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A Semana na Renda Fixa (17/02/25 a 21/02/25)

O que aconteceu nesta semana? Acompanhe os principais movimentos no mercado de renda fixa e o que esperar para a semana que se inicia.

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O que aconteceu nesta semana na renda fixa?

No comparativo semanal, os juros futuros encerraram com fechamento nos vértices curtos e intermediários, e abertura na parte longa da curva. O diferencial entre os contratos com vencimento em janeiro de 2035 e 2026 saiu de -45,50 bps pontos-base (bps) na sexta-feira passada para - 12,50 bps nesta semana. A curva, portanto, apresentou ganho de inclinação. As taxas de juro real tiveram redução, com os rendimentos das NTN-Bs com vencimento em 2030 consolidando-se em patamares próximos a 7,58% a.a. (vs. 7,66% a.a. na semana anterior).

No mercado secundário de crédito privado, os spreads das debêntures indexadas ao CDI terminaram a semana em queda. No dia 20/02, o índice IDEX-DI encerrou em 2,08% (vs. 2,22% no dia 13/02). Em relação às debêntures isentas, os spreads fecharam para 34,64 bps, ante 39,96 bps na semana anterior. O fluxo médio diário de negociações em debêntures não incentivadas foi de R$ 461 milhões (vs. R$ 731 milhões na semana anterior), em debêntures incentivadas foi de R$ 1.032 milhões (vs. R$ 710 milhões), em CRIs foi de R$ 178 milhões (vs. R$ 145 milhões) e em CRAs foi de R$ 267 milhões (vs. R$ 188 milhões).

Destaque da Semana: A B3 divulgou o levantamento trimestral do perfil de investidores pessoa física ao final de dezembro de 2024. A renda fixa apresentou alta de 22% no número de CPFs, atingindo 91,8 milhões de investidores. O valor em custódia foi de R$ 2,4 trilhões na classe¹, aumento de 18% A/A. O saldo mediano, por sua vez, reduziu de R$ 90,5 mil no 4T23 para R$ 75,9 mil no 4T24, o que pode indicar uma maior pulverização dentre os investidores.

O que esperar para a próxima semana?

Nos EUA, será divulgado o deflator PCE (o indicador de inflação favorito do Fed) na 6ª-feira. Além disso, haverá a publicação do PIB do 4T24 do país.

No Brasil, o destaque será o IPCA-15 de fevereiro na 3ª-feira.

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