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2020: um ano histórico para a indústria de fundos de previdência

Confira a retrospectiva do ano de 2020 para o mercado de previdência

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O ano de 2020 foi histórico para a indústria de previdência. Apesar da maior crise dos últimos 100 anos, a grande maiorias dos ativos se recuperou das perdas do início do ano e fundos, no geral, tiveram boas performances.

Os investidores por sua vez, em um cenário de juros nas mínimas históricas e uma oferta cada vez maior de produtos de qualidade, investiu massivamente em fundos de previdência.

Nesse relatório fazemos um resumo do ano, passando pela captação da classe, melhores fundos do ano e novos produtos disponíveis.

Melhores fundos do ano

Renda Fixa

2020 foi um ano inédito para o mercado de renda fixa no Brasil. Durante o auge da crise provocada, papéis de crédito privado de empresas de baixo risco tiveram quedas nunca antes vistas. O Idex-CDI, índice da JGP com as debêntures mais negociadas, teve queda de 8,5% no pior momento do ano. De 8 de abril a 31 de dezembro, o índice mostrou forte recuperação subindo 15%. No ano de 2020, a alta do Idex foi de 5,2% contra apenas 2,8% do CDI.

A seguir, confira os fundos de previdência de renda fixa que mais renderam em 2020, tanto entre as alternativas da plataforma da XP, quanto na indústria como um todo (exceto os fundos de inflação) – fonte: Economatica.

Multimercado

A crise de 2020 foi um grande teste para a capacidade de gestores de recursos. Diante de uma verdadeira montanha-russa dos mercados, alguns gestores conseguiram capturar muito bem diferentes oportunidades que surgiram ao longo do ano e obtiveram retornos expressivos.

No universo dos multimercados, tais gestores superaram, de longe, o Índice de Hedge Funds da Anbima (IHFA), que busca representar a indústria. No ano, o índice teve alta de 5,5%, com bastante volatilidade, chegando a cair -9,9% até o seu pior momento, seguido da alta de 17,1% até o final do ano.

A seguir, confira os fundos de previdência multimercado que mais renderam em 2020, tanto entre as alternativas da plataforma da XP, quanto na indústria como um todo – fonte: Economatica.

Renda Variável

O ano de 2020 vai ficar marcado para sempre na memória dos investidores de renda variável. A alta de 2,92% do Ibovespa não condiz com a montanha-russa que foi o mercado de ações brasileiro. Após atingir uma queda de 45% em março, o Ibovespa subiu 87% desde o mínimo e conseguiu zerar as perdas e ainda superar o CDI.

A seguir, confira os fundos de previdência de ações que mais renderam em 2020, tanto entre as alternativas da plataforma da XP, quanto na indústria como um todo – fonte: Economatica.

Crescimento da indústria

Segundo dados da Anbima, os fundos de previdência atingiram a importante marca de R$ 1 trilhão de patrimônio líquido, uma alta de 7,8% em relação ao ano de 2019. Desde 2010, o patrimônio dos fundos de previdência multiplicou por mais de 5 vezes.

Novos produtos disponíveis

No fim de 2019, tivemos uma importante mudança na regulação dos fundos de previdência que permitiu para os fundos de previdência um maior investimento em ativos com variação cambial. Essa mudança somada a outras ocorridas em 2016 tiveram como principal foco a aproximação das regras de investimento de previdência com os fundos de investimento 555 e passou a possibilitar que os fundos de previdência façam investimentos mais diversificados e eficientes dentre as classes de ativos disponíveis. Na tabela abaixo estão as principais mudanças nas regras de investimento da previdência nos últimos anos:

Essas mudanças incentivaram várias das melhores gestoras independentes do país a replicarem suas principais estratégias em produtos previdenciários. Só na plataforma da XP foram lançados 61 novos fundos para o varejo.

