Bom dia! Neste relatório diário publicado todas as manhãs pelo time de Research Renda Fixa da XP, buscamos trazer as últimas notícias para que você comece o dia bem informado e fique por dentro sobre os principais assuntos, tendências e companhias.
Quais tópicos abordamos ao longo do conteúdo? (i) Notícias no Brasil e no mundo que tem impactos diretos ou indiretos nos mercados, na renda fixa e/ou no crédito privado; (ii) Mudanças de rating; (iii) Avisos aos debenturistas, escrituras e adiantamentos; (iv) Fato relevante das principais empresas do país; (v) Nossos últimos relatórios publicados.
Sexta-feira, 31 de Janeiro
MERCADOS GLOBAIS
Treasury yields inched higher as investors await Fed’s preferred inflation gauge (CNBC) U.S. Treasury yields inched higher on Friday as investors awaited the latest inflation reading as well as other economic data. At 3:25 a.m. ET, the 10-year Treasury yield was more than two basis points higher at 4.5387%, and the 2-year Treasury yield was more than two basis points higher at 4.2198%. One basis point is equal to 0.01% and yields and prices move in opposite directions.
Trump says 25% tariffs on Mexico and Canada may not include oil: ‘Oil is going to have nothing to do with it as far as I’m concerned’ (CNBC) Donald Trump has confirmed he will impose 25% tariffs on imports from Mexico and Canada from February, following through on threats issued weeks earlier. The blanket tariffs on the countries’ products will come into effect on Saturday, Feb. 1.
Trump repeats tariffs threat to dissuade BRICS nations from replacing US dollar (Reuters) President Donald Trump on Thursday warned off BRICS member countries from replacing the U.S. dollar as a reserve currency by repeating a 100%-tariffs threat he had made weeks after winning the November presidential elections.
Yen set for best January since 2018; dollar firm ahead of tariff deadline (Reuters) The yen was set for its best January performance since 2018 on Friday, driven by the expectation for Japanese interest rates to keep rising, while the Mexican peso and Canadian dollar held firm ahead of U.S. President Donald Trump's deadline on tariffs.
MERCADO DOMÉSTICO
Contas públicas fecham 2024 dentro da meta fiscal com rombo de R$ 43 bilhões (Folha de São Paulo) As contas do governo central tiveram um déficit de R$ 43 bilhões em 2024, segundo ano do atual governo de Luiz Inácio Lula da Silva (PT). O resultado é menor que o rombo de R$ 228,5 bilhões observado em 2023 e indica o cumprimento da meta fiscal traçada pelo ministro Fernando Haddad (Fazenda), com valores retirados da conta.
‘Se depender de mim, não tem outra medida fiscal’, diz Lula (Estadão) O presidente Luiz Inácio Lula da Silva disse que o governo pode discutir, ao longo de 2025, novas medidas de corte ou contenção de gastos, mas deixou claro que essa não será uma prioridade deste ano. “Não tenho outra medida fiscal (planejada para 2025). Se apresentar durante o ano a necessidade de fazer alguma coisa, vou reunir o governo e discutir. Mas, se depender de mim, não tem outra medida fiscal.”
Haddad diz que a Selic já está em ‘patamar que desacelera a economia’ e teme ‘remédio em excesso’ (Estadão ) O ministro da Fazenda, Fernando Haddad, disse, nesta quinta-feira, 30, dia seguinte à elevação da taxa básica de juro da economia para 13,25%, que a Selic já está em um “patamar que desacelera a economia”. Ele ponderou que é preciso ter cuidado para que o “remédio em excesso” contra a inflação não seja contraproducente. Para ele, mesmo assim, há espaço para um crescimento 2,5% neste ano (uma queda em relação aos cerca de 3,5% de 2024), acompanhado da redução do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA).
Saldo de empregos volta a subir em 2024 e soma 1,7 milhão, diz Caged (CNN Brasil) O Brasil registrou saldo positivo de 1,69 milhão de vagas formais de trabalho em 2024. Os dados são do Cadastro Geral de Empregados e Desempregados (Caged), divulgados nesta quinta-feira (30) pelo Ministério do Trabalho e Emprego.
NOTICIÁRIO CORPORATIVO
Governo não fará peripécia com Petrobras e deixará mercado se resolver, diz Silveira (Folha de São Paulo ) O ministro das Minas e Energia, Alexandre Silveira, afirmou que o governo não fará "peripécia" para tentar atenuar um aumento de preços de combustíveis, que está no radar da Petrobras. Em entrevista à Folha, ele citou um provável aumento de R$ 0,20 ou R$ 0,21 no litro do diesel e disse que a estatal fará "o que tem que ser feito de maneira correta".
Neoenergia negocia venda de usina hidrelétrica no Paraná (Valor Econômico) A Neoenergia está em negociações avançadas para a venda de sua participação de 70% na hidrelétrica Baixo Iguaçu, no Paraná, apurou o Valor com quatro fontes do mercado. O ativo é avaliado entre R$ 1 bilhão e R$ 1,2 bilhão. A Copel detém os 30% restantes da usina e não planeja deixar a empresa.
Unigel conclui processo de recuperação extrajudicial e faz mudança no comando (Valor Econômico) A petroquímica Unigel concluiu nesta quinta-feira (30) o processo de recuperação extrajudicial iniciado em 20 de fevereiro de 2024, com a apresentação dos planos de recuperação extrajudicial perante a 2ª Vara de Falências e Recuperações Judiciais da Comarca de São Paulo.
RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA
Selic em 13,25%: veja os rendimentos em renda fixa
Alavancagem financeira em um cenário de juros altos no Brasil
Quando o mercado de renda fixa encontra a sustentabilidade
De Olho nos Leilões do Tesouro | Janeiro 2025
Temporada de Resultados Renda Fixa – 3º trimestre de 2024
AÇÕES DE RATING
Perspectiva do rating da Raízen S.A. na escala global alterada de estável para negativa por alavancagem alta; ratings ‘BBB’ e ‘brAAA’ reafirmados (S&P Global ) Projetamos agora que a alavancagem da Raízen permanecerá alta, no patamar de 3,0x-3,5x, aofinal do ano fiscal de 2025, com capacidade limitada de reduzir a dívida nominal no ano fiscal de 2026. Dadas as condições operacionais mais fracas no negócio de cana-de-açúcar, o consumo de capital de giro, as maiores taxas de juros domésticas e a carga de juros associada, além da desvalorização do real, a dívida da empresa atingiu um recorde de R$ 49,7 bilhões (somente dívida financeira) e a alavancagem aumentou para 3,0x em 30 de setembro de 2024.
Fitch Afirma e Retira Ratings do Banco Pan (Fitch Ratings ) A Fitch Ratings afirmou e retirou os IDRs (Issuer Default Ratings – Ratings de Inadimplência do Emissor) de Longo Prazo em Moedas Local e Estrangeira ‘BB’, os IDRs de Curto Prazo em Moedas Local e Estrangeira ‘B’, o Rating de Viabilidade ‘bb-’, o Rating Nacional de Longo Prazo ‘AAA(bra)’, o Rating Nacional de Curto Prazo ‘F1+(bra)’ e o Rating de Suporte do Controlador (RSC) ‘bb’ do Banco Pan S.A. (Pan). No momento da retirada, a Perspectiva dos IDRs de Longo Prazo era Positiva e a do Rating Nacional de Longo Prazo, Estável.
AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES
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ECO050 CONCESSIONÁRIA DE RODOVIAS S.A. - 4º Aditamento da Escritura da 1ª emissão de debêntures da Eco050 – Concessionária de Rodovias S.A.
COMERC ENERGIA S.A. - Atualização de valores 3ª emissão
WIZ CO PARTICIPAÇÕES E CORRETAGEM DE SEGUROS S.A. - Amortização
PAX INVESTIMENTOS EM AEROPORTOS S.A. - Emissão de Valores Mobiliários
PRS AEROPORTOS S.A. - Emissão de Valores Mobiliários
PRS AEROPORTOS S.A. - Emissão de Valores Mobiliários
TRSP - TERMINAL DE REGASEIFICAÇÃO DE GNL DE SÃO PA - Emissão de Valores Mobiliários
BRK AMBIENTAL - MAUA S.A. - Emissão de Valores Mobiliários
FATO RELEVANTE
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AZEVEDO E TRAVASSOS S.A. - Azevedo & Travassos Energia S.A. - Cisão e Início das Negociações
TOTVS S.A. - Esclarecimentos da Companhia
UNIGEL PARTICIPACOES S.A. - Conclusão Recuperação Extrajudicial
TRANSMISSORA ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S.A. - Eleição do Diretor Financeiro e de Relações com Investidores
FERTILIZANTES HERINGER S.A. - Eleição CFO e DRI
CIA SANEAMENTO DO PARANA - SANEPAR - Aprovação, pelo CA, do encaminhamento do Laudo da BRR da 3ª RTP à Agepar
SOCIEDADE ABASTECIMENTO DE ÁGUA E SANEAMENTO S.A - SANASA - Nomeação do Diretor Comercial
PDG REALTY S.A. EMPREEND E PARTICIPACOES - ALTERAÇÕES NA ADMINISTRAÇÃO
BRAVA ENERGIA S.A. - Alteração na diretoria estatutária de operações Offshore prevista para abril de 2025
Quinta-feira, 30 de Janeiro
MERCADOS GLOBAIS
Fed holds rates steady, takes less confident view on inflation (CNBC) The Federal Reserve held its key interest rate in check Wednesday, reversing a recent trend of easing policy as it examines what is likely to be a bumpy political and economic landscape ahead. In a widely anticipated move, the central bank’s Federal Open Market Committee left unchanged its overnight borrowing rate in a range between 4.25%-4.5%.
European Central Bank set to trim interest rates for fifth time since June (CNBC) The European Central Bank is widely expected to announce yet another interest rate cut on Thursday, in what would be the fifth reduction since the central bank began easing monetary policy in June last year. Markets were last pricing in an over 90% chance of a 25-basis-point cut on Thursday, which would bring the ECB’s deposit facility, its key rate, to 2.75%.
Import surge seen curbing US economic growth in fourth quarter (Reuters) U.S. economic growth likely slowed in the fourth quarter as imports surged and a strike at Boeing hurt spending on aircraft, though strong domestic demand will probably keep the Federal Reserve on a shallow interest rate cut path this year. The advance gross domestic product (GDP) report from the Commerce Department on Thursday is also expected to show consumer spending maintaining a robust pace of growth last quarter.
Yen edges up against euro, dollar as rate outlooks diverge (Reuters) The yen made broad gains on Thursday as Japan looks on track to keep raising interest rates while others cut, with the European Central Bank seen certain to deliver the latest in a series of policy easings later in the day. The yen was the notable mover in currency markets, with the dollar down 0.6% to 154.35 yen and the euro falling a similar amount to 160.62 yen .
China’s DeepSeek shocked the tech world. Can its home province do it again? (SCMP) As China’s DeepSeek – a relatively recent entrant in a crowded field of companies producing artificial intelligence (AI) models – threatens the dominance of the United States in the nascent but highly competitive sector, the province that nurtured the upstart company is taking steps to become a world-leading hub for frontier technologies of all types.
MERCADO DOMÉSTICO
Economistas dizem que inflação preocupa e preveem Selic acima de 15% ao ano (Folha de São Paulo) A decisão do Copom (Comitê de Política Monetária) do Banco Central de elevar a Selic a 13,25% ao ano, mantendo o ritmo de alta de 1 ponto percentual, se alinhou as expectativas do mercado financeiro. Com a previsão de inflação mais alta para este ano, analistas dizem que a taxa de juros pode ultrapassar os 15% ao ano.
Tesouro encerra 2024 com emissão líquida de R$ 14,5 bilhões (Valor Econômico) O Tesouro Direto encerrou 2024 com emissão líquida de R$ 14,5 bilhões. A informação foi divulgada nesta quarta-feira pela Secretaria do Tesouro Nacional (STN). Além disso, o Tesouro Direto bateu em dezembro recorde de emissões, resgates, emissão líquida e número de operações.
Governo vai criar novas regras para blindar concessões da alta de juros e do câmbio (Folha de São Paulo) O Ministério dos Transportes vai publicar uma nova portaria com mecanismos financeiros que pretendem blindar novas concessões de infraestrutura de fortes oscilações de juros e câmbio, fatores que hoje são apontados como os principais obstáculos para o sucesso dos futuros leilões.
NOTICIÁRIO CORPORATIVO
Âmbar paga R$ 1,1 bi em multas do PCS e ANEEL extingue processos sobre o tema (Agência iNFRA) A ANEEL (Agência Nacional de Energia Elétrica) extinguiu nesta terça-feira (28) sete processos relativos à contratação da Âmbar Energia, do Grupo J&F, no PCS (Procedimento Competitivo Simplificado) de 2021. A decisão foi tomada após a empresa pagar no mesmo dia R$ 1,1 bilhão em multas, cumprindo acordo que entrou em vigor no final de 2024.
Neoenergia negocia venda de usina hidrelétrica no Paraná (Valor Econômico) A Neoenergia está em negociações avançadas para a venda de sua participação de 70% na hidrelétrica Baixo Iguaçu, no Paraná, apurou o Valor com quatro fontes do mercado. O ativo é avaliado entre R$ 1 bilhão e R$ 1,2 bilhão. A Copel detém os 30% restantes da usina e não planeja deixar a empresa.
Acionistas da Eletrobras vão decidir sobre mudanças no estatuto social (Valor Econômico ) A administração da Eletrobras propõe que os acionistas da companhia, que se reunirão em Assembleia Geral Extraordinária (AGE) em 26 de fevereiro, aprovem alterações no estatuto social da companhia. A maior parte das mudanças apresentadas diz respeito a melhorias na governança que vão de regras para ingresso no conselho de administração ao aumento do número mínimo de conselheiros independentes.
Afunilou a negociação por uma fatia da Cimed (Pipeliine) As negociações para venda de fatia minoritária na farmacêutica Cimed se afunilaram: as conversas avançaram com o fundo soberano de Cingapura GIC, apurou o Pipeline. Mas o preço ainda é um dos impasses. O GIC quer um ajuste na cifra pedida pela família Marques.
RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA
Selic em 13,25%: veja os rendimentos em renda fixa
Alavancagem financeira em um cenário de juros altos no Brasil
Quando o mercado de renda fixa encontra a sustentabilidade
De Olho nos Leilões do Tesouro | Janeiro 2025
Temporada de Resultados Renda Fixa – 3º trimestre de 2024
AÇÕES DE RATING
Ratings da Azul S.A. rebaixados para ‘SD’ após troca de dívida distressed (S&P Global) A S&P Global Ratings rebaixou seus ratings de crédito de emissor da Azul de 'CC' na escala g lobal e 'brCC’ na Escala Nacional Brasil para 'SD' (default seletivo). Também reafirmamos nosso rating de emissão 'CCC-' das notas senior unsecured com vencimento em 2026, que não fazem parte da troca.
Fitch Afirma Ratings ‘BB’/‘AAA(bra)’ da Cosan; Perspectiva Estável (Fitch Ratings) A afirmação dos ratings considera a venda dos 4,05% de participação que a Cosan detinha na Vale S.A. (Vale) por cerca de BRL9,1 bilhões, o que permitirá à empresa reduzir sua alavancagem e seu endividamento, colocando o perfil financeiro da companhia em linha com o atual rating. Fitch havia antecipado que a Cosan teria que implementar uma estratégia de desinvestimento para pagar suas obrigações financeiras.
Fitch Eleva Ratings da Guararapes Para ‘A+(bra)’; Perspectiva Estável (Fitch Ratings) A Fitch Ratings elevou, hoje, para ‘A+(bra)’, de ‘A(bra)’, o Rating Nacional de Longo Prazo da Guararapes Confecções S.A. (Guararapes) e de suas quinta e sexta emissões de debêntures quirografárias. A Perspectiva do rating corporativo é Estável.
Fitch Publica Ratings ‘BB-’/‘AA(bra)’ do Banco Industrial do Brasil; Perspectiva Estável (Fitch Ratings ) A Fitch Ratings publicou, hoje, os IDRs (Issuer Default Ratings - Ratings de Inadimplência do Emissor) de Longo Prazo em Moedas Estrangeira e Local ‘BB-’, os IDRs de Curto Prazo em Moedas Estrangeira e Local ‘B’ e o Rating de Viabilidade (RV) ‘bb-’ do Banco Industrial do Brasil S.A. (BIB). Além disso, a agência publicou o Rating de Suporte do Governo (RSG) ‘Sem Suporte’ da instituição financeira. A Perspectiva dos IDRs de Longo Prazo é Estável.
Moody’s Local Brasil retira rating da Datora (Moody's Local) A Moody’s Local Brasil retirou o rating da Companhia por razões de negócios e, portanto, a partir da data deste comunicado, o rating deixará de ser monitorado pela agência. Antes da retirada, o rating era A-.br e a perspectiva era positiva.
Moody’s Local Brasil eleva rating da Rodovias do Brasil; perspectiva estável (Moody's Local) A Moody’s Local BR Agência de Classificação de Risco Ltda. (“Moody’s Local Brasil”) elevou hoje o rating da 1ª Emissão de Debêntures da Rodovias do Brasil Holding S.A. (“Rodovias do Brasil” ou “Companhia”) para AA+.br, de AA.br. A perspectiva é estável.
Moody’s Local Brasil afirma o rating da Rota das Bandeiras; perspectiva estável (Moody's Local) A afirmação dos ratings das emissões de debêntures da Rota das Bandeiras leva em consideração as resilientes performances operacional e financeira da Concessionária, suportadas por um volume de tráfego crescente e beneficiado, sobretudo, pela regularização da cobrança de eixos suspensos em veículos pesados carregados a partir de outubro de 2023, além de uma estrutura de custos
operacionais estável.
AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES
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CLI SUL S.A. - Emissão de Valores Mobiliários
LUZIANIA NIQUELANDIA TRANSMISSORA S.A - Emissão de Valores Mobiliários
PAX INVESTIMENTOS EM AEROPORTOS S.A. - Emissão de Valores Mobiliários
HCC PPP MS01 SANESUL SPE S.A. - https://www.b3.com.br/pt_br/produtos-e-servicos/solucoes-para-emissores/sistema-empresas-net/
TURBI COMPARTILHAMENTO DE VEÍCULOS S.A. - Repactuação; Incorporação de Juros Remuneratórios - 10ª Emissão de Debêntures
ITABATA PARTICIPACOES S.A. - Emissão de Valores Mobiliários
EDP TRANSMISSAO ALIANCA SC S.A. - Comunicado de Aquisição Facultativa - 1ª Emissão de Debêntures da EDP Transmissão Aliança SC
VEGA SOLAR S.A. - Emissão de Valores Mobiliários
FATO RELEVANTE
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MELNICK DESENVOLVIMENTO IMOBILIÁRIO S.A. - Expansão do mercado de atuação
PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS - Petrobras informa sobre cancelamento de ações em tesouraria
PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS - Petrobras informa sobre cancelamento de ações em tesouraria
TELEFÔNICA BRASIL S.A - Grupamento, subsequente desdobramento de ações
PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS - Petrobras informa sobre Reservas Provadas em 2024
CONCESSIONÁRIA DA LINHA 4 DO METRÔ DE SÃO PAULO S.A. - Transação Neoenergia
AZUL S.A. - Azul Comunica Atualização de Relatório de Classificação de Risco
CAPITALPART PARTICIPACOES S.A. - Aumento de Capital
Quarta-feira, 29 de Janeiro
MERCADOS GLOBAIS
The Fed meets for the first time since Trump’s term started. Here’s what to expect (CNBC) If virtually every indication so far is accurate, the new leader of the free world is unlikely to get what he wants, at least not yet, as officials weigh multiple variables that could make policymaking difficult this year and are likely to keep the Fed on hold.
Wall Street still sees two rate cuts this year, but conviction is getting weaker, CNBC survey finds (CNBC) Among the 25 respondents, 65% see two rate cuts in 2025, equal to the number penciled in by Federal Reserve officials in their recent forecasts and roughly equal to futures markets expectations. But that’s down from 78% in the prior survey, while 61% forecast at least one cut in 2026, down from 70% in December.
US bond investors seek safety amid uncertainty about Trump policies, Fed outlook (Reuters) U.S. bond investors are gearing up for increased volatility and staying defensive in their portfolios amid uncertainty about the impact of the Trump administration's policies and signs that the Federal Reserve's interest rate cuts may be on a lengthy pause.
To rival China, EU seeks to favour European companies for hi-tech contracts (SCMP) Sandwiched between US President Donald Trump’s “America First” policies and China’s heavy incentives for domestic producers, the European Union wants to give its own companies preferential treatment when bidding for hi-tech contracts.
MERCADO DOMÉSTICO
BC anuncia leilão de US$ 2 bi nesta quarta para rolar recompra prevista para o dia 4; entenda (Estadão ) O Banco Central (BC) anunciou a realização de um “leilão de linha”, ou seja, com compromisso de recompra, na modalidade pós-fixado Selic, das 10h20 às 10h25 desta quarta-feira, 28. O objetivo é vender até US$ 2 bilhões, para rolar a recompra do mesmo montante prevista para o dia 4 de fevereiro, também resultante de um leilão de linha.
