Tesouro: Governo Central tem superávit de R$ 84,9 bilhões em janeiro | Fevereiro 2025

Temporada de Resultados Renda Fixa – 4º trimestre de 2024

AÇÕES DE RATING

Perspectiva do rating da Cerradinho alterada para estável por melhora nas métricas de crédito; ratings‘brAA’ reafirmados (S&P Local) Nesse contexto, em 27 de fevereiro de 2025, a S&P Global Ratings alterou a perspectiva do rating de longo prazo da Cerradinho de negativa para estável. Ao mesmo tempo, reafirmou seu rating de crédito de emissor de longo prazo e de emissão ‘brAA’, e seu rating de curto prazo ‘brA-1+’ na Escala Nacional Brasil. O rating de recuperação ‘3’ (65%) atribuído às debêntures senior unsecured da empresa permanece inalterado.

Rating da GJA rebaixado para ‘brAA-’ por fraco desempenho do segmento farmacêutico; perspectiva permanece negativa (S&P Local) Margens EBITDA negativas dos segmentos farmacêutico (Vitamedic Indústria Farmacêutica Ltda.) e de produtos de limpeza (N&L Indústria e Comércio Ltda.), continuaram a pressionar os números consolidados da GJA Indústrias S.A. em 2024, apesar da performance consistente do segmento de bebidas (Refrescos Bandeirantes Indústria e Comércio Ltda). Projetamos agora um EBITDA nominal de R$ 375 milhões para o grupo em 2024, ante nossas expectativas anteriores de R$ 440 milhões.

Fitch Retira Rating ‘A-(bra)’ da Tora (Fitch Ratings) A Fitch Ratings retirou, hoje, o Rating Nacional de Longo Prazo ‘A-(bra)’ da Estrela Comércio e Participações S.A. (Tora). No momento da retirada, a Perspectiva do rating era Estável. A Fitch retirou a classificação porque a companhia optou por não participar do processo de rating. Portanto, a agência não terá mais informações suficientes para manter a classificação. Desta forma, a Fitch deixará de prover cobertura analítica à Tora.

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DIAGNOSTICOS DA AMERICA S.A. - Edital de Resgate Antecipado das Debêntures da 18ª Emissão

CALAMO DISTRIBUIDORA DE PRODUTOS DE BELEZA S.A. - Emissão de Valores Mobiliários; Escritura da 13 Emissão de Debêntures

ALGAR TELECOM S/A - Resgate antecipado facultativo integral da 13ª emissão de Debêntures

CONCESSIONARIA DE RODOVIAS PRVIAS S.A. - PRIMEIRO ADITAMENTO AO INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 1ª (PRIMEIRA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES

PRINER SERVIÇOS INDUSTRIAIS S.A. - Escritura de Emissão de Debêntures

CONC ECOVIAS IMIGRANTES S.A. - Resgate antecipado facultativo da 5ª Emissão de Debêntures da Companhia.

FATO RELEVANTE

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HIDROVIAS DO BRASIL S.A. - Operação de M&A

GPS PARTICIPACOES E EMPREENDIMENTOS S.A. - Aquisição de Ações de Emissão da Própria Companhia

TEKA-TECELAGEM KUEHNRICH S.A. - Decretação de Falência, com continuação provisória das atividades.

TOTVS S.A. - Fato Relevante - A TOTVS S.A. informa que decidiu se retirar do processo para a aquisição do negócio de software da StoneCo Ltd., conhecido como “Linx”.

CIA SANEAMENTO DO PARANA - SANEPAR - Publicação da Nota TécnicaT nº 003/2025 CSB/DRE a respeito da aplicação preliminar das metodologias de cálculo tarifário 3ª RTP

LOJAS QUERO-QUERO S/A - Divulgação de Projeção

PRINER SERVIÇOS INDUSTRIAIS S.A. - Priner anuncia 2ª emissão de debêntures

EMBRAER S.A. - Divulgação das estimativas da Companhia para 2025

Quinta-feira, 27 de Fevereiro

MERCADOS GLOBAIS

Trump threatens to slap 25% tariffs on EU, says bloc was always meant to hurt the U.S. (CNBC) U.S. President Donald Trump threatened to impose 25% tariffs on imports from the European Union, claiming that the economic and political bloc was formed “to screw” the U.S. At the first Cabinet meeting, Trump said that duties against Canada and Mexico would take effect on April 2 and that his trade measures will include a 25% tariff on goods from the EU.

China likely to cut inflation outlook to two-decade low, lay out stimulus plans at ‘Two Sessions’ meeting (CNBC) China is expected to acknowledge a significant softening in domestic demand next week, while revealing highly anticipated details on fiscal stimulus aimed at shoring up growth. Beijing is also expected to release its plans for spending on defense and technological development in the year ahead, along with details on private sector support.

Musk, tariffs and tensions - takeaways from Trump's first cabinet meeting (BBC) Donald Trump held his first cabinet meeting at the White House on Wednesday, turning the occasion into an extended question-and-answer session that lasted for more than an hour. Speaking alongside his cabinet - and billionaire Elon Musk who wore a "tech support" T-shirt - Trump covered a wide range of topics, ranging from Doge's efforts to cut government spending to immigration, the economy and the war in Ukraine.

MERCADO DOMÉSTICO

Tesouro tende a ajustar volume e perfil das emissões da dívida se condições de mercado apresentarem piora (Valor Econômico) O coordenador-geral de Operações da Dívida Pública do Tesouro Nacional, Helano Borges Dias, afirmou nesta quarta-feira (26) que, se as condições de mercado apresentarem uma piora nos próximos meses, o Tesouro tende a ajustar o volume e o perfil das emissões da dívida pública federal, .

Estudo mostra que sensação de risco político, econômico e social aumentou no Brasil em 2024 (Estadão) A percepção de riscos para o Brasil aumentou durante o ano passado, segundo estudo conduzido pelo Centro Adam Smith para Liberdade Econômica, um think tank sediado na Universidade Internacional da Flórida, em Miami. A conclusão faz parte da edição de primeiro ano do relatório Índice e Análises de Riscos de Países da América Latina, que entrevistou, nos três quadrimestres de 2024, especialistas de diversas áreas em seis países: Brasil, Argentina, Chile, Colômbia, México e El Salvador.

Dívida pública cai 0,87% e alcança R$ 7,2 trilhões em janeiro, diz Tesouro (CNN Brasil) Segundo a pasta, os números foram impulsionados principalmente pelos resgates realizados, que somaram R$ 255,3 bilhões, contra R$ 145,51 bilhões em novas emissões. Em 2024, a dívida pública mobiliária federal interna (DPMFi) teve seu estoque diminuído em 0,23%, passando de R$ 6.966,88 trilhões em no mês anterior para R$ 6.950,87 trilhões em janeiro, devido ao resgate líquido, no valor de R$ 79,97 bilhões, neutralizado em parte pela apropriação positiva de juros, no valor de R$ 63,97 bilhões.

Cenário macro sugere novo ano de seca para IPOs, mas gatilho poderia vir do estrangeiro, diz Anbima (Valor Econômico) Com os juros em alta, 2025 deve ser outro ano de seca para ofertas iniciais de ações (IPO, na sigla em inglês), a não ser que o fluxo de capital estrangeiro para a bolsa brasileira se mostre consistente a ponto de ser um gatilho para emissões.

Projetos da reforma do processo administrativo e tributário avançam no Congresso (Folha de São Paulo) O pacote de projeto para reformar o processo administrativo e tributário foi apresentado pelo senador Rodrigo Pacheco (PSD-MG), durante sua presidência do Senado (2021-2024). Todos foram elaborados a partir de uma junta de juristas encabeçada pela ministra Regina Helena Costa, do STJ (Superior Tribunal de Justiça).

ANEEL aprova minuta de contrato de renovação das concessões de distribuição (Agência iNFRA) A diretoria colegiada da ANEEL (Agência Nacional de Energia Elétrica) aprovou, nesta terça-feira (25), por três votos a dois, o novo modelo de contrato que valerá para as 19 distribuidoras que terão a concessão renovada até 2031, conforme o voto da relatora, diretora Agnes Costa. Ela foi seguida pelo diretor-geral, Sandoval Feitosa, e pela diretora substituta Ludimila Lima.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Preço do milho dispara, mas FS se antecipa e garante desconto de 35% (NovaCana) Gigante de etanol de milho já assegurou 60% do cereal necessário para a safra 2025/26, com um preço 34% mais baixo que as atuais cotações. Depois de sofrer com os efeitos colaterais da política de compra antecipada de milho, pagando mais caro por uma commodity que estava bem mais barata, a FS – uma das gigantes do etanol de milho no Brasil – agora vai colher os frutos dessa mesma estratégia.

Cade aprova sem restrições compra de parte da Shopper pelo iFood (Estadão) O Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) aprovou nesta quarta-feira, 26, sem restrições, a compra de parte da Shopper pela empresa de delivery iFood. O processo foi relatado pelo conselheiro José Levi. A posição do tribunal foi unânime. Segundo o Cade, a Shopper oferta itens de mercado e atua em 129 cidades, todas localizadas no Estado de São Paulo. A plataforma oferece quatro modelos de pedidos programados para os consumidores: compra programada, programada Fresh, Pet.Shopper e compra única.

Acionistas aprovam aumento de vagas no conselho de administração da Eletrobras (Valor Econômico) Em uma assembleia geral extraordinária (AGE) que começou pontualmente às 14h desta quarta-feira (26) e durou 15 minutos, acionistas da Eletrobras aprovaram o aumento do número de vagas no conselho de administração. Com isso, o total de assentos passará de nove para dez. O motivo é a criação de um novo comitê de assessoramento ao conselho de administração, o de sustentabilidade. A Eletrobras quer restringir que os comitês sejam compostos por membros externos, de modo que sejam integrados por conselheiros independentes, o que exige o número de assentos.

Privatizada, Emae vai investir R$ 2,6 bi em expansão até 2029 (Valor Econômico) Dez meses após ser privatizada, a Emae anunciou um plano de investimento de R$ 2,6 bilhões até 2029, com foco na modernização de hidrelétricas, expansão da usina solar flutuante na represa Billings, participação em leilões e possíveis aquisições de ativos.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA

Temporada de Resultados Renda Fixa – 4º trimestre de 2024

AÇÕES DE RATING

Ratings da Três Tentos elevados para ‘brAA’ mediante sólido desempenho operacional e alavancagem controlada; perspectiva estável (S&P Global) A Três Tentos Agroindustrial S.A. reportou crescimento significativo de EBITDA nominal e de margens em 2024, como resultado dos maiores volumes no segmento de grãos e no processamento da indústria, esta com produtos de maior valor agregado. Tal crescimentomais do que compensou preços e margens ainda baixos de fertilizantes, grãos e subprodutos.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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KANASTRA-3 COMPANHIA SECURITIZADORA DE CREDITOS FINANCEIROS - Aditamento da Escritura

KANASTRA-3 COMPANHIA SECURITIZADORA DE CREDITOS FINANCEIROS - Escritura da Emissão

ESSENTIA PCHS S.A - Escritura da 4ª Emissão de Debêntures

MADERO INDUSTRIA E COMERCIO S.A. - Emissão de Valores Mobiliários; 7ª Emissão de Debêntures

DIAGNOSTICOS DA AMERICA S.A. - 1º Aditamento à Escritura da 20ª Emissão de Debêntures

ENERGISA S.A. - Primeiro aditamento à escritura particular da 23ª emissão de debêntures

ENERGISA TOCANTINS DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S/A - Primeiro aditamento à escritura particular da 12ª emissão de debêntures

FATO RELEVANTE

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AURA MINERALS INC. - Divulgação de Resultados 2024 e Guidance 2025

AURA MINERALS INC. - Pagamento de Dividendos

ALMACENES EXITO S.A. - Transmissão na colômbia do relatório periódico trimestral

BRASKEM S.A. - Braskem comunica sobre início do projeto para o aumento da capacidade na central petroquímica do Rio de Janeiro

MARFRIG GLOBAL FOODS S.A. - Cancelamento e Recompra de Ações

PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS - Petrobras informa sobre remuneração aos acionistas

LIVETECH DA BAHIA INDUSTRIA E COMERCIO S/A - Conclusão de Aquisição à Infinite Consulting

OCEANPACT SERVICOS MARITIMOS S.A. - Projeção do mapa de embarcações com as taxas de ocupação esperadas para o exercício de 2025

BCO BRASIL S.A. - Remuneração aos Acionistas JCP antecipação 1T25

BRF S.A. - Aquisição de Ações de Emissão da Própria Companhia

MRV ENGENHARIA E PARTICIPACOES S.A. - Divulgação de projeções

CIA FIACAO TECIDOS CEDRO CACHOEIRA - Saída do Diretor Presidente

RIO ALTO ENERGIAS RENOVÁVEIS S.A. - Mediação com credores

EMAE - EMPRESA METROP.AGUAS ENERGIA S.A. - Divulgação de Projeções

CONCESSIONARIA ROTA SOROCABANA SA - Fato Relevante 2ª Emissão de Debêntures

GOL LINHAS AEREAS INTELIGENTES S.A. - GOL Anuncia Protocolo do Formulário 15F para Cancelamento de Registro nos Estados Unidos sob o Securities Exchange Act de 1934

AMBEV S.A. - Projeção CPV para 2025

Quarta-feira, 26 de Fevereiro

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields are higher as investors await new home sales data (CNBC) U.S. Treasury yields were higher on Wednesday as investors awaited some housing data, and weighed the impact of a series of disappointing reports recently. At 3:50 a.m. ET, the 10-year Treasury yield was up less than a basis point to 4.3040%, while the 2-year Treasury yield was higher by just over one basis point to 4.1085%. One basis point equals 0.01%, and yields and prices move in opposite directions.

The rampant growth of private credit may have an unlikely beneficiary: banks (CNBC) Loan on loans, a relatively new and growing form of lending in Europe, involves borrowers securing a loan from a private credit fund, which in turn borrows from a bank.The loan amount issued by the bank to the credit fund is rated as less risky than an equivalent loan issued directly to the borrower, which benefits banks.

Ukraine Agrees to Mineral-Rights Deal With U.S. (WSJ) KYIV—Ukraine has agreed to a mineral-rights deal with the U.S. that could be finalized as soon as Friday at a White House meeting between President Trump and Ukrainian President Volodymyr Zelensky. People close to the negotiations said the text had now been agreed, and the U.S. had dropped its previous demand for the right to $500 billion in potential revenue from the development of Ukraine’s mineral resources.

Trump policy concerns send US consumer confidence plummeting to eight-month low (Reuters) U.S. consumer confidence deteriorated at its sharpest pace in 3-1/2 years in February while 12-month inflation expectations surged, offering further signs that Americans were growing anxious about the potential negative economic impact of the policies of President Donald Trump's administration.

MERCADO DOMÉSTICO

Mudança no FGTS deve ter impacto de até 0,2 ponto percentual no PIB (Valor Econômico) Economistas estimam que a liberação de recursos do FGTS pode ter impacto de 0,1 a 0,2 ponto percentual (p.p.) no Produto Interno Bruto (PIB) do Brasil em 2025. “Daria um ‘bump’ [elevação] de 0,2% do PIB este ano, grosso modo”, diz Gabriel Leal de Barros, economista-chefe da ARX Investimentos.

IPCA-15 vem com surpresa positiva, mas não muda perspectiva de inflação para 2025 (Valor Econômico) O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo -15 (IPCA-15) – considerado a prévia da inflação oficial no país – subiu 1,23% em fevereiro, após alta de 0,11% em janeiro, informou nesta terça-feira o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). Em fevereiro de 2024, o IPCA-15 tinha subido 0,78%.

Milho sobe e pesa na produção de proteína, que afeta inflação (Folha de São Paulo) Mais um fator de peso no caminho da inflação. O preço do milho vem registrando avanços expressivos neste mês, e o cereal é básico na produção de ração. O indicador do Cepea (Centro de Estudos Avançados em Economia Aplicada) apontou que a saca foi a R$ 86,7 nesta terça-feira (25) na região de Campinas (SP).

Empresas e entidades querem mudanças nas faixas de renda do Minha Casa, Minha Vida (Valor Econômico) Apesar de o programa habitacional Minha Casa, Minha Vida (MCMV) estar com desempenho considerado positivo — seus lançamentos subiram 44% em 2024, segundo a Câmara Brasileira da Indústria da Construção (Cbic), e as vendas cresceram 43% —, há conversas em andamento para atualizar os valores das faixas de renda que permitem acessar a política, o que poderia incluir mais brasileiros como beneficiários.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Adecoagro está em negociações exclusivas com a Tether sobre aquisição de controle (NovaCana) A Tether fez uma proposta não vinculante no último dia 14 de fevereiro para deter o controle da Adecoagro, com 51% das ações, comprando os papéis da companhia por US$ 12,41 o papel, em dinheiro. A empresa de cripto começou a comprar ações da Adecoagro no ano passado e atualmente já tem 20,2% das ações da companhia de agronegócios.

Granja Faria faz pedido confidencial para IPO e buscará US$ 500 mi nos EUA (Estadão) Em tempos de preços nas alturas do ovo no Brasil e no mundo, a Granja Faria, maior produtora do País, pediu registro confidencial na Securities and Exchange Commission (SEC), a reguladora do mercado de ações dos Estados Unidos, para avaliar uma possível oferta de ações em Nova York, na casa de US$ 500 milhões, de acordo com fontes que falam na condição de anonimato porque os termos não são públicos.

Aneel aprova termo para renovação de contrato de distribuidoras por 30 anos (Estadão) Decisão abrange contratos de 19 empresas que venceriam entre 2025 e 2031; debate girou em torno da quitação de dívidas de R$ 944 milhões como critério para renovação. A diretoria da Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel) aprovou nesta terça-feira, 25, por maioria, o termo para a renovação em 30 anos na concessão de distribuidoras de energia, abrangendo 19 empresas com contratos a vencer entre 2025 e 2031.

BNDES mantém aprovações de crédito em alta; indústria supera o agro pela 1ª vez (Estadão) As aprovações de crédito do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) em 2024 subiram 22% na comparação com 2023, para R$ 212,6 bilhões, com destaque para indústria, que pela primeira vez superou a demanda do agronegócio, com aprovações de R$ 52,4 bilhões, uma alta de 132% em um ano, contra os R$ 52,3 bilhões do agronegócio, ou 92% acima do registrado em 2023.

Brookfield compra negócio de energias renováveis da National Grid nos EUA por US$ 1,7 bilhão (Folha de São Paulo) A gestora de ativos Brookfield está comprando o negócio de energias renováveis onshore da National Grid nos Estados Unidos por US$ 1,7 bilhão (R$ 9,7 bi), destacando sua confiança no setor apesar da agenda anti-verde do presidente Donald Trump.

Empresa de energia Rio Alto pede cautelar para se proteger de execuções (Valor Econômico) Endividada e sem caixa, a empresa de energia renovável Rio Alto acaba de pedir uma medida cautelar para suspender execuções de dívidas por 60 dias, para ter tempo para seguir com negociações com credores em processo de mediação.

ANEEL adia votação de processo de R$ 1,8 bilhão da Light (iNFRA) O processo em questão trata da RTE (Revisão Tarifária Extraordinária) do ciclo 2022-2026 e chegou a ser pautado para a reunião de diretoria de hoje (25), mas foi retirado da lista de apreciação do colegiado na véspera. O diretor relator do recurso, Ricardo Tili, estava de férias até ontem (24) e não houve tempo hábil para finalizar o voto, disseram fontes.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA

A Semana na Renda Fixa (17/02/25 a 21/02/25)

AÇÕES DE RATING

Fitch Revisa Perspectiva dos IDRs da Suzano Para Positiva; Ratings Afirmados em ‘BBB-’/ ‘AAA(bra)’ (Fitch Ratings) A Perspectiva Positiva considera a expectativa de que a alavancagem líquida da Suzano se reduzirá para menos de 3,0 vezes em 2026, sustentada pela forte geração de caixa operacional. O início das operações da fábrica de Ribas do Rio Pardo (MS) contribuirá para o aumento da participação de mercado e do porte da companhia, o que deve se refletir em fluxos de caixa livre (FCF) positivos de forma contínua.

