Mercados de olho na temporada de resultados nos EUA e prévia do PIB no Brasil

O que pode impactar o mercado hoje

Ibovespa

O Ibovespa fechou o pregão da quinta-feira em queda de 0,9%, aos 127.316 pontos. O índice foi impactado pela desvalorização dos principais componentes da Bolsa. Mesmo com aumento no preço do minério de ferro, as ações da Vale (VALE3, -0,7%) caíram devido a notícias de que o governo federal deseja colocar Guido Mantega no comando da companhia. A Petrobras (PETR3, -0,7%; PETR4, -0,4%) também teve desempenho negativo em razão da espera do mercado pelo pronunciamento do presidente da estatal em evento com membros do Executivo e Legislativo brasileiros. 

As maiores altas do dia foram de Petro Recôncavo (RECV3) e 3R (RRRP3), que subiram 11,7% e 7,6%, respectivamente, após notícias indicarem uma possível fusão das duas companhias. Do lado negativo, Magazine Luiza (MGLU3) e Hapvida (HAPV3) caíram ambas 7,0%, mas por motivações distintas. Enquanto Magalu caiu acompanhando o setor de Varejo, Hapvida declinou após ser acusada de descumprir decisões judiciais que seriam vantajosas aos seus beneficiários.

Renda Fixa

As taxas futuras de juros fecharam em ligeira queda ao longo de toda a estrutura a termo da curva. Apesar da forte elevação dos rendimentos (yields) dos títulos públicos norte-americanos (Treasuries), as taxas locais apresentaram um movimento contido devido a ajustes técnicos de posições no mercado local. DI jan/25 fechou em 10,095% (-2bps vs. pregão anterior); DI jan/26 em 9,76% (-2,5bps); DI jan/27 em 9,92% (-4,5bps); DI jan/29 em 10,355% (-3bps).

Mercados globais

Nesta sexta-feira, os mercados abrem em alta nos Estados Unidos (S&P 500: 0,4%; Nasdaq 100: 0,7%), após o congresso americano aprovar nova medida de stopgap, lei que previne um shutdown, ou paralisação do governo ante falta de decisão definitiva sobre o orçamento, imbróglio que se estende desde o final de setembro. Mercados permanecem atentos à temporada de resultados, com maior parte das divulgações concentradas nas próximas duas semanas.

Na Europa, os mercados operam em alta (Stoxx 600: 0,2%), à medida que o Fórum Econômico Mundial em Davos vai chegando ao fim. No Fórum, banqueiros centrais destacaram o progresso feito no combate a inflação, mas permanece o sentimento de cautela. Na China, os índices fecharam em queda (CSI 300: -0,2%; HSI: -0,5%), com sentimento de cautela em relação ao crescimento chinês que prevalece na semana. A Bolsa de Taiwan teve o maior ganho entre as bolsas asiáticas após a divulgação de resultados melhores que o esperado da TSMC.

Economia

No Brasil, o Banco Central divulgará o IBC-BR de novembro, a proxy mensal do PIB.

Na seara internacional, agenda relativamente vazia na sexta-feira. O PPI – Índice de Preços ao Produtor – na Alemanha desacelerou para -8,0% a/a. Nos Estados Unidos, a Universidade de Michigan publicará sua pesquisa mensal com consumidores.

Veja todos os detalhes

Economia

IBC-BR é destaque no Brasil; na seara internacional, agenda econômica pouco movimentada

