Atraso no corte de juros nos EUA reforça apelo da renda fixa no Brasil; veja o De Olho na Renda Fixa | Abril

Bom dia! Neste relatório diário publicado todas as manhãs pelo time de Research Renda Fixa da XP, buscamos trazer as últimas notícias para que você comece o dia bem informado e fique por dentro sobre os principais assuntos, tendências e companhias.

Quais tópicos abordamos ao longo do conteúdo? (i) Notícias no Brasil e no mundo que tem impactos diretos ou indiretos nos mercados, na renda fixa e/ou no crédito privado; (ii) Mudanças de rating; (iii) Avisos aos debenturistas, escrituras e adiantamentos; (iv) Fato relevante das principais empresas do país; (v) Nossos últimos relatórios publicados.

Terça-feira, 30 de Abril

MERCADOS GLOBAIS

Fed to Signal It Has Stomach to Keep Rates High for Longer(WSJ). Firmer price pressures could lead longer-term rates to rise as investors continue paring back expectations of cuts.

Treasury yields rise ahead of Fed meeting(CNBC). U.S. Treasury yields were slightly higher on Tuesday as investors looked to economic data for hints about the state of the economy ahead of the Federal Reserve’s meeting.

China’s problem is excess savings, not too much capacity(FT). Policymakers on either side of bitter trade dispute seem to confuse two issues.

Ouro fecha em alta e se mantém em níveis historicamente altos, com demanda chinesa(Exame). O metal também havia valorizado na sessão anterior, mas caiu 3% no acumulado da semana passada.

Yen rebound signals Japanese government intervention, traders say(FT). Currency slid past ¥160 a dollar before regaining strength in a matter of hours.

MERCADO DOMÉSTICO

Atraso no corte de juros nos EUA reforça apelo da renda fixa no Brasil(Valor). Revisão de preços por tom mais conservador na condução da política monetária americana abriu oportunidades em papéis prefixados e atrelados ao IPCA.

Volume de empresas em recuperação judicial dá novo salto no primeiro trimestre de 2024(Valor). Alta é de 3,9% em relação aos últimos três meses de 2023, segundo dados do Monitor RGF.

Se perdemos a âncora fiscal, o trabalho monetário fica mais difícil de fazer, diz Campos Neto(Valor). “Quando tenho menos credibilidade na ancora fiscal, afeta a expectativa de inflação e afeta os juros longos”, disse o presidente do Banco Central (BC) em evento do Insper.

Falta de crédito adequado tira competitividade das empresas de pequeno porte no Brasil. Entenda(Valor). O Brasil é ocupa a terceira posição dentre os países com maior necessidade de financiamento às micros, pequenas e médias empresas. A diferença entre a demanda por crédito e o que é ofertado a essas companhias chega a 27% do PIB, atrás apenas da Venezuela (42,36%) e do Panamá (40,80%), segundo dados do SME Finance Forum.

Chineses aceitam pagar mais por carne ‘sem desmatamento’(Globo Rural). Pesquisa feita em Pequim e em Xangai mostra disposição de consumidor em pagar mais 20% por carne brasileira que não tenha relação com destruição da Amazônia.

Venda de imóveis cresce com juro mais baixo e mudanças no Minha Casa, Minha Vida(O Globo). Uso do FGTS Futuro também é uma novidade que ajuda a compor renda de quem quer financiar, dizem especialistas.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

C6 tem primeiro lucro trimestral da história(Brazil Journal). Depois de anos tendo seu modelo de negócios questionado, o C6 Bank acaba de anunciar que deu o primeiro lucro trimestral de sua história, entregando um bottom line de R$ 461 milhões no primeiro trimestre.

Ex-CEO da Vivara vai liderar integração Arezzo/Soma(Brazil Journal). Paulo Kruglensky — o ex-CEO da Vivara que deixou a companhia no mês passado — está assumindo como chief integration officer da Arezzo&Co, encarregado de liderar a integração da companhia com o Grupo Soma.

L’Occitane: Controlador faz oferta para tirar a empresa da Bolsa e investir em market share(Brazil Journal). O controlador da L’Occitane – o bilionário austríaco Reinold Geiger – fez uma proposta para fechar o capital da companhia, avaliando a empresa de beleza e cosméticos em US$ 6,4 bilhões. 

Jalles vai emitir de R$ 400 milhões a R$ 500 milhões em debêntures incentivadas(NC). A última emissão de debêntures incentivadas da Jalles foi em outubro do ano passado, no valor de R$ 300 milhões.

‘Empresas que não conseguiram fazer mudança estrutural estão morrendo’, diz representante do varejo(Estadão). Além disso, alta taxa de juros tem levado um número crescente de varejistas à recuperação judicial e extrajudicial; tendência desse movimento depende para onde irá a Selic nos próximos meses.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA

A semana na Renda Fixa (22/04 a 26/04)

LCIs e LCAs ainda valem a pena após a nova regra do CMN?

Debêntures de infraestrutura terão novas regras; entenda e saiba o que esperar

Análise (Crédito): São Martinho S.A.

AÇÕES DE RATING

Ratings do Grupo Casas Bahia rebaixados para ‘SD’ e ‘D’ após pedido de recuperação extrajudicial e retirados a pedido do emissor(S&P Global). O Grupo Casas Bahia S.A. entrou com pedido de recuperação extrajudicial (RE), para implementar o reperfilamento de suas dívidas financeiras quirografárias, no montante deaproximadamente R$ 4,1 bilhões.

S&P Global Ratings atribui rating ‘brAA’ à ComBio Energia S.A.; perspectiva estável(S&P Global). A ComBio Energia S.A.é uma empresa brasileira que desenvolve projetos de geração a vapor com biomassa, substituindo caldeiras originalmente abastecidas à gás e/ou diesel. A empresa opera através de contratos de longo prazo para a venda de vapor. Seus clientes atuam sobretudo nos setores de mineração, químico, papel, e alimentos e bebidas .

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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INTERNATIONAL MEAL COMPANY ALIMENTACAO S.A. - 1º ADITAMENTO - ESCRITURA DA 5ª (QUINTA) EMISSÃO

 GRANJA FARIA S.A. - Relatório Anual do Agente Fiduciário - 2023

SAO MARTINHO S.A. -  Primeiro aditamento da Escritura da 6ª Emissão de Debêntures

TUPY S.A. - Relatório Anual do Agente Fiduciário

FATO RELEVANTE

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MUNDIAL S.A. - PRODUTOS DE CONSUMO -  Incorporação Societária

MUNDIAL S.A. - PRODUTOS DE CONSUMO  -  Aprovação do grupamento e desdobramento das ações ordinárias

SMARTFIT ESCOLA DE GINÁSTICA E DANÇA S.A. -  Aditamento ao acordo de acionistas da Companhia

EVEN CONSTRUTORA E INCORPORADORA S.A. - Aprovação do plano de concessão de ações

CORREDOR LOGÍSTICA E INFRAESTRUTURA S.A. -  Reorganização Societária - Incorporação, Cisão ou Fusão da Companhia; Incorporação da EPSA S.A. pela CLI Sul S.A.. CLI Norte passa a deter 80% das ações da CLI Sul

CLI SUL S.A. - Reorganização Societária - Incorporação, Cisão ou Fusão da Companhia; Aditamento ao Contrato de Arrendamento

NORTEC QUÍMICA S.A. -  Negociação de ações entre sócios, objeto de opção de venda exercida

CIA ENERGETICA DO RIO GDE NORTE - COSERN  -  Aprovação Nova Avaliação

LOJAS QUERO-QUERO S/A -  Divulgação de Projeção

PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS -  Relatório de Produção e Vendas 1T24

SEQUOIA LOGISTICA E TRANSPORTES S.A  - Grupamento de ações

MELNICK DESENVOLVIMENTO IMOBILIÁRIO S.A. -  Plano de Outorga de Opção de Compra de Ações; destinação do lucro líquido relativo ao exercício social findo em 31 de dezembro de 2023 e a distribuição de dividendos

CAPITALPART PARTICIPACOES S.A. -  Grupamento de Ações

SOCIEDADE ABASTECIMENTO DE ÁGUA E SANEAMENTO S.A - SANASA  -  Nomeação do Presidente do Conselho de Administração AGO/E 29/01/2024

VALE S.A. -  Vale esclarece sobre proposta de acordo

V. TAL – REDE NEUTRA DE TELECOMUNICAÇÕES S.A.  -  Celebração ou Extinção de Contrato

SLC AGRICOLA S.A. -  Ampliação da parceria com a Agro Penido

OI S.A. -  Instrumento de Transação e Prevenção de Litígios com V.tal

Segunda-feira, 29 de Abril

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields fall as investors look to Fed meeting (CNBC). Investors awaited the Federal Reserve’s meeting, which is set to begin Tuesday and conclude with an interest rate decision and press conference about policymakers’ discussions on Wednesday. At the top of investors’ minds are questions around how many rate cuts will take place this year, if there is a chance it could be none, and when they might begin.

Commodity prices could keep inflation high, warns World Bank (Financial Times). Sharp falls in commodities are unlikely to continue, says lender, making it harder for central banks to cut interest rates.

Japanese Financial Authorities Intervened in Forex Market to Support Yen​​​​​​​ (The Wall Street Journal). Trading volumes were thin as it was a public holiday in Japan.

ANÁLISE: Mesmo que o Fed reduza juros, os dias de taxas ultrabaixas acabaram (Valor e Dow Jones). “Nossa convicção em uma taxa neutra mais alta aumenta à medida que os dados chegam a cada trimestre”, disse Joe Davis, economista-chefe global da Vanguard.

MERCADO DOMÉSTICO

XP unifica recomendação de investimentos (Valor). CIO do private banking, Artur Wichmann vai comandar substituição da indicação estratificada por faixa de renda ou canal de distribuição por disciplina de alocação dividida em três perfis de risco.

Caged e PNAD Contínua no Brasil; payroll e Fomc nos EUA: o que esperar na semana​​​​​​​ (InfoMoney). Tudo o que o investidor precisa saber antes de operar na semana.

Aumenta oferta de CRIs após novas regras (Valor) . “Houve uma adaptação muito rápida das securitizadoras de buscar novos tipos de operações”, afirma o sócio e diretor de investimentos alternativos do Clube FII, Felipe Ribeiro. “A expectativa de impacto negativo não se confirmou neste início de ano. O CMN conseguiu realizar o objetivo de direcionar as ofertas para o desenvolvimento imobiliário.” Em fevereiro, o avanço alcançou 163,52% na mesma base, com R$ 5,51 bilhões emitidos. Em março, o volume foi 77,5% acima do terceiro mês de 2023, com captação de R$ 5.83 bilhões. E na primeira quinzena de abril, houve 34,7% de expansão na comparação anual para R$ 2,15 bilhões.

Os riscos da MP para turbinar o mercado de crédito (Brazil Journal). O mercado imobiliário é delicado. Erros no controle de riscos demoram a aparecer e geram passivos gigantescos de modo abrupto.

Lucro dos bancos deve subir, mas perspectivas são incertas no ano (Valor). Resultados devem ser ajudados por inadimplência em leve queda e crédito crescendo moderadamente.

Cooperativas do agro ‘ignoram’ queda de commodities e aumentam investimentos (Globo Rural). Líderes do setor no país, que anunciaram aportes de R$ 3,8 bilhões em 2023, vão priorizar projetos industriais em novos desembolsos, que somam R$ 7,4 bilhões.

BNDES anuncia nova linha de crédito durante a Agrishow (Valor). Com a iniciativa, o crédito próprio do banco para o setor pode chegar a R$ 10 bilhões em 2024. Os títulos poderão ser emitidos por micro, pequenos e médios produtores rurais e cooperativas de produtores rurais com faturamento de até R$ 300 milhões por ano

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Casas Bahia entra com pedido de recuperação extrajudicial para dívida de R$ 4,1 bilhões (Estadão). Bradesco possui R$ 953 milhões em debêntures e Banco do Brasil, R$ 1,272 bilhão, o que representa 54,5% do total dos débitos renegociados com o plano.

SPX confirma avanço no Pão de Açúcar às vésperas da assembleia (Pipeline). Chegando a 10%, acionista pode indicar membro do conselho.

Petrobras paga a acionistas quase R$ 500 bi em seis anos (Valor). Em 2022, estatal pagou a maior remuneração a acionistas entre os exercícios de 2018 e 2023, de R$ 222,6 bilhões.O montante já incorpora o pagamento de dividendos extraordinários de R$ 21,9 bilhões aprovado pelos acionistas na semana passada e os R$ 14,2 bilhões em dividendos ordinários relativos ao quarto trimestre do ano passado.

Allos negocia compra de participação no Shopping Rio Sul por até R$ 1,2 bi (Valor). Fatia do shopping carioca está atualmente nas mãos da Brookfield. “Não há, no momento, qualquer documento vinculante firmado com os vendedores”, completa o comunicado da Allos.

Assaí usa telões nas lojas para buscar receita com ‘retail media’ (Valor). Unidade Anhanguera, em São Paulo, recebeu um projeto-piloto das marcas Lacta e Bis às vésperas da Páscoa. “Não posso falar sobre impactos financeiros, mas prevemos acréscimo na receita. Vai ser algo significativo para a companhia”.

Arteris Intervias vai emitir R$ 1,1 bilhão em debêntures para pré-pagar outras dívidas (Valor). Os títulos terão prazo de um ano e a remuneração será de, no máximo, CDI mais 0,9% ao ano.

Setor aéreo é um dos mais judicializados do país (Valor) . Entre outros fatores, cenário conflituoso ajuda a barrar a entrada de novas companhias no país. O Brasil passou a ser mais viável ao setor global após o governo, então de Michel Temer, aumentar de 20% para 100% o limite de capital estrangeiro das aéreas a operar no mercado doméstico. Entre as empresas a sondar o Brasil estão a argentina Flybondi e a JetSmart, mas os planos andam de lado ante ameaças aos seus modelos de negócio, principais delas está o alto número de processos.

Chilena CMPC está perto de anunciar nova fábrica de celulose no Brasil, dizem fontes (Valor). Segundo maior produtor do mundo de celulose, o Brasil vive uma onda de investimentos em novas fábricas.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA

A semana na Renda Fixa (22/04 a 26/04)

LCIs e LCAs ainda valem a pena após a nova regra do CMN?

Debêntures de infraestrutura terão novas regras; entenda e saiba o que esperar

Análise (Crédito): São Martinho S.A.

AÇÕES DE RATING

Rating ‘brA+’ atribuído à Desktop S.A.; perspectiva estável (S&P Global) . Esperamos que a Desktop S.A. continue com sua estratégia de crescimento orgânico e por meio de aquisições nos próximos anos, mantendo-se como uma das maiores provedoras de serviços de internet (ISP – internet service provider) do Brasil e a maior operando no estado de São Paulo, com cerca de 1,0 milhão acessos em barda larga fixa via fibra ótica. A perspectiva estável reflete nossa visão de que a empresa continuará expandindo suas operações por meio de crescimento orgânico e aquisições, mantendo sólida rentabilidade, com redução gradual da alavancagem. Para 2024, projetamos índice de dívida bruta ajustada sobre EBITDA de cerca de 3,0x, e caindo para cerca de 2,5x em 2025 e 2,0x em 2026.

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EQUATORIAL MARANHÃO DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S.A. - Emissão de debentures

FATO RELEVANTE

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GRUPO CASAS BAHIA S.A. - Continuação do Reperfilamento da Dívida Financeira da Companhia

JALLES MACHADO S.A. - Emissão de Debêntures Incentivadas

ZAMP S.A. - Fato Relevante - Recompra

ALLOS S.A - Manifestação sobre notícias veiculadas na imprensa

ARMAC LOCAÇÃO, LOGÍSTICA E SERVIÇOS S.A. - Novos Membros do Conselho de Administração

BRASKEM S.A. - Relatório de Produção e Vendas 1T24

BRB BCO DE BRASILIA S.A. - Projeto Infinite

INC EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS S.A. - Mudança da Composição do Patrimônio

CANTU STORE S.A. - Fato Relevante

CIA ESTADUAL DE TRANSMISSÃO DE ENER. ELET-CEEE-T - Reorganização Societária 5 pequenas transmissoras

CPFL GERACAO DE ENERGIA S.A. e CPFL ENERGIA S.A. - Reorganização Societária 5 pequenas transmissoras

CIA SANEAMENTO DE MINAS GERAIS-COPASA MG - Adequação do Excesso da Reserva de Lucros

SERRA AZUL WATER PARK SA - Cancelamento de Registro de Companhia Aberta

BANESTES S.A. - BCO EST ESPIRITO SANTO - Lucro ou Prejuízo e Atribuição de Proventos em Dinheiro

MINUPAR PARTICIPACOES S.A. - Decisão judicial de suspensão da Assembleia Geral Ordinária de 2024

ALGAR TELECOM S/A - Divulgação dos resultados de 2023

TUPY S.A. - Estrutura Organizacional e composição da Diretoria Estatutária

Sexta-feira, 26 de Abril

MERCADOS GLOBAIS

The Dream of Fed Rate Cuts Is Slipping Away (The Wall Street Journal). Thursday’s report on economic activity delivered the latest in a series of rude awakenings to investors and Federal Reserve policymakers who have held their breath in anticipation that lower inflation would allow interest-rate cuts to begin in earnest this summer. Instead, Commerce Department data showed that, for the third straight month, inflation was proving stickier than expected after an immaculate cooling in the second half of last year.

Treasury yields ease slightly ahead of key inflation data (CNBC). The yields on the 10-year Treasury and 2-year Treasury had soared to their highest levels since November on Thursday, following the release of a weaker-than-expected U.S. gross domestic product reading.

Inflação americana pressiona mercados (Valor). Juros longos sobem e dólar avança 0,28% e termina a R$ 5,16; Ibovespa cai 0,08%, aos 124.645 pontos, apesar de alta de 2,4% das ações da Petrobras.

Japão: BoJ mantém taxas de juros estáveis e espera que a inflação fique em torno de 2% (Valor e Dow Jones Newswires). Um mês depois de ter feito o primeiro aumento da taxa em 17 anos, o banco central japonês manteve a sua meta para a taxa overnight em um intervalo entre zero e 0,1%.

European equities are enjoying a 1990s revival (Financial Times). Market conditions are reminiscent of the soft landing that followed Alan Greenspan’s ‘Fed pivot’.

MERCADO DOMÉSTICO

Interpretação sobre Galípolo acende alerta sobre divisão no Copom (Valor). Participantes do mercado levantam questionamentos sobre a possibilidade de o comitê não ser unânime na decisão de maio.

CMN atualiza regras e facilita concessão de crédito por cooperativas (Valor). Segundo o BC, a regulamentação segue as ações de competitividade e inclusão financeira da “Agenda BC#” para o desenvolvimento do segmento cooperativista.

Oferta de ações tem pior início de ano desde 2016 (Valor) . Chance de juros americanos altos por mais tempo pode levar IPOs para 2025. No ano, até aqui, foram seis ofertas de ações de empresas já listadas (“follow-ons”), que somaram R$ 4,9 bilhões. No mesmo intervalo do ano passado, no qual o mercado sofreu uma paralisia após se tornar pública uma das maiores fraudes corporativas do Brasil, a da varejista Americanas, que travou o ambiente de negócios no primeiro trimestre, o volume foi de R$ 7,1 bilhões, mas com quatro operações.

Reforma tributária: compras de até US$ 50 em sites chineses passarão a ser taxadas (Estadão). Com a reforma, transações passarão a recolher IBS (estadual) e CBS (federal) e, se for o caso, taxadas pela alíquota padrão, estimada em 26,5%.

Brasil deve ter novo recorde de produção de açúcar mesmo com menor moagem em 24/25 (NovaCana). A primeira estimativa da safra de cana-de-açúcar 2024/25, divulgada nesta quinta-feira, 25, pela Companhia Nacional de Abastecimento (Conab), indica que o Brasil deve produzir 685,86 milhões de toneladas, uma redução de 3,8% em relação à safra anterior, quando foram produzidas 713,2 milhões de toneladas, também segundo a companhia.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

“Indústria” de recuperação judicial mira produtores (Globo Rural). Advogados relatam abordagem ‘agressiva’ por alguns escritórios na oferta do recurso nos Estados que concentram a produção.