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COMPANHIA DE PARTICIPACOES EM CONCESSOES - Emissão de Valores Mobiliários

ECORIOMINAS CONCESSIONARIA DE RODOVIAS SA - Resgate antecipado obrigatório da 3ª Emissão de Debêntures da Companhia.

ECORIOMINAS CONCESSIONARIA DE RODOVIAS SA - Resgate antecipado obrigatório da 2ª Emissão de Debêntures da Companhia.

CONCESSIONARIA DE RODOVIAS PRVIAS S.A. - 1ª Emissão de Debêntures Simples

FATO RELEVANTE

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AMBEV S.A. - Projeção CPV para 2025

CCR S.A. - Rota Sorocabana - 2ª Emissão de Debêntures

CIA SANEAMENTO DO PARANA - SANEPAR - Análise de contribuições, informação sobre a Audiência Pública (Nota Técnica 3-2025-CSB/DRE), tarifa e índice de correção preliminares para a 3ªRTP

COMPASS GAS E ENERGIA S.A. - Guidance 2025

GRUPO MATEUS S.A. - Programa de Recompra de Ações

ANIMA HOLDING S.A. - Alteração na Administração

TELEFÔNICA BRASIL S.A - Encerramento, nesta data, do programa de recompra de ações de emissão da Companhia atualmente em vigor; Criação de um novo programa de recompra de ações de emissão da Companhia, para os anos de 2025 e 2026

EMBRAER S.A. - Aprovação, Alteração ou Desistência de Projeto

TIGRE S.A. PARTICIPAÇÕES - Reorganização Societária de Subsidiárias

WEG S.A. - Proposta de Aumento do Capital Social

BIOMM S.A. - Aprovação PDP Insulina Glargina

BCO NORDESTE DO BRASIL S.A. - Leilão de Compra Finor

MRV ENGENHARIA E PARTICIPACOES S.A. - Divulgação de projeções

Terça-feira, 25 de Fevereiro

MERCADOS GLOBAIS

US Treasury market utilities set to expand cross-margining this year (Reuters) Two U.S. Treasury market utilities are set to roll out new rules by the end of this year that will determine the amount of leverage hedge funds and other investors can deploy in trades, a step that could counterbalance rising transaction costs stemming from upcoming clearing requirements.

U.S. Treasury yields tick lower as investors look toward key home-price data (CNBC) U.S. Treasury yields ticked lower on Tuesday as investors looked toward key data on U.S. home-prices. The 10-year Treasury yield was over 5 basis points lower at 4.341%, and the 2-year Treasury yield slipped over 4 basis points to 4.123% at 4:49 am ET. One basis point is equivalent to 0.01%, and yields and prices share an inverse relationship.

‘Good start’: China bids to reset ties with Japan amid Trump tariff storm (SCMP) Beijing and Tokyo have made a “good start” to resetting their economic relationship with a string of high-level meetings in recent months, analysts said, as both sides seek to hedge against the turbulence being unleashed by US President Donald Trump.

US sides with Russia in UN resolutions on Ukraine (BBC) The US has twice sided with Russia in votes at the United Nations to mark the third anniversary of the Russian invasion of Ukraine, highlighting the Trump administration's change of stance on the war. First the US opposed a European-drafted resolution condemning Moscow's actions and supporting Ukraine's territorial integrity - voting the same way as Russia and countries including North Korea and Belarus at the UN General Assembly (UNGA) in New York.

MERCADO DOMÉSTICO

Após ano recorde, mercado de dívida deve desacelerar em 2025, preveem Itaú e Citi (Bloomberg Línea) O ano passado foi gigantesco, as condições eram muito boas, os spreads eram apertados, então as empresas aproveitaram a oportunidade e venderam títulos locais mesmo quando não precisavam", disse Felipe Wilberg, diretor de renda fixa e produtos estruturados do Itaú BBA, em uma entrevista. "Então, este ano, muitas delas não precisam emitir títulos e podem esperar.

É irrefutável que Brasil precisará de várias reformas da Previdência ao longo do tempo, diz Ceron (Estadão) O secretário do Tesouro Nacional, Rogério Ceron, disse nesta segunda-feira, 24, que é “irrefutável” a avaliação de que o Brasil precisará passar por diversas reformas da Previdência ao longo do tempo. O aumento da expectativa de vida e o envelhecimento da população levam a esse diagnóstico, afirmou.

Gasto tributário deve chegar a R$ 821 bilhões em 2025 (Folha de São Paulo) Os benefícios fiscais classificados como gastos tributários devem chegar a R$ 821 bilhões em 2025, alcançando o patamar recorde de 7,2% do PIB (Produto Interno Bruto), segundo estimativas de pesquisadores da FGV (Fundação Getulio Vargas).

Governo publica MP que destina R$ 4,18 bi extras ao Plano Safra (Folha de São Paulo) O governo publicou nesta segunda-feira (24) a MP (medida provisória) que abre um crédito extraordinário de R$ 4,18 bilhões para bancar subsídios do Plano Safra 2024/2025. A MP foi publicada em edição extra do Diário Oficial da União e permite a liberação imediata dos recursos. Do valor total, R$ 645,8 milhões vão para o Pronaf (Programa Nacional de Fortalecimento da Agricultura Familiar), e o restante vai custear o subsídio das operações para médios e grandes produtores no âmbito do Plano Safra.

Tesouro aproveita ‘calmaria’ para acelerar oferta de títulos (Valor Econômico) O Tesouro Nacional tem aproveitado a calmaria nos mercados domésticos para acelerar as emissões de títulos públicos, especialmente de prefixados e indexados à inflação, além de ampliar o seu colchão de liquidez.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

C6 lucra R$ 2,3 bilhões em 2024, seu primeiro ano no azul (Brazil Journal) O C6 reportou o primeiro lucro anual de sua história, com um bottom line de R$ 2,3 bilhões e um ROE de 60%, nas contas do banco. O CEO e fundador Marcelo Kalim disse que o resultado é fruto de uma forte alavancagem operacional — com o C6 crescendo a receita e mantendo as despesas estáveis — e de uma provisão para devedores duvidosos (PDD) declinante.

Copel tem ganho de R$ 148 milhões ao exercer preferência e revender a usina Baixo Iguaçu (Estadão) A Copel fez uma jogada de mestre enquanto se desenrolava uma negociação entre a Neoenergia e a EDF. A empresa do Paraná exerceu seu direito de preferência na usina hidrelétrica Baixo Iguaçu, da qual já detinha 30%, comprou a fatia restante e revendeu 100% do ativo à Energo Pro por R$ 1,5 bilhão.

Setor da construção vê com preocupação nova liberação do FGTS, diz presidente de entidade (Folha de São Paulo) O presidente da CBIC (Câmara Brasileira da Indústria da Construção), Renato Correia, disse à Folha que vê com preocupação a proposta do governo de liberar o saldo bloqueado do FGTS (Fundo de Garantia do Tempos de Serviço) dos trabalhadores que utilizaram o saque-aniversário.

M. Dias Branco congela aquisições e interrompe produção para melhorar margens (Valor Econômico) A M. Dias Branco, fabricante de massas e biscoitos, proprietária das marcas Piraquê, Adria e Vitarella, espera que a estratégia de precificação e os reajustes na produção contribuam para incrementos sequenciais nas margens nos próximos meses.

Vale projeta geração de fluxo de caixa de até US$ 5 bilhões em 2025 (Valor Econômico) A Vale divulgou nesta segunda-feira (24) que projeta geração de fluxo de caixa livre entre US$ 3,8 bilhões e US$ 5 bilhões em 2025, o que representa um rendimento de 9% a 12%, respectivamente, sobre o preço de suas ações.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA

Temporada de Resultados Renda Fixa – 4º trimestre de 2024

A Semana na Renda Fixa (17/02/25 a 21/02/25)

AÇÕES DE RATING

Moody's Ratings upgrades Samarco to B2; outlook changed to positive from stable (Moody's Global ) The upgrade to B2 reflects the improvement in cash flows from operations with the start-up of the second concentrator in December 2024, significantly increasing pellet production volumes (from levels around 9 million tons to 15 million tons annually) and reducing cash costs. The B2 rating also reflects the final settlement in October 2024 for remediation and compensation liabilities related to the 2015 tailings dam incident.

Moody's Ratings affirms Banrisul's ratings; outlook changes to stable (Moody´s Global) Moody's Ratings (Moody's) has today affirmed all ratings and assessments assigned to Banco do Estado do Rio Grande do Sul S.A. (Banrisul), including its long- and short-term local and foreign currency deposit ratings at Ba3 and Not Prime, its long- and short-term counterparty risk ratings at Ba2 and Not Prime, respectively, as well as the bank's foreign currency subordinate debt rating of B2 (hyb).
Moody’s Local Brasil eleva ratings da Valid; perspectiva estável (Moody´s Local) A elevação dos ratings da Valid reflete a manutenção de métricas de crédito fortes, com alavancagem bruta ajustada (dívida bruta/EBITDA) abaixo de 2,0x e uma cobertura de juros ajustada (EBIT/despesa financeira) acima de 3,0x de forma sustentada.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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CONC ECOVIAS IMIGRANTES S.A. - Escritura da 7ª emissão de debêntures da Concessionária Ecovias dos Imigrantes S/A

ENGIE BRASIL ENERGIA S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

SERENA GERACAO S.A - Emissão de Valores Mobiliários

CONCESSIONARIA DO AEROPORTO DA PAMPULHA S.A. - Escritura

FATO RELEVANTE

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COSAN S.A. - Atualização sobre Divulgação de Resultados Anuais 2024

LOG-IN LOGISTICA INTERMODAL S.A. - TVV celebra contrato de exploração de nova área no Porto de Vitória

TIM S.A. - Operação de Grupamento e Desdobramento - versão em inglês

UNIDAS LOCADORAS S.A. - Alteração do Diretor Presidente

TIM S.A. - Operação de Grupamento e Desdobramento

ENGIE BRASIL ENERGIA S.A. - Emissão de Debêntures (14ª Emissão)

VIBRA ENERGIA S.A. - Vibra anuncia mudança na Diretoria Executiva

VIBRA ENERGIA S.A. - Vibra Aprova Pagamento de Juros Sobre Capital Próprio

BANESTES S.A. - BCO EST ESPIRITO SANTO - Guidance 2025

UNIDAS LOCAÇÕES E SERVIÇOS S/A - Alteração do Diretor Presidente

PDG REALTY S.A. EMPREEND E PARTICIPACOES - Nova Atualização sobre Proposta Não Solicitada

PDG REALTY S.A. EMPREEND E PARTICIPACOES - Nova Atualização sobre Proposta Não Solicitada

ALLIANÇA SAÚDE E PARTICIPAÇÕES S.A. - Contrato de Compra e Venda de Ac¸o~es e Outras Avenc¸as - CURA

VALE S.A. - Modificação de Projeções Divulgadas; Vale informa sobre atualização de projeções

ALLIANÇA SAÚDE E PARTICIPAÇÕES S.A. - Contrato de Compra e Venda de Ac¸o~es e Outras Avenc¸as - CURA

ALMACENES EXITO S.A. - Convocação reunião presencial regular Assembleia geral de acionistas

DOTZ S.A. - Fato Relevante - 2ª Emissão Debêntures

TPI - TRIUNFO PARTICIP. E INVEST. S.A. - Decisão judicial da Concer sobre o 12º termo aditivo

Segunda-feira, 24 de Fevereiro

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields inch higher as investors await a flurry of economic data this week (CNBC) U.S. Treasury yields inched higher on Monday as investors looked to a busy week ahead, with a flurry of economic data due including a key inflation reading and insights on housing. At 4:30 a.m. ET, the 10-year Treasury yield was up more than one basis point to 4.431%, and the 2-year Treasury yield rose by more than two basis points to 4.219%.

ECB Might Have to Lower Key Rate to Level That Stimulates Economy, Wunsch Says (WSJ) The European Central Bank may have to lower its key rate to a level that stimulates activity if the eurozone economy remains weak and inflation cools, the head of Belgium’s central bank said in an interview. National Bank of Belgium Governor Pierre Wunsch, who is an ECB rate setter, also said a big increase in military spending to reduce Europe’s dependence on the U.S. could revive European factories that have too much capacity and too little demand.

How Trump, DOGE job cuts may affect the U.S. economy (CNBC) The Trump White House and Elon Musk’s so-called Department of Government Efficiency have fired tens of thousands of federal workers so far. The job cuts could ultimately be the biggest in U.S. history. IBM’s purge of about 60,000 workers in 1993 is thought to be the largest corporate layoff. Federal workers may struggle financially. Local economies such as Washington, D.C., may suffer a recession, though the impact on the broader U.S. economy may be minimal, economists said.

Germany’s conservatives declare victory in Berlin. Now the hard work begins (CNBC) The conservative alliance made up by the Christian Democratic Union (CDU) and its sister party the Christian Social Union (CSU) is set to lead Germany again following the federal election on Sunday, bringing an end to a period of political instability that has dogged Berlin for months.

MERCADO DOMÉSTICO

Solução para Plano Safra envolveu conversas entre Haddad e Sidônio e medida para evitar pedalada (Folha de São Paulo) O governo Lula deflagrou uma operação para tentar reverter de forma rápida a suspensão das linhas de crédito subsidiado do Plano Safra, sob o temor de que a medida acabasse alimentando uma nova onda de desgastes para o Executivo.

Brasil articula instrumento para retaliar países que forcem barreiras protecionistas no comércio (Folha de São Paulo) O Brasil busca ter um instrumento legal que permita ao país responder com celeridade caso seja submetido a medidas protecionistas que gerem impacto no comércio internacional. O debate, que surgiu em reação à lei antidesmatamento da União Europeia, ganha uma urgência adicional diante da incerteza gerada pelas medidas preliminares anunciadas pelo presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, que afetam o comércio global.

Regulamentação da reforma tributária impulsiona o comércio exterior brasileiro (Folha de São Paulo) A regulamentação da reforma tributária marca um avanço significativo para o comércio exterior brasileiro. Com disciplinas alinhadas às melhores práticas internacionais, a nova legislação eliminará barreiras tributárias que sempre prejudicaram as exportações nacionais e introduzirá medidas que fortalecem as cadeias produtivas internas.

Setor imobiliário negocia R$ 44 bi em dívidas (Valor Econômico) Uma das áreas que ajudaram a puxar a fila recorde de pedidos de recuperação judicial (RJ) no ano passado, o setor imobiliário negocia vencimentos de até R$ 44 bilhões, segundo levantamento feito pela consultoria especializada em reestruturações corporativas Virtus, a pedido do Valor. Desse volume, até R$ 13,5 bilhões são vencimentos de curto prazo, ou seja, em 12 meses, e precisam de uma solução imediata.

Novo ciclo de concessões testa equilíbrio entre investimento estatal e gestão privada (Valor Econômico) O anúncio de que o Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) prevê a liberação de até R$ 30 bilhões para financiar concessões rodoviárias neste ano reflete a estratégia do Estado de equilibrar seu papel como agente indutor do desenvolvimento com a necessidade de descentralizar a gestão da infraestrutura viária.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

RZK Rental aplica R$ 500 mi para crescer no aluguel de máquinas para o campo (Estadão) A RZK Rental, empresa especializada em locação de máquinas agrícolas do Grupo RZK, investirá R$ 500 milhões neste ano na aquisição de equipamentos, novos e renovados. O objetivo é expandir a atuação, hoje concentrada nos setores de grãos e algodão, onde está a maior parte dos clientes, com cerca de 500 máquinas.

Na CSN, mineração garante liquidez do grupo (Valor Econômico) Maior negócio da Companhia Siderúrgica Nacional (CSN), o aço deixou de ser o principal fiador do grupo do empresário Benjamin Steinbruch. Diante do momento adverso para o setor globalmente e dos elevados investimentos em modernização de usinas, o braço de siderurgia do grupo tem consumido caixa, enquanto o de minério de ferro, sob a CSN Mineração, se tornou a principal fonte de liquidez imediata.

Suzano obtém US$ 1,2 bi para liquidar antecipadamente pré-pagamento de exportação (Valor Econômico) O custo do empréstimo de US$ 1,2 bilhão é de SOFR (Taxa de Financiamento Overnight Garantida) mais 1,45% ao ano, com prazo médio de 60 meses e vencimento final em 8 de março de 2031. O recurso será utilizado, em conjunto com o caixa da companhia, na liquidação antecipada do valor principal de US$ 1,45 bilhão de um contrato de pré-pagamento de exportação cujo montante inicial era de US$ 1,57 bilhão.

Com troca de dívidas, Raízen deve manter alavancagem (GloboRural) A Raízen, maior produtora de açúcar e etanol do mundo, está promovendo uma reestruturação financeira que envolveu, na última semana, a emissão de novos títulos de dívida no exterior, com prazos mais longos, e a recompra de títulos que iriam vencer daqui dois anos. Com a troca das dívidas, o movimento acaba prolongando o prazo médio da dívida da companhia, e pelo menos não altera sua alavancagem (relação entre dívida líquida e lucro antes juros, impostos e depreciação, o Ebitda).

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA

Temporada de Resultados Renda Fixa – 4º trimestre de 2024

Sobrealocação em renda fixa: Equilibrando oportunidades e riscos

AÇÕES DE RATING

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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CEMIG DISTRIBUICAO S.A. - Fitch Atribui Rating ‘AAA(bra)’ a Emissão de Debêntures do Grupo Cemig

CEMIG DISTRIBUICAO S.A. - E ESCRITURA DA 12ª EMISSÃO CEMIG D

CEMIG GERACAO E TRANSMISSAO S.A. - Fitch Atribui Rating ‘AAA(bra)’ a Duas Propostas de Emissão de Debêntures do Grupo Cemig

CEMIG GERACAO E TRANSMISSAO S.A. - ESCRITURA DA 10ª EMISSÃO DE DEBÊNTURES CEMIG GT

CETREL S/A - Emissão de Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

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IGUATEMI EMPRESA DE SHOPPING CENTERS S.A - Transição CEO

IGUATEMI S.A. - Transição CEO

CIA PARANAENSE DE ENERGIA - COPEL - Desinvestimento na UHE Baixo Iguaçu

M.DIAS BRANCO S.A. IND COM DE ALIMENTOS - Alteração da Política de Remuneração aos Acionistas

PDG REALTY S.A. EMPREEND E PARTICIPACOES - Atualização sobre Proposta Não Solicitada de Aquisição de Ações

GRENDENE S.A. - Aditamento Acordo de Acionistas NM Vila Participações S.A.

Sexta-feira, 21 de Fevereiro

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields edge lower as investors weigh the state of the U.S. economy (CNBC) U.S. Treasury yields were slightly lower on Friday as investors awaited more economic data, and assessed the latest comments from Federal Reserve officials on stubborn inflation and the potential impact of tariffs.

Japan’s inflation rate climbs to a 2-year high of 4% in January, supporting rate hike calls from BOJ members (CNBC) Japan’s inflation in January climbed 4% year-on-year, hitting its highest level since January 2023, further strengthening the case for rate hikes by the central bank.The core inflation rate — which excludes prices of fresh food — rose to 3.2% from 3%in the prior month and beat economists’ expectations of 3.1%, according to a Reuters poll. This figure was the highest since June 2023.

US tech will pay a price for Trump’s approval (Financial Times) Be careful what you wish for. Silicon Valley’s frantic courting of Donald Trump appears to be paying off. In his first week, the US president scrapped a Biden executive order on AI safety and said that he wanted US companies to dominate the world in artificial intelligence. His backing has brought a renewed confidence, prompting US tech companies to intensify their pressure for regulatory accommodations in Brussels.

MERCADO DOMÉSTICO

Plano Safra: Tesouro suspende novas contratações de linhas de financiamento (Estadão) O Tesouro Nacional anunciou nesta quinta-feira, 20, a suspensão de novas contratações de financiamentos subvencionados pelo Plano Safra 2024/25. A medida passa a valer a partir desta sexta-feira, 21. Não são atingidas operações de custeio do Programa Nacional de Fortalecimento da Agricultura Familiar (Pronaf). Segundo ofício enviado às 25 instituições financeiras operadoras do crédito subsidiado, a decisão leva em conta principalmente o aumento na taxa básica de juros.

