XP Expert

Moody’s altera a perspectiva da BRF para Positiva; Rating permanece ‘Ba3’

A Moody's mudou a perspectiva da BRF para 'Positiva', ante 'Estável'; Rating afirmado em 'Ba3'. Saiba mais.

Compartilhar:

  • Compartilhar no Facebook
  • Compartilhar no Twitter
  • Compartilhar no Whatsapp
  • Compartilhar no LinkedIn
  • Compartilhar via E-mail

No dia 18 de março, a Moody’s afirmou o rating em escala global da BRF S.A. (“BRF”) em ‘Ba3’. A perspectiva, por sua vez, foi alterada de ‘Estável’ para ‘Positiva’. O movimento da perspectiva refletiu, principalmente, a melhora das métricas de crédito da empresa ao longo do ano de 2023 e a redução do nível de endividamento consolidado da BRF. Como resultado, a Moody’s espera que a Companhia melhore as suas operações e se beneficie de uma recuperação gradual em seus principais mercados em 2024.

Relatório da Moody’s

A perspectiva positiva reflete a expectativa da Moody’s de que a BRF será capaz de alavancar as suas operações e se beneficiar de uma recuperação gradual em seus principais mercados durante 2024, apoiada por menor alavancagem financeira e forte liquidez, o que deverá levar à geração positiva de fluxo de caixa livre.

Na visão da Moody’s, as melhorias das métricas de crédito observadas ao longo de 2023 diminuiu o risco de liquidez e aumentou a flexibilidade da Companhia em poder priorizar as suas eficiências operacionais.

  • A dívida bruta da BRF encerrou 2023 em R$ 19,6 bilhões (88% no longo prazo), vs. R$ 23,6 bilhões no ano anterior. Com um caixa de R$ 10,1 bilhões (suficiente para cobrir os compromissos financeiros até 2028), a Companhia atingiu uma dívida líquida de R$ 9,5 bilhões.
  • Com isso, a alavancagem encerrou o período em 2,01x dívida líquida/EBITDA (o que se compara a 3,55x no 4T22). A Companhia não está sujeita a covenants de alavancagem financeira.

Durante o ano de 2023, a recuperação do desempenho operacional da BRF foi apoiada por uma combinação de fatores que ajudaram as suas margens: preços mais baixos de grãos (principal insumo da empresa) e melhores preços de proteína no Brasil e no mercado externo.

Ademais, segundo a agência de risco, a BRF reduziu o seu risco de liquidez por meio de iniciativas de gestão de passivos e pagamento de dívidas. Em julho de 2023, a Companhia levantou R$ 5,4 bilhões por meio de aumento de capital, que permitiu à empresa resgatar integralmente suas senior unsecured notes com vencimento em 2024 e parte em 2026, totalizando US$ 500 milhões (aproximadamente R$ 2,5 bilhões), e quitar um CRA de R$ 1 bilhão com vencimento em dezembro de 2023. Além disso, a liquidez continua sendo reforçada por uma linha de crédito renovável disponível de R$ 1,5 bilhão, com vencimento em outubro de 2024.

Para a Moody’s, o rating da BRF é apoiado pelo seu forte perfil de negócios e liderança tanto em alimentos processados no Brasil quanto nas exportações globais de aves.

O que poderia ocasionar em uma elevação de rating?

A Moody’s elenca os fatores que podem, individual ou coletivamente, levar a uma elevação do rating:

  • Crescimento operacional em níveis saudáveis, com geração de fluxo de caixa livre positiva e, simultaneamente, disciplina financeira em relação à alocação de capital;
  • Manutenção da forte posição de liquidez e redução da alavancagem, com dívida total ajustada/EBITDA atingindo e permanecendo em 3,5x ou menos, e Fluxo de Caixa Operacional/Dívida igual ou superior a 20%.

Fonte

Moody’s

Veja mais

XPInc CTA

Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua!

XP Expert

Avaliação

O quão foi útil este conteúdo pra você?


Newsletter
Newsletter

Gostaria de receber nossos conteúdos por e-mail?

Cadastre-se e receba grátis nossos relatórios e recomendações de investimentos

Disclaimer:

Este material foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S/A (“XP Investimentos” ou “XP”) tem caráter meramente informativo, não constitui e nem deve ser interpretado como sendo material promocional, solicitação de compra ou venda, oferta ou recomendação de qualquer ativo financeiro, investimento, sugestão de alocação ou adoção de estratégias por parte dos destinatários. Os prazos, taxas e condições aqui contidas são meramente indicativas. As informações contidas neste relatório foram consideradas razoáveis na data em que ele foi divulgado e foram obtidas de fontes públicas consideradas confiáveis. A XP Investimentos não dá nenhuma segurança ou garantia, seja de forma expressa ou implícita, sobre a integridade, confiabilidade ou exatidão dessas informações. Este relatório também não tem a intenção de ser uma relação completa ou resumida dos mercados ou desdobramentos nele abordados.
Os instrumentos financeiros discutidos neste material podem não ser adequados para todos os investidores. Este material não leva em consideração os objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades específicas de qualquer investidor. Os investidores devem obter orientação financeira independente, com base em suas características pessoais, antes de tomar uma decisão de investimento. A XP Investimentos não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas e se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste material ou seu conteúdo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo agentes autônomos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710.

A XP Investimentos CCTVM S/A, inscrita sob o CNPJ: 02.332.886/0001-04, é uma instituição financeira autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.Toda comunicação através de rede mundial de computadores está sujeita a interrupções ou atrasos, podendo impedir ou prejudicar o envio de ordens ou a recepção de informações atualizadas. A XP Investimentos exime-se de responsabilidade por danos sofridos por seus clientes, por força de falha de serviços disponibilizados por terceiros. A XP Investimentos CCTVM S/A é instituição autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.


Este site usa cookies e dados pessoais de acordo com a nossa Política de Cookies (gerencie suas preferências de cookies) e a nossa Política de Privacidade.