Copom: na estreia de Galípolo, mercado fica de olho em possíveis mudanças no comunicado pós-reunião (Estadão ) O Comitê de Política Monetária (Copom) deve seguir o script definido em dezembro na decisão desta quarta-feira, 29: aumentar a taxa Selic em 1 ponto porcentual, de 12,25% para 13,25%, e manter o tom conservador na sua comunicação, segundo economistas ouvidos pelo Estadão/Broadcast. Esta será a primeira reunião sob a presidência de Gabriel Galípolo e com a participação de três novos diretores: Nilton David (Política Monetária), Gilneu Vivan (Regulação) e Izabela Correa (Relacionamento, Cidadania e Supervisão de Conduta).
É cedo para dizer que recuo do dólar é duradouro, dizem gestores (Valor Econômico) O recente recuo do dólar em relação ao real pode significar um alívio para a inflação de alimentos, o calcanhar-de-Aquiles do governo Lula, mas é cedo para assumir que esta tendência seja duradoura, segundo gestores que participaram de evento do UBS ontem.
Mercado financeiro brasileiro não deve melhorar até 2026, dizem gestores (Folha de São Paulo) O mercado financeiro local não deve apresentar melhora até, pelo menos, 2026, afirmam gestores do setor. Mesmo com a Bolsa de Valores depreciada e um grande diferencial de juros, o país não deve ter um fluxo de capital estrangeiro até as eleições presidenciais terem um prognóstico.
Com perda do poder de compra da classe média, incorporadoras se voltam para baixa renda e alto padrão (Valor Econômico ) A percepção de que a classe média tem cada vez mais dificuldade para comprar imóvel novo tem levado as incorporadoras a apostar nos extremos do mercado, com mais lançamentos nos segmentos de baixa renda e alto padrão. Nas prévias operacionais do quarto trimestre, a incorporadora EZTec, majoritariamente de médio e alto padrão, anunciou a volta ao segmento econômico, incluindo o programa Minha Casa, Minha Vida (MCMV). Em dezembro, lançou um projeto da sua marca FitCasa com a incorporadora Conx.
NOTICIÁRIO CORPORATIVO
Azul conclui reestruturação com detentores de títulos de dívida, arrendadores e fabricantes (Estadão ) A Azul anunciou nesta terça-feira, 28, que concluiu a reestruturação de suas obrigações com todos os detentores de títulos de dívida, arrendadores e fabricantes, e a liquidação da oferta previamente anunciada no valor principal de US$ 525 milhões em Notas Superprioritárias com taxa flutuante e vencimento em 2030, emitidas pela Azul Secured Finance LLP, com suas ofertas de troca previamente anunciadas.
Preços da Petrobras voltam ao radar após reunião com Lula e pressão por defasagens (Valor Econômico ) A defasagem dos preços dos combustíveis da Petrobras em relação às cotações internacionais tem pressionado a companhia nas últimas semanas. O mercado enxerga que a estatal pode lucrar menos do que deveria ao deixar de reajustar o diesel e a gasolina. Em contrapartida, uma alta de preços agora gera pressão sobre o governo, que tenta lidar com a inflação dos alimentos e com o aumento da rejeição.
Rede Oba Hortifruti destitui 11 dos 15 diretores da empresa (Valor Econômico) O conselho de administração do grupo Fartura de Hortifrut S.A., dona da rede Oba Hortifruti, aprovou a destituição de 11 dos 15 diretores estatutários da companhia. A destituição foi aprovada por maioria, e não por unanimidade, e foi informada em ata no dia 20 de janeiro, mas relatada à Comissão de valores Mobiliários (CVM) apenas hoje.
Maurício Quadrado, ex-Master, compra banco Digimais, de Edir Macedo (Folha de São Paulo ) empresário Maurício Quadrado formalizou nesta terça-feira (28) a compra do Banco Digimais, antigo Banco Renner, controlado pela BA Empreendimentos e Participações de Edir Macedo. Com a aquisição, submetida à aprovação pelo Banco Central, Quadrado vai injetar R$ 800 milhões na capitalização da instituição, que acumulará R$ 2 bilhões de patrimônio líquido.
RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA
Alavancagem financeira em um cenário de juros altos no Brasil
Quando o mercado de renda fixa encontra a sustentabilidade
De Olho nos Leilões do Tesouro | Janeiro 2025
Temporada de Resultados Renda Fixa – 3º trimestre de 2024
AÇÕES DE RATING
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CONC DO AEROPORTO INTERNACIONAL DE GUARULHOS S.A - Eleição Diretor de Relação com Investidores
CONCESSIONARIA ROTA SOROCABANA SA - Escritura 1ª Emissão de Debêntures
LG INFORMÁTICA S.A. - Emissão de Valores Mobiliários
BR MALLS PARTICIPACOES S.A. - 1º Aditamento ao instrumento particular de Escritura da 12ª emissão de debêntures simples
FATO RELEVANTE
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AZUL S.A. - Azul Anuncia Emissão Bem-Sucedida de US$525 milhões em Notas Superprioritárias com Vencimento em 2030 e Liquidação das Ofertas de Troca
CCR S.A. - Conclusão de Transação - Energia Elétrica
AZUL S.A. - Azul Formaliza a Reestruturação Bem-Sucedida com Detentores de Títulos de Dívida, Arrendadores e Fabricantes
ALMACENES EXITO S.A. - DECISÕES DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO
ALMACENES EXITO S.A. - Almacenes Éxito S.A. informa aos acionistas e ao mercado em geral que a apresentou à Superintendência de Finanças da Colômbia o Relatório de Implementação das Melhores Práticas Corporativas
BBM LOGISTICA S.A. - Aditamento Plano RE
PDG REALTY S.A. EMPREEND E PARTICIPACOES - Atualização sobre Grupamento de Ações
ALLOS S.A - Novo Programa de Recompra de Ações da Companhia
BLUEFIT ACADEMIAS DE GINÁSTICA E PARTICIPAÇÕES S.A - Eleição nova CEO Bluefit
Terça-feira, 28 de Janeiro
MERCADOS GLOBAIS
Treasury yields rise as investors anticipate first Fed meeting of the year (CNBC) U.S. Treasury yields rose on Tuesday as investors look ahead to the Federal’s Reserve’s first meeting of the year where interest rate decisions will be made. At 3:57 a.m. ET, the 10-year Treasury yield rose more than three basis points to 4.5647%, while the 2-year Treasury yield rose more than two basis points to 4.2258%. One basis point is equal to 0.01% and yields and prices move in opposite directions.
Trump's copper, aluminium tariffs may raise costs for U.S. consumers (Reuters) President Donald Trump's vow of tariffs on U.S. copper and aluminium imports would result in higher costs for local consumers because of a shortfall of domestic production and the length of time it would take to renew the industry, analysts and industry participants said on Tuesday.
Scott Bessent pushes gradual 2.5% universal US tariffs plan (Financial Times) Donald Trump’s Treasury secretary Scott Bessent is pushing for new universal tariffs on US imports to start at 2.5 per cent and rise gradually, said four people familiar with the proposal.
Chinese AI start-up DeepSeek breaks for Lunar New Year as its success rocks Wall Street (SCMP) Chinese artificial intelligence (AI) start-up DeepSeek has gone quiet this week as it enters “holiday mode” for Lunar New Year while its recent technological developments continue to send shock waves through Wall Street and Silicon Valley, prompting reflections about current industry strategies and business models.
MERCADO DOMÉSTICO
Governo traça plano para evitar problemas no escoamento da safra e tentar conter alta dos alimentos (Folha de São Paulo ) O secretário-executivo do Ministério dos Transportes, George Santoro, disse à Folha que a estratégia de escoamento da safra está sendo traçada em conjunto com os ministérios da Agricultura e Portos e Aeroportos, além de Dnit (Departamento Nacional de Infraestrutura de Transportes), PRF (Polícia Rodoviária Federal), ANTT (Agência Nacional de Transportes Terrestres) e Antaq (Agência Nacional de Transportes Aquaviários).
Banco Central anuncia leilão de até 15 mil swaps para esta terça-feira em rolagem (InfoMoney) O Banco Central anunciou que realizará nesta terça-feira, 28, leilão de até 15 mil contratos de swap cambial, o equivalente a US$ 750 milhões, em operação para rolagem dos contratos com vencimento em 5 de março de 2025. O leilão está marcado para ocorrer das 11h30 às 11h40 e serão oferecidos contratos com vencimentos para 2 de junho e 3 de novembro de 2025.
Emissões ESG crescem no Brasil, mas juros altos são risco, diz XP (Valor Econômico) O valor total de emissões de títulos ESG (sigla em inglês para ambiental, social e governança) no mundo teve recuperação acentuada em 2024, segundo relatório da área de pesquisa da XP, feito em conjunto com a equipe de renda fixa da empresa. O número de operações atingiu o recorde de 3.905, aumento de 23% frente ao ano anterior, e o valor de mercado, US$ 1,030 trilhão, alta de 4,5%.
Volume de pedidos de recuperação judicial bate recorde histórico em 2024 (Valor Econômico) O ano de 2024 bateu o recorde histórico do número de pedidos de recuperação judicial no Brasil. Segundo dados da Serasa Experian, 2.273 empresas entraram com a solicitação no Judiciário, número 61,8% maior que o de 2023 e 22% maior que o de 2016 - até então, o período com volume mais elevado, com 1.863 requisições.
NOTICIÁRIO CORPORATIVO
Justiça dá ganho à Sabesp e derruba desconto na tarifa de água para Nestlé e Acciona (Folha de São Paulo ) Na decisão, a juíza Adriana Garcia, da 34ª Vara Cível de São Paulo, disse que conceder descontos a uma empresa desse porte "chega às raias do escárnio". A magistrada afirmou que a Nestlé é "uma empresa transnacional suíça, do setor de alimentos e bebidas, fazendo parte de um dos maiores conglomerados do mundo [se não for a maior indústria de alimentos e bebidas do mundo]".
Petrobras é cobrada sobre defasagem, e Lula deve encarar crise dos combustíveis depois de alimentos (Estadão ) Nem bem conseguiu colocar em marcha um plano para a inflação dos alimentos, o presidente Luiz Inácio Lula da Silva tem que lidar agora com uma nova crise, a do reajuste dos combustíveis. A presidente da Petrobras, Magda Chambriard, que se reuniu com Lula nesta segunda-feira, 27, tem encontro marcado com representantes dos sócios privados da empresa na quarta e tratará da defasagem nos preços da gasolina e do diesel.
GranBio anuncia investimento de R$ 1,5 bilhão em biorrefinaria integrada Exygen (NovaCana) Em entrevista à TV Gazeta, afiliada local da Rede Globo, o CEO da companhia, Bernardo Gradin, confirmou o plano de investir R$ 1,5 bilhão até 2028 em um complexo de biorrefinarias integradas de biocombustíveis sustentáveis. O objetivo é produzir etanol, biometano e biofertilizantes neutros em carbono.
Usina Coruripe conclui operação para recompra de bonds emitidos há três anos (NovaCana) A usina Coruripe concluiu uma operação financeira de US$ 300 milhões para alongamento de parte da dívida de curto e médio prazos da empresa. O objetivo foi resgatar bonds emitidos no mercado de capitais internacional em 2022, com vencimento em fevereiro de 2027.
CEEE Geração busca R$ 1,2 bilhão com debêntures incentivadas (Valor Econômico) A CEEE Geração iniciou, nesta segunda-feira (27), apresentações a investidores para uma emissão de R$ 1,2 bilhão em debêntures incentivadas. A empresa vai usar o dinheiro para cobrir ou desembolsar dívidas e gastos relacionados ao contrato de concessão no Rio Grande do Sul, que contempla 13 usinas.
RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA
Alavancagem financeira em um cenário de juros altos no Brasil
Quando o mercado de renda fixa encontra a sustentabilidade
A Semana na Renda Fixa (20/01/25 a 24/01/25)
Análise (Crédito): Boa Safra Sementes S.A.
De Olho nos Leilões do Tesouro | Janeiro 2025
Temporada de Resultados Renda Fixa – 3º trimestre de 2024
AÇÕES DE RATING
Rating da America Net S.A. retirado após incorporação pela Vero S.A. (S&P Global ). A S&P Global Ratings retirou hoje o rating de crédito de longo prazo ‘brA+’ na Escala Nacional Brasil atribuído à America Net S.A., em função de sua incorporação pela Vero S.A. (brA+/Estável/--). No momento da retirada, a perspectiva do rating era estável. Com a incorporação, a Vero S.A. assumiu todos os ativos e passivos da America Net S.A., que deixou de existir.
Fitch Afirma Ratings ‘AAA(bra)’ da CPFL e de Suas Subsidiárias; Perspectiva Estável (Fitch Ratings ). Os ratings refletem a qualidade de crédito consolidada do grupo CPFL, que se beneficia de um robusto perfil de negócios, com relevante, diversificada e rentável operação nos segmentos de distribuição, geração e transmissão de energia. O grupo também apresenta saudável perfil financeiro, apesar do esperado aumento da alavancagem líquida para em torno de 3,0 vezes a partir de 2025, impulsionado por maiores investimentos na rede de distribuição.
Moody’s Local Brasil atribui o rating AAA.br à Comerc Energia; perspectiva estável (Moody's Local ). O rating de emissor de AAA.br atribuído à Comerc leva em consideração a conclusão do acordo com a Vibra Energia S.A. (“Vibra”, AAA.br estável) para antecipar seu direito de compra de ações da Comerc de forma a controlá-la integralmente. Em 21 de agosto de 2024, a Vibra anunciou acordo para antecipar os direitos de compra de ações representativas de 50% do capital da Comerc, inicialmente previstos para os anos de 2026 e 2028.
Moody’s Local Brasil afirma o rating da Suzano; perspectiva estável (Moody's Local ). A afirmação do rating corporativo AAA.br da Suzano reflete a sua posição de liderança como maior produtora mundial de celulose e sua posição de destaque no mercado local de papéis para impressão e escrita, papelcartão e tissue. A Companhia se beneficia de um modelo de negócios verticalizado com uma estrutura de custos competitiva, que contribui para sua alta rentabilidade e robustas métricas de crédito.
Perspectiva dos ratings de Minas Gerais alterada para positiva após homologação do Regime de Recuperação Fiscal; ratings reafirmados (S&P Global) O Estado de Minas Gerais concluiu a homologação ao Regime de Recuperação Fiscal (RRF), que proporciona segurança jurídica com relação à continuidade do alívio da dívida e apoia sua consolidação fiscal. No entanto, projeta-se que o perfil fiscal do estado enfraqueça em 2025 em meio a um aumento gradual no serviço da dívida (de acordo com os termos do RRF), mas deve melhorar gradualmente à conforme os resultados das medidas de ajuste fiscal se materializam.
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DIRECIONAL ENGENHARIA S.A. - Emissão de Valores Mobiliários
FATO RELEVANTE
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ECORIOMINAS CONCESSIONARIA DE RODOVIAS SA - 4ª emissão de debêntures simples da Companhia
ELDORADO BRASIL CELULOSE S.A. - Decisão Judicial - Reversão Despacho Direitos Políticos CA
TEGRA INCORPORADORA S.A. - Exoneração e Eleição de Diretor de Desenvolvimento Urbano
JBS S.A. - JBS entra no setor de ovos
BRAVA ENERGIA S.A. - Atualizações sobre o campo de Papa-Terra
Segunda-feira, 27 de Janeiro
MERCADOS GLOBAIS
Treasury yields fall as investors look to Fed meeting, key inflation data’ (CNBC) U.S. Treasury yields fell on Monday as investors look ahead to the Federal Reserve’s next meeting and await key inflation data. At 4:13 a.m. ET, the 10-year Treasury yield slipped more than nine basis points to 4.5262%, while the 2-year Treasury yield was last trading at 4.1971% after falling more than seven basis points. One basis point equals 0.01% and yields move inversely to prices.
In Trump’s shadow: Five questions for the ECB (Reuters) The European Central Bank meets on Thursday for the first time since Donald Trump returned to office, leaving U.S. tariff threats looming over the euro zone's sluggish economy and potentially complicating the economic outlook. Traders reckon further rate cuts are a done deal, so the question is whether the ECB drops any new hints on the path ahead.
Beijing unveils US$7.2 billion injection of insurer capital for stocks (SCMP) The National Financial Regulatory Administration (NFRA), an agency under the State Council that oversees the financial sector, has approved the second batch of long-term-equity investment pilot projects, worth 52 billion yuan (US$7.2 billion), state media reported on Sunday.
MERCADO DOMÉSTICO
Haddad diz não haver previsão de novas medidas de contenção de gastos (Folha de São Paulo) O ministro Fernando Haddad (Fazenda) negou por meio de sua assessoria, neste domingo (26), que já haja novas medidas de contenção de gastos a serem apresentadas ao presidente Lula (PT). É a segunda vez em menos de um mês que Haddad afirma não haver novas propostas para tentar acalmar o mercado financeiro.
Copom deve cumprir plano de choque de juros e deixar passos futuros em aberto pós-março (Folha de São Paulo) O Copom (Comitê de Política Monetária) deve dar sequência na quarta-feira (29) ao choque de juros planejado em dezembro e elevar a taxa básica (Selic) novamente em um ponto percentual, para 13,25% ao ano, na primeira reunião sob o comando de Gabriel Galípolo.
Das 25 metas de Haddad, 11 exigem ressalvas, são insuficientes ou podem ir na contramão, avalia CLP (Estadão) Das 25 medidas prioritárias apresentadas pelo ministro da Fazenda, Fernando Haddad, ao presidente Lula (PT), 11 exigem ressalvas, são insuficientes ou correm o risco de ir na direção contrária à agenda necessária, avalia o economista Daniel Duque, do Centro de Liderança Pública (CLP). Procurado, o Ministério da Fazenda não se manifestou.
Bancos brasileiros lideram volume de M&A e veem tração no 2º semestre (Pipeline ) No terceiro ano consecutivo de queda de receitas dos bancos de investimento no Brasil, os bancos brasileiros têm abocanhado uma fatia maior do bolo - o que tem sido comum em cenários de maior volatilidade e dinheiro caro, quando o relacionamento com as instituições credoras pesam mais, há mais emissão de dívida local e as aquisições e fusões também se tornaram mais locais, com menor volume cross-border.
Distribuidoras citam custo de até R$ 2 bilhões com compensações de apagões proposta pela ANEEL (Agência iNFRA) As distribuidoras de energia elétrica defendem junto à ANEEL (Agência Nacional de Energia Elétrica) que podem sofrer elevados impactos financeiros caso seja aprovada a proposta para que as concessionárias paguem uma compensação financeira aos consumidores pela demora no restabelecimento da energia em casos de eventos climáticos extremos.
Leilões de rodovias devem girar R$ 161 bi neste ano (Valor Econômico) O Ministério dos Transportes prepara a realização de 15 leilões de rodovias em 2025, que devem movimentar R$ 161 bilhões em investimentos, segundo disse o ministro Renan Filho ao Valor. Os estudos preveem a duplicação de 1.364 quilômetros de estradas e a construção de 2.410 quilômetros de faixas adicionais. O governo Lula fechou seus dois primeiros anos com nove rodovias concedidas, somando contratos de R$ 108 bilhões.
NOTICIÁRIO CORPORATIVO
“Não estamos congelando. Estamos dentro da nossa estratégia”, diz presidente da Petrobras (NovaCana ) O momento, afirma, está contaminado por uma volatilidade dentro e fora do Brasil, com especulações sobre pacote fiscal e incertezas sobre a chegada de Donald Trump a presidência dos EUA. Uma instabilidade que, segundo ela, já está arrefecendo. Ao Estadão/Broadcast, a executiva nega que sofra ingerência política para mexer nos preços: “Eu não estou com uma espada na cabeça”.
Vibra capta R$ 1 bilhão com debêntures incentivadas para projetos da Comerc (Valor Econômico) A Vibra captou nesta semana R$ 1 bilhão com debêntures. O recurso levantado com os papéis incentivados será utilizado em dois projetos da Comerc, que consistem na implantação e exploração de centrais geradoras fotovoltaicas em Minas Gerais.
Algar Telecom vai emitir R$ 400 milhões em debêntures para recomprar dívida mais cara (Valor Econômico) A Algar Telecom vai emitir R$ 400 milhões em debêntures para recomprar outros papéis que venceriam em 2027 e para reforçar o caixa. A companhia pretende pagar, no máximo, DI mais 1,3% ao ano pelos papéis, que vencem em sete anos, com amortização em 2031 e 2032.
Cofco aposta nos trens e investe R$ 1,2 bi (Valor Econômico ) A chinesa Cofco International, uma das maiores tradings agrícolas do mundo, está investindo R$ 1,2 bilhão na compra de 23 locomotivas e 979 vagões para a sua operação logística no Brasil. A meta é transportar grãos e açúcar até o terminal da companhia no Porto de Santos, que também está recebendo US$ 285 milhões para elevar sua capacidade de exportação de 4,5 milhões de toneladas para 14,5 milhões a partir do ano que vem.
Sabesp consegue barrar na Justiça desconto na tarifa de água da Nestlé (Estadão ) A Justiça de São Paulo deu decisão favorável à Sabesp em ação movida pela Nestlé, o que permite à empresa de saneamento acabar com subsídios na tarifa de água oferecidos à multinacional, que chegam a 45% de desconto. A decisão é a primeira a favor da Sabesp, após entidades como a Associação Brasileira de Shopping Centers (Abrasce) e a Associação Brasileira dos Centros de Diálise e Transplante (ABCDT) conseguirem manter os descontos na Justiça.
RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA
A Semana na Renda Fixa (20/01/25 a 24/01/25)
Análise (Crédito): Boa Safra Sementes S.A.