Redução de pós-fixados no médio prazo depende de solução para desequilíbrios da economia, avalia IFI (Valor Econômico) A estratégia da Secretaria do Tesouro Nacional (STN) de diminuir ao longo da próxima década a participação dos títulos pós-fixados, remunerados por meio da Selic, na dívida pública é possível. Mas “depende do endereçamento de soluções para os desequilíbrios da economia” brasileira. A análise é da Instituição Fiscal Independente (IFI), órgão de monitoramento da política fiscal ligado ao Senado.

Após posse de Trump, emissões no exterior ganham fôlego e somam US$ 9,4 bi (Estadão) As captações por empresas no exterior ganharam tração nos últimos dias, com os juros norte-americanos se acomodando próximos do patamar esperado pelo mercado para este ano e uma visão mais clara sobre as políticas do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump. Depois de um janeiro atípico, em que as empresas se recolheram na expectativa da posse de Trump, os emissores brasileiros voltaram ao mercado e levantaram US$ 5,9 bilhões até esta quinta-feira (20).

Expansão de crédito via mercado de capitais reacende debate sobre regulação do BC (Folha de São Paulo) O aumento do volume de crédito via mercado de capitais, que vem ganhando importância como fonte de financiamento, reacendeu o debate sobre o poder de regulação do Banco Central e o plano de reconfigurar atribuições e redistribuir forças dos órgãos envolvidos.

Empresas de menor porte têm o pior desempenho em dois anos (Folha de São Paulo) O faturamento de pequenas e médias empresas registrou recuo de 1,5% em janeiro deste ano frente ao mesmo mês do ano passado, atingindo o menor patamar desde fevereiro de 2023, segundo o Índice Omie de Desempenho Econômico das PMEs (IODE-PMEs).

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Itaú e Raízen levantam quase US$ 3 bi em mercado com apetite para mais (Brazil Journal) O Itaú e a Raízen decidiram testar no mesmo dia se o mercado de bonds está realmente quente — para ambas, a resposta foi um sim inequívoco. O Itaú, que queria US$ 750 milhões, acabou levantando US$ 1 bilhão com um bond de cinco anos que teve demanda de US$ 3 bilhões, ou 4x o book. A emissão saiu a um yield de 6%, abaixo do price talk inicial de 6,35% e apenas 15 bps acima de onde a República negocia atualmente. O spread para o Treasury foi de 165 bps.

Tarifas de Trump não têm efeitos imediatos na Vale, mas há impactos secundários, diz CEO (Estadão) “Já tivemos essa experiência (com o governo Trump) no passado, e precisamos ver onde isso vai terminar, quais os níveis de aumento das tarifas. Não vendemos minério para os Estados Unidos, que é autossuficiente nisso. Mas entendemos que tem efeitos secundários, de arrefecimento e demanda mundial, e que podem gerar impacto. Não vemos impacto relevante agora, mas seguimos monitorando”, disse Pimenta.

Gerdau vê tarifas dos EUA como oportunidade e revisa investimentos no México (Exame) A decisão do governo dos Estados Unidos de sobretaxar as importações de aço em 25% abre caminho para a Gerdau (GGBR3, GGBR4)) ampliar sua produção local e diluir custos operacionais, mas também leva a a siderúrgica a repensar investimentos planejados para o México.

Natura &Co negocia com IG4 Capital possível transação envolvendo a Avon (Valor Econômico) “As tratativas vem sendo mantidas em exclusividade, mas estão ainda em estágio inicial e a companhia permanece avaliando outras alternativas estratégicas”, afirma, em comunicado. Em dezembro, a Natura &Co havia anunciado a retomada de estudos de alternativas estratégicas para a Avon fora da América Latina, incluindo possível venda, parcerias ou cisão dos negócios.

Cade aprova união de operações do Grupo Mateus com Novo Atacarejo sem restrições (Valor Econômico) A Superintendência-Geral do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) aprovou, sem restrições, a operação de combinação de negócios das operações do Grupo Mateus em Pernambuco, Paraíba e Alagoas com o Novo Atacarejo.

Gold Energia obtém na Justiça proteção contra credores por 60 dias (Estadão) Dívidas somam cerca de R$ 188,8 milhões para duas dezenas de empresas, sendo os principais credores o BTG Pactual, a Auren e a Statkraft. Somadas, as dívidas chegam a cerca de R$ 188,8 milhões. A ação é movida pelo escritório especializado em reestruturação de passivos, Thomaz Bastos, Waisberg, Kurzweil Advogados.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA

Recuperação Judicial: Entenda o que é e como funciona

Temporada de Resultados Renda Fixa – 4º trimestre de 2024

Sobrealocação em renda fixa: Equilibrando oportunidades e riscos

AÇÕES DE RATING

Rating ‘BB’ na escala global do Haitong Brasil colocado em CreditWatch em desenvolvimento após plano de fusão de sua controladora final; demais ratings reafirmados (S&P Global) A fusão entre o GTJA e a HTS está mais perto de ser concluída. A maioria das aprovações regulatórias necessárias para a fusão já foram obtidas. Em 12 de fevereiro de 2025, a Bolsa de Valores de Xangai aceitou o pedido de cancelamento de listagem da HTS. Após a saída da bolsa de valores, a troca de ações da HTS com a GTJA ocorrerá para concluir a fusão. Como entidade listada, o GTJA assumirá todos os ativos e passivos da HTS. Para mais detalhes, consulte “Haitong Securities And Haitong International Securities Ratings Placed On Watch Positive On Merger Progress”, publicado em 18 de fevereiro de 2025.

Fitch Remove Observação Negativa e Rebaixa Rating do PBG Para ‘BBB(bra)’; Perspectiva Estável (Fitch Ratings) O rebaixamento do rating reflete as fortes pressões no perfil financeiro do PBG, como reflexo da redução da rentabilidade e do forte aumento na dívida líquida e na alavancagem nos últimos dois anos, em um setor altamente cíclico e com demanda e margens voláteis. A ação de rating considera, ainda, as incertezas quanto ao ritmo de recuperação das margens operacionais da companhia e os riscos de execução associados ao desenvolvimento (ramp up) de sua fábrica nos Estados Unidos.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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ESTOK COMERCIO E REPRESENTACOES S.A. - Terceiro Aditamento

IMPAR SERVICOS HOSPITALARES S/A - 2ª Emissão de Debêntures

BRADO LOGISTICA S. A. - Emissão de Valores Mobiliários

CONCESSIONARIA ECOVIAS RAPOSO-CASTELO S.A - Escritura da 1ª emissão de debêntures da Concessionária Ecovias Raposo-Castelo S.A.

ATLAS BRASIL ENERGIA HOLDING 4 S.A - Amortização

FATO RELEVANTE

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AZUL S.A. - Azul Anuncia a Aprovação de Aumento de Capital

GPS PARTICIPACOES E EMPREENDIMENTOS S.A. - Assinatura do Contrato de Compra e Venda para aquisição da RHMed

CIA ENERGETICA DE MINAS GERAIS - CEMIG - Acórdão na Ação Anulatória de vigência do Acordo Coletivo Específico de plano de saúde

SANTOS BRASIL PARTICIPACOES S.A. - Lucro ou Prejuízo e Atribuição de Proventos em Dinheiro

RUMO MALHA NORTE S.A. - Reorganização Societária da Rumo Malha Norte

RUMO S.A. - Reorganização Societária da Rumo Malha Norte

LOJAS RENNER S.A. - Modificação de Projeções Divulgadas

MARCOPOLO S.A. - Declaração de Dividendos

LOJAS RENNER S.A. - Aquisição de Ações de Emissão da Própria Companhia

RUMO S.A. - Guidance 2025

EMCCAMP RESIDENCIAL S.A. - 1ª (Primeira) Emissão de Cédula de Crédito Bancária Habitacional (“CCB-H”), com valor total de R$50.000.000,00 (cinquenta milhões de reais)

ATLAS LUIZ CARLOS COMERCIALIZADORA DE ENERGIA S.A. - Tutela Cautelar Gold

NATURA &CO HOLDING S.A. - Esclarecimentos sobre negociações envolvendo possível venda da Avon fora da América Latina

ATLAS BRASIL ENERGIA HOLDING 4 S.A - Tutela Cautelar Gold

CIA SANEAMENTO DE MINAS GERAIS-COPASA MG - Indicação do Diretor-Presidente

PET CENTER COMERCIO E PARTICIPACOES S.A. - Aprovação pelo Conselho de Administração da celebração do Protocolo e Justificação de Incorporação das Ações de Emissão da Petz pela Cobasi Investimentos S.A.; e de Incorporação da Cobasi Investimentos S.A. pela Cobasi Comércio de Produtos Básicos e Industrializados S.A.

COBASI COMÉRCIO DE PRODUTOS BÁSICOS E INDUSTRIALIZADOS S.A. - A celebração do Protocolo e Justificação de Incorporação das Ações de Emissão da Pet Center Comércio e Participações S.A

BCO BRASIL S.A. - Projeções 2025

BR ADVISORY PARTNERS PARTICIPAÇÕES S.A. - ALTERAÇÃO DO DIRETOR FINANCEIRO EXECUTIVO

Quinta-feira, 20 de Fevereiro

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields lower as investors await further economic data (CNBC) U.S. Treasury yields were lower on Thursday as investors awaited further economic data and digested U.S. President Donald Trump’s latest tariff plans. At 4:36 a.m. ET, the 10-year Treasury yield slipped more than a basis point to 4.5248%, while the 2-year Treasury was down more than a basis point to 4.2614%. One basis point is equal to 0.01% and yields move inversely to prices.

Europe risks becoming a ‘museum’ if it doesn’t innovate in AI and deregulate, Swedish PM warns (CNBC) Europe is at risk of becoming a “museum” if it doesn’t soften strict curbs on artificial intelligence technologies and deregulate, Sweden’s Prime Minister Ulf Kristersson said Thursday. “I think we really need to step up in Europe ... the American economy, Chinese economy have been growing far faster compared to the European economies over the last 20 years,” the premier told attendees of the Techarena event in Stockholm.

'Stagflation' fears haunt US markets despite Trump's pro-growth agenda (Reuters) Stubborn inflation and President Donald Trump's hard-line trade policies have rekindled fears of stagflation, a worrying mix of sluggish growth and relentless inflation that haunted the U.S. in the 1970s, even as markets remain upbeat on his pro-growth agenda. The potential return of stagflation, which would pressure a range of assets, has been flagged periodically over the past 50 years but not materialized as a real threat to investor portfolios.

Chinese commerce minister calls for dialogue with new US counterpart (SCMP) Commerce Minister Wang Wentao expressed China’s strong dissatisfaction on Wednesday over the United States’ 10 per cent additional tariff on Chinese goods, warning that the unilateral move had damaged bilateral relations.

MERCADO DOMÉSTICO

Bancos buscam apoio de Galípolo para flexibilizar regras e ampliar crédito a indústria e municípios (Estadão) Bancos públicos querem ampliar a oferta de crédito à indústria e a municípios brasileiros e, para isso, se movimentam para flexibilizar regras definidas pelo Banco Central. Representantes de bancos oficiais planejam se encontrar com o presidente do BC, Gabriel Galípolo, para discutir o assunto. Em uma das frentes, o pleito é aumentar o teto do que as instituições financeiras podem emprestar a entes públicos, como municípios – o que pode impactar bancos como a Caixa Econômica Federal e outras instituições regionais.

Senado aprova projeto que restabelece execução de restos a pagar desde 2019 e inclui emendas (Valor Econômico) No primeiro projeto aprovado em sua gestão, o presidente do Senado, Davi Alcolumbre (União-AP), cumpriu a promessa de fortalecer a Casa e articulou a aprovação, por 65 votos a 1, de um projeto de lei complementar (PLP) que restabelece a execução de recursos ainda não pagos desde 2019. A proposta inclui emendas parlamentares bloqueadas pelo Supremo Tribunal Federal (STF) e vai de encontro a um veto do presidente Luiz Inácio Lula da Silva na Lei de Diretrizes Orçamentárias de 2025.

Mercado de capitais expõe empresas a novo perfil de credores (Valor Econômico) O mercado de capitais atingiu participação recorde no total do endividamento das companhias brasileiras, em um movimento que se tornou ainda mais forte com o aquecimento das emissões de renda fixa no ano passado. Essa fatia chegou a 33% em 2024, ante 31% em 2023, segundo estudo feito pela consultoria FTI a pedido do Valor.

Bancos privados projetam aumento na carteira do agro em 2025 (GloboRural) Os três maiores bancos privados que atuam no financiamento do agronegócio do país, projetam aumento de carteira em 2025, mesmo com um cenário mais complicado no campo em função da elevação dos juros. A estratégia adotada pelas instituições é focar em segmentos específicos, com a expansão de crédito a clientes consolidados e a setores com boas perspectivas de investimentos neste ano em função de preços mais remuneradores.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Grupo chinês deve pagar US$ 500 milhões por ativo de cobre da Appian no Brasil (Estadão) O negócio envolvendo a venda da Mineração Vale Verde pela gestora de private equity britânica Appian Capital Advisory para a chinesa Baiyin Nonferrous (BNMC) deve ser concluído no mês que vem. A Coluna apurou que a transação envolve cerca de US$ 500 milhões e ainda está pendente de aprovação dos chineses. No Brasil, a aquisição recebeu sinal verde em dezembro do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade), após as negociações terem sido fechadas meses antes.

Brava Energia deve definir antes do carnaval o investimento sobre mais dois poços de petróleo (Estadão) O diretor de operações offshore da Brava Energia, Carlos Mastrangelo, afirmou que a decisão final de investimento (FID, na sigla em inglês) sobre a perfuração do sétimo e do oitavo poços do campo de Atlanta, na Bacia de Santos, será tomada pelo conselho de administração da companhia ainda em fevereiro, antes do carnaval.

EcoNoroeste assume rodovias no interior de SP e prevê investimento de R$ 1 bilhão (Folha de São Paulo) A concessionária EcoNoroeste assumirá, em 4 de março, a administração de 158 km de rodovias antes operadas pela Tebe. Regulado e fiscalizado pela Agência de Transporte do Estado de São Paulo (Artesp), o contrato prevê um plano de investimentos de R$ 1 bilhão em melhorias na infraestrutura viária. Entre as obras previstas estão a duplicação da SP-351, a implantação de novas passarelas e a construção de seis novos postos de Serviço de Atendimento ao Usuário (SAU).

Consórcio Parsan emite R$ 3,2 bilhões em debêntures (Valor Econômico) O Parsan, consórcio do qual faz parte a Aegea Saneamento, divulgou fato relevante na noite da terça-feira (18) comunicando que seu conselho de administração aprovou a terceira emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, no valor de R$ 3,2 bilhões.

Vale reduz projeção de investimento em 2025 para US$ 5,9 bilhões (Valor Econômico) Ao separar os valores de investimentos por tipo de negócio, a companhia determinou US$ 3,9 bilhões para soluções de minério de ferro, que antes era uma faixa entre US$ 3,5 bilhões e US$ 4 bilhões. Para metais para transição energética, a projeção caiu da faixa de US$ 2,4 bilhões a US$ 3 bilhões para US$ 2 bilhões.

St Marché se prepara para recuperação judicial (Folha de São Paulo) O grupo supermercadista St Marché conseguiu nesta terça-feira (18) decisão judicial para impedir liminarmente a execução de dívidas por 60 dias. O pedido, chamado de tutela cautelar antecedente, é previsto na lei de recuperação judicial e é usado para que as empresas ganhem tempo para organizar a solicitação.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA

Recuperação Judicial: Entenda o que é e como funciona

Temporada de Resultados Renda Fixa – 4º trimestre de 2024

Sobrealocação em renda fixa: Equilibrando oportunidades e riscos

AÇÕES DE RATING

Fitch Eleva Rating da TOTVS para ‘AAA(bra)’; Perspectiva Estável (Fitch Ratings) A elevação do rating reflete o contínuo fortalecimento do perfil de negócios da TOTVS, decorrente da maior escala de operações, do crescimento de soluções de cloud computing e da maturação de sua estratégia de diversificação de receitas, com forte expansão do segmento RD Station (RD). A forte participação de mercado, o robusto perfil de liquidez e a consistente geração de fluxo de caixa livre (FCF) positivo apoiarão a estratégia de crescimento via aquisições, sem pressionar sua conservadora estrutura de capital.

Fitch Mantém Ratings ‘AAA(bra)’ e ‘F1+(bra)’do Andbank Brasil em Observação Negativa (Fitch Ratings) A ação reflete indefinições sobre o perfil de crédito da instituição financeira, dado que em 2022 foi anunciada a venda de sua licença bancária no país ao grupo Creditas. A transação ainda depende de aprovação do Banco Central, que não tem data prevista para ser feita. A Observação poderá ser resolvida assim que houver maior clareza sobre o desfecho da transação, o que pode levar mais de seis meses.

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ODONTOCOMPANY FRANCHISING S.A - Emissão de Valores Mobiliários

PARSAN S.A. - Instrumento Particular de Escritura da 3ª Emissão de Debêntures Simples da Parsan

PARSAN S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

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VALE S.A. - Vale anuncia remuneração aos acionistas

VALE S.A. - Vale anuncia novo programa de recompra de ações

VALE S.A. - Vale informa sobre atualização de projeções

VALE S.A. - Desempenho da Vale no 4T24 e 2024

CIA SANEAMENTO DE MINAS GERAIS-COPASA MG - Notícia divulgada na mídia

METALURGICA GERDAU S.A. - Plano de Investimentos - CAPEX 2025

GERDAU S.A. - Plano de investimentos em CAPEX 2025

PDG REALTY S.A. EMPREEND E PARTICIPACOES - Proposta Não Solicitada para Aquisição de Ações de Emissão da Companhia

CIA SANEAMENTO DE MINAS GERAIS-COPASA MG - Notícia divulgada na mídia

BCO BRASIL S.A. - Payout 2025 e datas de pagamento

BCO BRASIL S.A. - Remuneração Complementar aos Acionistas 4T24

BCO BRASIL S.A. - Projeções 2025

SENDAS DISTRIBUIDORA S.A. - Press-Release de Resultados do 4T24 e 2024

RUMO MALHA NORTE S.A. - Reorganização Societária da Rumo Malha Norte

RUMO S.A. - Reorganização Societária da Rumo Malha Norte

PORTO SUDESTE V.M. S.A. - Potencial volume adicional da Porto Sudeste do Brasil S.A. para a operação de embarque de minério de ferro

CLEAR SALE S.A. - Reunião de Conselho Confirmatória sobre combinação de negócios com Serasa

Quarta-feira, 19 de Fevereiro

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields rise as investors await FOMC meeting minutes, housing data (CNBC) U.S. Treasury yields were higher on Wednesday as investors looked to the Federal Open Market Committee meeting minutes and awaited a slew of housing data due this week. At 4:43 a.m. ET, the 10-year Treasury yield was up just over one basis point to 4.5620%, while the 2-year Treasury yield was up less than a basis point to 4.3015%. One basis point is equivalent to 0.01%, and yields and prices move in opposite directions.

UK inflation leaps to higher-than-expected 3% in January (CNBC) The U.K.’s inflation rate rose sharply to 3% in January, coming in above analyst expectations, according to data released by the Office for National Statistics (ONS) on Wednesday. Economists polled by Reuters had expected a reading of 2.8% in the twelve months to January. Britain’s consumer price index (CPI) fell to a lower-than-expected 2.5% in December, with core price growth also slowing further.

Major risks loom as Trump upends US Russia policy (Reuters) When Russian President Vladimir Putin launched his invasion of Ukraine nearly three years ago, then-U.S. President Joe Biden took a firm stand in solidarity with Kyiv, forged a bulwark of European allies and set veteran advisers to the task of isolating Moscow economically and diplomatically. Washington's approach changed dramatically with Tuesday's initial meeting between U.S. and Russian negotiators.

MERCADO DOMÉSTICO

Apesar de incômodo com marcação negativa, renda fixa deve dominar alocação em 2025, diz XP (Valor Econômico) “É impressionante que desde a implementação da marcação a mercado pelas instituições financeiras nos aplicativos, nos portais das instituições, em janeiro de 2023, de lá para cá os títulos [de dívida], praticamente a maior parte do tempo, eles só se desvalorizaram”, constata Rodrigo Sgavioli, chefe de alocação da XP, ao se referir à atualização dos preços dos ativos a valor de mercado, contabilizando as variações diárias, conforme regra da autorregulação da Anbima que começou a valer dois anos atrás.

