Saúde Digital: Taxa Fixa + Alta – 5 anos e 6 meses

*Conteúdo atualizado em setembro/2021

Informações gerais sobre os ativos

Categoria: Temático – Ações Globais com foco em Saúde Digital;

Gestora: Credit Suisse Asset Management é uma gestora global, com mais de US$ 470 bilhões sob gestão, presente em mais de 20 países e com aproximadamente 450 fundos.

Foco: Tema de crescimento da Digitalização / Tecnologia da saúde;

Estratégia: Em um horizonte de investimento de longo prazo e com baixa rotatividade da carteira, o time de investimentos do fundo busca investir em empresas no Setor de Saúde que apresentem empreendedorismo, inovação, tecnologia disruptiva e crescimento acima da média. O foco é investir em empresas de pequeno e médio porte (“small & mid-cap”), com diversificação global dentre diferentes modelos de negócio e produtos;

Diferencial: Time de gestão da estratégia possui vasta experiência e ampla gama de contatos no ramo de saúde digital;

Processo: A seleção das empresas e construção de carteira são baseadas em profunda análise fundamentalista e alta convicção. O fundo investe em aproximadamente 40-60 ações, com ponderação de 1 a 4% em cada;

Data de Início do Índice: 14/12/2017

Bloombeg Ticker: CSEADHEE Index

Tese de investimentos

1. Por que saúde digital?

A tecnologia irá revolucionar a saúde humana: “Esperamos presenciar um aumento na inovação advinda da pesquisa e desenvolvimento, assim como uma gama de transformações aliadas à tecnologia, que irão abrir espaço para grandes melhorias na saúde.”

O futuro da saúde é digital: Nos próximos 10 anos, avanços na tecnologia transformarão todos os aspectos do setor de saúde: pesquisa e desenvolvimento, tratamentos e terapias inovadoras, eficiência hospitalar, monitoramento de saúde e sistemas de diagnostico preventivo.

2. O Tema Saúde Digital

Despesas com saúde cresceram muito além da economia global nas últimas décadas e devem continuar aumentando, intensificadas pelas mudanças demográficas, com a população global envelhecendo:

3. Universo & Processo de Investimento

Universo

1. Universo de Ações Globais (~43 mil Empresas);
2. Universo de empresas ligadas ao tema Saúde Digital (~400);
3. Universo de empresas “Pureplay” (~200-250);
4. Construção do Portfólio: Total de 40 a 60 empresas

Processo de Investimento:

1. O Fundo investe apenas em empresas consideradas “pureplay” no seguimento de Saúde Digital. Segundo o time de investimentos da estratégia, são empresas “pureplay” aquelas em que avanços tecnológicos sejam cruciais para o modelo de negócios e geração de pelo menos 50% das receitas;
2. O foco em inovação e Start-ups resulta em uma estratégia baseada em pequenas e médias empresas;
3. O horizonte de Investimentos da estratégia é de longo prazo, de 7 a 10 anos. Isso permite aos gestores focarem na força estrutural e potencial inovação que determinada empresa pode apresentar, evitando distorções de curto prazo. Como consequência desta abordagem, a rotatividade da carteira é baixa;
4. A estratégia busca entregar retornos absolutos, sem qualquer referência de benchmark, através da análise fundamentalista e alta convicção no processo de avaliação das empresas (“Bottom-up approach”), prezando sempre pela diversificação dentre os três principais sub-temas: (i) Pesquisa & Desenvolvimento, (ii) Tratamento e (iii) Eficiência Operacional.

4. Ilustrando os 3 Sub-Temas da Saúde Digital

Exemplo de Pesquisa & Desenvolvimento: Sequenciamento Genético

Para se entender uma doença, encontrar o devido tratamento, e até prever possíveis reações ao mesmo, é fundamental o entendimento do código genético. O atual cenário pandêmico comprova sua importância: As farmacêuticas Pfizer e BioNTech utilizaram técnicas de sequenciamento e codificação genética para desenvolver sua vacina contra o coronavírus.

