Radar Imobiliário XP #17

Confira os principais acontecimentos de Fundos Imobiliários da semana.


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Panorama da Semana

O IFIX fechou a semana em alta de 0,58%, impulsionado negativamente principalmente pelos fundos de logística e positivamente pelos fundos de recebíveis. Sobre os demais índices de fundos imobiliários da XP, o XPFI apresentou performance de 0,56%, o XPFT de 0,90% e XPFP de 0,06%.

No Brasil, no cenário político econômico, após resolução do impasse do orçamento o novo destaque é o início da CPI da Pandemia. O Senado instalou nessa semana a CPI da Pandemia, que elegeu Omar Aziz como presidente e indicou Renan Calheiros como relator das investigações. Além disso, o Governo estuda um pacote de medidas para o enfrentamento da crise causada pela pandemia, podendo injetar dezenas de bilhões de reais na economia, se aprovadas. Entre as diversas medidas estudadas estão a antecipação do 13º para aposentados, postergação da contribuição do FGTS, possibilidade de antecipação de férias individuais e concessão de férias coletivas.

No âmbito econômico, o destaque foram os índices de inflação, onde fomos surpreendidos pelo resultado do IPCA-15 de abril ter registrado alta de 0,60% enquanto a expectativa era ligeiramente acima, 0,66% no consenso de mercado, acumulando 6,17% nos últimos 12 meses. E pelo resultado do IGP-M, que também apresentou arrefecimento, com alta de 1,51% em abril contra 2,94% em março, acumulando 32,02% em 12 meses.

Por fim, em relação aos fundos imobiliários, publicamos hoje a Carteira Recomendada de Maio. Com as movimentações de saída do fundo Kinea Índice de Preços (KNIP11) e de aumento nas alocações nos fundos XP Crédito Imobiliário (XPCI11), Pátria Logística (PATL11) e BTG Logístico (BTLG11). Confira aqui o relatório completo.

Sexta-Feira | Dia 30/04

Comunicado de Alteração – Carteira Recomendada de Fundos Imobiliários – Maio de 2021 (Conteúdos XP)

IGP-M desacelera para 1,51%, mas tem maior taxa para um mês de abril desde 1995 (InfoMoney)

VILG11 – Neutro: O fundo celebrou Acordo para aquisição de ativo imobiliário com ABL total aproximada de 16 mil m², localizado em um raio de 30 km da cidade de São Paulo. O Acordo não representa garantia de que o Fundo efetivamente concluirá a operação, uma vez que depende do cumprimento de condições precedentes. Como condição do Acordo, o Fundo efetuará o pagamento de sinal de R$ 10 milhões, que será abatido do valor final da transação. Até que a transação seja concluída, o Fundo fará jus à remuneração mensal correspondente à taxa DI sobre tal montante. Em caso de não prosseguimento com a aquisição, o Fundo será ressarcido, integralmente, do valor do sinal.

RBLG11 – Positivo: A Gestora decidiu voluntariamente reverter em benefício do Fundo e seus investidores parte da sua remuneração, referente a parcela da Taxa de Administração. O Desconto será realizado nas cobranças dos próximos 12 meses, com 100% de redução nas Taxas de Gestão de competência de Abr/21 à Set/21, posteriormente, 50% de redução nas Taxas de Gestão a serem cobradas de Out/21 à Mar/22.  Desta forma, a Gestora estima que o Desconto gere um aumento inicial do resultado do Fundo de, aproximadamente, R$ 0,06 por cota até a competência de Set/21 e R$ 0,03 por cota de Out/21 a Mar/22.

Quinta-Feira | Dia 29/04

TEPP11 -Positivo: O fundo comunica sobre a apresentação e aceite de proposta para aquisição de 7 lajes, caracterizadas pelo 1º ao 7º pavimento do Edifício Fujitsu, na região de Bela Vista – SP. O preço total de aquisição é de R$50 milhões. Concomitantemente à Escritura Definitiva será assinado um Contrato Atípico de Locação com vigência de 5 anos com a Vendedora no valor total mensal de R$ 340 mil o que equivale a uma aquisição total à um cap bruto de 8,16%.

