Inflação nos EUA e Copom e IPCA no Brasil são destaques da semana

O que pode impactar o mercado hoje

Destaque da semana

No cenário internacional, os destaques serão dados de inflação de novembro ao consumidor e ao produtor nos EUA. Na Zona do Euro, serão divulgados importantes dados de atividade como o PIB da região para o terceiro trimestre, os índices de gerentes de compras e a confiança do consumidor de novembro. Na China, dados de inflação e atividade serão um termômetro para o desempenho do país na espera de reduções nas restrições à mobilidade. No Brasil, as atenções da semana estarão voltadas para a última reunião do Copom do ano, além da divulgação do IPCA de novembro e as vendas no varejo referentes a outubro. Na política doméstica, o mercado aguarda a tramitação da PEC de Transição no Senado.

Mundo

Os mercados globais amanhecem negativos (EUA -0,4% e Europa -0,3%) após dados do relatório de empregos nos EUA virem acima do esperado, levantando dúvidas sobre o ritmo da desaceleração do aperto monetário americano. Na última sexta-feira, os dados revelaram uma criação de 263 mil novos postos de trabalho vs. 193 mil das estimativas e a inflação de salários ficou em 0,4% mês a mês vs. 0,3% do consenso da Bloomberg. Os números sugerem um mercado de trabalho ainda apertado e riscos altistas para a inflação. Logo, o mercado começa a ponderar sobre o ritmo que o Federal Reserve conseguirá desacelerar as novas altas na taxa de juros. Na Europa, o PMI da Zona do Euro registrou 48,7 pontos, indicando que a atividade empresarial segue em contração pelo 5 mês consecutivo na região. Na China, o índice de Hang Seng (+4,5%) encerra em alta, à medida que o país flexibilizou os requerimentos de teste nas maiores cidades, durante o final de semana.

Dados do mercado de trabalho nos EUA

A criação de vagas de trabalho fora do setor agrícola totalizou 263 mil no mês passado, segundo o Departamento do Trabalho, contra expectativas que apontavam 200 mil empregos em novembro. Os dados de outubro foram revisados para cima, reforçando a percepção de que ainda há muito trabalho para o Federal Reserve em desaquecer o mercado de trabalho e evitar uma espiral inflacionária com mais elevações de salários, o que afeta o fluxo de capital para países emergentes, como o Brasil.

Produção de petróleo pela Opep+

Os países membros da Opep+ concordaram em manter seu plano definido em outubro de reduzir a produção em 2 milhões de barris, cerca de 2% da demanda mundial, por dia até o final de 2023. Após a reunião, o grupo de países produtores comunicou que a decisão foi puramente “motivada por considerações de mercado” e que a estratégia “têm sido o curso de ação necessário e correto para estabilizar os mercados globais de petróleo”.

Resumo da Semana

Em semana de discussões sobre o risco fiscal doméstico ainda no radar, o Ibovespa encerrou em alta de 2,7%. No Brasil, a chamada “PEC da Transição” foi protocolada no Senado, prevendo a retirada do programa Bolsa Família do teto de gastos, no valor de R$ 175 bilhões. É importante ressaltar que existe muita resistência ao texto no Congresso, que sinaliza a preferência por oferecer um espaço limitado a gastos considerados essenciais. O PIB do país cresceu 3,6% no 3º trimestre de 2022 em relação ao 3º trimestre de 2021, ligeiramente abaixo do consenso de mercado. O time de economia da XP projeta expansão de 2,8% para o PIB de 2022 e 1,0% para o crescimento do PIB em 2023. O Dólar fechou a semana com alta de +0,3% em relação ao Real, em R$ 5,21/US$. Na Renda Fixa, as taxas futuras de juros apresentaram uma queda expressiva por toda a extensão da curva. O movimento foi marcado pela perspectiva dos agentes financeiros de que o Congresso deva aprovar uma versão reduzida da proposta original da PEC da Transição apresentada pelo governo eleito, resultando em um impacto fiscal menor às contas públicas e por um período mais curto. O cenário doméstico foi a principal diretriz do mercado durante a semana. DI jan/23 fechou em 13,662%; DI jan/24 foi para 13,82%; DI jan/25 encerrou em 12,9%; DI jan/27 fechou em 12,465%; e DI jan/29 foi para 12,46%.