China avança em negócios bilionários de metais estratégicos no Brasil em meio à disputa com EUA (Estadão) Em menos de seis meses, grupos chineses adquiriram dois negócios de metais não ferrosos no Brasil, como parte de uma estratégia para assegurar o fornecimento de minerais e metais estratégicos para a indústria de transformação da China. O desembolso foi de cerca de US$ 840 milhões (R$ 4,7 bilhões).

Tesouro emite US$ 2,5 bi em ‘bonds’ e captações de empresas estão no forno após janeiro fraco (Estadão) As captações no mercado de dívida externa começam a ganhar tração, depois de um janeiro morno e marcado por uma queda de 50% no volume de emissões de papéis em relação ao mesmo mês do ano passado. Nesta terça-feira, 18, o Tesouro Nacional levantou US$ 2,5 bilhões em bonds de 10 anos.

[Cepea] Com baixa oferta, preço do etanol hidratado continua avançando nas usinas (NovaCana) A demanda pelo etanol hidratado esteve baixa ao longo da última semana no mercado à vista do estado de São Paulo. Pesquisadores do Centro de Estudos Avançados em Economia Aplicada (Cepea), da Esalq-USP, indicam que, com volume expressivo negociado em janeiro, neste momento, as compras de distribuidoras têm ocorrido de forma pontual.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Neoenergia mantém plano de vender participação em Belo Monte (Valor Econômico) A Neoenergia continua em processo de busca de interessados pela participação que a companhia detém na hidrelétrica Belo Monte, de 11.233 megawatts (MW) de capacidade instalada. Segundo o presidente da Neoenergia, Eduardo Capelastegui, a empresa segue tentando “operação de venda simples” da fatia de 10%, detida por meio da subsidiária Belo Monte Participações (o que equivaleria a uma parcela de capacidade de 1.123 MW).

Adecoagro recebe oferta da Tether Investments para compra de participação majoritária (GloboRural)A multinacional produtora de açúcar, etanol e alimentos, Adecoagro recebeu uma proposta não-vinculante e não solicitada da Tether Investments, que busca aumentar sua participação na empresa para torná-la acionista majoritária, segundo informações da Dow Jones Newswire. A Tether, empresa de blockchain que atualmente detém 19% da empresa de bioenergia, fez a oferta para adquirir ações a US$ 12,41 cada por meio de uma oferta pública, o que elevaria sua participação para 51% da Adecoagro.

Governo adia decisão sobre poder de voto da União na Eletrobras e retomada de Angra 3 (Folha de São Paulo) O plano do governo de buscar uma forma de ampliar o poder de voto da União dentro do conselho da Eletrobras, estatal que foi privatizada em junho de 2022, foi adiado. O assunto foi tratado na noite de segunda-feira (17) entre integrantes da AGU (Advocacia-Geral da União) e dos ministérios de Minas e Energia, Gestão e Inovação e Fazenda. Havia a expectativa de que uma proposta final sobre o assunto fosse encaminhada ao STF (Supremo Tribunal Federal), mas o prazo dado pela Corte foi ampliado até 6 de março.

Mudança de empresa para banco reduziu o custo do capital em 34%, diz diretor da XP (Estadão) Segundo o executivo, a XP pretende, por meio do banco, realizar sua primeira captação no mercado de dívida externa, quando houver janela favorável, mais ainda este ano. A XP acredita que deve seguir o padrão das captações, com uma operação que pode variar entre US$ 500 milhões e US$ 750 milhões.

Anglo vende operação de níquel no país para MMG (Valor Econômico) A venda dos negócios de níquel da Anglo American no Brasil para a chinesa MMG, em uma operação de até US$ 500 milhões (cerca de R$ 2,83 bilhões no câmbio de ontem), marca a saída do conglomerado britânico desse mercado no país e reflete um movimento estratégico de grandes mineradoras, diante do excesso de oferta no mercado global, além de uma aposta da China no futuro do metal.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA

Recuperação Judicial: Entenda o que é e como funciona

Temporada de Resultados Renda Fixa – 4º trimestre de 2024

AÇÕES DE RATING

Rating da GG Participações rebaixado para ‘brBB+’ e colocado em CreditWatch negativo por pressão de liquidez e descumprimento de covenant financeiro (S&P Global) O rebaixamento em vários degraus reflete o fraco desempenho operacional da empresa em 2024, que resultou em pressões significativas em sua liquidez e o potencial descumprimento de covenant financeiro. O clima mais seco durante 2024 afetou a produtividade das principais safras agrícolas no Brasil durante o ano.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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FARMÁCIA E DROGARIA NISSEI S.A. - 2º aditamento de escritura da 5ª (quinta) emissão de debêntures simples

ESTOK COMERCIO E REPRESENTACOES S.A. - Escritura da 1ª Emissão de Debêntures Simples em Série Única

ESTOK COMERCIO E REPRESENTACOES S.A. - Segundo Aditamento

ESTOK COMERCIO E REPRESENTACOES S.A. - Primeiro Aditamento

FATO RELEVANTE

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PARSAN S.A. - 3ª Emissão de Debêntures Parsan

ATACADÃO S.A. - Distribuição de dividendos

IGUATEMI S.A. - Resultado 2024

KORA SAÚDE PARTICIPAÇÕES S.A - Tender Offer Protocol

KORA SAÚDE PARTICIPAÇÕES S.A - Publicação do Edital da Oferta

COBASI COMÉRCIO DE PRODUTOS BÁSICOS E INDUSTRIALIZADOS S.A. - Aprovação do desdobramento das ações de emissão da Companhia.

OI S.A. - Celebração de Contrato de Compra e Venda UPI TV por Assinatura

CIA CATARINENSE DE AGUAS E SANEAM.-CASAN - Posição da Companhia sobre a declaração feita à imprensa pelo acionista majoritário.

AMPLA ENERGIA E SERVICOS S.A. - Plano de Investimentos Enel Rio

SUGOI S.A. - Alteração de Diretoria

SUGOI S.A. - Renúncia e Eleição de Conselheiros

TURBI COMPARTILHAMENTO DE VEÍCULOS S.A. - Anúncio de Saída - CEO

ADAMI S.A. - MADEIRAS - Reorganização Societária - Incorporação, Cisão ou Fusão da Companhia

TELEFÔNICA BRASIL S.A - Redução de Capital

Terça-feira, 18 de Fevereiro

MERCADOS GLOBAIS

U.S. Treasury yields tick higher as investors await more clues on U.S. economy (CNBC) U.S. Treasury yields were higher on Tuesday after a day’s holiday, as investors looked toward the FOMC meeting minutes later this week and digested a bond selloff in Europe. At 4.21 a.m. ET, the 10-year Treasury yield was up 3.5 basis points at 4.511%, while the 2-year Treasury yield was up more than one basis point at 4.274%. One basis point is equivalent to 0.01%, and yields share an inverse relationship with prices.

US and Russia meet without Ukraine for first talks on ending war (Reuters) U.S. and Russian officials met on Tuesday in Riyadh for the highest-level talks to date between the two former Cold War foes on ending the war in Ukraine. They were expected to discuss ways to end the three-year-old conflict in Ukraine and restore American-Russian relations. Their talks could pave the way for a summit between U.S. President Donald Trump and his Russian counterpart Vladimir Putin.

China digs deep on mineral security as battle for resources with US intensifies (SCMP) Having already reported a significant increase in mineral reserves that serve to enhance its self-sufficiency, China is digging deeper with plans to enhance support for finding valuable resources – a move that comes as the United States is pressuring war-ravaged Ukraine to surrender half of its rare earth deposits in exchange for security guarantees.

Argentina president faces impeachment calls over crypto crash (BBC) Argentine President Javier Milei is facing impeachment calls - and legal action accusing him of fraud - over his promotion of cryptocurrency on social media. Milei posted on X, formerly Twitter, about the $LIBRA coin on Friday, which he said would help fund small businesses and start-ups.

MERCADO DOMÉSTICO

Brasil bate recorde de fusões e aquisições no setor elétrico (Folha de São Paulo) As fusões e aquisições de empresas do setor de energia elétrica no Brasil bateram recorde em 2024, se comparadas com os últimos 20 anos. Segundo a consultora KPMG, foram 72 operações registradas ao longo do ano passado, sendo a grande maioria entre companhias brasileiras.

Reforma tributária do consumo: o que muda para as empresas com a nova lei? (Folha de São Paulo) Foi publicada recentemente a Lei Complementar nº 214/2025, que regulamenta a reforma tributária sobre o consumo e marca um novo momento para empresas de todos os setores produtivos. Com a substituição de tributos como PIS, Cofins, ICMS e ISS pela CBS (Contribuição sobre Bens e Serviços) e o IBS (Imposto sobre Bens e Serviços), é importante avaliar os impactos dessa mudança e se preparar para a implementação do novo sistema.

Bancos revisam projeção para expansão do crédito neste ano para 8,5% (Valor Econômico) Os bancos revisaram sua projeção para o crescimento do crédito neste ano de 9% para 8,5%, segundo revela a Pesquisa de Economia Bancária e Expectativas da Febraban. Entre as grandes instituições que já divulgaram balanço, as projeções de crescimento da carteira são ainda menores, perto de 6,5%.

Consumo começa ano mais fraco, e indústria tenta repassar preços (Valor Econômico) O consumo mostrou instabilidade nas vendas no início de 2025, um cenário bem diferente do registrado no mesmo período do ano passado. De acordo com monitoramento semanal da NielsenIQ (NIQ), obtido pelo Valor, o mês de fevereiro começou com uma piora no ritmo de compra da população frente a janeiro, saindo de um volume mais forte para uma desaceleração em relação a 2024.

EPE prevê aumento de 80% no consumo industrial de energia na década (Agência iNFRA) A EPE (Empresa de Pesquisa Energética) estima que o consumo industrial de energia no país crescerá 80% até 2034, afirma o presidente da estatal, Thiago Prado. Segundo ele, o aumento previsto se deve “principalmente pelo surgimento das grandes cargas consumidoras”, como data centers e inteligência artificial, além de projetos de hidrogênio. O consumo total do país subirá 25% no mesmo período, diz o executivo.

Movimentação em portos no país bate recorde em 2024 (Valor Econômico) Os portos brasileiros registraram recorde de movimentação em 2024. Ao todo, 1,32 bilhão de toneladas foram movimentadas, um aumento de 1,18% na comparação com o ano anterior, que já havia atingido o melhor resultado até então. Os dados são do balanço anual da Agência Nacional de Transportes Aquaviários (Antaq).

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

‘Estamos pisando no acelerador’, diz presidente da Petrobras (Estadão) A presidente da Petrobras, Magda Chambriard, voltou à carga sobre o pedido de licenciamento ambiental da Petrobras para procurar petróleo e gás no litoral do Amapá, na chamada Margem Equatorial. Segundo ela, além de refino, a empresa também vai investir em novos navios e plataformas.

Em reestruturação, Raízen buscará até US$ 750 milhões em captação no exterior (Estadão) A Raízen deve ir ao mercado internacional de dívida nos próximos dias para fazer uma emissão externa, de acordo com fontes. O valor da captação ainda não está definido, mas pode ficar entre US$ 500 milhões a US$ 750 milhões, dependendo do apetite dos investidores. Os recursos devem ser direcionados para a gestão do passivo da companhia, que passa por um processo de reorganização financeira e operacional.

Governo avança em negociação sobre impasses na Eletrobras, e propostas vão ao Supremo (Folha de São Paulo) Na noite desta segunda-feira (17), integrantes da AGU (Advocacia-Geral da União) e dos ministérios de Minas e Energia, Gestão e Inovação e Fazenda tiveram reunião com o presidente Luiz Inácio Lula da Silva, para chegar a uma proposta definitiva que trate da ampliação do poder de voto da União dentro do conselho da Eletrobras.

Caramuru conclui investigação sobre irregularidades em autos de infração (NovaCana) A Caramuru Alimentos comunicou na quinta-feira, 13, em fato relevante publicado na Comissão de Valores Mobiliários (CVM), ter concluído as investigações sobre irregularidades envolvendo interações de colaboradores da companhia com um auditor fiscal da Receita Federal, supostamente para reduzir valores de autos de infração relacionados a fiscalizações tributárias ocorridas entre 2014 e 2017.

Em crise financeira, Ducoco Alimentos pede recuperação judicial (Valor Econômico) A Justiça aceitou, nesta segunda-feira (17), o pedido de recuperação judicial do grupo cearense Ducoco — empresa alimentícia especializada em produtos derivados do coco. Em crise financeira, a companhia acumula dívidas de mais de R$ 667 milhões.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA

Temporada de Resultados Renda Fixa – 4º trimestre de 2024

A Semana na Renda Fixa (10/02/25 a 14/02/25)

AÇÕES DE RATING

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LIGHT SERVICOS DE ELETRICIDADE S.A. - INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 27ª EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, DA ESPÉCIE QUIROGRAFÁRIA, EM SÉRIE ÚNICA, PARA COLOCAÇÃO PRIVADA

CONCESSIONARIA RODOVIAS DO CAFE SPE - Emissão de Valores Mobiliários

LOJAS RENNER S.A. - Pagamento de juros/remuneração; Amortização

TRSP - TERMINAL DE REGASEIFICAÇÃO DE GNL DE SÃO PA - Procedimento de Bookbuilding

F.AB. ZONA OESTE S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

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NEOENERGIA S.A. - Programa de Recompra de Ações - Aquisição Complementar de Ações para ILP

CCR S.A. - PRVias - 1ª Emissa~o Debe^ntures

KORA SAÚDE PARTICIPAÇÕES S.A - Deferral of OPA Registration

CCR S.A. - PRVias - 1ª Emissa~o Debe^ntures

KORA SAÚDE PARTICIPAÇÕES S.A - Deferimento registro OPA

KORA SAÚDE PARTICIPAÇÕES S.A - Deferral of OPA Registration

KORA SAÚDE PARTICIPAÇÕES S.A - Deferimento registro da OPA

ORIGEM ENERGIA S.A. - Assunção da gestão do Terminal Aquaviário de Maceió (TAMAC) pela subsidiária Origem Energia Infraestrutura Portuária S.A.

CCR S.A. - Alteração na Diretoria Executiva

ORIGEM ENERGIA S.A. - Assunção da gestão do Terminal Aquaviário de Maceió (TAMAC) pela subsidiária Origem Energia Infraestrutura Portuária S.A.

BB SEGURIDADE PARTICIPAÇÕES S.A. - Projeções Empresariais (Guidance 2025)

MOVIDA PARTICIPACOES SA - Movida elege nova CFO e DRI

BCO PAN S.A. - Eleição de Diretor Presidente

MÉLIUZ S.A. - Méliuz informa sobre atualização da aliança estratégica com o banco BV

Segunda-feira, 17 de Fevereiro

MERCADOS GLOBAIS

Starmer 'ready' to put peacekeeping troops in Ukraine as Europe holds emergency talks (BBC) As European leaders prepare for emergency talks in Paris, UK Prime Minister Keir Starmer says he's ready to put UK peacekeeping troops in Ukraine if and when the war ends. Starmer says he is "willing to contribute to security guarantees to Ukraine by putting our own troops on the ground if necessary".

U.S. gave Ukraine a document to access its minerals but offered almost nothing in return (CNBC) Ukrainian President Volodymyr Zelenskyy says he directed his ministers not to sign off on a proposed agreement to give the United States access to Ukraine’s rare earth minerals because the document was too focused on U.S. interests.

Japan braces for BOJ to lift rates sooner and higher (Reuters) Hawkish comments from the Bank of Japan and sticky inflation are lifting bond yields to multi-year highs and pushing forward rate hike expectations, shaking long-held views that rates would not rise much in the historically deflation-prone economy. Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities said on Monday it now expects the BOJ to raise interest rates to 0.75% in July from 0.5% currently, instead of in October-December.

MERCADO DOMÉSTICO

Governo brasileiro está cético de que EUA conseguirão implantar tarifas do aço até 12 de março (Estadão) O governo brasileiro está cético em relação à promessa do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, de que iniciará a cobrança de 25% sobre produtos siderúrgicos de vários países, entre eles o Brasil, no início do próximo mês, de acordo com uma fonte que acompanha o assunto de perto. A avaliação de fontes do governo é a de que se tratam de muitos produtos para muitos países e teria de haver uma tabela complexa para a alteração a ser apresentada no curto prazo.

Mercado revê apostas para Selic com sinais de esfriamento da atividade (Valor Econômico) Os primeiros sinais de desaceleração da atividade econômica do Brasil vêm chamando a atenção dos participantes do mercado e contribuíram para um movimento de queda expressiva nas taxas dos juros futuros nas últimas semanas.

Investimento de ‘private equity’ no Brasil encolhe em 2024 (Valor Econômico) O desembolso dos fundos de “private equity”, que são aqueles que compram participação em empresas, caiu ao menor nível em ao menos cinco anos, mostram dados da Abvcap, associação que representa essas gestoras, enviados com exclusividade ao Valor. Em 2024 os investimentos feitos por esses fundos somaram R$ 13,3 bilhões, queda de 44,3% em relação ao visto no ano anterior.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Grupo Casas Bahia anuncia início operacional de FDIC de até R$ 500 milhões (Valor Econômico) A Casas Bahia anunciou nesta sexta-feira (14) o início operacional de seu Fundo de Investimento em Direitos Creditórios (FDIC) estruturado, de acordo com a varejista, “para otimizar a operação de crediário da companhia e ampliar sua capacidade de financiamento”.

Concer pode ter que devolver mais de R$ 1,6 bi à União, informou ANTT ao TCU (Agência iNFRA) A Concer, concessionária que administra a BR-040/RJ-MG, pode ter que devolver mais de R$ 1,6 bilhão à União. Os valores constam em uma apuração parcial da ANTT (Agência Nacional de Transportes Terrestres) que considera os reequilíbrios favoráveis à União no contrato e também o excedente tarifário que vem sendo cobrado pela empresa desde que se encerrou o prazo original do contrato, em março de 2021.

Raízen anuncia novo vice-presidente de Etanol, Açúcar e Bioenergia (GloboRural) Em Comunicado ao Mercado divulgado na sexta-feira, dia 14, a Raízen informou que Geovane Dilkin Consul assumirá a vice-presidência de Etanol, Açúcar e Bioenergia a partir de 1º de abril. Ele assume em substituição a Francis Vernon Queen Neto, que passará a ocupar uma nova posição na companhia.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA

CSN tem rating rebaixado para ‘Ba3’ pela Moody’s Global

CSN tem rating rebaixado para ‘Ba3’ pela Moody’s Global

AÇÕES DE RATING

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F.AB. ZONA OESTE S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

COSAN S.A. - Pagamento de juros/remuneração

BTG PACTUAL HOLDING S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

ALGAR TELECOM S/A - Pagamento de juros e amortização da 2ª série da 8ª emissão de debêntures

ALGAR TELECOM S/A - Pagamento de juros e amortização da 13ª emissão de debêntures

CIA GAS DE SAO PAULO - COMGAS - Pagamento de juros/remuneração

TURBI COMPARTILHAMENTO DE VEÍCULOS S.A. - Emissão de Valores Mobiliários; Escritura da 11ª Emissão de Debêntures - Turbi Compartilhamento de Veículos S.A.

MRS LOGISTICA S.A. - Pagamento de provento das debêntures da 7ª Emissão / 2ª Série

BTG PACTUAL HOLDING S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

BTG PACTUAL HOLDING S.A. - Aditamento à Escritura da 7a Emissão de Debêntures

SIMPAR S.A. - Aviso aos Debenturistas da 5ª Emissão de Debêntures Simples

ALGAR TELECOM S/A - Aviso aos debenturistas da 13ª emissão debêntures

FATO RELEVANTE

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CONC ECOVIAS IMIGRANTES S.A. - Aprovação da 7ª emissão de debêntures da Companhia

AUTOMOB PARTICIPAÇÕES S.A. - Grupamento de ações

CONCESSIONARIA DO AEROPORTO DA PAMPULHA S.A. - 1ª (primeira) Emissão de Debêntures

ZAMP S.A. - Conclusão do Processo de Seleção para CEO

CONSTRUTORA TENDA S.A. - (i) consumação da subscrição societária minoritária em controlada

VIX LOGÍSTICA S.A. - Aporte de capital na VIX Logística SA (VIXPar) da Águia Branca Participações SA pela sua subsidiária integral Rio Novo Locações Ltda.

