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Dados de emprego nos EUA e na Europa em destaque

Divulgação dos dados de mercado de trabalho referentes a junho nos Estados Unidos é um dos temas de maior destaque nesta terça-feira, 02/07/2024

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IBOVESPA +0,66% | 124.718 Pontos

CÂMBIO +1,18% | 5,65/USD

O que pode impactar o mercado hoje

Ibovespa

Na segunda-feira (1), o Ibovespa fechou em alta de 0,7%, aos 124.718 pontos. O índice foi impulsionado pelos setores de Mineração e Siderurgia e Óleo & Gás, beneficiadas pelas altas do minério de ferro na China e do Brent, respectivamente, com o principal destaque sendo a CSN Mineração (CMIN3, +5,0%).

Já o principal destaque negativo foram papeis cíclicos como Assaí (ASAI3, -3,5%) e Pão de Açúcar (PCAR3, -3,0%), após abertura da curva de juros futuros.

Para o pregão de terça-feira (2), teremos a divulgação da pesquisa de oferta de empregos (JOLTs) nos EUA, e a taxa de desemprego e a prévia de dados de inflação ao consumidor na Zona do Euro. Ambos os dados são referentes ao mês de maio.

Renda Fixa

Os juros futuros encerraram a sessão de segunda-feira com abertura por toda extensão da curva, principalmente nos vértices intermediários. Domesticamente, o Boletim Focus apontou novo aumento nas expectativas de inflação para 2024 (4,0%) e 2025 (3,87%). Em paralelo, novos ruídos políticos sobre a não revisão dos gastos do governo, e questionamentos acerca da política monetária e ao presidente do BC, aumentaram o sentimento de aversão ao risco do mercado, levando o dólar (R$ 5,65) a ter nova alta. Já nos EUA, sinais de que Donald Trump poderia vencer as eleições, em razão de uma potencial imunidade processual ao ex-presidente, elevaram a cautela dos investidores que temem um governo mais expansionista. Por lá, os rendimentos das Treasuries – títulos soberanos americanos – de 2 anos fecharam em 4,77% (+6,0bps) e as de 10 anos em 4,48% (+12,0bps). DI jan/25 fechou em 10,83% (alta de 9,7bps vs. pregão anterior); DI jan/26 em 11,76% (alta de 21bps); DI jan/27 em 12,06% (alta de 13bps); DI jan/29 em 12,37% (alta de 6bps).

Mercados globais

Nesta segunda-feira, os futuros nos Estados Unidos abrem negativos (S&P 500: -0,4%; Nasdaq 100: -0,5%), no aguardo de dados de abertura de vagas de emprego. Nesta semana, os principais destaques entre indicadores econômicos nos EUA serão dados de emprego e a divulgação da ata do comitê de política monetária do Federal Reserve.

Na Europa, as bolsas operam em queda (Stoxx 600: -0,7%), após dados indicarem resiliência da inflação ao consumidor na região. Na China, as bolsas tiveram performances mistas (CSI 300: -0,2; HSI: 0,3%).

Economia

O PMI industrial final de junho dos Estados Unidos subiu de 51,3 para 51,6 pontos, indicando melhora no setor. O indicador é uma sondagem com empresários para entender as perspectivas das condições econômicas e de negócios nos países. Uma leitura cima de 50 pontos indica expansão da atividade. Na Zona do Euro, a inflação medida pelo HICP aumentou 0,2% em junho, em linha com as expectativas. O núcleo da inflação subiu 0,3%, atribuído à inflação de serviços estável. Esperamos que o Banco Central Europeu corte a taxa de juros novamente em setembro, pulando a reunião de julho. Hoje, o foco estará nos dados do mercado de trabalho dos EUA, com a pesquisa JOLTS podendo influenciar futuras decisões do Federal Reserve.

No Brasil, as expectativas de inflação no boletim Focus continuam a se deteriorar, com o consenso de mercado para o IPCA deste ano subindo de 3,98% para 4,00%, devido aos impactos da tragédia no Rio Grande do Sul e ao aumento da taxa de câmbio. Para 2025, a expectativa subiu de 3,85% para 3,87%, devido ao aumento da percepção de risco fiscal. A taxa Selic para 2024 permaneceu inalterada em 10,50%.