O custo de “sequenciamento do genoma humano” tem caído de maneira expressiva, porém as despesas direcionadas a empresas neste nicho cresceram devido ao grande aumento da demanda; A redução de custos, reflexo do avanço tecnológico e aumento da potencia computacional, é fator determinante para a execução de tratamentos inovadores.

Exemplo de Eficiência Operacional: Cuidado contínuo

O cuidado contínuo baseia-se principalmente no armazenamento de dados do paciente. Pode-se utilizar armazenamento em nuvem para salvar e recuperar os dados, o que elimina a necessidade do paciente carregar os dados, ou de contatar o médico;

Por envolver armazenamento em nuvem, a segurança da informação se torna um aspecto critico, tanto quanto o aspecto técnico do processo de tratamento do paciente; O cuidado contínuo continuará a auxiliar em processos clínicos como a triagem.

Exemplos de tratamentos: Edição genética e cirurgia robótica

Edição genética é um conceito inovador e foi utilizada como base para descobertas recentes, principalmente sobre câncer e doenças raras; No caso do tratamento de câncer, as taxas de resposta em alguns casos de pacientes terminais aumentaram aproximadamente de 7% para 75%. A terapia genética continua a enfrentar desafios como custos elevados, no entanto, a eficácia é alta e ainda há muito a ser desenvolvido nessa frente.

Cirurgia robótica: O robô cirúrgico “Da Vinci”, por exemplo, não pode realizar cirurgias sozinho. No entanto, a sua utilização apresenta diversas vantagens como melhora do “campo de visão”, além de instrumentação mais precisa em intervenções cirúrgicas delicadas; Algumas vantagens: (i) menor perda sanguínea, (ii) redução do risco de infecções e (iii) resultados mais consistentes;

5. Benefícios e Riscos

Benefícios:

• Exposição a um tema atrativo e com elevado potencial de crescimento;
• Universo de investimentos em expansão pode continuar gerando grandes oportunidades para o Fundo;
• A estratégia do fundo busca menor correlação ao investir nos três sub-temas: (i) Pesquisa & Desenvolvimento, (ii) Tratamentos e Eficiência Operacional;
• O gestor tem acesso a uma diferenciada rede de contatos de especialistas da indústria, o que ajuda no processo de geração de idéias e busca por oportunidades de investimento;
• Forte pressão de custos do setor de saúde gera a necessidade da busca por novas tecnologias que gerem economia de despesas;
• O avanço tecnológico permite o desenvolvimento de novas ferramentas de ciências e pesquisa, auxiliando em tratamentos altamente inovadores;

Riscos:

• O risco regulatório está muito presente no dia  a dia do Setor de Saúde. A necessidade de novas aprovações pode gerar impactos adversos ao seguimento de Saúde Digital;
• Exposição a empresas de pequeno e médio porte (“small & mid-cap”) pode resultar em maior volatilidade no curto prazo, além do risco de iliquidez;
• Empresas altamente inovadoras, que normalmente oferecem elevado potencial de crescimento, também oferecem maiores riscos para a estratégia à medida que determinados projetos não são entregues.

6. Rentabilidade do Índice

O Credit Suisse Global Digital Health Equity Fund Index (Ticker: CSEADHEE) é um índice referenciado pelo fundo Credit Suisse Global Digital Health Equity Fund (Ticker: CSGDBHE LX);

Para manter a meta de volatilidade dos retornos em 13% ao ano, há um rebalanceamento diário entre a exposição no Fundo e Caixa.

7. Alocação do Fundo

A menção a rentabilidades passadas não é garantia de rentabilidade futura.

Você já sabe o que é um COE?
Clique aqui para entender melhor: https://conteudos.xpi.com.br/coe/relatorios/saiba-como-funciona-o-coe/

Disclaimer: A XP Investimentos não distribuiu o fundo Credit Suisse Saúde Digital e as rentabilidades mencionadas se referem a rentabilidade passada do fundo, para ilustrar o potencial de rentabilidade do COE Credit Suisse Saúde Digital.

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