Titulares de CRA da Cerradinho Bio concedem waiver e evitam vencimento antecipado (Globo Rural). Empresa terá que pagar um prêmio ("waiver fee") aos titulares dos certificados.

Assembleia da Petrobras aprova proposta da União sobre dividendo extraordinário (Valor). A União propôs ajuste na medida de distribuição de dividendos, para permitir pagar 50% do lucro líquido remanescente de 2023 da Petrobras.

Bom momento de preços persiste no 2º trimestre, diz Klabin (Valor). Companhia apresentou resultados positivos e dentro do esperado no 1º trimestre, mas alavancagem financeira é ponto de atenção dos analistas.

Geração total de energia bruta da Eneva atinge 1.609 GWh no 1º trimestre (Valor). A geração térmica total bruta foi de 1.201 GWh, alta de 101,2% ante o reportado no mesmo período de 2023.

ANGLO AMERICAN REJEITA OFERTA DE COMPRA DA BHP E A CLASSIFICA DE 'OPORTUNISTA' (Broadcast). A gigante de mineração Anglo American rejeitou proposta de compra da concorrente anglo-australiana BHP, com o argumento de que a proposta "subvaloriza significativamente" a empresa e não é atraente para seus acionistas.

Vale acompanha oferta da BHP pela Anglo American, mas mantém foco na própria operação (Valor). Presidente da mineradora, Eduardo Bartolomeo, disse que a companhia poderia ter interesse na Anglo American, mas destacou que atualmente tem “melhores opções dentro de casa para observar e até mais baratas”.

Petrobras vai pagar R$ 22 bi de dividendo extra (Valor). Acionistas aprovam distribuição de quase R$ 22 bi que seriam mantidos em conta de reserva.

Critério de escolha para acionista da Sabesp gera críticas (Valor). Seleção do sócio de referência por demanda traz risco de questionamento. Uma das principais críticas é a ideia de que a demanda de mercado será o critério de seleção do acionista de referência, que terá 15% das ações e um terço do conselho de administração da empresa.

Exclusivo: com dívidas de R$ 1,48 bi, Jari Celulose aprova plano de recuperação judicial (Valor). Plano da companhia, cujas dívidas totalizam R$ 1,48 bilhão, foi aprovado por detentores de R$ 996 milhões em créditos, equivalentes a 75% dos presentes à assembleia. Entre os maiores credores estão o BNDES, com cerca de R$ 930 milhões, e a J&F Investimentos, da família Batista, com R$ 200 milhões em duas classes diferentes.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA

Cocal tem perspectiva elevada para Positiva; rating ‘brAA+’ reafirmado pela S&P Global

Debêntures de infraestrutura terão novas regras; entenda e saiba o que esperar

Análise (Crédito): São Martinho S.A.

Análise (Crédito): Lar Cooperativa Agroindustrial

AÇÕES DE RATING

Fitch Afirma e Retira Ratings da Americanas (Fitch) . A Fitch Ratings afirmou, hoje, os IDRs (Ratings de Inadimplência do Emissor) de Longo Prazo em Moedas Estrangeira e Local 'D', o Rating Nacional de Longo Prazo 'D(bra)' e o rating ‘D(bra)’ das debêntures sem garantias da Americanas S.A. Ao mesmo tempo, a agência afirmou os ratings das notas globais seniores sem garantia emitidas pelas subsidiárias integrais da Americanas JSM Global S.a.r.l. e B2W Digital Lux S.a.r.l. em 'C'/'RR5', e posteriormente, retirou os ratings dos três emissores. A afirmação dos ratings reflete o fato de a Americanas continuar em processo de recuperação judicial, concedida em 19 de janeiro de 2023. Os ratings foram retirados por razões comerciais. Dessa forma, a Fitch não fornecerá mais rating ou cobertura analítica para a Americanas.

Fitch Realiza Ações de Rating em Cotas Sênior e Mezanino do FIDC Infra (Fitch) . A Fitch realizou, hoje, ações nos Ratings Nacionais de Longo Prazo de duas séries de cotas do Fundo de Investimento em Direitos Creditórios BB Votorantim Highland Infraestrutura (FIDC Infra), conforme a seguir: Cota sênior classe I, elevado para ‘Asf(bra)’, de ‘BBsf(bra)’; Perspectiva Estável; Cota subordinada mezanino classe A, afirmado em ‘CCsf(bra)’. A Perspectiva do rating das cotas seniores reflete a existência de ativos suficientes para repagar integralmente os investidores. No entanto, a concentração dos ativos limita a capacidade de o FIDC suportar novas inadimplências.

Perspectiva do rating da Akad Seguros alterada para positiva após anúncio de injeção de capital; rating ‘brA-’ reafirmado (S&P Global) . A Akad Seguros  anunciou  o recebimento  de uma injeção de capital  de cerca de R$ 110  milhões, que  possibilitará  a continuação  de seu ritmo acelerado  de crescimento e diversificação enquanto proporciona uma  operação  com níveis de capital regulatório  mais confortáveis. Por outro  lado, ainda  consideramos  os riscos relacionados  a sua rápida  expansão  e entrada  em novas linhas  de negócios como desafios.

Moody's Local afirma rating da Transenergia Renovável; perspectiva revisada para positiva (Moody's Local) . A revisão da perspectiva do rating da TER para positiva, de estável, reflete o bom desempenho operacional do Projeto, sem histórico de inadimplência das contrapartes, levando-se em consideração os contratos de instalações de transmissão de interesse exclusivo de centrais de geração para conexão compartilhada (ICGs) e instalações de interesse exclusivo e de caráter individual das centrais de geração (IEGs). 

Moody's Ratings withdraws Banco Alfa de Investimento S.A.'s ratings (Moody's) . Moody's Ratings has today withdrawn all ratings and assessments assigned to Banco Alfa de Investimento S.A. (Alfa). The ratings withdrawn are the bank's long-and short-term local and foreign currency deposit ratings of Ba2/Not Prime, its long- and short-term Counterparty Risk Ratings of Ba1/Not Prime, its long- and short-term Counterparty Risk Assessments of Ba1(cr)/Not Prime(cr) and its Baseline Credit Assessment (BCA) and Adjusted BCA of ba2. The outlook on the long-term deposit ratings was changed to rating withdrawn from stable. Moody's has decided to withdraw the ratings for its own business reasons.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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CENTRAIS ELET BRAS S.A. - ELETROBRAS - Escritura 5 Emissão de Debêntures

EMPREENDIMENTOS PAGUE MENOS S.A. - Termo de Emissão Notas Comerciais (3ª Emissão)

MATA DE SANTA GENEBRA TRANSMISSAO S.A. - Relatório Anual do Agente Fiduciário 2ª Emissão de Debêntures – 2023

FATO RELEVANTE

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COSAN S.A. - Atualização do Calendário Corporativo 2024

LIGHT S.A. - Suspensão da Assembleia Geral dos Credores

EVEN CONSTRUTORA E INCORPORADORA S.A. - Conclusão da venda de ações MELK3

CIMED & CO. S.A - Emissão de debêntures da Companhia

CIA SANEAMENTO DE MINAS GERAIS-COPASA MG - Emissão de Debêntures

BCO ESTADO DO RIO GRANDE DO SUL S.A. - Pagamento de Dividendos Complementares 2023

PARANAPANEMA S.A. - Aprovação de Aumento de Capital - 2ª Janela de Conversão

CERRADINHO BIOENERGIA S.A. - Aprovação de Anuência Prévia

CONPEL CIA NORDESTINA PAPEL - EM RECUPERAÇÃO JUDICIAL - Venda dos ativos móveis e imóveis da empresa

BCO ESTADO DO PARA S.A. - Pagamento de dividendos

PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS - Petrobras sobre pagamento de dividendos

EQUATORIAL ENERGIA S.A. - Aumento de Capital - Capitalização de Dividendos

Quinta-feira, 25 de Abril

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields dip ahead of gross domestic product, inflation data (CNBC). U.S. Treasury yields fell slightly on Thursday as investors looked ahead to key economic data points that could inform the path ahead for interest rates.

Japan feels inflation heat from Fed’s ‘higher for longer’ shift (Financial Times). Yen’s 34-year low against dollar complicates task for BoJ governor Kazuo Ueda a month after ending negative rates era.

Indonesia raises interest rates to support sliding rupiah (Financial Times). Currency has lost nearly 5% of its value against dollar this year amid expected delays to US rate cuts.

Quarto maior banco da Índia é proibido de captar novos clientes e emitir cartões de crédito(Valor). O banco central da Índia (RBI) disse em um comunicado que o Kotak Mahindra Bank não abordou as “preocupações significativas” que foram levantadas em 2022 e 2023 após uma inspeção no sistema de tecnologia da informação da instituição privada.

MERCADO DOMÉSTICO

Tributária: governo quer imposto maior para carro e refrigerante, mas poupa alimento ultraprocessado(Estadão). Projeto que regulamenta a reforma propõe Imposto Seletivo para veículo, embarcação, aeronave, cigarros, bebidas alcoólicas e açucaradas e bens minerais extraídos.

Lira avalia incluir taxação de comércio eletrônico no projeto de lei do Mover(Valor). A proposta ligada ao setor automotivo tramita em regime de urgência na Câmara e tranca a pauta a partir do dia 6 de maio.

Fluxo para fundos de bônus do Brasil inverte em abril(Valor). Ajuste de expectativas para início de corte de juros nos EUA alterou cenário para captação, que vinha positiva no primeiro trimestre. Desde o início de abril, eles registraram saídas de US$ 61,5 milhões.

Western reforça aposta em crédito privado com fundo de fintechs(Valor). Visão ficou mais positiva para o segmento, que vem assumindo papel cada vez mais importante na gestora. A ideia é focar em empresas no chamado “early stage”, ou seja, em estágio inicial, pouco conhecidas, mas que tenham potencial de geração de caixa.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Temporada deve ser melhor, mas mudança de cenário preocupa(Valor) . Piora nas projeções de juros e câmbio reduz importância dos números do 1º trimestre e concentra o foco nas estimativas dos executivos. Jennie Li, estrategista da XP, destaca que, desde agosto do ano passado, o consenso de lucro do mercado foi revisado para cima em quase 10%. No entanto, desde a intensificação das incertezas neste mês de abril, houve uma redução de aproximadamente 1% nessas estimativas dos analistas.

Klabin inaugura fábrica de R$ 1,6 bi e espera retomar participação de 24% no mercado brasileiro(Estadão). Líder de vendas, companhia perdeu espaço em 2022 e 2023, mas com nova unidade em Piracicaba (SP) expectativa é de recuperação; planta tem capacidade de 240 mil toneladas ao ano.

Enel Ceará apresenta plano de investimento até 2026 para reforçar sua rede(Valor). O plano prevê a contratação, neste período, de 1.750 novos colaboradores para atuar, principalmente, na operação em campo.

Assaí tem SSS acima da inflação e melhora guidance de alavancagem(Brazil Journal). “Como a inflação alimentar no período foi de 2,4% ao fim de março, o crescimento das vendas em mesmas lojas ficou acima da inflação,”. A alta na rentabilidade e a melhora na geração de caixa deixou a empresa confortável em melhorar o guidance de alavancagem para o fim do ano de 3,5x para 3,2x.

Ânima informa que não há novidades sobre São Judas(Valor). A companhia reiterou o fato relevante de novembro do ano passado, quando informou que havia recebido propostas não vinculantes para venda da São Judas, mas que não havia decisão tomada.

Vale lucra R$ 8,3 bilhões no 1º trimestre, queda de 13%(Valor). Preços menores realizados nos finos de minério de ferro, no níquel e no cobre impactaram negativamente o lucro líquido. A Vale informou, porém, que os menores preços realizados foram parcialmente compensados por maiores volumes de vendas de minério de ferro e cobre.

BHP faz oferta pela rival Anglo American em potencial meganegócio de mineração(Valor). A Anglo American, com capitalização de mercado de cerca de US$ 35 bilhões, disse nesta quinta-feira que recebeu uma proposta da BHP composta por uma oferta de todas as ações da empresa e que seu conselho está atualmente analisando a proposta com consultores.

Empresa de biofertilizante com participação da Amaggi prevê quintuplicar receita até 2026(NovaCana). A Tello, indústria de biofertilizantes que tem como sócios Amaggi, Coopercitrus e outros, projeta faturar R$ 100 milhões no seu primeiro ano de atuação em 2024.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA

Cocal tem perspectiva elevada para Positiva; rating ‘brAA+’ reafirmado pela S&P Global

Debêntures de infraestrutura terão novas regras; entenda e saiba o que esperar

Análise (Crédito): São Martinho S.A.

Análise (Crédito): Lar Cooperativa Agroindustrial

AÇÕES DE RATING

Moody's Local afirma rating do Estado do Paraná em 'AAA.br'; perspectiva estável(Moody's Local). A afirmação do rating do Estado do Paraná reflete a sua base econômica grande e diversificada, resultados fiscais positivos e nível moderado de dívida sobre receitas em comparação com os seus pares.

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VALID SOLUÇÕES S.A. - Oferta de Resgate Antecipado 9ª emissão (Mudança no Cronograma)

MULTIPLAN - EMPREEND IMOBILIARIOS S.A. - Pagamento de juros/remuneração

​​​​​​SAO CARLOS EMPREEND E PARTICIPACOES S.A. - Pagamento de juros/remuneração; Amortização

FATO RELEVANTE

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AMERICANAS S.A - Requerimento de Instauração de Arbitragem

VALE S.A. - Vale informa sobre atualização de projeção

CIA ENERGETICA DO CEARA - COELCE - Divulgação Plano de Investimentos

​​​​​​SENDAS DISTRIBUIDORA S.A. - Press-Release de Resultados do 1T24

Quarta-feira, 24 de Abril

MERCADOS GLOBAIS

Empresas nos EUA se aproximam do ‘muro da dívida’(Valor). Cerca de 21% da dívida corporativa americana “high yield”, de mais retorno e maior risco de crédito, terá que ser refinanciada nos próximos três anos.

Treasury yields rise as investors weigh economic outlook(CNBC). U.S. Treasury yields rose on Wednesday as investors considered the latest economic data and weighed the state of the economy.

The Folly of China’s Real-Estate Boom Was Easy to See, but No One Wanted to Stop It(WSJ). Developers, home buyers and Western bankers all ignored warning signs; ‘financial anomalies’ and ‘shenanigans’

Indonesia raises interest rate to 6.25% in surprise move(FT). Indonesia’s central bank unexpectedly raised its benchmark interest rate by 0.25 percentage points to 6.25 per cent on Wednesday, in a bid to support the sliding rupiah currency.

MERCADO DOMÉSTICO

Meta fiscal de 2024 não muda, mas precisa ser acompanhada, afirma Durigan(Valor). Proposta de aumento salarial em carreira jurídica põe resultado em risco, diz secretário.

Resultados de Vale e Meta; Galípolo, reforma tributária e mais destaques do mercado(Infomoney). Texto principal da regulamentação da reforma tributária deve ser enviado ao Congresso Nacional até as 12h.

La Niña poderá vir sem atraso do período chuvoso, projeta Nottus(Canal Energia). Modelos meterológicos indicam chuvas em outubro e boa safra dos ventos.

Fonte solar no Brasil já equivale a três hidrelétrica de Itaipu, diz Absolar(Broadcast). A participação da fonte solar equivale hoje a 18% da capacidade instalada da matriz elétrica brasileira e a cerca de 10% da geração de energia. Pelos cálculos da Absolar, o setor fotovoltaico já evitou a emissão de 51,3 milhões de toneladas de CO2 na geração de eletricidade.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Grupos de ensino superior se preparam para nova onda de consolidação no setor(Valor). Grupos como Cruzeiro do Sul, Vitru, Yduqs e Clariens, do Mubadala, analisam fusão, segundo fontes.

Eletrobras recebe aprovação para vender ações da Isa Cteep, dizem fontes(Bloomberg Línea). Segundo fontes da Bloomberg News, debenturistas aprovaram a transação, que pode ocorrer a qualquer momento e levantaria cerca de R$ 4 bilhões.

Entre unidades habilitadas pela Malásia estão 2 da BRF e uma da JBS, diz ABPA(Broadcast). A BRF, com duas unidades, e a JBS Aves, com uma, estão entre as empresas habilitadas na segunda-feira, 22, para exportação de carne de frango halal ao mercado da Malásia, informou, em nota, a Associação Brasileira de Proteína Animal (ABPA). A outra habilitação foi concedida à Vibra Agroindustrial.

Gestora SPX e GTF, de Rafael Ferri, avançam no Pão de Açúcar(Pipeline). Movimentos não são coordenados, mas aproveitam desconto do papel.

Marisa não atinge metas do 4º trimestre de 2023 e tem de repensar posicionamento(Estadão). Andrea Menezes, que atualmente é membro do conselho, afirmou que a dificuldade em recompor estoque era a explicação para as vendas baixas, mas que, dessa vez, o Conselho se debruçou para buscar uma resposta mais profunda.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA

Cocal tem perspectiva elevada para Positiva; rating ‘brAA+’ reafirmado pela S&P Global

Debêntures de infraestrutura terão novas regras; entenda e saiba o que esperar

Análise (Crédito): São Martinho S.A.

Análise (Crédito): Lar Cooperativa Agroindustrial

Análise (Crédito): Ânima Educação

AÇÕES DE RATING

Rating da Bem Brasil elevado para ‘brAA’ por crescimento com alavancagem controlada; perspectiva estável(S&P Global). Os volumes da Bem Brasil Alimentos S.A. (Bem Brasil) mais que dobraram nos últimos quatro anos, enquanto suas receitas cresceram quase três vezes com a inauguração de sua segunda planta e constantes reajustes de preços. 

Rating ‘brAAA’ do Banco CSF S.A. reafirmado; perspectiva permanece estável(S&P Global). Vemos o Banco CSF S.A. como uma subsidiária altamente estratégica para o Atacadão S.A. (Grupo Carrefour Brasil; brAAA/Estável/--), dado que o banco é estreitamente vinculado à reputação do grupo e opera de forma integrada com suas linhas de negócios, atuando comouma importante ferramenta para suas operações no Brasil.

Fitch Afirma Rating ‘BB+’da Bradseg; Perspectiva Negativa(Fitch). Os ratings da Bradseg estão em linha com os de seu controlador, o Bradesco. A Perspectiva Negativa do IDR da seguradora reflete a do IDR de Longo Prazo em Moeda Local do banco, que, por sua vez, permanece um grau acima dos ratings soberanos do Brasil (IDRs de Longo Prazo em Moedas Local e Estrangeira ‘BB’/Estável).

Moody’s Local afirma rating da Algás; perspectiva estável(Moody’s Local). A afirmação do rating da Algás reflete a natureza regulada do negócio de distribuição de gás natural e o extenso prazo remanescente do contrato de concessão da companhia, que prevê o repasse de custos não administráveis. 

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COGNA EDUCAÇÃO S.A.  -  Emissão de Valores Mobiliários

SMARTFIT ESCOLA DE GINÁSTICA E DANÇA S.A. -  1º Aditamento ao Instrumento Particular de Escritura da 9ª Emissão de Debentures

SMARTFIT ESCOLA DE GINÁSTICA E DANÇA S.A. - Resgate Antecipado Facultativo Total das Debentures da 6ª emissão

FATO RELEVANTE

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AUTOMOB S.A  - Conselho da Automob elege Antônio Barreto como CEO

NEXPE PARTICIPAÇÕES S.A - Homologação Plano de Recuperação Judicial

CIELO S.A. -   Resultado da Assembleia Especial

CONC RODOVIAS DO TIETÊ S.A. -  Aprovação de Aditivo SPA

ATACADÃO S.A. - Vendas 1T24 - versão preliminar e não auditada

VULCABRAS S.A. -  Comunicar a aprovação do novo plano de opção de compra de ações apresentado pela administração da Companhia, para funcionários e administradores da Companhia.

COMPANHIA DE SANEAMENTO DO TOCANTINS - SANEATINS  - Cancelamento de Registro de Companhia Aberta

RAIZEN S.A. -  Prévia Operacional

SANSUY S.A. INDUSTRIA DE PLASTICOS - Transação Tributária Estadual - São Paulo

Terça-feira, 23 de Abril

MERCADOS GLOBAIS

Investors price in growing chance of another Federal Reserve interest rate rise(FT). While base case remains reduction in borrowing costs, options market shows a 20% probability of increase.

