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A Semana na Renda Fixa (27/01/25 a 31/01/25)

O que aconteceu nesta semana? Acompanhe os principais movimentos no mercado de renda fixa e o que esperar para a semana que se inicia.

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O que aconteceu nesta semana na renda fixa?

No comparativo semanal, os juros futuros encerraram com forte fechamento ao longo da curva. O diferencial entre os contratos com vencimento em janeiro de 2035 e 2026 saiu de -14,60 bps pontos-base (bps) na sexta-feira passada para -33,40 bps nesta semana. A curva, portanto, apresentou perda de inclinação. As taxas de juro real tiveram queda, com os rendimentos das NTN-Bs, com vencimento em 2030, se consolidando em patamares próximos a 7,7% a.a. (ante 7,92 % a.a. na semana anterior).

No mercado secundário de crédito privado, os spreads das debêntures indexadas ao CDI terminaram a semana em queda. No dia 30/01, o índice IDEX-DI encerrou em 2,07% (vs. 2,09% no dia 23/01). Em relação às debêntures isentas, os spreads abriram para 50,99 bps, ante 39,35 bps na semana anterior. O fluxo médio diário de negociações em debêntures não incentivadas foi de R$ 780 milhões (vs. R$ 833 milhões na semana anterior), em debêntures incentivadas foi de R$ 852 milhões (vs. R$ 998 milhões), em CRIs foi de R$ 229 milhões (vs. R$ 221 milhões) e em CRAs foi de R$ 450 milhões (vs. R$ 410 milhões).

Destaque da Semana: O resultado do Caged de dezembro mostrou um fechamento de postos de trabalho mais forte que o esperado e alimentou a percepção de que a economia brasileira está em processo de desaceleração. O saldo de empregos com carteira assinada recuou fortemente entre novembro e dezembro: considerando nossas estimativas de ajustes dessazonalizados, o total passou de 113 mil em novembro para apenas 23 mil) em dezembro.

O que esperar para a próxima semana?

Nos EUA, o destaque será a divulgação do Nonfarm Payroll na 6ª-feira.

No Brasil, o mercado estará atento à ata do Copom na 3ª-feira.

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