De Olho nos Leilões do Tesouro | Janeiro 2025
Temporada de Resultados Renda Fixa – 3º trimestre de 2024
AÇÕES DE RATING
Fitch Afirma e Retira Ratings da Andrade Gutierrez Engenharia (Fitch Ratings ). A Fitch Ratings afirmou os IDRs (Issuer Default Ratings - Ratings de Inadimplência do Emissor) de Longo Prazo em Moedas Estrangeira e Local ‘C’ e o Rating Nacional de Longo Prazo ‘C(bra)’ da Andrade Gutierrez Engenharia S.A. (AGE). A Fitch retirou todos os ratings por razões comerciais. Desta forma, a agência não mais fornecerá ratings, tampouco realizará a cobertura analítica da empresa e das emissões da AGI.
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ALGAR TELECOM S/A - Escritura | 15ª Emissão de Debêntures da Algar Telecom
EZ TEC EMPREEND. E PARTICIPACOES S.A. - Emissão de Valores Mobiliários
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ALGAR TELECOM S/A - Fato Relevante | 15ª Emissão de Debêntures da Algar Telecom
CONSTRUTORA TENDA S.A. - Encerramento de operação de recompra de ações e operação de swap
BRASIL TECNOLOGIA E PARTICIPAÇÕES S.A. - Fechamento da Operação de Aquisição da OnNet
ANIMA HOLDING S.A. - Fato Relevante - Alterações na Diretoria Estatutária e Conselho de Administração
CIA ESTADUAL DE GERAÇÃO DE ENERGIA ELÉTRICA-CEEE-G - 3º Emissão de Debenture CEEE-G
CIA ESTADUAL DE GERAÇÃO DE ENERGIA ELÉTRICA-CEEE-G - 2º Emissão de Debenture CEEE-G
BRAVA ENERGIA S.A. - Continuidade do processo para possível venda de ativos onshore e de águas rasas
Sexta-feira, 24 de Janeiro
MERCADOS GLOBAIS
President Donald Trump says he’ll ‘demand that interest rates drop immediately’ (CNBC) President Donald Trump lobbed his first volley at the Federal Reserve, saying Thursday that he will apply pressure to bring down interest rates. Speaking via video to an assembly of global leaders at the World Economic Forum in Davos, Switzerland, the new president in a wide-ranging policy speech did not mention the Fed by name but made clear he would seek lower rates.
UK PMI survey highlights BoE's "stagflation" problem (Reuters) Tepid growth across British businesses picked up only slightly at the start of 2025 with employment and optimism contracting again while price pressures rose, according to a survey that underscored the challenge facing the Bank of England. The preliminary "flash" reading of the UK S&P Composite Purchasing Managers' Index (PMI) - published on Friday - inched up to 50.9, a three-month high, from 50.4 in December.
BOJ hikes benchmark rate to 0.5 percent (NHK) The Bank of Japan has made its third interest rate hike in a year, lifting the level to around half a percent. The move brings the benchmark rate to the highest point since the 2008 global financial crisis, and highlights the BOJ's confidence in continuing wage and price rises. Policymakers approved the change at a two-day meeting that ended on Friday. The decision to raise the rate by a quarter of a point is the first hike since July.
MERCADO DOMÉSTICO
Haddad descarta subsídio e aposta em dólar em queda e safra recorde para baixar preço dos alimentos (Estadão ) Entre as medidas discutidas pelo governo para diminuir o custo dos alimentos que devem ser apresentadas ao presidente Luiz Inácio Lula da Silva nesta sexta-feira, 24, o ministro da Fazenda, Fernando Haddad, descartou a concessão de subsídios a produtores. Em vez disso, afirmou que a combinação de uma queda no dólar e de uma safra recorde deverá baratear os produtos.
Inflação dará espaço adicional de R$ 12 bi no Orçamento de 2025 em meio a pressão nos gastos (Folha de São Paulo) O aumento nos gastos com Previdência, o reajuste do salário mínimo e a incorporação de despesas não previstas inicialmente desafiam o governo de Luiz Inácio Lula da Silva (PT) na formatação final do Orçamento de 2025, ainda em tramitação no Congresso Nacional.
Pé-de-Meia não vai ser interrompido, diz Haddad (InfoMoney) Apesar do bloqueio de R$ 6 bilhões determinado pelo Tribunal de Contas da União (TCU), o ministro da Fazenda, Fernando Haddad, disse que o programa Pé-de-Meia não será interrompido. Segundo ele, o pacote de corte de gastos aprovado no fim do ano passado estabelece medidas que colocam o programa no Orçamento da União, apesar de a Advocacia-Geral da União (AGU) manifestar preocupações.
Recessão entra no radar, e reação do governo já preocupa economistas (Valor Econômico ) A possibilidade de o Brasil enfrentar um quadro de recessão técnica (dois trimestres seguidos de queda do Produto Interno Bruto) em 2025 começa a entrar no radar dos economistas, conforme bancos e gestoras publicam seus relatórios e cartas de início de ano. Mais do que os números em si - que, mesmo entre aqueles que preveem um quadro recessivo, não devem ser fortemente negativos -, preocupa como o governo reagirá à desaceleração da atividade.
NOTICIÁRIO CORPORATIVO
Grupo Progresso se une à BrasBio para investir R$ 1,2 bilhão em etanol de milho (NovaCana) Com aporte total de R$ 1,18 bilhão, a empreitada é feita em parceria com a Brasil Bioenergia (BrasBio), que tem entre seus sócios o fundo Green Lake Fi Participações, a H4 Holding e a Ideal Agro. O grupo Progresso detém 25% do negócio.
Controlada da CCR avalia investir quase R$500 mi em expansão ferroviária em SP (InfoMoney) A Via Mobilidade, controlada da CCR (CCRO3) que administra linhas de trem e metrô na região metropolitana de São Paulo, anunciou nesta quinta-feira que vai avaliar investimento de 480 milhões de reais em uma expansão da linha ferroviária 9 Esmeralda e conexão dela com outra na capital paulista.
Futuro da Gol independe de fusão com a Azul, diz CEO (Valor Econômico ) O futuro da Gol, que atravessa uma reestruturação nos Estados Unidos (“Chapter 11”) que completa um ano neste sábado (25), está em construção independentemente das negociações para uma possível consolidação com a Azul, afirmou o CEO da companhia aérea, Celso Ferrer, ao Valor. O executivo disse que a empresa vai sair do “Chapter 11” mais forte e competitiva e afastou qualquer possibilidade de a Gol quebrar caso não se junte à sua concorrente.
Raia Drogasil negocia com plano de saúde ser opção ao PS (NovaCana) Maior rede de farmácias do país, a Raia Drogasil (RD) mantém conversas com planos de saúde para fechar parcerias envolvendo um atendimento inicial nas unidades da rede, de forma a desafogar o pronto-socorro dos hospitais.
RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA
Análise (Crédito): Boa Safra Sementes S.A.
De Olho nos Leilões do Tesouro | Janeiro 2025
Temporada de Resultados Renda Fixa – 3º trimestre de 2024
AÇÕES DE RATING
Ratings ‘BB/B’ e ‘brAAA/brA-1+’ do Banco Pan retirados a pedido do emissor (S&P Global). A S&P Global Ratings retirou hoje seus ratings de crédito de emissor de longo e curto prazo ‘BB/B’ na escala global e ‘brAAA/brA-1+’ na Escala Nacional Brasil do Banco Pan S.A. a pedido do emissor.
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KANASTRA-2 COMPANHIA SECURITIZADORA DE CREDITOS FINANCEIROS - Emissão de Valores Mobiliários
VIBRA ENERGIA S.A. - Escritura da 9a Emissão de Debentures Simples
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TECHNOS S.A. - Distribuição de dividendos intercalares
Quinta-feira, 23 de Janeiro
MERCADOS GLOBAIS
Structural weaknesses in the German economy must ‘absolutely’ be addressed, finance minister says (CNBC ) It is crucial that Germany embarks on a period of economic growth, the country’s finance minister Jörg Kukies told CNBC on Thursday, adding that structural weaknesses must be addressed. “We’ve just gotten revised down growth forecasts for the IMF again,” Kukies told CNBC’s Karen Tso and Steve Sedgwick at the World Economic forum in Davos.
China urges state-backed funds to buy more stocks amid market slump, falling bond yields (CNBC) China’s financial regulators on Thursday unveiled a slew of measures to urge large state-owned mutual funds and insurers to purchase more shares, as Beijing seeks to bolster the faltering stock market.
Trump tells Putin to end 'ridiculous war' in Ukraine or face new sanctions (BBC) Donald Trump has warned he will impose high tariffs and further sanctions on Russia if Vladimir Putin fails to end the war in Ukraine. Writing on his social media platform Truth Social, he said that by pushing to settle the war he was doing Russia and its president a "very big favour".
Japan cautious on economy as Trump's policies take centre stage (Reuters) Japan's government on Thursday maintained a cautious outlook for the economy in part as policymakers kept a wary eye on U.S. President Donald Trump's policies and their potential impact on global growth. The government also said fluctuations in financial markets are among other factors to watch, and retained its view on the economy recovering moderately in January underpinned by steady wage gains and a solid corporate sector.
MERCADO DOMÉSTICO
Em ano de recordes nas captações, volume de dezembro surpreende e é o maior do ano (Valor Econômico) O ano de 2024 fechou com recorde na emissões de renda fixa, segundo balanço divulgado nesta quarta-feira pela Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima). No total de 2024, foram captados R$ 783,4 bilhões, o maior patamar da série histórica, iniciada em 2012.
TCU determina bloqueio de R$ 6 bilhões de recursos do programa Pé-de-Meia (Folha de São Paulo) O plenário do TCU (Tribunal de Contas da União) referendou nesta quarta-feira (22), por unanimidade, a medida cautelar (provisória) que determinou o bloqueio de R$ 6 bilhões dos recursos destinados ao programa Pé-de-Meia, que paga bolsas para incentivar a permanência de jovens no ensino médio.
Economia dá sinais de desaceleração, e recessão técnica entra no radar do mercado (Estadão) A série de indicadores fracos divulgados nas últimas semanas, alguns deles abaixo das expectativas, trouxe sinais de perda de tração da atividade econômica, sugerindo uma possível inflexão do ciclo de surpresas no crescimento do Brasil.
Síndrome da murcha da cana avança no Brasil e chega a impactar até 45% da produtividade (NovaCana ) De acordo com estudos recentes citados pela empresa, a doença impacta diretamente a produtividade dos canaviais, medida em toneladas de cana por hectare, podendo ultrapassar a margem de 25% de redução de produção. A doença afeta ainda a qualidade da matéria-prima, pois diminui o teor de açúcar total recuperável (ATR) e altera, de forma negativa, o índice de Brix, que mede a pureza do caldo da cana e o teor de sacarose.
Fluxo cambial é positivo em US$ 806 milhões na semana entre 13 e 17 de janeiro, diz BC (Valor Econômico) O Banco Central informou nesta quarta-feira (22) que o fluxo cambial anotou entrada líquida de US$ 805,6 milhões entre os dias 13 e 17 de janeiro. A conta comercial foi responsável pela saída líquida de US$ 430,1 milhões na semana passada, enquanto a conta financeira anotou entrada de US$ 1,2 bilhão no período.
NOTICIÁRIO CORPORATIVO
China suspende importação de soja de unidades brasileiras de cinco empresas (GloboRural ) A China suspendeu temporariamente as importações de soja de unidades brasileiras de cinco empresas depois de detectar não conformidades em carregamentos da oleaginosa. O Ministério da Agricultura confirmou o recebimento de duas notificações da Administração-Geral de Aduanas chinesa (GACC). As empresas que tiveram as exportações de soja suspensas temporariamente para a China de cinco unidades específicas no país foram ADM, Cargill, Terra Roxa Comércio de Cereais, Olam Brasil e C.Vale Cooperativa Agroindustrial.
BRK fecha financiamento de R$ 500 milhões com BID Invest e Proparco para operação no Maranhão (Valor Econômico ) A BRK Ambiental fechou um financiamento com o BID Invest (braço do Banco Interamericano de Desenvolvimento) e com a Proparco (braço de financiamento da Agência Francesa de Desenvolvimento) para investimentos em saneamento básico no Maranhão. A empresa tem a concessão de água e esgoto das cidades de São José do Ribamar e Paço do Lumiar, na região metropolitana de São Luís.
CPFL capta R$ 800 mi com BNDES para implantar medidores inteligentes em SP, MG e PR (Valor Econômico) A CPFL, empresa controlada pela chinesa State Grid, captou com o Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) um financiamento de R$ 800 milhões para apoiar seu plano de digitalização dos equipamentos que fazem a medição de três concessionárias de distribuição de energia nos Estados de São Paulo, Minas Gerais e Paraná.
Iguá pede arbitragem por divergência de R$ 828 milhões em concessão de saneamento no Rio (Valor Econômico) A Iguá Saneamento pediu, na semana passada, arbitragem para tentar depositar em juízo uma parcela de R$ 828 milhões do pagamento de outorga pela concessão de serviços de água e esgoto no Rio de Janeiro, adquirida em leilão promovido pelo governo estadual em 2021.
Unigel aposta em nova fábrica para se reerguer (Valor Econômico ) A caminho de concluir uma reestruturação financeira que dará aos credores participação acionária de 50% na empresa, a Unigel aposta na conclusão de uma nova planta industrial na Bahia para reerguer seus negócios. Não está mais nos planos avançar com um projeto de produção de hidrogênio verde e eventuais resultados do negócio de fertilizantes, que é objeto de discussões e de arbitragem contra a Petrobras, não são considerados na estratégia da petroquímica.
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De Olho nos Leilões do Tesouro | Janeiro 2025
Temporada de Resultados Renda Fixa – 3º trimestre de 2024
AÇÕES DE RATING
Ambipar Outlook Revised To Positive On Deleveraging; New Bond Rated Preliminary 'BB-'; Existing Ratings Affirmed (S&P Global). We now expect Ambipar Participacoes e Empreendimentos S.A. (Ambipar) will deleverage faster than our previous forecast thanks to a drop in investments and acquisitions and a focus on optimizing its existing asset base, which should strengthen cash flow. As a result, on Jan. 22, 2025, S&P Global Ratings revised the outlook on Ambipar to positive from stable. We also assigned a 'BB-' preliminary issue rating and a recovery rating of '3' to Ambipar Lux S.a.r.l.'s proposed bond.
Moody's Ratings withdraws Cielo S.A.'s rating for business reasons (Moody's Global). Moody's Ratings (Moody's) has withdrawn the Ba2 corporate family rating (CFR) of Cielo S.A. (Cielo). The outlook prior to the withdrawn was stable.
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ALMADA ENERGIA RENOVAVEL S.A. - Emissão de Valores Mobiliários; Escritura de Emissão de Debêntures
VIBRA ENERGIA S.A. - Primeiro Aditamento ao Instrumento Particular de Escritura da 9ª (nona) Emissão de Debêntures Simples
VEGA SOLAR S.A. - Emissão de Valores Mobiliários
ALPARGATAS S.A. - COMUNICAÇÃO DE RESGATE ANTECIPADO FACULTATIVO TOTAL ENDEREÇADA A TODOS OS DEBENTURISTAS DA PRIMEIRA SÉRIE DA 2ª (SEGUNDA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES
COSAN S.A. - Resgate antecipado de Debêntures
FSF TECNOLOGIA S.A. - Emissão de Valores Mobiliários
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CIMS S.A. - Cancelamento de Registro de Companhia Aberta
AUTOMOB PARTICIPAÇÕES S.A. - Renúncia do Diretor de Relações com Investidores.
ALPARGATAS S.A. - COMUNICAÇÃO DE RESGATE ANTECIPADO FACULTATIVO TOTAL ENDEREÇADA A TODOS OS DEBENTURISTAS DA PRIMEIRA SÉRIE DA 2ª (SEGUNDA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES
AZUL S.A. - Azul Divulga Encerramento e Resultados Finais de Ofertas de Troca Anunciadas Anteriormente
OI S.A. - Publicação do Edital de alienação judicial UPI TV por Assinatura
SEQUOIA LOGISTICA E TRANSPORTES S.A - Conversão de Debêntures da 7ª Emissão e Cancelamento da Assembleia Geral Extraordinária Convocada para 31 de janeiro de 2025
Quarta-feira, 22 de Janeiro
MERCADOS GLOBAIS
Europe must be prepared for Trump tariffs, European Central Bank chief warns (CNBC ). Europe must “be prepared” and anticipate the potential trade tariffs of newly inaugurated U.S. President Donald Trump, European Central Bank President Christine Lagarde told CNBC on Wednesday. She said the fact that Trump had not imposed blanket tariffs on the first day of his presidency was a “very smart approach ... because blanket tariffs are not necessarily giving you the results that you expect.”
Trump delivers fresh tariff threats against EU and China (Reuters). U.S. President Donald Trump on Tuesday vowed to hit the European Union with tariffs and said his administration was discussing a 10% punitive duty on Chinese imports because fentanyl is being sent from China to the U.S. via Mexico and Canada. Trump voiced his latest tariff threats in remarks to reporters at the White House a day after taking office without immediately imposing tariffs as he had promised during his campaign.
MERCADO DOMÉSTICO
Governo estima economia de R$ 29,4 bilhões com medidas do pacote fiscal no Orçamento de 2025 (Estadão ). O Ministério da Fazenda estima que o pacote de contenção de gastos aprovado no fim do ano passado vai gerar uma economia de R$ 29,4 bilhões no Orçamento deste ano. O dado foi enviado ao Estadão/Broadcast e prevê o efeito para 2025 de cada medida aprovada. Até então, a pasta só havia divulgado, em dezembro, o impacto do pacote somado para 2025 e 2026, de R$ 69,8 bilhões, sem isolar na publicação os efeitos para cada ano.
Renegociação de dívidas dos Estados pode custar até R$106 bi à União, diz Tesouro (InfoMoney). A recém-sancionada lei de renegociação das dívidas dos Estados pode ter um custo financeiro de até 106 bilhões de reais para o governo federal em cinco anos, conforme nota técnica divulgada pelo Tesouro Nacional nesta terça-feira.
Inflação dos alimentos é 'calcanhar de Aquiles' do governo, diz ministro (GloboRural). O ministro do Desenvolvimento Agrário, Paulo Teixeira, afirmou nesta terça-feira (21/1) que a inflação dos alimentos é o “calcanhar de Aquiles” do governo neste momento e alertou que o tema foi responsável por derrotas eleitorais da esquerda na Europa e nos Estados Unidos, em um claro sinal da preocupação do presidente Luiz Inácio Lula da Silva de olho em 2026.
Leilões de rodovias sofrem revisão com alta de juros e câmbio (Valor Econômico). A alta de juros e a disparada do câmbio das últimas semanas têm demandado uma revisão dos projetos de concessões rodoviárias no país. Entre as mudanças em estudo pelos governos estão elevar a taxa de rentabilidade dos contratos, espaçar os investimentos e aumentar as tarifas de usuários.
NOTICIÁRIO CORPORATIVO
Conselho da Petrobras deve discutir preços de combustíveis sob pressão do governo (Agência iNFRA ). O CA (Conselho de Administração) da Petrobras marcou reunião para a próxima semana, na quarta-feira (29), ocasião em que será discutida a atual política de preços dos combustíveis da estatal, segundo fontes. A convocação se dá em um momento em que a defasagem nos valores cobrados pela petroleira tem sido crescente. O governo Lula, por outro lado, sinaliza intensificar a pressão contra um reajuste diante do temor de impacto na inflação.
Paranapanema protocola nova versão do 2º aditamento ao plano de recuperação judicial (Valor Econômico ). A Paranapanema protocolou uma nova versão da proposta de segundo aditamento (acréscimo) ao plano de recuperação judicial perante o juízo da 1ª Vara Regional de Competência Empresarial e de Conflitos Relacionados à Arbitragem de São Paulo, informou a companhia nesta terça-feira (21). A versão será submetida à deliberação de uma assembleia geral de credores (AGC) da companhia.
Tegra levanta R$ 322 milhões com emissão de CRIs verdes (Valor Econômico ). A Tegra Incorporadora levantou R$ 322 milhões com a emissão de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) verdes. Segundo o banco BV, que foi coordenador líder, foi o primeiro da categoria do segmento de construção civil no país. A incorporadora se comprometeu a aplicar os recursos, preferencialmente, no desenvolvimento de empreendimentos com características de “prédios verdes”, que tenham certificações do mercado imobiliário sustentável.
Vivara contrata ex-Kora Saúde para áreas de finanças e relações com investidores (Valor Econômico ). A Vivara contratou Elias Leal Lima, ex-diretor financeiro e de relações com investidores da Kora Saúde, como diretor-executivo, para ficar à frente das áreas de finanças e relações com investidores da empresa de joias. Lima responderá ao diretor-presidente da companhia, Icaro Borrello, que atua de maneira interina como diretor financeiro e de relações com investidores desde novembro de 2024.
RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA
De Olho nos Leilões do Tesouro | Janeiro 2025
Temporada de Resultados Renda Fixa – 3º trimestre de 2024
AÇÕES DE RATING
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FATO RELEVANTE
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PARANAPANEMA S.A. - Protocolo de Proposta de 2º Aditamento ao Plano de Recuperação Judicial
MOBLY S.A. - Emissão de Debêntures
ALMACENES EXITO S.A. - Encerramento do programa de ADR
TECHNOS S.A. - Distribuição de dividendos intercalares
ELETROBRÁS PARTICIPAÇÕES S.A. - ELETROPAR - DISTRIBUIÇÃO DE DIVIDENDOS INTERCALARES
NEXPE PARTICIPAÇÕES S.A - Dilac¸a~o de Vencimento das Notas Comerciais
EUCATEX S.A. INDUSTRIA E COMERCIO - Emissão de Notas Comerciais
CCR S.A. - Grupo Mover - Decisão judicial
AGROGALAXY PARTICIPAÇÕES S.A. - Cessão de Carteira de Crédito
Terça-feira, 21 de Janeiro
MERCADOS GLOBAIS
Treasury yields fall as investors digest Trump’s return to the White House (CNBC). U.S. Treasury yields were lower on Tuesday, as investors digested President Donald Trump’s return to the White House and a slew of new executive orders. At 4:18 a.m. ET, the 10-year Treasury was lower by more than three basis points to 4.5723%. The 2-year Treasury yield was down by more than two basis points to 4.2508%. One basis point is equal to 0.01% and yields and prices move in opposite directions.
UK wage growth stays strong but job market dims, confirming BoE outlook (Reuters). British pay growth stayed stubbornly strong in the three months to November but there were more signs of a softening jobs market, according to data on Tuesday that reinforced the current outlook for Bank of England interest rates. Growth in private-sector pay excluding bonuses - a measure watched closely by the BoE as a gauge of domestic inflation pressure - rose to 6.0% in the three months to November from 5.5% in the three months to October.
Chinese yuan surges after Trump goes easy on China in inaugural address (SCMP). The Chinese yuan surged on Monday night after US President Donald Trump struck a softer-than-expected tone on China during his inaugural address, with analysts forecasting the currency would remain “largely stable” in the near future. The offshore yuan climbed steadily, rising from above 7.31 to below 7.27 against the US dollar. At midday on Tuesday, the offshore yuan was trading at around 7.269 per US dollar.
Nippon Steel court appeal against Biden ruling to start in Feb. (NHK). Nippon Steel's lawsuit to overturn a decision to block its purchase of US Steel will have a first hearing in court on February 3. The two companies filed the lawsuit on January 6 after then US President Joe Biden halted the 14 billion-dollar deal, citing national security concerns. The steelmakers say the Biden ruling was politically motivated and want the courts to overrule it.
MERCADO DOMÉSTICO
Haddad define 25 objetivos na agenda econômica para 2025 e 2026; veja lista (Folha de São Paulo ). A lista inclui a reforma tributária da renda com a isenção do IRPF (Imposto de Renda da Pessoa Física) para quem ganha até R$ 5.000 combinada com a tributação sobre milionários, o fortalecimento do arcabouço fiscal para permitir o crescimento do PIB (Produto Interno Bruto), além de medidas para a melhoria do ambiente de negócios.
BC anuncia rolagem integral de US$ 14 bi em swaps que vencem em março (InfoMoney). O Banco Central informou nesta segunda-feira (20) que dará início, a partir de terça-feira (21), aos leilões diários para a rolagem de US$ 14,0 bilhões em swaps cambiais tradicionais que expiram em 5 de março, em um total de 279.630 contratos.
Apoio de Trump ao petróleo pode reduzir preço e afetar balança comercial do Brasil (Valor Econômico ). O discurso de posse do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, nesta segunda-feira (20) reforçou as expectativas de que o novo governo americano vai priorizar a produção de hidrocarbonetos no lugar de fontes renováveis. Trump disse que vai declarar emergência energética nacional, o que deve levar o país a deixar em segundo plano a transição energética para uma economia de baixo carbono e dar maior atenção às fontes fósseis (petróleo e gás).
Produtividade da cana na safra 2024/25 tem queda anual de 10,8%, diz CTC (NovaCana). Dados divulgados nesta segunda-feira, 20, pelo Centro de Tecnologia Canavieira (CTC) mostram que a safra 2024/25 foi concluída em dezembro no Centro-Sul com uma produtividade média 10,8% inferior em relação à safra passada. Em 2024/25, o resultado acumulado foi de 78 toneladas por hectare, contra 87,5 toneladas por hectare em 2023/24.
NOTICIÁRIO CORPORATIVO
Fluxus, da J&F, faz oferta por ativos da Brava (InfoMoney). A empresa brasileira de petróleo e gás Fluxus, do grupo J&F, holding da família Batista, quer expandir a presença na região e fez uma oferta não vinculante pelos ativos onshore da Brava Energia (BRAV3), de acordo com duas pessoas familiarizadas com o possível acordo. A Fluxus foi adquirida pela J&F em 2023.
Irmãos Batista estudam comprar participação de 50% no Grupo Petrópolis, diz colunista (GloboRural). Os irmãos Batista, controladores da JBS, estudam comprar uma participação de 50% no Grupo Petrópolis, diz o colunista Lauro Jardim, do jornal “O Globo”. Há conversas iniciais entre os empresários e Walter Faria, dono da empresa que fabrica a cerveja Itaipava.
Aquisições da Randoncorp no exterior devem impulsionar receita do grupo em 2025 (Valor Econômico). O grupo gaúcho Randoncorp deverá elevar seu faturamento com ativos fora do Brasil, mas a companhia deverá manter os investimentos no país, apesar do cenário de juros altos no país. “O custo financeiro com esta taxa sobe”, disse o empresário Daniel Randon, presidente da Randoncorp.
Exclusivo: Banco Original, da família Batista, empresta R$ 328 milhões para o grupo Petrópolis (Valor Econômico). O grupo Petrópolis, do empresário Walter Faria, fechou um financiamento no modelo DIP - “debtor-in-possession” (devedor em posse, em tradução literal do inglês) - com o Banco Original, controlado pela J&F Participações, da família Batista, no valor de R$ 328 milhões, apurou o Valor.
RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA
A Semana na Renda Fixa (13/01/25 a 17/01/25)
De Olho nos Leilões do Tesouro | Janeiro 2025
Temporada de Resultados Renda Fixa – 3º trimestre de 2024
AÇÕES DE RATING
InterCement Brasil S.A. 'D' Ratings Withdrawn At Issuer's Request (S&P Global) S&P Global Ratings today said it withdrew its ‘D’ issuer credit and issue ratings on InterCement Brasil S.A. at the issuer’s request. We had lowered the ratings on InterCement to ‘D’ (default) in July 2024 following the group’s request for credit protection on July 15. The group recently announced a judicial reorganization filling (similar to Chapter 11).
Fitch Atribui, Pela Primeira Vez, Rating ‘AAA(bra)’ ao TRSP e à Sua Proposta de Debêntures (Fitch Ratings) A Fitch Ratings atribuiu, pela primeira vez, Rating Nacional de Longo Prazo ‘AAA(bra)’ ao TRSP - Terminal de Regaseificação de GNL de São Paulo S.A. (TRSP) e à sua proposta de segunda emissão de debêntures quirografárias. A Perspectiva do rating corporativo é Estável.
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WIZ CO PARTICIPAÇÕES E CORRETAGEM DE SEGUROS S.A. - Emissão de Valores Mobiliários; 2ª Emissão de Debêntures da Companhia
COSAN S.A. - Pagamento de juros/remuneração
DOURADOS II ENERGIA S.A - Emissão de Valores Mobiliários
FATO RELEVANTE
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WIZ CO PARTICIPAÇÕES E CORRETAGEM DE SEGUROS S.A. - Segunda emissão de Debentures da Companhia
CONSTRUTORA TENDA S.A. - Encerramento do Programa de Recompra e Cancelamento de Ações da Companhia
CCR S.A. - Emissão de debêtures simples da Sorocabana
GERDAU S.A. - Aquisição de Ações de Emissão da Própria Companhia; Cancelamento de Ações de Emissão da Própria Companhia; Encerramento do Programa de Recompra
METALURGICA GERDAU S.A. - Aquisição de Ações de Emissão da Própria Companhia; Cancelamento de Ações de Emissão da Própria Companhia; Encerramento do Programa de Recompra
Segunda-feira, 20 de Janeiro
MERCADOS GLOBAIS
Chinese investments in the U.S. have plummeted since Trump’s first term. The trend is unlikely to reverse (CNBC). Chinese investments in the U.S. have dramatically declined since Donald Trump’s first term. This trend is unlikely to reverse as Trump returns to the White House, analysts said. Trump has threatened additional tariffs on Chinese goods soon after his inauguration on Monday, building on an increasingly tough U.S. stance on Beijing.
Morning Bid: Mr Market meets Trump 2.0 (Reuters). A look at the day ahead in European and global markets from Tom Westbrook. Markets are looking to the first hours of Donald Trump's presidency to set the tone for his second term. U.S. markets are closed for Martin Luther King day, so the immediate focus will fall on foreign exchange markets and stock and bond futures.
BOJ to discuss another rate hike this week (NHK). Japan's central bankers are expected to discuss an additional hike in interest rates at a policy-setting meeting that starts on Thursday. Bank of Japan officials have indicated that they will take into account wage trends and President-elect Donald Trump's economic policies. BOJ Governor Ueda Kazuo said last week he was detecting positive signals on wages from business leaders and the bank's regional offices.
MERCADO DOMÉSTICO
BC anuncia leilões de linha com oferta de US$ 2 bilhões para segunda (20) (Folha de São Paulo). A operação, a primeira do tipo sob o comando de Gabriel Galípolo, ocorrerá sob a modalidade chamada leilão de linha, quando o BC vende reservas internacionais no mercado à vista, mas com o compromisso de recompra em um prazo determinado.
País precisa de medidas mais fortes para conter dívida pública, diz presidente do Bradesco (Estadão ). O presidente do Bradesco, Marcelo Noronha, cobra medidas mais fortes do lado das despesas para que o Brasil consiga caminhar em direção a um maior equilíbrio fiscal. Ao contrário, o pacote fiscal do presidente Luiz Inácio Lula da Silva desencadeou um cenário de quebra de expectativas, e, ainda que os juros subam para ancorá-las, o Banco Central (BC) não pode agir sozinho, alerta o banqueiro.
El Niño pesou na inflação de alimentos em 2024 (Valor Econômico). O fenômeno do El Niño respondeu por 2,25 pontos percentuais da alta de 8,22% da inflação de alimentação no domicílio em 2024, mostra estudo da LCA 4intelligence. Isso significa uma parcela de 27,4% da variação do indicador no ano passado. Os 2,25 pontos percentuais são também o terceiro maior número da série histórica da pesquisa, iniciada em 2004: atrás apenas de 2015 e 2016.
BNDES e FAB estudam conceder área da base aérea em Santos para implementação de TUP (Agência iNFRA ). A carteira de estruturação de projetos de infraestrutura do BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social) em 2025 prevê o investimento em projetos de valorização do patrimônio imobiliário, com foco em ativos públicos que podem ser utilizados para fins sociais e gerar receita. Um deles prevê que a base aérea de Santos (SP) poderá ser utilizada para a instalação de um TUP (Terminal de Uso Privado).
NOTICIÁRIO CORPORATIVO
Credores da Rio Alto deixam decisão sobre antecipação de dívidas para fevereiro (Valor Econômico ). Os credores da empresa de energia renovável Rio Alto decidiram, em assembleia nesta semana, suspender a deliberação sobre a antecipação da dívida da companhia, que quebrou cláusulas do contrato da dívida, os chamados covenants, segundo documento que o Valor teve acesso. No mesmo encontro decidiram que esse mesmo tema será levado à nova assembleia, já agendada para o dia 10 de fevereiro.
Em crise, Unimed Nacional terá aporte de R$ 1 bilhão (Valor Econômico). A Unimed Nacional, operadora de planos de saúde com 2 milhões de clientes, fechou acordo para receber uma injeção de capital de R$ 1 bilhão das outras 300 cooperativas médicas do país a fim de reequilibrar as contas e evitar uma “intervenção” da Agência Nacional de Saúde Suplementar (ANS).
Investidor estrangeiro injetará até US$ 300 milhões no provedor Brasil TecPar (Valor Econômico). Provedor de acesso à internet com 820 mil conexões de banda larga via fibra óptica, a holding Brasil TecPar terá como sócia a firma internacional de investimento e consultoria Mcquarie Capital, que assinou na semana passada contrato para aportar até US$ 300 milhões na companhia brasileira.
RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA
A Semana na Renda Fixa (13/01/25 a 17/01/25)
De Olho nos Leilões do Tesouro | Janeiro 2025
Temporada de Resultados Renda Fixa – 3º trimestre de 2024
AÇÕES DE RATING
Rating da Paraná Equipamentos rebaixado para ‘brB-’ e colocado em CreditWatch negativo após forte deterioração na qualidade de crédito do grupo (S&P Global ) O rebaixamento de vários degraus reflete uma rápida e forte deterioração na qualidade de crédito do grupo. Durante o segundo semestre de 2024, o grupo trabalhava para conseguir um aporte de capital para uma de suas subsidiárias (a Next Rental) de um sócio investidor. O acordo incluía a emissão de debêntures conversíveis no valor de R$ 250 milhões, montante que aliviaria as pressões de dívida de curto prazo da companhia.
Moody’s Local Brasil atribui o rating AAA.br à Cury; perspectiva estável (Moody's Local) O Rating de Emissor AAA.br atribuído à Cury reflete sua posição de liderança no segmento de incorporação imobiliária de baixa renda e sua forte escala. Além disso, a Cury tem mantido crescimento acelerado e as maiores margens e retornos do setor. Contribuem para o rating, a forte geração de caixa durante o ciclo construtivo, além de política financeira robusta e forte liquidez.
AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES
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BRAVA ENERGIA S.A. - Terceiro Aditamento - 4ª Emissão de Debêntures da Enauta Participações S.A.
BRAVA ENERGIA S.A. - Terceiro Aditamento - 3ª Emissão de Debêntures da Enauta Participações S.A.
BRAVA ENERGIA S.A. - Terceiro Aditamento - 2ª Emissão de Debêntures da Enauta Participações S.A.
BRAVA ENERGIA S.A. - Terceiro Aditamento - 1ª Emissão de Debêntures da Enauta Participações S.A.
HYPERA S.A. - Escritura da 19ª (Décima Nona) Emissão de Debêntures da Hypera S.A.
HYPERA S.A. - Amortização
COMERC ENERGIA S.A. - Resgate 3ª Emissão
FOZ DO RIO CLARO ENERGIA S.A. - Aviso aos Debenturistas sobre o Resgate Antecipado Facultativo Total das Debêntures da 1º Emissão
FATO RELEVANTE
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BRASIL TECNOLOGIA E PARTICIPAÇÕES S.A. - Ingresso/Saída de Sócio c/ Contrato ou Colaboração Operacional, Fin., Tecnol. ou Admin.
OSX BRASIL S.A. - Suspensão AGC
ELETROMIDIA S.A. - Apresentação à CVM pedido de registro de oferta pública unificada para aquisição de ações ordinárias de emissão da Companhia
RAIZEN S.A. - Prévia Operacional do 3º Trimestre do Ano-Safra 2024’25 e Descontinuação da Divulgação das Projeções (Guidance)
COMERC ENERGIA S.A. - Aumento de capital social da Comerc
VIBRA ENERGIA S.A. - Aumento do capital social da Comerc
BRB BCO DE BRASILIA S.A. - Parceria Estratégica
RANDON S.A. IMPLEMENTOS E PARTICIPACOES - Aquisição de ativos AXN Heavy Duty
MOVIDA PARTICIPACOES SA - Cancelamento de Registro da Subsidiária Movida Locação
CIA ENERGETICA DO CEARA - COELCE - Benefício Fiscal Sudene
BORRACHAS VIPAL S.A. - Comunicado ao Mercado | Migração | Segmento Básico de Listagem B3
COGNA EDUCAÇÃO S.A. - Programa de Recompra de Ações
Sexta-feira, 17 de Janeiro
MERCADOS GLOBAIS
The BRICS bloc is growing — and Trump’s tariff threat isn’t expected to put off aspiring members (CNBC). President-elect Donald Trump has pledged a 100% tariff against BRICS nations if they continue to undermine the U.S. dollar — but the threat won’t rein in the group’s expansion, analysts tell CNBC. Most recently, Brazil announced Indonesia’s admittance into the bloc as a member last Monday.
Treasury yields continue to fall as investors await housing data (CNBC). U.S. Treasury yields continued to slide on Friday as investors awaited housing data. At 4:05 a.m. ET, the 10-year Treasury fell more than one basis point to 4.6006%. The 2-year Treasury yield fell more than one basis point to 4.2297%. One basis point is equal to 0.01% and yields and prices have an inverted relationship.
China meets annual GDP target with 5% growth in 2024 – as it happened (SCMP). The National Bureau of Statistics published GDP and population numbers for 2024, data that will inform policy decisions for the year ahead. The National Bureau of Statistics (NBS), China’s chief governmental data compiler, held a press conference on Friday morning.
Israel set to approve Gaza ceasefire, hostage deal, Netanyahu’s office says (Reuters). The Israeli cabinet will meet to give final approval to a deal with militant group Hamas for a ceasefire in Gaza and a release of hostages, Prime Minister Benjamin Netanyahu's office said on Friday, amidst concern the accord may be delayed. In Gaza itself, Israeli warplanes kept up intense strikes, and Palestinian authorities said late on Thursday that at least 86 people were killed in the day after the truce was announced.
MERCADO DOMÉSTICO
Prisma Fiscal: mercado vê déficit primário e dívida menor em 2025 (CNN Brasil ). O relatório Prisma Fiscal divulgado nesta quinta-feira (16) mostrou que a mediana das expectativa do mercado para o resultado primário do governo central em 2025 melhorou: a projeção de déficit foi de R$ 87,2 bilhões para R$ 84,2 bilhões. A expectativa para a dívida bruta do governo geral também teve variação positiva: saiu de 82% do Produto Interno Bruto (PIB) para 81,2% do PIB.
Lula sanciona regulamentação da reforma tributária, e alíquota inicial deve ficar acima dos 28% (Folha de São Paulo ). O presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) sancionou com vetos o principal projeto de regulamentação da reforma tributária (PLP 68/2024). A sanção ocorreu nesta quinta-feira (16) em cerimônia no Palácio do Planalto. A estimativa do governo é que a alíquota inicial fique acima de 28%, o que faria o Brasil ter o maior IVA (Imposto sobre Valor Agregado) do mundo, superando a Hungria.
Milho garantirá recorde de produção de etanol no Brasil em 2024/25, dizem produtores (NovaCana ). A produção de etanol do Centro-Sul do Brasil em 2024/25 deverá encerrar a temporada em março com um novo recorde histórico, apesar de uma queda na safra de cana-de-açúcar, com o milho sustentando a oferta da matéria-prima para a fabricação do biocombustível, afirmaram representantes do setor à Reuters.
Abradee espera que ANEEL conclua aditivo para renovação das concessões no primeiro trimestre (Agência iNFRA ). A Abradee (Associação Brasileira de Distribuidores de Energia Elétrica) espera que o aditivo para renovação das concessões de distribuição de energia seja concluído pela ANEEL (Agência Nacional de Energia Elétrica) ainda no primeiro trimestre de 2025, disse o presidente da associação, Marcos Madureira, à Agência iNFRA. Caso não ocorra uma aprovação rápida, será necessária uma medida do governo para assegurar a situação da EDP Espírito Santo, cujo contrato vence em 17 de julho.
NOTICIÁRIO CORPORATIVO
Fusão Azul-Gol: quais desafios a união das companhias aéreas vai enfrentar no Cade (Estadão ). A análise do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) sobre a fusão entre a Azul e a Gol tende a ocupar o ano de 2025 e é vista como bastante complexa por integrantes do órgão. Em avaliações preliminares feitas ao Estadão/Broadcast, pessoas a par da tramitação no órgão ponderam que, no estágio atual, ainda não é possível garantir o sinal verde à operação. Será difícil para as companhias obter o aval do antitruste sem fechar um acordo com o Cade que preveja restrições, em especial no aeroporto de Congonhas.
Cedae suspende licitação de R$ 1,7 bi após liminar judicial (Valor Econômico ). A Cedae (Companhia Estadual de Águas e Esgotos do Rio de Janeiro) suspendeu, nesta quinta-feira (16), a realização da licitação de R$ 1,69 bilhão para a construção de uma estação de tratamento de água, após determinação judicial. A empresa Dimensional Engenharia obteve uma liminar da 6ª Vara de Fazenda Pública do Rio de Janeiro que determinou a suspensão da concorrência, que seria realizada hoje.
Cosan embolsa R$ 9,1 bi com venda de ações da Vale (Valor Econômico). A Cosan embolsou cerca de R$ 9,1 bilhões com a venda de sua participação de 4,05% na Vale, considerando o valor de fechamento das ações da mineradora ontem. Em outubro de 2022, quando anunciou a intenção de comprar 6,5% da Vale, a participação era avaliada em R$ 22 bilhões.
Vibra Energia (VBBR3) conclui aquisição de participação acionária na Comerc (Money Times ). A Vibra Energia (VBBR3) informou ao mercado nesta quinta-feira (16), que concluiu a aquisição da Comerc Energia. Segundo a Vibra, foram adquiridas cerca de 182 milhões de ações da Comerc, representando 50% do capital social. Desde 2021, a Vibra já possuía 50% de participação na Comerc. Com a conclusão da operação, a companhia agora detém cerca de 358 milhões de ações da Comerc, representando aproximadamente 98,7% do capital social.