• No Brasil, o destaque do dia será a divulgação do IBC-BR de novembro, a proxy mensal do PIB. A XP espera que o indicador cresça 0,1% m/m, condizente com expansão interanual de 2,3%. A mediana de mercado aponta para -0,2% m/m e 2,0% a/a.
• Na seara internacional, destaque ontem para a divulgação da ata do Banco Central Europeu (BCE). Nela, a autoridade monetária reconheceu a desinflação acentuada na região nos últimos meses, mas ressaltou que os núcleos de inflação – que excluem itens mais voláteis – seguem em trajetória lenta de queda. O documento também reafirma a postura cautelosa de seus membros e ressalta que os atuais níveis de juros são suficientes para garantir a convergência da inflação para a meta de 2% no médio prazo – expressamente no segundo semestre de 2025. Nesse sentido, futuros movimentos nas taxas básicas dependerão da evolução dos indicadores econômicos.
• Na Alemanha, o PPI (Índice de Preços ao Produtor) desacelerou de -7,9% a/a para -8,6% a/a em dezembro, abaixo do esperado (-8,0%).
• Nos Estados Unidos, haverá a divulgação da sondagem da Universidade de Michigan de janeiro às 12:00. A expectativa de mercado sugere que a confiança do consumidor americano avance de 69,7 para 79,1 pontos. No caso das expectativas de inflação, é esperada manutenção em 3,1% para 1 ano e em 2,9% para 5-10 anos.

Commodities

Papel e Celulose: Os preços da celulose de fibra curta permaneceram em US$ 650/t; futuros de mar’24 a US$ 630/t

• Nesta semana, observamos:
  • (i)os futuros chineses da celulose de fibra curta estão atualmente em US$ 630/t para mar’24 (S/S estável), e ligeiramente abaixo dos preços spot da celulose de fibra curta de US$ 650/t na China;
  • (ii) receita preliminar da Suzano no 4T23E de +16%  T/T (top-pick sob nossa cobertura), enquanto a receita preliminar da Klabin deve aumentar 3% de T/T, e Irani de -1% T/T; e
  • (iii) Suzano está sendo negociada a 5,3x EV/EBITDA ao excluir Cerrado, um desconto de 25% quando comparado à sua média histórica de 7,0x e um desconto de 3% em comparação com outros players do mercado de celulose;
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Empresas

Análise (Crédito): Diagnósticos da América S.A. (Dasa)

• A Diagnósticos da América S.A. é a maior empresa de diagnósticos do Brasil, contando também com rede de hospitais e clínicas de oncologia.;
• A Dasa é avaliada com rating ‘AA(bra)’ pela agência classificadora de risco Fitch e sua perspectiva atualmente é Negativa, indicando que pode haver rebaixamento na nota de crédito no curto prazo;
• Ao longo dos anos, teve crescimento acelerado via aquisições, o que exigiu elevados investimentos, levando a aumento em sua alavancagem financeira;
• Ao final do 3T23, a dívida líquida/EBITDA encerrou em 3,8x, próxima a seu covenant de 4,0x;
• Em nossa visão, será necessário que a Companhia refinancie sua dívida no curto prazo e que melhore sua geração de caixa operacional através da maturação e integração de seus investimentos, visando uma estrutura de capital mais adequada de maneira sustentável;
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Zilor emite R$ 300 milhões em debêntures

• No dia 18 de janeiro de 2023, a Zilor Energia e Alimentos (Zilor) publicou, via fato relevante, a escritura de sua 4ª Emissão de Debêntures;
• Com um valor total de R$ 300 milhões e prazo de vencimento de sete anos, os recursos serão destinados a investimentos de manutenção nas lavouras de cana-de-açúcar;
• Em nossa visão, o valor arrecadado não impactará expressivamente os indicadores financeiros da Zilor, dado o volume emitido relativamente baixo frente ao endividamento anterior;
• Clique aqui para acessar o relatório completo.

Principais notícias dos setores

Nestas publicações diárias, trazemos as principais notícias nacionais e internacionais dos setores: Financeiro, Varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.), Agro, Alimentos e Bebidas e Energia (óleo & gás e elétricas).

• Notícias diárias do setor financeiro
  • BB é eleito o banco mais sustentável do mundo (Valor);
  • Investimentos de pessoas físicas ajudaram mercado de capitais a sair da crise, diz Anbima (Valor);
  • ‘Há quase um consenso de que fazer IPO lá fora não é mais vantajoso’, diz presidente da B3 (Valor);
  • Clique aqui para acessar o relatório completo.
• Radar Tech XP: Notícias diárias do setor de Telecom e Tecnologia
  • Oi nomeia Mateus Bandeira CEO e diz que plano de RJ sai este mês;
  • Clientes não vão ficar muito tempo sem rede 5G, diz CEO de consumo da Claro (telesintese);
  • TIM leva 5G para todos os bairros de Belo Horizonte (telesintese);
  • Vivo entre as 100 mais sustentáveis do mundo (telesintese);
  • Clique Aqui para acessar o relatório.

• Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo
  • Lula critica empresários e cobra contrapartidas por desoneração da folha (Folha)
  • Após Remessa Conforme, há aumento de arrecadação (Valor)
  • CNI e CNC ajuízam ação no STF contra isenção em importações até US$ 50 (dComércio);
  • Clique aqui para acessar o relatório.

• Agro, Alimentos & Bebidas: confira as principais notícias
  • Bebidas
    • Has premiumisation stalled? – ISWR;
    • A inflação da cerveja em 2023: muito acima do setor de alimentos e bebidas – O Globo;
  • Alimentos
    • What Is Causing China’s Stubborn Deflation and When Will It End? – Bloomberg;
    • O interesse da J&F na Mantiqueira — e o entrave – Pipeline;
  • Agro
    • SLC deveria valer pelo menos o dobro, dizem os Scheffer, que compraram 5% da empresa – Brazil Journal;
    • Por que a soja não reage à quebra de safra? André Pessôa explica – TheAgriBiz;
  • Biocombustíveis
    • Em Davos, Silveira propõe agência internacional de fomento a biocombustíveis – epbr;
  • Clique aqui para acessar o relatório completo.
• Saúde: XP Daily | Sua dose diária de notícias
  • Hapvida NotreDame descumpre decisões judiciais, é investigada e ação despenca (Valor Econômico);
  • Hapvida tem R$2B em ações judiciais cíveis (Valor Econômico);
  • Comissão aprova proposta que amplia a cobertura dos planos de saúde das entidades de autogestão (Câmara);
  • Clique aqui para acessar o relatório.

• Combustível XP: As principais notícias que movem o setor de Óleo & Gás
  • Investimento para retomada de Abreu e Lima será de R$ 6 bi a R$ 8 bi, afirma Prates (Valor Econômico);
  • Cosan deve ser a primeira empresa brasileira a emitir bonds em 2024 (Valor Econômico);
  • Comgás fecha contrato com a Shell e diversifica portfólio em 2024 (epbr);
  • Ucrânia atinge com drone terminal de petróleo em São Petersburgo, na Rússia (Valor Econômico);
  • Irã eleva riscos da guerra com demonstrações de força militar (Folha);
  • Clique aqui para acessar o relatório.
• XP Daily: As principais notícias do setor Imobiliário
  • Zoneamento de SP: Nunes sinaliza vetos, mas ainda não decidiu sobre prédios altos nos bairros (Estadão);
  • Faturamento dos materiais de construção cai (Valor);
  • Lula volta a atacar desoneração: Brasil não pode ficar subordinado à pequenez dessas pessoas (InfoMoney);
  • Clique aqui para acessar o relatório.

Estratégia

Gráfico da semana: Depois de subir 22,3% em 2023, o Ibovespa ainda é atrativo?

• Nessa publicação, trazemos um gráfico por semana para ajudar a entender melhor o mercado;
• Nesta edição: o desempenho histórico do índice Ibovespa em ciclos de cortes de juros;
• Considerando o desempenho histórico do Ibovespa em meio a cenários passados de corte de juros, nossa visão é de que ainda existe potencial de valorização e a relação de risco-retorno das ações brasileiras segue atrativa;
• Link: Gráfico da semana: Depois de subir 22,3% em 2023, o Ibovespa ainda é atrativo? – XP Investimentos

