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Por que faz sentido ter Bolsa no Brasil? | Expert Drops

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Faz sentido ter Bolsa no Brasil, com o juro real acima de 8%?Essa é uma pergunta recorrente que ouvimos dos investidores, especialmente com o juro real longo hoje em 3% nos EUA e perto de 8% no Brasil (NTN-Bs), uma máxima histórica. No Raio-XP deste mês, explicamos por que seguimos construtivos.

Além das perspectivas para a Bolsa, publicamos novas projeções da XP para a economia, acompanhamos os balanços das empresas na temporada de resultados e atualizamos as recomendações de investimento para agosto, com as melhores oportunidades em renda fixa, ações, fundos e mais.

Acompanhe tudo nesta edição da Expert Drops. Toda semana, trazemos recomendações e análises na medida certa para você investir melhor. Conte conosco e até a semana que vem!

Copom reduz a taxa de juros para 14,00%

O Copom reduziu a taxa Selic em 0,25 p.p., para 14,00%, conforme esperado de forma (quase) unânime pelos participantes do mercado. O comunicado pós-reunião foi neutro, em nossa avaliação, trazendo sinais limitados sobre os próximos passos da política monetária. Por ora, mantemos nossa projeção para a Selic em 14,00% neste ano e 11,50% em 2027. Considerando que o cenário está particularmente volátil tanto no âmbito global quanto no doméstico, aguardaremos um pouco mais e reuniremos mais informações antes de ajustar nosso cenário para a taxa básica de juros brasileira. Leia a análise completa.

As expectativas para a economia

Publicamos nesta quinta-feira o Brasil Macro Mensal, relatório que traz as projeções da XP para PIB, taxa de câmbio, inflação, juros e mais. Segundo o time, praticamente todos os indicadores de atividade econômica divulgados nas últimas semanas vieram abaixo das expectativas. A fraqueza disseminada suscitou dúvidas a respeito de eventual desaceleração mais intensa ou antecipada da atividade. Confira todas as projeções.

Raio-XP: juros reais seguem em alta

Faz sentido ter Bolsa no Brasil, com o juro real acima de 8%? Embora isso seja claramente um desafio para o potencial de alta no médio prazo, boa parte do cenário de “juros altos por mais tempo” já está descontado no preço da Bolsa brasileira, uma vez que o prêmio de risco da renda variável (“Equity Risk Premium – ERP”) melhorou recentemente, com as ações caindo mais do que os juros longos subiram. Também decompomos o prêmio de risco pelos principais setores e mostramos que os Cíclicos Domésticos aparecem como os mais atrativos frente ao juro real.

Temporada de resultados

Na temporada de resultados do segundo trimestre de 2026 (2T26), o Itaú (ITUB4) reportou um sólido 2T26, com lucro líquido recorrente de R$ 12,4 bilhões (+1,0% T/T; +7,8% A/A), totalmente em linha com nossa estimativa. Já a Gerdau (GGBR4) reportou um balanço acima do esperado, com EBITDA ajustado de ~R$ 3,4 bilhões (+16% T/T, +6% vs. XPe/consenso), refletindo mais uma performance sólida da operação na América do Norte e melhoria de margens no Brasil. Confira todos os resultados.

Carteiras recomendadas para agosto

A construção de portfólios robustos exige uma abordagem disciplinada de diversificação, que considere não apenas diferentes classes de ativos, mas também a exposição a diferentes regimes de mercado, moedas e jurisdições. Nesse contexto, disponibilizamos duas carteiras de alocação complementares, desenhadas para cumprir papéis distintos dentro do processo de gestão patrimonial: a Carteira de Alocação Brasil e a Carteira de Alocação Global. A alocação ideal depende dos objetivos, horizontes de investimentos, patrimônio, compromissos futuros, tolerância ao risco, entre outros fatores. Veja todas as nossas recomendações.

SpaceX: primeiros resultados desde o IPO

A SpaceX reportou resultados bons, com surpresas positivas na receita (+14,7%) e no lucro por ação (+61,9%). A receita atingiu US$ 7,8 bi, o prejuízo líquido foi reduzido para US$ 541 mi, e o EBITDA ajustado disparou para US$ 3,5 bi. A empresa encerrou o trimestre com US$ 100 bi em caixa e receitas futuras já assinadas de US$ 47,5 bi, após captar US$ 85,7 bi no IPO e emitir US$ 25 bi em títulos com grau de investimentos. O grande destaque foi o segmento de AI, que se tornou o principal motor de crescimento da companhia. Saiba mais aqui.

Construtoras: Cury é a principal escolha

Atualizamos nossa cobertura de incorporadoras de baixa renda, incorporando nossas estimativas oficiais, ajustadas para uma Selic mais alta, em linha com as projeções da nossa equipe econômica, e refletindo os resultados divulgados pelas companhias no início do ano. No geral, seguimos otimistas com o segmento e mantemos a Cury como nossa principal escolha, com a companhia negociando a 7,0x P/L 2026 ex-dividendos, oferecendo dividend yield de 10,1% em 2026 e 12,9% em 2027, segundo nossas estimativas. Leia o relatório completo.

Por que investir no longo prazo? Quando pensamos em investimentos, costumamos focar o potencial de retorno. Mas existe um fator igualmente importante para o sucesso da carteira: o tempo. Analisamos como diferentes horizontes de investimento impactam os resultados de ativos como Ibovespa, S&P 500 (IVVB11), títulos públicos indexados à inflação, prefixados e CDI. Quanto maior o prazo de investimento, menor tende a ser a dependência do momento de entrada e maior a previsibilidade dos resultados. Saiba mais aqui.

Segunda-feira, 10 de agosto

🇧🇷 Brasil 
8:25 Boletim Focus 

Terça-feira, 11 de agosto

🇧🇷 Brasil 
8:00 Ata do Copom
9:00 IPCA

Quarta-feira, 12 de agosto

🇧🇷 Brasil 
9:00 Volume de serviços

🇺🇸 Estados Unidos 
9:30 CPI

Quinta-feira, 13 de agosto

🇧🇷 Brasil 
9:00 Vendas no varejo

🇺🇸 Estados Unidos 
9:30 Pedidos de auxílio-desemprego 
9:30 PPI

🇪🇺 Zona do Euro
6:00 Produção industrial

Sexta-feira, 14 de agosto

🇧🇷 Brasil 
9:00 Pnad contínua

🇺🇸 Estados Unidos 
9:30 Vendas do varejo

🇪🇺 Zona do Euro
6:00 PIB

Operações compromissadas: o que são e como funcionam?  

Jeane Tsutsui, CEO do Grupo Fleury (FLRY3), no Expert Talks CEOs 

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