IBOVESPA +0,03% | 168.333 Pontos
CÂMBIO +1,92% | 5,16/USD
O que pode impactar o mercado hoje
Ibovespa
O Ibovespa encerrou a semana passada em queda de 1,6% em reais e de 3,1% em dólares, por conta da depreciação de 1,8% do real, aos 168.457 pontos.
A Embraer foi o destaque positivo da semana (EMBJ3, +8,7%), após notícias favoráveis para a divisão de defesa, com avanços na potencial venda de aeronaves C-390 para a Grécia e possível de expansão na índia.
Por outro lado, Braskem (BRKM4, -17,6%) acumulou forte queda, devido a dificuldades nas negociações com credores para uma reestruturação extrajudicial da dívida. Confira o resumo semanal da Bolsa.
Renda Fixa
No comparativo semanal, os juros futuros encerraram o período com dinâmica mista. Nos EUA, a semana foi encurtada por feriado, sem negociações na sexta-feira. Considerando o fechamento de quinta-feira (18), as Treasuries apresentaram desempenho distinto ao longo da curva, com alta na ponta curta, onde a T-note de 2 anos avançou para 4,18% (+10 bps), em linha com a sinalização mais cautelosa do Fed, enquanto as taxas longas recuaram, com a T-note de 10 anos a 4,45% (-3 bps) e o T-bond de 30 anos a 4,90% (-7 bps), movimento associado ao alívio geopolítico.
No Brasil, nos vértices mais curtos, houve fechamento, com o DI jan/27 a 14,26% (-11 bps), ao passo que as partes intermediária e longa registraram abertura relevante, em meio ao aumento das preocupações fiscais e à leitura de um Banco Central mais tolerante com a inflação. Nesse contexto, o DI jan/29 avançou para 14,94% (+48 bps) e o DI jan/31 para 14,89% (+56 bps). A curva de NTN-B acompanhou esse movimento de alta, levando a B29 a 8,61%, a B35 a 8,14% e a B50 a 7,52%.
Mercados globais
Nesta segunda-feira, os futuros nos EUA operam mistos (S&P 500: -0,1%; Nasdaq 100: +0,1%) após uma semana positiva para os principais índices, enquanto investidores acompanham os desdobramentos das negociações entre EUA e Irã e aguardam a divulgação do índice PCE de maio, medida de inflação preferida do Federal Reserve.
Na Europa, o Stoxx 600 recua 0,1%, com a maior parte dos setores em queda. No mercado de commodities, o petróleo recua após Catar e Paquistão indicarem avanços nas negociações entre EUA e Irã para um acordo definitivo nos próximos 60 dias. Na Ásia, o desempenho foi majoritariamente positivo. O Nikkei (Japão) avançou 1,6% e renovou máximas históricas, enquanto o Kospi (Coreia do Sul) subiu 0,7%. Na China, o CSI 300 avançou 2,4%, enquanto o Hang Seng recuou 0,7%. Leia os Top 5 temas globais.
IFIX
O Índice de Fundos Imobiliários (IFIX) encerrou a semana com queda contida de 0,37% — desempenho mais moderado do que o observado nas semanas anteriores —, ampliando a perda no mês para 2,0%, até aqui o pior resultado mensal do índice no ano.
Os fundos de recebíveis permaneceram praticamente estáveis no acumulado da semana (-0,06%), enquanto os fundos de tijolo recuaram 0,50%. No segmento de lajes corporativas (0,18%), um movimento concreto de demanda reforçou a leitura fundamentalista positiva que vínhamos destacando. Segundo a SiiLA (link), o Itaú avançou nas negociações para ampliar de forma relevante sua área de escritórios nas regiões da Chucri Zaidan e da Chácara Santo Antônio, impulsionado pela retomada do trabalho presencial e pela reorganização de sua ocupação na cidade.
Nos demais segmentos, shoppings apresentaram recuo de 0,39%, enquanto os ativos logísticos caíram 0,86%. Multiestratégia também registrou queda de 0,59%, e os FOFs recuaram 1,47%.