Veja todos os detalhes

Economia

Dados do mercado de trabalho dos EUA no centro das atenções

  • O PMI industrial final de junho dos Estados Unidos subiu de 51,3 para 51,6 pontos, apontando para uma melhora no setor. O PMI é uma sondagem com empresários para entender as perspectivas das condições econômicas e de negócios nos países. Uma leitura cima de 50 pontos indica expansão da atividade. Na abertura dos dados, a produção continuou a crescer, embora a uma taxa mais fraca, e o nível de emprego teve o maior aumento desde setembro de 2022.
  • Na zona do euro, a inflação medida pelo HICP aumentou 0,2% em junho ante maio, em linha com as expectativas. A variação acumulada em 12 meses caiu de 2,6% para 2,5%. O núcleo da inflação – que exclui itens com preços voláteis – cresceu 0,3%, valor acima da média histórica para o mês. Este crescimento é atribuído pela inflação de serviços. A variação interanual permaneceu em 2,9%, acima das expectativas de 2,8%. Esses dados reforçam a necessidade de cautela na condução da política monetária na zona do euro. Esperamos que o Banco Central Europeu corte pela segunda vez a taxa de juros em setembro, pulando a reunião de julho. Cortes adicionais dependerão da inflação dos serviços, do crescimento dos salários e das decisões do banco central dos Estado Unidos.
  • No Brasil, as expectativas de inflação do boletim Focus seguem se deteriorando. O consenso de mercado para o IPCA do ano corrente aumentou de 3,98% para 4,00% – em grande medida devido aos impactos da tragédia do Rio Grande do Sul e ao aumento da taxa de câmbio. Para 2025 a alta foi de 3,85% para 3,87%, majoritariamente explicada pelo aumento da percepção de risco fiscal. O PIB de 2025 cai marginalmente após estabilidade desde o início de dezembro de 2023, de 2,00% para 1,98%. A Taxa Selic não mostrou alterações. O consenso de mercado para o ano corrente segue em 10,50%. Desse modo, a grande maioria do mercado espera que o Banco Central mantenha os juros no patamar atual neste ano. Já o consenso para o dólar aumentou em todo o horizonte relevante, em grande parte, reflexo de incertezas domésticas das últimas semanas. Para maiores detalhes, leia o relatório completo.
  • Na agenda de hoje, as atenções se voltam para os dados de mercado de trabalho referentes a maio nos Estados Unidos. A pesquisa de oferta de empregos (JOLTS) será publicada às 11:00 – os números podem influenciar a abordagem do banco central americano (Fed) em relação aos cortes nas taxas de juros ainda este ano. Além disso, Jerome Powell, presidente do Fed, participará de uma conferência do Banco Central Europeu. No Brasil, sem eventos relevantes na agenda.

Commodities

Comentário Semanal Agro | Oferta brasileira

  • No fim do 1º semestre, a performance acumulada de produtos agropecuários é majoritariamente negativa, mas positiva para ativos de energia, já o câmbio desvaloriza 15% na primeira metade do ano.
  • O petróleo sobe 12%, etanol sobe 29% após safra recorde de 2023. Apesar disso, açúcar não acompanha e cai 1% no período, apesar da volatilidade recente.
  • Ainda assim, o açúcar supera performances de grãos e proteínas. Na CME, soja cai 11%, milho cai 16%, trigo cai 12%, com as safras americanas evoluindo de forma positiva. Boi gordo cai 10%, frango congelado cai 6% e o suíno vivo cai 2%, com oferta abundante e preços mais baixos da ração neste primeiro semestre de 2024.
  • Clique aqui para acessar o relatório completo.

Empresas

Iguatemi (IGTI11): Desempenho operacional permanece forte apesar dos impactos do RS

  • Organizamos uma reunião com o CFO da Iguatemi, Guido Barbosa de Oliveira, e investidores locais para discutir o ambiente operacional da empresa para o 2T24 e outras discussões sobre alocação de capital;
  • As principais conclusões são:
    • As vendas dos lojistas devem ter um forte desempenho no 2T24, apesar de um impacto nas vendas de maio devido às enchentes no RS;
    • As taxas de ocupação devem mostrar um crescimento marginal T/T no 2T24, dado o impacto do RS, embora um aumento mais forte seja esperado no 2S24;
    • Os custos de ocupação devem ser ainda mais diluídos no 2T24, mas uma maior taxa de execução parece razoável, dado o sólido momento operacional;
    • Expansões e M&As continuam sendo as principais avenidas de crescimento da Iguatemi;
  • Reiteramos a Iguatemi como nossa ação de preferência no segmento de shoppings, com uma recomendação de Compra e um preço alvo de R$32,5/unit;
  • Clique aqui para acessar o relatório completo.

Telecom Brasil: ISPs; A semente está plantada, mas quando irá crescer?

