Bom dia! Neste relatório diário publicado todas as manhãs pelo time de Research Renda Fixa da XP, buscamos trazer as últimas notícias para que você comece o dia bem informado e fique por dentro sobre os principais assuntos, tendências e companhias.
Quais tópicos abordamos ao longo do conteúdo? (i) Notícias no Brasil e no mundo que tem impactos diretos ou indiretos nos mercados, na renda fixa e/ou no crédito privado; (ii) Mudanças de rating; (iii) Avisos aos debenturistas, escrituras e adiantamentos; (iv) Fato relevante das principais empresas do país; (v) Nossos últimos relatórios publicados.

Sexta-feira, 07 de Fevereiro
MERCADOS GLOBAIS
2-year Treasury yield rises ahead of key January jobs report (CNBC) U.S. Treasury yields were trading in mixed territory on Friday, as investors awaited key January jobs data which will provide fresh insights into the state of the labor market. At 4:07 a.m. ET, the 10-year Treasury yield was down by less than one basis point to 4.436%. The 2-year Treasury yield was last at 4.2328% after rising by over two basis points. Yields and prices move in opposite directions. One basis point is equivalent to 0.01%.
Moderate US job growth expected in noisy January employment report (Reuters) U.S. job growth likely slowed in January, partly restrained by wild fires in California and cold weather across much of the country, though not enough for the Federal Reserve to resume interest rate cuts before the end of the first half. The Labor Department's closely watched employment report on Friday will be distorted by annual benchmark revisions, new population weights as well as updates to the seasonal adjustment factors, the model the government uses to strip out seasonal fluctuations from the data.
Caught in the crossfire: Asian businesses brace for US-China trade war fallout(SCMP) The intensifying tariff battle between the United States and China has raised concerns that businesses in Asia, particularly those integrated into global supply chains, will face rising costs and economic uncertainty as they navigate the shifting trade landscape. Beijing on Tuesday unveiled its latest round of retaliatory tariffs after US President Donald Trump’s administration imposed a 10 per cent levy on Chinese imports last week.
MERCADO DOMÉSTICO
‘Educar o povo’, sair ‘da arapuca’ do BC, ‘crescer crédito’: o que Lula falou sobre a inflação (Estadão) Para combater a escalada da inflação, que jogou lá em cima os preços dos alimentos e estourou a meta do governo em 2024 mesmo com o juro nas alturas, o presidente Luiz Inácio Lula da Silva disse que uma das saídas é “educar o povo”. Essa receita, entre outras, ele citou em entrevista às rádios Metrópole e Sociedade, da Bahia, nesta quinta-feira, 6. Confira a seguir as declarações sobre questões que estão preocupando a população e pressionando o governo.
CEO do Banco XP acha que “crise é inexistente” e política monetária conterá inflação (InfoMoney) Apesar do chocalhão pelo qual passou o mercado ao fim de 2024, o CEO do Banco XP, José Berenguer, vê que a atual política monetária deve conter a inflação. Para ele, o Brasil não passa por uma crise e o cenário atual não relembra casos “anômalos” do passado.
Medidas fiscais já deixadas de lado voltam ao radar do governo (Valor Econômico) O governo estuda retomar medidas que foram deixadas de lado em novembro do ano passado e acioná-las, caso as projeções fiscais apontem para a necessidade de um congelamento muito forte de despesas, a fim de cumprir a meta de déficit zero este ano. Será oferecida ao presidente Luiz Inácio Lula da Silva a opção de promover algumas iniciativas de ajuste, em vez de dar um “tranco” nas despesas.
Empresas buscam FIDC com aperto no crédito (Valor Econômico) O aperto monetário no Brasil, que já levou os juros a 13,25% neste início de ano, tende a inibir as emissões de títulos, como debêntures e certificados de recebíveis imobiliários (CRIs), após os recordes de 2024. Ao mesmo tempo, deve aumentar a demanda por fundos de investimento em direitos creditórios (FIDCs), instrumento até bem pouco tempo visto como “exótico” ou, como os gestores costumam dizer, “patinho feio” do mercado.
Audiência pública do Tecon 10 terá sessão no dia 20 de fevereiro, anuncia secretário de Portos (Agência iNFRA) O secretário nacional de Portos, Alex Sandro de Ávila, afirmou, nesta quarta-feira (5), que o projeto de concessão do novo megaterminal de contêineres do Porto de Santos (SP), o Tecon Santos 10, passará por audiência pública no dia 20 de fevereiro.
NOTICIÁRIO CORPORATIVO
Prio negocia a compra dos 60% da Equinor em campo de petróleo (Folha de São Paulo) A Prio negocia com a Equinor a compra dos 60% da companhia norueguesa no Campo de Peregrino. A petroleira brasileira, que tem Nelson Tanure como controlador, já detém 40% dessa reserva e quer comandar sua operação. Os valores negociados não foram revelados. Peregrino é o maior campo operado pela Equinor fora da Noruega. Em dezembro, a Prio adquiriu da chinesa Sinochem 40% desse campo por US$ 1,9 bilhão.
Vale compra participação de 50% da siderúrgica chinesa Baoshan na mineradora Baovale (Estadão) A Vale comprou a participação de 50% da siderúrgica chinesa Baoshan Iron & Steel Co na mineradora Baovale e passou a controlar 100% da empresa, numa operação cujo valor não foi informado. A transação ainda está em análise no Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade).
Sob pressão de dívida, Raízen avalia aumento de capital (Valor Econômico) Após vender as ações da Vale em janeiro e levantar R$ 9 bilhões, o grupo Cosan, do empresário Rubens Ometto Silveira Mello, continua buscando alternativas para reduzir sua alavancagem. O Valor apurou que a Raízen, companhia produtora de açúcar, etanol e distribuição de combustíveis, discute um aumento de capital.