Como o fortalecimento do dólar afeta os mercados e a economia mundial(Bloomberg Línea). Força da economia americana e a mudança nas perspectivas dos juros nos Estados Unidos fizeram gestores revisarem suas estratégias diante de um dólar mais forte no mundo.

Treasury yields hold steady as investors look to fresh data(CNBC). U.S. Treasury yields were little changed on Tuesday as investors awaited fresh economic data that could provide insights into the state of the economy.

Eurozone Growth Gap With U.S. Points to Central-Bank Divergence(WSJ). Activity in the eurozone’s private sector grew for the second straight month, according to survey of purchasing managers released Tuesday.

Is the boom in private credit losing steam?(FT). Leading players look to partner with banks rather than be their adversaries.

MERCADO DOMÉSTICO

Brasil sobe no ranking dos destinos mais atrativos para o investimento estrangeiro(Valor). Depois de ficar de fora do grupo de 25 principais receptores de capital externo em 2023, país chega ao 19º lugar do ranking este ano.

Sebrae busca atrair bancos privados para viabilizar R$ 30 bi em crédito(Valor). Para Décio Lima, fundo de aval para micro e pequenas empresas reduz risco com inadimplência e reforça interesse de agentes do mercado no setor.

Entenda o que é o EcoInvest, incluído no pacote de crédito do governo(O Globo). Iniciativa é voltada para atrair investimentos privados externos necessários à transformação ecológica do país.

Saneamento tem lacuna de R$ 198 bi para universalização(Valor). Brasil tem R$ 328 bi de obras encaminhadas, o que garante avanço, mas está aquém do necessário para a universalização em 2033, aponta Abdib.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Conselho da Light aprova novo plano de recuperação judicial(Valor). A empresa informa que também concluiu a assinatura do ‘acordo de apoio à reestruturação, plano de recuperação judicial e outras avenças’, em conjunto com a Light SESA, Light Energia e representantes de fundos titulares de debêntures emitidas pela companhia.

Petrobras indica ‘melhoria da oxigenação’ de caixa para liberar dividendos extras, diz Silveira(Valor). Ministro de Minas e Energia lembrou ainda que a decisão sobre a distribuição de dividendos tem implicações sobre as contas públicas e essa é uma questão a ser “sempre” considerada.

Enauta + 3R: o tamanho da sinergia(Pipeline). A fusão entre Enauta e 3R, anunciada há duas semanas, deve gerar uma sinergia menor do que o número apresentado pelas duas companhias. Pelo menos é o que estima o Santander. 

Elektro vai emitir R$ 1,2 bilhão em debêntures para investimentos(Valor). Oferta será feita em duas séries, uma de R$ 900 milhões com vencimento em sete anos, e outra de R$ 300 milhões com vencimento em dez anos.

Gol encolhe e empata com a Azul em participação no mercado doméstico(O Globo). A Azul está praticamente empatada com a Gol em participação no mercado doméstico, sendo responsável por transportar 29,5% da demanda da aviação no mês de março, contra 29% da empresa da família Constantino. A Latam ficou com 41%, sua maior participação mensal desde julho de 2013.

Zamp: os dois lados para a dona do BK com a compra de ativos da Starbucks no Brasil(Infomoney). SouthRock, em recuperação judicial, aceitou oferta não vinculante da administradora do Burger King no Brasil.

Angra 3: os desafios para concluir a usina nuclear estimada em R$ 20 bilhões(Bloomberg Línea). Com obras iniciadas há 40 anos, unidade consome R$ 1,2 bi anual em manutenção; segundo fontes disseram à Bloomberg Línea, custo final do projeto é incerto e pode ser maior.

Eldorado Celulose: J&F prevê investimento de R$ 25 bi para erguer segunda fábrica em MS(Estadão). Expansão, ainda sem data anunciada, deve elevar produção anual de 1,8 milhão para 4,4 milhões de toneladas; Eldorado é alvo de disputa judicial entre J&F e Paper Excellence.

Klabin: Projeto Figueira deve produzir 70 mil ton de embalagens de papelão ondulado em 2024(Broadcast). A nova unidade iniciou as operações hoje em Piracicaba (SP) com apenas parte do escopo anunciado: uma onduladeira e quatro impressoras. Os demais equipamentos estão previstos ao longo de 2024, seguindo cronograma de construção e conclusão da unidade fabril.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA

A semana na Renda Fixa (15/04 a 19/04)

Debêntures de infraestrutura terão novas regras; entenda e saiba o que esperar

Análise (Crédito): São Martinho S.A.

Análise (Crédito): Lar Cooperativa Agroindustrial

Análise (Crédito): Ânima Educação

Fitch altera perspectiva da Ânima para positiva; rating afirmado em ‘AA-(bra)’

AÇÕES DE RATING

Fitch Mantém Observação Negativa e Retira Rating ‘AAA(bra)’ da EDF Norte Fluminense(Fitch). No momento da retirada, o rating estava em Observação Negativa para refletir incertezas em torno do modelo de negócios e da rentabilidade da companhia a partir de dezembro de 2024, quando vence seu contrato de venda de energia, e março de 2025, quando termina o de suprimento de gás.

Moody’s Local eleva os ratings do Banco BS2 S.A. para A.br; perspectiva estável(Moody's Local). A elevação dos ratings do BS2 reflete o fortalecimento da sua rentabilidade, suportada pela consistente expansão dos resultados, após reposicionamento estratégico realizado em 2021, que passou a focar em empresas de pequeno e médio porte (PMEs) em quatro principais linhas de negócios: (1) cash management, (2) produtos de crédito, (3) soluções de câmbio e (4) seguros, com uma parcela importante representada por serviços.

Moody’s Local afirma ratings da Afya; perspectiva estável(Moody's Local). A afirmação dos ratings da Afya reflete sua sólida posição competitiva como a líder do fragmentado mercado de graduação privada para cursos de medicina. Por meio de sua estratégia de crescimento orgânico e inorgânico, a Companhia tem conseguido ampliar a sua escala e abrangência geográfica, com processos de integração bem-sucedidos.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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AUREN ENERGIA S.A.-  ESCRITURA DE EMISSÃO PÚBLICA DE DEBÊNTURES SIMPLES - 2ª EMISSÃO AUREN ENERGIA S.A.

RAIA DROGASIL S.A. - Escritura da 9ª Emissão de Debêntures

LETS RENT A CAR S/A  - Primeiro aditamento à escritura da quinta emissão de debêntures da Lets Rent a Car, conforme deliberações em AGE no dia 29 de janeiro de 2024

LETS RENT A CAR S/A  -  Primeiro aditamento à escritura da quarta emissão de debêntures da Lets Rent a Car, conforme deliberações em AGE no dia 29 de janeiro de 2024

TEGRA INCORPORADORA S.A.- Aditamento

FATO RELEVANTE

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PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS -  Petrobras sobre voto múltiplo para a AGO

MARISA LOJAS S.A.  -  Divulgação das Demonstrações Financeiras Auditadas referentes ao Exercício Social findo em 31 de dezembro de 2023

PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS  - Petrobras informa sobre indicações por minoritários para o Conselho Fiscal

LIGHT ENERGIA S.A. -  Acordo de Apoio à Reestruturação e Novo Plano Recuperação Judicial

LIGHT SERVICOS DE ELETRICIDADE S.A.  -  Acordo de Apoio à Reestruturação e Novo Plano Recuperação Judicial

LIGHT S.A.  -  Acordo de Apoio à Reestruturação e Novo Plano Recuperação Judicial

CENTRAIS ELET BRAS S.A. - ELETROBRAS -  Liquidação Debêntures

KLABIN S.A. -  Início das operações da nova unidade de papelão ondulado

VIBRA ENERGIA S.A. -  Celebração de distrato ao acordo de acionistas

FLEURY S.A. -  Aquisição São Lucas Centro de Diagnósticos

CIA FIACAO TECIDOS CEDRO CACHOEIRA -  A Companhia foi informada pelos integrantes do Comitê Executivo que representa seus acionistas controladores que tais acionistas, representados pelo referido Comitê Executivo, celebraram em 20/04/2024

EMAE - EMPRESA METROP.AGUAS ENERGIA S.A. - Processo de Privatização da Emae - Classificação das Propostas de Preço no Leilão

DEXXOS PARTICIPACOES S.A. -  Incorporação de Ações da GPC Química e Apolo Tubos pela Companhia

OI S.A. -  Acordo V.tal e AHG e Financiamentos

V. TAL – REDE NEUTRA DE TELECOMUNICAÇÕES S.A. - Celebração de Acordos

CIA HIDRO ELETRICA DO SAO FRANCISCO - CHESF  -  Liquidação oferta pública debêntures

CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO - Convocação para a 1ª Reunião do Conselho Deliberativo da URAE-1 Sudeste

Segunda-feira, 22 de Abril

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields rise as investors look to key data in week ahead(CNBC). U.S. Treasury yields rose on Monday as investors looked to economic data in the week ahead that could provide fresh hints about the state of the economy and outlook for interest rates.

China’s fiscal stimulus is losing its effectiveness, S&P says(CNBC). China’s fiscal stimulus is losing its effectiveness and is more of a strategy to buy time for industrial and consumption policies, S&P Global Ratings said.

Investors raise bets on euro falling to parity with dollar(FT). Eurozone borrowing costs seen as likely to fall first as strength of US economy lowers chance of imminent rate cuts.

BC da China decide manter estáveis os juros de referência de um e de cinco anos(Infomoney). Taxa LPR de um ano permaneceu em 3,45%, enquanto a taxa de cinco anos ficou em 3,95%, disse o PBoC; taxa de curto prazo está no mesmo patamar desde agosto passado.

Inundação de aço barato chinês alimenta reação global, dos EUA ao Brasil, Índia e Vietnã(Valor). As exportações chinesas de aço cresceram 33% no último ano, com os grandes produtores do país tentando descarregar seus produtos no exterior diante da recessão no mercado interno da construção.

MERCADO DOMÉSTICO

Agenda de mercados: Dados de inflação no Brasil e nos EUA são destaques da semana(Valor). Na sexta-feira (26) serão divulgados a inflação PCE americana para março, a mais observada pelo Federal Reserve (Fed), e o IPCA-15 brasileiro referente a abril.

Mercado agora vê Selic a 9,75% no fim de 2024 com piora no cenário(Valor). Agentes se dividem em relação ao próximo passo do Copom; projeções para o dólar saltam de R$ 5 para R$ 5,10.

Qual o tamanho do problema causado pela redução das metas fiscais?(Valor). O diretor-executivo para as Américas do grupo Eurasia, Christopher Garman, trata da dimensão do problema que o governo Lula causou ao rever para baixo as metas fiscais dos próximos anos. 

Empresas gastam mais com juro do que com investimento(Valor). Despesa financeira atingiu R$ 306 bilhões em 2023, e caixa investido somou R$ 298 bilhões; atraso em meta fiscal piora quadro.

​​​​​​​Governo vai usar estatal para ampliar crédito imobiliário; MP será assinada hoje(O Globo). Medida também vai tratar de empréstimos para beneficiários do Bolsa Família.

​​​​​​​Gripe aviária já está até no leite cru, mas dúvidas sobre riscos para o gado persistem(Globo Rural). Doença tem preocupado pecuaristas nos EUA; governo do país não impôs quarentena na pecuária.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Os ganhos e os desafios da fusão entre Petz e Cobasi(Valor). Daqui para frente, atenção do mercado se volta ao valor das sinergias, à sobreposição de lojas em SP e à integração de culturas diferentes.

Horácio Piva volta à presidência do conselho da Klabin(Valor). Acionista da empresa e ex-presidente da Federação das Indústrias do Estado de São Paulo (Fiesp), Piva deve voltar à presidência do conselho de administração nesta semana.

Localiza, Movida e Unidas tiveram perdas de R$ 1,2 bilhão com depreciação de veículos(Valor). Depreciação deve continuar pressionando balanços das locadoras de veículos, diz analista do Citi.

Lula concorda com distribuição de 50% dos dividendos extraordinários da Petrobras(Valor). A medida deve resultar em um ingresso de cerca de R$ 6 bilhões aos cofres da União, acionista controlador da empresa estatal.

Raízen vende 31 usinas de geração solar por R$ 700 milhões(Nova Cana). Fundo controlado pelo Pátria Investimentos deve fazer os pagamentos à medida que projetos forem concluídos.

C&A planeja chegar a 330 ‘mini C&As’ para dar salto de produtividade, diz CEO(Bloomberg Líne). Em entrevista à Bloomberg Línea, Paulo Correa conta a estratégia por atrás dos objetivos para o triênio que vai até 2026, após um ciclo de aumento de receitas, margens e Ebitda.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA

A semana na Renda Fixa (15/04 a 19/04)

Debêntures de infraestrutura terão novas regras; entenda e saiba o que esperar

Análise (Crédito): São Martinho S.A.

Análise (Crédito): Lar Cooperativa Agroindustrial

Análise (Crédito): Ânima Educação

Fitch altera perspectiva da Ânima para positiva; rating afirmado em ‘AA-(bra)’

AÇÕES DE RATING

Perspectiva do rating da Cocal alterada para positiva por melhora na liquidez; rating ‘brAA+’ reafirmado(S&P Global). A Cocal Comércio Indústria Cana de Açúcar e Álcool S.A., aumentou substancialmente seu colchão de liquidez nas últimas safras, com refinanciamento de dívidas e geração de caixa consistentemente robusta, apesar da volatilidade dos preços do etanol e das altas necessidades de investimentos (capex).

Fitch Rebaixa Rating da BBM Logística para ‘CCC+(bra)’(Fitch). O rebaixamento do rating da BBM reflete a continuidade dos elevados desafios que a empresa enfrenta para honrar suas obrigações financeiras e financiar seu esperado fluxo de caixa livre (FCF) negativo, considerando o alívio apenas temporário que o reescalonamento de suas dívidas lhe proporcionou, ao final de 2023. 

Moody’s Local afirma rating da Goiás Transmissão; perspectiva estável(Moody's Local). A afirmação do rating da 1ª Emissão de Debêntures da GOIÁS reflete o perfil de receita estável e previsível, fundamentado em uma estrutura contratual baseada em disponibilidade e atualizada anualmente pelo Índice de Preço ao Consumidor Amplo (IPCA). 

Moody’s Local afirma rating da Transenergia São Paulo; perspectiva estável(Moody's Local). A afirmação do rating da 1ª Emissão de Debêntures da TSP reflete o perfil de receita estável e previsível, fundamentado em uma estrutura contratual baseada em disponibilidade e atualizada anualmente pelo Índice de Preço ao Consumidor Amplo (IPCA).

Moody’s Local afirma rating da Cimed e atribui AA.br à proposta de sua 2ª Emissão de Debêntures; perspectiva revisada para positiva(Moody's Local). A revisão da perspectiva do rating da Cimed para positiva, de estável, reflete seu crescimento robusto e consistente ao longo dos últimos anos, além da expectativa de que sua trajetória de expansão e fortalecimento de rentabilidade continuará sendo impulsionada no médio prazo, à medida que executa sua estratégia de entrada em novos mercados.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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TRANSMISSORA ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S.A.  - Pagamento de juros/remuneração; Amortização

RANDON S.A. IMPLEMENTOS E PARTICIPACOES - Emissão de Valores Mobiliários

COSAN S.A. - Pagamento de juros/remuneração

JSL S.A.  -  AVISO AOS DEBENTURISTAS DA 15ª EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, SÉRIE ÚNICA.

GSH CORP PARTICIPAÇÕES S.A.  - Emissão de Valores Mobiliários

GSH CORP PARTICIPAÇÕES S.A.  -  Refletir o resultado do Procedimento de Bookbuilding;

GSH CORP PARTICIPAÇÕES S.A. - Resgate Antecipado Facultativo Total da 2ª Emissão de Debêntures

FATO RELEVANTE

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DM FINANCEIRA S.A. - CRÉDITO, FINANC E INVEST  -  Aquisição de carteira de direitos creditórios decorrentes de operações de cartões de pagamento emitidos e administrados pela Credz Instituição de Pagamento S.A.

PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS -  Petrobras informa sobre manifestação do Conselho de Administração sobre distribuição de dividendos

PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS -  Petrobras informa sobre manifestação do Conselho de Administração sobre distribuição de dividendos

RANDON S.A. IMPLEMENTOS E PARTICIPACOES - 11ª Emissão de Debêntures

MARISA LOJAS S.A. -  Retificação da 5° Emissão de Nota Comercial Escritural

VITRU BRASIL EMPREEND. PARTICIP. E COMERCIO S.A. - Criação de um programa temporário de ADRs patrocinados; Reorganização Societária - Incorporação, Cisão ou Fusão da Companhia

COSAN S.A. -  Ajuste de participação na Vale

JOAO FORTES ENGENHARIA S.A. - Aumento de capital

 ALUPAR INVESTIMENTO S/A  -  Bonificação de Ações

ALLPARK EMPREENDIMENTOS PARTICIPACOES SERVICOS S.A  -  Prévia Operacional 1T24

PET CENTER COMERCIO E PARTICIPACOES S.A. - Combinação de Negócios entre Petz e Cobasi

LOG COMMERCIAL PROPERTIES  -  Venda de Ativos

Sexta-feira, 19 de Abril

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields fall as investors weigh economic data, Fed comments (CNBC). Investors digested the latest economic data and remarks from policymakers as they considered the outlook for interest rates. Fed officials have in recent days and weeks indicated that interest rates may remain elevated for longer than previously anticipated.

Podemos esperar até 2025 para começar a cortar juros, diz Kashkari, do Fed (Valor). Segundo o dirigente, banco central dos EUA precisa ser paciente e estar confiante de que a inflação está caindo de forma sustentável para a meta de 2% ao ano.

Fed's rate-cut foot-dragging grates on global peers at IMF meetings (Reuters). It's an unexpected turn that has supercharged the U.S. dollar, stressing other currencies in return and raising the prospect of currency intervention in Asia. It has also forced Latin American central bankers to tailor their rate-cut plans, and even left officials in developed countries wondering whether new constraints on their own easing plans may emerge.

Soaring debt levels put policymakers in a tight spot (Financial Times). High interest rates leave less financial flexibility to deal with unexpected events. The rise in government debt globally matters because it could have a major impact on economies as three knock-on effects collide: lower future spending, rising vulnerability to market shocks and trickier policy decisions for central bankers and governments which will be forced to choose winners and losers as the cost of debt rises.

MERCADO DOMÉSTICO

Em encontros privados, Guillen reforça chance de corte menor da Selic em maio, dizem fontes (Valor). Diretor abordou cenários citados pelo presidente do BC na véspera, e fez uma ligação com um dos pontos elencados pela ata da decisão de março do Copom.

Produtores têm dificuldade de captar após abalo em CRAs, diz Capital Solutions (InfoMoney). Atualmente, o maior interesse dos fundos tem sido por CRAs mais ligados à indústrias com margens altas, como alimentos e bebidas, eucaliptos. Segundo Abdalla, os balanços costumam ser auditados e há maior governança. “Pessoal está olhando com mais lupa para o agro. Quando tem governança, a companhia se destaca”, conclui.

Laranja mais cara: preço sobe quase 40% em SP provocado por estoque menor, praga e mudança climática (Estadão) . A redução da produção, desafios climáticos e pragas podem fazer a fruta ser o novo artigo de supermercado a atingir um patamar alto de preço, como aconteceu com o azeite, derivados do leite e tomate. O coordenador dos índices de preço na FGV, André Braz, afirma que a taxa acumulada no custo da laranja em 12 meses avançou mais de 30%, chegando a 38% no Estado de São Paulo.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Raízen vende 31 projetos de usinas de geração solar por R$ 700 milhões à Elis Energia, do Pátria (Estadão). Operação ainda precisa ser aprovada por órgãos reguladores, como o Cade.

Incorporadoras têm 1º tri positivo em vendas e lançamentos (Valor). "Minha Casa, Minha Vida" impulsiona setor de baixa renda e demanda por médio e alto padrão surpreende.

Setor de rodovias vê onda de novos operadores (Valor). Nos dois últimos anos houve uma participação crescente de novos grupos disputando as concessões rodoviárias.

Petrobras não deve reajustar preço da gasolina agora, afirma CEO​​​​(NovaCana). Mercado acredita em uma mudança nos próximos dias por conta da disparidade em relação aos preços internacionais dos combustíveis.

