Expresso Alimentos & Bebidas #20

Confira os destaques do setor de Alimentos e Bebidas nesta semana.


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Confira os destaques do setor de Alimentos & Bebidas nesta semana

Quais tópicos costumamos abordar? Preços das principais proteínas (boi, suíno e frango vivos, bem como suas respectivas carcaças); exportações brasileiras semanais de commodities selecionadas; preços de milho e soja, além de açúcar e etanol; dados do mercado norte-americano de proteínas; dados de fluxo e performance das ações na semana.

Por que esses dados são importantes? Porque eles podem impactar os preços de ações como ABEV3, BRFS3, MEAL3 e MRFG3. No momento, estamos restritos em JBSS3 e BEEF3 por determinação da nossa área de Compliance. Ou seja, não podemos realizar comentários sobre essas duas empresas por enquanto.

Gostaria de receber (em breve) nossos relatórios por email de Agro, Alimentos & Bebidas? Clique aqui.
Quaisquer críticas, dúvidas ou sugestões são bem vindas: basta deixar um comentário no final do post.


Sexta-feira, 5 de fevereiro

Performance das Ações


Quinta-feira, 4 de fevereiro

Proteínas nos EUA

  • Na última semana de janeiro, foram abatidas 653 mil cabeças de gado nos EUA (+27% M/M e +3% A/A). O preço ponderado dos cortes da carcaça (cut-out value) ficou em US$ 230/cwt (+10% M//M e +8% A/A).
  • No mesmo período, foram abatidas 2,7 milhões de porcos nos EUA (+23% M/M mas -2% A/A). O cut-out value ficou em US$ 83/cwt (+12% M/M e +13% A/A).

Quarta-feira, 3 de fevereiro

Açúcar e Etanol

  • O etanol fechou a última semana de janeiro em R$ 2,13/litro: +4% vs. dezembro e +2% vs. 2020.
  • Já o açúcar fechou o mês em US$ 15,83 cents por libra (peso): +2% vs. dezembro e +8% vs. 2020.

Grãos

  • A soja começou a semana em R$ 169/saca: +10% vs. janeiro e +98% vs. 2020. Em Chicago, o preço de fechamento de segunda foi US$ 13,65/bushel: +4% vs. janeiro e +56% vs. 2020.
  • Já o milho fechou segunda-feira em R$ 84/saca: +7% vs. janeiro e +64% vs. 2020. Em Chicago, o milho começou a semana en US$ 5,49/bushel: +13% vs. janeiro e +44% vs. 2020.

Terça-feira, 2 de fevereiro

Dados do IBGE de dezembro indicam aumento da produção de bebidas alcoólicas de 1,2% A/A

Conforma dados do IBGE para a indústria brasileira em dezembro, a produção de bebidas alcoólicas aumentou 2,7% versus novembro/2020 e 1,2% versus dezembro/2019. O dado de dezembro/2020 (122,4 pontos) foi o quarto maior da série histórica, indicando que o dado referente ao mês passado perdeu apenas para a produção registrada nos meses de dezembro do período 2010-13, respectivamente. Desde abril de 2020 a produção de bebidas alcoólicas vem aumentando sequencialmente, registrando números consistentemente acima daqueles de 2019 (salvo em agosto), indicando que, apesar da pandemia, a indústria estaria passando por um momento de forte demanda.

Já a produção de bebidas não alcoólicas registrou queda de 6,7% versus novembro/2020, mas aumento de 3,9% versus dezembro/2019. Dezembro rompeu, portanto, com o ritmo de melhora mensal que vinha sendo estabelecido desde abril/2020 (salvo por agosto, quando também houve queda). Ou seja, apesar de ter apresentando ligeira melhora na comparação anual, a produção de bebidas não alcoólicas não estaria se beneficiando da mesma pujança que a indústria de bebidas alcoólicas. Vale lembrar que os números são disponibilizados em base 100 e usam 2012 como referência, ou seja, caso um dado mensal fique abaixo de 100, isso significa que a produção naquele mês foi inferior a produção média realizada em 2012.


Dados da SECEX de janeiro apontam para cenário heterogêneo nas exportações brasileiras de proteínas

Conforme dados preliminares da SECEX para as exportações brasileiras em janeiro, em reais, os preços das três proteínas se encontram em patamares elevados. Por outro lado, em dólares, apenas a carne bovina e a suína vem conseguindo sustentar preços, sinalizando potencialmente que a demanda internacional segue aquecida para as duas categorias, mas ainda atrasada para frango.

Na nossa visão, tal situação poderia ser revertida em função da pressão de custos gerada pela alta do preço dos grãos (milho e soja), a qual deveria dar sustentação aos preços da carne de frango e suína no mercado internacional.

Vale lembra que, em janeiro de 2020, o câmbio estava próximo de R$ 4,15, enquanto um ano depois, a média mensal foi de cerca de R$ 5,36, 4% acima da média de dezembro de 2020 de R$ 5,14. Ou seja, a desvalorização cambial também vem impulsionando os preços em reais das exportações de proteínas.

  • Em janeiro de 2021 foram exportadas 107 mil toneladas de carne bovina (+1% versus janeiro/2020, considerando a média diária) a um preço médio de US$ 4.510 por tonelada (estável versus dezembro/2020, mas 6% abaixo de janeiro/2020). Em reais, por outro lado, o preço aumentou 21% A/A e 4% M/M, atingindo R$ 24.174 por tonelada.
  • Adicionalmente, foram exportadas 56 mil tonelada de carne suína (+4% versus janeiro/2020) a um preço médio de US$ 2.459 por tonelada (+2% M/M mas -4% A/A) ou R$ 13.181 por tonelada (+6% M/M e +24% A/A).
  • Por fim, foram exportadas 269 mil toneladas de carne de aves (-3% versus janeiro/2020) a um preço médio de US$ 1.457 por tonelada (-10% A/A mas +3% M/M) ou R$ 7.811 por tonelada (+8% M/M e +16% A/A).

Segunda-feira, 1 de fevereiro – Proteínas

  • boi gordo fechou a semana passada em R$ 300/@, um crescimento de 10% versus dezembro e de 61% versus 2020.
  • Já a carcaça bovina fechou em R$ 19,16/kg, +8% versus dezembro e +49% versus 2020 (traseiro: +55% versus 2020).
  • suíno vivo (referência: SP) fechou em R$ 5,94/kg, registrando queda de 25% versus dezembro e -26% versus 2020.
  • A carcaça suína (mercado doméstico) fechou em R$ 8,77/kg, -19% versus dezembro mas ainda +14% versus 2020.
  • Por fim, o frango congelado (carcaça) fechou a semana em R$ 5,89/kg, estável na comparação mensal e +23% A/A.

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