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XP Morning Call 05/09/2018

Diariamente compilamos e analisamos diversas notícias e publicamos um relatório com comentários relativos às notícias relevantes para nossa cobertura, assim como eventos importantes para monitorar no cenário político e macroeconômico, tanto no Brasil quanto no mundo, e seus respectivos impactos para a bolsa brasileira.

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Tópicos do dia

Brasil

  1. Política Brasil: Defesa de Lula pede que volte para disputa; Pesquisa do Ibope adiada
  2. Pesquisa “Visão dos Investidores”
  3. Produção industrial recua 0,2% em julho 

Internacional

  1. Estados Unidos e Canadá retomam negociações do Nafta hoje
  2.  Diálogo entre Argentina e FMI avançam 

Empresas

  1. Engie Brasil – SPIC potencialmente interessado na UTE Pampa Sul | POSITIVO
  2. Petrobras: Números de produção de petróleo fracos em julho de 2018 | NEGATIVO
  3. Multiplus: Proposta de OPA de cancelamento


Conteúdo na íntegra

Brasil

Política Brasil: Defesa de Lula pede que volte para disputa; Pesquisa do Ibope adiada

  • A defesa do ex-presidente Lula protocolou ontem à noite pedido de liminar no STF, pedindo que o ex-presidente Lula possa voltar a concorrer à Presidência como candidato;
  • O pedido será analisado pelo relator da Lava Jato no STF, ministro Edson Fachin, porque foi feito dentro do processo criminal do petista;
  • Pesquisa eleitoral do Ibope foi adiada, e aguardará autorização do TSE para que seja divulgada, visto que o instituto mudou os cenários inicialmente propostos (excluindo o cenário que inclui Lula).
     

Pesquisa “Visão dos Investidores”

  • ​A XP Investimentos realizou uma pesquisa com 281 investidores institucionais sobre eleições e mercado, como forma de entender quais cenários para bolsa, juros e câmbio seriam os mais prováveis em caso de vitória de cada candidato. Nenhum dos resultados reflete a opinião da XP;
  • No caso de Fernando Haddad ser eleito, 85% dos investidores entendem que o câmbio atingiria um patamar acima de R$4,40 e 77% acreditam que a bolsa ficaria abaixo de 60.000;
  • No cenário em que Geraldo Alckmin é eleito, 70% acreditam que o câmbio ficaria abaixo de R$3,60 e 74% apontam para a bolsa acima de 90.000;
  • No caso de Jair Bolsonaro ser eleito, 64% indicam que o câmbio atingiria um patamar entre R$3,60 e R$4,00 e 51% que a bolsa fica entre 80.000 a 90.000.

Produção industrial recua 0,2% em julho

  • Segundo o IBGE, a produção industrial brasileira de julho de 2018 recuou 0,2% no comparativo com junho, quando cresceu 12,9%;
  • Com relação ao mesmo mês do ano passado, julho de 2018 apresentou alta de 4,0%;
  • A queda foi influenciada pela menor produção de bens de capital como caminhões e máquinas.

Internacional

Estados Unidos e Canadá retomam negociações do Nafta hoje

  • De acordo com o Financial Times, após uma pausa de cinco dias, as negociações do Nafta entre os EUA e o Canadá devem começar novamente hoje;
  • O acordo dependerá de alguns detalhes cruciais e seria bem recebido pelo mercado.

Diálogo entre Argentina e FMI avançam 

  • O FMI afirmou que houve avanços importantes durante as conversas com a Argentina;
  • O objetivo é fortalecer ainda mais o programa do governo argentino, em meio a uma crise cambial e de confiânca;
  • Dos 50 bilhões de dólares, o quanto será adiantado está em discussão, a Argentina busca 30bi.

Empresas

Engie Brasil – SPIC potencialmente interessado na UTE Pampa Sul | POSITIVO

  • Segundo o Valor, a elétrica chinesa SPIC está interessada em adquirir a usina a carvão da Engie Brasil UTE Pampa Sul;
  • Números mencionados são entre R$ 800 milhões e R $ 1 bilhão para o acionista, mas fontes mencionam que os investimentos realizados no ativo podem não ser totalmente recuperado;
  • Estimamos um EV / EBITDA entre 6,9x-7,3x para a transação vs. os 6,0x atuais da EGIE, o que implica em um potencial de ganho com a venda.​ Para maiores detalhes sobre a nossa tese de Engie, clique aqui.

Petrobras: Números de produção de petróleo fracos em julho de 2018 | NEGATIVO

  • ​A Petrobras reportou fracos números de produção em julho de 2018, com queda de -1,0% na produção de petróleo no Brasil;
  • Refletindo a sua depleção natural, a produção da bacia de Campos caiu -3,5% no Mês. A produção da bacia de Santos aumentou + 2,2% no Mês devido a conexão de novas unidades no pré-sal;
  • Esperamos que a produção aumente nos próximos meses devido à conexão de novas unidades de produção no pré-sal. Para maiores detalhes sobre a nossa tese de Petrobras, clique aqui.

Multiplus: Proposta de OPA de cancelamento

  • Em fato relevante, a Latam informou que não pretende renovar o contrato com a Multiplus, e que tem a intenção de realizar uma oferta pública de cancelamento de registo;
  • O preço proposto pelas ações ON é de R$ 27,22, (+12% em relação ao fechamento de ontem);
  • A aprovação do cancelamento de registro está sujeito à aderência mínima de 2/3 das ações em circulação elegíveis.​​

J&F extingue contrato de venda da Eldorado para Paper Excellence

  • A Eldorado considera extinto o contrato de venda para a Paper Excellence, após vencimento da data limite para fechar a negociação;
  • Paper Excellence não reconhece a extinção do contrato e informa que seguirá adotando medidas para preservação de seus direitos;
  • A discussão societária deve acarretar atraso no potencial plano de expansão, que é bem recebido pelo mercado de celulose à medida que dá suporte aos preços.

Siderúrgicas aumentam preços para a distribuição | POSITIVO

  • CSN, Usiminas e Mittal aumentaram preços de aços planos em 10% essa semana;
  • O aumento vai para a distribuição, e deve ir gradualmente para o industrial também;
  • O foco está nas negociações com as automotivas, que demora alguns meses, mas pode trazer surpresas positivas para o mercado.
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Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A XP Investimentos não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório. Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor. O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à XP Investimentos e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela XP Investimentos.

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O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem. O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. 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