Semana será marcada por decisão do Federal Reserve e do Banco Central; veja o De Olho na Renda Fixa

Bom dia! Neste relatório diário publicado todas as manhãs pelo time de Research Renda Fixa da XP, buscamos trazer as últimas notícias para que você comece o dia bem informado e fique por dentro sobre os principais assuntos, tendências e companhias.

Quais tópicos abordamos ao longo do conteúdo? (i) Notícias no Brasil e no mundo que tem impactos diretos ou indiretos nos mercados, na renda fixa e/ou no crédito privado; (ii) Mudanças de rating; (iii) Avisos aos debenturistas, escrituras e adiantamentos; (iv) Fato relevante das principais empresas do país; (v) Nossos últimos relatórios publicados.

Pessoa analisando investimento em renda fixa e variável no celular. Na outra mão ele segura uma xicara com café com leite.

Terça-feira, 31 de Outubro

MERCADOS GLOBAIS

Balanços, debilidade da China e política do BoJ: os eventos que movem os mercados(Bloomberg). Os investidores se preparam para o fechamento de outubro antes da decisão do Fed, amanhã, e monitoram os desdobramentos da guerra de Israel contra o Hamas.

Workers Keep Getting Big Raises. That’s a Problem for the Fed(TWSJ). Wage and benefits increases have eased but remain strong as central bank officials tackle high inflation.

China’s Economy Shows Fresh Signs of Slowing(TWSJ). Surveys of factory orders and construction activity renew concerns about the country’s growth.

MERCADO DOMÉSTICO

Indústria se expande e Brasil ocupa 8ª posição no mundo(Valor). Setores de energia, mineração, manufatura e agronegócio lideram os principais projetos em andamento no país.

Piora dos cenários fiscal e externo adiciona incertezas ao Copom(Valor). Colegiado poderá ter que mudar a forma de comunicar qual será ritmo de cortes de juros nos encontros após dezembro, sem se amarrar tanto.

Emissões locais ganham força na AL, diz Moody’s(Valor). A expectativa é que as empresas latino-americanas encontrem um pouco mais de dificuldade no mercado americano, já que terão de pagar uma remuneração maior e emitir títulos com prazos menores.

Novo marco de garantias facilita crescimento de empréstimos menos onerosos, diz Fitch(Valor). as melhorias estruturais no quadro regulatório são positivas para o ambiente operacional bancário e para a qualidade dos ativos.

Fusões e aquisições devem ter retomada desigual, afirma consultoria Bain & Company
Crescimento no número de operações já é claro em setores como saúde e produtos de consumo, mas em outros, como o de tecnologia, os números ainda estão abaixo dos últimos anos

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Eletrobras deve lançar oferta para vender fatia na ISA Cteep nos próximos dias(Valor). O plano da antiga estatal é aumentar o ganho de eficiência ao reduzir sua estrutura societária, descontinuando ou vendendo alguns ativos que não são considerados o centro das operações da empresa.

Anac lança site com informações para facilitar entrada de empresas aéreas estrangeiras no Brasil(Estadão). Setor passou por reformulação de regras em setembro do ano passado, e prazo para que companhias comecem a realizar novos voos para o País caiu de 270 para 30 dias, em média.

Americanas obtém autorização da Justiça para desfazer parceria com Vibra na BR Mania(Valor). A Americanas, empresa em recuperação judicial, informou ao mercado na noite desta segunda-feira que obteve da 4ª Vara Empresarial da Comercial da Capital do Estado do Rio de Janeiro autorização para desfazer a joint venture com a Vibra Energia. para a exploração do negócio de lojas BR Mania.

Natura acerta exclusividade com Aurelius para venda da The Body Shop(Pipeline). Ativo estaria sendo negociado por valor abaixo dos 1 bilhão de libras pagos pela brasileira há seis anos.

Petrobras vai investir R$ 2 bi em refinaria para reduzir emissões de carbono(Valor). A petroleira pretende elevar a eficiência energética da Refinaria Gabriel Passos (Regap) com a medida.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA,

Análise (Crédito): Coruripe

Análise (Crédito): ALLOS S.A.

Análise (Crédito): Banco Seguro S.A. (PagBank)

Elevações de ratings de empresas superam rebaixamentos no 3º tri, diz Fitch

Análise (Crédito): Isa CTEEP

Análise (Crédito): Jalles Machado

Análise (Crédito): Yduqs

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

Guia de Rating dos Emissores em Escala Nacional (PDF e Excel)

Análise (Crédito): Movida

Análise (Crédito): Simpar S.A.

AÇÕES DE RATING

Brazilian State of Minas Gerais ‘CCC+’ Global Scale And ‘brBB’ National Scale Ratings Affirmed; Outlook Stable(S&P Global). The Brazilian state of Minas Gerais is benefiting from substantial debt relief from the central government after joining the national Fiscal Recovery Regime (FRR) thanks to a favorable temporary judicial ruling.

Fitch Afirma Ratings ‘D’/’D(bra)’ da Oi(Fitch). Os ratings refletem o processo de recuperação judicial da Oi, pedido em março de 2023 e em andamento. Desde então, a empresa não chegou a um acordo com seus credores.