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De Olho nos Leilões do Tesouro | Janeiro 2025
Temporada de Resultados Renda Fixa – 3º trimestre de 2024
AÇÕES DE RATING
Perspectiva do rating da Santa Adélia alterada para positiva por melhora em seu colchão de liquidez; rating ‘brAA-’ reafirmado (S&P Global ) A perspectiva positiva reflete melhora consistente do colchão de liquidez da Santa Adélia. Nos últimos anos, a empresa tem focado em melhorar sua estrutura de capital, refinanciando a sua dívida com prazos mais longos e spreads mais competitivos, apesar do aumento da taxa básica de juros no país. Ao mesmo tempo, a geração de caixa operacional mais robusta recentemente permitiu à Santa Adélia atingir níveis recordes de caixa nos últimos trimestres, mesmo em meio aos investimentos (capex) elevados.
Fitch Eleva Rating da BMG Seguros para ‘AA(bra)’ Após Conclusão da Venda ao Daycoval (Fitch Ratings ) A elevação do rating reflete a visão da agência sobre a capacidade e propensão de suporte pelo novo proprietário, o Daycoval, que possui IDRs (Issuer Default Ratings - Ratings de Inadimplência do Emissor) de Longo Prazo em Moedas Estrangeira e Local ‘BB’ e o Rating Nacional de Longo Prazo ‘AA+(bra)’. A Fitch considera que a transação faz parte da estratégia do banco na expansão de produtos e serviços pautados na diversificação.
Fitch Rebaixa Aeris para ‘C(bra)’ (Fitch Ratings ) O rebaixamento ocorre após a obtenção pela Aeris de acordos de inação (standstill) junto a instituições financeiras credoras. A Aeris também obteve aprovação dos debenturistas para postergar o pagamento de principal e juros da primeira emissão para até 28 de fevereiro, de 15 de janeiro de 2025. A empresa já está renegociando suas dívidas com os credores, o que, na opinião da Fitch, indica que um processo semelhante ao de inadimplência foi iniciado.
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ALGAR TELECOM S/A - Pagamento complementar de juros da 3ª série da 12ª emissão de debêntures
TRANSMISSORA ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S.A. - Emissão de Valores Mobiliários; 1° Aditamento a Escritura da 17° Emissão de Debêntures
ITABATA PARTICIPACOES S.A. - Emissão de Valores Mobiliários
COPEL GERACAO E TRANSMISSAO S.A. - Pagamento de juros/remuneração
LM TRANSPORTES INTERESTADUAIS SERVIÇOS E COMÉRCIO - 1º Aditamento - Escritura 11ª emissão de Debentures
FATO RELEVANTE
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CIA ENERGETICA DO CEARA - COELCE - Suspensão aumento de capital
PARANAPANEMA S.A. - Aprovação Aumento de Capital - 4º Processo de Aumento de Capital e Conversão
BRB BCO DE BRASILIA S.A. - FR I Projeto Securitização
CRUZEIRO DO SUL EDUCACIONAL S.A. - Renúncia CEO
BCO AMAZONIA S.A. - Renúncia de Membro Titular do Conselho Fiscal
COMERC ENERGIA S.A. - Conclusão da operação de aquisição de participação acionária da Comerc
KORA SAÚDE PARTICIPAÇÕES S.A - Change of CFO and IRO
VIBRA ENERGIA S.A. - Conclusão da operação de aquisição de participação acionária na Comerc
CENCOSUD BRASIL COMERCIAL S.A. - Cancelamento de registro da companhia como Emissora de Valores Mobiliários na categoria "A"
RODOBENS S.A - Fato Relevante - Alteração na Presidência da Companhia
COSAN S.A. - Alienação Vale
DEXXOS PARTICIPACOES S.A. - Convocação de Assembleia para deliberar sobre Conversão de Ações Preferenciais em Ações Ordinárias
AZUL S.A. - Azul Anuncia Prorrogação das Ofertas de Troca Previamente Anunciadas
Quinta-feira, 16 de Janeiro
MERCADOS GLOBAIS
UK economy’s disappointing November growth fuels the case for Bank of England rate cut (CNBC). The U.K. economy grew at a lackluster pace of 0.1% in November, data from the Office of National Statistics (ONS) showed Thursday, with the reading fueling expectations that the Bank of England will proceed with an interest rate cut next month. The latest data print compares with the 0.2% month-on-month growth expected by economists polled by Reuters.
Israel and Hamas reach Gaza ceasefire and hostage deal (CNBC). Israel and Hamas on Wednesday reached a ceasefire and hostage release deal to end the 15-month war in the Gaza Strip, which has wreaked destruction and inflamed tensions across the region.
TikTok prepares to shut down app in US on Sunday, sources say (Reuters). TikTok plans to shut U.S. operations of its social media app used by 170 million Americans on Sunday, when a federal ban is set to take effect, barring a last-minute reprieve, people familiar with the matter said on Wednesday. The Washington Post reported President-elect Donald Trump, whose term begins a day after a ban would start, is considering issuing an executive order to suspend enforcement of a shutdown for 60 to 90 days.
BOJ to raise rates by end-March, most analysts lean toward January hike - Reuters poll (Reuters). The Bank of Japan will raise interest rates again at one of the two meetings this quarter to 0.50%, an overwhelming majority of economists surveyed by Reuters said, with most leaning toward a January move. The findings show the BOJ's determination to take further steps toward more normal monetary policy after years of radically accommodative settings, raising rates even as most of its global peers still tilt toward cuts.
China’s local governments raise minimum wages to boost consumption (SCMP). Local governments in China have been raising minimum wages, viewing a boost to the spending power of the country’s middle- and low-income groups as a top priority in efforts to stimulate consumption in an economy beset with external uncertainties.
MERCADO DOMÉSTICO
Novo programa de socorro a Estados pressiona contas do governo federal mesmo com vetos de Lula (Estadão). O mais novo programa de socorro a Estados endividados, sancionado pelo presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) na terça-feira, 14, libera os governos estaduais para gastar mais e reduzir os juros das dívidas com a União, pressionando ainda mais as contas e o endividamento do governo federal.
Governo fechou 2024 próximo ao centro da meta fiscal, diz Ceron (InfoMoney). As contas do governo central em 2024 ficaram dentro da banda de tolerância da meta fiscal, próximas do centro do alvo, disse nesta quarta-feira o secretário do Tesouro Nacional, Rogério Ceron. A meta de resultado primário para 2024 é de déficit zero, com tolerância de 0,25 ponto percentual do Produto Interno Bruto (PIB), o que corresponde a cerca de 29 bilhões de reais.
Risco de BC perder controle da inflação é real, afirma José Márcio Camargo (Valor Econômico). A postura do Executivo de não se comprometer com um ajuste fiscal que dê perspectiva de estabilização do endividamento empurra o Banco Central para uma saia-justa de não poder perseguir apenas o cumprimento da meta de inflação, avalia o economista-chefe da Genial Investimentos, José Márcio Camargo.
Lula assina lei de regulamentação da reforma tributária nesta quinta (16) (CNN Brasil). O presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) deve sancionar nesta quinta-feira (16), com vetos, o principal projeto de regulamentação da reforma tributária sobre o consumo. A assinatura da nova lei será realizada em evento no Palácio do Planalto, a partir das 15h.
Plano ferroviário do governo será anunciado em fevereiro e prevê até R$ 100 bi em investimentos (Folha de São Paulo). O governo federal fecha os últimos detalhes do Plano Nacional de Ferrovias, voltado para a concessão de novos trechos de estradas de ferro, com empreendimentos que cortam as regiões Sudeste, Norte e Nordeste do país.
NOTICIÁRIO CORPORATIVO
Azul e Gol fazem acordo que propõe fusão e deve criar gigante da aviação (Estadão). A Azul e a Gol informaram, por meio de fato relevante, que a Abra e a Azul assinaram, nesta quarta-feira, 15, um memorando de entendimentos (MoU) não vinculante com o objetivo de “explorar uma combinação de negócios das duas companhias aéreas no Brasil”.
Coruripe realiza emissão de CRAs no valor de US$ 100 milhões (NovaCana). A usina Coruripe, que completa 100 anos em fevereiro deste ano, deve incluir novos Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs) em seus motivos para comemorar. A companhia anunciou, em dezembro de 2024, uma emissão no valor de US$ 100 milhões.
BNDES aprova apoio financeiro de R$ 3,8 bi para construção de térmica no Pará (Valor Econômico). O Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) informou, em comunicado, apoio financeiro de R$ 3,8 bilhões para a Portocem Geração de Energia S.A., uma sociedade de propósito específico (SPE). Os recursos serão usados para implantação de usina termelétrica movida a gás natural, a UTE Portocem I, em Barcarena, no Pará.
Iochpe-Maxion vai captar até R$ 700 milhões com debêntures para recomprar dívida mais cara (Valor Econômico). A Iochpe-Maxion, fabricante de rodas e outros componentes automotivos, iniciou uma oferta de até R$ 700 milhões em debêntures para recomprar outro título mais caro. A oferta é voltada a investidores profissionais. Os títulos têm vencimento em cinco anos e a companhia pretende pagar, no máximo, CDI mais 1,55%.
RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA
De Olho nos Leilões do Tesouro | Janeiro 2025
Temporada de Resultados Renda Fixa – 3º trimestre de 2024
AÇÕES DE RATING
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AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES
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ROTA DA BR 262 MG S.A. - Emissão de Valores Mobiliários
COPEL GERACAO E TRANSMISSAO S.A. - Pagamento de juros/remuneração
COPEL GERACAO E TRANSMISSAO S.A. - Pagamento de juros/remuneração
CICLUS AMBIENTAL RIO S.A. - Pagamento de juros/remuneração
FATO RELEVANTE
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AZEVEDO & TRAVASSOS ENERGIA S.A. - Obtenção do registro de companhia aberta na categoria “A” pela Azevedo & Travassos Energia S.A
GOL LINHAS AEREAS INTELIGENTES S.A. - MEMORANDO DE ENTENDIMENTO NÃO VINCULANTE
AZEVEDO E TRAVASSOS S.A. - Conversão do registro de companhia aberta da Companhia de categoria “B” para categoria “A”.
SEQUOIA LOGISTICA E TRANSPORTES S.A - Conversão de Debêntures da 7ª Emissão e Cancelamento da Assembleia Geral Extraordinária Convocada para 31 de janeiro de 2025
KORA SAÚDE PARTICIPAÇÕES S.A - Renuncia de Diretor
GOL LINHAS AEREAS INTELIGENTES S.A. - MEMORANDO DE ENTENDIMENTO NÃO VINCULANTE
GOL LINHAS AEREAS INTELIGENTES S.A. - GOL recebe notificação de memorando de entendimento não vinculante da Abra
AZUL S.A. - Azul Celebra Memorando de Entendimentos Não Vinculante com Abra
MELNICK DESENVOLVIMENTO IMOBILIÁRIO S.A. - Redução de Capital
CM HOSPITALAR S.A. - Programa de Recompra de Debentures
TRACK & FIELD CO S.A. - Contração de Formador de Mercado
CONSTRUTORA TENDA S.A. - Programa de Recompra
GOL LINHAS AEREAS INTELIGENTES S.A. - GOL anuncia plano financeiro de cinco anos atualizado
Quarta-feira, 15 de Janeiro
MERCADOS GLOBAIS
UK inflation unexpectedly cools to 2.5%, core price print slows further (CNBC). U.K. inflation fell to a lower-than-expected 2.5% in December, with core price growth slowing further, according to data released by the Office for National Statistics on Wednesday. The consumer price index (CPI) rose to 2.6% in November, with economists polled by Reuters expecting the December reading to stay unchanged.
German economy contracts 0.2% in 2024 in second consecutive annual slowdown (CNBC). The German economy contracted by 0.2% in 2024, in the country’s second consecutive yearly slowdown, data from statistics office Destatis showed Wednesday. The drop was in line with the expectations of economists polled by Reuters, according to LSEG data.
US inflation still slowing as producer prices rise below expectations in December (Reuters). U.S. producer prices rose less than expected in December as higher costs for goods were partially offset by stable services prices, suggesting inflation remained on a downward trend after progress had stalled in recent months.
Gaza ceasefire still elusive as negotiators try to hammer out deal (Reuters). Negotiators were trying to hammer out the final details of a complex, phased ceasefire in Gaza on Wednesday after marathon talks in Qatar, and U.S. and Egyptian leaders promised to stay in close contact about a deal over the coming hours. More than eight hours of talks in Doha had fuelled optimism.
MERCADO DOMÉSTICO
Haddad: Fazenda divulgará impacto de isenção de IR para dois salários mínimos e indicará compensação (Estadão ). O ministro da Fazenda, Fernando Haddad, disse que o governo aguarda a aprovação do Orçamento de 2025 para bater o martelo em relação à ampliação da faixa de isenção do Imposto de Renda da Pessoa Física (IRPF), para garantir que ela atenda as pessoas que recebem dois salários mínimos, seguindo orientação do presidente Luiz Inácio Lula da Silva.
Governadores criticam vetos de Lula em negociação de dívidas e ameaçam não aderir a programa (Folha de São Paulo). A decisão do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) de vetar trechos do projeto de renegociação das dívidas dos estados frustrou expectativas de governadores e pode dificultar a adesão de parte dos entes mais endividados, segundo interlocutores dessas administrações ouvidos pela Folha.
Receitas extraordinárias de R$ 40 bi vão ajudar resultado do governo (Valor Econômico). O governo federal deverá contar com pelo menos R$ 40 bilhões em receitas extraordinárias - ou seja, que não tendem a se repetir - nos resultados das contas públicas de novembro e dezembro de 2024. Os valores ajudarão a União a terminar o ano passado cumprindo a meta fiscal, considerando a banda de tolerância.
Inflação não está “vindo por conta de impulso fiscal”, diz Dario Durigan, da Fazenda (InfoMoney). O secretário-executivo do Ministério da Fazenda, Dario Durigan, acredita que a expectativa de inflação maior não esteja “vindo por conta de impulso fiscal do governo federal”. Para ele, fatores sazonais devem ser observados e a avaliação é de que, em 2024, o governo foi capaz de entregar um equilíbrio fiscal.
Fitch analisa tendências para 2025 e projeta aumento de receita para sucroenergéticas (NovaCana). A visão da Fitch Ratings para o setor de açúcar e etanol da América Latina é “neutra” para 2025, repetindo a avaliação vista desde 2022, quando a companhia adotou a atual terminologia. Assim, a agência de classificação de risco espera que as margens dos produtores permaneçam “consistentes” com os níveis de 2024.
NOTICIÁRIO CORPORATIVO
BNDES aprova R$ 480 milhões para CMAA ampliar produção de etanol e de energia renovável (Estadão ). O Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) aprovou um financiamento de R$ 480 milhões para a Companhia Mineira de Açúcar e Álcool (CMAA). O recurso será destinado à ampliação da produção de etanol e energia renovável, além da modernização de unidades industriais e aquisição de máquinas agrícolas, explicou o BNDES em nota.
Embraer: Força Aérea Uruguaia compra 5 Super Tucano e adiciona US$ 50 mi em carteira (InfoMoney). A Embraer (EMBR3) anunciou nesta terça-feira (14) que a Força Aérea Uruguaia (FAU) converteu cinco opções do A-29 Super Tucano. O acordo faz parte de um compromisso firmado em agosto de 2024, quando a FAU adquiriu uma aeronave e garantiu opções de compra, agora concretizadas.
Bradesco lança US$ 750 milhões em bonds com taxa de 6,7%, dizem fontes (Valor Econômico). O Bradesco precificou nesta tarde uma emissão de US$ 750 milhões em bonds com prazo de cinco anos e taxa de 6,7% ao ano — abaixo da taxa inicial de cerca de 7%, segundo fontes. O banco vai usar o dinheiro para propósitos corporativos gerais. Há três anos, o Bradesco não acessava o mercado de dívida em dólar.
Águas do Piauí, da Aegea, emite R$ 650 milhões em debêntures para pagar outorga (Valor Econômico). A Águas do Piauí deve captar nesta semana R$ 650 milhões em debêntures para pagar a outorga e financiar parte dos seus investimentos iniciais. A empresa é uma sociedade de propósito específico da Aegea, que venceu o leilão de saneamento do estado nordestino.
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O Mês na Renda Fixa – Janeiro/2025
De Olho nos Leilões do Tesouro | Janeiro 2025
Temporada de Resultados Renda Fixa – 3º trimestre de 2024
AÇÕES DE RATING
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IOCHPE MAXION S.A. - Emissão de Valores Mobiliários
TRANSMISSORA ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S.A. - Pagamento de amortização e juros da 1ª e 2ª séries da 11ª Emissão de Debêntures
CIA GAS DE SAO PAULO - COMGAS - Pagamento de juros/remuneração
IOCHPE MAXION S.A. - Emissão de Valores Mobiliários
TRANSMISSORA ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S.A. - Pagamento de amortização e juros da 1ª Emissão de Debêntures de Janaúba
HIDROVIAS DO BRASIL S.A. - 3ª Emissão de Debentures
ALGAR TELECOM S/A - Pagamento de juros da 1ª e 3ª séries da 12ª emissão de debêntures
ALGAR TELECOM S/A - Pagamento de juros da 1ª e 2ª séries da 11ª emissão de debêntures
PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS - Pagamento de provento das debêntures da 6ª emissão
SIMPAR S.A. - Aviso aos Debenturistas da 3ª Emissão de Debêntures Simples
SIMPAR S.A. - Aviso aos Debenturistas da 4ª Emissão de Debêntures Simples
LM TRANSPORTES INTERESTADUAIS SERVIÇOS E COMÉRCIO - Escritura 11º emissão de debêntures
FATO RELEVANTE
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REVEE S.A. - Categoria CVM
CLEAR SALE S.A. - Incorporacoes de acoes
CTC - CENTRO DE TECNOLOGIA CANAVIEIRA S.A. - Subvenção Finep
CEA MODAS S.A. - Criação de um novo plano de recompra de ações ordinárias de emissão da própria Companhia (“Novo Plano de Recompra”). Objetivo é adquirir até 5.000.000 de ações de emissão da Companhia
Terça-feira, 14 de Janeiro
MERCADOS GLOBAIS
A global bond sell-off is deepening as investors pare Fed rate cut expectations (CNBC). A sell-off in global bond markets is accelerating, fueling concerns over government finances and raising the specter of higher borrowing costs for consumers and businesses around the world. Bond yields have mostly been rising globally with the U.S. 10-year Treasury yield touching a fresh 14-month high of 4.799% on Monday, as investors reassess the pace at which the Federal Reserve might lower interest rates.
Who are the bond vigilantes and are they back? (Reuters). High government spending and a growing need among big economies - from the United States to Britain and France - to tap bond markets to fund their outlays have shot up the list of concerns for some policymakers and investors. This year has started with a selloff across global government bond markets, with Britain in particular caught in the crosshairs.
Going big on 2025 GDP, major Chinese local-level economies unveil ambitious targets (SCMP). Some of China’s economically critical provinces and cities have unveiled ambitious gross domestic product goals for this year, signalling that Beijing’s policymakers will stick to at least a 5 per cent growth target for the nation at large, even in the face of renewed threats from US president-elect Donald Trump.
MERCADO DOMÉSTICO
Por que ficou mais difícil para o governo vender títulos públicos – e por que as taxas dispararam (Estadão ). O governo brasileiro tem tido mais dificuldades para vender títulos da dívida pública nos últimos meses, em meio a uma disparada das taxas, que atingiram níveis recordes. A desconfiança dos investidores no País e uma cobrança por medidas efetivas de controle de despesas ajudam a explicar o cenário, segundo analistas financeiros. O Tesouro Nacional, por outro lado, afirma que não há crise de confiança e que a demanda tem sido consistente, apesar do estresse no mercado.
Lula sanciona alívio na dívida dos estados com aval a federalização de estatais (Folha de São Paulo). O presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) sancionou o projeto que alivia a dívida dos estados com a União com a manutenção do dispositivo que permite federalizar empresas estatais para abater parte do saldo devedor. A medida consta na edição desta terça (14) do Diário Oficial da União.
Nada mudou na política do BC para atuação no câmbio, diz Guillen (InfoMoney). O diretor de Política Econômica do Banco Central, Diogo Guillen, disse nesta segunda-feira (13) que não houve nenhuma mudança na forma de a autarquia conduzir a política cambial, ressaltando que a autoridade monetária busca evitar disfuncionalidades nesse mercado.
Contratos de PPPs avançam quase 300% em segunda década de parcerias no Brasil (CNN Brasil). O número de contratos de parcerias público-privadas (ppps) assinados na segunda década da modalidade no país saltou quase 300% em relação ao dado registrado nos primeiros dez anos, mostra o último relatório iRadarPP, elaborado pela consultoria Radar PPP e antecipado todo mês pela CNN.
NOTICIÁRIO CORPORATIVO
CPP e Cyrela criam empresa para imóveis de alto padrão com meta de R$ 6 bi em vendas (Estadão ). O fundo Canada Pension Plan Investment Board (CPP) e a incorporadora e construtora de imóveis Cyrela Brazil Realty anunciaram nesta segunda-feira, 13, uma joint venture para desenvolver condomínios residenciais de alto padrão em São Paulo. O plano é investir no projeto R$ 1,7 bilhão, com cada parte aportando a metade do valor, de acordo com comunicado nesta segunda-feira.
