 mil colaboradores no mundo, focada em soluções de revestimento e pinturas, tanto no segmento imobiliário, quanto industrial. A companhia é Locatária do One Park desde 2015, ocupa 4.700 m² da ABL e representa cerca de 3,1% da receita contratada do Fundo.