Fitch Mantém Rating ‘AAA(bra)’ da EDF NF em Observação Negativa(Fitch). A manutenção da Observação Negativa reflete a continuidade das incertezas em torno do modelo de negócios e da rentabilidade da EDF NF, a partir de dezembro de 2024, quando vencem seus contratos de venda de energia e de suprimento de gás.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS

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SEQUOIA LOGISTICA E TRANSPORTES S.A – Emissão de Valores Mobiliários

COMPASS GAS E ENERGIA S.A. – Primeiro aditamento de escritura da 2ª emissão de debêntures

REDE DOR SÃO LUIZ S.A. – Resgate Antecipado Facultativo Total da 6ª Emissão de Debêntures da Sul América S.A.

CIA SECURITIZADORA DE CRED. FIN. CARTÕES CONSIGNADOS II – Aditamento Escritura

MENDES JUNIOR ENGENHARIA S.A.- Repactuação

TRIPLE PLAY BRASIL PARTICIPAÇÕES S.A.- Escritura 1ª Emissão Debêntures (OAMS11)

FATO RELEVANTE

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BAHEMA EDUCAÇÃO S.A. – Divulgação de Operação

SENDAS DISTRIBUIDORA S.A. – Press-release 3T23

CESP – CIA ENERGETICA DE SAO PAULO – Tributação sobre a Indenização da Usina Hidrelétrica Três Irmãos

AUREN ENERGIA S.A. – Tributação sobre a Indenização da Usina Hidrelétrica Três Irmãos – PIS/COFINS

SAO MARTINHO S.A. – Aprovação do Projeto de Biometano

AMERICAN EXPRESS COMPANY – Alteração de dados de custódia para depósito e recebimento de ações no exterior

PANATLANTICA S.A.- Aquisição de Participação Acionária Relevante.

GPS PARTICIPACOES E EMPREENDIMENTOS S.A. – Aprovação da aquisição da totalidade das cotas de emissão da Invictus.

ENGIE BRASIL ENERGIA S.A. – Assinatura de contrato de compra e venda para aquisição de conjuntos fotovoltaicos

CIA SIDERURGICA NACIONAL – Aumento de participação na Panatlântica S.A.

GPS PARTICIPACOES E EMPREENDIMENTOS S.A. – Aprovação da aquisição de 60% das ações de emissão da Control Construções S.A.

PANATLANTICA S.A. – Aquisição de Participação Acionária Relevante.

CONCESSIONÁRIA BR-040 S.A. – Celebração do aditivo de repactuação da dívida

NATURA COSMETICOS S.A. – Natura assina acordo de exclusividade relativo a potencial venda da The Body Shop

NATURA &CO HOLDING S.A. – Natura assina acordo de exclusividade relativo a potencial venda da The Body Shop

INVESTIMENTOS E PARTICIP. EM INFRA S.A. – INVEPAR – Celebração do aditivo de repactuação da dívida

ENGIE BRASIL ENERGIA S.A. – Assinatura de contrato de compra e venda para aquisição de conjuntos fotovoltaicos

Segunda-feira, 30 de Outubro

MERCADOS GLOBAIS

Big asset managers snap up Treasuries after bond rout(FT). Pimco, BlackRock and Vanguard are among the firms wading back into long-term US government debt

Suze Orman: ‘Big mistake if you park your money forever in bonds’(CNBC). The personal finance expert believes the draw of high interest rates and an aversion to risk taking are preventing too many people from taking a “lifetime opportunity” in the stock market.

Mercado americano dá o tom(Valor). Entender para onde vão inflação e juros não tem sido fácil; na dúvida, a ordem é diversificar

MERCADO DOMÉSTICO

Semana será marcada por decisão do Federal Reserve e do Banco Central(Valor). A semana que vai de 30 de outubro a 3 de novembro tem como destaque as decisões de juros no Brasil e nos Estados Unidos. As duas acontecem na quarta-feira, dia 1º de novembro.

Cenário desafiador e regulação podem reconfigurar o setor(Valor). Expectativa dos gestores é que a queda de juros no Brasil normalize a situação e, aos poucos, atraia os investidores de volta.

DI só com título público ainda atrai(Valor). Migração para ativos com pouca oscilação se mantém mesmo após início dos cortes na Selic.

Ofertas de debêntures voltam, mas ainda trazem desconfiança(Valor). Em setembro, emissões somaram R$ 31,8 bilhões em todo o mercado, o maior volume mensal de 2023.

Saque da poupança encarece crédito imobiliário e abre espaço para mercado de R$ 600 bilhões(Exame). Instrumentos alternativos para financiamento do setor têm ganhado relevância nos últimos anos; CRI, LIG e LCI são destaque.

Envelhecimento rápido dos brasileiros põe crescimento econômico em risco(Infomoney). Rapidez com que o Brasil envelhece suscita preocupações sobre como o país lidará com os custos de cuidar de seus idosos.

Salto da produção de petróleo consolida o Brasil na exportação(Valor). Levantamento da gestora Kinea mostra que o pico deve ser atingido no final desta década; petroleiras “junior oils” ganham mais espaço no setor no país.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Demanda de celulose na China superou a oferta em outubro, diz Suzano(Valor). A mesma situação está acontecendo para novembro, disse o diretor comercial de celulose e de gestão e gente, Leonardo Grimaldi.