Eletrobras inicia 2ª fase de plano para reduzir provisões para empréstimo compulsório, criado nos anos 1960 (Valor Econômico ). Segundo a Eletrobras, em dois anos, a companhia reduziu em 55,8% o estoque de provisões, caindo de R$ 25,8 bilhões em setembro de 2022 para R$ 14,4 bilhões em setembro de 2024. Há dois anos, o compulsório representava cerca de 70% das provisões em balanço da Eletrobras. “Outros benefícios também foram obtidos, como a liberação de R$ 2 bilhões em garantia judiciais”, disse a empresa em comunicado.
Fusão entre Petz e Cobasi deve ser aprovada sem restrições pelo Cade, diz colunista (Valor Econômico ). A fusão entre Petz e Cobasi deve ser aprovada sem restrições, ainda neste primeiro trimestre, pelo Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade), afirma o colunista Lauro Jardim, do jornal “O Globo”. A operação, anunciada em agosto do ano passado, prevê sinergias anuais para a companhia combinada de um lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) incremental de R$ 220 milhões a R$ 330 milhões.
Zenvia corta 15% da folha e avalia vender ativos para ser um ‘pure play’ de SaaS (Brazil Journal ). Num movimento ousado, a Zenvia anunciou o início de um novo ciclo estratégico, aceitando reduzir de tamanho para se reposicionar como um ‘pure play’ de SaaS e capturar os altos múltiplos desse modelo de negócios no mercado. Neste novo ciclo, a Zenvia vai focar sua expansão no Customer Cloud — um produto que a empresa lançou em outubro unificando várias soluções de software que havia adquirido nos últimos anos.
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O Mês na Renda Fixa – Janeiro/2025
De Olho nos Leilões do Tesouro | Janeiro 2025
Temporada de Resultados Renda Fixa – 3º trimestre de 2024
AÇÕES DE RATING
Fitch Afirma e Retira Ratings Nacionais da Unicred Central Conexão (Fitch Ratings). A Fitch Ratings afirmou, hoje, os Ratings Nacionais de Longo e Curto Prazos da Cooperativa Central de Crédito Unicred Conexão Ltda. (Unicred Central Conexão) em ‘A(bra)’ e 'F1(bra)', respectivamente. Ao mesmo tempo, a Fitch retirou os ratings. No momento da retirada, a Perspectiva do Rating Nacional de Longo Prazo era Estável.
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FOZ DO RIO CLARO ENERGIA S.A. - Escritura de Emissão da 2ª Emissão de Debêntures da Foz do Rio Claro Energia S.A.
EPR LITORAL PIONEIRO S.A. - 1º Aditamento - Escritura 1ª emissão debêntures
CELESTE ENERGIA SOLAR PEDRA PRETA MT 002 SPE S/A - Primeiro Aditivo Escritura de Emissão de Debentures; Sumário assinaturas Primeiro Aditivo Escritura de Emissão de Debentures
ENGIE BRASIL ENERGIA S.A. - Pagamento de juros/remuneração
ISA ENERGIA BRASIL S.A - Pagamento de juros/remuneração
CIA SANEAMENTO DE MINAS GERAIS-COPASA MG - Pagamento de Juros e Amortização das debêntures da 12ª Emissão
FATO RELEVANTE
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CEA MODAS S.A. - Criação de um novo plano de recompra de ações ordinárias de emissão da própria Companhia (“Novo Plano de Recompra”). Objetivo é adquirir até 5.000.000 de ações de emissão da Companhia
IRB - BRASIL RESSEGUROS S.A. - Cancelamento de Ações em Tesouraria
CCR S.A. - Notificação para consolidação da propriedade fiduciária - Bradesco BBI
Segunda-feira, 13 de Janeiro
MERCADOS GLOBAIS
Spike in UK borrowing costs raises specter of public spending cuts (CNBC). The march higher in U.K. government bond yields since the launch of the Labour government’s debut budget plan in October sparked widespread concern last week, as borrowing costs rose to breach numerous decade highs. The prospect of public spending cuts or further tax rises came into focus last week, as 30-year gilt yields hit their highest level since 1998.
Morning Bid: Forget the soft landing, just keep flying (Reuters). That's the message from the U.S. payrolls report, which is likely to lift the Atlanta Fed GDP Now estimate from its already above-trend pace of 2.7%. With the labour market so resilient and inflation receding only slowly, markets may be wondering why the Federal Reserve is easing policy at all. A reading above +0.2% for core consumer prices on Wednesday could convince futures to start giving up on even one cut this year.
To boost China’s yuan, central bank makes it easier for firms to borrow more foreign debt (SCMP). China’s central bank has mounted a stronger defence for the yuan and the domestic foreign exchange market, as the country braces for the return of Donald Trump who is expected to bring greater headwinds to trade and the exchange rate.
MERCADO DOMÉSTICO
BNDES e Petrobras lideram, e União vê repasse de estatais ganhar força (Valor Econômico). A XP Investimentos calculou, com base em dados do Siga Brasil (sistema de informações do Orçamento federal), que a receita do governo com dividendos e participações terminou o ano de 2024 em R$ 72,38 bilhões. O resultado foi alcançado devido aos repasses extraordinários feitos pela Petrobras e pelo BNDES nos dois últimos meses do ano.
Economia em desaceleração e sem margem para gastos: entenda a encruzilhada do governo Lula até 2026 (Estadão ). O governo Luiz Inácio Lula da Silva deve enfrentar uma encruzilhada na próxima disputa presidencial. Com o cenário de juros em alta e a desconfiança elevada quanto ao rumo das contas públicas, o consenso entre os analistas é de que a economia brasileira caminha para desacelerar a partir da metade deste ano e colher um ritmo fraco de crescimento em 2026, ano da próxima eleição presidencial.
‘No contexto global, Brasil tem situação favorável’ (Valor Econômico ). O mexicano Ernesto Torres Cantú assumiu como chefe da divisão internacional do Citi em outubro do ano passado, em meio à reformulação operacional promovida no grupo pela CEO Jane Fraser. Nessa posição, ele supervisiona as operações em 93 países, que respondem por quase 60% da receita do conglomerado. Sediado em Londres - até mesmo para facilitar o relacionamento com diferentes fusos horários -, ele tem uma visão holística da economia global e diz que, em termos relativos, o Brasil está em uma situação bastante favorável.
Juros, dólar alto e orçamento da União impõem desafios maiores para infraestrutura em 2025, avalia diretor-presidente da Marquise (Agência iNFRA). Mesmo sendo seletivo na entrada em novos projetos de infraestrutura e com uma carteira robusta de grandes projetos contratada nos últimos anos, o cenário para o ano de 2025 é de preocupação, disse o diretor-presidente da Marquise Infraestrutura, Renan Carvalho, em entrevista à Agência iNFRA.
Com déficit de R$ 200 milhões, Embrapa pode ter orçamento ainda menor em 2025 (GloboRural). A Empresa Brasileira de Pesquisa Agropecuária (Embrapa) encerrou o ano de 2024 com um déficit orçamentário geral de aproximadamente R$ 200 milhões. Para 2025, a situação não deverá melhorar. A previsão é de que o orçamento para custear a atividade dos pesquisadores na ponta seja ainda mais reduzido.
NOTICIÁRIO CORPORATIVO
TCU investiga licitação de R$ 16,5 bi da Petrobras por suspeita de direcionamento (InfoMoney ). Uma licitação da Petrobras (PETR4), avaliada em R$ 16,5 bilhões, está sendo analisada por técnicos do Tribunal de Contas da União (TCU) após uma denúncia de que o resultado foi direcionado, a qual foi divulgada em 12 de dezembro. As informações são da coluna de Lauro Jardim, do jornal O Globo. A concorrência em questão é para a construção e afretamento de 12 embarcações do tipo PSV, que foi vencida pelas empresas Bram Offshore e Starnav.
Petrobras pode retomar fábricas de fertilizantes e contratar Unigel para operar (InfoMoney). A Petrobras (PETR4) poderá fechar um acordo para retomar a gestão de suas fábricas de fertilizantes nitrogenados no Nordeste, que estão atualmente arrendadas para a Unigel, e contratar a parceira para realizar operação e manutenção das unidades por cinco anos, afirmaram duas fontes com conhecimento das negociações.
Em alta, ‘retail media’ une Magazine Luiza e Google (Valor Econômico). Os investimentos em anúncios de “retail media”, aqueles publicados diretamente em sites e aplicativos de varejistas, deverão quase triplicar na América Latina entre 2024 e 2028, aumentando de US$ 1,84 bilhão para US$ 5,45 bilhões, segundo dados da empresa de pesquisas eMarketer. E é justamente esse negócio que o Google está explorando no Brasil, em parceria com o Magazine Luiza.
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O Mês na Renda Fixa – Janeiro/2025
De Olho nos Leilões do Tesouro | Janeiro 2025
Análise (Crédito): ALLOS S.A.
Temporada de Resultados Renda Fixa – 3º trimestre de 2024
AÇÕES DE RATING
Fitch Afirma IDRs ‘BB’ do Banco Pan e Revisa Perspectiva Para Positiva (Fitch Ratings). Os IDRs, os ratings nacionais e o RSC do PAN são equalizados aos ratings do BTG Pactual e refletem a visão da Fitch sobre a elevada probabilidade de o controlador prover suporte à subsidiária em caso de necessidade. A Perspectiva Positiva dos IDRs de Longo Prazo do PAN reflete a Perspectiva dos IDRs do BTG Pactual.
Fitch Afirma Ratings ‘AA-(bra)’ do Grupo SBF; Perspectiva Revisada para Positiva (Fitch Ratings ). A Perspectiva Positiva reflete o fortalecimento de suas margens e do fluxo de caixa operacional, bem como a considerável redução do endividamento bruto observada nos últimos trimestres. A evolução do rating dependerá da capacidade do Grupo SBF de sustentar suas margens e manter baixa alavancagem financeira, além de apresentar um endividamento mais alongado. Este cenário é desafiador devido à elevação das taxas de juros e da inflação, combinado com a estratégia de aumento dos investimentos.
Fitch Remove Observação Negativa e Afirma Rating ‘AAA(bra)’ de Santo Estevão; Perspectiva Estável (Fitch Ratings ). A remoção da Observação Negativa reflete a estabilização, na visão da Fitch, da qualidade de crédito da Auren Energia S.A. (Auren), garantidora do pagamento total do principal e dos juros das debêntures até o seu vencimento. Em 14 de novembro, a Fitch removeu a Observação Negativa do Rating Nacional de Longo Prazo ‘AAA(bra)’ da Auren e afirmou o rating, com Perspectiva Estável, após concluída a aquisição da AES Brasil Energia S.A.
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AGUAS DO PIAUI SPE S.A. - Emissão de Valores Mobiliários
DELTA SUCROENERGIA S/A - Emissão de Valores Mobiliários
CIA ENERGETICA DO CEARA - COELCE - Pagamento de Juros da 9ª Emissão de Debêntures série única
FATO RELEVANTE
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BRAVA ENERGIA S.A. - Recebimento de propostas para ativos Onshore e de águas rasas da Companhia
AURA MINERALS INC. - Aura Anuncia Prévia de Produção do 4T24
Sexta-feira, 10 de Janeiro
MERCADOS GLOBAIS
Política fiscal frouxa volta à mira de investidor de bônus (Valor Econômico). Os mercados de títulos de dívida entraram em uma nova era de antagonismo em relação aos governos, segundo gestores de fundos, com os investidores vendendo bônus soberanos de grandes economias, como Reino Unido, França e Estados Unidos, em meio a uma enxurrada de captações de empréstimos.
10-year Treasury yield hovers close to highest level since April as investors await key jobs data (CNBC ). U.S. Treasury yields hovered close to its highest level since April on Friday, as investors anxiously awaited the release of key jobs data. At 4:10 a.m. ET, the 10-year Treasury yield was more than one basis point higher at 4.6957%. The 2-year Treasury was more than one basis point higher at 4.2743%. The 10-year Treasury briefly topped 4.7% on Wednesday, which was its highest level since April. One basis point is equal to 0.01% and yields and prices move in opposite directions.
Why China’s central bank has stopped bond purchases (CNBC). The Chinese central bank halted its government bond purchases Friday in an attempt to slow a one-way bonds trade that’s put unwanted downward pressure on the yuan, analysts said. China’s 10-year bond yield plunged to a record low this month, while the Chinese currency traded in Hong Kong on Wednesday hit its weakest against the U.S. dollar in more than a year.
MERCADO DOMÉSTICO
Renegociação da dívida dos Estados: tudo que afeta a meta fiscal será vetado, diz Haddad (Estadão ). O projeto de lei de renegociação da dívida dos Estados com a União, aprovado pelo Congresso em dezembro e ainda não sancionado pelo presidente Luiz Inácio Lula da Silva, receberá vetos, afirmou o ministro da Fazenda, Fernando Haddad, nesta quinta-feira, 9. Será vetado “tudo que afeta” a meta fiscal do governo federal.
Haddad confirma veto às medidas que beneficiam térmicas no PL das offshores (CNN Brasil ). O ministro da Fazenda, Fernando Haddad, confirmou nesta quinta-feira (9) que o presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) irá vetar as medidas os chamados “jabutis” do projeto de lei (PL) que estabelece o marco regulatório das offshores (eólicas em mar aberto). O texto, que aguarda sanção presidencial, foi aprovado pelo Congresso Nacional com artigos que beneficiam termelétricas a carvão e gás natural.
BC vai repassar R$ 28,163 bi ao Tesouro, sem impacto no resultado primário (InfoMoney). O Banco Central deve transferir R$ 28,163 bilhões ao Tesouro Nacional este ano, segundo dados publicados na quarta-feira, 8. O montante, referente ao resultado positivo no balanço da autarquia em 2024, não tem impacto no resultado primário. Pode ser usado exclusivamente para o pagamento da Dívida Pública Mobiliária Federal (DPMF).
Investidor local segue pessimista, mas adota viés tático com Brasil (Valor Econômico). O sentimento negativo no mercado local, que chegou ao ápice em novembro e dezembro diante da frustração com o pacote do governo de revisão de gastos, segue no ar entre importantes gestoras de recursos brasileiras.
Fundo de infraestrutura capta quase 10 vezes mais no ano (Valor Econômico). Os fundos de infraestrutura deram um salto em 2024, com a captação subindo quase 10 vezes em relação ao ano anterior. O segmento somou R$ 109,5 bilhões até o fim de novembro do ano passado, segundo dados da Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima).
NOTICIÁRIO CORPORATIVO
FS Infraestrutura busca R$ 350 milhões em debêntures para expandir logística (NovaCana ). A FS Infraestrutura, empresa logística ligada à produtora de etanol de milho FS, anunciou que pretende captar R$ 350 milhões em debêntures. Em documento enviado à CVM, a companhia informou que o objetivo do recurso é expandir sua capacidade logística. Para tal, ela deve comprar 166 vagões e cinco locomotivas. Caso sobre recursos, a FS deverá reforçar seu capital de giro.
Andrade Gutierrez renegocia dívida com bondholders (Pipeline). Após não honrar uma dívida referente aos juros de dívida no fim de 2024, a Andrade Gutierrez está discutindo com os bondholders a reestruturação de todos os papéis emitidos no exterior, que somam US$ 476 milhões, incluindo os títulos com vencimento em 2040. A intenção da companhia é buscar, por enquanto, uma negociação amigável, fora do âmbito judicial, apurou o Pipeline.
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O Mês na Renda Fixa – Janeiro/2025
De Olho nos Leilões do Tesouro | Janeiro 2025
Análise (Crédito): ALLOS S.A.
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AÇÕES DE RATING
Moody’s Local Brasil retira rating da Desktop (Moody's Local). A Moody’s Local BR Agência de Classificação de Risco Ltda. (“Moody’s Local Brasil”) retirou hoje o rating da Desktop S.A. (“Desktop” ou “Companhia”). Antes da retirada, o rating era A-.br e a perspectiva era estável
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MULTIPLAN - EMPREEND IMOBILIARIOS S.A. - Pagamento de juros/remuneração
NOVA TRANSPORTADORA DO SUDESTE S/A - NTS - Resgate Antecipado Facultativo Total das Debêntures da 1ª Série de 5ª Emissão da Companhia
FATO RELEVANTE
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OI S.A. - Conclusão das Negociações para alienação da UPI Ativos TV por Assinatura
Quinta-feira, 9 de Janeiro
MERCADOS GLOBAIS
Fed officials are worried about the inflation impacts from Trump’s policies, minutes show (CNBC). Federal Reserve officials at their December meeting expressed concern about inflation and the impact that President-elect Donald Trump’s policies could have, indicating that they would be moving more slowly on interest rate cuts because of the uncertainty, minutes released Wednesday showed.
Treasury yields fall ahead of shortened trading session (CNBC). U.S. Treasury yields fell on Thursday ahead of a shortened trading session as the bonds market will close early in honor of the late former U.S. President Jimmy Carter. At 4:33 a.m. ET, the 10-year Treasury yield was more than two basis points lower to 4.67%, while the 2-year Treasury yield was more than one basis point lower at 4.27%. On Wednesday, Treasury yields topped 4.7%, its highest level since April.
Bond market selloff jolts global investors as Trump worries grow (Reuters). A sharp selloff in the world's biggest government bond markets and a continued rise in the dollar sent shockwaves through financial markets, with pain seen deepening as uncertainty grows over U.S. President-elect Donald Trump's policies. On Wednesday, the 10-year Treasury yield , underpinning trillions of dollars in daily global transactions, jumped above 4.7% to the highest since April, and UK peers hit their highest levels since 2008.
China remains stuck in low consumer inflation for second year (SCMP). Despite a series of aggressive fiscal stimulus measures, China’s consumer prices rose by just 0.2 per cent last year, with analysts noting that the world’s second-largest economy continues to face significant challenges in overcoming deflation and revitalising domestic demand.
MERCADO DOMÉSTICO
Por que o Brasil está saindo dos planos dos grandes investidores estrangeiros (Estadão). A persistência de temores fiscais no Brasil, que não foram apaziguados com o pacote do presidente Luiz Inácio Lula da Silva, e menos cortes de juros nos Estados Unidos no ano em que Donald Trump retorna à Casa Branca devem manter o investidor estrangeiro distante do País em 2025.
Exportações do agronegócio caíram 1,3% em 2024 com pressão dos grãos (GloboRural). As exportações brasileiras do agronegócio alcançaram US$ 164,4 bilhões em 2024, queda de 1,3% no comparativo anual, de acordo com dados do Ministério da Agricultura divulgados nesta quarta-feira (8/1). O desempenho foi afetado pela redução nas vendas externas de soja e milho, após uma safra menor e preços internacionais achatados pela ampla oferta global.
Mercado livre de energia pode ter maior concorrência em 2025 (InfoMoney ). Os descontos oferecidos no mercado livre de energia em relação ao mercado regulado devem se estabilizar em 2025. Na visão de especialistas, o ritmo de migrações do ano passado pode ser freado, pelo grande volume de saídas do ambiente cativo que já ocorreu. Já a competição entre as comercializadoras deve se intensificar, enquanto as fusões e aquisições podem consolidar os players de maior porte.
Retorno de fundos de crédito piora; captação passa a ser negativa (Valor Econômico). Depois de recordes de captação e elevados níveis de retorno no primeiro semestre, os fundos de crédito privado desaceleraram e tiveram em outubro e novembro de 2024 o pior desempenho desde abril de 2023, momento em que o mercado vivia a crise gerada pela fraude na Americanas e o pedido de recuperação judicial da Light.
BNDES vê ritmo menor no crédito com alta da Selic (Valor Econômico). Com expectativa de continuidade de alta da Selic em 2025, o Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) vê mais dificuldades para manter o ritmo de crescimento das operações de crédito este ano. Ocorre que o aumento da taxa básica de juros tende a desacelerar planos de investimento das empresas, muitas das quais se financiam no BNDES.
NOTICIÁRIO CORPORATIVO
Aeris consegue aval de credores para prorrogar pagamento de dívidas por 60 dias (Estadão ). A Aeris, fabricante de pás para energia eólica, conseguiu nesta quarta-feira, 8, aval dos credores para prorrogar o pagamento de dívidas. Em assembleia, 95% dos presentes representando detentores de debêntures da empresa aprovaram a extensão por 60 dias do prazo de uma dívida que venceria em 15 de janeiro e incluía pagamento de juros e amortizações dos títulos de dívida.
Acionistas da CVC aprovam inclusão de cláusula de “poison pill” em estatuto (InfoMoney). Os acionistas da operadora de viagens CVC Brasil (CVCB3) aprovaram nesta quarta-feira (8) uma mudança no estatuto social da empresa que obrigará qualquer acionista ou grupo de acionistas com participação maior que 25% a lançar uma oferta pública de aquisição de todas as ações remanescentes.
Raízen terá R$ 1 bilhão do BNDES para construir unidade de etanol de segunda geração (GloboRural). O Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) aprovou um financiamento de R$ 1 bilhão para a construção, já em curso, de uma unidade de etanol de segunda geração (E2G) da Raízen, no interior de São Paulo.
Lavoro fecha parceria com Alper para comercialização de seguros agrícolas (GloboRural). Segundo comunicado da empresa, a colaboração com a Alper permitirá à Lavoro expandir seu portfólio de serviços, oferecendo uma gama completa de soluções de seguros para o setor agrícola. A medida também visa ampliar a presença da distribuidora nas regiões em que atua.