Mover apresenta plano de recuperação a credores antes de levar à Justiça (Estadão) A Mover, antiga Camargo Corrêa, apresenta aos credores entre hoje e amanhã, 7, o plano de recuperação judicial envolvendo suas dívidas e da InterCement, sua operação de cimento, antes de protocolar na Justiça, na semana que vem. Fontes ouvidas pela Coluna disseram que o plano foi desenhado unicamente pela empresa, sem alinhamento ou aderência dos credores, apenas com intenção de cumprir o prazo previsto pela Lei de Recuperação e Falências.
STJ nega pedido da 123milhas para suspender pagamento de dívida (Folha de São Paulo) O STJ (Supremo Tribunal de Justiça) negou o pedido de liminar apresentado pela 123 Viagens e Turismo, empresa do grupo 123milhas, para a suspensão do pagamento de uma dívida definida pela 3ª Vara Cível de São Caetano do Sul.
Aeris deve pedir prorrogação do standstill (Pipeline) A fabricante de pás eólicas Aeris vai convocar uma assembleia com credores para votar uma reestruturação da dívida no dia 28 de fevereiro, quando acaba a trégua de cobranças (standstill) negociada em janeiro. A proposta consiste basicamente num alongamento da dívida de curto prazo para cinco anos. Não há deságio, mas carência de dois anos.
RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA
O Mês na Renda Fixa – Fevereiro/2025
Análise (Crédito): Ecopetrol S.A.
Onde Investir em Renda Fixa – Fevereiro 2025
Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Fevereiro 2025
De Olho nos Leilões do Tesouro | Fevereiro 2025
AÇÕES DE RATING
Fitch Atribui Ratings ‘AAA(bra)’ à Prio Forte e à Sua Proposta de Emissão de Debêntures (Fitch Ratings) O rating da Prio Forte reflete o perfil de crédito consolidado da PRIO, que garante as dívidas existentes da subsidiária e sua proposta de quinta emissão de debêntures. Essas garantias denotam forte incentivo legal de suporte por parte da PRIO, o que, por si só, já justifica a equalização dos ratings, de acordo com a Metodologia de Vínculo Entre Ratings de Controladoras e Subsidiárias da Fitch. No entanto, a Prio Forte também é a principal subsidiária da PRIO, e responde por quase 90% de sua produção total estimada até 2028.
AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES
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DESKTOP S.A. - Alteração de jornal de publicação da Companhia
CRUZEIRO DO SUL EDUCACIONAL S.A. - Escritura da 2ª emissão de debêntures da Cruzeiro do Sul
CELESTE ENERGIA SOLAR PEDRA PRETA MT 002 SPE S/A - Ajustar a redação da Cláusula 6.1.1 que trata da coordenação e distribuição da Oferta e ajustar o cronograma de amortização das Debêntures constante da Cláusula 7.15.1 da Escritura de Emissão.
LOCALIZA FLEET S.A. - Escritura 17ª emissão de debêntures da Localiza Fleet S.A.
FATO RELEVANTE
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BCO BRADESCO S.A. - Guidance
PRIO S.A. - Esclarecimentos sobre notícia veiculada na mídia
IGUÁ RIO DE JANEIRO S.A. - Iguá Rio realiza o pagamento da 3ª parcela de outorga fixa
BRASILAGRO - CIA BRAS DE PROP AGRICOLAS - ACOMPANHAMENTO DAS ESTIMATIVAS DAS OPERAÇÕES AGRÍCOLAS ANO-SAFRA 2024/2025
DEXXOS PARTICIPACOES S.A. - Assembleias para deliberar sobre Conversão de Ações Preferenciais em Ações Ordinárias
ONCOCLINICAS DO BRASIL SERVICOS MEDICOS S.A. - Incorporação e cisão parcial de entidades
TEKA-TECELAGEM KUEHNRICH S.A. - Pedido do AJ de convolação da Recuperação Judicial em Falência com Atividade Continuada e Adesão acordo de Transação com a Procuradoria Geral do Estado de São Paulo.
ROSSI RESIDENCIAL S.A. - Decisão Arbitral Conselho Fiscal
INTER CO INC - Pagamento de Dividendos
Quinta-feira, 06 de Fevereiro
MERCADOS GLOBAIS
Treasury yields are up as investors look ahead to January’s nonfarm payrolls report (CNBC) U.S. Treasury yields were up on Thursday as investors looked ahead to January’s nonfarm payrolls report. At 4:11 a.m. ET, the 10-year Treasury yield was up more than two basis points to 4.4462%, and the 2-year Treasury yield rose more than two basis points to 4.2139%. One basis point is equal to 0.01%, and yields and prices have an inverted relationship.
China's retaliatory tariffs on crude likely to push US exports lower in 2025 (Reuters) China's retaliatory tariffs on the United States may cause U.S. oil exports to decline in 2025 for the first time since the COVID-19 pandemic, after growth plateaued last year. Exports of U.S. crude have surged more than 10 times since it lifted a 40-year federal ban on the export of domestic oil in 2015. That has helped United States become the world's third-largest exporter behind Saudi Arabia and Russia, blunting the global impact of production cuts by the Organization of the Petroleum Exporting Countries and its allies.
China’s Lunar New Year spending spree offers hope for consumption boost (SCMP) Official statistics show China’s domestic consumption was robust during the recently concluded Lunar New Year holiday, providing some positive signs for the country’s economy as household spending becomes a greater priority in the absence of a more favourable environment for exports.
Sources: Nissan opposed to Honda's subsidiary offer (NHK) Sources say Nissan Motor has told Honda Motor that it is opposed to Honda's offer to acquire Nissan shares and make it a subsidiary. Nissan President Uchida Makoto apparently met with Honda President Mibe Toshihiro on Thursday. Uchida told Mibe that many Nissan board members had expressed their opposition to Honda's offer. But Honda's stance is that the merger will be difficult if Nissan doesn't agree.