Americanas vê avanço em negociação com credores e estima aprovar plano de recuperação ainda em 2023(Valor). Entre outros pontos, a nova proposta prevê um aumento de capital de curto prazo, em dinheiro, no valor de R$ 12 bilhões.

O que as aquisições de US$ 114 bi de Exxon e Chevron sinalizam à Petrobras(Bloomberg). Gigantes do petróleo dos EUA investem pesadamente em rivais de combustíveis fósseis em um momento em que crescem os desafios para manter os níveis atuais de produção.

Tribunal dá até 4 de dezembro para Evergrande apresentar plano para dívida ou será liquidado(Valor). Um tribunal de Hong Kong deu ao incorporador imobiliário China Evergrande Group até 4 de dezembro para apresentar um plano de reestruturação revisado ou enfrentará a liquidação.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA,

A semana na Renda Fixa (23/10 a 27/10)

AÇÕES DE RATING

Fitch Eleva Rating Nacional de Longo Prazo do Banco Sicoob para ‘AA+(bra)’; Perspectiva Estável(Fitch). A elevação reflete a manutenção de bons indicadores financeiros pelo Sicoob em um ambiente operacional melhor. A ação de rating também retrata o consistente perfil de negócios e riscos do Sicoob, que vem evoluindo de forma sustentável nos últimos anos.

Fitch Eleva para ‘AA+(bra)’ Rating Nacional de Longo Prazo do Sicredi; Perspectiva Estável(Fitch). A elevação do rating de longo prazo do Sicredi contempla a manutenção de bons indicadores em seu perfil financeiro, em função de um melhor ambiente operacional e da estrutura de captação e de liquidez, consistente com o seu crescimento.

Fitch Eleva Rating da Rodobens Para ‘AA+(bra)’; Perspectiva Estável(Fitch). A elevação do rating da Rodobens reflete o fortalecimento do perfil de crédito de seu principal ativo, a Rodobens Administradora de Consórcios Ltda. (Rodobens Consórcios).

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TRIPLE PLAY BRASIL PARTICIPAÇÕES S.A. – 1º Aditamento Escritura 1ª Emissão Debêntures (OAMS11)

TRIPLE PLAY BRASIL PARTICIPAÇÕES S.A. – 2º Aditamento Escritura 1ª Emissão Debêntures (OAMS11)

TRIPLE PLAY BRASIL PARTICIPAÇÕES S.A. – 3º Aditamento Escritura 1ª Emissão Debêntures (OAMS11) – Refletindo Incorporações Societárias

TRIPLE PLAY BRASIL PARTICIPAÇÕES S.A. – 1º Aditamento Escritura 2ª Emissão Debêntures (CONX12) – Remuneração

TRIPLE PLAY BRASIL PARTICIPAÇÕES S.A. – 2º Aditamento Escritura 2ª Emissão Debêntures (CONX12) – Refletindo Incorporações Societárias

TRIPLE PLAY BRASIL PARTICIPAÇÕES S.A. – 4º Aditamento Escritura 1ª Emissão Debêntures (OAMS11) – Refletindo Incorporações Societárias

SMARTFIT ESCOLA DE GINÁSTICA E DANÇA S.A. – 1º Aditamento ao Instrumento Particular de Escritura da 8ª Emissão de Debentures

ÁGUAS DA IMPERATRIZ S.A – Comunicado ao Mercado – Cronograma

CIA SECURITIZADORA DE CRED. FIN. CARTÕES CONSIGNADOS II – Escritura da Emissão

FATO RELEVANTE

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HUMBERG AGRIBRASIL COM. E EXPORT. DE GRÃOS S.A. – Em resposta ao Oficio da CVM visto que o site oficial de resposta esta fora do ar.

AMERICANAS S.A – Atualização sobre o Processo de Recuperação Judicial

AMERICANAS S.A – Adiamento da Divulgação das Demonstrações Financeiras

TUPY S.A. – Renúncia e eleição de membros do Conselho de Administração e Conselho Fiscal

BRASKEM S.A. – Relatório de Produção e Vendas 3T23

BRASIL TELECOM COMUNICAÇÃO MULTIMÍDIA S.A. – Celebração ou Extinção de Contrato

MULTIPLAN – EMPREEND IMOBILIARIOS S.A. – Distribuição de Juros sobre o Capital Próprio

OI S.A. – Celebração Contrato Cessão Onerosa de Sucata

BCO PINE S.A. – OFERTA PÚBLICA DE LETRA FINANCEIRA SUBORDINADA

VITRU BRASIL EMPREEND. PARTICIP. E COMERCIO S.A. – 3ª (terceira) emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie quirografária, com garantia adicional fidejussória

BIOMM S.A. – Rescisão Acordo de Acionistas

Sexta-feira, 27 de Outubro

MERCADOS GLOBAIS

Agenda do dia: Inflação PCE nos Estados Unidos é destaque (Valor). O indicador é o dado de inflação observado mais de perto pelo Federal Reserve (Fed, o banco central americano), e pode mexer com as apostas para as próximas decisões de juros da autarquia.