SAFIRA HOLDING S.A. - Cancelamento de Registro de Companhia Aberta

INFRASEC SECURITIZADORA S.A. - Cancelamento Assembleia Especial de Investidores 14 FEV 2025 - CRI 2ª Emissão

INFRASEC SECURITIZADORA S.A. - Cancelamento Assembleia Especial de Investidores 14 FEV 2025 - CRI 1ª Emissão

REAG INVESTIMENTOS S.A. - Listagem Reag Trust e Cisão Parcial

REAG TRUST S.A - Listagem NM e Cisão Parcial

ALIANCA GERACAO DE ENERGIA S.A. - Fato Relevante - Aliança Energia

PORTO SEGURO S.A. - Aquisição de Ações de Emissão da Própria Companhia

ALMACENES EXITO S.A. - Descontinuidade voluntária do programa de BDRs

USINAS SID DE MINAS GERAIS S.A.-USIMINAS - Projeções de CAPEX para 2025

PORTO SEGURO S.A. - Projeções - 2025

REAG TRUST S.A - Listagem NM e Cisão Parcial

REAG INVESTIMENTOS S.A. - Listagem Reag Trust e Cisão Parcial

VALE S.A. - Vale esclarece sobre alienação de participação na Aliança Energia

Sexta-feira, 14 de Fevereiro

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields hold steady as investors weigh the state of the U.S. economy (CNBC) U.S. Treasury yields were little changed on Friday as investors digested the latest inflation reading, and awaited further economic data. At 4 a.m. ET, the 10-year Treasury yield was up more than one basis point to 4.5425%, while the 2-year Treasury yield was down less than a basis point to 4.3075%. One basis point equals 0.01% and yields and prices move in opposite directions.

China issues US$8.2 billion in bills in Hong Kong to stabilise yuan amid trade tensions (SCMP) The People’s Bank of China (PBOC) completed the tender of 60 billion yuan (US$8.2 billion) worth of central bank bills in Hong Kong on Friday, marking the second time this year it has used the policy tool to stabilise the yuan amid tariff tensions with the US.

Zelensky to meet Vance as Trump pushes for Ukraine peace talks at security summit (BBC) Donald Trump says US, Russian and Ukrainian officials will meet at the Munich Security Conference - but BBC Security Correspondent Frank Gardner reports organisers say there is "no Russian delegation" at the event

MERCADO DOMÉSTICO

Haddad diz que deve enviar reforma do IR e consignado privado ao Congresso antes do Carnaval (Folha de São Paulo) O ministro Fernando Haddad (Fazenda) afirmou nesta quinta-feira (13) que deve enviar ao Congresso Nacional antes do Carnaval as propostas sobre a isenção do IRPF (Imposto de Renda da Pessoa Física) para quem ganha até R$ 5.000 e o novo empréstimo consignado privado.

Haddad defende reciprocidade sobre tarifas de Trump, mas fala em cautela (Folha de São Paulo) O ministro Fernando Haddad (Fazenda) disse nesta quinta-feira (13) avaliar com cautela as novas medidas anunciadas pelo presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, mas defendeu o princípio da reciprocidade na relação comercial entre os dois países.

Por que o etanol brasileiro entrou na mira de Trump e como o governo pretende negociar com os EUA (Estadão) A citação explícita da Casa Branca ao etanol brasileiro como exemplo de falta de tratamento recíproco mostra o foco dos Estados Unidos no biocombustível do Brasil, avaliam integrantes do governo. Pessoas que acompanham as tratativas relataram ao Estadão/Broadcast que se surpreenderam com a menção direta, mas observaram haver espaço para negociar com o governo americano quanto a barreiras comerciais e tarifárias.

Empresas reduzem prazos de debênture incentivada para evitar juro alto e instabilidade (Valor Econômico) As empresas que captam recursos com debêntures incentivadas devem começar a emitir papéis com prazos mais curtos que o de costume. Com a alta dos juros e o cenário econômico mais instável, muitas companhias estão buscando formas de não “travar” a taxa das dívidas em um nível alto por um longo prazo.

Instituições financeiras avaliam que condições de oferta de crédito se deterioraram ‘de forma generalizada’ (Valor Econômico) No caso das grandes empresas, a pesquisa mostrou que houve uma “menor tolerância ao risco e uma piora na percepção de inadimplência do mercado” no último trimestre do ano passado. O ponto positivo para o crédito nesse período foi a avaliação de que a competição do mercado de capitais e a concorrência entre bancos “continuaram a estimular positivamente a oferta de crédito”.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Multiplan tem janeiro forte e não vê juro alto por muito tempo (Valor Econômico) A empresa de shopping centers Multiplan concluiu em 2024 um plano recorde de revitalização, com impacto em 19 dos 20 empreendimentos da carteira, e planeja três expansões que devem somar investimentos de cerca de R$ 600 milhões entre 2025 e 2026, disse o diretor presidente Eduardo Kaminitz Peres.

Braskem investe em frota própria de navios para etano e nafta (Valor Econômico) A Braskem colocou em operação o primeiro navio de uma frota própria que será dedicada ao transporte internacional de suas principais matérias-primas, nafta e etano. Com custo total de US$ 332 milhões, o equivalente a cerca de R$ 1,9 bilhão ao câmbio atual, os seis navios que atenderão ao complexo petroquímico da Braskem Idesa, no México, e às centrais base nafta no Brasil.

EXCLUSIVO: Nutrien coloca cinco fábricas de fertilizantes à venda (Brazil Journal) A Nutrien colocou à venda seus ativos de mistura de fertilizantes no Brasil, um portfólio de cinco fábricas com capacidade produtiva de 3 milhões de toneladas/ano, fontes a par do assunto disseram ao Brazil Journal. A gigante canadense de insumos agrícolas está buscando vender o pacote inteiro para um único comprador, mas também pode considerar propostas individuais por cada ativo.

Suspeita de propina faz Caramuru Alimentos revisar balanço financeiro (GloboRural) A Caramuru Alimentos terá de revisar seus três últimos balanços financeiros para apurar eventuais inconsistências decorrentes de um potencial “relacionamento indevido” entre funcionários da empresa e um auditor fiscal da Receita Federal. Segundo apuração da própria Caramuru, o agente recebeu, entre 2014 e 2017, pagamentos que totalizaram R$ 6,2 milhões.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA

AÇÕES DE RATING

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CLI SUL S.A. - 1º Aditamento à Escritura de Emissão (Bookbuilding) - 3ª (terceira) emissão de debêntures da CLI Sul S.A.

ENERGISA TOCANTINS DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S/A - Escritura particular da 12ª emissão de debêntures

ENERGISA S.A. - Escritura particular da 23ª emissão de debêntures

FATO RELEVANTE

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VALE S.A. - Vale esclarece sobre alienação de participação na Aliança Energia

REAG INVESTIMENTOS S.A. - Listagem Reag Trust e Cisão Parcial

XP INVESTIMENTOS S.A. - Cancelamento de Registro de Companhia Aberta

REAG TRUST S.A - Listagem NM e Cisão Parcial

CARAMURU ALIMENTOS S.A. - Conclusão das Apurações

GRUPO CASAS BAHIA S.A. - Início FIDC Crediário Casas Bahia

ATACADÃO S.A. - Informações adicionais sobre potencial transação de deslistagem da Companhia

BRAVA ENERGIA S.A. - Assinatura de Contrato para venda de Óleo de Atlanta

RENOVA ENERGIA S.A. - Encerramento da Recuperação Judicial

TPI - TRIUNFO PARTICIP. E INVEST. S.A. - Decisão sobre Transferência das Ações - Tijoá

INEPAR S.A. INDUSTRIA E CONSTRUCOES - esclarecimentos sobre matéria veiculada em midia

Quinta-feira, 13 de Fevereiro

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields fall as investors digest inflation data (CNBC) U.S. Treasury yields pulled back on Thursday as investors digested January’s hotter-than-expected consumer price index report and looked ahead to more inflation insights. At 3:45 a.m. ET the 10-year Treasury yield was down by more than three basis points to 4.597%. The 2-year Treasury yield was last at 4.332% after dipping by over three basis points. One basis point equals 0.01%. Yields and prices move in opposite directions.

No sign of German economic recovery at start of 2025, ministry says (Reuters) There has been no noticeable economic recovery in Germany since the beginning of the year, the economy ministry said in its monthly report released on Thursday. "Against the backdrop of persistently weak domestic and foreign demand, increased domestic and geopolitical risks, particularly with regard to U.S. trade policy, ... there are still no signs of a noticeable economic upturn at the start of the year," the report said.

Trump offers Putin a way back in from the cold (BBC) A single phone call will not magically end the war in Ukraine. Talks may now get under way. Exactly when and how they will conclude isn't clear. But President Vladimir Putin has already scored something of a diplomatic victory simply by holding this telephone conversation. After all, three years ago he was out in the political wilderness. Putin's decision to launch a full-scale invasion of Ukraine had turned him into a pariah.

MERCADO DOMÉSTICO

Arminio Fraga diz a Galípolo que BC precisa de ajuda da área fiscal: ‘A coisa não está bem’ (Estadão) O ex-presidente do Banco Central Arminio Fraga disse nesta quarta-feira, 12, ao atual chefe da autarquia, Gabriel Galípolo, que a instituição precisa de ajuda da área fiscal para fazer seu trabalho e resumiu o quadro econômico atual dizendo que “a coisa não está bem”.

TCU cede ao governo Lula e libera pagamentos do Pé-de-Meia fora do Orçamento (Estadão) Integrantes da Corte de Contas cobraram a inclusão do programa na peça orçamentária, mas liberaram os repasses até que o Congresso decida sobre o tema, sem um prazo específico. O governo, por sua vez, terá 120 dias para apresentar uma solução que coloque o Pé-de-Meia dentro das regras legais.

Governo Lula é alertado sobre possíveis medidas de Trump contra o etanol (Folha de São Paulo) O etanol pode ser o próximo alvo de medidas comerciais adotadas pelo presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, segundo alerta dado por um representante brasileiro do setor sucroalcooleiro ao governo de Luiz Inácio Lula da Silva (PT) sobre políticas em discussão atualmente na Casa Branca.

Alckmin anuncia emissão de mais R$ 10 bi em LCDs, após venda total dos papéis em 2024 (Valor Econômico) O vice-presidente e ministro do Desenvolvimento, Indústria, Comércio e Serviços (Mdic), Geraldo Alckmin, afirmou, nesta quarta-feira (12), que as instituições de fomento poderão, a partir das próximas semanas, emitir mais R$ 10 bilhões em Letra de Crédito de Desenvolvimento (LCD). De acordo com ele, o limite inicial de R$ 10 bilhões já foi consumido.

“Tudo é ‘fidcável’ atualmente”, diz gestor da Solis (Valor Econômico) Delano Macêdo, sócio e diretor responsável pela área de crédito da Solis Investimentos, especialista em fundos de investimento em direitos creditórios (FIDCs), afirmou nesta quarta-feira, em evento do BTG Pactual em São Paulo, que, com a evolução regulatória e o maior apetite dos investidores e tomadores, aumentou muito a diversidade de créditos que vêm sendo usados no segmento.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Vale vai anunciar R$ 70 bi em investimentos ao lado de Lula no PA (Folha de São Paulo) A Vale convidou o presidente da República para anunciar, nesta sexta-feira (14) R$ 70 bilhões em investimentos durante o período 2025-2030. A mineradora tenta se reaproximar do governo, após embates que envolveram a troca de seu presidente, o acordo para reparação dos danos da tragédia de Mariana (MG) e a renovação de concessões ferroviárias.

Petrobras pode resistir à pressão de Trump sobre o preço do petróleo, diz CEO (NovaCana) A CEO da Petrobras, Magda Chambriard, disse que a gigante brasileira do petróleo pode resistir à queda dos preços globais durante o governo de Donald Trump, em parte apoiando-se em seus clientes na China e na Índia.

Ministério dos Transportes fecha acordo de repactuação com a Fernão Dias e abre caminho para mais seis acordos (Agência iNFRA) Um acordo para a repactuação do contrato da concessionária Arteris Fernão Dias, que opera o trecho da BR-381 entre São Paulo (SP) e Belo Horizonte (MG), foi fechado na última segunda-feira (10) na SecexConsenso (Secretaria de Solução Consensual e Prevenção de Conflitos) do TCU (Tribunal de Contas da União).

Após aportes, Marisa quita CDBs e encaminha fim da operação de sua financeira (Estadão) A rede de vestuário Marisa deu mais um passo para encerrar as operações de sua financeira, a M Pagamentos. O grupo quitou em janeiro o saldo de depósitos a prazo (CDBs) que restava, segundo apurou a Coluna. A empresa busca acabar com a operação desde o início de 2023, mas em dezembro e janeiro precisou colocar R$ 30 milhões em recursos novos no banco, em dois aumentos de capital autorizados pelo Banco Central.

Bombril diz que Justiça aceitou pedido de recuperação judicial (Folha de São Paulo) A Bombril informou em fato relevante ao mercado que a Justiça aceitou nesta quarta-feira (12) o pedido de recuperação judicial formulado pela companhia e por algumas de suas controladas. O deferimento da 1ª Vara Regional de Competência Empresarial e de Conflitos Relacionados à Arbitragem determina, entre outras medidas, a nomeação de um administrador judicial e a suspensão de todas as ações e execuções em face do Grupo Bombril.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Fevereiro 2025

A Semana na Renda Fixa (03/02/25 a 07/02/25)

AÇÕES DE RATING

Fitch Afirma Ratings da Samarco em ‘B-’/‘BB(bra)’ e Revisa Perspectiva para Positiva (Fitch Ratings) A Perspectiva Positiva reflete a expectativa da Fitch de que o perfil operacional da Samarco irá melhorar juntamente com o progresso no descomissionamento da barragem de Germano e com o acordo relacionado ao rompimento da barragem de Fundão, o que limita os potenciais efeitos de incertezas relacionadas a questões ambientais e os riscos de litígio. Estes desenvolvimentos, em conjunto com a conclusão — ainda pendente — do processo de recuperação judicial, cuja data limite é agosto de 2025, devem fortalecer a posição da Samarco na categoria de rating ‘B’.

Moody's Ratings downgrades CSN to Ba3; changes outlook to stable (Moody's Ratings) The downgrade to Ba3 reflects the company's weak credit metrics over the last twelve months and our expectations that metrics will remain pressured in the next 12-18 months because of weaker market conditions in the steel and iron ore segments. CSN's adjusted EBITDA decreased to around BRL10 billion in the 12 months that ended September 2024 from BRL11.5 billion in 2023, reflecting lower prices, and the company's adjusted leverage increased to 5.5x (around 5.0x excluding non-cash items) from 4.0x during the same period.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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MAESTRO LOCADORA DE VEICULOS S.A. - Escritura da 7ª. Emissão de Debêntures

LOCALIZA FLEET S.A. - Aviso aos Debenturistas da 5ª e da 7ª Emissão de Debêntures da Localiza Fleet S.A.

LOCALIZA RENT A CAR S.A. - Aviso aos Debenturistas da 15ª e da 16ª Emissão de Debêntures da Localiza Rent a Car S.A.

SOTREQ S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

CONSTRUTORA ATERPA S/A - Anúncio de início da oferta pública de distribuição da segunda emissão de Notas Comerciais

EQUATORIAL PARA DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S.A. - Amortização Extraordinária

FATO RELEVANTE

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INEPAR S.A. INDUSTRIA E CONSTRUCOES - esclarecimentos sobre matéria veiculada em midia

PARANAPANEMA S.A. - Protocolo de Nova Versão do 2º Aditamento ao Plano de Recuperação Judicial

BOMBRIL S.A. - Deferimento do processamento de Recuperação Judicial

MAESTRO LOCADORA DE VEICULOS S.A. - Aprovação 7ª. Emissão de Debêntures

BCO ESTADO DO RIO GRANDE DO SUL S.A. - Modificação de Projeções Divulgadas

TIM S.A. - Aprovação de um Novo Programa de Recompra de Ações e Encerramento do Programa Anterior - versão inglês

TIM S.A. - Aprovação de um Novo Programa de Recompra de Ações e Encerramento do Programa Anterior

AZEVEDO & TRAVASSOS ENERGIA S.A. - Alteração do DRI

ATACADÃO S.A. - Informações adicionais sobre potencial transação de deslistagem da Companhia

BCO PINE S.A. - Aquisição de Ações de Emissão da Própria Companhia

Quarta-feira, 12 de Fevereiro

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields hold steady as investors anticipate consumer inflation data (CNBC) U.S. Treasury yields held steady on Wednesday as investors braced themselves for the January consumer inflation report. At 3:45 a.m. ET, the 10-year Treasury yield was up less than one basis point to 4.5454%, while the 2-year Treasury yield was up just over one basis point to 4.3002%. Yields and prices move in opposite directions and one basis point equals 0.01%.

Trump trade advisers finalize reciprocal US tariffs as fears mount (Reuters) Donald Trump's trade advisers were finalizing plans on Wednesday for the reciprocal tariffs the U.S. president has vowed to impose on every country that charges duties on U.S. imports, ratcheting up fears of a widening global trade war. Trump stunned markets with his decision on Monday to impose tariffs on all steel and aluminum imports beginning March 12. The plans drew condemnation from Mexico, Canada and the European Union, while Japan and Australia said they were seeking exemptions from the duties.

Ukraine ‘may be Russian someday,’ Trump says, as the U.S. ups the pressure on Kyiv and allies (CNBC) U.S. President Donald Trump suggested that Ukraine could lose its sovereignty to Russia, and said he wanted compensation for the aid that Washington had provided to Ukraine.

Donald Trump says China runs the Panama Canal. Is he right? (SCMP) While US President Donald Trump has claimed China “operates” the Panama Canal – an allegation that has stirred controversy, as the president has proposed putting the canal back under US control – the reality is far more complicated than the highly charged rhetoric would suggest.

MERCADO DOMÉSTICO

Haddad diz que tarifa sobre o aço não é decisão dos EUA contra o Brasil (Folha de São Paulo) O ministro da Fazenda, Fernando Haddad, disse nesta terça-feira (11) que a decisão dos Estados Unidos de impor tarifas de 25% sobre as importações de aço e alumínio não é específica contra o Brasil. "Não é decisão contra o Brasil, é genérica, para todo mundo. Estamos observando as reações", disse.

Aço Brasil se diz ‘confiante’ no diálogo entre Brasil e EUA para manter o acordo de 2018 (Estadão) O Instituto Aço Brasil afirmou em nota, nesta terça-feira, 11, que as empresas associadas estão confiantes na abertura de diálogo entre os governos dos Estados Unidos e do Brasil para restabelecer o fluxo de produtos de aço para o país americano nas bases acordadas em 2018. Para o instituto, essa negociação se daria em razão da parceria ao longo de muitos anos entre os dois países e por entender que a taxação de 25% sobre os produtos de aço brasileiros não será benéfica para ambas as partes.

Governo marca para junho novo leilão de áreas para exploração de petróleo no país (Folha de São Paulo) A ANP (Agência Nacional do Petróleo, Gás e Biocombustíveis) agendou para junho novo leilão de áreas para exploração de petróleo no país. A oferta foi agilizada para tentar incluir áreas na margem equatorial, foco de embate entre as áreas ambiental e energética do governo.

Shoppings crescem 1,9% em 2024 e, mesmo com base fraca, projeção é alta de 1,6% em 2025 (Valor Econômico) O mercado de shopping centers no Brasil cresceu 1,9% em faturamento no ano passado, em termos nominais, em relação a 2023. E mesmo com essa base fraca de comparação de 2024, a projeção para 2025 é de um avanço de 1,6%, informou a Abrasce, principal entidade do setor no país. No ano passado, a receita bruta atingiu R$ 198,4 bilhões, versus R$ 194,7 bilhões em 2023.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Família Diniz troca participação no Carrefour Brasil por fatia maior na matriz francesa (Estadão) A família Diniz, por meio da gestora Península, deve trocar sua participação no Carrefour Brasil, avaliada em R$ 1,1 bilhão conforme a cotação da tarde desta terça-feira, 11, por uma fatia maior na matriz da França. Com a proposta dos franceses, a ação na B3 chegou a saltar 16,9% e fechou em alta de 10,08%, no maior valor de fechamento desde novembro passado.