Exclusivo: Azul e Abra devem assinar memorando para discutir fusão com Gol nas próximas semanas (Valor Econômico). A Abra, holding que controla a Gol, e a Azul estão estruturando a assinatura de um memorando de entendimento (MOU, na sigla em inglês), nas próximas semanas, para tratar das negociações acerca de uma eventual união dos negócios das duas aéreas brasileiras. A informação foi passada ao Valor por fontes por dentro das tratativas.
RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA
O Mês na Renda Fixa – Janeiro/2025
De Olho nos Leilões do Tesouro | Janeiro 2025
Análise (Crédito): ALLOS S.A.
Temporada de Resultados Renda Fixa – 3º trimestre de 2024
AÇÕES DE RATING
Moody’s Local Brasil retira o rating da Fortbras (Moody's Local). A Moody’s Local BR Agência de Classificação de Risco Ltda. (“Moody’s Local Brasil”) retirou hoje o Rating Corporativo (CFR) da Fortbras Autopeças S.A. (“Fortbras” ou “Companhia”). Antes da retirada, o rating era A+.br e a perspectiva era negativa.
AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES
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ATIAIA ENERGIA S/A - Emissão de Valores Mobiliários
HCC PPP MS01 SANESUL SPE S.A. - Escritura da primeira Emissão de Debentures pela JUCEMS
COMPANHIA PARANAENSE DE GAS COMPAGAS - Emissão de Valores Mobiliários
ATLAS BRASIL ENERGIA HOLDING 4 S.A - Emissão de Valores Mobiliários
TURBI COMPARTILHAMENTO DE VEÍCULOS S.A. - Repactuação; Amortização
FAZENDINHA ENERGIA RENOVAVEL S.A. - Emissão de Valores Mobiliários
FS INFRAESTRUTURA S.A. - Emissão de Valores Mobiliários
AMERICAN TOWER DO BRASIL - CESSAO DE INFRAESTRUTUR - Resultado do Procedimento de Bookbuilding
FATO RELEVANTE
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BRASILIANA PARTICIPAÇÕES S/A - Cancelamento de Registro de Companhia Aberta
DIBENS LEASING S.A. - ARREND.MERCANTIL - Recompra de Debêntures
AZUL S.A. - Resultado da Participação Antecipada na Oferta de Troca
ALMACENES EXITO S.A. - Eficácia da exclusão da bolsa de valores de Nova York
Quarta-feira, 8 de Janeiro
MERCADOS GLOBAIS
10-year Treasury yield treads water ahead of jobs data, Fed minutes (CNBC ). U.S. Treasury yields were flat early on Wednesday as investors awaited labor market data and the minutes from the Federal Reserve’s December meeting. The yield on the benchmark 10-year Treasury hovered fractionally above the flatline after hitting its highest level for more than eight months on Tuesday. The 2-year Treasury yield was less than one basis point lower. Yields and prices move in opposite directions. One basis point equals 0.01%.
U.S. Steel CEO calls for Trump to take fresh look at Nippon deal, slams Biden decision as corrupt (CNBC). U.S. Steel CEO David Burritt on Tuesday appealed to President-elect Donald Trump to reverse President Joe Biden’s decision to block the company’s sale to Japan’s Nippon Steel. “The president can step in now and undo the wrongful, shameful, corrupt actions of Biden,” Burritt said Tuesday on CNBC’s “Squawk on the Street.”
Tariffied? Markets feeling the most pinch from Trump tariff risks (Reuters). From China to Europe, Canada to Mexico, world markets are already reeling from Donald Trump's promise to jack up tariffs when he becomes U.S. president in less than two weeks. Trump has pledged tariffs of as much as 10% on global imports and 60% on Chinese goods, plus a 25% import surcharge on Canadian and Mexican products, duties that trade experts say would upend trade flows, raise costs and draw retaliation.
MERCADO DOMÉSTICO
Haddad diz que déficit primário de 2024 ficará em 0,1% do PIB e defende mudança na comunicação (Estadão ). O ministro da Fazenda, Fernando Haddad, afirmou nesta terça-feira, 7, que o déficit primário de 2024 ficará em 0,1% do PIB, retirando os gastos com o Rio Grande do Sul. Incluídas as despesas para recuperar o Estado gaúcho, o rombo fechará em 0,37% do PIB, informou o ministro em entrevista ao programa Estúdio I, da GloboNews.
Governo Lula deve vetar jabutis das eólicas offshore após consenso entre ministros (Folha de São Paulo). O governo de Luiz Inácio Lula da Silva (PT) deve vetar do projeto de lei das eólicas offshore os chamados jabutis, dispositivos sem ligação com o tema principal do texto. A visão é que os trechos gerariam custos excessivos para a sociedade e tornariam mais poluente a matriz elétrica brasileira, hoje uma das mais limpas do mundo.
Energia e infraestrutura sustentam aquisições em 2024 (Valor Econômico ). Os setores de energia e infraestrutura foram os grandes responsáveis pelo crescimento nas fusões e aquisições (M&A, na sigla em inglês) em 2024, marcando um período ativo após um ano de volatilidade que desacelerou os negócios. De acordo com dados da consultoria Dealogic, até o fim de novembro, o total de transações alcançou R$ 225,7 bilhões (US$ 37 bilhões), um aumento de 34,4% ante o observado em todo o ano de 2023.
Fundos de investimentos têm captação líquida de R$ 60,7 bilhões em 2024 (Valor Econômico). Os fundos de investimentos encerraram 2024 com captação líquida de R$ 60,7 bilhões, revertendo o resultado negativo dos dois anos anteriores, quando R$ 235,6 bilhões deixaram o setor. As estratégias de renda fixa, em especial as carteiras com crédito privado, foram a “locomotiva” do ano, frisou Pedro Rudge, diretor da Anbima, que representa os mercados financeiro e de capitais, em coletiva.
Recuperação extrajudicial bate recorde em 2024 (Valor Econômico ). Empresas em dificuldades financeiras e que estão em busca de um acordo com credores lançaram mão de pedidos de recuperação extrajudicial no ano passado com os valores negociados chegando a níveis recorde em 2024. No total, foram R$ 37,4 bilhões - dívidas de 50 empresas - levados à mesa para estruturação entre empresas e seus credores, um aumento de 385% em relação aos valores de 2023, segundo levantamento feito pelo Observatório Brasileiro de Recuperação Extrajudicial (Obre), que pertence à consultoria Biolchi Empresarial.
NOTICIÁRIO CORPORATIVO
Aditivo assinado entre Vale e ANTT prevê solução até 17 de dezembro ou devolução dos R$ 4 bi adiantados em acordo ferroviário (Agência iNFRA ). Os termos aditivos assinados entre a Vale e a ANTT (Agência Nacional de Transportes Terrestres) para a abertura de um processo de repactuação dos contratos de ferrovias da empresa preveem que os R$ 4 bilhões adiantados pela empresa ao governo sejam devolvidos caso não se chegue a um acordo na negociação que será feita na SecexConsenso do TCU (Tribunal de Contas da União) até 17 de dezembro.
Sabesp (SBSP3) aprova emissão de debêntures no valor de R$ 3,7 bilhões (InfoMoney). O Conselho de Administração da Sabesp (SBSP3) aprovou a realização da 33ª emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, em três séries, destinada a investidores profissionais, no montante total de R$ 3,7 bilhões.
Embraer entrega 75 aeronaves no 4º trimestre e 206 aviões no ano (Valor Econômico). A Embraer entregou 75 aeronaves no quarto trimestre de 2024, um volume igual ao apresentado um ano antes, mas 27% acima do registrado entre julho e setembro. No consolidado do ano, 206 aviões foram entregues, 14% acima das 181 aeronaves fabricadas em 2023.
Brava diz que novos poços no Campo de Atlanta produziram 23 mil barris (Valor Econômico). A Brava Energia disse nesta terça-feira (7) que seus dois novos poços de produção no Campo de Atlanta estão em processo de estabilização e registraram produção de 23 mil barris de óleo equivalente nas últimas 24 horas.
RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA
O Mês na Renda Fixa – Janeiro/2025
De Olho nos Leilões do Tesouro | Janeiro 2025
Análise (Crédito): ALLOS S.A.
Temporada de Resultados Renda Fixa – 3º trimestre de 2024
AÇÕES DE RATING
Rating da Enauta Participações S.A. retirado após incorporação pela Brava Energia S.A. (S&P Global ). A S&P Global Ratings retirou hoje o rating de crédito de longo prazo ‘brAA-’ na Escala Nacional Brasil atribuído à Enauta Participações S.A., em função da incorporação da Enauta e de suas debêntures pela Brava Energia S.A., antiga 3R Petroleum Óleo e Gás S.A. (B+/Positiva/--; brAA-/Positiva/--).
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CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO - Escritura da 33ª Emissão de Debêntures
FATO RELEVANTE
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TERRA SANTA PROPRIEDADES AGRICOLAS S.A. - Resultado Laudo de Avaliação de Terras
EQUATORIAL S.A. - Aumento de capital aprovado em RCA
INSPIRALI EDUCACAO S.A. - Alteração da Diretoria Executiva
WIZ CO PARTICIPAÇÕES E CORRETAGEM DE SEGUROS S.A. - Acordo ou Contrato de Transferência do Controle Acionário
SAFIRA HOLDING S.A. - Aprovação do pedido de cancelamento do registro de companhia aberta
JHSF PARTICIPACOES S.A. - Venda de participação no Shopping Ponta Negra
AZEVEDO E TRAVASSOS S.A. - Declaração de Comercialidade de Novo Campo
BRAVA ENERGIA S.A. - Esclarecimento acerca de notícia divulgada na mídia
Terça-feira, 7 de Janeiro
MERCADOS GLOBAIS
Treasury yields hold steady as investors await fresh economic data (CNBC). U.S. Treasury yields were little changed on Tuesday as investors awaited the latest key data that will provide fresh insights into the state of the economy and the labor market. At 4:15 a.m. ET, the 10-year Treasury yield was up by just over one basis point to 4.6321%. The 2-year Treasury yield was last less than one basis point lower to 4.2682%. Yields and prices move in opposite directions. One basis point equals 0.01%.
Why the Trudeau era has come to an end now (BBC News). For months now, Canada's Prime Minister Justin Trudeau has been asked variations of the same question: "Will you step down?" But though he vowed to stay on as Liberal Party leader - despite deepening frustrations amongst voters and a political rival surging in the polls - even the self-described "fighter" could not withstand the growing chorus of members of his own party calling for him to resign.
U.S. Steel, Nippon sue Biden administration over decision to block merger (Reuters). U.S. President Joe Biden unlawfully blocked Nippon Steel's (5401.T) $14.9 billion bid for U.S. Steel (X.N) through a sham national security review, the companies alleged in a lawsuit filed on Monday. The companies want a federal appeals court to overturn Biden's decision to scuttle the deal so they can secure another shot at approval through a fresh national security review unfettered by political influence.
US ‘going after Chinese companies’: Beijing slams new list alleging military-civil fusion (SCMP). The Pentagon’s decision to place five more Chinese companies, including tech giant Tencent, on a list of firms that it says help the Chinese military is “overstretching the concept of national security”, China has said, while urging Washington to “immediately correct its wrongdoings”.
MERCADO DOMÉSTICO
Vamos colocar a ‘mão na massa’, diz Rui Costa sobre medidas do pacote fiscal após reunião com Haddad (Estadão). O ministro da Casa Civil, Rui Costa, afirmou nesta segunda-feria, 6, que o Executivo vai trabalhar no processo de regulamentação das medidas de contenção de gastos aprovadas pelo Congresso Nacional. Ele esteve reunido no início da noite com o ministro da Fazenda, Fernando Haddad.
Comissão do Congresso espera relatório para votar Orçamento de 2025 (CNN Brasil ). O presidente da Comissão Mista de Orçamento (CMO) do Congresso, deputado Julio Arcoverde (PP-PI), afirmou à CNN que espera o relatório elaborado pelo senador Angelo Coronel (PSD-BA) para votar o orçamento de 2025. inda não há perspectiva de calendário mais definitivo, embora o relator, senador Angelo Coronel (PSD-BA), trabalhe com a apresentação e a votação do projeto da Lei Orçamentária Anual de 2025 até o final de fevereiro.
Superávit da balança comercial tem queda de 24% em 2024, com alta nas importações (Folha de São Paulo ). A balança comercial brasileira encerrou 2024 com superávit de US$ 74,6 bilhões, um recuo de 24,6% em relação ao saldo do ano anterior, quando foi registrado o recorde de US$ 98,8 bilhões. Esse é o segundo maior valor da série histórica, iniciada em 1989. Em 2024, o país registrou US$ 337 bilhões em exportações –recuo de 0,8% em relação ao ano anterior– e US$ 262,5 bilhões em importações –crescimento de 9% no mesmo período.
Haddad descarta subir IOF para conter dólar e vê 'acomodação' no câmbio (Valor Econômico ). O ministro da Fazenda, Fernando Haddad, afirmou nesta segunda-feira que não existe a possibilidade de o governo federal elevar o Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) para conter a alta do dólar. A afirmação foi feita a jornalistas na chegada ao Ministério da Fazenda, em Brasília, depois de ele ser questionado sobre o assunto.
Teor de etanol anidro na gasolina deve subir a 30%; impacto nos preços não é consenso (NovaCana ). Previsto na lei do Combustível do Futuro, o aumento do teor de etanol anidro na gasolina acima dos atuais 27% deve se tornar uma realidade já em 2025. Os testes das montadoras serão feitos no primeiro trimestre e a indústria espera que eles já permitam um aumento da mistura para 30% a partir de abril, o que elevaria a demanda potencial pelo anidro em 1,2 bilhão a 1,4 bilhão de litros em um ano, segundo especialistas.
NOTICIÁRIO CORPORATIVO
XP anuncia sua primeira aquisição de 2025 (Valor Econômico). A XP iniciou 2025 com um novo acordo societário no rol de assessorias de investimentos, os antigos agentes autônomos. Anunciou hoje a aquisição de participação minoritária na paranaense Center Capital, escritório com cerca de R$ 5 bilhões na custódia da plataforma. Os detalhes da parceria não foram relevados.
Caixa não resiste à escalada dos juros no País e sobe taxa do crédito imobiliário (Estadão ). A Caixa Econômica Federal não resistiu à escalada dos juros no Brasil e elevou as taxas do crédito imobiliário nesta virada de ano, seguindo o mesmo caminho de instituições financeiras privadas, como Itaú e Santander, que também já haviam promovido reajustes. O movimento tende a esfriar as compras e as vendas de imóveis no País nos próximos meses.
Ambev assina acordo para vender marca de sucos Do Bem para a Tial (Estadão). A Ambev informou que sua marca de sucos Do Bem está em processo de venda para a Tial, que produz bebidas a base de frutas. Segundo a varejista, o acordo já foi assinado e aguarda aprovação do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade). O valor da operação não foi revelado.
Kruglensky e Kaufman deixam quadro acionário da Vivara após venda de participação para fundador (Valor Econômico). Os executivos Paulo Kruglensky e Márcio Monteiro Kaufman deixaram o quadro acionário da Vivara em razão da venda da totalidade de suas respectivas participações para o fundador e atual presidente do conselho de administração da companhia, Nelson Kaufman, comunicou a joalheria em fato relevante divulgado nesta segunda-feira (06).
Vibra: União entra com ação que visa anular reconhecimento de até R$ 4 bi em créditos fiscais (Valor Econômico ). A Vibra Energia disse nesta segunda-feira (6) que tomou conhecimento de ação rescisória movida pela União na qual visa anular decisão que reconheceu créditos de PIS e Cofins da companhia. Em setembro, a antiga BR Distribuidora disse que esperava receber até R$ 4 bilhões em créditos após o Tribunal Regional Federal da 2º Região (TRF-2) rejeitar recursos protocolados pela União.
JBS capta US$ 1,75 bi com emissão de bonds (Valor Econômico). A JBS deu início às emissões de dívida no exterior em 2025. A produtora de proteína animal captou, por meio de subsidiárias estrangeiras, US$ 1,75 bilhão com bônus que vencem em dez e 30 anos. Os recursos serão utilizados para fins corporativos gerais, incluindo o pagamento de dívidas existentes.
RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA
A semana na Renda Fixa (30/12/24 a 03/01/25)
Temporada de Resultados Renda Fixa – 3º trimestre de 2024
AÇÕES DE RATING
Moody’s Local Brasil retira ratings da Cimed (Moody’s Local). A Moody’s Local BR Agência de Classificação de Risco Ltda. (“Moody’s Local Brasil”) retirou hoje os ratings da Cimed & Co S.A. (“Cimed” ou “Companhia”) e de sua 3ª Emissão de Debêntures. Antes da retirada, os ratings eram AA.br e a
perspectiva era positiva.
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EQUIPAV SANEAMENTO S.A. - COMUNICADO DE ADIAMENTO DA ASSEMBLEIA GERAL DE DEBENTURISTAS DA DA 6ª EMISSÃO
COPA ENERGIA S.A. - Emissão de Valores Mobiliário
FATO RELEVANTE
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CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO - 33ª Emissão de Debêntures
KORA SAÚDE PARTICIPAÇÕES S.A - Debt restructuring
KORA SAÚDE PARTICIPAÇÕES S.A - Debt restructuring
IRANI PAPEL E EMBALAGEM S.A. - Exclusão dos créditos presumidos de ICMS da base do IRPJ e da CSLL
VIVARA PARTICIPAÇOES S.A - 2º aditivo acordo de acionistas
BCO ESTADO DE SERGIPE S.A. - BANESE - Fim da Diligência - Loterias Banese
BRISANET SERVIÇOS DE TELECOMUNICAÇÕES S.A. - Contratação de Formador de Mercado
HIDROVIAS DO BRASIL S.A. - 3a Emissão de Debêntures
Segunda-feira, 6 de Janeiro
MERCADOS GLOBAIS
Treasury yields inch higher as investors look ahead to key jobs data (CNBC). U.S. Treasury yields were higher on Monday as investors anticipate a series of key jobs data to be published throughout the week. At 4:04 a.m. ET, the 10-year Treasury yield rose by more than two basis points to 4.6%, while the 2-year Treasury was up by less than one basis point to 4.2%. One basis point is equal to 0.01% and yields and prices move in opposite directions.
Farmers' convoys head for Paris to restart protest movement (Reuters). Convoys of farmers set off on Sunday to try to block roads around Paris in protest against what they say is unfair competition from overseas and excessive regulation. Farmers from France, the European Union's biggest agricultural producer, led European-wide protests at the start of 2024, but demonstrations fizzled out as the year went on.
Canada PM Trudeau is likely to announce resignation, source says (Reuters). Canadian Prime Minister Justin Trudeau is increasingly likely to announce he intends to step down, though he has not made a final decision, a source familiar with Trudeau's thinking said on Sunday. The source spoke to Reuters after the Globe and Mail reported that Trudeau was expected to announce as early as Monday that he would quit as leader of Canada's ruling Liberal Party after nine years in office.
China’s central bank rhetoric on yuan stability takes aim at depreciation risks (SCMP ). China’s central bank has signalled its resolve to stabilise the yuan’s exchange rate, with a stronger tone taken during its latest policy meetings, as the Chinese currency looks to be directly affected by US president-elect Donald Trump’s policies. In its fourth-quarter monetary policy meeting, the People’s Bank of China highlighted “the resilience of the foreign-exchange market”, a shift from its previous focus on “exchange-rate flexibility”.
Survey: Japan economy to see 1.1% real growth in FY2025 (NHK). Economists predict that Japan's economy will grow more than 1 percent in inflation-adjusted terms in fiscal 2025. They see wage increases giving a boost to consumer spending. The Japan Center for Economic Research compiled forecasts by 37 private-sector economists for the fiscal year that starts in April. They predict average real growth of 1.1 percent. That's more optimistic than the projection for the current fiscal year of 0.4 percent.
MERCADO DOMÉSTICO
Com vendas expressivas de dólares pelo BC, reservas recuam US$ 33,3 bilhões em dezembro (Valor Econômico ). As intervenções no mercado de câmbio realizadas pelo Banco Central (BC) em dezembro contribuíram para que o montante de reservas internacionais caísse US$ 33,3 bilhões em um mês e chegasse a US$ 329,7 bilhões no último dia de 2024. No fim de novembro, o nível de reservas estava em US$ 363 bilhões. Apesar da queda, o volume ainda é considerado confortável por especialistas.
Estrangeiros fazem maior saque na bolsa desde 2020 (Valor Econômico). O cataclismo provocado pela apresentação de medidas fiscais aquém do esperado pelo governo, a expectativa de um forte protecionismo do presidente americano Donald Trump e a elevação da Selic ajudaram a afastar o investimento de estrangeiros da bolsa ao longo de 2024.
Após enchentes, Rio Grande do Sul lança nova concessão rodoviária (Valor Econômico). O governo do Rio Grande do Sul deverá lançar nesta semana a consulta pública da concessão do Bloco 2 de rodovias do Estado, que inclui trechos fortemente afetados pelas enchentes do ano passado. O projeto, que prevê R$ 6,7 bilhões de investimentos, teve de passar por reformulações após o desastre climático.
Mercado de carne: exportações, reforma tributária e COP 30 moldam setor em 2025 (CNN Brasil). Com uma exportação recorde em 2024, o mercado de carne bovina brasileiro tem uma perspectiva positiva para os próximos anos, impulsionado pela infraestrutura e experiência da indústria nacional.
