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02/06/2025 12:55:18 • Atualizado em 04/06/2025 15:53:11
3 minutos de leitura

Análise (Crédito): Assaí Atacadista (Sendas)

Saiba aqui tudo o que precisa pra tomar sua decisão de investimentos em renda fixa no Assaí: indicadores operacionais, financeiros e riscos.

Camilla Dolle
Camilla Dolle
Head de Renda Fixa
Mayara Rodrigues
Mayara Rodrigues
Analista de Renda Fixa

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Fundado em 1974, o Assaí (“Companhia”) destaca-se como a 2ª maior empresa do varejo brasileiro em receitas. Com foco no segmento de autosserviço, possui elevada escala e diversificação geográfica, com atuação em 23 estados e no Distrito Federal por meio de 266 lojas. Em outubro de 2021, a Companhia consolidou a sua posição no setor ao adquirir 71 lojas Extra Hiper, e tem atuado na conversão de lojas para o formato de Cash&Carry. O Assaí era controlado pelo grupo francês Casino Guichard-Perrachon, que vendeu o restante de sua participação em junho de 2023. Assim, a Companhia se tornou uma Corporation, com capital pulverizado no Novo Mercado da B3.

Destaques positivos

  • Setor defensivo dentro do varejo.
  • Escala e capilaridade.
  • Histórico de robusto crescimento e rentabilidade.

Pontos de atenção

  • Forte ritmo de expansão.
  • Exposição ao cenário macroeconômico.
  • Alavancagem.

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Quem é o Assaí?

Histórico

O Assaí surgiu em meados da década de 1970, a partir de uma iniciativa voltada ao abastecimento de feirantes e pequenos comerciantes. O negócio começou de forma informal, com a compra e revenda de produtos básicos em grandes volumes. Com o tempo, esse modelo se consolidou como uma alternativa eficiente para atender transformadores de alimentos e pequenos varejistas.

Nos anos 1980, foi aberta a primeira loja de maior porte, marcando o início da estruturação do modelo de atacado de autosserviço. Durante as décadas seguintes, o crescimento foi gradual, mantendo foco em preços baixos e alto giro de mercadorias.

A grande transformação ocorreu no final dos anos 2000, quando o negócio passou a integrar um grupo varejista de grande porte. Isso permitiu a expansão nacional, modernização das lojas e profissionalização da gestão. A partir da década de 2010, o modelo de atacarejo ganhou força, atraindo também consumidores finais em busca de economia.

Na década de 2020, a empresa passou a operar de forma independente, com capital aberto, e iniciou uma nova fase de expansão, consolidando-se como uma das principais redes do setor no país.

Atuação e Presença

O Assaí é uma empresa brasileira de atacado de autosserviço (atacarejo ou Cash&Carry), com foco em pequenos e médios comerciantes e o cliente final. Cada loja possui mais de 9 mil itens, entre alimentos, bebidas, higiene pessoal e limpeza, bazar, linha automotiva, linha pet e eletroportáteis, além de embalagens e descartáveis.

O cliente pode comprar a preço de atacado ao adquirir volumes maiores do mesmo item, ou de varejo, com a compra de pequena quantidade. A Companhia atua em diversos canais de venda: lojas físicas, televendas e por aplicativos de entrega.

A Companhia passou por uma forte expansão nacional, tendo atingido, no 1T24, 292 lojas, 1,478 milhão de m² em área de vendas.

Composição acionária

Fonte

Assaí - Relação com Investidores

Veja mais

Temporada de Resultados Renda Fixa - 1º trimestre de 2025 - XP Investimentos

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  • Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências previstas na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A XP Investimentos não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório.
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  • Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto.
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  • O investimento em termos são contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem.
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