Depois de quase 4 anos, TIM e C6 encerram disputa e operadora vai receber R$ 520 mi por fatia no banco (Valor Econômico) Depois de quase quatro anos de disputa, TIM e C6 selaram um acordo para colocar fim ao impasse. Segundo a operadora de telefonia informou em fato relevante divulgado nesta terça-feira, ela vai receber R$ 520 milhões pela sua fatia no banco e bônus de subscrição em circulação.

Minerva apresenta nova proposta para aquisição de plantas da Marfrig no Uruguai (GloboRural) A Minerva Foods informou, em comunicado ao mercado, que apresentou nesta terça-feira (11/2) à Comisión de Promoción Y Defensa de la Competencia (Coprodec), órgão regulador da concorrência do Uruguai, um novo pedido para aquisição de três plantas frigoríficas da Marfrig localizadas no país.

Incêndios nos canaviais tiveram impacto de R$ 350 milhões para a São Martinho (NovaCana) Um dos grupos sucroalcooleiros mais expostos às queimadas que castigaram a região de Ribeirão Preto (SP) no ano passado, a São Martinho mostrou nesta segunda-feira, 10, o tamanho do estrago. Durante uma teleconferência com analistas e investidores para comentar os resultados do terceiro trimestre da safra 2024/25, o diretor financeiro e de relações com investidores, Felipe Vicchiato, disse que as queimadas provocaram um impacto negativo de R$ 350 milhões.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Fevereiro 2025

A Semana na Renda Fixa (03/02/25 a 07/02/25)

AÇÕES DE RATING

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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EQUATORIAL MARANHÃO DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S.A. - Aviso de Resgate Antecipado Facultativo

CURY CONSTRUTORA E INCORPORADORA S.A. - Resgate Antecipado Facultativo

PRS AEROPORTOS S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

PAX INVESTIMENTOS EM AEROPORTOS S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

IBI BRASIL EMPREENDIMENTOS E PARTICIPACOES S.A. - TERMO DE EMISSÃO DA 1ª (PRIMEIRA) EMISSÃO DE NOTAS COMERCIAIS ESCRITURAIS - IBI BRASIL

FATO RELEVANTE

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BCO AMAZONIA S.A. - Eleição e Posse de Diretora

ROSSI RESIDENCIAL S.A. - Convocação de Assembleia para Deliberação Ação de Responsabilidade em Face de Administradores

MARFRIG GLOBAL FOODS S.A. - Novo Envio de Proposta Minerva Uruguai

MINERVA S.A. - Nova Proposta COPRODEC Uruguai

NATURA &CO HOLDING S.A. - Prorrogação de Acordo de Acionistas

LWSA S.A. - 4º Programa de Recompra Ações

CIA SANEAMENTO DE MINAS GERAIS-COPASA MG - Alteração na Diretoria Financeira e de Relações com Investidores

ATACADÃO S.A. - Proposta de deslistagem da Companhia

FISIA COMÉRCIO DE PRODUTOS ESPORTIVOS S.A. - Transição de Diretor Presidente

SBF COMÉRCIO DE PRODUTOS ESPORTIVOS S.A. - Transição de Diretor Presidente

GRUPO SBF SA - Transição de Diretor Presidente

TIM S.A. - TIM ends disputes with C6 Group and monetizes its stake

TIM S.A. - TIM encerra disputas com Grupo C6 e monetiza sua participação

BCO ABC BRASIL S.A. - Guidance 2025 - Projeções

INTERCEMENT BRASIL S.A. - Plano de Recuperação Judicial

Terça-feira, 11 de Fevereiro

MERCADOS GLOBAIS

JD Vance says U.S. will defend American AI and block efforts to weaponize the tech (CNBC) “Some authoritarian regimes have stolen and used AI to strengthen their military intelligence and surveillance capabilities, capture foreign data and create propaganda to undermine other nations’ national security,” Vance said in an address at France’s AI Action Summit in Paris.

Trump tariffs are ‘punitive,’ former U.S. ambassador to Singapore says, warns of U.S. job losses (CNBC) Tariffs proposed by U.S. President Donald Trump are not simply symbolic, but are punitive and will “cost jobs” in the U.S., according to Frank Lavin, former U.S. ambassador to Singapore. Speaking to CNBC’s “Street Signs Asia,” Lavin said that “we’re in for a bit of bad news in the near term,” adding that the tariffs will also hurt the auto industry in the U.S.

Fed to wait for months on next rate cut as tariffs risk inflation flare up: Reuters poll (Reuters) Faced with the threat of rising inflation, the U.S. Federal Reserve will wait until next quarter before cutting rates again, according to a majority of economists in a Reuters poll who previously expected a March cut. Economists have raised their inflation forecasts since U.S. President Donald Trump was elected, based on concerns his policies, particularly on tariffs, could re-ignite price pressures in the economy.

MERCADO DOMÉSTICO

Guerra comercial traz mais oportunidade do que risco para o Brasil, afirma especialista (Folha de São Paulo ) A política de comércio exterior do governo Donald Trump traz mais oportunidades do que riscos para o Brasil neste momento, e o país deveria se posicionar como um parceiro mais próximo dos Estados Unidos, em vez de buscar retaliação. Mesmo com a taxação de produtos como aço e alumínio, medida que afeta a indústria brasileira.

Pé-de-Meia: Ministro do TCU diz que ainda não há solução sobre gasto de R$ 13 bi do programa (Estadão ) O ministro do Tribunal de Contas da União (TCU), Augusto Nardes, relator do processo sobre o Pé-de-Meia, disse que o gasto com o programa em 2025 está estimado em R$ 13 bilhões e que ainda não há solução para incorporar essa despesa ao Orçamento deste ano. As declarações foram dadas após uma reunião com o ministro da Fazenda, Fernando Haddad, para negociar uma saída para o impasse.

Cenário fiscal deve pesar ainda mais na inflação de 2025 (Valor Econômico) A deterioração recente das perspectivas fiscais para o Brasil deve custar ao menos 1 ponto percentual (p.p) à inflação em 2025 e 0,50 p.p. em 2026, após já ter adicionado 0,7 p.p. ao Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) em 2024. As estimativas são da ARX Investimentos, que calculou os “custos” do estresse doméstico no câmbio para a inflação.

Margem “garantida” da cogeração começa a acabar nas usinas de cana-de-açúcar (NovaCana ) Há 20 anos, o governo federal promovia o primeiro leilão de energia nova contemplando a biomassa da cana-de-açúcar como fonte na cogeração. Desde então, este e outros leilões regulados passaram a viabilizar a expansão da cogeração nas usinas ao garantir uma receita previsível – e de margens altas. Mas esse incentivo começa a sair de cena, levando o setor a pleitear novas políticas públicas para fomentar a cogeração.

Exportação de carne bovina em janeiro bate recorde para o mês (GloboRural) As exportações de carne bovina do Brasil totalizaram 209,19 mil toneladas em janeiro, alta de 2% em relação ao mesmo período do ano passado e um recorde para o mês, informou nesta segunda-feira (10/2) a Associação Brasileira das Indústrias Exportadoras de Carnes (Abiec) com base em dados do governo federal.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Usiminas, Ternium e ArcelorMittal devem ser as mais afetadas por tarifas de Trump (Folha de São Paulo) De acordo com analistas ouvidos pela Folha, as empresas mais afetadas devem ser Ternium, ArcelorMittal e Usiminas, que exportam importante fatia de suas produções para os EUA. A primeira é a controladora da terceira, mas também tem uma fábrica própria de placas de aço no Brasil, onde tem capacidade de produzir até 5 milhões de toneladas anualmente, no Rio de Janeiro.

Azevedo & Travassos Petróleo compra 13 campos da Brava (Brazil Journal) A Azevedo & Travassos Petróleo (ATP) fechou a compra de 13 campos da Brava Energia, numa transação que aumenta substancialmente sua produção e acontece às vésperas do spinoff e listagem da companhia na Bolsa. A compra foi feita em parceria com a PetroVictory, com quem a ATP já tem um contrato de ‘farm-in’ para explorar os campos da canadense na Bacia Potiguar.

Grupo João Santos vai vender ativos e espera levantar R$ 920 milhões (Valor Econômico) O Grupo João Santos, que já foi um dos maiores grupos cimenteiros do país, acaba de colocar à venda ativos não estratégicos, passo tomado após a homologação de seu plano de recuperação judicial no fim da semana passada. A companhia quer, com isso, levantar cerca de R$ 920 milhões.

Bombril entra com pedido de recuperação judicial (Estadão) A Bombril ajuizou nesta segunda-feira, 10, em conjunto com outras sociedades do seu grupo econômico, pedido de recuperação judicial perante a 1ª Vara Regional Empresarial e de Conflitos Relacionados à Arbitragem da 1ª Região Administrativa Judiciária de São Paulo. O pedido foi autorizado nesta mesma data pelo conselho de administração da companhia.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Fevereiro 2025

A Semana na Renda Fixa (03/02/25 a 07/02/25)

AÇÕES DE RATING

S&P Global Ratings atribui rating ‘brAA’ ao BR Partners Banco de Investimento S.A.; perspectiva estável (S&P Global ) Nossa avaliação do BR Partners Banco de Investimento S.A. (Banco BR Partners) baseia-se na análise consolidada do grupo no nível de seu controlador, o BR Advis ory Partners Participações S.A. (BR Partners). Consideramos que o grupo possui uma posição relevante nos segmentos de fusões e aquisições (M&A) e de mercado de capital de dívida (DCM), uma estrutura de capital estável e uma robusta liquidez, apesar dos desafios de manter o crescimento de seus negócios em um setor bastante competitivo e em uma economia volátil.

Moody’s Local Brasil atribui AA-.br à BRK Mauá e AA.br à 1ª Emissão de Debêntures; perspectiva estável (Moody's Local ) O Rating de Emissor ‘AA-.br’ atribuído à BRK Mauá reflete seu perfil de negócios estável e previsível, resultado da demanda resiliente, e o longo prazo remanescente do seu contrato de concessão para os serviços de esgotamento sanitário no município de Mauá, no estado de São Paulo, com vencimento em 2043. O perfil de crédito também reflete os 22 anos de operação, a proximidade de atingimento da meta do contrato de concessão relacionada ao tratamento de esgoto, e o mecanismo tarifário presente, que remunera de forma adequada o capital investido.

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FATO RELEVANTE

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INTERCEMENT BRASIL S.A. - Plano de Recuperação Judicial

SEQUOIA LOGISTICA E TRANSPORTES S.A - Reorganização societária da Companhia

TIM S.A. - Plano Estratégico 2025-2027 e Guidance

BOMBRIL S.A. - Pedido de Recuperação Judicial

OSX BRASIL S.A. - Convocação AGC

LWSA S.A. - Sucessão CEO, Renúncia e Eleição de Conselheiro de Administração

LOG COMMERCIAL PROPERTIES - Renúncia e Eleição de Diretor Executivo Financeiro e Diretor de Relação com Investidores

ITAUSA S.A. - Pagamento de proventos e aumento do capital social mediante subscrição particular de ações

LIVETECH DA BAHIA INDUSTRIA E COMERCIO S/A - Cancelamento de ações em Tesouraria

OI S.A. - Audiência UPI TV por Assinatura

PORTO SUDESTE V.M. S.A. - Celebração ou Extinção de Contrato

COSAN S.A. - Incêndio em planta da Moove

BRAVA ENERGIA S.A. - Assinatura de contrato para venda de concessões no Rio Grande do Norte

AZEVEDO & TRAVASSOS ENERGIA S.A. - Aquisição dos Ativos Polo Porto Carão e Polo Barrinha pela Azevedo & Travassos Petróleo S.A.

AZEVEDO E TRAVASSOS S.A. - Aquisição dos Ativos Polo Porto Carão e Polo Barrinha pela Azevedo & Travassos Petróleo S.A.

Segunda-feira, 10 de Fevereiro

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields flat as investors look to key economic data this week (CNBC) U.S. Treasury yields were flat on Monday as investors looked ahead to several key economic data points this week, and braced themselves for new tariff announcements. At 4:03 a.m. ET, the 10-year Treasury yield was down less than one basis point to 4.44867%, while the 2-year Treasury yield was up less than a basis point to 4.2831%. Yields and prices move in opposite directions, and one basis point equals 0.01%.

Trump to announce 25% steel and aluminum tariffs in latest trade escalation (Reuters) U.S. President Donald Trump said on Sunday he will introduce new 25% tariffs on all steel and aluminum imports into the U.S., on top of existing metals duties, in another major escalation of his trade policy overhaul. Trump, speaking to reporters on Air Force One on his way to the NFL Super Bowl in New Orleans, said he will announce the new metals tariffs on Monday.

China sends trade mission to Central Asia as it braces for US tariff war (SCMP) Hours after China’s retaliatory tariffs on US energy imports went into effect on Monday, a group of Chinese oil and gas executives flew to Kazakhstan to explore new trade opportunities, state broadcaster CCTV reported.

Trump says Nippon Steel will 'invest heavily' in US Steel, drop takeover bid (BBC) President Donald Trump has said Japan's Nippon Steel will drop its $14.9bn (£12bn) bid to acquire US Steel. Speaking alongside Japanese Prime Minister Shigeru Ishiba at the White House, Trump said Nippon would instead "invest heavily" in the company without taking a majority stake.

MERCADO DOMÉSTICO

Brasil tem melhora em classificação de risco para empresas, diz estudo (CNN Brasil) O Brasil é classificado como um país de risco médio para investidores e empresas, de acordo com estudo da Allianz Trade publicado na segunda-feira (3). Em 2024, o país saiu da posição B3 para B2, o que representa risco médio. A classificação conta também com os níveis A1, A2 (risco baixo) e AA1, AA2 (risco muito baixo). Também existem os países com risco sensível (C1 e C2) e risco alto (D1 a D4).

Fundos têm resgate líquido de R$ 16,9 milhões em janeiro, revela Anbima (CNN Brasil) Os fundos de investimento apresentaram resgates líquidos de R$ 16,9 milhões em janeiro, segundo dados divulgados nesta sexta-feira (7) pela Associação Brasileira de Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima). Houve uma desaceleração em relação a dezembro, que teve saídas de R$ 147,6 bilhões. O patrimônio líquido da indústria agora é de R$ 9,3 trilhões.

Setor da construção avalia estratégias para driblar alta dos juros (Folha de São Paulo) Pressionado pela expectativa de alta nos juros ao longo de 2025, o setor imobiliário inicia o ano apreensivo com as indefinições econômicas do governo federal e pretende atuar nos bastidores junto à gestão Lula para estancar uma eventual sangria nos segmentos habitacionais de média renda. Representantes do setor ouvidos pela Folha temem que o segmento sofra impacto das taxas aplicadas nos financiamentos habitacionais.

Análise: Bancos privados pisam no freio, enquanto governo quer acelerar crédito (Valor Econômico) A temporada de divulgação de resultados do quarto trimestre de 2024 mostrou os grandes bancos privados cautelosos com o crédito. Já se esperava um esfriamento em relação ao ano passado, mas o que se viu nas projeções de Itaú Unibanco, Bradesco e Santander é um desempenho ainda mais modesto.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

OEC, construtora da antiga Odebrecht, tem plano de recuperação judicial aprovado (Estadão) Quase oito meses após pedir recuperação judicial, a OEC – construtora e principal operação da holding Novonor, a antiga Odebrecht – teve seu plano aprovado por credores. Em assembleia realizada na sexta-feira, 7, a proposta apresentada recebeu o aval de pelo menos 92% dos credores de quatro diferentes categorias.

Cosan planeja venda da Raízen Power e levantar capital para a Rumo, diz jornal (Valor Econômico) O Grupo Cosan, do empresário Rubens Ometto, colocou à venda a Raízen Power, comercializadora de energia renovável, e planeja levantar capital para a Rumo, empresa de logística, vendendo participação em projetos. As duas transações têm por objetivo reduzir o endividamento, segundo informações do colunista Lauro Jardim, de “O Globo”.

São Martinho investirá menos na próxima safra (GloboRural) Após um ciclo de investimentos expressivos nas últimas quatro safras na área industrial, em melhorias e no fortalecimento de seus canaviais, a São Martinho vai colocar o pé no freio. Com os juros em alta e sem uma perspectiva clara de quando o aperto monetário vai acabar, a companhia está mais cautelosa no planejamento de aportes para a próxima safra (2025/26), que começa em abril.

Seara quer captar R$ 800 milhões com emissão de CRAs de até 30 anos (GloboRural) A Seara, da JBS, vai emitir Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs) com a intenção de captar R$ 800 milhões, segundo um documento ao qual a reportagem teve acesso. O valor mínimo da operação é de R$ 500 milhões. Procurada, a JBS não comentou.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Fevereiro 2025

O Mês na Renda Fixa – Fevereiro/2025

AÇÕES DE RATING

Fitch Atribui Rating ‘AA(bra)’ à CEEE-G e à sua Proposta de 3ª Emissão de Debêntures (Fitch Ratings) A Fitch Ratings atribuiu, hoje, pela primeira vez, o Rating Nacional de Longo Prazo ‘AA(bra)’ à Companhia Estadual de Geração de Energia Elétrica (CEEE-G) e à sua proposta de terceira emissão de debêntures, com garantia real. A transação totalizará BRL1,2 bilhão e será emitida em até duas series, considerando o sistema de vasos comunicantes – a primeira com vencimento em 14 de dezembro de 2041, e a segunda em 15 de dezembro de 2041. Os recursos da emissão serão utilizados para pagamentos futuros e/ou reembolso de gastos, outorgas e dívidas relacionados à implantação de projeto de investimento.

Fitch Coloca Ratings do Digimais em Observação Indefinida Após Anúncio de Venda (Fitch Ratings) A Fitch Ratings colocou hoje, em Observação Indefinida, o Rating Nacional de Longo Prazo ‘BBB-(bra)’ e o Rating Nacional de Curto Prazo ‘F3(bra)’ do Banco Digimais S.A. (Digimais). A Observação Indefinida indica que os ratings podem ser elevados, rebaixados ou afirmados, dependendo de como as tendências financeiras e operacionais se desenvolvem após o anúncio da venda do Digimais, feito em 28 de janeiro.

Moody’s Local Brasil afirma rating da Usiminas; perspectiva revisada para positiva (Moody’s Local) A revisão da perspectiva do rating da Usiminas para positiva, de estável, reflete o término das obras de renovação do Alto-Forno 3 da usina de Ipatinga, que voltou a operar em novembro de 2023, e tem trazido melhorias sequenciais de produtividade e custo. Além disso, o setor siderúrgico como um todo caminha para patamares mais saudáveis de preços com a implementação de medida antidumping contra o aço de origem chinesa.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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ELETROMIDIA S.A. - Resgate Antecipado 5ª Emissão de Debêntures

CURY CONSTRUTORA E INCORPORADORA S.A. - Resgate Antecipado Facultativo

F.AB. ZONA OESTE S.A. - FAB - ESCRITURA 7ª EMISSÃO DE DEBÊNTURES

ERBE INCORPORADORA S/A - Emissão de Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

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CCR S.A. - Rota Sorocabana - Assinatura Contrato Concessão

ZAMP S.A. - Fato Relevante - Alterações Diretoria Estatutária ZAMP

ELETROMIDIA S.A. - Resgate Antecipado Facultativo Total 5ª Emissão de Debêntures

SEQUOIA LOGISTICA E TRANSPORTES S.A - Reorganização societária da Companhia

LWSA S.A. - Assembleia deliberando incorporação de subsidiárias

JHSF PARTICIPACOES S.A. - Programa de Recompra de Ações

SEQUOIA LOGISTICA E TRANSPORTES S.A - Aprovação de aumento de Capital através de AGE

BCO ESTADO DE SERGIPE S.A. - BANESE - Registro de Nova Subsidiária e Acordo para Parceria Estratégica - Loterias Banese

AERIS IND. E COM. DE EQUIP. GERACAO DE ENERGIA S/A - Convocação de novas assembleias gerais de debenturistas da 1ª emissão e da 2ª emissão a serem realizadas, em 1ª convocação, em 28 de fevereiro de 2025.