Jeremy Bowen: Trump's Gaza plan won't happen, but it will have consequences (BBC) Donald Trump's plan for the US to "take over" and "own" Gaza, resettling its population in the process, is not going to happen. It requires the co-operation of Arab states that have rejected it. They include Jordan and Egypt - countries that Trump wants to take in Gaza's Palestinians - and Saudi Arabia, which might be expected to foot the bill.
MERCADO DOMÉSTICO
Governo adota cautela com projeto do IR e calcula ‘timing certo’ para evitar novo ruído (Estadão) O governo federal adota regime de máxima cautela com o projeto de lei que aumenta a isenção do Imposto de Renda para quem ganha até R$ 5 mil, apurou o Estadão/Broadcast. O texto elaborado pelo Ministério da Fazenda foi apresentado ao presidente Luiz Inácio Lula da Silva, que pediu alguns ajustes antes de ser enviado à Casa Civil. A pasta chefiada por Rui Costa calcula o “timing certo” para anunciar a proposta. O governo quer saber todos os pormenores para evitar um novo ruído de comunicação, como ocorreu no caso da instrução normativa de monitoramento de transações realizadas via Pix.
Haddad prevê inflação em junho acima do teto da meta: ‘Política monetária tem um delay’ (Estadão) O ministro da Fazenda, Fernando Haddad, disse que a inflação acumulada em 12 meses deverá romper o teto da meta, de 4,5%, no mês de junho, em linha com o que o Banco Central sinalizou na ata da reunião da semana passada do Comitê de Política Monetária (Copom). Haddad falou sobre o tema em entrevista à jornalista Miriam Leitão, veiculada pela GloboNews na noite da quarta-feira, 5.
Governo quer novo Auxílio-Gás em abril com preço de referência para subsidiar revendedoras (Folha de São Paulo) O governo do presidente Lula (PT) quer que o novo programa do Auxílio-Gás já esteja em funcionamento em abril. O benefício terá despesas previstas no Orçamento do Ministério de Minas e Energia e preço de referência para o pagamento do subsídio às revendedoras de botijão de gás. O subsídio será definido por ato dos ministérios da Fazenda e de Minas e Energia. A ideia é que o programa seja executado de forma conjunta pelas duas pastas.
Grau de investimento requer mudança em estrutura de gasto, diz Fitch (Valor Econômico) A Fitch Ratings considera improvável a retomada do grau de investimento pelo Brasil no atual governo. Reconquistar o “selo de bom pagador” mais do que simplesmente cumprir as metas do atual arcabouçou fiscal, diz Todd Martinez, cochefe de ratings soberanos para America Latina. “Não é só ter um resultado primário equilibrado daqui a alguns anos, mas sim um superávit significativo. O arcabouço atual exige contenção de gastos, não cortes”, afirma, em entrevista ao Valor.
NOTICIÁRIO CORPORATIVO
Embraer assina acordo de US$ 7 bi, o maior de sua história para a venda de jatos executivos (Estadão) A Embraer informou nesta quarta-feira, 5, que a Embraer Executive Jets assinou um acordo, avaliado em até US$ 7 bilhões a preço de tabela, com a Flexjet para a venda de jatos executivos Phenom e Praetor. O acordo inclui um pedido firme de 182 aeronaves e 30 opções, além de um pacote de serviços e suporte.
Neoenergia assina venda de hidrelétrica no Paraná para a EDF (InfoMoney) A Neoenergia (NEOE3) anunciou nesta quarta-feira (5) que assinou um acordo para vender a usina hidrelétrica Baixo Iguaçu para a EDF Brasil, em operação avaliada em 1,4 bilhão de reais. A transação envolve a alienação de 100% das ações da Geração Céu Azul, empresa que detém 70% do consórcio operador da usina. Segundo a Neoenergia, a operação ainda está sujeita a eventual exercício do direito de preferência por parte da Copel, que tem os 30% restantes do consórcio.
Cargill exerce preferência e fica com restante da SJC Bioenergia (Pipeline) A Cargill acaba de exercer seu direito de preferência para comprar os outros 50% da SJC Bionergia, apurou o Pipeline. A multinacional dividia a empresa com a Usina São João - mas, como resultado do processo de recuperação judicial, a participação havia passado para as mãos dos credores, que colocaram a fatia à venda.
Exclusivo: Araguaia Níquel pede nova recuperação extrajudicial e busca investidor (Valor Econômico) Com dívidas de R$ 2,45 bilhões, o projeto de níquel Araguaia, da Horizonte Minerals no Pará, recorreu pela segunda vez a um processo de recuperação extrajudicial para tentar viabilizar sua execução. Pelo plano encaminhado à 2ª Vara Empresarial da Comarca de Belo Horizonte, que aceitou o pedido no fim de janeiro, a Araguaia Níquel Metais precisará atrair um novo investidor, ou sócio, até 1º de maio para que a reestruturação financeira seja implementada e o projeto, retomado.
RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA
O Mês na Renda Fixa – Fevereiro/2025
Análise (Crédito): Ecopetrol S.A.
Onde Investir em Renda Fixa – Fevereiro 2025
Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Fevereiro 2025
De Olho nos Leilões do Tesouro | Fevereiro 2025
AÇÕES DE RATING
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AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES
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PRIO FORTE S.A. - 5ª Emissão Debêntures
COSAN S.A. - Pagamento do Resgate Antecipado Total das Debêntures
ELETROMIDIA S.A. - Escritura de Emissão da 7ª Emissão de Debêntures da Eletromidia S.A.
EPR INFRAESTRUTURA PR S.A - Amortização
FATO RELEVANTE
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BRASKEM S.A. - Relatório de Produção e Vendas 4T24 e 2024
PRIO S.A. - 5ª Emissão Debêntures
PRIO FORTE S.A. - 5ª Emissão Debêntures
VIABAHIA CONCESSIONÁRIA DE RODOVIAS S.A. - Solução Consensual referente a BR 116 e BR 324.