Treasury yields rise ahead of key inflation data (CNBC). U.S. Treasury yields climbed on Friday as investors looked to economic data that could affect the Federal Reserve’s monetary policy and provide hints about the state of the economy. The 10-year Treasury yield was up by 2 basis points at 4.862%. The yield on the 2-year Treasury was last about 1 basis point higher at 5.046%.

Higher interest rates spark tougher treatment for companies missing profit targets (Financial Times). Disappointing earnings and outlooks trigger unusually severe share price declines.

BC do Chile modera ritmo de corte de juros e reduz taxa para 9%(Valor). O corte de 0,5 ponto é menor do que o adotado na reunião passada, de 0,75 p.p., que já havia marcado uma desaceleração do ritmo de flexibilização monetária após a entidade iniciar o seu ciclo de cortes com uma redução de 1 p.p. em julho.

MERCADO DOMÉSTICO

Agroindústria tem melhor mês de agosto em sete anos(Globo Rural). Indicador da FGV Agro subiu 2,5% em agosto em relação ao mesmo mês do ano passado. O avanço de 6,2% do grupo de alimentos e bebidas mais do que compensou o recuo de 1,7% do segmento de não alimentícios.

Novas regras para fundo exclusivo e offshore limitam diferimento fiscal no Brasil e no exterior(Valor). Projeto aprovado pela Câmara uniformiza alíquotas em veículos locais e ‘offshore’; come-cotas chega a fundo fechado. Do ponto de vista de fluxo, a expectativa é haver um impulso para carteiras administradas de crédito privado com títulos isentos e algum movimento para os fundos de previdência, que depois de dez anos contam com uma das menores taxações, de 10% na tabela regressiva.

BC não compete, mas deve liderar mercado(Valor). Discussão sobre dupla função como regulador e competidor vem à tona com desenvolvimento do Pix.

Novatas na bolsa perdem valor desde IPO(Valor). Apenas 18% das ações lançadas nos últimos cinco anos superam preço de estreia. Das 74 ofertas iniciais de ações (IPOs, na sigla em inglês) realizadas desde 2018, somente 13 têm seus papéis valendo mais que no dia em que foram precificados.

Bancarização avança, mas uso de conta é limitado(Valor). Pesquisa do Instituto Locomotiva mostra que apenas 3% dos brasileiros adultos não têm conta em banco; Pix é a operação mais utilizada.

Seca faz varejo ajustar plano para Black Friday(Valor). Há temor de que a estiagem na Zona Franca de Manaus prejudique o abastecimento do varejo na temporada de vendas do Natal.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Energisa e Bradesco assinam memorando para aporte de até R$ 2 bi em distribuidoras no Nordeste(Valor) . Caso a operação seja concluída, o Bradesco poderá deter até 35% do capital social da Energisa Participações Nordeste (EPNE). A transação está sujeita a aprovações do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) e da Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel). As duas empresas ainda irão negociar um acordo de acionistas para a EPNE.

JBS INAUGURA DUAS FÁBRICAS DE PROCESSADOS DE FRANGO NO PARANÁ, COM INVESTIMENTO DE R$ 1 BILHÃO(Broadcast). As novas unidades fazem parte do plano de investimentos de R$ 8 bilhões anunciado pela empresa em 2019.

Bodytech contrata banco para buscar novo sócio(Pipeline). Com PL negativo na rede de academia, Bradesco BBI tem mandato para atrair cerca de R$ 150 milhões.

Marisa contrata empréstimo de R$ 65 milhões com BTG Pactual(Valor). Operação marca o retorno da varejista ao mercado de crédito. Com prazo de três anos, o empréstimo terá como garantia parte dos direitos creditórios da companhia oriundos de processo judicial finalizado referente à incidência de ICMS na base de cálculo de PIS e Cofins.

Caramuru inaugura fábrica de processamento de soja em Goiás(Globo Rural). Com investimento de R$ 250 milhões, planta pode processar até 90 mil toneladas anuais.

Vale vai investir R$ 10 bi em nova recompra de ações(Valor). O conselho de administração da mineradora aprovou a distribuição de US$ 2 bilhões em dividendos e juros sobre capital próprio.

Produção da Petrobras cresce 8,8% no 3º tri(Valor). Exportações da commodity entre julho e setembro avançaram 65% frente a igual período do ano passado. Segundo a estatal, em comunicado, o resultado se deu em função do melhor desempenho operacional das plataformas do pré-sal e do menor volume de perdas por paradas e manutenções.

Suzano fará investimento de R$ 1,66 bi em fábricas de SP e do ES(Valor). Em meio ao aporte de R$ 22,2 bilhões no Projeto Cerrado e poucos meses depois de comprar os ativos de papéis de higiene (tissue) da Kimberly-Clark no Brasil, a Companhia vai ampliar produção de celulose fluff, usada em fraldas descartáveis e absorventes, e terá nova fábrica de papel higiênico.