Entre os destaques positivos do pregão de sexta-feira, sobressaíram CACR11 (+5,8%), PVBI11 (+2,5%) e TRBL11 (+2,0%). No campo negativo, as maiores quedas foram registradas por VGRI11 (-2,7%), XPLG11 (-2,7%) e RBRR11 (-2,5%). Saiba mais sobre os destaques da semana.
Economia
As negociações entre Estados Unidos e Irã avançaram na Suíça, após um fim de semana turbulento marcado pela declaração iraniana de fechamento do Estreito de Ormuz e pelas ameaças de Trump de retomar os bombardeios. Ao fim das conversas, o chanceler iraniano Abbas Araghchi afirmou que “progresso significativo” havia sido alcançado, e os mediadores Qatar e Paquistão confirmaram que as conversas continuarão. O preço do petróleo (tipo Brent) segue abaixo de US$ 80 por barril.
No Reino Unido, o primeiro-ministro Keir Starmer anunciou sua renúncia, cedendo à pressão interna no Partido Trabalhista. Na Colômbia, o candidato de direita Abelardo de la Espriella venceu o segundo turno presidencial com 49,7% dos votos.
Na agenda desta semana, destaque para o deflator PCE de maio nos Estados Unidos, principal métrica de inflação do país, e para os índices PMI das principais economias. No Brasil, atenções voltadas para a ata do Copom e o Relatório de Política Monetária, o IPCA-15 de junho e a Pnad Contínua de maio.
Veja todos os detalhes
Economia
Negociações EUA-Irã avançam
- No final de semana, o Irã declarou o Estreito de Ormuz fechado novamente, alegando violação do memorando de entendimento (MOU) assinado entre Trump e o presidente iraniano Pezeshkian, em razão da continuidade dos ataques israelenses no Líbano. Em seguida, o vice-presidente dos Estados Unidos JD Vance chegou à Suíça para a primeira rodada de negociações presenciais sob o MOU, com mediação do Qatar e Paquistão. As conversas entraram em fase difícil após Trump ameaçar retomar os bombardeios ao Irã em entrevista à Fox News — o chefe da delegação iraniana, Mohammad Bagher Ghalibaf, classificou as declarações como “desespero” e o Irã chegou a recusar a continuidade das negociações. Qatar e Paquistão atuaram nos bastidores para manter as conversas vivas e, após cerca de 18 horas de negociações, o chanceler iraniano Abbas Araghchi afirmou que “progresso significativo” havia sido alcançado. Os mediadores descreveram a sessão como “encorajadora” e confirmaram que as conversas continuarão. O preço do petróleo (tipo Brent) segue abaixo de 80 dólares por barril, devolvendo ganhos anteriores à medida que os investidores reagiram positivamente aos sinais de progresso nas negociações;
- No Reino Unido, o primeiro-ministro Keir Starmer anunciou sua renúncia como líder do Partido Trabalhista e chefe de governo. Starmer cede à pressão crescente dentro do próprio partido, que acumula derrotas expressivas nas eleições locais de maio e vê seu espaço político erodido pela ascensão do Reform UK, de Nigel Farage, à direita, e do Partido Verde. Starmer permanecerá como primeiro-ministro interino até a escolha de um novo líder trabalhista pelo partido. O favorito para sucedê-lo é Andy Burnham, ex-prefeito de Greater Manchester, que retornou ao Parlamento após vencer uma eleição especial na semana passada. Com a saída, Starmer será o sétimo primeiro-ministro britânico em uma década;
- Na China, o Banco do Povo (PBoC) manteve as taxas de empréstimo de referência (LPR) pelo 13º mês consecutivo, em linha com as expectativas. A taxa de um ano — referência para a maioria dos empréstimos a empresas e famílias — permaneceu em 3,00% e a de cinco anos, utilizada como base para financiamentos imobiliários, em 3,50%. A decisão reflete um padrão de crescimento em duas velocidades: as exportações seguem resilientes, mas a demanda doméstica continua a deteriorar, pressionada pela crise prolongada no setor imobiliário. Nesse contexto, as autoridades chinesas avaliam que o problema central da economia não é escassez de liquidez, mas sim falta de demanda por crédito — o que limita a eficácia de cortes de juros. O mercado espera que a política fiscal seja o principal instrumento de estímulo no segundo semestre;