Petz e Cobasi fecham fusão 50/50; negócio avalia Petz em R$ 7,10/ação (Brazil Journal). A transação cria um player dominante num setor em franco crescimento — além de reduzir as pressões da competição, tornando o setor mais racional em preços.

Vibra: Ronaldo Cezar Coelho e indicado da Previ são eleitos para o conselho (Pipeline). Com acionista entrando para administração da empresa, acordo de voto com Dynamo será desfeito.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA

Análise (Crédito): São Martinho S.A.
Análise (Crédito): Lar Cooperativa Agroindustrial
Análise (Crédito): Ânima Educação
Fitch altera perspectiva da Ânima para positiva; rating afirmado em ‘AA-(bra)’
Guia de Rating | Data-base: março 2024 - PDF e Excel
Temporada de Resultados Renda Fixa – 4º trimestre de 2023

AÇÕES DE RATING

Rating da Cereal elevado para ‘brAA-’ por maior escala e solidez financeira; perspectiva estável (S&P Global) . A Cereal Comércio Exportação e Representação Agropecuária S.A. reportou sólido crescimento de receita e EBITDA nos últimos anos, usufruindo dos períodos de preços mais favoráveis para a soja e seus derivados, mas também investindo na expansão e diversificação de suas operações.

Fitch Eleva Ratings Nacionais da Unicred Central Conexão; Perspectiva Estável (Fitch). A elevação dos Ratings Nacionais da Unicred Central Conexão reflete a consistência do seu perfil financeiro ao longo dos últimos anos, representada por adequados indicadores de rentabilidade, de qualidade de ativos e de capitalização, além dos sólidos e estáveis níveis de captação e de liquidez da companhia. 

Fitch Afirma Rating 'A(bra)' da Unicred Valor Capital; Perspectiva Revisada Para Positiva (Fitch) . Os ratings da Unicred Valor Capital se baseiam em seu perfil de crédito individual e refletem o seu perfil de negócios, focado na área de saúde. E termos de franquia, produtos, controles de risco e captação, a cooperativa se beneficia do fato de fazer parte da Confederação Nacional das Cooperativas Centrais Unicred Ltda. - Unicred do Brasil (Unicred do Brasil), um dos maiores sistemas cooperativos do país.

Fitch Eleva Rating Nacional de Longo Prazo da Unicred MT para ‘A+(bra)’; Perspectiva Estável (Fitch). A elevação reflete o crescente desenvolvimento da Unicred MT, que tem expandido suas atividades e mantido bons indicadores financeiros.

Fitch Eleva Rating Nacional de Longo Prazo da Unicred Centro-Sul para ‘A(bra)’; Perspectiva Estável (Fitch). A elevação reflete o bom desenvolvimento da cooperativa ao longo dos anos, com contínuo progresso na expansão de suas operações e manutenção de bons indicadores financeiros.

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COMERC PARTICIPACOES S.A. - Resgate Antecipado da 2ª emissão

FATO RELEVANTE

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OI S.A. - Aprovação do PRJ em AGC

BOA SAFRA SEMENTES S.A. - Precificação de Oferta Pública de Ações

MARISA LOJAS S.A. - Aprovação Emissão 5a Nota Comercial

SUGOI S.A. - Renúncia - Conselheiro de Administração

CIMED & CO. S.A - 2ª Emissão de Debêntures da Companhia

CEA MODAS S.A. - Programa de Recompra de Ações

VITTIA S.A. - Retificação do Custo de Aquisição das Ações Bonificadas

CREMER S.A. - Pagamento Minoritários

ALMACENES EXITO S.A. - Pagamento de dividendos na Colômbia

OI S.A. - Nova Versão do PRJ

POMIFRUTAS S/A - Concordata ou Confissão de Falência

CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO - Deliberação do CDPED sobre a desestatização

M.DIAS BRANCO S.A. IND COM DE ALIMENTOS - Programa de Recompra de Ações

Quinta-feira, 18 de Abril

MERCADOS GLOBAIS

ECB 'crystal clear' on June rate cut, de Guindos says (Reuters). Markets currently see 75 basis points of cuts in the central bank's 4% deposit rate this year, or two full moves beyond June, but Luis de Guindos, ECB Vice President, declined to be drawn on where rates are likely to go, even if some policymakers have already floated the idea of a second move in July.

Vix ‘fear gauge’ soars on Middle East tensions and interest rate shift​ (Financial Times). Volatility index at highest since October as investors step up protection against downside risk to equities.

Petróleo: Por que preços despencaram 3% nesta quarta-feira (17)? (MoneyTimes) . Os barris de petróleo West Texas Indermediate (WTI) e Brent recuavam 3,10% e 2,97%, respectivamente, às 16h16 desta quarta-feira (17), com cotações de US$ 82,71 e US$ 87,35. De acordo com a Reuters, o aumento de estoques comerciais dos Estados Unidos (EUA), falas de Jerome Powell, presidente do Federal Reserve (Fed) e dados econômicos mais fracos da China estão por trás das quedas, que ocorrem após os ganhos obtidos com o aumento das tensões no Oriente Médio.

MERCADO DOMÉSTICO

Queda de ‘spreads’ de crédito privado perde fôlego(Valor). Fundos deixam de comprar papéis com taxa muito baixa, dizem gestores.

‘Dados mais fortes nos EUA terão consequências para a política monetária do Brasil’, diz Campos Neto (Estadão). O presidente do BC disse ainda que a trajetória da inflação do País é de queda. mas que é preciso monitorar indicadores de serviços e do mercado de trabalho.

Aposta de corte menor da Selic em maio já é majoritária(Valor). Declarações duras de Campos Neto, em evento promovido pela XP em Washington, provocam disparada dos juros de curto prazo.

FMI piora projeção fiscal do Brasil este ano e não acredita em superávit na gestão Lula(Estadão). Fundo prevê déficit primário de 0,6% para 2024; meta do governo é de déficit zero.

‘Hoje Brasil é mais pano de fundo do que foco dos investidores’, diz presidente da BlackRock no País(Estadão). Presidente da gestora de ativos diz que País não tem hoje uma narrativa tão favorável aos investidores estrangeiros como outros concorrentes sobretudo por causa da revisão da meta e da taxa de juros dos EUA.

Entregas de fertilizantes cresceram 8,3% em janeiro, diz Anda(Globo Rural). Mato Grosso recebeu 28,6% do total, seguido por Paraná, Goiás, Minas Gerais e São Paulo.

Defasagem da gasolina em relação a preço internacional chega a 24%, diz Abicom(NovaCana). A valorização do dólar levou os preços da gasolina praticados pela Petrobras a uma defasagem recorde em 2024. Segundo a entidade, nesta quarta-feira, 17, o combustível da estatal registrou uma diferença de R$ 0,85 por litro em relação ao Preço de Paridade de Importação (PPI).

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Fusões e aquisições no setor de energia devem movimentar R$ 30 bilhões neste ano(Valor). Operações são estimuladas, sobretudo, por reciclagem de ativos e redução de portfólio.

Sabesp privatizada terá 9 conselheiros e restrição de voto de 30%; tarifas serão reduzidas(Valor). Em entrevista coletiva no no Palácio dos Bandeirantes, na noite desta quarta (17), o governo de São Paulo disse que reduzirá em 10% a tarifa social e em 1% a tarifa residencial.

‘Petrobras deve pagar 100% do dividendo’, diz conselheiro(Valor). Francisco Petros afirma que mudança na cúpula tentadas pelo governo não são boas para estatal.

Eletrobras quer cortar salários de funcionários em 12,5% para se adaptar ao mercado(Valor). Atual acordo salarial vence neste semestre; empresa diz que trabalhadores afetados serão indenizados, mas não detalhou como e quando será feito esse pagamento.

CVM rejeita pela terceira vez proposta de Marcos Molina em caso de Ibovespa(Pipeline). Termo de compromisso de R$ 13,3 milhões buscava encerrar processo que trata de volume artificial de negociações de ações da Marfrig em 2018 para composição do índice da B3.

Sicoob tem resultado recorde de R$ 8,4 bilhões em 2023(Valor). A carteira atingiu R$ 168 bilhões, com expansão de 14%. Agora em abril, o grupo bateu a marca de 8 milhões de cooperados.

Brasil atinge marca de 2 milhões de residências com energia solar(Valor). Segundo a Absolar, São Paulo é o Estado que lidera o ranking com mais residências que contam com centrais solares.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA

Análise (Crédito): São Martinho S.A.
Análise (Crédito): Lar Cooperativa Agroindustrial
Análise (Crédito): Ânima Educação
Fitch altera perspectiva da Ânima para positiva; rating afirmado em ‘AA-(bra)’
Guia de Rating | Data-base: março 2024 - PDF e Excel
Temporada de Resultados Renda Fixa – 4º trimestre de 2023

AÇÕES DE RATING

Moody's Ratings affirms Globo's Ba2 ratings, outlook changed to stable (Moody's). The change in outlook to stable from negative reflects the improvements in Globo's operating metrics, particularly evident in the recovery of EBITDA, as well as operating and EBITDA margins. The resumption of positive free cash flow generation in 2023  also contributes to this positive change.

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TRANSMISSORA ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S.A. - 1° Aditamento a Escritura da 15° Emissão de Debêntures

YDUQS PARTICIPACOES S.A. - 1º Aditamento Escritura 10ª emissão de debênture

FATO RELEVANTE

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KLABIN S.A. -  Bonificação de Ações

ELETROPAULO METROP. ELET. SAO PAULO S.A. - Plano de Investimentos Enel São Paulo

BIOMM S.A. - Acordo exclusivo para comercialização Semaglutida no Brasil

OI S.A. - Suspensão da Assembleia Geral de Credores

YOU INC INCORPORADORA E PARTICIPAÇÃO S.A - Recompra e Cancelamento de Ações

PARANAPANEMA S.A. - Acordo Global - Recebimento de Notificação de Vencimento Antecipado

Quarta-feira, 17 de Abril

MERCADOS GLOBAIS

Powell diz que deve levar mais tempo para o Fed iniciar corte de juros (Bloomberg Linea). Presidente do Federal Reserve disse nesta terça que o banco central americano pode manter as taxas estáveis ‘pelo tempo que for necessário’ se pressão inflacionária persistir.

​​​​​​​Investidores voltam aos Treasuries com taxas nas máximas – mas pessimismo fica no ar (Infomoney). Levantamento do JPMorgan Chase mostra o maior número de investidores com posições compradas líquidas em títulos do Tesouro em três semanas

​​​​​​​Where Are Growth, Inflation and Interest Rates Headed? We Asked the Economists (WSJ). Forecasters have raised some of their expectations for the economy over the past few months.

Treasury yields dip as investors digest remarks from Fed officials (CNBC). U.S. Treasury yields held steady on Wednesday as investors digested comments from Federal Reserve policymakers about the state of the economy and monetary policy outlook.

The shadow of war darkens on the global economy (FT). Short-term performance has been surprisingly good but policymakers are walking on eggshells.

MERCADO DOMÉSTICO

IBC-Br, Livro Bege, dólar, juros e mais assuntos que vão movimentar o mercado hoje(Infomoney). Falta de confiança na desinflação dos EUA marcou fala de Jerome Powell enquanto dólar chega a seu maior patamar desde janeiro de 2023.

Mercado já vê pouco espaço para BC fazer novos cortes na Selic em 2024(Valor). Taxa de contratos de DI para janeiro de 2027 vai a 11,06%, dólar avança para R$ 5,26 e Ibovespa recua ao menor nível desde novembro com piora em cenário.

Dólar alto reduz espaço para corte de juros e aumenta desafio econômico do governo(Estadão). Moeda americana fechou cotada em R$ 5,268, o maior patamar de 2024; escalada pode pressionar inflação de alimentos e combustíveis.

Ouro vira estrela durante estresse da economia global e mercado espera mais(E-Investidor). Metal renova máximas diante de riscos geopolíticos e incertezas econômicas. Analistas falam até onde o preço pode chegar.

Num mercado cada vez mais tenso, crise existencial dos multimercados se aprofunda(Brazil Journal). A abertura dos Treasuries – que também fez abrir a curva de juros brasileira –  foi na contramão de uma das teses centrais da maior parte dos gestores, que buscam há meses capturar uma queda de juros que até o momento não aconteceu.

Produção de açúcar da Índia cai e usinas aceleram encerramento das operações(Nova Cana). As usinas indianas produziram 31,09 milhões de toneladas de açúcar entre 1º de outubro e 15 de abril, uma queda de 0,5% em relação ao ano anterior, devido à menor produção no estado de Karnataka, no sul do país, um dos principais produtores, informou um importante órgão do setor nesta terça-feira, 16.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Americanas divulga opções de pagamento a credores, que somam R$ 42,1 bi até agora (Valor). Lista foi elaborada a partir de requerimentos dos credores e apresenta valores estimados, com base nas informações disponibilizadas à companhia até o momento.

Pequenos fornecedores vão à Justiça cobrar atrasados da Americanas (Folha de S. Paulo). OUTRO LADO: Varejista afirma que volume é residual dentro do total do montante quitado, que soma R$ 4 bilhões.

Justiça suspende afastamento de presidente do conselho da Petrobras (Estadão). Desembargador afastou entendimento sobre conflito de interesses e afirma que caso se restringe a confronto entre função pública e interesse privado.

Even vende, Melnick compra (Pipeline). A Even reduziu sua posição na incorporadora Melnick, de 37,56% para 27,68%, desconfigurando o controle definido com a gaúcha Melnick Participações. Apesar de deterem menos de 50% conjuntamente, as companhias seguem com maioria dos votos.

BC cassa licença de uma sociedade de crédito direto pela primeira vez (Valor). O Banco Central (BC) cancelou a licença de funcionamento da For You Sociedade de Crédito Direto, com base no disposto no artigo 23, inciso I, da Resolução CMN nº 4.970. Tal regra diz que a autoridade pode cancelar a licença quando houver “falta de prática habitual da atividade objeto da autorização”. 

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA

Análise (Crédito): São Martinho S.A.
Análise (Crédito): Lar Cooperativa Agroindustrial
Análise (Crédito): Ânima Educação
Fitch altera perspectiva da Ânima para positiva; rating afirmado em ‘AA-(bra)’
Guia de Rating | Data-base: março 2024 - PDF e Excel
Temporada de Resultados Renda Fixa – 4º trimestre de 2023

AÇÕES DE RATING

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CIA SIDERURGICA NACIONAL - Instrumento particular de escritura da 15ª (décima quinta) emissão de debêntures

COPEL GERAÇÃO E TRANSMISSÃO S.A. - Pagamento de juros/remuneração

SANESALTO SANEAMENTO S.A. - Pagamento de Juros e Amortização

ARTERIS S.A. - Aditamento 15ª emissão de debêntures - Arteris S.A.

ARTERIS S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

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KLABIN S.A. -  Bonificação de Ações

PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS  -  Petrobras informa sobre suspensão dos efeitos de decisão no âmbito de ação popular

ENTREVIAS CONCESSIONARIA DE RODOVIAS S.A - Aprovação da eleição do Sr. Jose Henrique De Avila ao cargo de Diretor Presidente da Companhia em substituição à Sra. Clara Maria Da Cunha Ferraz.

GERDAU S.A. -  Bonificação de ações

ETERNIT S.A. -  Alienação de Terreno - Goiânia

GRAZZIOTIN S.A. - Aumento de Capital Social por Subscrição Privada de Ações

AMERICANAS S.A  - Resultado parcial das escolhas de pagamento dos credores

MELNICK DESENVOLVIMENTO IMOBILIÁRIO S.A.  - Perda de controle compartilhado Melnick; Redução de participação societária

GAFISA S.A. - Distrato de operação societária

VAMOS LOCAÇÃO DE CAMINHÕES, MÁQUINAS E EQUIP. S.A. - Eleição de novo CFO e DRI

EVEN CONSTRUTORA E INCORPORADORA S.A. - Perda de controle compartilhado Melnick

Terça-feira, 16 de Abril

MERCADOS GLOBAIS

De café a petróleo, alta de matérias-primas atrapalha perspectiva de juro menor (Bloomberg Linea). Preços mais aquecidos nos mercados de commodities ameaçam os esforços dos bancos centrais ao redor do mundo para reduzir a inflação e os juros.

Diverging Fed-ECB Policy Outlook Widens U.S.-German Yield Differential (WSJ). The yield spread between 10-year Treasurys and Bunds stands at 220 basis points, 30bps wider than at the beginning of the year.

U.K. Labor Market Cools Again, Making Rate Cuts More Likely (WSJ). The unemployment rate stood at 4.2% in the three months to February, while average regular pay growth eased to 6%.

10-year Treasury yield holds above 4.6% as investors weigh interest rate outlook (CNBC). U.S. Treasury yields were little changed on Tuesday as investors considered the latest economic data and comments from Federal Reserve policymakers.

China’s economic growth hits 5.3% (Financial Times). Annual figure for first quarter beats expectations as Beijing seeks manufacturing-led revival

MERCADO DOMÉSTICO

Análise: Revisão da meta mostra esgotamento da estratégia de ajuste pelo lado das receitas(Valor). Ao rever para baixo as metas de resultado primário para 2025 e 2026, o governo tornou o ajuste fiscal ainda mais gradual do que o indicado no ano passado.

Bancos querem que CMN decida sobre teto de juros do empréstimo consignado(Valor). No caso dos beneficiários do INSS, a decisão atualmente é tomada pelo Conselho Nacional de Previdência Social, que vem promovendo sucessivos cortes no teto de juros.

Exportação de carne bovina tem receita maior em março mesmo com preços em queda(Globo Rural). As exportações totais de carne bovina do Brasil, considerando produtos in natura e processados, alcançaram 206,05 mil toneladas em março, aumento de 27% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Preço da soja sobe no Brasil, com aumento na demanda e alta do dólar(Globo Rural). Prêmios de exportação se mantêm positivos nos terminais portuários brasileiros.

Números finais da safra de cana-de-açúcar 2023/24(Nova Cana). Safra 2023/24 termina como a maior da história em moagem de cana-de-açúcar

El Niño na África prejudica safra e impulsiona a busca por milho do Brasil(Bloomberg Linea). Movimento representaria a 1ª importação de milho brasileiro por nações africanas desde 2014; preço do milho branco já sobe 38% este ano.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Grupo de credores com R$ 3 bi deve ditar rumos da assembleia da Light (Estadão). Detentores de ‘bonds’ ainda não disseram se aceitam acordo preliminar fechado no dia 11

Associação de petroleiros protocola denúncia contra conselheiro da Petrobras (Valor). Pedido da Anapetro, que alega conflito de interesse, vem dias após dois conselheiros da estatal serem suspensos dos cargos por decisões judiciais.

Com projeto de hidrogênio verde da Unigel parado, Thyssen busca comprador para equipamentos (Valor). Segundo fontes da indústria, a multinacional alemã já está em contato com potenciais compradores dos primeiros eletrolisadores que equipariam a fábrica em Camaçari, na Bahia.

Positivo avança para diversificar fontes de receita e reduz peso do varejo (Bloomberg Linea). Fabricante de PCs, tablets e smartphones mira canais de venda direta em marketplaces e reforça prestação de serviço para clientes corporativos, diz o CFO, Caio Moraes, à Bloomberg Línea.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA

A semana na Renda Fixa (08/04 a 12/04)
Guia de Rating | Data-base: março 2024 - PDF e Excel
Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)
Análise (Crédito): Transmissora Aliança de Energia Elétrica S.A. (Taesa)
Temporada de Resultados Renda Fixa – 4º trimestre de 2023

AÇÕES DE RATING

Fitch Afirma Rating ‘AA-(bra)’ da Ânima; Perspectiva Revisada para Positiva (Fitch). A Perspectiva Positiva reflete a recuperação da rentabilidade e da geração de fluxo de caixa operacional da Ânima acima das expectativas da Fitch, o que traz mais visibilidade sobre a capacidade de a companhia reduzir sua alavancagem. 

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ENEVA S.A  -  Escritura Particular da 10ª Emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie quirografária, em até quatro séries, da Eneva S.A.