BCO BRADESCO S.A. - Guidance

Sexta-feira, 07 de Fevereiro

MERCADOS GLOBAIS

2-year Treasury yield rises ahead of key January jobs report (CNBC) U.S. Treasury yields were trading in mixed territory on Friday, as investors awaited key January jobs data which will provide fresh insights into the state of the labor market. At 4:07 a.m. ET, the 10-year Treasury yield was down by less than one basis point to 4.436%. The 2-year Treasury yield was last at 4.2328% after rising by over two basis points. Yields and prices move in opposite directions. One basis point is equivalent to 0.01%.

Moderate US job growth expected in noisy January employment report (Reuters) U.S. job growth likely slowed in January, partly restrained by wild fires in California and cold weather across much of the country, though not enough for the Federal Reserve to resume interest rate cuts before the end of the first half. The Labor Department's closely watched employment report on Friday will be distorted by annual benchmark revisions, new population weights as well as updates to the seasonal adjustment factors, the model the government uses to strip out seasonal fluctuations from the data.

Caught in the crossfire: Asian businesses brace for US-China trade war fallout(SCMP) The intensifying tariff battle between the United States and China has raised concerns that businesses in Asia, particularly those integrated into global supply chains, will face rising costs and economic uncertainty as they navigate the shifting trade landscape. Beijing on Tuesday unveiled its latest round of retaliatory tariffs after US President Donald Trump’s administration imposed a 10 per cent levy on Chinese imports last week.

MERCADO DOMÉSTICO

‘Educar o povo’, sair ‘da arapuca’ do BC, ‘crescer crédito’: o que Lula falou sobre a inflação (Estadão) Para combater a escalada da inflação, que jogou lá em cima os preços dos alimentos e estourou a meta do governo em 2024 mesmo com o juro nas alturas, o presidente Luiz Inácio Lula da Silva disse que uma das saídas é “educar o povo”. Essa receita, entre outras, ele citou em entrevista às rádios Metrópole e Sociedade, da Bahia, nesta quinta-feira, 6. Confira a seguir as declarações sobre questões que estão preocupando a população e pressionando o governo.

CEO do Banco XP acha que “crise é inexistente” e política monetária conterá inflação (InfoMoney) Apesar do chocalhão pelo qual passou o mercado ao fim de 2024, o CEO do Banco XP, José Berenguer, vê que a atual política monetária deve conter a inflação. Para ele, o Brasil não passa por uma crise e o cenário atual não relembra casos “anômalos” do passado.

Medidas fiscais já deixadas de lado voltam ao radar do governo (Valor Econômico) O governo estuda retomar medidas que foram deixadas de lado em novembro do ano passado e acioná-las, caso as projeções fiscais apontem para a necessidade de um congelamento muito forte de despesas, a fim de cumprir a meta de déficit zero este ano. Será oferecida ao presidente Luiz Inácio Lula da Silva a opção de promover algumas iniciativas de ajuste, em vez de dar um “tranco” nas despesas.

Empresas buscam FIDC com aperto no crédito (Valor Econômico) O aperto monetário no Brasil, que já levou os juros a 13,25% neste início de ano, tende a inibir as emissões de títulos, como debêntures e certificados de recebíveis imobiliários (CRIs), após os recordes de 2024. Ao mesmo tempo, deve aumentar a demanda por fundos de investimento em direitos creditórios (FIDCs), instrumento até bem pouco tempo visto como “exótico” ou, como os gestores costumam dizer, “patinho feio” do mercado.

Audiência pública do Tecon 10 terá sessão no dia 20 de fevereiro, anuncia secretário de Portos (Agência iNFRA) O secretário nacional de Portos, Alex Sandro de Ávila, afirmou, nesta quarta-feira (5), que o projeto de concessão do novo megaterminal de contêineres do Porto de Santos (SP), o Tecon Santos 10, passará por audiência pública no dia 20 de fevereiro.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Prio negocia a compra dos 60% da Equinor em campo de petróleo (Folha de São Paulo) A Prio negocia com a Equinor a compra dos 60% da companhia norueguesa no Campo de Peregrino. A petroleira brasileira, que tem Nelson Tanure como controlador, já detém 40% dessa reserva e quer comandar sua operação. Os valores negociados não foram revelados. Peregrino é o maior campo operado pela Equinor fora da Noruega. Em dezembro, a Prio adquiriu da chinesa Sinochem 40% desse campo por US$ 1,9 bilhão.

Vale compra participação de 50% da siderúrgica chinesa Baoshan na mineradora Baovale (Estadão) A Vale comprou a participação de 50% da siderúrgica chinesa Baoshan Iron & Steel Co na mineradora Baovale e passou a controlar 100% da empresa, numa operação cujo valor não foi informado. A transação ainda está em análise no Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade).

Sob pressão de dívida, Raízen avalia aumento de capital (Valor Econômico) Após vender as ações da Vale em janeiro e levantar R$ 9 bilhões, o grupo Cosan, do empresário Rubens Ometto Silveira Mello, continua buscando alternativas para reduzir sua alavancagem. O Valor apurou que a Raízen, companhia produtora de açúcar, etanol e distribuição de combustíveis, discute um aumento de capital.

Mover apresenta plano de recuperação a credores antes de levar à Justiça (Estadão) A Mover, antiga Camargo Corrêa, apresenta aos credores entre hoje e amanhã, 7, o plano de recuperação judicial envolvendo suas dívidas e da InterCement, sua operação de cimento, antes de protocolar na Justiça, na semana que vem. Fontes ouvidas pela Coluna disseram que o plano foi desenhado unicamente pela empresa, sem alinhamento ou aderência dos credores, apenas com intenção de cumprir o prazo previsto pela Lei de Recuperação e Falências.

STJ nega pedido da 123milhas para suspender pagamento de dívida (Folha de São Paulo) O STJ (Supremo Tribunal de Justiça) negou o pedido de liminar apresentado pela 123 Viagens e Turismo, empresa do grupo 123milhas, para a suspensão do pagamento de uma dívida definida pela 3ª Vara Cível de São Caetano do Sul.

Aeris deve pedir prorrogação do standstill (Pipeline) A fabricante de pás eólicas Aeris vai convocar uma assembleia com credores para votar uma reestruturação da dívida no dia 28 de fevereiro, quando acaba a trégua de cobranças (standstill) negociada em janeiro. A proposta consiste basicamente num alongamento da dívida de curto prazo para cinco anos. Não há deságio, mas carência de dois anos.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Fevereiro 2025

O Mês na Renda Fixa – Fevereiro/2025

AÇÕES DE RATING

Fitch Atribui Ratings ‘AAA(bra)’ à Prio Forte e à Sua Proposta de Emissão de Debêntures (Fitch Ratings) O rating da Prio Forte reflete o perfil de crédito consolidado da PRIO, que garante as dívidas existentes da subsidiária e sua proposta de quinta emissão de debêntures. Essas garantias denotam forte incentivo legal de suporte por parte da PRIO, o que, por si só, já justifica a equalização dos ratings, de acordo com a Metodologia de Vínculo Entre Ratings de Controladoras e Subsidiárias da Fitch. No entanto, a Prio Forte também é a principal subsidiária da PRIO, e responde por quase 90% de sua produção total estimada até 2028.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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DESKTOP S.A. - Alteração de jornal de publicação da Companhia

CRUZEIRO DO SUL EDUCACIONAL S.A. - Escritura da 2ª emissão de debêntures da Cruzeiro do Sul

CELESTE ENERGIA SOLAR PEDRA PRETA MT 002 SPE S/A - Ajustar a redação da Cláusula 6.1.1 que trata da coordenação e distribuição da Oferta e ajustar o cronograma de amortização das Debêntures constante da Cláusula 7.15.1 da Escritura de Emissão.

LOCALIZA FLEET S.A. - Escritura 17ª emissão de debêntures da Localiza Fleet S.A.

FATO RELEVANTE

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BCO BRADESCO S.A. - Guidance

PRIO S.A. - Esclarecimentos sobre notícia veiculada na mídia

IGUÁ RIO DE JANEIRO S.A. - Iguá Rio realiza o pagamento da 3ª parcela de outorga fixa

BRASILAGRO - CIA BRAS DE PROP AGRICOLAS - ACOMPANHAMENTO DAS ESTIMATIVAS DAS OPERAÇÕES AGRÍCOLAS ANO-SAFRA 2024/2025

DEXXOS PARTICIPACOES S.A. - Assembleias para deliberar sobre Conversão de Ações Preferenciais em Ações Ordinárias

ONCOCLINICAS DO BRASIL SERVICOS MEDICOS S.A. - Incorporação e cisão parcial de entidades

TEKA-TECELAGEM KUEHNRICH S.A. - Pedido do AJ de convolação da Recuperação Judicial em Falência com Atividade Continuada e Adesão acordo de Transação com a Procuradoria Geral do Estado de São Paulo.

ROSSI RESIDENCIAL S.A. - Decisão Arbitral Conselho Fiscal

INTER CO INC - Pagamento de Dividendos

Quinta-feira, 06 de Fevereiro

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields are up as investors look ahead to January’s nonfarm payrolls report (CNBC) U.S. Treasury yields were up on Thursday as investors looked ahead to January’s nonfarm payrolls report. At 4:11 a.m. ET, the 10-year Treasury yield was up more than two basis points to 4.4462%, and the 2-year Treasury yield rose more than two basis points to 4.2139%. One basis point is equal to 0.01%, and yields and prices have an inverted relationship.

China's retaliatory tariffs on crude likely to push US exports lower in 2025 (Reuters) China's retaliatory tariffs on the United States may cause U.S. oil exports to decline in 2025 for the first time since the COVID-19 pandemic, after growth plateaued last year. Exports of U.S. crude have surged more than 10 times since it lifted a 40-year federal ban on the export of domestic oil in 2015. That has helped United States become the world's third-largest exporter behind Saudi Arabia and Russia, blunting the global impact of production cuts by the Organization of the Petroleum Exporting Countries and its allies.

China’s Lunar New Year spending spree offers hope for consumption boost (SCMP) Official statistics show China’s domestic consumption was robust during the recently concluded Lunar New Year holiday, providing some positive signs for the country’s economy as household spending becomes a greater priority in the absence of a more favourable environment for exports.

Sources: Nissan opposed to Honda's subsidiary offer (NHK) Sources say Nissan Motor has told Honda Motor that it is opposed to Honda's offer to acquire Nissan shares and make it a subsidiary. Nissan President Uchida Makoto apparently met with Honda President Mibe Toshihiro on Thursday. Uchida told Mibe that many Nissan board members had expressed their opposition to Honda's offer. But Honda's stance is that the merger will be difficult if Nissan doesn't agree.

Jeremy Bowen: Trump's Gaza plan won't happen, but it will have consequences (BBC) Donald Trump's plan for the US to "take over" and "own" Gaza, resettling its population in the process, is not going to happen. It requires the co-operation of Arab states that have rejected it. They include Jordan and Egypt - countries that Trump wants to take in Gaza's Palestinians - and Saudi Arabia, which might be expected to foot the bill.

MERCADO DOMÉSTICO

Governo adota cautela com projeto do IR e calcula ‘timing certo’ para evitar novo ruído (Estadão) O governo federal adota regime de máxima cautela com o projeto de lei que aumenta a isenção do Imposto de Renda para quem ganha até R$ 5 mil, apurou o Estadão/Broadcast. O texto elaborado pelo Ministério da Fazenda foi apresentado ao presidente Luiz Inácio Lula da Silva, que pediu alguns ajustes antes de ser enviado à Casa Civil. A pasta chefiada por Rui Costa calcula o “timing certo” para anunciar a proposta. O governo quer saber todos os pormenores para evitar um novo ruído de comunicação, como ocorreu no caso da instrução normativa de monitoramento de transações realizadas via Pix.

Haddad prevê inflação em junho acima do teto da meta: ‘Política monetária tem um delay’ (Estadão) O ministro da Fazenda, Fernando Haddad, disse que a inflação acumulada em 12 meses deverá romper o teto da meta, de 4,5%, no mês de junho, em linha com o que o Banco Central sinalizou na ata da reunião da semana passada do Comitê de Política Monetária (Copom). Haddad falou sobre o tema em entrevista à jornalista Miriam Leitão, veiculada pela GloboNews na noite da quarta-feira, 5.

Governo quer novo Auxílio-Gás em abril com preço de referência para subsidiar revendedoras (Folha de São Paulo) O governo do presidente Lula (PT) quer que o novo programa do Auxílio-Gás já esteja em funcionamento em abril. O benefício terá despesas previstas no Orçamento do Ministério de Minas e Energia e preço de referência para o pagamento do subsídio às revendedoras de botijão de gás. O subsídio será definido por ato dos ministérios da Fazenda e de Minas e Energia. A ideia é que o programa seja executado de forma conjunta pelas duas pastas.

Grau de investimento requer mudança em estrutura de gasto, diz Fitch (Valor Econômico) A Fitch Ratings considera improvável a retomada do grau de investimento pelo Brasil no atual governo. Reconquistar o “selo de bom pagador” mais do que simplesmente cumprir as metas do atual arcabouçou fiscal, diz Todd Martinez, cochefe de ratings soberanos para America Latina. “Não é só ter um resultado primário equilibrado daqui a alguns anos, mas sim um superávit significativo. O arcabouço atual exige contenção de gastos, não cortes”, afirma, em entrevista ao Valor.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Embraer assina acordo de US$ 7 bi, o maior de sua história para a venda de jatos executivos (Estadão) A Embraer informou nesta quarta-feira, 5, que a Embraer Executive Jets assinou um acordo, avaliado em até US$ 7 bilhões a preço de tabela, com a Flexjet para a venda de jatos executivos Phenom e Praetor. O acordo inclui um pedido firme de 182 aeronaves e 30 opções, além de um pacote de serviços e suporte.

Neoenergia assina venda de hidrelétrica no Paraná para a EDF (InfoMoney) A Neoenergia (NEOE3) anunciou nesta quarta-feira (5) que assinou um acordo para vender a usina hidrelétrica Baixo Iguaçu para a EDF Brasil, em operação avaliada em 1,4 bilhão de reais. A transação envolve a alienação de 100% das ações da Geração Céu Azul, empresa que detém 70% do consórcio operador da usina. Segundo a Neoenergia, a operação ainda está sujeita a eventual exercício do direito de preferência por parte da Copel, que tem os 30% restantes do consórcio.

Cargill exerce preferência e fica com restante da SJC Bioenergia (Pipeline) A Cargill acaba de exercer seu direito de preferência para comprar os outros 50% da SJC Bionergia, apurou o Pipeline. A multinacional dividia a empresa com a Usina São João - mas, como resultado do processo de recuperação judicial, a participação havia passado para as mãos dos credores, que colocaram a fatia à venda.

Exclusivo: Araguaia Níquel pede nova recuperação extrajudicial e busca investidor (Valor Econômico) Com dívidas de R$ 2,45 bilhões, o projeto de níquel Araguaia, da Horizonte Minerals no Pará, recorreu pela segunda vez a um processo de recuperação extrajudicial para tentar viabilizar sua execução. Pelo plano encaminhado à 2ª Vara Empresarial da Comarca de Belo Horizonte, que aceitou o pedido no fim de janeiro, a Araguaia Níquel Metais precisará atrair um novo investidor, ou sócio, até 1º de maio para que a reestruturação financeira seja implementada e o projeto, retomado.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Fevereiro 2025

A Semana na Renda Fixa (27/01/25 a 31/01/25)

AÇÕES DE RATING

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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PRIO FORTE S.A. - 5ª Emissão Debêntures

COSAN S.A. - Pagamento do Resgate Antecipado Total das Debêntures

ELETROMIDIA S.A. - Escritura de Emissão da 7ª Emissão de Debêntures da Eletromidia S.A.

EPR INFRAESTRUTURA PR S.A - Amortização

FATO RELEVANTE

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BRASKEM S.A. - Relatório de Produção e Vendas 4T24 e 2024

PRIO S.A. - 5ª Emissão Debêntures

PRIO FORTE S.A. - 5ª Emissão Debêntures

VIABAHIA CONCESSIONÁRIA DE RODOVIAS S.A. - Solução Consensual referente a BR 116 e BR 324.

ELETROMIDIA S.A. - Fato Relevante da 7ª Emissão de Debêntures da Eletromidia S.A.

ITAU UNIBANCO HOLDING S.A. - Bonificação de Ações

ITAU UNIBANCO HOLDING S.A. - Pagamento de Dividendos e Juros sobre o Capital Próprio.

ITAU UNIBANCO HOLDING S.A. - Programa de Recompra de Ações

ITAU UNIBANCO HOLDING S.A. - Projeções 2025

NEOENERGIA S.A. - Venda da participação da UHE Baixo Iguaçu

TURBI COMPARTILHAMENTO DE VEÍCULOS S.A. - 11ª Emissão de Debêntures Simples, não conversíveis em ações, da espécie com garantia real e com garantia fidejussória, em série única, para colocação privada, da Turbi Compartilhamento de Veículos

KLABIN S.A. - Closing Projeto Plateau

Quarta-feira, 05 de Fevereiro

MERCADOS GLOBAIS

10-year Treasury yield slips as Trump imposes higher tariffs on China (CNBC) The yield on the 10-year Treasury slid on Tuesday as traders assessed global trade tensions and awaited more economic data. The benchmark yield was down more than 3 basis points to trade at 4.511%, while the 2-year Treasury yield fell less than 5 basis points at 4.216%. One basis point is equal to 0.01%, and yields and prices move in opposite directions.

Trump’s trade war could have a clear winner: The UK (CNBC) Global markets were hit with fresh volatility this week after U.S. President Donald Trump confirmed plans to impose tariffs on imports from three of America’s biggest trading partners. Trump on Monday agreed to pause for 30 days 25% tariffs on imports from Mexico and Canada, after both countries agreed to take steps to clamp down on opioid fentanyl crossing their borders into the United States.

Chinese chip makers, cloud providers rush to embrace homegrown DeepSeek (Reuters) Chinese companies, from chip makers to cloud service providers, are rushing to support DeepSeek's artificial intelligence models, spurring analysts to hail a "watershed moment" for the industry. Moore Threads and Hygon Information Technology (688041.SS), which makes AI chips and looks to compete with Nvidia, said on Monday their computing clusters and accelerators would be able to support DeepSeek's R1 and V3 models.

Trump's Gaza plan will be seen as flying in face of international law (BBC) When US President Donald Trump began speaking 10 days ago of Gaza as a demolition site, calling to "clean out that whole thing", it wasn't clear how far these were off-the-cuff remarks. But in the lead up to Israeli Prime Minister Benjamin Netanyahu's visit, in his Oval Office comments before the meeting, and in the press conference itself, it's now clear he is profoundly serious about his proposals.

MERCADO DOMÉSTICO

Gastos pressionam Orçamento em mais R$ 22,8 bi mesmo com pacote fiscal, dizem consultores da Câmara (Estadão) O aumento de despesas obrigatórias e programas que não entraram no Orçamento vão gerar uma pressão extra de R$ 22,8 bilhões nas contas públicas em 2025 mesmo com os efeitos do pacote de corte de gastos aprovado no ano passado, de acordo com estudo dos consultores Dayson Pereira de Almeida e Paulo Bijos, da Câmara dos Deputados.

Dívida pública federal cresce 12,2% e chega a R$ 7,3 tri em 2024, aponta Ministério da Fazenda (Folha de São Paulo) A dívida pública federal subiu 12,2% em 2024 em comparação com 2023 e chegou a R$ 7,316 trilhões. O número ficou dentro da meta estabelecida para o ano no PAF (Plano Anual de Financiamento), que era entre R$ 7 trilhões e R$ 7,4 trilhões. O plano para 2024 também apontava que a dívida terminaria o ano com prazo médio entre 3,8 e 4,2 anos e percentual a vencer em 12 meses entre 17% e 21%.

Em ata, Copom minimiza risco à atividade e agrada ao mercado (Valor Econômico) Se o mercado havia percebido como mais suaves alguns sinais emitidos pelo Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central no comunicado da decisão de janeiro, como a preocupação com a atividade econômica doméstica, a ata da reunião ajudou a afastar a leitura de um colegiado mais leniente com a inflação.

Com tombo de 2024, Fiagros perdem espaço e FIDCs avançam no setor (Valor Econômico) Da euforia em 2023 ao tombo em 2024, nem os próprios gestores que atuam no setor do agronegócio têm boas previsões para os Fiagros, os Fundos de Investimento nas Cadeias Produtivas Agroindustriais, neste ano. A sucessão de pedidos de recuperação judicial no ano passado levou a uma queda média de 25% nas cotas dos fundos negociados na B3, o que assusta a pessoa física, público principal da aplicação por oferecer isenção de Imposto de Renda (IR).