Veja todos os detalhes

Economia

Semana chave para a política fiscal e monetária no Brasil

• É uma semana chave para a política econômica brasileira. No plano fiscal, o Senado provavelmente votará a Emenda Constitucional que permite gastos acima do teto no ano que vem. Os participantes do mercado também vão acompanhar de perto os sinais do presidente eleito Lula sobre nomes para a equipe econômica. Na frente monetária, o Comitê de Política Monetária do Banco Central (Copom) se reúne para decidir sobre a taxa Selic. É amplamente esperado que a taxa básica permaneça em 13,75%. Mas o comitê pode reforçar no comunicado pós-reunião a importância de uma política fiscal equilibrada para ajudar a manter as expectativas de inflação bem ancoradas. Por fim, mas não menos importante, a inflação do IPCA de novembro será divulgada na sexta-feira;
• Na China, as autoridades continuam a diminuir as restrições relacionadas à Covid-19 nas principais cidades, em meio a casos elevados e protestos públicos. As sondagens empresariais PMI continuam mostrando desaceleração significativa da atividade econômica, em parte por conta das restrições. A sondagem Caixin Composite PMI de novmebro caiu para 47,0 de 48,3 em outubro (leituras abaixo de 50 indicam contração);
• A economia dos EUA criou 263 mil postos de trabalho em novembro, bem acima das nossas expectativas e do mercado de 200 mil, embora significativamente abaixo da média de 2022 de 392 mil. Os números de setembro foram revisados ​​para baixo, enquanto os números de outubro foram revisados ​​para cima. O resultado registra 23 mil menos empregos do que o relatado anteriormente. Os ganhos salariais por hora aumentaram 0,6% mês a mês para US$ 32,82 em novembro, também bem acima das expectativas (consenso: 0,3% m/m; XP: 0,3% m/m). Isso marcou o primeiro aumento na inflação salarial anual desde março. Em relação à política monetária, mercado de trabalho ainda apertado não altera nossas expectativas de que o Fed reduzirá o ritmo de aperto em sua reunião de dezembro para 0,50 pp (0,75pp nas quatro últimas reuniões). A desaceleração virá por conta de (1) os dados de inflação de outubro melhores do que o esperado; (2) a maioria dos indicadores antecedentes de alta frequência apontando para uma desaceleração significativa da economia; e (3) o fato de que o Fed já fez progressos consideráveis ​​no aperto da política monetária;
• A sondagem empresarial PMI permanece abaixo de 50 nos principais países europeus. Esta manhã, o indicador composto de novembro ficou em 48,9 na Itália, 48,7 na França e 46,3 na Alemanha. As crises energéticas, a guerra na Ucrânia e a política monetária mais rígida estão levando a Zona do Euro à recessão.

Empresas

Data Expert | Monitor da Indústria de bebidas

• A produção de bebidas alcoólicas ficou abaixo das nossas estimativas (7,9%) e, aplicando a sazonalidade, as estimativas para o 4T também caem 8%;
• Aplicando a sazonalidade, nossa regressão sugere volumes de Cerveja Brasil da AmBev abaixo do que estimamos para o 4T, mas continuamos confiantes principalmente devido à recuperação do canal on-trade e consumo de fora de casa impulsionados pela Copa do Mundo; e
• Após sucessivas surpresas positivas, a produção de bebidas não alcoólicas surpreendeu e ficou 14% abaixo de nossas estimativas, já que nosso modelo de sazonalidade projetava um 4T sólido seguindo o bom momento da indústria em 2022;
• Clique aqui para acessar o relatório completo.

Desktop (DESK3): Aumento de Capital Privado de R$ 300 milhões

• A Desktop anunciou na última sexta feira (02/12), pós fechamento de mercado, um aumento de capital privado de até R$ 300 milhões, com uma garantia firme de no mínimo R$ 120 milhões correspondente a participação que o HIG possui na companhia (~40%);
• Acreditamos que o CEO e fundador Denio Lindo, detentor de 19% do capital social também deverá acompanhar parcialmente a oferta e o HIG poderá subscrever parte das sobras;
• Clique aqui para acessar o relatório completo.

Telecom Brasil: Data Expert | Monitor Anatel; Resultados de Outubro de 2022

• Na última sexta-feira (02/12), a Anatel divulgou a base de dados de outubro de 2022. Os principais destaques foram (i) em relação à Banda Larga Fixa (todas as tecnologias incluídas), entre os ISPs listados, Brisanet foi destaque no crescimento orgânico, somando ~19,8k clientes;
• Do lado negativo, destacamos que a Unifique segue em um ritmo lento, em ~2,2k, e a Desktop ainda com uma desaceleração de adições líquidas de ~7,5 mil em outubro (vs. 8,9k em setembro) e (ii) na móvel, a Vivo conquistou o maior número de clientes pós-pagos (ex-M2M) em outubro em +319 mil clientes, mas reduziu o pré-pago em -122,3mil desconexões líquidas no mês. A Claro teve adições líquidas de +13,5 mil no pré-pago e +213k no pós-pago (ex-M2M). A Vivo detém atualmente 37,4% de market share (pré-pago + pós-pago), enquanto a Claro tem 33,2% e a TIM 26,3%;
• Clique aqui para acessar.

Principais notícias dos setores

Nessas publicações diárias, trazemos as principais notícias nacionais e internacionais dos setores: Financeiro, Varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.), Agro, Alimentos e Bebidas e Energia (óleo & gás e elétricas).

• Notícias Diárias do Setor Financeiro
  • Caixa reforça estrutura de governança na concessão de crédito (Valor);
  • Motorola lança conta digital integrada a smartphone da marca (Valor);
  • Nubank (NUBR33): ‘Continuamos a crescer mais do que qualquer banco’ (InfoMoney);
  • Clique aqui para acessar o relatório completo.