ELETROMIDIA S.A. - Fato Relevante da 7ª Emissão de Debêntures da Eletromidia S.A.
ITAU UNIBANCO HOLDING S.A. - Bonificação de Ações
ITAU UNIBANCO HOLDING S.A. - Pagamento de Dividendos e Juros sobre o Capital Próprio.
ITAU UNIBANCO HOLDING S.A. - Programa de Recompra de Ações
ITAU UNIBANCO HOLDING S.A. - Projeções 2025
NEOENERGIA S.A. - Venda da participação da UHE Baixo Iguaçu
TURBI COMPARTILHAMENTO DE VEÍCULOS S.A. - 11ª Emissão de Debêntures Simples, não conversíveis em ações, da espécie com garantia real e com garantia fidejussória, em série única, para colocação privada, da Turbi Compartilhamento de Veículos
KLABIN S.A. - Closing Projeto Plateau
Quarta-feira, 05 de Fevereiro
MERCADOS GLOBAIS
10-year Treasury yield slips as Trump imposes higher tariffs on China (CNBC) The yield on the 10-year Treasury slid on Tuesday as traders assessed global trade tensions and awaited more economic data. The benchmark yield was down more than 3 basis points to trade at 4.511%, while the 2-year Treasury yield fell less than 5 basis points at 4.216%. One basis point is equal to 0.01%, and yields and prices move in opposite directions.
Trump’s trade war could have a clear winner: The UK (CNBC) Global markets were hit with fresh volatility this week after U.S. President Donald Trump confirmed plans to impose tariffs on imports from three of America’s biggest trading partners. Trump on Monday agreed to pause for 30 days 25% tariffs on imports from Mexico and Canada, after both countries agreed to take steps to clamp down on opioid fentanyl crossing their borders into the United States.
Chinese chip makers, cloud providers rush to embrace homegrown DeepSeek (Reuters) Chinese companies, from chip makers to cloud service providers, are rushing to support DeepSeek's artificial intelligence models, spurring analysts to hail a "watershed moment" for the industry. Moore Threads and Hygon Information Technology (688041.SS), which makes AI chips and looks to compete with Nvidia, said on Monday their computing clusters and accelerators would be able to support DeepSeek's R1 and V3 models.
Trump's Gaza plan will be seen as flying in face of international law (BBC) When US President Donald Trump began speaking 10 days ago of Gaza as a demolition site, calling to "clean out that whole thing", it wasn't clear how far these were off-the-cuff remarks. But in the lead up to Israeli Prime Minister Benjamin Netanyahu's visit, in his Oval Office comments before the meeting, and in the press conference itself, it's now clear he is profoundly serious about his proposals.
MERCADO DOMÉSTICO
Gastos pressionam Orçamento em mais R$ 22,8 bi mesmo com pacote fiscal, dizem consultores da Câmara (Estadão) O aumento de despesas obrigatórias e programas que não entraram no Orçamento vão gerar uma pressão extra de R$ 22,8 bilhões nas contas públicas em 2025 mesmo com os efeitos do pacote de corte de gastos aprovado no ano passado, de acordo com estudo dos consultores Dayson Pereira de Almeida e Paulo Bijos, da Câmara dos Deputados.
Dívida pública federal cresce 12,2% e chega a R$ 7,3 tri em 2024, aponta Ministério da Fazenda (Folha de São Paulo) A dívida pública federal subiu 12,2% em 2024 em comparação com 2023 e chegou a R$ 7,316 trilhões. O número ficou dentro da meta estabelecida para o ano no PAF (Plano Anual de Financiamento), que era entre R$ 7 trilhões e R$ 7,4 trilhões. O plano para 2024 também apontava que a dívida terminaria o ano com prazo médio entre 3,8 e 4,2 anos e percentual a vencer em 12 meses entre 17% e 21%.
Em ata, Copom minimiza risco à atividade e agrada ao mercado (Valor Econômico) Se o mercado havia percebido como mais suaves alguns sinais emitidos pelo Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central no comunicado da decisão de janeiro, como a preocupação com a atividade econômica doméstica, a ata da reunião ajudou a afastar a leitura de um colegiado mais leniente com a inflação.
Com tombo de 2024, Fiagros perdem espaço e FIDCs avançam no setor (Valor Econômico) Da euforia em 2023 ao tombo em 2024, nem os próprios gestores que atuam no setor do agronegócio têm boas previsões para os Fiagros, os Fundos de Investimento nas Cadeias Produtivas Agroindustriais, neste ano. A sucessão de pedidos de recuperação judicial no ano passado levou a uma queda média de 25% nas cotas dos fundos negociados na B3, o que assusta a pessoa física, público principal da aplicação por oferecer isenção de Imposto de Renda (IR).
NOTICIÁRIO CORPORATIVO
Petrobras recebeu encomenda do governo federal de empurrar o PIB do Brasil, diz Magda Chambriard (Estadão) A presidente da Petrobras, Magda Chambriard, afirmou nesta terça-feira, 4, que recebeu uma encomenda do governo federal de empurrar o Produto Interno Bruto (PIB) do Brasil. Segundo ela, essa tarefa será cumprida por meio de uma série de investimentos em exploração e produção de óleo, refino, fertilizantes e transição energética. Um exemplo é a fábrica de Três Lagoas (MS) que irá produzir fertilizantes no Centro-Oeste.
JBS vai investir US$ 200 milhões nos EUA (GloboRural) A JBS vai investir US$ 200 milhões em suas duas maiores plantas de carne bovina nos Estados Unidos, segundo a agência “Dow Jones Newswires”. A companhia vai investir US$ 150 milhões em sua unidade em Cactus, no Texas, para melhorar a parte em que as carcaças são processadas em cortes primários e para expandir a área de produção de carne moída. Outros US$ 50 milhões irá para erguer um novo centro de distribuição na planta de Greeley, no Colorado.