  • Estamos atualizando nossas estimativas para as ISPs Brasileiras (Unifique, Desktop e Brisanet) baseadas nos resultados do 1T24, estimativas macroeconômicas revisadas e novas projeções de crescimento, enquanto atualizamos nossos preços-alvo para o final de 2025;
  • Nós mantemos uma visão cautelosamente otimista sobre o mercado de FTTH devido à desaceleração do crescimento orgânico nos trimestres recentes e ao ambiente altamente competitivo tornando difícil o repasse de preços aos consumidores;
  • Nós reiteramos nossa recomendação de Compra para Unifique e Desktop, e Neutro para Brisanet.

Principais notícias dos setores

Nestas publicações diárias, trazemos as principais notícias nacionais e internacionais dos setores: Financeiro, Varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.), Agro, Alimentos e Bebidas e Energia (óleo & gás e elétricas).

  • Notícias Diárias do Setor Financeiro
    • Portabilidade de dívida de cartão de crédito vale a partir de hoje;
    • Itaú (ITUB4) e Bradesco (BBDC4) pagam JCP hoje; veja valores por ação e quem recebe;
    • Santander lança opção de investir no exterior e quer reforçar o ‘Select’.
    • Clique aqui para acessar o relatório completo.
  • Radar Tech XP: Notícias diárias do setor de Telecom e Tecnologia
  • Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo
    • Arezzo + Soma: Azzas 2154 traz Guilherme Benchimol, Pedro Parente e Anna Chaia para o conselho (Pipeline);
    • De patrocínio a megalojas: os planos da Hering em meio à fusão Arezzo &Co e Soma (Exame);
    • No radar da SmartFit, Velocity planeja dobrar de tamanho e faturar R$ 140 milhões em 2024 (Exame);
    • Clique aqui para acessar o relatório.
  • Agro, Alimentos & Bebidas: confira as principais notícias
    • Bebidas
      • Grupo Heineken lança Sol Zero e amplia opções de cervejas sem álcool no Brasil (Guia da Cerveja)
    • Alimentos
      • Tyson Pulls Back on Antibiotic-Free Beef After Years of Promotion ( Bloomberg)
      • Desenrolar “em câmara lenta” da gripe aviária pandêmica preocupa os cientistas  (Avisite)
    • Agro
      • Imea eleva previsão da safra de milho 23/24 de MT; mantém projeção para soja 24/25  (NotíciasAgrícolas)
      • Milho: safra 24/25 nos EUA pode ser a maior já registrada  (Agrolink)
    • Biocombustíveis
      • Após ampliação, usina da FS se torna a 2ª maior do país em capacidade de produção  (NovaCana)
      • Devido a cortes orçamentários, ANP reduzirá pesquisa de preços nos postos  (NovaCana)
    • Clique aqui para acessar o relatório completo.
  • Saúde: XP Daily | Sua dose diária de notícias
    • De maneira inédita, programa Mais Médicos terá vagas no regime de cotas (Ministério da Saúde);
    • Cursos de medicina perdem valor com maior oferta de vagas (Valor Econômico);
    • Dengue: Brasil tem, em 6 meses, 6,1 milhões de casos e 4,2 mil mortes (Agência Brasil);
    • Clique aqui para acessar o relatório.
  • XP Daily: As principais notícias do setor Imobiliário
    • ConstruCarta Nível de Atividades: Mão de obra pressiona custos setoriais (Sinduscon);
    • Juros futuros sobem e passam a precificar alta da Selic em julho (Infomoney);
    • Governo estuda taxar fundos imobiliários ‘de tijolo’ e Fiagros, dizem fontes (Valor);
    • Clique aqui para acessar o relatório completo.
  • Radar Energia XP: Notícias diárias do setor de energia
    • Eletrobras conclui processo de incorporação de Furnas (Canal Energia);
    • Âmbar conclui compra de termelétrica da Copel e Petrobras, em operação de R$ 395 milhões (Valor Econômico);
    • Apesar de ter só um interessado, venda da Sabesp deve ser maior oferta pública do ano (Folha de S. Paulo);
    • Clique aqui para acessar o relatório.

Estratégia

Carteiras XP: Top 10, Dividendos e Small Caps – Julho 2024

  • Na Carteira Top 10 Ações, removemos um papel do setor de Mineração & Siderurgia, e adicionamos um papel do setor de Papel & Celulose (clique aqui para conferir);
  • Na Carteira Top Small Caps XP, removemos um papel do setor de Shoppings, e adicionamos um papel do setor de Saneamento (clique aqui para conferir);
  • Por fim, na Carteira Top Dividendos XP, reduzimos a exposição ao setor de Elétricas, e adicionamos um papel do setor Financeiro (clique aqui para conferir).