ELETROPAULO METROP. ELET. SAO PAULO S.A.  - Pagamento de Juros da 27ª Emissão de Debêntures – Série Única

ELETROPAULO METROP. ELET. SAO PAULO S.A. -  Pagamento de Juros da 25ª Emissão de Debêntures – Série Única

FATO RELEVANTE

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PRIO S.A.   -  Liquidação da Emissão de Debêntures

PETRO RIO JAGUAR PETRÓLEO S.A. -  Liquidação da Emissão de Debêntures

LIGHT S.A.  - Acordo com Credores da Light SESA - Detalhamento Condições Comerciais

AGASUS S.A. - Celebração ou Extinção de Contrato

LIGHT SERVICOS DE ELETRICIDADE S.A.  - Acordo com Credores da Light SESA - Detalhamento Condições Comerciais

LIGHT S.A. -  Acordo com Credores da Light SESA - Detalhamento Condições Comerciais

Segunda-feira, 15 de Abril

MERCADOS GLOBAIS

Gasolina mais cara, juros e fuga de capital: os impactos econômicos do ataque do Irã a Israel (Estadão). Ritmo de queda da taxa de juros nos EUA e no Brasil também pode ser afetado pela aversão ao risco.

Inflação teimosa e juros altos, mas o resto vai bem: a confusa economia dos EUA hoje (InfoMoney e The New York Times). Embora especialistas vejam motivos para preocupação, a economia americana vem resistindo às taxas elevadas sem maiores sobressaltos.

Dollar's rally supercharged by diverging US rate outlook (Reuters). "We had a fairly clear path that the Fed would likely be the first actor. The data that we have received really does undermine that,” said Eric Leve, chief investment officer at wealth and investment management firm Bailard. “I can see obvious reasons why the dollar could strengthen further."

China: Banco central mantém taxas referenciais de juros inalteradas (Valor e Dow Jones Newswires). O banco central da China (PBoC, na sigla em inglês) manteve nesta segunda-feira (horário local) o mecanismo de empréstimo de médio prazo (MLF) de um ano em 2,5%, sugerindo que as taxas básicas de juros (LPRs) também ficarão estáveis, quando forem divulgadas daqui a uma semana.

Gold is back — and it has a message for us (Financial Times). The precious metal’s surge may herald a whole new world. The precious metal has been breaking out recently amid higher than expected inflation in the US, and general anxiety over everything from geopolitics to the November presidential elections to where monetary policy and markets go from here.

MERCADO DOMÉSTICO

Calotes em fundos de recebíveis se estabilizam após disparar em 2023(Valor). Inadimplência de FIDC subiu de 4,85% em 2022 para 7,06% no ano passado, mas gestores veem alguns sinais de melhora. No primeiro bimestre deste ano, houve uma leve queda, para 6,99%.

Multimercados macro penam para bater CDI no 1º trimestre(Valor). Poucos fundos superaram referencial em meio a dilema sobre juros nos EUA. Numa lista de carteiras selecionadas que são referência no segmento, só meia dúzia de fundos teve retorno acima do CDI no período, de 2,62%.

Safras & Mercado eleva estimativa para produção de milho do Brasil(NovaCana). Em relatório, a consultoria afirmou que agora vê a produção total de milho do país em 126,13 milhões de toneladas, ante 125,86 milhões na estimativa anterior. 

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Sabesp avança em modelo de oferta e atrai grupos (Valor). Escolha de acionista de referência será via ‘bookbuilding’, ou seja, pela coleta de intenções de investimentos entre os interessados, e pode ter preço diferente.

Lavoro lança no Brasil serviço de “agricultura preventiva” em parceria com americanos​​​​​​​(Globo Rural). Empresa oferecerá análise de solo para agricultores e, com base nas informações, fará recomendações de produtos de forma personalizada.

Movida divulga guidance, Odontoprev atualiza dividendos, prévias de Eztec e Trisul(InfoMoney). A Movida (MOVI3) anunciou na última sexta (12) suas projeções para 2024, com destaque para o incremento de R$ 387 milhões na receita do segmento de Rent-a-Car (RAC). Já em seminovos, a companhia quer aumentar as vendas de veículos no varejo para uma média de 34 carros por loja por mês, aumento de 21% frente à média de 2023.

Vaga em conselho da Petrobras terá disputa acirrada(Valor). Eleito em AGO sucederá Marcelo Mesquita em assento destinado a acionistas preferencialistas.

Com custos crescentes, os planos de saúde devem ficar cada vez mais limitados (Valor). Operadoras registram prejuízo operacional de R$ 18 bilhões entre 2021 e setembro do ano passado. Os planos de saúde passam por uma deterioração, com rede credenciada menor, maior cobrança de coparticipação, queda no valor do reembolso, além de reajustes recordes.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA

A semana na Renda Fixa (08/04 a 12/04)

Guia de Rating | Data-base: março 2024 - PDF e Excel

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

Análise (Crédito): Transmissora Aliança de Energia Elétrica S.A. (Taesa)

Temporada de Resultados Renda Fixa – 4º trimestre de 2023

AÇÕES DE RATING

Moody’s Local eleva os ratings do Banco Agibank S.A. para A+.br; perspectiva estável(Moody's Local). As elevações dos ratings do Agibank refletem o fortalecimento da rentabilidade do banco, suportada pela expansão das operações através da utilização de sua rede de pontos de atendimento físico, os smart hubs, maior engajamento com clientes e austeridade nas despesas. Rating da Itaipu Binacional rebaixado para ‘brAA+’ e mantido em CreditWatch  negativo(S&P Global). A continuidade  do impasse entre os controladores  da Itaipu Binacional, Brasil e Paraguai, está impedindo o faturamento da receita da hidrelétrica. Uma vez que, além de não definirem  o valor da tarifa e do orçamento de 2024  – que  bloqueou  as movimentações financeiras  nas contas orçamentárias da empresa –, os controladores também não chegaram a um acordo sobre os termos de compra e venda da potência da usina.

Fitch Afirma Rating ‘A(bra)’ da Tegma; Perspectiva Estável(Fitch). O rating reflete a destacada posição de negócios da Tegma no fragmentado e competitivo setor de transporte de automóveis e veículos comerciais leves novos – logística automotiva. A classificação incorpora, ainda, o seu flexível modelo de operação (asset light), a conservadora estrutura de capital e a robusta liquidez, fatores que reduzem os riscos de sua elevada exposição ao volátil setor automobilístico, escala mediana e concentrada base de clientes. 

Fitch Afirma Ratings da Sabesp; Perspectiva Estável(Fitch).  Os ratings da Sabesp refletem a solidez de seus perfis de negócios e financeiro no setor de saneamento básico no Brasil, com benefícios ainda de sua grande escala. A Fitch acredita que a empresa manterá alavancagem líquida conservadora e robusta liquidez, apesar da previsão de fluxos de caixa livre (FCFs) negativos em função de um programa de investimentos ainda mais agressivo do que o previsto anteriormente.

Fitch Afirma Ratings ‘BB+’/‘AAA(bra)’ da Klabin; Perspectiva Estável(Fitch). Os ratings da Klabin refletem a liderança da empresa no setor brasileiro de papel e embalagens e sua ampla base florestal, que lhe permite ter uma estrutura de baixo custo de produção e operações com elevada integração vertical.

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COGNA EDUCAÇÃO S.A. - Amortização

VALID SOLUÇÕES S.A. - Oferta de Resgate Antecipado 9ª emissão

VALID SOLUÇÕES S.A. - 10ª emissão de Debêntures

MULTIPLAN - EMPREEND IMOBILIARIOS S.A. -  Pagamento de juros/remuneração

TRANSMISSORA ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S.A. - Resgate Antecipado Facultativo Total da 13a Debênture

TRANSMISSORA ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S.A.  -  Pagamento de juros/remuneração

AES BRASIL OPERAÇÕES S.A. - 1º Aditamento à Escritura da 11ª Emissão de Debêntures da AES Brasil Operações SA

LETS RENT A CAR S/A -  Primeiro aditamento à escritura da quinta emissão de debêntures da Lets Rent a Car, conforme deliberações em AGE no dia 29 de janeiro de 2024

SANTO ANTONIO ENERGIA S.A.  - Amortização; Pagamento de juros/remuneração

ECORIOMINAS CONCESSIONÁRIA DE RODOVIAS S.A. - Escritura da 3ª emissão de debêntures da EcoRioMinas Concessionária de Rodovias S.A.

CTEEP - CIA TRANSMISSÃO ENERGIA ELÉTRICA PAULISTA - Pagamento de juros/remuneração

CONC ECOVIAS IMIGRANTES S.A. -  Aviso aos Debenturistas 2ª Série da 2ª Emissão Ecovias dos Imigrantes

FATO RELEVANTE

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MOVIDA PARTICIPACOES SA  - Projeções operacionais e financeiras

ETERNIT S.A. - Assembleia Geral de Credores – Classe Trabalhista

VALID SOLUÇÕES S.A. - 10ª Emissão de Debêntures

JHSF PARTICIPACOES S.A. - Complexo Boa Vista - Ação Civil Pública

CIA SIDERURGICA NACIONAL - 15ª emissão de debêntures

Sexta-feira, 12 de Abril

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields fall as investors weigh state of economy(CNBC). U.S. Treasury yields declined on Friday as investors considered the state of the economy after the release of inflation data and weighed the path ahead for interest rates. The Treasury yields were still up sharply for the week despite Friday’s decline. The benchmark 10-year was up more than 10 basis points in that time, while the 2-year has risen more than 15 basis points.

Bancos centrais devem resistir à tentação de fazer cortes prematuros de juros, adverte FMI(Valor). Kristalina Georgieva, diretora-gerente do Fundo, disse que a inflação provavelmente diminuirá ao longo deste ano, mas instou os BCs de países grandes e ricos, como os EUA, a exercerem paciência.

UK economy posts 0.1% growth in February in further sign of recession rebound​​​​​​​(CNBC). That follows 0.2% growth in January, which economists said provided a strong indication the U.K. will exit recession at the start of the year.​​​​​​​ Gross domestic product fell in the third and fourth quarters of 2023.

Argentina corta taxa de juros de 80% para 70% e espera nova queda na inflação(Valor). Trata-se da terceira vez que o BC argentino reduz o indicador desde que o presidente Javier Milei assumiu a Casa Rosada.

Coreia do Sul: Banco central mantém taxa de juros pela 10ª reunião consecutiva(Valor). O BoK manteve nesta sexta-feira sua taxa de recompra de referência de sete dias inalterada em 3,50%, patamar mais alto em 15 anos e que estabelecido em janeiro de 2023.

BlackRock assets under management hit record $10.5tn(Financial Times). Revenue of $4.7bn and adjusted net income of $1.47bn during its fiscal first quarter beat the expectations of analysts polled by Bloomberg, but net inflows of $57bn disappointed, dragged down by $19bn of outflows from cash management products. While flows into fixed income have picked up, the wholesale rotation into bonds that some had hoped for has not yet materialised.

MERCADO DOMÉSTICO

Dólar em alta, fuga da Bolsa, juro pressionado: os efeitos para o Brasil do novo cenário americano(Estadão). Com possibilidade de manutenção dos juros altos no EUA por mais tempo, mercado financeiro passou a se atentar sobre as fragilidades da economia brasileira, em especial para a situação das contas públicas.

Volume de ofertas no mercado de capitais cresce 90,7% no 1° trimestre, para R$ 130,9 bilhões(Valor). A captação foi recorde, segundo a entidade, e puxada pelo desempenho da renda fixa, especialmente das debêntures.

'Do ponto de vista de precificação, IPO hoje não faz muito sentido', diz executivo da Anbima(Valor). Para Guilherme Maranhão, com o mercado de dívida fortalecido, é provável que as companhias olhem mais para a possibilidade de emitir um título de dívida.

Impacto das mudanças em LCI e LCA ainda é incerto(Valor). Títulos se tornaram uma importante fonte de “funding” para os bancos. Em fevereiro, o Conselho Monetário Nacional (CMN) alterou as regras dos instrumentos, restringindo o que se qualifica como lastro e aumentando o prazo mínimo. A medida deve ter impacto no mix de funding das instituições, sobretudo as de menor porte, mas ainda é cedo para dizer qual será a magnitude.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Acordo da Light com bancos abrange R$ 800 milhões em debêntures e contratos de ‘swap’(Valor). Valor corresponde a 44% da dívida da Light Energia.

Prorrogação do Cade afeta planos de Marfrig e Minerva(Globo Rural). Órgão antitruste poderá levar até 330 dias para aprovar operação de compra de ativos que as duas empresas anunciaram em agosto do ano passado.

Iguá negocia novo sócio e injeção de capital para financiar expansão, dizem fontes​​​​​​​(Bloomberg Línea). Segundo fontes à Bloomberg Línea, entrada de capital é crucial para reduzir a dívida e abrir espaço para buscar novos ativos; gestora global Macquarie chegou a negociar com a empresa.

Governo prepara plano nacional de ferrovias de R$ 20 bilhões(Valor). Recursos virão da repactuação das renovações antecipadas das concessões de Vale, Rumo e MRS, diz ministro.

Credores do GPA concedem aval para saída de controlador sem antecipar dívida(Valor). Após a oferta pública de ações do GPA no valor líquido de R$ 673,4 milhões, a forte diluição do controlador Casino levou a empresa a ter de negociar com credores mudanças em termos de contratos de dívida.

Zamp vai operar o Starbucks no Brasil(Brazil Journal). Segundo uma fonte, a Zamp tem a opção – mas não a obrigação – de comprar as 140 lojas que a SouthRock ainda tem em operação.

Mitre e AHI apostam no alto padrão com serviços como diferencial(Valor). Apartamentos estúdio poderão ser operados por bandeira da Atlantica; cidade tem onda de projetos residenciais com hotéis.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA

Guia de Rating | Data-base: março 2024 - PDF e Excel

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

Análise (Crédito): Transmissora Aliança de Energia Elétrica S.A. (Taesa)

Temporada de Resultados Renda Fixa – 4º trimestre de 2023

AÇÕES DE RATING

Fitch Afirma Ratings da Rumo e de Suas Subsidiárias(Fitch) . Os ratings IDRs de Longo Prazo em Moedas Estrangeira e Local  'BB+' e Ratings Nacionais de Longo Prazo 'AAA(bra) foram reafirmados com perspectiva estável. A Fitch avalia a Rumo com base em seu perfil de crédito individual (SCP), devido ao vínculo poroso com a sua controladora mais fraca, Cosan S.A. Os ratings da Rumo incorporam sua robusta posição de negócios como uma das maiores operadoras de ferrovias do Brasil, com expectativa de geração de caixa e margens operacionais sólidas e crescentes. O risco de concentração no setor de agronegócios é mitigado pelas fortes vantagens competitivas das ferrovias no transporte de cargas no Brasil. 

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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VIBRA ENERGIA S.A. - Escritura 6ª Emissão de Debêntures

CONC ECOVIAS IMIGRANTES S.A. - Aviso aos Debenturistas 2ª Série da 2ª Emissão Ecovias dos Imigrantes

IOCHPE MAXION S.A. - Debêntures da 11ª emissão - Comunicação de Resgate Antecipado Total

FATO RELEVANTE

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LIGHT SERVICOS DE ELETRICIDADE S.A. e LIGHT S.A. - Acordo com Credores da Light SESA e Acordo com Credores da Light Energia

PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS - Petrobras informa sobre decisão no âmbito de ação popular

PRIO S.A. - Decisão Arbitral

BRB BCO DE BRASILIA S.A. - Remanejamento na Diretoria Executiva

AERIS IND. E COM. DE EQUIP. GERACAO DE ENERGIA S/A - Aprovação da proposta de grupamento das ações de emissão da Companhia

TEGMA GESTAO LOGISTICA S.A. - Incorporação de Subsidiária Integral

CLARANET TECHNOLOGY S.A. - Renúncia do Sr. Richemn Mourad

YBYRÁ CAPITAL S.A. - Renúncia Diretor de RI

Quinta-feira, 11 de Abril

MERCADOS GLOBAIS

Mercado dá adeus a corte de juros nos EUA em junho após inflação mais forte que o previsto(Valor). “Depois da divulgação do CPI, as apostas em manutenção dos juros em junho aumentaram de 42% antes do dado para 79%, segundo o CME Group.

U.S. Treasury yields hold steady as investors digest inflation data(CNBC). U.S. Treasury yields were little changed Thursday as investors digested consumer inflation data and considered the outlook for interest rates.

​​​​​​​Fed Rate Cuts Are Now a Matter of If, Not Just When(Wall Street Journal). Central bank officials started the year with the wind seemingly at their backs. No more.

Cigarrinha frustra recuperação da safra de milho na Argentina(Globo Rural). Inseto tem causado perdas de até 70% da produção em lavouras do país.

MERCADO DOMÉSTICO

Negociação de debêntures no mercado secundário cresce 56% no 1° trimestre(Valor). Em relação aos três últimos meses do ano passado, o avanço foi de 20%, segundo levantamento da Pop BR, precificadora de ativos de crédito da Luz Soluções Financeiras, obtido pelo Valor.

Pátria planeja lançar três fundos de crédito privado no Brasil(Valor). Os gestores de ativos de terceiros latino-americanos têm feito um esforço para crescer no crédito privado, com o objetivo de conquistar uma fatia do mercado dominado pelos grandes bancos.

'Política monetária tende a ser mais influenciada por temas locais do que externos', avalia economista-chefe do BV(O Globo). Roberto Padovani considera que preocupação do BC é com a combinação de aumento de gasto público com taxa de desemprego muito baixa.

Banco Mundial eleva projeção de crescimento do PIB brasileiro em 2024(Estadão). Revisão da atividade econômica em 2024 subiu de 1,5% para 1,7%; expectativa para 2025 é de alta de 2,2% e, em 2026, de 2,0%.

Inflação de serviços limita cortes da Selic apesar de IPCA menor, dizem economistas(Bloomberg Línea). Aumento de 0,45% da inflação de serviços subjacentes em março é um ponto de atenção para o BC apesar da desaceleração dos preços no índice geral, segundo analistas.

Capitão, mar revolto à vista!(Infomoney). Estamos nos aproximando do segundo semestre e já dá para antecipar dois temas relevantes do período que nos trarão uma boa dose de preocupação: a troca do presidente do Banco Central (BC) e o orçamento para 2025.

​​​​​​​Exportação de etanol brasileiro soma 223,92 milhões de litros em março, alta de 15%(Nova Cana). Preço, por outro lado, viu uma retração de 21,9% na comparação anual, para US$ 561,06/m³.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Americanas convoca assembleia para aprovar grupamento de ações e aumento de capital(Valor). A Americanas informou na manhã desta quinta-feira que a assembleia geral extraordinária de acionistas ocorrerá no próximo dia 10 de maio, às 10h, exclusivamente no formato digital.

​​​​​​​Vibra inicia ‘roadshow’ para emissão de R$ 1,5 bilhão em debêntures verdes(Valor). Oferta será feita em duas séries, com prazo de sete e dez anos; a companhia pretende pagar, no máximo, CDI com acréscimo de 1,07% na série mais curta e CDI mais 1,25% na série mais longa.

A discreta saída do trio da 3G Capital da Kraft Heinz(Valor). Sem alarde, após quase uma década de investimentos da 3G Capital na Kraft Heinz, ao lado do amigo e investidor Warren Buffett, o trio de bilionários Beto Sicupira, Jorge Paulo Lemann e Marcel Telles, acionistas da gestora, saiu definitivamente da companhia de alimentos.

Unigel defende contrato de industrialização sob encomenda com Petrobras, e nega irregularidade(Valor). O contrato, que está na mira do Tribunal de Contas da União (TCU) e pode ensejar a instalação de uma Comissão Parlamentar de Inquérito (CPI), possibilitaria a retomada temporária da operações em duas fábricas de fertilizantes da estatal, arrendadas pela petroquímica em 2020.

​​​​​​​Justiça prorroga suspensão de ações e execuções contra a Light por 90 dias(Valor). Caso a empresa aprove o plano de recuperação judicial, o período de blindagem será encerrado.

Como a fusão de Enauta e 3R pode acelerar o movimento de M&A das ‘junior oils’(Bloomberg Línea). Operadoras independentes de petróleo assinaram memorando de entendimento que prevê sinergias de R$ 1,5 bilhão, em momento em que ganho de escala se torna ainda mais relevante.

