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Selic a 13,25%: como ficam os rendimentos em Renda Fixa?

Após nova alta da taxa Selic, veja os rendimentos simulados dos principais investimentos de Renda Fixa

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Após mais uma reunião realizada nesta quarta-feira (15), o Copom, Comitê de Política Monetária do Banco Central, confirmou o a tendência que já era esperada por nossos especialistas e a elevou a taxa Selic para 13,25% ao ano. O ajuste já era esperado pelo mercado e antecipado no comunicado da última reunião, que deixava caminho para nova elevação no encontro deste mês.

Apesar de sinais de melhora, a inflação continua alta, refletindo a abordagem mais restritiva do comunicado e do ajuste. “Os indicadores de inflação corrente ficaram sistematicamente abaixo das expectativas (IGPs e IPCs), com a importante exceção ao IPCA-15. Embora abaixo das expectativas, a inflação mensal segue muito alta e difusa, especialmente em suas medidas de núcleo”, alertou nosso time de Economia em seu relatório prévio.

A rápida tramitação no Congresso de projetos de desoneração de combustíveis, energia e outros setores foi um dos fatores importantes para a decisão do comitê. A interpretação do Copom foi pela representação de uma deterioração adicional – e, potencialmente, permanente – nas perspectivas fiscais e de equilíbrio das contas públicas. Por isso o tom mais hawkish.

“Para a próxima reunião, o Comitê antevê um novo ajuste, de igual ou menor magnitude. O Comitê nota que a crescente incerteza da atual conjuntura, aliada ao estágio avançado do ciclo de ajuste e seus impactos ainda por serem observados, demanda cautela adicional em sua atuação. O Copom enfatiza que os passos futuros da política monetária poderão ser ajustados para assegurar a convergência da inflação para suas metas, e dependerão da evolução da atividade econômica, do balanço de riscos e das projeções e expectativas de inflação para o horizonte relevante da política monetária”, diz o comunicado publicado.

Mas como ficam os investimentos de Renda Fixa, após essa nova elevação? Veja na tabela abaixo uma simulação dos principais ativos da modalidade:

Como fica o retorno dos investimentos com Selic a 13,25% para aplicação de R$ 10.000*?

Com tom mais hawkish, o comunicado reflete a pressão inflacionária ainda crescentes e deixa abertura para mais ajustes reunião de agosto. Nesse contexto, os títulos prefixados e indexados ao IPCA de prazos mais curtos apresentam desvalorização, criando eventuais oportunidades para investidores que buscam esses indexadores e prazos para composição de carteira.

“No caso de valorização dos títulos de vencimentos longos, principalmente prefixados e IPCA+, haveria a possibilidade de ganhos de capital para aqueles investidores que já detivessem os ativos. Vale, no entanto, ressaltar a importância de ter cautela e se atentar ao seu perfil de investidor e alternativas de alocação ao tomar a decisão”, destaca a Head de Research de Renda Fixa da XP, Camilla Dolle.

PrazoPoupança*Tesouro Selic 2025**CDB
(110% CDI)
LCI e LCA
(90% CDI)*
3 mesesR$ 10.190,39R$ 10.245,71R$ 10,270,70R$ 10.288,07
1 anoR$ 10.783,59R$ 11.075,13R$ 11.184,06R$ 11.173,49
2 anosR$ 11.628,58R$ 12.375,87R$ 12.626,90R$ 12.495,87
3 anosR$ 12.461,20R$ 13.734,73R$ 14.149,00R$ 13.894,35
Selic = 13,25%
CDI = 13,15%
TR = 0,13%
*Isento de IR
**Aplicação levada até o vencimento
Todos os rendimentos líquidos de IR

Glossário

Entendendo os termos sobre as condutas do Banco Central

Dovish: A origem vem da palavra dove, pomba em português. Sinaliza uma conduta do Banco Central mais confiante de que o cenário de inflação não será um problema, e, portanto, pendente a adotar uma política monetária expansionista ou menos restritiva para estimular a economia.

Hawkish: A origem vem da palavra hawk, falcão em português. Sinaliza uma conduta do Banco Central preocupada com os riscos inflacionários, e, portanto, pendente a adotar uma postura monetária mais dura, com subidas mais fortes na taxa de juros, ainda que isso possa prejudicar o emprego e a atividade no curto prazo.

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