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Petrobras recebeu encomenda do governo federal de empurrar o PIB do Brasil, diz Magda Chambriard (Estadão) A presidente da Petrobras, Magda Chambriard, afirmou nesta terça-feira, 4, que recebeu uma encomenda do governo federal de empurrar o Produto Interno Bruto (PIB) do Brasil. Segundo ela, essa tarefa será cumprida por meio de uma série de investimentos em exploração e produção de óleo, refino, fertilizantes e transição energética. Um exemplo é a fábrica de Três Lagoas (MS) que irá produzir fertilizantes no Centro-Oeste.

JBS vai investir US$ 200 milhões nos EUA (GloboRural) A JBS vai investir US$ 200 milhões em suas duas maiores plantas de carne bovina nos Estados Unidos, segundo a agência “Dow Jones Newswires”. A companhia vai investir US$ 150 milhões em sua unidade em Cactus, no Texas, para melhorar a parte em que as carcaças são processadas em cortes primários e para expandir a área de produção de carne moída. Outros US$ 50 milhões irá para erguer um novo centro de distribuição na planta de Greeley, no Colorado.

Dasa aprova aditamento ao acordo de associação com a Amil para redução da dívida (Valor Econômico) O conselho de administração da Dasa aprovou a celebração de aditamento ao acordo de associação entre a companhia e a Amil, representada pela joint venture Ímpar Serviços Hospitalares. Entre outros temas, o aditamento altera o valor da dívida líquida da Ímpar de R$ 3,85 bilhões para R$ 3,5 bilhões, incluindo dívida líquida financeira, saldo de operações com derivativos, contas a pagar de aquisições e impostos parcelados.

Sete Brasil move ação de R$ 36 bilhões contra Petrobras por acordos descumpridos, diz colunista (Valor Econômico) A empresa de sondas Sete Brasil entrou com uma ação indenizatória de R$ 36 bilhões contra a Petrobras, por supostos acordos não cumpridos. As informações são de Lauro Jardim, colunista do jornal “O Globo”. A indenização, segundo a Sete Brasil, se refere a prejuízos sofridos com o colapso do “Projeto Sondas”, concebido pela Petrobras após as primeiras descobertas de campos de petróleo gigantes no pré-sal.

Acréscimo de R$ 1,3 bi em provisões não afeta métricas de crédito da Braskem, diz Fitch (Valor Econômico) O acréscimo de R$ 1,3 bilhão nas provisões relacionadas ao evento geológico de Alagoas não pressiona as métricas de crédito da Braskem e reflete a proatividade da empresa em não incorrer em custos inesperados, diz a Fitch Ratings.

STJ nega pedido da 123milhas e mantém limitar para pagamento de dívida (InfoMoney) O presidente do Superior Tribunal de Justiça (STJ), ministro Herman Benjamin, negou um pedido feito por uma das empresas do grupo 123milhas, a 123 Viagens e Turismo Ltda., para suspender uma liminar para pagamento de dívida determinada pela 3ª Vara Cível de São Caetano do Sul, na Região Metropolitana de São Paulo. Com isso, a ordem da vara paulista está mantida. Cabe recurso.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Fevereiro 2025

De Olho nos Leilões do Tesouro | Janeiro 2025

AÇÕES DE RATING

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CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO - Primeiro Aditamento ao Instrumento Particular de Escritura da 33ª Emissão de Debêntures

IOCHPE MAXION S.A. - Debêntures da 12ª emissão - Comunicação de Resgate Antecipado Total

HCC PPP MS02 SEINFRA SPE S.A - Emissão de Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

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AZUL S.A. - Aprovação do Plano de Opção de Compra de Ações da Companhia; Alterar o Estatuto Social; Aprovar o Plano de Opção de Compra de Ações da Companhia; Fixar o número de membros do Conselho de Administração; Reconduzir membro independente do Conselho de Administração da Companhia; Eleger um novo membro independente do Conselho de Administração da Companhia

BRB BCO DE BRASILIA S.A. - Posse dos integrantes da Diretoria Colegiada do BRB, do Conselho de Administração e do Conselho Fiscal.

DIAGNOSTICOS DA AMERICA S.A. - Acordo de Associação em Hospitais - Endividamento Líquido

ALGAR TELECOM S/A - Fato Relevante | 15ª Emissão de Debêntures da Algar Telecom

IGUATEMI S.A. - Aprovação do Cancelamento de Ações e do Novo Programa de Recompra

BANCO NACIONAL S.A. - Deferimento de Registro da OPA

CAIXA SEGURIDADE PARTICIPAÇÕES S.A. - Notícias sobre a Potencial Oferta

MERCANTIL FINANCEIRA S.A. – CRED, FINANC, E INVEST - Pagamento de dividendos

BCO MERCANTIL DE INVESTIMENTOS S.A. - Pagamento de juros sobre capital próprio

LAVVI EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS S.A. - Dividendos

LAVVI EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS S.A. - Aquisição de Ações de Emissão da Própria Companhia; cancelamento das ações em tesouraria

BB SEGURIDADE PARTICIPAÇÕES S.A. - Encerramento do Programa de Recompra

BCO MERCANTIL DO BRASIL S.A. - Pagamento complementar de juros sobre capital próprio

SOCIEDADE ABASTECIMENTO DE ÁGUA E SANEAMENTO S.A - SANASA - Nomeação do Diretor Comercial

BCO AMAZONIA S.A. - Recondução de Membros da Diretoria Executiva

KLABIN S.A. - Closing Projeto Plateau

Terça-feira, 04 de Fevereiro

MERCADOS GLOBAIS

10-year Treasury yield rises as Trump pauses tariff plans (CNBC) U.S. Treasury yields were mixed on Tuesday as investors assessed U.S. President Donald Trump’s 30-day tariff pause and awaited more economic data. At 4 a.m. ET, the yield on the 10-year Treasury was up two basis points to 4.5692%, while the 2-year Treasury yield was down less than a basis point to 4.2573%. One basis point is equal to 0.01%, and yields and prices move in opposite directions.

Trump's trade war with neighbours is delayed - what did they all get out of it? (BBC) President Donald Trump has suspended for 30 days the hefty tariffs on Mexico and Canada that he threatened after last-minute negotiations with the two US neighbours. He can point to concessions on border and crime enforcement as a victory. But Canada's Justin Trudeau and Mexico's Claudia Sheinbaum also can claim political wins. A trade war that would send economic shockwaves through North America and beyond is on hold - for now.

China to impose tariffs on US products, launches anti-monopoly probe into Google (SCMP) China has unveiled strong retaliatory measures against the US as the two countries brace for a renewed trade war. Beijing on Tuesday announced it would impose punitive tariffs of 10 to 15 per cent on some US products from February 10. The move was in response to the newly announced tariffs of 10 per cent imposed by the US on Chinese products. Washington cited issues over fentanyl controls as the reason for the measure.

MERCADO DOMÉSTICO

Congelamento de despesas é teste para Haddad dar choque de credibilidade fiscal (Folha de São Paulo) Após o presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) afastar a adoção de novas medidas fiscais, o anúncio de um congelamento robusto de despesas na largada do Orçamento deste ano se transformou na principal aposta para o governo tentar reconstruir a confiança dos investidores na sustentabilidade das contas públicas.

É hora de atenção máxima à arrecadação pública (Valor Econômico) Em 4 de novembro do ano passado, Donald Trump saiu-se vitorioso no pleito presidencial estadunidense. Adicionalmente, o Partido Republicano passou a controlar as duas casas legislativas. O presidente recém-eleito deu declarações que indicavam que a guerra comercial em seu segundo mandato seria intensa, com imposição de tarifas altas em muitos países.

Agronegócio vê janelas de oportunidade para o Brasil com tarifaço de Trump (Estadão) A imposição de tarifas pelos Estados Unidos sobre produtos importados do México, do Canadá e da China pode abrir “janelas de oportunidade” para a exportação de produtos agropecuários brasileiros a estes países. A avaliação é compartilhada por membros do governo e por representantes de entidades do agronegócio ouvidos pelo Estadão/Broadcast.

Com quatro cargos na mesa da Câmara, bancada do agro espera acelerar projetos (GloboRural) A pauta está ligada a temas como segurança fundiária, debate motivado por ações de grupos como o Movimento dos Trabalhadores Rurais Sem-terra (MST); questões ligadas à demarcação de terras indígenas; além de assuntos mais ligados à economia, como crédito e reforço da subvenção ao seguro para a atividade agropecuária.

Dívida corporativa mais exposta a tarifas sofre perdas (Valor Econômico) Os investidores de títulos de dívida corporativa estão diante da necessidade de fazer uma escolha conforme o governo do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, avança em transformar as ameaças de impor tarifas em realidade: vender papéis de empresas expostas e evitar mais perdas ou apostar que elas serão fortes o suficiente para resistir.

Os desafios do FIDC no varejo (Valor Econômico) A indústria dos Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDCs) tem se consolidado como um dos segmentos mais dinâmicos do mercado brasileiro. Com um crescimento acumulado de quase R$ 140 bilhões nos últimos 12 meses, o patrimônio dos FIDCs alcançou quase R$ 590 bilhões em dezembro de 2024, conforme dados da Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima).

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Lavoro anuncia fechamento de 70 lojas no Brasil (GloboRural)  Após amargar um prejuízo líquido de R$ 267,1 milhões no primeiro trimestre do ano fiscal de 2025 (de julho a setembro de 2024), a distribuidora de insumos Lavoro anunciou ontem que fechará 70 lojas no Brasil. Os locais das unidades que serão atingidas não foram divulgadas, mas o número representa cerca de um terço de todas as lojas que a Lavoro tem na América Latina. Em junho de 2024, a companhia possuía 223 lojas físicas na América Latina, das quais 187 eram no Brasil.

Com recordes no refino e vendas menores, Petrobras reduz importação de combustíveis em 2024 (Folha de São Paulo) Com maior produção e menores vendas, a Petrobras fechou 2024 com menos necessidade de buscar combustíveis no mercado externo, minimizando perdas com as defasagens nos preços internos da gasolina e do diesel.

Investimentos da CCR em 2024 somam R$ 7,22 bi, alta de 19,7% (Valor Econômico) Entre os investimentos, o setor de rodovias foi aquele que recebeu mais recursos, com R$ 4,16 bilhões no total. A principal obra do segmento é a duplicação da Serra das Araras (RJ), na rodovia Dutra, que prevê a construção de 24 viadutos e da marginal na pista sul (sentido São Paulo).

Cade aprova venda, ao Iguatemi, de participações da Brookfield no Pátio Paulista e Pátio Higienópolis (Valor Econômico)  A Superintendência-Geral do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) aprovou a venda, ao Iguatemi, sem restrições, das participações que a Brookfield detém nos shoppings Pátio Higienópolis e Pátio Paulista. Em dezembro do ano passado, o Iguatemi anunciou um acordo com a gestora canadense para comprar a fatia que tinha nos shopppings em São Paulo, por R$ 2,58 bilhões.

Boa Safra capta R$ 500 milhões com emissão de CRA (GloboRural)  A Boa Safra Sementes conseguiu captar R$ 500 milhões com a emissão de Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs), anunciada em 21 de janeiro, com um spread menor que o previsto. O dinheiro será usado para capital de giro e para financiar a compra de sementes por seus clientes, prática cada vez mais comum.

Voepass entra com ação preparatória para reestruturação financeira (Estadão) A empresa afirma que até o meio do ano passado tinha uma malha aérea “ampla” e saúde financeira para manter a expansão que estava programada. No entanto, segundo a Voepass, os planos foram alterados pelo acidente do voo 2283, ocorrido em Vinhedo (SP) no dia 8 de agosto, em que um ATR-72 operado pela empresa, que vinha de Cascavel (PR), caiu antes de chegar ao destino, o aeroporto internacional de Guarulhos.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA

A Semana na Renda Fixa (27/01/25 a 31/01/25)

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Fevereiro 2025

De Olho nos Leilões do Tesouro | Janeiro 2025

AÇÕES DE RATING

Ratings da Unigel Participações elevados de ‘D’ para ‘CCC’ e ‘brB+’ e colocados em CreditWatch positivo após conclusão de sua reestruturação de dívida (S&P Global) Em 30 de janeiro de 2025, a Unigel Participações S.A. concluiu sua recuperação extrajudicial, tendo trocado R$ 5,1 bilhões em dívida (atualizada às taxas de câmbio atuais) por dois novos instrumentos de dívida. A Unigel também captou US$100 milhões em dinheiro novo de credores existentes. A empresa usará esse montante para concluir a construção de uma nova planta de ácido sulfúrico e dar suporte às suas necessidades de capital de giro e liquidez.

Fitch Rebaixa Ratings da Azul para ‘RD’, Eleva para ‘CCC’ e Atribui Perspectiva Positiva (Fitch Ratings) Em 28 de janeiro de 2025, a Azul anunciou a conclusão de seu amplo acordo de refinanciamento envolvendo seus principais credores e fornecedores, incluindo a oferta de troca de suas notas existentes com vencimento em 2029 e 2030. O montante total atingiu cerca de BRL5,4 bilhões, de uma dívida total de BRL30,7 bilhões em 30 de setembro de 2024.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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ECORIOMINAS CONCESSIONARIA DE RODOVIAS SA - 1º Aditamento da Escritura da 4ª emissão de debêntures da EcoRioMinas Concessionária de Rodovias S.A.

ECORIOMINAS CONCESSIONARIA DE RODOVIAS SA - Escritura da 4ª emissão de debêntures da EcoRioMinas Concessionária de Rodovias S.A.

CURY CONSTRUTORA E INCORPORADORA S.A. - 1º Aditamento - 6ª Emissão de Debêntures Simples

CIA ESTADUAL DE GERAÇÃO DE ENERGIA ELÉTRICA-CEEE-G - Emissão de Valores Mobiliários

FARO ENERGY PROJ. SOL. HOL. IV S.A - Resultado do Procedimento de Bookbuilding

FATO RELEVANTE

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NOVA TRANSPORTADORA DO SUDESTE S/A - NTS - Contratação de empréstimo em moeda estrangeira nos termos da Lei nº 4.131

AZUL S.A. - Azul Comunica Relatório de Upgrade de Classificação de Risco

MOVIDA LOCACAO DE VEICULOS S.A. - Cancelamento de Registro de Companhia Aberta

MOVIDA PARTICIPACOES SA - Deferimento do Cancelamento de Registro de Companhia Aberta da subsidiária Movida Locação

CRUZEIRO DO SUL EDUCACIONAL S.A. - 2ª Emissão de Debêntures da Cruzeiro do Sul

LIVETECH DA BAHIA INDUSTRIA E COMERCIO S/A - Cancelamento de ações em Tesouraria

PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS - Relatório de Produção e Vendas 4T24

KLABIN S.A. - Closing Projeto Plateau

Segunda-feira, 03 de Fevereiro

MERCADOS GLOBAIS

EU leaders meet to talk defense but Trump and his tariffs loom large (CNBC) European leaders are gathering Monday to discuss how to finance huge investments in defense — but the latest moves by U.S. President Donald Trump will loom large over the meeting. Over the weekend, Trump confirmed upcoming tariffs on goods from Mexico, Canada and China, due to kick in on Tuesday. For now, European goods were spared, but EU officials know they could well be next in line.

Treasury yields little changed as investors weigh Trump’s tariffs on global partners (CNBC) U.S. Treasury yields were little changed on Monday as investors weighed U.S. President Donald Trump’s new tariffs on goods from key trade partners and their impact on the economy. At 4:15 a.m. ET, the 10-year Treasury yield was down more than one basis point to 4.5509%, while the 2-year Treasury yield was up more than three basis points to 4.2759%. One basis point is equal to 0.01%, and yields and prices move in opposite directions.

China’s factory activity growth slows again as Trump tariffs loom (SCMP) China’s manufacturing activity unexpectedly declined for a second straight month in January, underlining the need for Beijing to step up economic stimulus as US President Donald Trump slaps tariffs on the country’s exports.

MERCADO DOMÉSTICO

Brasil sofrerá de forma indireta com tarifas de Trump contra México e Canadá, diz entidade (Estadão) As tarifas de 25% dos Estados Unidos contra México e Canadá, que começam a vigorar neste sábado, 1°, segundo a Casa Branca, surpreenderam o mundo, na visão do presidente da Associação de Comércio Exterior do Brasil (AEB), José Augusto de Castro. Para o especialista, os percentuais são muito elevados e vão aumentar diretamente a inflação americana, com efeitos sobre a economia mundial.

Como ficam as pautas econômicas de interesse do governo com o Congresso sob novo comando (Estadão) Com o Congresso Nacional sob novo comando, após as eleições de Davi Alcolumbre (União-AP) para a presidência do Senado e de Hugo Motta (Republicanos-PB) para a Câmara, neste sábado, 1°, o consenso entre deputados e senadores é o de que há pouco espaço para a votação de projetos fiscais de autoria das duas Casas, em meio a um impasse sobre as emendas parlamentares.

Grandes estão bem posicionadas; preocupação está nas médias, diz gestora de R$ 450 bi (InfoMoney) “Olhando a indústria do mercado de capitais acho que a gente tem empresas bem posicionadas”, diz Fayga Delbem, head de crédito core da Itaú Asset. Mas ela lembra que observando a economia como um todo, há vários indicadores mostrando aumento de recuperação judicial, mais concentrado em empresas menores e com mais dificuldade de acesso ao crédito.

Brasil perde protagonismo em emissão de ‘bonds’ em janeiro (Valor Econômico) Na primeira temporada de emissões de dívida no exterior de 2025, o Brasil perdeu protagonismo. Se historicamente, as captações de nomes brasileiros representam cerca de um terço das ofertas da América Latina, em janeiro ano essa participação caiu a 13%. No total, foram quatro operações, que somaram US$ 3,4 bilhões. No ano passado, o volume captado chegou a US$ 6,85 bilhões no mesmo período. Apesar do desempenho mais moderado, bancos que coordenam esse tipo de operação permanecem otimistas com os volumes nos próximos meses.

Após forte alta, planos de saúde podem perder usuários em 2025 (Valor Econômico) Após cinco anos de crescimento no número de usuários de planos de saúde - período em que houve um incremento de 4,4 milhões de contratos - impulsionado pela pandemia da covid-19, o setor deve patinar neste ano. A maior parte do mercado acredita que não haverá expansão, podendo ocorrer até queda em algumas estimativas.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Banco Master inaugura nova sede e anuncia aumento de capital (Metrópoles) Como parte do plano de expansão, o banco anunciou um aumento de capital de R$ 2 bilhões, cujo aporte será feito pela Master Holding, sócia do banco, ampliando seu patrimônio para quase R$ 7 bilhões, com expectativa de atingir R$ 8 bilhões até o fim do ano. O investimento reforça a estratégia de crescimento focada no varejo, com a ampliação do Credcesta e da base de clientes do Will Bank.

EDP coloca à venda duas usinas solares em São Paulo (Valor Econômico) A portuguesa EDP colocou à venda dois grandes complexos solares no Estado de São Paulo, apurou o Valor. As negociações ainda estão em fase inicial e os ativos são avaliados, pelo mercado, entre R$ 1,6 bilhão e R$ 1,8 bilhão, considerando o “enterprise value” (valor da empresa, incluindo patrimônio e dívida líquida).

Braskem eleva em R$ 1,3 bilhão as provisões para o afundamento de bairros em Maceió (Valor Econômico) A Braskem elevará em R$ 1,3 bilhão as provisões relativas ao preenchimento com material sólido das cavidades de sal que causaram o afundamento de bairros em Maceió (AL). Segundo a companhia, esse aumento acontece em função da consultoria técnica especializada contratada para realização dos estudos sobre o tema.

Perfin compra 50% da VirtuGNL por R$ 450 milhões (Brazil Journal) A Perfin Infra vai investir até R$ 450 milhões na VirtuGNL — a empresa que está tentando substituir o diesel pelo gás natural liquefeito (GNL) como combustível para caminhões de transporte de carga. O investimento está sendo feito por meio de uma debênture conversível em ações, que pode ser convertida a qualquer momento a critério da Perfin Infra, um braço do grupo Perfin, de Ralph Rosenberg.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA

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