Raízen investiu mais de R$ 1 bilhão em E2G no último trimestre de 2023/24, afirma diretor(Nova Cana). Sucroenergética concluiu as obras de sua segunda planta de etanol de segunda geração em outubro de 2023; perspectiva é entregar mais duas usinas em 2024/25.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA

Guia de Rating | Data-base: março 2024 - PDF e Excel

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

Análise (Crédito): Transmissora Aliança de Energia Elétrica S.A. (Taesa)

Temporada de Resultados Renda Fixa – 4º trimestre de 2023

AÇÕES DE RATING

Fitch Afirma e Retira Rating ‘AA-(bra)’ da AES Operações e de Suas Emissões de Debêntures(Ftich). O rating da AES Operações era baseado e limitado pelo perfil de crédito consolidado da sua controladora integral, a AES Brasil Energia S.A. (AES Brasil). A geração operacional de caixa do grupo se beneficia de sua relevante e diversificada base de ativos no segmento de geração de energia elétrica, com receitas previsíveis, derivadas de contratos de energia de longo prazo.

Moody’s Local afirma os ratings do ICBC do Brasil Banco Múltiplo S.A.; perspectiva estável(Moody's Local). A afirmação dos ratings do ICBC Brasil considera a gestão adequada e conservadora de ativos e passivos do banco, bem como o alto grau de suporte da sua matriz, o Industrial & Commercial Bank of China Ltd., evidenciado pelo alinhamento estratégico e operacional, e pelo suporte financeiro que apoia as operações através do funding intragrupo e da manutenção do capital em níveis elevados.

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ENERGISA MATO GROSSO-DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S/A  -  Escritura particular da 18ª emissão de debêntures

ENERGISA S.A.  - Escritura particular da 20ª emissão de debêntures

MILLS LOCAÇÃO, SERVIÇOS E LOGÍSTICA S.A  - Resgate antecipado 5a emissão debêntures

PETRO RIO JAGUAR PETRÓLEO S.A. - 2º Aditamento de Escritura da 1ª Emissão de Debênture

ENERGISA RONDONIA - DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S/A - Escritura particular da 9ª emissão de debêntures

ENERGISA PARAÍBA DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S.A. - Escritura particular da 13ª emissão de debêntures

ARTERIS S.A. - Resgate Antecipado Facultativo Total - 2ª Série da 9ª Emissão de Debêntures da Arteris S.A.

KALLAS INCORPORACOES E CONSTRUCOES S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

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BOA SAFRA SEMENTES S.A.  - Oferta Pública de Distribuição Primária de Ações

ALPER CONSULTORIA E CORRETORA DE SEGUROS S.A. -  Cancelamento de Registro de Companhia Aberta

ELDORADO BRASIL CELULOSE S.A. - Suspensão atos de transferência e A-14

NATURA &CO HOLDING S.A. -  Encerramento Voluntário do Programa de ADR da Companhia

KALLAS INCORPORACOES E CONSTRUCOES S.A. - Emissão de Valores Mobiliários - 5ª Emissão de Debêntures

Quarta-feira, 10 de Abril

MERCADOS GLOBAIS

A crucial report Wednesday is expected to show little progress against inflation(CNBC). “We’re not headed there fast enough or convincing enough, and I think that’s what this report is going to show,” said Dan North, senior economist at Allianz Trade North America.

Big investors buy European bonds over US Treasuries as economies diverge(Financial Times). Pimco and T Rowe Price among firms to increase exposure in Europe amid cooling inflation.

Economia americana forte pressiona taxa dos Treasuries(Valor). Índice de preços ao consumidor deve ajudar a definir o momento do corte nos juros pelo Fed. Ontem, em um movimento de correção, os rendimentos recuaram mas, mesmo assim, permaneceram no maior patamar em cinco meses.

Japão: Banco central pode mudar política se iene fraco impulsionar inflação, diz presidente(Valor). "Se existe o risco de que um ciclo virtuoso de salários e preços se fortaleça mais do que o esperado e a inflação subjacente suba acima de 2%, precisamos considerar uma mudança na política monetária".

Índia avalia destinar quantia maior de açúcar para a produção de etanol, dizem fontes(NovaCana). Governo do país pode elevar em 800 mil toneladas o volume destinado ao biocombustível; medida reduz as chances de alívio nas restrições às exportações de açúcar.

MERCADO DOMÉSTICO

Economistas divergem sobre inflação e ajuste na política monetária (Valor). Ala mais preocupada apontou que o adiamento nos cortes de juros nos EUA, bem como a possibilidade de aumento na taxa neutra, recomenda maior cautela por parte do BC no afrouxamento monetário.Mercado eleva cautela com expectativas de inflação(Valor). Investidores destacam piora no Focus e nas ‘implícitas’, e risco para Selic.

Crescimento do Brasil não será por mérito próprio, afirmam economistas durante Macro Summit Brasil 2024(MoneyTimes). O crescimento dos últimos dois anos foi muito bom, próximo de 3%, com mercado de trabalho bombando e crédito crescendo. Porém, o descuido na área fiscal reduz o potencial de crescimento futuro.

Silveira pede ‘paz’ à Petrobras e nega definição sobre pagamento de dividendos(Estadão). O ministro de Minas e Energia diz que não há personificação nas divergências de posições entre ele e o presidente da Petrobras: ‘não existe personificação, existem posições públicas’.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Enauta e 3R alinham fusão; produção combinada é quase uma Prio (Brazil Journal). Na anunciada transação-relâmpago, as sinergias diretas são estimadas em US$ 1,5 bilhão e cria uma nova consolidadora no setor do petróleo. A fusão vai dar 53% da empresa combinada aos acionistas da 3R; os acionistas da Enauta vão ficar com 47%.

Produção da Prio registrou avanço de 4,1% em março, para 86,2 mil barris de óleo boed (Valor). No acumulado do primeiro trimestre, a companhia teve uma produção diária de 88,3 mil boed e vendeu 7,59 milhões de barris de óleo.

Lançamentos da Cyrela cresceram 37% e vendas subiram 43% no 1º tri, na base anual (Valor). Empresa divulgou sua prévia operacional; foram nove lançamentos de janeiro a março, ante oito há um ano.

CCR registra crescimento no tráfego de rodovias em março (Valor). A companhia reportou crescimento de 2,5% no tráfego de veículos nas rodovias que administra, em março de 2024, em comparação com o mesmo período do ano anterior.

Novo modelo de demonstração de resultados de empresas esbarra em lei brasileira (Valor). Projeto busca promover melhoria na demonstração e aumento da comparabilidade dos resultados.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA

Guia de Rating | Data-base: março 2024 - PDF e Excel

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

Análise (Crédito): Transmissora Aliança de Energia Elétrica S.A. (Taesa)

Temporada de Resultados Renda Fixa – 4º trimestre de 2023

AÇÕES DE RATING

Rating do estado da Paraíba elevado para ‘brAAA’; perspectiva estável​​​​ (S&P Global). O forte crescimento das receitas e as políticas fiscais prudentes amparam o desempenho fiscal robusto da Paraíba.

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ONCOCLINICAS DO BRASIL SERVICOS MEDICOS S.A. - 1º aditamento da 11ª emissão de debêntures

ALGAR TELECOM S/A - Pagamento de juros da 9ª emissão de debêntures

FURNAS - CENTRAIS ELETRICAS S.A. - AVISO AOS DEBENTURISTAS

AGASUS S.A. - Resgate antecipado facultativo da totalidade da 2ª emissão de debêntures; Resgate antecipado facultativo da totalidade da 2ª emissão de debêntures

FATO RELEVANTE

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ENAUTA PARTICIPAÇÕES S.A. - Assinatura de Memorando de Entendimentos para integração de atividades da Enauta e 3R

3R PETROLEUM ÓLEO E GÁS S.A -Assinatura de MOU junto à Enauta e à Maha Offshore

NEXPE PARTICIPAÇÕES S.A - Captação de Recursos para Distribuição Privada

CIA SANEAMENTO DO PARANA - SANEPAR - Decisão, pela Agepar, da aplicação do Índice de Reajuste Tarifário 2024

CONCESSIONARIA DO RODOANEL OESTE S/A - 8º Emissão de Debêntures

Terça-feira, 9 de Abril

MERCADOS GLOBAIS

10-year Treasury yield falls as investors await inflation data(CNBC). U.S. Treasury yields fell slightly on Tuesday as investors looked ahead to fresh inflation insights due later this week which could provide clues about the path ahead for monetary policy.

Investors lose hope of rapid US interest rate cuts this year(FT). Markets price in more than two quarter-point cuts, compared with more than six expected at start of 2024.

CEO do J.P. Morgan alerta que juros nos EUA podem subir para 8% ou mais nos próximos anos(Valor). Mais uma vez soando cauteloso, Jamie Dimon disse questionar o otimismo nos mercados financeiros.

BOJ Gov. Leaves Door Open to Future Rate Increases(The Wall Street). The BOJ governor said he didn’t have any preset ideas about possible future rate increases.

MERCADO DOMÉSTICO

Febraban eleva projeção para expansão do crédito este ano(Valor). A expansão da estimativa foi puxada pelo crédito direcionado, mas o crédito livre também subiu.

​​​​​​​Luciano Telo: “Ritmo de corte de juros diminuiu devido ao cenário externo”(E-Investidor). Para CIO da UBS WM, futuros cortes na taxa de juros pelo Banco Central estão atrelados às decisões do Fed.

​​​​​​​Verde aposta em cortes mais intensos nos juros; veja os ativos da carteira(E-Investidor). Para a asset de Luis Stuhlberger, cenário está cheio de complexidades, mas há oportunidades interessantes.

Estatais da América Latina têm riscos elevados com volatilidade política, diz Moody’s(Valor). Mudanças de prioridades dos governos podem forçar estatais a mudar modelos de negócios, dizem analistas.

​​​​​​​UBS vê bomba-relógio em renovação de concessões no setor de energia do Brasil(Folha de S. Paulo). Em relatório, banco suíço alerta para risco de intervenção política e de perdas para investidores em distribuidoras.

​​​​​​​Indefinição nos EUA adia reabertura de IPOs no Brasil(Valor). Após mais de dois anos sem ofertas iniciais, chance para empresas estrearem na bolsa poderá vir somente no fim do ano.

Preços do milho caem, principalmente no Centro-Oeste(Nova Cana). O mercado doméstico de milho segue com baixa liquidez e preços em queda na maior parte das regiões acompanhadas pelo Centro de Estudos Avançados em Economia Aplicada (Cepea), da Esalq-USP, sobretudo nas do Centro-Oeste.

​​​​​​​Brasil deve iniciar este ano embarques de etanol para SAF(Globo Rural). Usinas buscam certificação para poder fornecer a matéria-prima para a indústria.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Petrobras negocia pagar R$ 20 bi à União para encerrar processos tributários(O Globo). Tema foi discutido em reunião no Planalto na semana passada.

Distribuição total ou parcial dos dividendos retidos da Petrobras divide ministros de Lula(Broadcast). O governo, conforme apurou o Broadcast (sistema de notícias em tempo real do Grupo Estado), ainda não definiu de que forma fará a distribuição e o assunto poderá acabar sendo definido pelo conselho administrativo da empresa.

​​​​​​​Prejuízos bilionários: como as companhias aéreas se acostumaram a operar no vermelho(Infomoney). Com margens estreitas e custos relevantes, prejuízos se tornaram corriqueiros; entenda.

Localiza busca R$ 3,25 bilhões em debêntures para recompor caixa(Valor). Emissão será feita em três séries, sendo duas com vencimento em seis anos e uma com vencimento em dez anos.

​​​​​​​Smartfit inicia apresentações a investidores para captar R$ 1,2 bilhão com debêntures(Valor). A empresa vai usar o dinheiro na recompra de outros títulos de dívida e para reforçar o capital de giro.

​​​​​​​GPA negocia dívida de R$ 500 milhões com credores após Casino deixar controle(Valor). Conversas envolvem titulares de CRI lastreado em debêntures; mercado vê espaço para acordo.

​​​​​​​Raízen reduz custos em R$ 230 milhões ao otimizar operações com inteligência artificial(Nova Cana). Empresa investiu em novos caminhões, que possuem no máximo até três anos, e novas tecnologias permitem a realização de rotas otimizadas.

IRB vai resgatar debêntures emitidas em 2023(Valor).  Donos das debêntures receberão o pagamento do valor nominal unitário acrescido da remuneração.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA

A semana na Renda Fixa (01/04 a 05/04)

Análise (Crédito): Transmissora Aliança de Energia Elétrica S.A. (Taesa)

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

Temporada de Resultados Renda Fixa – 4º trimestre de 2023

Análise (Crédito): ALLOS S.A.

AÇÕES DE RATING

Ratings da EDP Espírito Santo e EDP São Paulo retirados a pedido dos emissores(S&P Global). S&P Global Ratings retirou hoje os ratings‘BB’ na escala global e ‘brAAA’ na Escala Nacional Brasil atribuídos à EDP Espírito Santo Distribuição de Energia S.A.(EDP Espírito Santo) e o rating ‘brAAA’ da EDP São Paulo Distribuição de Energia S.A.(EDP São Paulo) a pedido dos emissores. No momento da retirada, a perspectiva de todos os ratings era estável.

Fitch Afirma Rating ‘A-(bra)’ da Cantu Store; Perspectiva Estável(Fitch). O rating da Cantu Store reflete sua destacada posição na competitiva e pulverizada indústria de revenda de pneus do Brasil. O grupo se beneficia de elevada escala de negócios frente a seus concorrentes e de positiva diversificação geográfica de filiais, canais de venda, clientes, produtos e serviços. 

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YDUQS PARTICIPACOES S.A. - Resgate Antecipado Facultativo Total 6ª emissão de debêntures

EMIVE PARTICIPAÇÕES S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

IRB - BRASIL RESSEGUROS S.A. - Resgate antecipado facultativo da totalidade da 3ª (terceira) emissão das Debêntures

FATO RELEVANTE

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CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO -  Reajuste Tarifário Anual

INTER & CO, INC. - Pagamento de Dividendos

OI S.A. -  Reagendamento da Assembleia Geral de Credores

PETRORECÔNCAVO S.A. - Certificação de Reservas 2023

EMIVE PARTICIPAÇÕES S.A. - ANÚNCIO DE INÍCIO DA OFERTA PÚBLICA DE DISTRIBUIÇÃO DA 1ª (PRIMEIRA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES

 GAFISA S.A.  -  Alienação das quotas da Lampes Empreendimentos Imobiliários Ltda. e da Atriax Empreendimentos Imobiliários Ltda.

AURA MINERALS INC.  - Resultados de Produção 1T24

AURA MINERALS INC. -  Resultados de Produção 1T24

 PATRIMAR ENGENHARIA S.A. - 5ª emissão de debêntures simples

VIBRA ENERGIA S.A.  -  Vibra anuncia cancelamento de ações em tesouraria

IRB - BRASIL RESSEGUROS S.A. -  Resgate antecipado da totalidade das debêntures da 3ª (terceira) emissão

Segunda-feira, 8 de Abril

MERCADOS GLOBAIS

Doubts Creep In About a Fed Rate Cut This Year(The Wall Street). Traders started the year predicting up to seven rate cuts. Now, many are betting on one or two—or none.

Treasury yields climb as investors weigh state of economy ahead of key data(CNBC). U.S. Treasury yields were higher on Monday as investors digested Friday’s jobs report and looked ahead to key data slated for the week that could provide hints about the outlook for interest rates.

Is Japan finally becoming a ‘normal’ economy?(FT). Prices are rising, workers are demanding higher pay and the stock market is booming. But the country still has to fix deep-rooted problems.

Gripe aviária: casos nos EUA avançam para rebanhos de mais dois Estados(Globo Rural). Doença é diagnosticada pelo USDA em animais de Ohio e Idaho nesta semana.

German factory production expands at fastest rate for a year(FT). Construction and carmaking drive stronger than expected performance in February.

MERCADO DOMÉSTICO

Empresas antecipam pagamento de dívida(Valor). Companhias aproveitam debêntures baratas para quitar compromissos mais caros.

Inadimplência melhora em 2024, diz Moody’s(Valor). Chefe global de ratings vê efeitos positivos de eventuais quedas de juros para as emissões.

Com juros mais baixos, indústria de fundos de investimento volta a crescer no primeiro trimestre(O Globo). Aportes somaram R$ 105 bilhões no período, enquanto no mesmo período no ano passado registrou R$ 73,4 bilhões em saques.

DEBÊNTURE DE INFRA CHEGA, SEM FILA PARA EMISSÃO ENQUANTO MERCADO AGUARDA DETALHES(Broadcast). O mercado financeiro e de infraestrutura segue aguardando mais diretrizes para estruturar operações com as novas debêntures, apesar de já ter sido divulgado na última semana de março o decreto que regulamenta o instrumento para financiar o setor.

Cooperativas de crédito ganham espaço em repasses do BNDES(Valor). A fatia das cooperativas nos repasses totais do banco de fomento alcançou uma marca inédita em 2023.

Inflação nos EUA, juros na Europa e balanços: os eventos que movem os mercados(Bloomberg). Em semana agitada, investidores monitoram novos dados econômicos nos EUA e o início da safra de balanços corporativos do 1º trimestre.

ESTABILIDADE NO MERCADO DE AÇÚCAR(Nova Cana). Levamento exclusivo feito pelo NovaCana aponta para um pequeno superávit médio no ciclo global de açúcar vigente; já valores iniciais para 2024/25 estimam um breve déficit. A produção brasileira segue dando as cartas, especialmente quanto aos preços da commodity no mercado internacional.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Na Natura, foco agora não está em expansão nem aquisição(Valor). Projeto de cisão para Avon Internacional prevê listagem, mas será preciso enxugar estrutura e atrair investidores ao negócio

Resultados melhores criam perspectivas positivas para 2024(Valor). Levantamento com 394 empresas não financeiras mostra evolução em receita e no lucro no último trimestre do ano passado.

Reservas da 3R Petroleum chegam a 530 milhões de barris após nova certificação(Valor). 89% são reservas de óleo e 11% representam reservas de gás natural.

Agrogalaxy planeja lançar novo fundo(Globo Rural). Em um cenário de restrição do crédito bancário, empresa busca alternativas de financiamento no mercado.

Crise da Petrobras deve ter dia D nesta segunda-feira(O Globo). Prates pediu encontro com Lula enquanto luta para permanecer no cargo. Presidente se reúne com Haddad no fim da tarde.

Carrefour Brasil renegocia linhas com a França e adiciona quase R$ 500 mi ao bottom line(Brazil Journal). O Carrefour Brasil vai economizar quase R$ 500 milhões em despesas financeiras nos próximos três anos depois de renegociar cerca de R$ 8,2 bilhões de dívidas com a matriz na França, pessoas a par do assunto disseram ao Brazil Journal.

Lemann diz reavaliar governança e formação de gente depois da Americanas(Brazil Journal). “Nos últimos dois anos, não fomos muito bem sucedidos,” Jorge Paulo Lemann disse na abertura da Brazil Conference, hoje pela manhã no Harvard Science Center. 

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA

A semana na Renda Fixa (01/04 a 05/04)

Análise (Crédito): Transmissora Aliança de Energia Elétrica S.A. (Taesa)

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

Temporada de Resultados Renda Fixa – 4º trimestre de 2023

Análise (Crédito): ALLOS S.A.

Investindo em Abril 2024: Renda Fixa

Investindo em Crédito Privado – Abril 2024

Bancos: Resumo dos principais indicadores

AÇÕES DE RATING

Moody’s Local eleva os ratings do Banco Industrial do Brasil S.A. para AA-.br; perspectiva estável(Moody's Local). A elevação dos ratings do BIB reconhece a consistência das principais métricas apresentadas pelo banco, com risco de ativos, rentabilidade e capitalização, já testadas ao longo de diferentes condições de mercado e ciclos econômicos.