• Radar Tech XP: Notícias diárias do setor de Telecom e Tecnologia
  • ‘O celular virou uma extensão de todos nós’, diz Pedro Ripper, sócio e CEO da Bemobi (O Globo);
  • Produção da indústria eletroeletrônica encolhe 1,9% em outubro (Telesíntese);
  • Tim e Vivo querem telcomp fora do processo de Ran Sharing no CADE (Telesíntese);
  • Desktop: Conselho aprova aumento de capital, aporte entre R$ 120 mi e R$ 300 mi (Fusões & Aquisições);
  • Clique aqui para acessar o relatório.

• Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo
  • Natura fecha em alta de 10,15% e lidera altas do Ibovespa, com mercado de olho em possível venda de fatia da Aesop (Valor);
  • VP da Petz vai comandar a Loja do Mecânico (Brazil Journal);
  • Grupo Soma (SOMA3) e Vivara (VIVA3) estão entre marcas de luxo mais poderosas do mundo (Infomoney);
  • Clique aqui para acessar o relatório.

• Agro, Alimentos & Bebidas: confira as principais notícias
  • Alimentos e Bebidas:
    • Frango: poder de compra frente ao milho e ao farelo cai pelo 3º mês seguido – Notícias Agrícolas;
    • World food prices ease further in November, says FAO – Reuters.
  • Agro:
    • Frango: poder de compra frente ao milho e ao farelo cai pelo 3º mês seguido – Notícias Agrícolas;
    • World food prices ease further in November, says FAO – Reuters.
  • Clique aqui para acessar o relatório completo.

• Radar Energia XP: Notícias diárias do setor de energia
  • Auren obtém liberação comercial para 22 MW eólicos no Piauí. (Canal Energia);
  • Abragel calcula economia de até R$ 13 bi com substituição de térmicas da lei da Eletrobras. (Canal Energia);
  • Petrobras coloca declínio do pré-sal no radar. (Valor Econômico);
  • Clique aqui para acessar o relatório.

Mercados

Radar Global: SpaceX obtém aprovação dos EUA para lançar até 7,5 mil novos satélites

• SpaceX obtém aprovação dos EUA para lançar até 7,5 mil novos satélites;
• Foxconn espera retomar produção de fábrica na China afetada pela Covid-19 entre o final de dezembro e início de janeiro;
• Volkswagen se juntará a Tesla e BMW na venda de EVs chineses na Europa;
• Inflação global pode ter atingido o pico o relatório internacional;
• Clique aqui para acessar o relatório.

Renda fixa

De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa

• Mercados:
  • Agenda/Mercados: Decisão de juros no Brasil e IPCA são destaques (Valor Econômico);
  • TCU alertará governo sobre risco de despesa fora do teto (Broadcast).
• Noticiário Corporativo:
  • Caixa reforça estrutura de governança na concessão de crédito (Valor Econômico);
  • Itaúsa anuncia recompra de cerca de 1 milhão de debêntures (Valor Econômico).
• Clique aqui para acessar o relatório completo.

Alocação & Fundos

Principais notícias

• Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias
  • SNCI11: FII mais rentável de novembro aumenta investimentos e fortalece caixa (Suno);
  • Fundos imobiliários descontados e retornos de dividendos de 16%; veja a escalação do BB para dezembro (MoneyTimes);
  • Veja os fundos imobiliários recomendados por analistas para investir em dezembro (Cnn Brasil);
  • Clique aqui para acessar o relatório completo.

ESG

Petrobras investe em produção de diesel 100% renovável | Café com ESG, 05/12

• O mercado fechou o pregão de sexta-feira em território levemente positivo, com o Ibov e o ISE em alta de +0,9% e +0,7%, respectivamente. Na semana, o Ibov encerrou subindo +2,5%, e o ISE +0,7%;
• No Brasil, a Petrobras informou nesta sexta-feira que implantará, em Cubatão (SP), a primeira unidade do país inteiramente dedicada à produção de diesel 100% renovável e de bioquerosene de aviação (BioQAV), um tipo de combustível sustentável de aviação – o projeto integra o Programa de BioRefino da companhia e está no Plano Estratégico de 2023-2027;
• No internacional, (i) o executivo-chefe da BP, Bernard Looney, está apostando no hidrogênio para alimentar futuros negócios de baixo carbono, enquanto os governos das principais economias investem para desenvolver o combustível, com o hidrogênio de baixo carbono esperado para desempenhar um papel importante na redução das emissões de gases de efeito estufa das indústrias pesadas; e (ii) as principais autoridades da União Europeia pretendem ser mais vocais em uma reunião comercial hoje com os EUA em suas críticas à lei climática do presidente Joe Biden, que cortaria os veículos elétricos do bloco dos créditos fiscais dos EUA – a UE teme que a Lei de Redução da Inflação (IRA) de US$ 430 bilhões, com seus generosos créditos fiscais de US$ 7.500 para Tesla, Ford e outros EVs fabricados na América do Norte, prejudique significativamente as montadoras europeias;
• Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.

Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua!

Clique aqui