- Na Colômbia, o candidato de direita Abelardo de la Espriella venceu o segundo turno presidencial realizado ontem com 49,7% dos votos, derrotando o senador de esquerda Iván Cepeda. A margem apertada eleva o risco de tensão institucional no curto prazo: o presidente Petro já convocou seu movimento político a contestar os resultados em cerca de 33 mil seções eleitorais, e Cepeda também não reconheceu a derrota. O time XP Política não avalia haver caminho para reverter o resultado. No campo econômico, De la Espriella propõe uma reforma fiscal com o objetivo de reduzir o déficit primário já no primeiro ano de mandato. Na segurança, seu programa prevê ofensiva contra o crime organizado inspirada no modelo de El Salvador. As atenções se voltam agora para as nomeações-chave do novo governo, especialmente para as pastas de Fazenda, Minas e Energia. A posse está prevista para 7 de agosto;
- Na agenda internacional desta semana, o destaque será a divulgação do deflator das despesas de consumo pessoal (PCE, na sigla em inglês) nos Estados Unidos, referente a maio. O indicador é a principal métrica de inflação do país. Além disso, serão divulgados os índices PMI para as principais economias — oriundos de sondagens empresariais que buscam capturar o ritmo da atividade econômica. No Brasil, o mercado acompanhará a divulgação dos documentos de política monetária do Banco Central, com destaque para a ata da última reunião do Copom e o Relatório de Política Monetária, que traz projeções e detalhes do cenário econômico da autoridade. Além disso, o IPCA-15 de junho será divulgado e deve mostrar recuo em relação ao mês anterior, com a atenuação das altas de medicamentos e gás de botijão e ligeiro alívio em serviços e alimentos. No que diz respeito ao mercado de trabalho, destaque para as estatísticas da PNAD Contínua referentes a maio. Por fim, o Banco Central divulgará os resultados do balanço de pagamentos no mês passado.
Empresas
Azzas 2154 (AZZA3): FarmRio entra na passarela; AZZA analisa alternativas estratégicas para a FarmRio
- A mídia local reportou na sexta-feira (19 de junho) que a AZZA está avaliando uma potencial venda da FarmRio, o que foi posteriormente confirmado pela companhia;
- Reportagens citaram uma avaliação potencial de ~US$1 bilhão, acima do valor de mercado atual da AZZA;
- Em nossa visão, a FarmRio combina fortes perspectivas de crescimento, brand equity distintivo e rentabilidade sólida, o que deve atrair interesse de players estratégicos e financeiros;
- A principal questão, no entanto, continua sendo valuation; Com base em nossa análise de sensibilidade, estimamos um intervalo entre US$360-900 milhões (ou R$9,8-22,5/ação);
- Já vimos essa história antes com a Natura e esperamos que o desempenho da ação da AZZA seja cada vez mais direcionado por notícias incrementais sobre potenciais compradores e termos de valuation;
- Embora não esperemos que investidores precifiquem totalmente esse evento antes de notícias mais concretas, o fluxo de notícias pode chamar a atenção dos investidores para o valuation atual da AZZA, enquanto a transação poderia representar um passo relevante rumo a uma resolução entre os acionistas controladores;
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
Renda fixa
De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa
- Azzas 2154 contrata Morgan Stanley para avaliar alternativas para a Farm Rio (InvestNews);
- Secretário do Tesouro anuncia emissão de títulos brasileiros na moeda da China (Valor Econômico);
- Rumo inaugura trecho da primeira ferrovia por autorização estadual do país (Valor Econômico);
- Previ estuda impugnar reunião do conselho da Vale (Valor Econômico).