Além da entrada de gestores tradicionais no mercado, o ano de 2020 foi muito importante para a criação de produtos inovadores. Dentre alguns destaques, podemos citar:

  • 1º fundo ESG previdenciário do mercado
  • 1º fundo previdenciário do mercado sem cobrança de taxa de administração
  • Expansão da grade de Fundos de Fundos
  • Lançamento de produtos com 40% de alocação no exterior

Confira abaixo algumas gestoras que estrearam no mundo da previdência em 2020, dentre elas:

Bahia AM Prev XP Seg FIC FIM

Fundada em 2011, a Bahia Asset Management é uma das maiores gestoras de recursos do Brasil com estratégias de renda variável, multimercado e renda fixa.

O Bahia AM Prev XP Seg busca replicar o mandato do Bahia AM FIC FIM, fundo multimercado macro com mais de 12 anos de track record.

Liderados por Thiago Mendez – que entrou na gestora como estagiário em 2006 – a equipe de Renda Fixa está dividida por caixinhas, com profissionais dedicados para os mercados de juros, moedas e crédito soberano, além de contar com uma equipe de estrategistas e, por último, mas não menos importante, uma equipe de mais de dez economistas, liderados pelos economistas Luiz Maciel, dedicado à pesquisa de Brasil, e Pedro Saud, dedicado à pesquisa internacional.

A equipe de Renda Fixa atua de forma integrada aos profissionais de Renda Variável, com Gustavo Daibert à frente dessa vertical. As decisões de investimento para os fundos são tomadas por consenso entre os membros do time.

Legacy Capital Prev Advisory XP Seg FIC FIM

Fundada em 2018, por ex-executivos da teosouraria do Santander, a Legacy Capital apresenta uma estrutura robusta em termos de volume sob gestão, senioridade de equipe e entrosamento, com foco em uma estratégia única, multimercado macro.

O Legacy Capital Prev busca replicar o fundo 555 Legacy Capital Advisory (fechado para captação), porém com uma volatilidade alvo ligeiramente menor.

A equipe de investimentos é liderada pelo CIO Felipe Guerra, profissional com mais de 20 anos de mercado. Além de Guerra, a Legacy conta mais de 20 pessoas em gestão e análise, divididos em análise macro, renda fixa, bolsa, volatilidade, moedas, valor relativo, quantitativo, crédito privado e commodities.

Sharp Equity Value 100 XP Seg Prev FIC FIM

A Sharp Capital é uma das gestoras que são referência na gestão em estratégias de Ações no Brasil. Apesar de ter sido fundada em 2018, os principais gestores e analistas já estão justos há bastante tempo e eram responsáveis pelos fundos de renda variável da GAP Asset.

Com uma equipe de investimentos composta por mais de 10 profissionais, liderada pelo gestor Ivan Guetta, a gestora apresenta um histórico consistente nas diferentes estratégias que gere, seja Long OnlyLong Biased, ou, no caso de multimercados, Long Short.

O Sharp Equity Value 100 XP Seg Prev busca replicar o Sharp Equity Value, estratégia long only da casa.

Moat Prev XP Seg FICFIA

A Moat Capital é uma gestora especializada em ações e foi fundada em 2015 por Luiz Paulo Aranha e Cássio Bruno, profissionais com mais de 15 anos de experiência. Hoje a empresa possui sob gestão as estratégias long onlylong short direcional long biased.

A gestão dos fundos é dividida por Luiz Paulo Aranha e Cássio Bruno que, além de sócios, já se conhecem desde o colégio, além de terem feito faculdade juntos. A equipe foi crescendo com pessoas que já trabalharam com Cássio e Aranha ao longo do tempo. Hoje a Moat conta com uma equipe de 6 analistas de pesquisa micro, cada um cobrindo em média entre 20 e 25 empresas, além de um analista de dados.

O Moat Prev XP Seg busca replicar o fundo Moat Capital FIC FIA, produto long only e com uma carteira comprada entre 15 e 30 empresas, que não faz hedge e possui pouco caixa normalmente.

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