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De Olho nos Leilões do Tesouro | Janeiro 2025; desaceleração da oferta de prefixados nessa quinta-feira (30/01)

Acompanhe aqui os leilões de títulos públicos federais do Tesouro Nacional.

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Confira aqui os resultados dos leilões semanais de Títulos Públicos Federais (TPFs) organizados pelo Tesouro Nacional.

Quinta-feira, 30 de janeiro

  • Prefixados (LTN e NTN-F): Menor leilão de prefixados de 2025 até o momento.
  • Reação do mercado: Não identificamos reações materiais nos mercados após a divulgação do edital.
  • Resultado: Além da alocação integral no leilão, destacamos o arrefecimento das taxas dos títulos em relação ao leilão prévio, como no caso da NTN-F 2031 (15,24% vs. 15,28% no dia 23/01), refletindo a queda dos juros nominais longos na última semana.

Terça-feira, 28 de janeiro

  • Leilão de NTN-B pouco menor que o de duas semanas atrás, em DV01, sendo o menor do ano até agora. Já o leilão de LFT está em linha com os anteriores.
  • Reação do mercado: Não identificamos reações materiais nos mercados após a divulgação do edital.
  • Resultado: A alocação no leilão foi quase total, atingindo 96%, com exceção da NTN-B 2045, que teve apenas 69% de aceitação. Destacamos a aproximação das taxas das Bs ao nível de 8,0%, impulsionadas pela manutenção da incerteza fiscal.

Quinta-feira, 23 de janeiro

  • Prefixados (LTN e NTN-F): Mais um leilão grande de prefixados, apenas um pouco menor que o da semana passada, sendo assim o terceiro maior leilão desde junho de 2023.
  • Reação do mercado: Após a divulgação do edital, identificamos uma leve abertura (~1-2 bps) na curva DI, que logo foi devolvida.
  • Resultado: Além da alocação integral no leilão, destacamos a aceleração das taxas dos títulos em relação aos leilões prévios, como no caso da NTN-F 2031 (15,28% vs. 15,06% no dia 16/01), refletindo a visão cautelosa do mercado com a situação fiscal do país.

Terça-feira, 21 de janeiro

  • O destaque do leilão dessa terça feira (21/01) foi o alto volume de NTN-B 2030 ofertado (+20% vs. 07/01).
  • Resultado: Alocação quase total no leilão (97%), com exceção da NTN-B 2035, que teve apenas 47% de aceitação, e da LFT 2031 (99,9%). As taxas das Bs tornaram a acelerar em relação ao leilão do dia 07/01, contudo, seguem abaixo de 8,0%.

Quinta-feira, 16 de janeiro

  • Prefixados (LTN e NTN-F): Tesouro intensifica a oferta de prefixados no edital dessa quinta-feira (16).
  • Resultado: Alocação foi quase total no leilão (96%), com exceção da LTN 2026, que teve 68% de aceitação. Destacamos a diminuição das taxas para patamares mais próximos de 15%, refletindo a melhora recente no humor do mercado.

Terça-feira, 14 de janeiro

  • Enquanto a proporção de LFTs ofertadas foi mantida, o Tesouro elevou a quantidade de NTN-Bs disponibilizadas em 15% na comparação semanal.
  • Resultado: Alocação quase total no leilão (93%), com exceção da NTN-B 2045, que teve apenas 13% de aceitação. Taxas das Bs permaneceram abaixo dos 8%.

Quinta-feira, 9 de janeiro

  • Prefixados (LTN e NTN-F): Tesouro inicia o ano com maior leilão de prefixados desde março de 2024.
  • Reação do mercado: Após a divulgação do edital, identificamos uma leve abertura (~2-3 bps) na curva DI.
  • Resultado: A alocação foi integral em todos os títulos com exceção da LTN/25. Destacamos a manutenção das taxas elevadas. Apesar da descompressão no início desse ano dos juros nominais, o patamar continua alto devido à incerteza sobre o cenário fiscal.

Terça-feira, 7 de janeiro

  • Primeiro leilão de 2025 tem como destaque alto volume de NTN-B 2030 ofertado.
  • Reação do mercado: Não identificamos reações materiais nos mercados após a divulgação do edital.
  • Resultado: Alocação quase total no leilão, com exceção da NTN-B 2035, que teve apenas 33% de aceitação. Diferentemente do final de 2024, as taxas das Bs foram negociadas abaixo dos 8%.

O que é DV01?

O DV01 é um indicador que mede o tamanho do risco colocado no mercado com o leilão em reais. Ele aponta o impacto financeiro no preço do título decorrente da variação de 1 ponto-base na taxa de referência. Entenda aqui.

Leilões do Tesouro Nacional deste mês

Fonte

Tesouro Nacional

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