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Alocação & Fundos
Principais notícias
- Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias
- FIIs na Semana | Copom reduz Selic e PMLL11 é destaque na semana (Research XP);
- Desconto histórico e dividendos de 11%: o que faz a XP recomendar este FII (Seu Dinheiro);
- IFIX fecha sexta-feira estável, mas acumula queda na semana (FIIs);
- Clique aqui para acessar o relatório.
- ETFs: confira as principais notícias dos índices e movimentos setoriais
- ETF Brief: Gestores reclamam de acesso difícil a ETFs nas plataformas brasileiras enquanto Coreia estuda frear ETFs alavancados de Samsung e SK Hynix e upstart lança 35 ETFs em um único dia sem planos de desacelerar
- Gestores reclamam que acesso a ETFs é difícil nas plataformas de investimentos (Valor Investe)
- Korea Mulls Steps to Rein In Leveraged Samsung, SK Hynix ETFs (Bloomberg)
- Asset Manager CSOP Lifts Options Cap for SK Hynix Leveraged Fund (Bloomberg)
- This Upstart Launched 35 ETFs in a Day. It Doesn’t Plan to Slow Down (Reuters)
- O que deu errado no bitcoin? Cripto perde metade do valor após máxima histórica; veja o que esperar (E-Investidor)
- Fluxos da semana (15/06 a 19/06): no Brasil, GOLX11 liderou as entradas (+R$ 34 mi); no exterior, IVV dominou os inflows (+US$ 42,4 bi).
- Clique aqui para acessar o relatório.
- ETF Brief: Gestores reclamam de acesso difícil a ETFs nas plataformas brasileiras enquanto Coreia estuda frear ETFs alavancados de Samsung e SK Hynix e upstart lança 35 ETFs em um único dia sem planos de desacelerar
ESG
Conselho da Petrobras aprova US$ 1,2 bilhão para produzir combustíveis renováveis em Cubatão | Café com ESG, 22/06
- O mercado encerrou a semana passada em queda, com o Ibovespa caindo 1,63% e o ISE, 2,35%. Já o pregão de sexta-feira fechou em território neutro, com o IBOV e o ISE andando de lado (+0,03% e -0,01%, respectivamente).
- Do lado das empresas, (i) o conselho de administração da Petrobras aprovou sexta-feira um investimento de US$ 1,2 bilhão para produzir combustíveis renováveis na refinaria de Cubatão (SP) – o projeto prevê uma planta com capacidade para produção de até 15 mil barris por dia de bioQAV (um combustível sustentável de aviação) e de diesel renovável, com entrada em operação prevista para 2030; e (ii) o conselho de administração da Vale, reunido sexta-feira, aprovou a realização de Assembleia Geral Extraordinária (AGE) para apreciar a destituição do presidente do colegiado, Daniel Stieler – a decisão atende a um pedido da Previ, o fundo de pensão dos funcionários do Banco do Brasil, que detém cerca de 10% do capital social da Vale.
- Na política, o governo brasileiro publicou na última sexta o estudo que irá subsidiar a Estratégia Nacional de Terras Raras (ENTR), uma iniciativa que busca organizar iniciativas para desenvolver a cadeia desses insumos estratégicos para o país e o resto do mundo – o documento de 300 páginas reforça o discurso do governo Lula de que é preciso avançar na extração desses recursos, mas sem abrir mão da soberania.
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
Imposto sobre elétricos no Brasil e o impacto na BYD; Custo de armazenamento em bateria cai abaixo do gás em 2025 | Brunch com ESG
- Pensando em melhor auxiliar os investidores, o Brunch com ESG é um relatório publicado todos os domingos pelo time ESG do Research da XP que busca destacar os principais tópicos da agenda na semana;
- Nesta semana, destacamos: (i) aumento da alíquota de importação de elétricos no Brasil para 35% pode afetar os preços dos veículos importados da BYD; e (ii) Armazenamento em baterias se torna mais barato que geração a gás pela primeira vez em 2025.
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