Dasa aprova aditamento ao acordo de associação com a Amil para redução da dívida (Valor Econômico) O conselho de administração da Dasa aprovou a celebração de aditamento ao acordo de associação entre a companhia e a Amil, representada pela joint venture Ímpar Serviços Hospitalares. Entre outros temas, o aditamento altera o valor da dívida líquida da Ímpar de R$ 3,85 bilhões para R$ 3,5 bilhões, incluindo dívida líquida financeira, saldo de operações com derivativos, contas a pagar de aquisições e impostos parcelados.
Sete Brasil move ação de R$ 36 bilhões contra Petrobras por acordos descumpridos, diz colunista (Valor Econômico) A empresa de sondas Sete Brasil entrou com uma ação indenizatória de R$ 36 bilhões contra a Petrobras, por supostos acordos não cumpridos. As informações são de Lauro Jardim, colunista do jornal “O Globo”. A indenização, segundo a Sete Brasil, se refere a prejuízos sofridos com o colapso do “Projeto Sondas”, concebido pela Petrobras após as primeiras descobertas de campos de petróleo gigantes no pré-sal.
Acréscimo de R$ 1,3 bi em provisões não afeta métricas de crédito da Braskem, diz Fitch (Valor Econômico) O acréscimo de R$ 1,3 bilhão nas provisões relacionadas ao evento geológico de Alagoas não pressiona as métricas de crédito da Braskem e reflete a proatividade da empresa em não incorrer em custos inesperados, diz a Fitch Ratings.
STJ nega pedido da 123milhas e mantém limitar para pagamento de dívida (InfoMoney) O presidente do Superior Tribunal de Justiça (STJ), ministro Herman Benjamin, negou um pedido feito por uma das empresas do grupo 123milhas, a 123 Viagens e Turismo Ltda., para suspender uma liminar para pagamento de dívida determinada pela 3ª Vara Cível de São Caetano do Sul, na Região Metropolitana de São Paulo. Com isso, a ordem da vara paulista está mantida. Cabe recurso.
RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA
A Semana na Renda Fixa (27/01/25 a 31/01/25)
Análise (Crédito): Ecopetrol S.A.
Onde Investir em Renda Fixa – Fevereiro 2025
Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Fevereiro 2025
De Olho nos Leilões do Tesouro | Janeiro 2025
AÇÕES DE RATING
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AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES
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CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO - Primeiro Aditamento ao Instrumento Particular de Escritura da 33ª Emissão de Debêntures
IOCHPE MAXION S.A. - Debêntures da 12ª emissão - Comunicação de Resgate Antecipado Total
HCC PPP MS02 SEINFRA SPE S.A - Emissão de Valores Mobiliários
FATO RELEVANTE
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AZUL S.A. - Aprovação do Plano de Opção de Compra de Ações da Companhia; Alterar o Estatuto Social; Aprovar o Plano de Opção de Compra de Ações da Companhia; Fixar o número de membros do Conselho de Administração; Reconduzir membro independente do Conselho de Administração da Companhia; Eleger um novo membro independente do Conselho de Administração da Companhia
BRB BCO DE BRASILIA S.A. - Posse dos integrantes da Diretoria Colegiada do BRB, do Conselho de Administração e do Conselho Fiscal.
DIAGNOSTICOS DA AMERICA S.A. - Acordo de Associação em Hospitais - Endividamento Líquido
ALGAR TELECOM S/A - Fato Relevante | 15ª Emissão de Debêntures da Algar Telecom
IGUATEMI S.A. - Aprovação do Cancelamento de Ações e do Novo Programa de Recompra
BANCO NACIONAL S.A. - Deferimento de Registro da OPA
CAIXA SEGURIDADE PARTICIPAÇÕES S.A. - Notícias sobre a Potencial Oferta
MERCANTIL FINANCEIRA S.A. – CRED, FINANC, E INVEST - Pagamento de dividendos
BCO MERCANTIL DE INVESTIMENTOS S.A. - Pagamento de juros sobre capital próprio
LAVVI EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS S.A. - Dividendos
LAVVI EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS S.A. - Aquisição de Ações de Emissão da Própria Companhia; cancelamento das ações em tesouraria
BB SEGURIDADE PARTICIPAÇÕES S.A. - Encerramento do Programa de Recompra
BCO MERCANTIL DO BRASIL S.A. - Pagamento complementar de juros sobre capital próprio
SOCIEDADE ABASTECIMENTO DE ÁGUA E SANEAMENTO S.A - SANASA - Nomeação do Diretor Comercial
BCO AMAZONIA S.A. - Recondução de Membros da Diretoria Executiva
KLABIN S.A. - Closing Projeto Plateau
Terça-feira, 04 de Fevereiro
MERCADOS GLOBAIS
10-year Treasury yield rises as Trump pauses tariff plans (CNBC) U.S. Treasury yields were mixed on Tuesday as investors assessed U.S. President Donald Trump’s 30-day tariff pause and awaited more economic data. At 4 a.m. ET, the yield on the 10-year Treasury was up two basis points to 4.5692%, while the 2-year Treasury yield was down less than a basis point to 4.2573%. One basis point is equal to 0.01%, and yields and prices move in opposite directions.
Trump's trade war with neighbours is delayed - what did they all get out of it? (BBC) President Donald Trump has suspended for 30 days the hefty tariffs on Mexico and Canada that he threatened after last-minute negotiations with the two US neighbours. He can point to concessions on border and crime enforcement as a victory. But Canada's Justin Trudeau and Mexico's Claudia Sheinbaum also can claim political wins. A trade war that would send economic shockwaves through North America and beyond is on hold - for now.