Otimismo com renda variável segue em alta – Pesquisa com assessores XP

• Nesta edição da nossa pesquisa com assessores filiados à XP, continuamos a ver uma melhora no sentimento em relação à Bolsa. Os principais pontos da pesquisa foram:
  • (i) o apetite por investimento em Renda Variável aumentou novamente, com 65% dos entrevistados (+7 p.p. M/M) indicando que seus clientes planejam aumentar a exposição na classe – o maior nível da nossa pesquisa; 
  • (ii) o sentimento dos assessores em relação à Bolsa melhorou, com a média de nota subindo de 7,2 para 7,6 (numa escala de 0 a 10); 
  • (iii) FIIs seguem sendo a classe de ativos preferida pelos clientes, mas o interesse por Ações tem seguido tendência de alta nos últimos meses;  
  • (iv) o risco fiscal doméstico continua visto como o principal risco, seguido pelo risco de uma recessão nos EUA; 
  • (v) Em relação aos setores, o interesse pelo setor de Petróleo & Gás teve alta significante, se tornando a preferência entre investidores.
• Clique aqui para acessar o relatório.

Renda fixa

De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa

• • Fed’s Raphael Bostic expects rate cuts to happen in the third quarter (CNBC);
• • El Niño mais forte é novo risco ao agro brasileiro e ao crescimento da economia (Bloomberg Línea);
• • Para CEO da B3, destaque de 2024 será mercado de dívida, não IPOs (InfoMoney);
• • Cosan deve ser a primeira empresa brasileira a emitir bonds em 2024 (Valor);
• • Fitch Remove Observação Negativa e Afirma Rating ‘A-(bra)’ da Espaçolaser; Perspectiva Estável (Fitch);
• • Clique aqui para acessar o relatório completo.

Alocação & Fundos

Panorama em Gráficos: Jan/2024

• Com este novo relatório mensal, mostraremos alguns dos principais dados em gráficos que estão sendo discutidos nas reuniões e comitês do time de Alocação do Research da XP no mês;
• Dentre os assuntos globais, discutimos o processo de desinflação global e a queda recente dos preços de commodities, os ataques Houthis no Mar Vermelho e efeitos nos preços de fretes marítimos, as diferenças de múltiplos entre diferentes índices de ações norte-americanos, e a correlação da renda variável e da renda fixa nos EUA;
• Sobre o Brasil, comentamos o patamar de cupom cambial atual, a tendência de queda do CDS da dívida brasileira e a performance em dólar do Ibovespa nos últimos meses contra outros índices globais;
• Acesse aqui o conteúdo completo.

Principais notícias

• Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias
  • Exclusivo: O prédio mais caro do Brasil: Itaú paga R$ 1,5 bi por sede própria na Faria Lima (Brazil Journal);
  • VGIR11 convoca investidores e pode realizar nova oferta de R$ 300 milhões (FIIs);
  • Com receita milionária, RZTR11 registra dividend yield de 1,01% em dezembro (FIIs);
  • Clique aqui para acessar o relatório.

ESG

Banco Central Europeu quer recursos da iniciativa privada para agenda de descarbonização | Café com ESG, 19/01

• O mercado encerrou o pregão de quinta-feira em território negativo, com o IBOV e o ISE registrando queda de 0,75% e 1,11%, respectivamente;
• No Brasil, a Compagas lançou nesta semana uma nova chamada pública para receber propostas de aquisição de biometano – a distribuidora de gás canalizado do Paraná espera avançar, assim, com o plano de expandir a participação do gás renovável em seu portfólio de suprimento para algo entre 15% a 20% a partir de 2025;
• No internacional, (i) a presidente do Banco Central Europeu (BCE), Christine Lagarde, disse nesta quinta-feira, que o bloco econômico não tem dinheiro, tampouco espaço fiscal, para promover a descarbonização e a digitalização necessárias para colocar os países europeus no rumo de uma economia verde – segundo ela, para atingir o nível de investimento que a Europa precisa para descarbonizar sua economia, o BCE deveria receber uma injeção massiva de recursos da iniciativa privada; e (ii) a Europa concordou em proibir as vendas de quase todos os novos caminhões a diesel até 2040, como parte da luta contra as mudanças climáticas – na quinta-feira, o bloco aprovou uma legislação que exige que os fabricantes reduzam as emissões de novos veículos pesados de carga vendidos na União Europeia em 45% entre 2020 e 2030, aumentando para 90% até 2040;
• Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG. 

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