Selic a 13,75%: como ficam os rendimentos em Renda Fixa?

O Comitê de Política Monetária do Banco Central (Copom) decidiu, nesta quarta-feira (21), manter a Selic, taxa básica de juros brasileira, no patamar de 13,75% ao ano, conforme já era esperado pelo mercado e por nossos analistas.

O Copom entende que “essa decisão é compatível com a estratégia de convergência da inflação para o redor da meta ao longo do horizonte relevante, que inclui o ano de 2024”.

Segundo o comitê, o ambiente externo se mantém adverso, “ainda que com revisões positivas para o crescimento do ano”. Além disso, aponta que “a conjuntura atual, caracterizada por um estágio do processo desinflacionário que tende a ser mais lento e por expectativas de inflação desancoradas, segue demandando cautela e parcimônia”.

Paciência e serenidade

O Copom destacou ainda que a estratégia de manutenção da taxa básica de juros por período prolongado “tem se mostrado adequada para assegurar a convergência da inflação”.

“O Comitê avalia que a conjuntura demanda paciência e serenidade na condução da política monetária e relembra que os passos futuros da política monetária dependerão da evolução da dinâmica inflacionária, em especial dos componentes mais sensíveis à política monetária e à atividade econômica, das expectativas de inflação, em particular as de maior prazo, de suas projeções de inflação, do hiato do produto e do balanço de riscos.”

Além do presidente do BC, Roberto de Oliveira Campos Neto, votaram pela decisão: Carolina de Assis Barros, Diogo Abry Guillen, Fernanda Magalhães Rumenos Guardado, Maurício Costa de Moura, Otávio Ribeiro Damaso, Paulo Sérgio Neves de Souza e Renato Dias de Brito Gomes. 

Como fica o retorno dos investimentos com a Selic a 13,75% para aplicação de R$ 10.000?

Com essa manutenção na taxa, o que esperar para os rendimentos dos investimentos em Renda Fixa?

Preparamos na tabela abaixo uma simulação dos principais ativos da modalidade:

Consulte mais taxas aqui.

A expectativa da XP é de que a Selic comece a cair a partir de agosto e, caso isso se concretize, os rendimentos atrelados à Selic e ao CDI serão menores ao longo do tempo.

Ainda que a taxa Selic venha a cair nos próximos meses, com reflexo sobre as expectativas na curva de juros, continuamos com visão positiva para a renda fixa de maneira geral. As taxas de juros permanecem elevadas e o IPCA continua a ser um tema de monitoramento.

Além disso, apesar de recentemente o cenário ter apresentado melhora, recomenda-se ainda cautela na alocação, uma vez que os riscos relacionados ao cenário fiscal e de crédito corporativo ainda não cessaram totalmente e podem trazer volatilidade aos ativos.

Vale ressaltar a importância de se atentar ao seu perfil de investidor e alternativas de alocação ao tomar a decisão.

O que esperar

Em sua avaliação, o time de Economia da XP apontou que vê fundamentos para a política monetária ser menos restritiva adiante.

Segundo os economistas:

• os preços ao produtor estão caindo em muitos países, incluindo o Brasil (a inflação do Índice de Preços ao Produtor-10 da FGV alcançou -9,6% nos últimos 12 meses);
• o mercado interno de crédito corporativo está em retração e a inadimplência vem subindo;
• a taxa de câmbio apreciou cerca de 9% no acumulado deste ano;
• as expectativas de inflação (segundo a Pesquisa Focus do BCB) recuaram de forma expressiva para 2023 e moderada para os anos seguintes; e
• o Ministro da Fazenda tem sinalizado ser favorável à manutenção da meta de inflação em 3,0%, embora pareça provável a ampliação formal do horizonte de convergência.

Assista à análise dos nossos especialistas:

Glossário

Entendendo os termos sobre as condutas do Banco Central

Dovish: A origem vem da palavra dove, pomba em português. Sinaliza uma conduta do Banco Central mais confiante de que o cenário de inflação não será um problema, e, portanto, pendente a adotar uma política monetária expansionista ou menos restritiva para estimular a economia.

Hawkish: A origem vem da palavra hawk, falcão em português. Sinaliza uma conduta do Banco Central preocupada com os riscos inflacionários, e, portanto, pendente a adotar uma postura monetária mais dura, com subidas mais fortes na taxa de juros, ainda que isso possa prejudicar o emprego e a atividade no curto prazo.

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