China to impose tariffs on US products, launches anti-monopoly probe into Google (SCMP) China has unveiled strong retaliatory measures against the US as the two countries brace for a renewed trade war. Beijing on Tuesday announced it would impose punitive tariffs of 10 to 15 per cent on some US products from February 10. The move was in response to the newly announced tariffs of 10 per cent imposed by the US on Chinese products. Washington cited issues over fentanyl controls as the reason for the measure.
MERCADO DOMÉSTICO
Congelamento de despesas é teste para Haddad dar choque de credibilidade fiscal (Folha de São Paulo) Após o presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) afastar a adoção de novas medidas fiscais, o anúncio de um congelamento robusto de despesas na largada do Orçamento deste ano se transformou na principal aposta para o governo tentar reconstruir a confiança dos investidores na sustentabilidade das contas públicas.
É hora de atenção máxima à arrecadação pública (Valor Econômico) Em 4 de novembro do ano passado, Donald Trump saiu-se vitorioso no pleito presidencial estadunidense. Adicionalmente, o Partido Republicano passou a controlar as duas casas legislativas. O presidente recém-eleito deu declarações que indicavam que a guerra comercial em seu segundo mandato seria intensa, com imposição de tarifas altas em muitos países.
Agronegócio vê janelas de oportunidade para o Brasil com tarifaço de Trump (Estadão) A imposição de tarifas pelos Estados Unidos sobre produtos importados do México, do Canadá e da China pode abrir “janelas de oportunidade” para a exportação de produtos agropecuários brasileiros a estes países. A avaliação é compartilhada por membros do governo e por representantes de entidades do agronegócio ouvidos pelo Estadão/Broadcast.
Com quatro cargos na mesa da Câmara, bancada do agro espera acelerar projetos (GloboRural) A pauta está ligada a temas como segurança fundiária, debate motivado por ações de grupos como o Movimento dos Trabalhadores Rurais Sem-terra (MST); questões ligadas à demarcação de terras indígenas; além de assuntos mais ligados à economia, como crédito e reforço da subvenção ao seguro para a atividade agropecuária.
Dívida corporativa mais exposta a tarifas sofre perdas (Valor Econômico) Os investidores de títulos de dívida corporativa estão diante da necessidade de fazer uma escolha conforme o governo do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, avança em transformar as ameaças de impor tarifas em realidade: vender papéis de empresas expostas e evitar mais perdas ou apostar que elas serão fortes o suficiente para resistir.
Os desafios do FIDC no varejo (Valor Econômico) A indústria dos Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDCs) tem se consolidado como um dos segmentos mais dinâmicos do mercado brasileiro. Com um crescimento acumulado de quase R$ 140 bilhões nos últimos 12 meses, o patrimônio dos FIDCs alcançou quase R$ 590 bilhões em dezembro de 2024, conforme dados da Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima).
NOTICIÁRIO CORPORATIVO
Lavoro anuncia fechamento de 70 lojas no Brasil (GloboRural) Após amargar um prejuízo líquido de R$ 267,1 milhões no primeiro trimestre do ano fiscal de 2025 (de julho a setembro de 2024), a distribuidora de insumos Lavoro anunciou ontem que fechará 70 lojas no Brasil. Os locais das unidades que serão atingidas não foram divulgadas, mas o número representa cerca de um terço de todas as lojas que a Lavoro tem na América Latina. Em junho de 2024, a companhia possuía 223 lojas físicas na América Latina, das quais 187 eram no Brasil.
Com recordes no refino e vendas menores, Petrobras reduz importação de combustíveis em 2024 (Folha de São Paulo) Com maior produção e menores vendas, a Petrobras fechou 2024 com menos necessidade de buscar combustíveis no mercado externo, minimizando perdas com as defasagens nos preços internos da gasolina e do diesel.
Investimentos da CCR em 2024 somam R$ 7,22 bi, alta de 19,7% (Valor Econômico) Entre os investimentos, o setor de rodovias foi aquele que recebeu mais recursos, com R$ 4,16 bilhões no total. A principal obra do segmento é a duplicação da Serra das Araras (RJ), na rodovia Dutra, que prevê a construção de 24 viadutos e da marginal na pista sul (sentido São Paulo).
Cade aprova venda, ao Iguatemi, de participações da Brookfield no Pátio Paulista e Pátio Higienópolis (Valor Econômico) A Superintendência-Geral do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) aprovou a venda, ao Iguatemi, sem restrições, das participações que a Brookfield detém nos shoppings Pátio Higienópolis e Pátio Paulista. Em dezembro do ano passado, o Iguatemi anunciou um acordo com a gestora canadense para comprar a fatia que tinha nos shopppings em São Paulo, por R$ 2,58 bilhões.
Boa Safra capta R$ 500 milhões com emissão de CRA (GloboRural) A Boa Safra Sementes conseguiu captar R$ 500 milhões com a emissão de Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs), anunciada em 21 de janeiro, com um spread menor que o previsto. O dinheiro será usado para capital de giro e para financiar a compra de sementes por seus clientes, prática cada vez mais comum.
Voepass entra com ação preparatória para reestruturação financeira (Estadão) A empresa afirma que até o meio do ano passado tinha uma malha aérea “ampla” e saúde financeira para manter a expansão que estava programada. No entanto, segundo a Voepass, os planos foram alterados pelo acidente do voo 2283, ocorrido em Vinhedo (SP) no dia 8 de agosto, em que um ATR-72 operado pela empresa, que vinha de Cascavel (PR), caiu antes de chegar ao destino, o aeroporto internacional de Guarulhos.
RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA
A Semana na Renda Fixa (27/01/25 a 31/01/25)
Análise (Crédito): Ecopetrol S.A.