NOTICIÁRIO CORPORATIVO
Defasagem de preços aumenta pressão para que Petrobras reajuste combustíveis (Valor Econômico ). Os preços dos combustíveis praticados pela Petrobras no Brasil começam 2025 com defasagem percentual expressiva na comparação com o mercado internacional. A diferença é puxada pela alta do dólar nos últimos meses do ano passado. E essa realidade aumenta ainda mais as pressões por reajustes na venda de gasolina e diesel nas refinarias da estatal depois de um 2024 com preços praticamente estáveis.
Mosaic finaliza acordo de aquisição e subscrição de ações com empresa árabe de potássio (GloboRural). O grupo Mosaic, um dos líderes na fabricação de fertilizantes à base de potássio, anunciou esta semana o fim da transação de compra e de subscrição de ações da empresa de mineração da Arábia Saudita, Ma'aden.
RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA
Temporada de Resultados Renda Fixa – 3º trimestre de 2024
AÇÕES DE RATING
Fitch Coloca Ratings da Hidrovias em Observação Negativa (Fitch Ratings ). A Fitch Ratings colocou em Observação Negativa os IDRs (Issuer Default Ratings - Ratings de Inadimplência do Emissor) de Longo Prazo em Moedas Estrangeira e Local ‘BB-’ da Hidrovias do Brasil S.A. (Hidrovias) e o Rating Nacional de Longo Prazo ‘AA-(bra)’ da empresa e de suas debêntures seniores sem garantias. A Fitch colocou também em Observação Negativa o rating ‘BB-’ das notas seniores sem garantias emitidas pela Hidrovias International Finance S.a.r.l.
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USINA DE ENERGIA FOTOVOLTAICA PEDRO LEOPOLDO S.A. - 1ª EMISSÃO DE NOTAS COMERCIAIS ESCRITURAIS, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, EM SÉRIE ÚNICA, PARA DISTRIBUIÇÃO PÚBLICA, SOB O RITO DE REGISTRO AUTOMÁTICO, DA USINA DE ENERGIA FOTOVOLTAICA PEDRO LEOPOLDO S.A
BR MALLS PARTICIPACOES S.A. - Emissão de Valores Mobiliários
MOBLY S.A. - Escritura da 1ª emissão de debêntures
FATO RELEVANTE
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ENEVA S.A - Programa de recompra
AZUL S.A. - Azul Firma com Sucesso Acordo de Transação Individual
GOL LINHAS AEREAS INTELIGENTES S.A. - GOL apresenta relatório operacional mensal ao tribunal dos EUA
JHSF PARTICIPACOES S.A. - Venda de participação no Shopping Ponta Negra
NOVA TRANSPORTADORA DO SUDESTE S/A - NTS - Resgate Antecipado da 1ª (primeira) série da 5ª (quinta) emissão da Companhia
Sexta-feira, 3 de Janeiro
MERCADOS GLOBAIS
Biden decides to block Nippon Steel’s $15 billion acquisition of U.S. Steel: Report (CNBC). U.S. President Joe Biden has decided to block Nippon Steel’s $14.9 billion takeover bid of U.S. Steel, The Washington Post reported on Friday, citing two unnamed administrative officials who did not have permission to speak about the matter. The White House is expected to announce Biden’s decision as soon as Friday, according to The Washington Post.
Treasury yields fall as investors weigh economic outlook for 2025 (CNBC). U.S. Treasury yields fell on Friday as investors considered the economic outlook for the new year, amidst a quiet trading week. At 4:50 a.m. ET, The 10-year Treasury yield was down my more than one basis point to 4.557%, while the 2-year Treasury yield was little changed at 4.2476%. Yields and prices move in opposite directions and one basis point is equal to 0.01%.
Global equity fund inflows drop on higher US bond yields (Reuters). Demand for global equity funds shrank in the week through Jan. 1, as higher U.S. Treasury yields led to caution and investors took profits during the year-end trading lull. Data from LSEG Lipper showed that investors added a net $4.93 billion worth of global equity funds, an 86% drop in inflows compared with about $35.1 billion worth of net purchases in the prior week.
South Korean presidential guards prevent arrest of impeached Yoon after tense stand-off (Reuters). South Korea's presidential guards and military troops prevented authorities from arresting impeached President Yoon Suk Yeol on Friday in a tense six-hour stand-off inside Yoon's compound in the heart of Seoul. Yoon is under criminal investigation for insurrection over his Dec. 3 martial law bid that stunned South Korea and led to the first arrest warrant to be issued for a sitting president.
US consensus on countering China will keep Quad relevant under Trump: experts (SCMP). Donald Trump’s return to the White House is expected to cast a cloud over the Quadrilateral Security Dialogue (Quad), but Washington’s bipartisan consensus on countering China will ensure the grouping’s continuing importance, observers said.
MERCADO DOMÉSTICO
Elevação dos juros vai afetar crédito rural oficial em 2025 (GloboRural ). A elevação dos juros vai dificultar o cenário do crédito rural oficial em 2025. Sem folga no orçamento da União, será mais difícil para o governo encontrar um equilíbrio entre a oferta de recursos subsidiados e as taxas finais a serem cobradas dos produtores na construção do próximo Plano Safra (2025/26), afirmou o subsecretário de Política Agrícola e Negócios Agroambientais do Ministério da Fazenda, Gilson Bittencourt.
Inflação mais elevada entra no radar de 2025 e desafia rumo dos juros (Valor Econômico). O cenário desafiador que já se desenhava para os preços no Brasil em 2025 acentuou-se na reta final de 2024. Entre o início e o fim de dezembro de 2024, aumentou a chance de o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), inflação oficial do país, acelerar de um ano para outro, reforçando a percepção entre economistas de que a taxa de juros deve ficar mais alta por mais tempo.
Governo estuda ajustar diretriz do leilão de potência para ampliar participação de usinas (Valor Econômico). Técnicos do governo federal trabalham com a possibilidade de fazer ajustes nas diretrizes do “Leilão de Reserva de Capacidade”, marcado para o dia 27 de junho, com o objetivo de aumentar o número de projetos de geração habilitados para a disputa.
Governo Lula se ancora em Dino para cortar emendas sem aval do Congresso e cumprir arcabouço fiscal (Estadão ). O governo do presidente Lula caminha para firmar um entendimento de que agora poderá cortar emendas parlamentares – ou mesmo deixar de pagar – para cumprir o arcabouço fiscal mesmo não tendo recebido aval do Congresso Nacional para isso. A análise é ancorada nas decisões do ministro Flávio Dino, do Supremo Tribunal Federal (STF), após o Executivo não conseguir aprovar propostas nesse sentido no Legislativo.
Saída de dólares do Brasil em 2024 é a terceira maior da série histórica (Folha de São Paulo). O Brasil registrou em 2024 um fluxo cambial negativo de US$ 15,918 bilhões, a terceira maior saída líquida anual de dólares do país na série história do BC (Banco Central), iniciada em 2008. Os dados ainda são preliminares, até o dia 27 de dezembro.
Ministério dos Transportes já tem seis leilões para 2025. Objetivo da pasta é chegar a 15, diz secretária (Agência iNFRA). O Ministério dos Transportes tem seis leilões de concessões rodoviárias previstos para 2025. O objetivo da pasta é chegar a um pipeline de 15 projetos, segundo a secretária nacional de Transporte Rodoviário, Viviane Esse.
Fundos de private equity devolvem metade do capital esperado em 2024 (Pipeline). Os dados ressaltam a pressão crescente sobre as gestoras para que encontrem meios de retornar dinheiro aos seus investidores, inclusive saindo de mais investimentos no próximo ano. As firmas vêm tendo dificuldades para fechar negócios a preços lucrativos desde o começo de 2022, quando o aumento das taxas de juros levou a uma disparada dos custos de financiamento e a uma queda nas avaliações de preço de companhias.
NOTICIÁRIO CORPORATIVO
Azul se junta à Gol e fecha negociação para cortar em 42% dívidas com o fisco, hoje de R$ 2,5 bi (Valor Econômico ). A Azul conseguiu fechar junto à Procuradoria-Geral da Fazenda Nacional (PGFN) um acordo para revisar suas pendências com o fisco, hoje na casa de R$ 2,5 bilhões. Após a negociação, a dívida da empresa junto ao fisco caiu para R$ 1,1 bilhão. A informação foi passada por fontes ao Valor e confirmada junto à PGFN. As dívidas abraçam débitos fiscais, abrangendo tributos previdenciários, não previdenciários e outras obrigações tributárias.
Petrobras eleva preços do querosene de aviação em torno de 7% em mercados importantes (InfoMoney). A Petrobras (PETR3;PETR4) elevou em aproximadamente 7% o preço médio do querosene de aviação (QAV) que será vendido a distribuidoras em janeiro, em praças como Guarulhos (SP), Betim (MG) e Duque de Caxias (RJ), informou a companhia em seu site.
Petrobras confirma acordo com PRIO para uso de infraestrutura de gás natural (InfoMoney). A Petrobras (PETR4) confirmou a assinatura e um acordo com a PRIO (PRIO3) para que a petroleira independente use o seu Sistema Integrado de Escoamento de gás natural da Bacia de Campos (SIE-BC) e a Unidade de Tratamento de Gás de Cabiúnas (UTGCAB).
Entenda o leilão de segurança energética previsto para junho e que derrubou ações da Eneva (Valor Econômico ). O leilão de segurança energética que o governo pretende realizar no dia 27 de junho tem como objetivo contratar usinas termelétricas e hidrelétricas para estarem à disposição do sistema elétrico brasileiro, para acionamento quando necessário. O Ministério de Minas e Energia (MME) editou uma portaria, publicada na edição desta quinta-feira (2) do Diário Oficial da União, com as diretrizes do certame.
Plano&Plano, do MCMV, foca na classe média para crescer e terá apartamentos de R$ 1 milhão (Estadão ). Conhecida pelos apartamentos voltados ao programa habitacional Minha Casa Minha Vida, a construtora Plano&Plano voltou a lançar produtos para a classe média em 2024 e prepara três lançamentos na região metropolitana e interior de São Paulo, nas cidades de Barueri, São Bernardo do Campo e Campinas. O projeto mais sofisticado da empresa nos últimos anos será em Alphaville e terá apartamentos com preços que chegam a R$ 1 milhão.
RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA
Temporada de Resultados Renda Fixa – 3º trimestre de 2024
AÇÕES DE RATING
Fitch Rebaixa Ratings da Andrade Gutierrez Engenharia Para ‘C’/ ‘C(bra)’ (Fitch Ratings ). O rebaixamento para ‘C’ ocorre após a entrada da AGE em período de cura, devido à falta de pagamento, em 30 de dezembro de 2024, dos juros sobre as notas seniores com garantias e vencimento em 2029. O período de cura expirará em 27 de janeiro de 2025. A AGE iniciou conversações com a consultoria financeira de um grupo ad hoc — que representa a maior parte do montante principal agregado das notas com vencimento em 2029 e 2040 — para uma renegociação mais abrangente.
AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES
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MAGAZINE LUIZA S.A. - Repactuação
MULTIPLAN - EMPREEND IMOBILIARIOS S.A. - Pagamento de juros/remuneração
REDE DOR SÃO LUIZ S.A. - Evento de Step Up da Sobretaxa da 2a Série da 9a Emissão de Debêntures da Sul América S.A., sucedida por Rede D'Or São Luiz S.A. em razão da incorporação - ativo SULA29
FATO RELEVANTE
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VERO S.A. - Incorporação Societária America Net
NEOGRID PARTICIPACOES S.A. - Projeção Regra dos 40
GETNINJAS S.A. - Alteração do ticker e nome de pregão
BRISANET SERVIÇOS DE TELECOMUNICAÇÕES S.A. - Distribuição de Dividendos/Juros sobre Capital Próprio
PRIO S.A. - Aumento de Capital por Exercício de Opções de Compra de Ações
GOL LINHAS AEREAS INTELIGENTES S.A. - Transação Fiscal
Quinta-feira, 2 de Janeiro
MERCADOS GLOBAIS
Treasury yields fall on first trading day of 2025 (CNBC). U.S. Treasury yields were lower on the first trading day of the new year, as investors considered what could lie ahead for markets in the coming months. At 3:50 a.m. ET on Thursday, the yield on the 10-year Treasury was down by three points to 4.5469%. The 2-year Treasury yield was last at 4.2271% after falling by over two basis points. Yields and prices have an inverted relationship. One basis point equals 0.01%.
Uncertainty is expected to plague Paris in 2025, as Macron admits snap elections destabilized France (CNBC). As France enters the new year, there’s little hope that the political and economic uncertainty that’s been plaguing the euro zone’s second-largest economy for months will disappear in 2025. France was plunged into a political crisis last summer when snap parliamentary elections, called by President Emmanuel Macron, failed to produce a decisive result, with both far-left and far-right parties claiming victory in the polls.
Oil rises as investors return from holidays, eye China recovery (Reuters). Oil prices nudged higher on Thursday, the first day of trade for 2025, as investors returning from holidays cautiously eyed China's economy and fuel demand following a pledge by President Xi Jinping to promote growth.
China’s yuan hits 2-year low, Asian currency pressure rises, as US dollar strengthens (SCMP). With the offshore yuan having plunged to its lowest level in more than two years against the US dollar as Donald Trump’s return to the White House nears, analysts forecast prolonged pressure on Asian currencies amid heightened global uncertainties and renewed tariff threats.
Gazprom halts transit of Russian gas through Ukraine (NHK). Russian energy giant Gazprom issued a statement on Wednesday saying it had stopped sending natural gas through Ukraine. Russian gas had been flowing to Europe via Ukraine despite Russia's invasion of the country in 2022. Gazprom blamed the stoppage on Ukraine for refusing to extend the gas transit deal. Its statement says in part that "Gazprom has been deprived of any technical and legal possibility of supplying gas for transit across Ukraine starting from January 1, 2025."
MERCADO DOMÉSTICO
Bancos esperam que taxa básica de juros pode chegar a até 15% ao ano em junho, diz Febraban (Estadão). A Pesquisa de Economia Bancária da Federação Brasileira de Bancos (Febraban), divulgada nesta quarta-feira, 1º, revela que a grande maioria das instituições consultadas (84,2%) espera que o Banco Central eleve a taxa básica de juros, a Selic, para além de 14,25% ao ano no atual ciclo de aperto monetário.
Renda fixa americana é aposta para 2025, e em ações, oportunidades não são unânimes (Estadão). As dúvidas sobre como será a gestão “Trump 2″ se somam e reduzem a visibilidade sobre o cenário para investimentos nos Estados Unidos. Especialistas são unânimes em dizer que ainda há mais dúvidas do que certezas sobre as primeiras e principais medidas que o presidente eleito Donald Trump vai realizar. Eles afirmam, porém, que ainda há muitas oportunidades para este ano.
Empresas reveem planos de emissão de debênture no início de 2025 (Valor Econômico). As empresas estão revisando os planos de captação com debêntures neste início de ano em meio às dúvidas sobre o cenário fiscal e o aumento da taxa Selic. A leitura de bancos de investimento ouvidos pelo Valor é que as companhias que puderem esperar devem optar por uma pausa nos planos. O momento não é de pânico, ressalta um banqueiro que não quis ser identificado, mas também não é de urgência para novas ofertas.
Com juro alto, ‘spreads’ não devem subir (Valor Econômico). Enquanto os juros estiverem altos, dificilmente os prêmios de risco do mercado de crédito privado vão subir substancialmente, na avaliação de Cesar Mindof, CEO do ABC Brasil Investment Bank. Segundo ele, o CDI nos níveis atuais atrai mais recursos para o segmento e a qualidade das carteiras está saudável, o que não deixa espaço para uma mexida maior nos spreads.
Crédito privado do agro avança em cenário econômico turbulento (GloboRural). A soma das carteiras ativas de Cédulas de Produto Rural (CPR), Letras de Crédito do Agronegócio (LCA), Certificado de Direitos Creditórios do Agronegócio (CDCA), Certificado de Recebíveis do Agronegócio (CRA) e Fundos de Investimentos nas Cadeias Produtivas do Agronegócio (Fiagro) já passou de R$ 1,2 trilhão, aumento de 33% se comparado aos R$ 915,2 bilhões de outubro de 2023.
Acenos de Lula a Galípolo deixam mercado em alerta sobre futuro da política monetária (InfoMoney). Após meses de atritos públicos, a relação entre o presidente Luiz Inácio Lula da Silva e o Banco Central do Brasil parece prestes a entrar em uma era de harmonia – o que preocupa alguns investidores. Gabriel Galípolo, 42 anos, assumirá o comando da autarquia na quarta-feira.
NOTICIÁRIO CORPORATIVO
Aeris pede a debenturistas autorização para atrasar pagamento de amortização e juros (Valor Econômico). A Aeris, fabricante brasileira de pás utilizadas em geradores de energia eólica, convocou debenturistas para que autorizem previamente o atraso do pagamento da amortização e dos juros da primeira emissão de debêntures. O vencimento original será em 15 de janeiro e a companhia pede uma prorrogação por até 60 dias.
Mercado vê riscos e impactos mistos após MRV vender ativo no Texas (InfoMoney). Após a MRV (MRVE3) concluir mais uma etapa de seu plano de desinvestimento na subsidiária norte-americana Resia, com a venda do empreendimento Hutto Square, no Texas, por um valor geral de vendas (VGV) de US$ 39 milhões, analistas do Bradesco BBI apontaram uma visão mista sobre a operação.
Simpar, Vamos e Automob finalizam reorganização societária (Valor Econômico). A Simpar, a Vamos Locação de Caminhões Máquinas e Equipamentos e a Automob Participações concluíram a reorganização societária envolvendo a Automob S.A. e a Automob Participações. Conforme o termo de fechamento celebrado no último dia 30 de novembro, a Automob Participações incorporou a Automob.
Petrobras fecha 2024 sem reajuste no diesel e diz que 'abrasileirou' preços (Folha de São Paulo). Pela primeira vez em 13 anos, e apesar da grande volatilidade internacional, a Petrobras fechou 2024 sem qualquer reajuste no preço do óleo diesel em suas refinarias. O preço da gasolina foi alterado apenas uma vez no ano. A estratégia comercial é vista pelo mercado como um dos principais riscos para o investimento na empresa.
RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA
A semana na Renda Fixa (23/12 a 27/12)
De Olho nos Leilões do Tesouro | Dezembro 2024
Temporada de Resultados Renda Fixa – 3º trimestre de 2024
AÇÕES DE RATING
Ratings da Eletromidia removidos do CreditWatchpositivo e elevados para ‘brAA’ após mudança de controlador; perspectiva estável (S&P Global). Mudança de controlador e consequente suporte do grupo combinado beneficia a qualidade de crédito da Eletromidia. Após aprovação pelo Conselho Administrativo de Defesa Econômica (CADE) em dezembro de 2024, a Eletromidia divulgou a conclusão da aquisição de 47,1% de suas ações pela Globo, previamente detidas pelo fundo de private equity H.I.G. Capital. Como resultado, a Globo passou a deter 74,1% das ações, assumindo o controle acionário da empresa e tornando-se seu principal acionista.
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FARO ENERGY PROJ. SOL. HOL. IV S.A - Emissão de Valores Mobiliários
AÇUCAREIRA QUATA S.A. - Escritura de emissão registrada - debênture 7a emissão
CBV - CENTRO BRASILEIRO DA VISÃO S.A. - Terceira Emissão Debentures
CELESTE ENERGIA SOLAR PEDRA PRETA MT 002 SPE S/A - Emissão de Valores Mobiliários
FATO RELEVANTE
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BRAVA ENERGIA S.A. - Início da produção do FPSO Atlanta
GSH CORP PARTICIPAÇÕES S.A. - Reorganização Societária - Incorporação, Cisão ou Fusão da Companhia
FERTILIZANTES HERINGER S.A. - Renuncia Diretoria
TPI - TRIUNFO PARTICIP. E INVEST. S.A. - Renegociação da dívida com BNDES na Concer e encerramento do processo de recuperação extrajudicial
BRAVA ENERGIA S.A. - Conclusão de aquisição de participação em Parque das conchas
BRISANET SERVIÇOS DE TELECOMUNICAÇÕES S.A. - Distribuição de Dividendos/Juros sobre Capital Próprio
CIA SIDERURGICA NACIONAL - Celebração de Contrato de Compra e Venda de Empresa de Logistica
MELNICK DESENVOLVIMENTO IMOBILIÁRIO S.A. - Dividendos
PRIO S.A. - Aumento de Capital Mediante Capitalização de Reserva
EUCATEX S.A. INDUSTRIA E COMERCIO - Decisão Impedimento Juros sobre Capital Próprio Revertida
REAG CAPITAL HOLDING S.A. - Fato Relevante Getninjas
GETNINJAS S.A. - Alteração Denominação Social; Aumento de Capital
VOTORANTIM CIMENTOS S.A. - Negociações com o Conselho Administrativo de Defesa Econômica (“CADE”)
OUROFINO S.A. - Comunicado de encerramento do prazo legal de oposição de credores
BRAVA ENERGIA S.A. - Autorização da ANP para início de produção no FPSO atlanta
BRAVA ENERGIA S.A. - Retomada da Produção em Papa-Terra
ALMACENES EXITO S.A. - Arquivamento do formulário 25 na comissão de valores mobiliários dos eua
Fontes
- Valor Econômico
- Brazil Journal
- Financial Times
- CNBC
- Estadão
- CVM
- Folha de São Paulo
- S&P
- Fitch
- Moody’s
- Bloomberg
- Koyfin
- Moneytimes
- Investidor Institucional
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