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TRÊS TENTOS AGROINDUSTRIAL S/A  -  Realização da primeira emissão de debêntures simples

FATO RELEVANTE

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VIBRA ENERGIA S.A. - Emissão de Debêntures de Transição Verde

ENAUTA PARTICIPAÇÕES S.A. - Parceria nos campos de Atlanta e Oliva

ECORIOMINAS CONCESSIONÁRIA DE RODOVIAS S.A. - 3ª Emissão de Debêntures da Companhia

GOL LINHAS AEREAS INTELIGENTES S.A. - A GOL apresenta relatório operacional mensal ao tribunal dos EUA

TRÊS TENTOS AGROINDUSTRIAL S/A - Realização da primeira emissão de debêntures simples

CLEAR SALE S.A. - Esclarecimento noticia

KEPLER WEBER S.A. -  Plano Sucessório

CLEAR SALE S.A. - Esclarecimento noticia

INTER & CO, INC.  -  Pagamento de Dividendos

CONCESSIONARIA ROTA DE SANTA MARIA S.A - Obtenção de licença de instalação para duplicação rodovia

3R PETROLEUM ÓLEO E GÁS S.A  - Relatório de Certificação de Reserva 2024

HOSPITAL MATER DEI S/A  - Novo Programa de Recompra de Ações

Sexta-feira, 5 de Abril

MERCADOS GLOBAIS

U.S. Treasury yields tick higher ahead of key jobs report (CNBC). U.S. Treasury yields moved slightly higher on Friday morning ahead of closely watched nonfarm payrolls data for March. The 10-year Treasury yield  was trading up less than two basis points at 4.33% at 6:36 a.m. ET. It comes after the benchmark note on Wednesday briefly touched a new high for the year of 4.429%.

Petróleo salta no fim da sessão e Brent bate US$ 90 pela primeira vez desde outubro (Valor). O petróleo WTI com entrega prevista para junho fechou em alta de 1,42%, a US$ 85,81 por barril, e o Brent avançou 1,45%, a US$ 90,65 por barril; ambas as referência registraram seus maiores fechamentos desde outubro.

Banker to British mid-caps warns of bleak outlook for London market (Financial Times). Peel Hunt chief says dearth of IPOs is ‘starting to bite quite hard’.

MERCADO DOMÉSTICO

Galípolo: Mercado de trabalho apertado e atividade aquecida podem levar a um processo de desinflação mais lento (Valor). Segundo o diretor de política monetária do Banco Central, esse cenário não é uma exclusividade do Brasil: "Acontece em outros lugares, como nos EUA".

Investidor local reduz aposta em valorização do real (Valor). Mudança na percepção sobre diferencial de juros e fluxo de recursos altera perspectivas. A perspectiva de redução do diferencial de juros entre Brasil e Estados Unidos e alguma frustração com o fluxo cambial largam na frente entre os principais motivos que têm afastado os agentes da tese de uma forte apreciação do câmbio doméstico.

Fundos têm captação líquida de R$ 105 bi no 1º trimestre (Valor). Até março, setor recuperou 97% de tudo que saiu no ano passado inteiro; renda fixa lidera preferência dos cotistas.

BNDES amplia em R$ 8 bi programa a pequena e média empresa em meio à ofensiva do governo no crédito (Estadão). Ampliação do FGI Peac é fruto de remanejamento de valores do próprio fundo garantidor do banco, e não conta com novos aportes do Tesouro; medida se soma à MP da Fazenda que abrirá renegociação de dívidas a PMEs.

Exportação de carne bovina do Brasil cresceu 25,9% no 1º tri, diz Abiec (Investing e Reuters). A China foi o principal importador da carne bovina brasileira, que representaram uma receita de cerca de 1,2 bilhão de dólares. Os embarques para o país asiático cresceram 21,4% em volume e 9,4% em faturamento. O preço médio do produto, entretanto, recuou 10%, para 4.452 dólares por tonelada.

Cadeia da soja e do biodiesel faturou 10,24% a mais nas exportações em 2023 (Globo Rural). Aumento pode ser atribuído a uma demanda global crescente por produtos agrícolas.

Prefeituras apostam em PPPs para infraestrutura social (Valor). Em quatro anos, parceiras e concessões aumentam 30% na comparação com período anterior e municípios tentam viabilizar outros projetos.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Movida confirma emissão de US$ 500 milhões em bônus no exterior (Valor). Taxa final dos títulos ficou em 7,85% ao ano, abaixo da previsão inicial de remuneração de 8,125%. A empresa prevê usar os recursos para pagar dívidas no mercado local e para “fins corporativos gerais”, incluindo investimentos.

Enauta confirma Bradesco como maior acionista após transferência de ações da Queiroz Galvão (Valor). O Bradesco recebeu 26,2% do total das ações ordinárias, enquanto a participação da Queiroz Galvão foi reduzida para 4,9%.

Neoenergia Cosern aprova convocação de assembleia especial para nova avaliação de OPA (Valor). A assembleia especial será realizada de modo exclusivamente presencial, em 29 de abril, às 15h, na sede da companhia.

Eletrobras pede registro de empresa aberta na CVM para CGT Eletrosul e Eletronorte (Valor). Caso aprovado, será possível a distribuição pública de valores mobiliários de sua emissão, exceto ações.

Ação sobre fatia da União na Eletrobras é adiada (Valor). O ministro Nunes Marques, do STF, prorrogou por mais 90 dias os trabalhos de conciliação no processo que discute o peso da participação do governo no capital social da companhia.

CVM abre processo para investigar fatos referentes à Petrobras (Valor). A ação do regulador se dá em meio aos eventos recentes relacionados à companhia sobre o pagamento de dividendos e possível troca do presidente. 

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

Análise (Crédito): ALLOS S.A.

Investindo em Abril 2024: Renda Fixa

Investindo em Crédito Privado – Abril 2024

Bancos: Resumo dos principais indicadores

Temporada de Resultados Renda Fixa – 4º trimestre de 2023

AÇÕES DE RATING

Fitch Afirma Ratings ‘BB–’/‘AA(bra)’ do Banco Daycoval; Perspectiva Estável (Fitch) . Os ratings do Daycoval resultam de sua bem estabelecida franquia bancária de médio porte no Brasil, com forte posição de mercado no segmento corporativo e de pequenas e médias empresas (PMEs) – as grandes empresas representam 38,7% da carteira de crédito do banco e as PMEs, 30,0% –, moderado perfil de risco, que sustenta uma boa rentabilidade operacional, e qualidade de ativos bem administrada ao longo dos ciclos. As classificações também refletem as adequadas reservas, que estão acima dos mínimos regulatórios, a prudente gestão de liquidez e o estável perfil de captação, apesar de voltado para o atacado.

Fitch Afirma Rating 'AA-(bra)' do Sofisa; Perspectiva Estável​​​​​​​ (Fitch). As classificações do Sofisa refletem seu modelo especializado de operação, caracterizado por boa geração de negócios, rentabilidade resiliente e controlado apetite por risco. Os ratings também incorporam índices de capitalização acima dos mínimos regulatórios, conservadora gestão de liquidez e captação estável.

Fitch Afirma Ratings do Banco Fibra em ‘B+’/‘BBB+(bra)’ e Revisa Perspectiva para Negativa (Fitch) . A Perspectiva Negativa reflete a fraca rentabilidade principal do banco e os desafios para melhorar a geração de receita principal. Embora a implementação de novos planos comerciais e de iniciativas de redução de custos possa ajudar a restaurar a eficiência operacional a médio e longo prazos, a Perspectiva Negativa atribuída pela Fitch considera a elevada variabilidade dos resultados ao longo dos últimos anos, assim como os riscos associados à realização destas mudanças. A fraca execução do plano de negócios do Fibra limitou sua flexibilidade financeira para promover crescimento e começar a gerar capital por meio de resultados.

Fitch Afirma Rating da Top Service (Grupo GPS) em 'AA(bra)'; Perspectiva Positiva (Fitch) . A Perspectiva Positiva reflete a expectativa de contínuos ganhos de escala e de fortalecimento do perfil de negócios da GPS nos próximos anos, apoiada em sua forte estratégia de crescimento por aquisições, ao mesmo tempo em que a empresa gerencia de forma conservadora suas reservas de caixa e mantém a alavancagem líquida abaixo de 2,0 vezes. A GPS anunciou, em 28 de março passado, a aquisição do Grupo GRSA, um dos maiores provedores de serviços de alimentação (catering) do Brasil, o que contribuirá para um importante aumento de escala e para a diversificação de negócios.

Fitch Publica Rating ‘AA-(bra)’ do Salta; Perspectiva Estável (Fitch). O rating do Grupo Salta Educação S.A. reflete a sua destacada posição de negócios no fragmentado e competitivo segmento de educação básica do país, que apresenta fundamentos de demanda mais resilientes que os do ensino superior, apoiados no longo ciclo de escolaridade, na reduzida evasão e menor exposição ao ambiente regulatório.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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EQUATORIAL GOIAS DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S/A - Amortização

SMARTFIT ESCOLA DE GINÁSTICA E DANÇA S.A. - Escritura da 9ª emissão de debênture simples

Escritura da 9ª emissão de debênture simples - Segundo Aditamento da 15a Emissao de Debentures

LOCALIZA RENT A CAR S.A. - Escritura 39ª emissão de debêntures

RODOVIAS DAS COLINAS S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

BIOENERGETICA VALE DO PARACATU S/A - Debêntures BEVAP - Anúncio de Encerramento (Versão Final 02.04.24)

ELETROPAULO METROP. ELET. SAO PAULO S.A. - Pagamento de juros/remuneração

FATO RELEVANTE

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CRUZEIRO DO SUL EDUCACIONAL S.A. - SECID - 3ª emissão de debêntures

FERTILIZANTES HERINGER S.A. - Informações referente a OPA

ENAUTA PARTICIPAÇÕES S.A. - Alteração societária relevante

SMARTFIT ESCOLA DE GINÁSTICA E DANÇA S.A. - 9ª (nona) emissão de debêntures simples

VALID SOLUÇÕES S.A. - Novo Formador de Mercado

MUNDIAL S.A. - PRODUTOS DE CONSUMO - Proposta de grupamento e desdobramento simultâneos de suas ações ordinárias

NEOENERGIA S.A. - Convocação de Assembleia Especial Cosern - Laudo de Avaliação

CIA ENERGETICA DO RIO GDE NORTE - COSERN - Convocação de Assembleia Especial - Laudo de Avaliação

MOVIDA PARTICIPACOES SA - Nova emissão de títulos de dívida no mercado internacional

TELEFÔNICA BRASIL S.A - Redução de Capital

DEXXOS PARTICIPACOES S.A. - Liberação de Recursos da FINEP

Quinta-feira, 4 de Abril

MERCADOS GLOBAIS

10-year Treasury yield slightly higher as investors await Fed speeches, economic data (CNBC). The benchmark rate edged higher, trading at 4.361% at 5:05 a.m. ET. The yield briefly climbed to 4.429% on Wednesday, notching a new high for the year, before paring gains.

Private equity stakes unloaded at a discount as investors seek exits (Financial Times). Pensions and endowments turn to secondary market to cut exposure and raise needed cash. Big investors sold 99 per cent of their private equity holdings at or below their net asset value on the secondary market last year, according to Jefferies, the most since the investment bank began tracking the figure in 2017. The figures were 95 per cent in 2022 and 73 per cent in 2021.

Terremoto em Taiwan é alerta sobre riscos sísmicos para o fornecimento global de chips (Financial Times e Valor). A produção de semicondutores é altamente vulnerável a choques externos e à contaminação por partículas, e quase três quartos das fábricas de chips do mundo estão na Ásia.

MERCADO DOMÉSTICO

Juro real longo chega perto de 6%, maior nível desde outubro (Valor). Incertezas com questão fiscal e escalada de taxas nos EUA levam mercado a precificar mais risco; curva nominal tem movimento semelhante.

Brasil está fora de sincronia e pode entregar mais retorno, diz gestora britânica (Valor). O nível das taxas de juro reais é incomumente elevado em comparação a qualquer outra economia.

Bons ventos no mercado de crédito privado (Valor). Mercado apresentou liquidez mesmo nos momentos de maior incerteza; agora, fatores recentes chamam a atenção para onde ainda se pode melhorar.

Varejo on-line tem avanço tímido e perde compradores (Valor). Vendas crescem apenas 0,67% e clientela encolhe 0,5% no ano passado, mas internet já é o segundo maior canal de compras.

Datagro estima produção de 114,917 milhões de toneladas de milho em 2023/24 (Nova Cana e Reuters). “Apesar da redução nos custos de produção, o recuo ocorre pela forte retração nos preços do milho no ano passado, proporcionalmente maior do que na soja, e sinalização de renda apertada ou negativa em 2024”, disse o economista e líder de conteúdo da Datagro Grãos, Flávio Roberto de França Junior, em nota.

Preços dos fertilizantes tendem a recuar neste trimestre, diz StoneX (Globo Rural). No primeiro trimestre, demanda nos EUA aumentou valores dos adubos.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Negociações entre Light e credores esbarram em impasse ‘bilionário’, dizem fontes (Valor). A companhia até estaria disposta a ceder neste ponto, desde que seus credores abram mão de outras reivindicações que compensem financeiramente o pagamento de quase R$ 1 bilhão em juros e correção monetária.

Aegea estuda consórcio para comprar 15% da Sabesp e virar acionista de referência, diz CEO (Valor). Segundo o CEO Radamés Casseb, o objetivo é arrematar os 15% de ações, dos 30% de papéis que o Estado de São Paulo deve colocar à venda. Hoje o governo possui 50,3% da Sabesp.

Governo pede para prorrogar negociação com Eletrobras sobre ampliar presença no conselho (Estadão). União deseja nomear três do total de nove representantes dos acionistas no comitê; representantes de sócios privados sugerem aumentar total para 11 e oferecer duas cadeiras ao governo.

Plano de investimento vai definir distribuição de dividendos da Petrobras, diz Haddad (Estadão). Ministro reforçou que governo aguarda posição da diretoria da estatal; Haddad disse ainda que levará a Lula demandas dos governadores do Nordeste sobre medidas de socorro fiscal.

Cogna e Mackenzie fazem aliança para pós-graduação digital (Valor). Dona da Kroton será responsável pela gestão financeira dos cursos, matrículas, além da capacitação de professores e gravação das aulas.

Vale diz que está em ‘discussões avançadas’ com Ministério dos Transportes sobre condições para investimentos em ferrovias (Valor). Nos últimos meses o governo federal vem fazendo pressão a respeito da concessão do modal. 

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA

Análise (Crédito): ALLOS S.A.

Investindo em Abril 2024: Renda Fixa

Investindo em Crédito Privado – Abril 2024

Bancos: Resumo dos principais indicadores

Temporada de Resultados Renda Fixa – 4º trimestre de 2023

AÇÕES DE RATING

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AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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VALE S.A. - Relatório sobre debêntures participativas Segundo Semestre de 2023

IGUÁ RIO DE JANEIRO S.A. - Amortização

SAO MARTINHO S.A. - Escritura da 6ª Emissão de Debêntures simples

FATO RELEVANTE

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AZEVEDO E TRAVASSOS S.A. - Aquisição de Contratos de Concessão de Exploração e Óleo e Gás Natural

CENTRAIS ELET BRAS S.A. - ELETROBRAS - Prorrogação CCAF

GP INVESTMENTS LTD. - Rodada de investimento Série A da Akad Seguros S.A.

PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS - Petrobras informa sobre indicações por minoritários para o Conselho de Administração e para o Conselho Fiscal

TC S.A. - Desdobramentos do Fato Relevante divulgado em 09/06/2022

KEPLER WEBER S.A. - Plano Sucessório

ENAUTA PARTICIPAÇÕES S.A. - Enauta propõe combinação com 3R criando uma das maiores e a mais diversificada empresa independente de petróleo e gás da América Latina

Quarta-feira, 3 de Abril

MERCADOS GLOBAIS

10-year Treasury yield edges higher as investors await economic data (CNBC). The benchmark rate was up more than 1 basis point from the previous session, trading at at 4.379% at around 4:45 a.m. The 10-year Treasury note briefly broke above 4.4% in intraday trade on Tuesday to notch its highest level since late November. 

Markets bet strength of US economy will limit scale of Fed rate cuts (Financial Times). Investors are betting US interest rates will remain significantly higher than the Federal Reserve’s own estimates by the end of a looming rate-cutting cycle, as markets increasingly focus on where borrowing costs will settle.

BC do Chile corta juros em 0,75 ponto, para 6,5% ao ano (Valor). Foi a sexta reunião seguida em que os juros chilenos foram cortados; a decisão foi unânime.

MERCADO DOMÉSTICO

Retomada do grau de investimento pelo Brasil dependerá de compromisso político com reformas, diz S&P (Estadão). Agência de classificação de risco diz que País tem uma posição fiscal e de crescimento econômico mais fraca do que a da maioria dos pares em mercados emergentes.

‘Meta de inflação não fecha com Selic a 9% e desarranja câmbio’ (Valor). Para gestores, BC precisa calibrar bem a política monetária sob o risco de desarranjar o câmbio e perder a batalha contra a alta dos preços.

Ex-diretores veem peso de transição no Banco Central impactar juros (Valor). Para Kanczuk, presidente Lula vai pressionar por corte de juros, mas Galípolo, próximo presidente do BC, vai "resistir da melhor forma possível”.

Deflação de bens na China deve permitir Selic mais baixa, avalia Legacy Capital (Bloomberg Línea). A gestora projeta uma Selic de 8,75% ao ano no fim do ciclo de flexibilização monetária, segundo carta mais recente aos cotistas.

Mercado de capitais bate nível recorde no crédito a empresas (Valor). Instrumentos de dívida têm ganhando espaço, em detrimento do crédito do BNDES. A participação de recursos provenientes do mercado de capitais na dívida consolidada das companhias, que era de 21,5% em 2012, praticamente dobrou para 42,4% em 2023, maior patamar histórico.

Título privado ganha espaço na carteira dos brasileiros (Valor). Dentre os quase 6 mil brasileiros entrevistados em estudo feito pela Anbima e pelo Datafolha, 5% afirma que investe em títulos privados (como CDBs, COEs, debêntures, LCAs e LCIs), mais gente do que no ano anterior (4%), aumento pela segunda pesquisa consecutiva.

Eficiência tributária e alocações em FIDC (Valor). Após mudanças regulatórias, investidores e originadores têm buscado alternativas, o que deve acelerar o crescimento do mercado de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios.

Produtores de soja e milho devem ter o maior prejuízo dos últimos 25 anos, diz Cepea (Globo Rural). Perdas financeiras ocorrem com qualquer produtividade abaixo de 50 sacas por hectare e com qualquer preço abaixo de R$ 100 por saca

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Enauta atravessa PetroReconcavo e propõe fusão à 3R (Valor). A combinação dos ativos entre as duas petroleiras independentes é avaliada em R$ 15bi.

Simpar muda e vai buscar geração de valor (Valor). Holding diz que fase de investimentos pesados acabou e foco é ampliar retorno aos acionistas.

Depois da fusão, sai Americanet e fica Vero (Pipeline).  Depois de integrar as operações e conseguir sinergias além do estimado, a Americanet e a Vero estão na última fase da consolidação, com a adoção de marca única. Sai Americanet, fica Vero, depois de uma consultoria com a Interbrand.

Vibra compra sede, mas pagará aluguel até 2031 (Valor). Construção de imóvel foi financiada por meio de CRI pulverizado nas mãos de investidores.

Enel pagou só R$ 59,1 milhões de R$ 320,8 milhões em multas devidas à Aneel e Arsesp em 6 anos (Valor). Em relação aos eventos climáticos ocorridos na grande São Paulo em novembro de 2023, a empresa foi multada em R$ 165 milhões – a maior multa já aplicada pela agência a uma distribuidora.

Nelson Gomes, presidente da Cosan, assume cargo no conselho da Rumo após renúncia de membro (Valor). Executivo ocupará o cargo até a assembleia geral ordinária de 2025, em mandato unificado aos demais membros do conselho de administração.

Springs Global conclui reestruturação de dívidas e consolidação de parque industrial (Valor). A companhia, controlada da Coteminas, realizou o pagamento de dívidas por meio da venda de ativos não operacionais, reduzindo o seu passivo em R$ 70 milhões. 