Onde Investir em Renda Fixa – Fevereiro 2025
Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Fevereiro 2025
De Olho nos Leilões do Tesouro | Janeiro 2025
AÇÕES DE RATING
Ratings da Unigel Participações elevados de ‘D’ para ‘CCC’ e ‘brB+’ e colocados em CreditWatch positivo após conclusão de sua reestruturação de dívida (S&P Global) Em 30 de janeiro de 2025, a Unigel Participações S.A. concluiu sua recuperação extrajudicial, tendo trocado R$ 5,1 bilhões em dívida (atualizada às taxas de câmbio atuais) por dois novos instrumentos de dívida. A Unigel também captou US$100 milhões em dinheiro novo de credores existentes. A empresa usará esse montante para concluir a construção de uma nova planta de ácido sulfúrico e dar suporte às suas necessidades de capital de giro e liquidez.
Fitch Rebaixa Ratings da Azul para ‘RD’, Eleva para ‘CCC’ e Atribui Perspectiva Positiva (Fitch Ratings) Em 28 de janeiro de 2025, a Azul anunciou a conclusão de seu amplo acordo de refinanciamento envolvendo seus principais credores e fornecedores, incluindo a oferta de troca de suas notas existentes com vencimento em 2029 e 2030. O montante total atingiu cerca de BRL5,4 bilhões, de uma dívida total de BRL30,7 bilhões em 30 de setembro de 2024.
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ECORIOMINAS CONCESSIONARIA DE RODOVIAS SA - 1º Aditamento da Escritura da 4ª emissão de debêntures da EcoRioMinas Concessionária de Rodovias S.A.
ECORIOMINAS CONCESSIONARIA DE RODOVIAS SA - Escritura da 4ª emissão de debêntures da EcoRioMinas Concessionária de Rodovias S.A.
CURY CONSTRUTORA E INCORPORADORA S.A. - 1º Aditamento - 6ª Emissão de Debêntures Simples
CIA ESTADUAL DE GERAÇÃO DE ENERGIA ELÉTRICA-CEEE-G - Emissão de Valores Mobiliários
CIA ESTADUAL DE GERAÇÃO DE ENERGIA ELÉTRICA-CEEE-G - Emissão de Valores Mobiliários
FARO ENERGY PROJ. SOL. HOL. IV S.A - Resultado do Procedimento de Bookbuilding
FATO RELEVANTE
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NOVA TRANSPORTADORA DO SUDESTE S/A - NTS - Contratação de empréstimo em moeda estrangeira nos termos da Lei nº 4.131
AZUL S.A. - Azul Comunica Relatório de Upgrade de Classificação de Risco
MOVIDA LOCACAO DE VEICULOS S.A. - Cancelamento de Registro de Companhia Aberta
MOVIDA PARTICIPACOES SA - Deferimento do Cancelamento de Registro de Companhia Aberta da subsidiária Movida Locação
CRUZEIRO DO SUL EDUCACIONAL S.A. - 2ª Emissão de Debêntures da Cruzeiro do Sul
LIVETECH DA BAHIA INDUSTRIA E COMERCIO S/A - Cancelamento de ações em Tesouraria
PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS - Relatório de Produção e Vendas 4T24
KLABIN S.A. - Closing Projeto Plateau
Segunda-feira, 03 de Fevereiro
MERCADOS GLOBAIS
EU leaders meet to talk defense but Trump and his tariffs loom large (CNBC) European leaders are gathering Monday to discuss how to finance huge investments in defense — but the latest moves by U.S. President Donald Trump will loom large over the meeting. Over the weekend, Trump confirmed upcoming tariffs on goods from Mexico, Canada and China, due to kick in on Tuesday. For now, European goods were spared, but EU officials know they could well be next in line.
Treasury yields little changed as investors weigh Trump’s tariffs on global partners (CNBC) U.S. Treasury yields were little changed on Monday as investors weighed U.S. President Donald Trump’s new tariffs on goods from key trade partners and their impact on the economy. At 4:15 a.m. ET, the 10-year Treasury yield was down more than one basis point to 4.5509%, while the 2-year Treasury yield was up more than three basis points to 4.2759%. One basis point is equal to 0.01%, and yields and prices move in opposite directions.
China’s factory activity growth slows again as Trump tariffs loom (SCMP) China’s manufacturing activity unexpectedly declined for a second straight month in January, underlining the need for Beijing to step up economic stimulus as US President Donald Trump slaps tariffs on the country’s exports.
MERCADO DOMÉSTICO
Brasil sofrerá de forma indireta com tarifas de Trump contra México e Canadá, diz entidade (Estadão) As tarifas de 25% dos Estados Unidos contra México e Canadá, que começam a vigorar neste sábado, 1°, segundo a Casa Branca, surpreenderam o mundo, na visão do presidente da Associação de Comércio Exterior do Brasil (AEB), José Augusto de Castro. Para o especialista, os percentuais são muito elevados e vão aumentar diretamente a inflação americana, com efeitos sobre a economia mundial.
Como ficam as pautas econômicas de interesse do governo com o Congresso sob novo comando (Estadão) Com o Congresso Nacional sob novo comando, após as eleições de Davi Alcolumbre (União-AP) para a presidência do Senado e de Hugo Motta (Republicanos-PB) para a Câmara, neste sábado, 1°, o consenso entre deputados e senadores é o de que há pouco espaço para a votação de projetos fiscais de autoria das duas Casas, em meio a um impasse sobre as emendas parlamentares.
Grandes estão bem posicionadas; preocupação está nas médias, diz gestora de R$ 450 bi (InfoMoney) “Olhando a indústria do mercado de capitais acho que a gente tem empresas bem posicionadas”, diz Fayga Delbem, head de crédito core da Itaú Asset. Mas ela lembra que observando a economia como um todo, há vários indicadores mostrando aumento de recuperação judicial, mais concentrado em empresas menores e com mais dificuldade de acesso ao crédito.