Embraer entrega 43 jatos no terceiro trimestre, alta anual de 30%(Valor). Desse volume, 15 jatos são comerciais e 28 são executivos (19 leves e 9 médios). No ano, as entregas da companhia somam 105 aeronaves, sendo 39 comerciais e 66 executivas. Isso representa um crescimento anual de 33% nas entregas.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA,

AÇÕES DE RATING

Moody’s Local atribui AA.br à Prati, Donaduzzi & Cia Ltda.; perspectiva estável (Moody’s Local). O Rating de Emissor AA.br atribuído à Prati reflete seu crescimento de receita com manutenção de métricas de crédito robustas – o que incluem níveis de rentabilidade saudáveis, baixa alavancagem, forte cobertura de juros, e sólida geração de fluxo de caixa operacional.

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FATO RELEVANTE

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BRB BCO DE BRASILIA S.A. – Projeto Lucky – 2610.2023

PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS – Petrobras sobre resultado de julgamento do CARF

MARISA LOJAS S.A. – 10ª emissão de debentures

ENERGISA S.A. – Assinatura de memorando de entendimentos para subscrição e integralização de ações da EPNE

PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS – Relatório de Produção & Vendas 3T23

SUZANO S.A. – Investimentos em Fluff

SUZANO S.A. – Investimentos no ES

VALE S.A. – Vale anuncia distribuição de remuneração aos acionistas e Aquisição de Ações de Emissão da Própria Companhia

Quinta-feira, 26 de Outubro

MERCADOS GLOBAIS

PIB dos EUA, safra de balanços e juros do BCE: os eventos que movem os mercados(Bloomberg). Os investidores também monitoram o impacto no setor de tecnologia dos prognósticos desfavoráveis da Meta para a economia, além do andamento da guerra de Israel contra o Hamás.

US economy expected to have grown 4.3% in third quarter(FT). Strong consumer spending drove pace of GDP expansion to biggest rise in nearly two years, analysts predict.

With China playing catchup with the U.S., these 3 charts show the top countries for fintech in 2023(CNBC). Using data provided by research firm Statista, CNBC analyzed the top nations overall when it comes to financial technology. The U.S. is home to most valuable financial technology companies in the world in 2023, according to Statista data — but China isn’t far behind.

Demanda fraca por Treasuries piora humor nos mercados(Valor). O mau humor externo contaminou adicionalmente os ativos domésticos e fez os juros futuros se firmarem em alta, ao mesmo tempo em que o Ibovespa passou a operar abaixo dos 113 mil pontos.

MERCADO DOMÉSTICO

Juros futuros têm alívio com foco em Brasília(Valor). Curva cede com leitura de avanço da pauta econômica; bolsa segue mau humor externo e cai

Participação de estrangeiros na dívida brasileira volta a crescer(Valor). Fatia do grupo chegou a 9,9% em setembro, maior nível desde fevereiro de 2022; DPMFi encerrou o mês em R$ 5,834 tri

Estamos prontos para a emissão de títulos sustentáveis, diz coordenador do Tesouro(Valor). “Continuamente, acompanhamos as condições de mercado para que isso seja possível”, afirma Roberto Lobarinhas, coordenador de Operações da Dívida Pública.

Dívida Pública Federal soma R$ 6,075 tri em setembro, queda de 3%(Valor). Dívida Pública Mobiliária Federal Interna ficou em R$ R$ 5,834 trilhões enquanto a Dívida Federal Externa somou R$ 241,78 bilhões, conforme dados do Tesouro Nacional.

Como o mercado imobiliário pode utilizar a descarbonização a seu favor(Exame). Diogo Castro e Silva, sócio da Finvest Climate, defende que eficiência energética pode preservar valor dos imóveis.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

B3 informa início de oferta de R$ 2,55 bilhões em debêntures(Valor). Será a sétima emissão da operadora da bolsa.

Renault investe para crescer fora da Europa e Brasil ganha destaque na nova estratégia(Valor). Montadora francesa lança modelos para atender as necessidades de países da América Latina, Índia, Turquia, Marrocos e Coreia do Sul.

Klabin reajusta celulose e vê 4º tri mais forte(Valor). A companhia vai aplicar novos aumentos de preço válidos para novembro e de até US$ 80 por tonelada.

Comitês da Petrobras divergiram de proposta de reserva(Valor). Comitês de Investimentos e de Minoritários divergiram da destinação de parte do lucro para formação de reserva estatutária.

Oi aprova contratação de Citigroup e BTG para assessorar recuperação judicial(Valor). Citigroup será assessor financeiro líder e BTG Pactual atuará como “co-advisor”.

Carrefour registra vendas gerais e no Brasil acima da expectativa no 3º trimestre(Exame). De acordo com a nota do Carrefour, a queda foi afetada pela “deflação alimentar durante o período”

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA,

Análise (Crédito): Banco Seguro S.A. (PagBank)

Elevações de ratings de empresas superam rebaixamentos no 3º tri, diz Fitch

Análise (Crédito): Isa CTEEP

Análise (Crédito): Jalles Machado

Análise (Crédito): Yduqs

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

Guia de Rating dos Emissores em Escala Nacional (PDF e Excel)

Análise (Crédito): Movida

Análise (Crédito): Simpar S.A.

Poupança: mais uma vez, resgates superam aplicações

Análise (Crédito): Zilor Energia e Alimentos

AÇÕES DE RATING

Ratings da Invepar rebaixados de ‘CCC-’ e ‘brCCC-’ para ‘D’ por troca de dívida distressed(S&P Global). Reavaliaremos a estrutura de capital da Invepar uma vez concluída a negociação doempréstimo bancário de sua subsidiária BR-040 S.A. (Via 040), que é garantido pela Invepar.