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA,

Análise (Crédito): ALLOS S.A.Investindo em Abril 2024: Renda Fixa

Investindo em Crédito Privado – Abril 2024

Bancos: Resumo dos principais indicadores

Temporada de Resultados Renda Fixa – 4º trimestre de 2023

AÇÕES DE RATING

Fitch Afirma Rating de Qualidade de Gestão de Investimentos ‘Forte’ da Plural Gestão de Recursos(Fitch) . A classificação se aplica apenas às atividades de fundos tradicionais da PGR no Brasil, e não contempla as operações de private equity, nem de fundos estruturados no país e no exterior da gestora e do grupo Plural. Estas são desenvolvidas por outras áreas segregadas do grupo e têm seus próprios processos e políticas de gestão.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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IOCHPE MAXION S.A. - Primeiro Aditamento da Escritura da 13ª Emissão

CVLB BRASIL S.A. - 6ª Emissão - Escritura de Emissão Debentures Assinada

CVLB BRASIL S.A. - 5ª Emissão - Escritura de Emissão Debentures Assinada

ÁGUAS DO RIO 1 SPE S.A. - Primeiro Aditamento à Escritura da 4ª (quarta) emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie com garantia real, em 2 (duas) séries, da Águas do Rio

ÁGUAS DO RIO 4 SPE S.A. - Primeiro Aditamento à Escritura da 4ª (quarta) emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie com garantia real, em 2 (duas) séries, da Águas do Rio

FATO RELEVANTE

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CIA TECIDOS NORTE DE MINAS COTEMINAS e SPRINGS GLOBAL PARTICIPACOES S.A. - Consolidação do parque industrial; Reestruturação de seu Perfil de Financiamento

BRB BCO DE BRASILIA S.A. - Aprovação de novo modelo de parceria comercial entre o BRB e o Clube de Regatas Flamengo

EMPREENDIMENTOS PAGUE MENOS S.A. - Homologação de aumento de capital

ELETRORIVER S.A. - Celebração, Alteração ou Rescisão de Acordo de Acionistas

CIELO S.A. - INSTITUIÇÃO DE PAGAMENTO - Suspensão dos Trabalhos da Assembleia Especial

CIELO S.A. - INSTITUIÇÃO DE PAGAMENTO - Cartas recebidas de Acionistas Minoritários e dos Acionistas Controladores

BIOMM S.A. - Aprovação final da fábrica biofarmacêutica em Nova Lima para produção da insulina glargina

IGUÁ RIO DE JANEIRO S.A. - Conclusão do processo de liquidação financeira da quinta emissão de debêntures

Terça-feira, 2 de Abril

MERCADOS GLOBAIS

U.S. Treasury yields edge lower after manufacturing data cools bets on June rate cut(CNBC). Treasury yields were lower on Tuesday after robust manufacturing data appeared to reduce the likelihood of the U.S. Federal Reserve cutting interest rates in June.

UK shop price inflation drops below 2% for first time in 2 years(Financial Times). Food and non-food prices fell in March, according to retailers’ data.

MERCADO DOMÉSTICO

​​​​​​​Brasil reabre safra de emissões externas(Valor). Captações de empresas locais no exterior já supera US$ 10 bi no ano, ante US$ 15,5 bi em 2023.

​​​​​​​Etanol de 2ª geração, biodiesel e biometano são principais opções a diesel e gasolina; compare as emissões
Combustível renovável evolui para reduzir poluição, mas não resolve todo o problema, dizem especialistas.

Governo discute medidas para reduzir custo de energia(Canar Energia). Recursos do petróleo, equalização de custos com ACL e orçamento da União estão entre as alternativas apresentadas pelo MME.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Enauta propõe fusão com a 3R; estima sinergias em mais de US$ 1,5 bi(Brazil Journal). A Enauta acaba de enviar uma carta propondo uma fusão com a 3R, numa transação que segundo uma fonte a par do assunto pode gerar mais de US$ 1,5 bilhão em sinergias e criar um gigante do setor.

Movida confirma potencial emissão de bonds; recursos irão para pré-pagamento de dívidas(Broadcast). Segundo a companhia, os recursos captados serão usados para o pré-pagamento de dívidas locais e fins corporativos gerais, incluindo investimentos em capex.

Cemig inicia processo para transferência onerosa de quatro usinas(Valor). A Companhia Energética de Minas Gerais (Cemig), em conjunto com sua subsidiária Cemig GT, publicou, nesta segunda-feira (1º), o edital para realização de leilão público visando à transferência onerosa do direito de exploração dos serviços de geração de energia elétrica de quatro ativos.

​​​​​​​Ambipar irá propor aos acionistas expansão do conselho e da diretoria executiva(Valor). Empresa pede ampliação da composição do conselho dos atuais cinco membros para no máximo nove.

Copersucar compra 50% de subsidiária da Comerc Energia(Globo Rural). Aporte marca a entrada da empresa no mercado livre de energia.

Quarta usina da FS será instalada em Querência (MT), informa prefeito(Nova Cana). Unidade é a terceira usina de etanol de milho anunciada no Vale do Araguaia; investimentos no setor na região chegarão a R$ 5 bilhões.

Tereos manterá alta a produção de açúcar no Brasil mesmo com seca(Nova Cana). O diretor-presidente da Tereos no Brasil, Pierre Santoul, disse que pretende igualar o recorde de 21 milhões de toneladas de cana processadas em 2023.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA,

Análise (Crédito): ALLOS S.A.

Irani Papel e Embalagem S.A.

Bancos: Resumo dos principais indicadores

A semana na Renda Fixa (25/03 a 28/03)

Temporada de Resultados Renda Fixa – 4º trimestre de 2023

Tesouro Direto capta R$ 217 milhões em fevereiro de 2024

AÇÕES DE RATING

Ratings de crédito de emissor ‘brA-’ e de emissão ‘brA’ atribuídos à Agasus S.A. (Voke); perspectiva estável(S&P Global). A perspectiva estável indica nossa expectativa de contínuo crescimento da receita da Voke nospróximos anos, ao mesmo tempo que a empresa mantém seu nível de rentabilidade e melhorasua alavancagem. A perspectiva reflete ainda nossa expectativa de manutenção de liquidezmais confortável mediante o contínuoliability management.

Moody's assigns Ba3 ratings to Movida; outlook stable(Moody's). Moody's expects the majority of the proceeds to be used in the refinancing of certain existing indebtedness, extending the company's maturity profile and reducing its interest costs. Other uses may include general corporate purposes, including capital expenditures.

Moody’s Local afirma ratings da Telefônica(Moody's Local). A afirmação do Rating de Emissor da Telefônica Brasil reflete sua robusta escala como a maior empresa integrada de telecomunicações do Brasil em termos de receita, além do forte reconhecimento de sua marca.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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TRANSMISSORA ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S.A. -  Alterações conforme a ata da Assembleia dos Debenturistas

FATO RELEVANTE

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IGUÁ RIO DE JANEIRO S.A. - Conclusão do processo de liquidação financeira da quinta emissão de debêntures

3R PETROLEUM ÓLEO E GÁS S.A  - Recebimento de Carta da Enauta Participações

ENAUTA PARTICIPAÇÕES S.A. - Enauta propõe combinação com 3R criando uma das maiores e a mais diversificada empresa independente de petróleo e gás da América Latina

UNIGEL PARTICIPACOES S.A. - Adiamento da publicação das informações financeiras de 2023

CANTU STORE S.A. - Fato Relevante

AURA MINERALS INC. - Aura Anuncia as atualizações nas Reservas e Recursos Minerais

NEXPE PARTICIPAÇÕES S.A -  Alteração de Mercado de Negociação

JHSF PARTICIPACOES S.A. - Carta de Intenção - venda de participações minoritárias de shoppings

SEQUOIA LOGISTICA E TRANSPORTES S.A  - Grupamento de ações

DEXCO S.A. -  Aprovação da Incorporação da Dexco Revestimentos Cerâmicos

VERO S.A. - Fato Relevante

LIGGA TELECOMUNICAÇÕES S.A. - Incorporação de Subsidiária Integral

VIBRA ENERGIA S.A. - Vibra anuncia novo Vice-Presidente Comercial B2B

MARISA LOJAS S.A. - Divulgação das DFs auditadas referentes ao exercício 2023

SEQUOIA LOGISTICA E TRANSPORTES S.A - Grupamento de ações

RNI NEGÓCIOS IMOBILIÁRIOS S.A.  - Alienação de Quotas

MOVIDA PARTICIPACOES SA  -  Subsidiária Movida Europe S.A. está avaliando a viabilidade de realização de uma emissão de títulos de dívida no mercado internacional

BCO ALFA DE INVESTIMENTO S.A. - Cancelamento de Registro de Companhia Aberta

DIRECIONAL ENGENHARIA S.A. - Celebração, Alteração ou Rescisão de Acordo de Acionistas

FINANCEIRA ALFA S.A.- CRED FINANC E INVS - Cancelamento de Registro de Companhia Aberta

CONSORCIO ALFA DE ADMINISTRACAO S.A. - Cancelamento de Registro de Companhia Aberta

IRB - BRASIL RESSEGUROS S.A. - Alteração do Diretor Vice-Presidente Financeiro

Segunda-feira, 1 de Abril

MERCADOS GLOBAIS

Companies rush to issue bonds to forestall market volatility ahead of US election (Financial Times).Corporate borrowers bring forward financing plans to avoid uncertainty of Biden-Trump rematch in November.

Wall Street mantém intacta narrativa de rali para abril (Valor). Indicadores sustentam a avaliação de que, embora a inflação tenha arrefecido, permanece acima do que o Fed gostaria.

Crise do setor imobiliário comercial deixa bancos na berlinda nos EUA (Valor). Analistas veem problema restrito a instituições de menor porte e descartam risco sistêmico e grandes repercussões.

MERCADO DOMÉSTICO

Demanda alta provoca queda de taxa de título brasileiro no exterior (Valor). Rendimentos caíram no 1º trimestre e, em média, estão 0,3 ponto percentual abaixo de seus equivalentes no mercado local, diz estudo.

Dúvidas sobre cortes de juros pressionaram taxas em março, diz Tesouro (Valor). IPCA acima do esperado e sinalização do Copom também influenciaram mercado.

Dívida Pública Federal alcança R$ 6,595 tri em fevereiro, alta de 2,25% ante janeiro (Valor). Participação de estrangeiros na dívida interna variou de 9,92% em janeiro para 9,80% em fevereiro, segundo o Tesouro.

Dividendos no 1º trimestre foram recorde, mas o que esperar do resto do ano? (Valor). Entre janeiro e março de 2024, as empresas com capital aberto no Brasil pagaram quase R$ 77 bilhões aos acionistas.

Estrangeiros sacam R$ 23,6 bilhões da bolsa no ano (Valor). Investidores não residentes resgataram R$ 719,4 milhões no segmento secundário da B3 na terça.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Arteris apresenta a investidores oferta de R$ 1 bilhão em debêntures (Valor). Pelo cronograma, o preço será determinado no dia 10 de abril e a operação será liquidada dois dias depois.

GPS compra a GRSA, o maior de seus 53 M&As (Brazilian Journal) O Grupo GPS acaba de anunciar a aquisição de 100% da GRSA, controlada pelo grupo britânico Compass e uma das líderes do mercado brasileiro de refeições coletivas.

Eletrobras e subsidiárias buscam até R$ 6 bilhões com ofertas de debêntures em abril (Valor). Com mercado aquecido, Eletrobras, Eletronorte, Eletrosul e Chesf vão emitir títulos de dívida.

Azul é chamada para conversas com governo sobre linha de crédito para setor aéreo (Valor). Segundo o CEO da Azul, John Peter Rodgerson, o que tem sido apontado pelo governo é a criação de uma linha entre R$ 6 bilhões e R$ 8 bilhões, a ser dividida entre as aéreas.

Marfrig planeja investir até R$ 2 bilhões em gado próprio no Brasil (Globo Rural). Objetivo é alcançar um percentual de 25% dos abates oriundos de animais criados e engordados pela própria empresa.

Privatização da Sabesp: Veja os principais pontos e os próximos passos do projeto do governo paulista (Valor). Governo de São Paulo planeja realizar a privatização da Sabesp até julho, por meio de uma oferta pública subsequente de ações, mas analistas do mercado consideram o prazo curto.

Ex-presidente da Americanas vai depor pela segunda vez a comitê interno, diz jornal (Valor). Miguel Gutierrez, que presidiu a varejista por 20 anos, falará novamente de Madri, onde está radicado desde 2023.

TAG e Origem apostam R$ 1 bilhão na estocagem de gás (Brazilian Journal).A Origem Energia e a TAG – o maior gasoduto do Brasil, margeando o litoral – estão criando uma joint venture para investir na estocagem de gás natural, um mercado ainda inexistente no Brasil mas muito comum na Europa. 

Conselho da Multiplan aprova pagamento de R$ 90 milhões em juros sobre capital próprio (Valor). A distribuição dos proventos será realizada até 31 de março de 2025, com base na posição acionária de 4 de abril.

Conselho da Natura &Co aprova distribuição de R$ 44,8 milhões em juros sobre capital próprio (Valor). Os juros sobre o capital próprio declarados terão como base de cálculo a posição acionária final em 8 de abril de 2024.

Ventos de Santa Tereza vai emitir R$ 900 milhões em debêntures com vencimento em até 20 anos (Valor). Papéis são isentos de imposto de renda para os investidores pessoa física.

Subsidiária da Totvs, TTS conclui compra da Ahgora HCM e Webtraining, por R$ 380 milhões (Valor). Operação foi concluída após a aprovação pelo Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade).

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA,

Temporada de Resultados Renda Fixa – 4º trimestre de 2023

Tesouro Direto capta R$ 217 milhões em fevereiro de 2024

Moody’s altera a perspectiva da BRF para Positiva; Rating permanece ‘Ba3’

S&P Global rebaixa rating da MRV para ‘brA+’, com Perspectiva Estável

Selic cai para 10,75% ao ano: como ficam os rendimentos em Renda Fixa?

A semana na Renda Fixa (25/03 a 28/03)

AÇÕES DE RATING

Fitch Eleva Ratings da Natura para ‘BB+’/‘AAA(bra)’; Perspectiva Estável (Fitch). A Fitch Ratings elevou, hoje, os IDRs (Issuer Default Ratings - Ratings de Inadimplência do Emissor) de Longo Prazo em Moedas Estrangeira e Local da Natura &Co Holding S.A. (Natura) e da Natura Cosméticos S.A. (Natura Cosméticos) para ‘BB+’, de ‘BB’. O Rating Nacional de Longo Prazo das duas empresas também foi elevado, para ‘AAA(bra)’, de ‘AA+(bra)’.

Fitch Atribui Rating ‘AA-(bra)’ à Ventos de Santa Tereza e à Sua Proposta de Emissão de Debêntures (Fitch). A Fitch Ratings atribuiu, pela primeira vez, o Rating Nacional de Longo Prazo ‘AA-(bra)’ à Ventos de Santa Tereza 07 Energias Renováveis S.A. (Santa Tereza) e à sua proposta de primeira emissão de debêntures. A Perspectiva do rating corporativo é Estável.

Fitch Rebaixa IDRs da Dexco para ‘BB’; Afirma Rating Nacional em ‘AAA(bra)’; Perspectiva Estável (Fitch).  A Fitch Ratings rebaixou, hoje, os IDRs (Issuer Default Ratings - Ratings de Inadimplência do Emissor) de Longo Prazo em Moedas Estrangeira e Local da Dexco S.A. (Dexco) para ‘BB’, de ‘BB+’. A Fitch também afirmou o Rating Nacional de Longo Prazo‘AAA(bra)’ da companhia. A Perspectiva dos ratings é Estável.

Moody’s Local rebaixa rating da Fortbras para A+.br; perspectiva negativa (Moody's). A Moody’s Local BR Agência de Classificação de Risco Ltda. ("Moody’s Local") rebaixou hoje o Rating Corporativo da Fortbras Autopeças S.A. (“Forbras” ou “Companhia”) para A+.br, de AA-.br, conforme tabela abaixo. A perspectiva foi mantida em negativa.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

Para mais informações, clique aqui para acessar o conteúdo completo.

VALE S.A. - INVENTÁRIO DOS DIREITOSMINERÁRIOS - DEBENTURES PARTICIPATIVAS

VALE S.A - Relatório sobre debêntures participativas Segundo Semestre de 2023

PETRO RIO JAGUAR PETRÓLEO S.A. - Adiantamento de Escritura da 3º Emissão de Debênture

PETRO RIO JAGUAR PETRÓLEO S.A. - Escritura da 3º Emissão de Debênture

TECNISA S.A. - Quinto Aditamento da 11a Emissao de Debentures

TECNISA S.A.  - Sexto aditamento da 9a Emissao de Debentures

IGUÁ RIO DE JANEIRO S.A. - Primeiro aditamento da 5ª emissão

IGUÁ RIO DE JANEIRO S.A. - Escritura 5ª emissão

USINA SANTA FE S/A. - Comunicado ao Mercado da Oferta Pública de Distribuição da 2 (Segunda) Emissão de Debêntures da Usina Santa Fé - Alteração do Cronograma

USINA SANTA FE S/A. - Aviso ao Mercado da Oferta Pública de Distribuição da 2 (Segunda) Emissão de Debêntures da Usina Santa Fé - Encerramento do Procedimento de Bookbuilding

USINA SANTA FE S/A. - Aviso ao Mercado sobre a Oferta Pública de Distribuição da 2 (segunda) emissão de debêntures da Usina Santa Fé S.A.

FATO RELEVANTE

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AZEVEDO E TRAVASSOS S.A.    Fato Relevante  - Divulgação das Demonstrações Financeira (não auditadas) referentes ao Exercício Social de 2023

TRANSMISSORA ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S.A. - Reorganização Societária - Incorporação, Cisão ou Fusão da Companhia

FERTILIZANTES HERINGER S.A. - Contratação auditoria vigência 2024 e Eleição CFO/DRI

HAPVIDA PARTICIPACOES E INVESTIMENTOS SA - Divulgação das Demonstrações Financeiras no IFRS 17 - CPC 50

ATOM EMPREENDIMENTOS E PARTICIPAÇÕES S.A. - Celebração de Memorando de Entendimentos tendo por objeto a alienação do controle acionário da Companhia precedida de reorganização societária.

CCR S.A.    Fato Relevante - Alienação SAMM - Sociedade de Atividade Multimídia Ltda

RENOVA ENERGIA S.A. - Descontinuação Guidance

NATURA &CO HOLDING S.A. - Distribuição de Juros sobre Capital Próprio e Atualização do Valor por Ação do Dividendo Divulgado em 11 de março de 2024

CAIXA SEGURIDADE PARTICIPAÇÕES S.A. - Estudos e análises para eventual alienação futura de ações

MULTIPLAN - EMPREEND IMOBILIARIOS S.A.  - Distribuição de Dividendos/Juros sobre Capital Próprio

CENTRAIS ELET DE SANTA CATARINA S.A. - Atualização Processos Judiciais

CONC RODOVIAS DO TIETÊ S.A. - Aprovação de Aditivo SPA

ONCOCLINICAS DO BRASIL SERVICOS MEDICOS S.A. - Reorganização societária interna

VITTIA S.A. - Aumento do capital social com bonificacao de acoes
NEOENERGIA S.A. - Pedido de Convocação de Assembleia Especial Cosern - Laudo de Avaliação

BANCO BMG S.A. - Deliberação Pagamento JCP 1T24

SEQUOIA LOGISTICA E TRANSPORTES S.A   - Reorganização Societária - Incorporação, Cisão ou Fusão da Companhia

CIA ENERGETICA DO RIO GDE NORTE - COSERN - Pedido de Convocação de Assembleia Especial - Laudo de Avaliação

BIOMM S.A. - Não renovação de contrato com a Celltrion - Herzuma

ALUPAR INVESTIMENTO S/A - Vitória do lote 15 do leilão ANEEL 01/2024

VITRU BRASIL EMPREEND. PARTICIP. E COMERCIO S.A. - Renúncia do Diretor Financeiro e de Relações com Investidores

BCO NORDESTE DO BRASIL S.A. - Celebração ou Extinção de Contrato

FARMÁCIA E DROGARIA NISSEI S.A. - Revisão de Projeção para 2024
AZUL S.A.  - Azul Anuncia Atualização das Perspectivas Para 2024

AZUL S.A. - Azul Divulga Demonstrações Financeiras para o Período Encerrado em 31 de dezembro de 2023

MPM CORPÓREOS S.A. - Plano de Outorga de Ações Restritas

ALGAR TELECOM S/A - Atraso na divulgação das demonstrações financeiras anuais completas.

GPS PARTICIPACOES E EMPREENDIMENTOS S.A. - Aprovação da Aquisição do Grupo GRSA

Fontes

- Valor Econômico

- Brazil Journal

- Financial Times

- CNBC

- Estadão

- CVM

- Folha de São Paulo

- S&P

- Fitch

- Moody’s

- Bloomberg

- Koyfin

- Moneytimes

- Investidor Institucional

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