Brasil perde protagonismo em emissão de ‘bonds’ em janeiro (Valor Econômico) Na primeira temporada de emissões de dívida no exterior de 2025, o Brasil perdeu protagonismo. Se historicamente, as captações de nomes brasileiros representam cerca de um terço das ofertas da América Latina, em janeiro ano essa participação caiu a 13%. No total, foram quatro operações, que somaram US$ 3,4 bilhões. No ano passado, o volume captado chegou a US$ 6,85 bilhões no mesmo período. Apesar do desempenho mais moderado, bancos que coordenam esse tipo de operação permanecem otimistas com os volumes nos próximos meses.
Após forte alta, planos de saúde podem perder usuários em 2025 (Valor Econômico) Após cinco anos de crescimento no número de usuários de planos de saúde - período em que houve um incremento de 4,4 milhões de contratos - impulsionado pela pandemia da covid-19, o setor deve patinar neste ano. A maior parte do mercado acredita que não haverá expansão, podendo ocorrer até queda em algumas estimativas.
NOTICIÁRIO CORPORATIVO
Banco Master inaugura nova sede e anuncia aumento de capital (Metrópoles) Como parte do plano de expansão, o banco anunciou um aumento de capital de R$ 2 bilhões, cujo aporte será feito pela Master Holding, sócia do banco, ampliando seu patrimônio para quase R$ 7 bilhões, com expectativa de atingir R$ 8 bilhões até o fim do ano. O investimento reforça a estratégia de crescimento focada no varejo, com a ampliação do Credcesta e da base de clientes do Will Bank.
EDP coloca à venda duas usinas solares em São Paulo (Valor Econômico) A portuguesa EDP colocou à venda dois grandes complexos solares no Estado de São Paulo, apurou o Valor. As negociações ainda estão em fase inicial e os ativos são avaliados, pelo mercado, entre R$ 1,6 bilhão e R$ 1,8 bilhão, considerando o “enterprise value” (valor da empresa, incluindo patrimônio e dívida líquida).
Braskem eleva em R$ 1,3 bilhão as provisões para o afundamento de bairros em Maceió (Valor Econômico) A Braskem elevará em R$ 1,3 bilhão as provisões relativas ao preenchimento com material sólido das cavidades de sal que causaram o afundamento de bairros em Maceió (AL). Segundo a companhia, esse aumento acontece em função da consultoria técnica especializada contratada para realização dos estudos sobre o tema.
Perfin compra 50% da VirtuGNL por R$ 450 milhões (Brazil Journal) A Perfin Infra vai investir até R$ 450 milhões na VirtuGNL — a empresa que está tentando substituir o diesel pelo gás natural liquefeito (GNL) como combustível para caminhões de transporte de carga. O investimento está sendo feito por meio de uma debênture conversível em ações, que pode ser convertida a qualquer momento a critério da Perfin Infra, um braço do grupo Perfin, de Ralph Rosenberg.
RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA
A Semana na Renda Fixa (27/01/25 a 31/01/25)
Análise (Crédito): Ecopetrol S.A.
Onde Investir em Renda Fixa – Fevereiro 2025
Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Fevereiro 2025
De Olho nos Leilões do Tesouro | Janeiro 2025
AÇÕES DE RATING
Ratings ‘B-’ da Coruripe e de sua subsidiária retirados a pedido da empresa (S&P Global) A S&P Global Ratings retirou hoje seus ratings de crédito de emissor e de emissão ‘B-’ da S.A. Usina Coruripe Açúcar e Álcool (Coruripe) e de seu braço financeiro, Coruripe Netherlands B.V., a pedido da empresa. No momento da retirada, a perspectiva do rating de crédito de emissor da Coruripe era estável.
Ratings da Azul elevados de ‘SD’ para ‘CCC+’ e ‘brBB+’ após reestruturação de dívida; perspectiva positiva (S&P Global) Elevamos nossa classificação de crédito de emissor de longo prazo da Azul de ‘SD’ (default seletivo) para ‘CCC+’ e nosso rating na Escala Nacional Brasil de ‘SD’ para ‘brBB+’. Também reafirmamos nosso rating de emissão ‘CCC-’ para as notas senior unsecured da Azul com vencimento em 2026, cujo rating de recuperação permanece ‘6’, indicando nossa expectativa de recuperação mínima (0%) no caso de default de pagamento.
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IOCHPE MAXION S.A. - Primeiro Aditamento de Escritura da 15ª Emissao Debêntures Simples
ALLOS S.A - Resgate antecipado facultativo total da 5a emissão de Debêntures
FATO RELEVANTE
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AZUL S.A. - Azul Comunica Relatório de Upgrade de Classificação de Risco
CONSTRUTORA ADOLPHO LINDENBERG S.A. - Ingresso/Saída de Sócio c/ Contrato ou Colaboração Operacional, Fin., Tecnol. ou Admin.
BRASIL TECNOLOGIA E PARTICIPAÇÕES S.A. - Fato Relevante - Fechamento da Operação de Aquisição - Nova Rede
ALLPARK EMPREENDIMENTOS PARTICIPACOES SERVICOS S.A - Prévia Operacional 4T24
BRASKEM S.A. - Braskem comunica sobre provisão do evento geológico de Alagoas
CONCESSIONÁRIA DE RODOVIA SUL-MATOGROSSENSE S.A. - Comunicado ao mercado 31/01/2025| Repactuação - Publicação Edital
ALUPAR INVESTIMENTO S/A - Aquisição de ações de emissão da RIALMA IV
AZEVEDO & TRAVASSOS ENERGIA S.A. - Reorganização Societária - Incorporação, Cisão ou Fusão da Companhia
Fontes
- Valor Econômico
- Brazil Journal
- Financial Times
- CNBC
- Estadão
- CVM
- Folha de São Paulo
- S&P
- Fitch
- Moody’s
- Bloomberg
- Koyfin
- Moneytimes
- Investidor Institucional

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