Fitch Afirma Ratings ‘BB-’/‘A+(bra)’ da Inpasa; Perspectiva Estável(Fitch). Os ratings refletem as operações em larga escala da Inpasa e o baixo custo-caixa de produção no volátil setor brasileiro de etanol. A alta volatilidade dos preços do milho e do etanol no Brasil, bem como a falta de correlação significativa de preços de curto prazo entre estas duas commodities, é fundamental para a análise.

Fitch Afirma Ratings ‘D’/’D(bra)’ da Americanas(Fitch). A afirmação dos ratings reflete o fato de a Americanas continuar em processo de recuperação judicial, concedida em 19 de janeiro de 2023. Desde então, a empresa ainda não chegou a um acordo final com os credores.

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AEGEA SANEAMENTO E PARTICIPAÇÕES S.A. – Primeiro Aditamento da 14ª Emissão de Debêntures

SINQIA S.A. – Resgate Antecipado Facultativo Total das Debêntures de 2ª e 3ª Emissões

FATO RELEVANTE

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SANTOS BRASIL PARTICIPACOES S.A. – Lucro ou Prejuízo e Atribuição de Proventos em Dinheiro

AEGEA SANEAMENTO E PARTICIPAÇÕES S.A. -Alterações de cláusulas da Escritura da 14ª emissão de debêntures

INVESTIMENTOS E PARTICIP. EM INFRA S.A. – Rebaixamento de Rating

TECNISA S.A. – Atualização sobre o leilão de CEPACs

OI S.A. – Contratação de Assessor Financeiro

SINQIA S.A. – Resgate Antecipado Facultativo Total das Debêntures de 2ª e 3ª Emissões

CM HOSPITALAR S.A. – Programa de Recompra de Ações

HUMBERG AGRIBRASIL COM. E EXPORT. DE GRÃOS S.A. – Aquisição de Ações de Emissão da Própria Companhia

Quarta-feira, 25 de Outubro

MERCADOS GLOBAIS

EUA: PMI composto da S&P Global sobe em outubro(Valor). O índice de gerentes de compras (PMI) composto dos Estados Unidos teve uma alta marginal, ao passar de 50,2 pontos em setembro para 51,0 em outubro, de acordo com dados preliminares divulgados há pouco pela S&P Global. A leitura acima de 50 pontos indica expansão da atividade econômica.

Balanços, emissão de dívida na China e Powell: os eventos que movem os mercados(Bloomberg). Os operadores repercutem os resultados de gigantes da tecnologia e o aumento do orçamento chinês via emissão de bônus; hoje tem discurso do presidente do Fed e balanço da Meta.

Uma nova era de juros no mundo(Pipeline). “Se estamos ou no pico de juros ou próximos dele, por que as taxas futuras não apresentam queda?”, questiona o economista-chefe da Alphatree.

China signals more support for struggling local governments(CNBC). The central government formalized a process for local governments to borrow for the year ahead — starting in the preceding fourth quarter, state media said.

Japan equity fees top China for the first time since 1999(FT). A sustained rally in Tokyo drives a spate of new listings as foreign investors turn away from Chinese markets

MERCADO DOMÉSTICO

Juros altos nos EUA pressionam demais BCs e desafiam ciclo de queda das taxas(Infomoney). Economistas veem riscos e já preveem que Copom poderá terá dificuldades para cortar Selic abaixo de 10% até 2024.

Fundos de debêntures incentivadas crescem(Valor). Em bancos e gestoras, patrimônio de aplicações já soma R$ 17 bi e volume de ofertas na bolsa triplica frente ao ano passado.

O diferencial da produtividade; Rubens Ometto e o etanol; a ascensão dos biológicos(Brazil Journal). O Brasil pode ser um patinho feio quando o assunto é a produtividade de sua economia. Mas no agronegócio, o País é o benchmark global.

Tesouro Direto tem emissão líquida de R$ 759 milhões em setembro(Valor). Estoque do programa fechou o nono mês de 2023 em R$ 123,4 bilhões, um aumento de 1,4% em relação a agosto.

Analistas preveem resultados ainda fracos no trimestre(Valor). Momento ainda instável da economia brasileira continua prejudicando companhias que dependem do mercado doméstico.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Entenda o que muda no estatuto da Petrobras(Valor). Das alterações propostas pelo conselho de administração, a que gerou mais polêmica foi a que acaba com restrições previstas na Lei das Estatais para indicações de executivos ao colegiado e diretorias.

Nubank lança consignado para aposentados e pensionistas do INSS(Valor). Produto se junta à alternativa para servidores públicos federais, anunciada em março.

Após sinalização do governo, Aprobio defende B20 já em 2024(Globo Rural). Segundo a entidade, medida se restringe a grandes centros urbanos havendo capacidade instalada para produzir quase o dobro da demanda atual.

Insatisfação de credor não é suficiente para anular plano de recuperação, diz Justiça sobre cervejaria Petrópolis(Valor). Justiça do Rio homologou o pedido de recuperação judicial do grupo, apontando que a avaliação de critérios financeiros e de viabilidade econômica competem exclusivamente aos credores.