Renda fixa

Carteiras Mensais: Renda Fixa, Crédito Privado e Bonds

  • Nossa lista de ativos recomendados é composta por títulos escolhidos mensalmente pelos nossos analistas de renda fixa do Research XP;
  • A composição pode ou não sofrer alterações a cada mês, a depender da disponibilidade de ativos e sua relação risco-retorno. Portanto, a eventual retirada de um título entre um mês e outro não implica recomendação de venda!
  • Clique aqui para acessar a carteira Investindo em julho 2024: Renda Fixa;
  • Clique aqui para acessar a carteira Investindo em Crédito Privado – julho 2024;
  • Clique aqui para acessar a carteira Investindo em Bonds – Julho 2024.

De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa

  • Treasury yields dip as investors monitor economic data, Fed Chair Powell’s remarks (CNBC);
  • Desembolso do crédito rural tem alta de 11% puxado pelos bancos privados (Globo Rural);
  • Aqua Capital renova empréstimo à Agrogalaxy com ‘CDI careca’ (The Agribiz);
  • Fitch Eleva Rating da Central Cresol Baser para ‘A+(bra)’; Perspectiva Revisada para Estável (Fitch);
  • Clique aqui para acessar o clipping.

Alocação & Fundos

Perspectivas por Classe de Ativo + Carteiras Recomendadas: Jul/2024

  • Atualizamos as nossas perspectivas por classe de ativo, levando em conta nossa visão do cenário macroeconômico atual, bem como apresentamos as carteiras recomendadas para Julho/2024;
  • Destacamos uma mudança tática que fizemos nas carteiras Moderada e Sofisticada entre as classes de Fundos Listados e Renda Variável Brasil;
  • Na Renda Fixa Inflação e Prefixada tivemos mais um mês de aumento de prêmios de riscos, o que se traduz em maiores taxas que tentam refletir o aumento da percepção de riscos, principalmente do lado fiscal. 
  • Acesse aqui o conteúdo completo.

Principais notícias

  • Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias
    • Como a possível taxação impacta os fundos imobiliários e Fiagros? (Valor Investe);
    • Não haverá taxação sobre Fiagro e Fundo Imobiliário, diz deputado Reginaldo Lopes (Valor Econômico);
    • Absorção líquida dos condomínios logísticos chega à casa dos 700 mil metros quadrados no segundo trimestres de 2024 (SiiLa);
    • Clique aqui para acessar o relatório.

ESG

Vale (VALE3) passa por mais uma mudança no Conselho de Administração | Café com ESG, 02/07

  • O mercado encerrou o pregão de segunda-feira em território positivo, com o IBOV e o ISE subindo 0,65% e 0,09%, respectivamente.
  • No Brasil, (i) quatro meses depois de José Luciano Penido renunciar ao conselho da Vale, Vera Marie Inkster, conselheira independente e uma das 2 mulheres no conselho de 13, decidiu seguir o mesmo caminho, agravando a crise no conselho devido ao aumento da influência do Governo por meio da Previ – Vera, que renunciou ontem ao cargo, é ex-CEO da mineradora canadense Lundin Mining e estava há apenas um ano no board da Vale; e (ii) a Associação Brasileira da Indústria de Cana-de-Açúcar (Unica) alerta que os créditos de descarbonização (CBIOs) podem ser submetidos à oneração padrão do Imposto de Valor Agregado (IVA), estimado em 26,5%, se não for mantida a regra de desoneração atual – em nota divulgada ontem, a associação cobra do Congresso Nacional a manutenção da desoneração dos créditos de descarbonização no PLP 68/2024, que regulamenta a reforma tributária.
  • No internacional, segundo relatório do Fórum Econômico Mundial e Boston Consulting Group, a cadeia de valor da indústria da construção, responsável por 37% das emissões globais, precisa acelerar sua transição para materiais mais sustentáveis, com o potencial de desbloquear US$ 1,8 trilhão em oportunidades de mercado – para destravar essas oportunidades é preciso, no entanto, superar barreiras como lacunas nas regulamentações e nos padrões da indústria, adoção de tecnologias avançadas, biomateriais, entre outros.
  • Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.

Carteira ESG XP: Uma alteração no nosso portfólio para julho de 2024

  • Com o objetivo de ajudar os investidores no processo de alocação de recursos, lançamos em set/21 nossa carteira ESG, combinando 10 nomes que gostamos sob uma perspectiva fundamentalista e que possuem altos padrões ESG.
  • Para julho, estamos fazendo uma mudança visando defensivar a carteira, incluindo um nome com: (i) valuation atraente; (ii) forte capacidade de diversificar fontes de receitas, somada à revisão de custos e despesas; além de (iii) seu papel de liderança na construção de políticas ESG para o mercado.
  • Clique aqui para acessar o relatório completo.

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