THRA11 – Positivo: A Administradora recebeu uma Proposta de Aquisição dos conjuntos 31, 32, 41, 42, 161, 162, 171, 172, 181 e 182, com as respectivas vagas de garagem que integram o Subcondomínio Thera Corporate – Setor B, pelo HEDGE AAA FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO pelo valor de R$201,7 milhões a ser pago à vista e R$13 milhões retidos em favor do vendedor a fim de renda mínima garantida. Estimamos que o preço de aquisição por m² é de R$20.285 e o preço de aquisição por cota é de R$145,82, portanto 6% acima do valor de mercado em 28/04.

VILG11 – Neutro: A gestão do fundo decidiu não dar continuidade à aquisição do Condomínio TIMS em Serra, Espírito Santo, após o fim da vigência do acordo de exclusividade. O ativo constava como potencial ativo-alvo para destinação dos recursos captados na 6ª emissão de cotas do fundo encerrada em 1º de março de 2021. Considerando as aquisições recentemente anunciadas pelo fundo, o encerramento da negociação pela compra do ativo não impactará a expectativa da gestão do fundo para o término da alocação dos recursos captados na 6ª emissão de Cotas do Fundo.

XPLG11 – Neutro: O fundo comunica aos cotistas que o prazo da Carta de Intenções para a aquisição de parte do ativo imobiliário Condomínio TIMs venceu e que o Gestor decidiu não dar continuidade à Transação.

Quarta-Feira | Dia 28/04

Mercado Imobiliário: o que mudou após um ano de pandemia? (Estadão)

Prévia da inflação, IPCA-15 desacelera e sobe 0,60% em abril, abaixo das estimativas do mercado (InfoMoney)

ALZR11 – Positivo: o Fundo celebrou um Contrato de Compromisso de Venda e Compra de Quotas através do qual regrou a futura aquisição da totalidade das cotas da EOS Empreendimento Imobiliário Ltda, atualmente detentora dos direitos aquisitivos do Imóvel em Santo André. O ativo encontra-se em fase final de construção de um centro logístico sob medida através de uma operação de BuiltTo-Suit (“BTS”) para a Coca-Cola FEMSA e possui aproximadamente 12.667 m² de área construída. A expectativa dos gestores que a transação tenha um impacto positivo de, aproximadamente, R$ 0,09 por cota por mês no primeiro ano.

Terça-Feira | Dia 27/04

VILG11 – Positivo: O fundo adquiriu 100% do empreendimento Porto Canoa LOG, que possui 93.690 m² de área bruta locável dividida em dois galpões que se encontram 100% locados. O valor total da transação foi de R$ 286.908.313,75, composto de uma primeira parcela de 85% paga à vista nesta data, e uma segunda parcela referente ao saldo remanescente de 15% após 8 meses. Nessa transação, a gestora estima um cap rate de 8,0% para os próximos 12 meses.

Segunda-Feira | Dia 26/04

É hora de investir em fundos imobiliários? (Estadão)

Gosto por imóveis turbina setor de fundos (Estadão)

Em meio a novos fechamentos, shoppings têm queda de 36,3% nas vendas no ano (InfoMoney)

Crédito Imobiliário no Brasil e seu impacto nos FIIs de Recebíveis (Conteúdos XP)

EDGA11 – Negativo: A Administradora recebeu duas notificações das locatárias 1) SANTOS E VEIGA BAR E RESTAURANTE; 2) ZINZANE CONFECCAO, informando a sua intenção de rescindir seus respectivos Contratos de Locação firmados junto ao Fundo. Com a possível saída de ambas as Locatárias, a ocupação total dos imóveis do Fundo terá como vacância projetada o valor de 48,81%. Adicionalmente, o Fundo não recebeu de algumas de suas locatárias o pagamento do aluguel referente à competência de março de 2021 com vencimento em abril de 2021. Impactando a distribuição de rendimentos negativamente em, aproximadamente, R$ 0,09/cota. Considerando o impacto conjunto do não pagamento das locatárias que manifestaram interesse em sair e da inadimplência, a distribuição de rendimentos foi impactada negativamente no montante de, aproximadamente, R$ 0,11/cota.

Últimos Relatórios

1 Ano de Pandemia: Segmentos mais impactados em FIIs

Lajes Corporativas; Atualizando as teses de Investimento

Galpões Logísticos – Iniciando Cobertura em PATL11 e BTLG11 e Atualizando XPLG11, HGLG11, XPIN11 e SDIL11

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