Intelbras se une à chinesa FiberHome para ampliar mercado de provedores de internet(Valor). O acordo de cooperação amplia o mercado potencial da companhia em aproximadamente R$ 3 bilhões.

Petz aposta em super app para clientes e rejeita ‘M&A do Excel’, diz CEO(Bloomberg). Em entrevista à Bloomberg Línea, Sergio Zimerman diz que discussões sobre eventual fusão com concorrente precisam levar em conta impacto da integração de pessoas.

Varejo é deixado de lado por investidores e luta para sobreviver no Brasil(Bloomberg). Empresas com endividamento elevado e maior dependência de lojas físicas enfrentam cenário desafiador antes que o início da queda de juros surta efeitos na demanda.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA,

Elevações de ratings de empresas superam rebaixamentos no 3º tri, diz Fitch

Análise (Crédito): Isa CTEEP

AÇÕES DE RATING

Fitch Atribui IDR em Moeda Local ‘BBB-‘ à Auren; Perspectiva Estável (Fitch). Os ratings da Auren incorporam sua crescente e significativa base de ativos no segmento de geração de energia, com alta previsibilidade de receitas e forte geração de caixa operacional.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS

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MNLT S.A. – Escritura da 1ª Emissão de Debêntures simples

MULTIPLAN – EMPREEND IMOBILIARIOS S.A. – Pagamento de juros/remuneração

SAO CARLOS EMPREEND E PARTICIPACOES S.A. – Pagamento de juros/remuneração; Amortização

FATO RELEVANTE

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FARMÁCIA E DROGARIA NISSEI S.A. – Aquisição Ativos UPI

RAIZEN S.A. – Prévia Operacional 2T23’24

ATACADÃO S.A. – Vendas 3T23

BCO ALFA DE INVESTIMENTO S.A. – Mudança de Controle da Companhia

Terça-feira, 24 de Outubro

MERCADOS GLOBAIS

Guerra entre Israel e Hamas gera risco de danos econômicos ‘sérios’, diz presidente do Banco Mundial (O Globo). Escalada de violência na região contrasta com a visão de um Oriente Médio mais estável e próspero defendida pela Arábia Saudita.

Nos EUA, bancos menores lutam para recuperar saúde financeira (Broadcast). Os bancos regionais nos Estados Unidos têm desembolsado cada vez mais aos depositantes para que estes permaneçam com eles. Mas, para muitos, isso ainda não é suficiente. Depois de um terceiro trimestre difícil, os bancos lançaram planos na semana passada para tentar recuperar sua saúde.

Fusões e aquisições nos EUA somam US$ 140 bi em outubro com negócios da Exxon e Chevron (Valor). Isso representa quase o triplo em relação ao mesmo mês do ano passado e uma máxima para qualquer mês desde junho de 2019.

MERCADO DOMÉSTICO

Alívio em Treasuries dá alento a ativos locais (Valor). O mercado local seguiu influenciado pela trajetória dos juros americanos e tirou proveito, ainda que de forma limitada, da queda dos rendimentos dos Treasuries de longo prazo na sessão de ontem.

Juros altos nos EUA limitam espaço para cortes de taxas na AL (Valor).Países da região, inclusive o Brasil, terão de ajustar passo diante de retornos elevados dos títulos de longo prazo.

Ministério da Agricultura confirma dois novos focos de gripe aviária (Globo Rural). Mais duas aves silvestres foram diagnosticadas com a doença; total de casos sobe para 134.

Elevações de rating superaram rebaixamentos na América Latina pela 1ª vez desde 2º tri de 2022, diz Fitch (Infomoney). A distribuição das ‘perspectivas’ dos ratings foi de 86% ‘estável’, 9% ‘positiva’ e 5% ‘negativa’.

Bancos veem volta de IPOs em 2024 no Brasil, mas com novo perfil de empresas (Bloomberg). Heads de investment banking afirmaram em painel do Bloomberg Línea Summit que perfil das empresas que vão estrear na bolsa muda com necessidade de operações mais líquidas.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Petrobras diz que Lei das Estatais permanecerá respeitada após atualização do estatuto social (Valor). Empresa afirmou que a proposta de alteração no estatuto social da companhia aprovada pelo seu conselho de administração tem como objetivo manter o documento atualizado.

Chevron compra a americana Hess por US$ 53 bi (Valor). Transação redobra a aposta de que a demanda por combustíveis fósseis continuará robusta.

Shein empresta R$ 100 milhões à Coteminas(Valor). Grupo acumula prejuízos, dívidas e auditor cita dúvida sobre continuidade da operação.

Ferbasa desiste de negócio com a AES Brasil Energia envolvendo parque eólico (Valor). Decisão sobre o parque eólico BW Guirapá foi tomada após a realização de um estudo de viabilidade.

Tereos aposta em robôs contra ervas daninhas (Globo Rural). Francesa adquiriu o Solix, da Solinftec, para projeto em sua principal usina de cana.

XP levanta metade do pretendido em fundo de futebol (Pipeline). Fundo que vai participar de acordo de liga no Brasileirão captou R$ 402 milhões.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA,

Análise (Crédito): Isa CTEEP

AÇÕES DE RATING

Fitch Afirma Rating ‘AAA(bra)’ da Aliança e Atribui ‘AAA(bra)’ à Sua Proposta de Debêntures(Fitch). O rating da Aliança se apoia em seu robusto perfil de negócios, beneficiado por diversificada base de ativos e receitas previsíveis, derivadas de contratos de venda de energia de longo prazo.

Fitch Atribui, Pela Primeira Vez, Rating Nacional ‘BBB(bra)’ ao Travelex; Perspectiva Estável (Fitch). Os ratings nacionais do Travelex refletem seus perfis de negócios e de risco, o profundo conhecimento em suas principais áreas de atividade, com foco no mercado de câmbio, bem como seus adequados controles de risco.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS

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INVESTIMENTOS E PARTICIP. EM INFRA S.A. – Quarto aditamento 5º Emissão

INVESTIMENTOS E PARTICIP. EM INFRA S.A. – INVEPAR – Sexto aditamento 3º Emissão

MILLS LOCAÇÃO, SERVIÇOS E LOGÍSTICA S.A – Realização do Segundo Aditamento ao Instrumento Particular de Escritura da 5ª (Quinta) Emissão de Debêntures Simples

CAMBUCI S.A. – Amortização

FATO RELEVANTE

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ALFA HOLDINGS S.A. – Mudança de Controle da Companhia

FINANCEIRA ALFA S.A.- CRED FINANC E INVS – Mudança de Controle da Companhia

CONSORCIO ALFA DE ADMINISTRACAO S.A. – Mudança de Controle da Companhia

MAHLE-METAL LEVE S.A. – Lançamento Oferta Pública Primária e Secundária de Ações

INVESTIMENTOS E PARTICIP. EM INFRA S.A. – Segundo Aditivo ao Acordo de Reestruturação da Dívida

CIA SANEAMENTO DO PARANA – SANEPAR – Aprovação, pelo CA, da proposta de requerimento às MRAEs para adequação de contratos provisório

SLC AGRICOLA S.A. – Estimativas de Sementes para 2023 e Projeção para 2024.

MÉLIUZ S.A. – BACEN aprova a mudança de controle do Bankly

BIOMM S.A. – Aprovação CBPF – Bevacizumabe

Segunda-feira, 23 de Outubro

MERCADOS GLOBAIS

Benchmark Treasury Yield Tops 5%(WSJ). The 10-year U.S. Treasury yield traded above 5%, extending a dramatic run-up in the benchmark rate that underpins borrowing costs from mortgages to student loans.

Presidente do Fed de Cleveland defende nova alta de juros(Valor). Loretta Mester se mostrou preoucpada com os riscos de alta para a inflação americana.

Incertezas com geopolítica, China e balanços: os eventos que movem os mercados na semana(Bloomberg). Investidores monitoram a evolução da guerra entre Israel e Hamás enquanto avaliam atuação de reguladores na China e esperam por balanços da semana.

MERCADO DOMÉSTICO

Cenário é de ‘ceticismo’ para atividade no 4º tri, aponta Boletim Macro(Valor). FGV Ibre prevê continuidade na perda de ritmo da economia com inflação elevada devido a nível de emprego e aperto monetário no fim do ano.

Retomada de IPOs volta a esfriar com guerra e alta do juro de títulos dos EUA(Bloomberg). Mercado de capitais caminha para o segundo ano de ofertas públicas iniciais reduzidas; incertezas e aumento de volatilidade reduzem o apetite a risco de investidores.

América Latina se une na OMC para pressionar por reforma agrícola(Valor). Grupo com o Brasil e outros 15 países vincula o agro à demanda por decisões sobre política industrial.

Bancos devem lucrar mais no 3º trimestre(Valor). Queda de juros e inflação ajudam a impulsionar resultados, com inadimplência estabilizada.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

BNDES vai renegociar dívida de operação contratada por MPME via banco parceiro(Valor). Programa BNDES Refin vai possibilitar que empresas negociem suspensão completa de pagamentos por até seis meses e extensão do prazo de financiamento por até 12 meses.

Fabricantes se mobilizam para atender transmissoras(Valor). A indústria está revendo sua estratégia de produção para conseguir atender a demanda crescente por equipamentos neste segmento.

Unigel propõe dois anos de carência na dívida externa, dizem fontes(Valor). Empresa negocia com detentores de títulos globais em dólar antes que o período de carência de 30 dias para pagamentos de US$ 23,2 milhões em juros em atraso expire no fim do dia 1º de novembro.

JGP estreia em M&A e dívida com R$ 1,5 bi(Valor). Já na área de originação de crédito, foram R$ 85 milhões no mesmo período.

Ambipar quer até R$ 1 bi em follow-on; Tércio banca metade(Brazil Journal). O CFO Thiago Costa disse ao Brazil Journal que a Ambipar vai usar 100% dos recursos para desalavancar seu balanço, pré-pagando algumas dívidas.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA,

A semana na Renda Fixa (16/10 a 20/10)

Análise (Crédito): Isa CTEEP

AÇÕES DE RATING

Rating ‘brA’ da Paraná Equipamentos S.A reafirmado apesar da menor escala; perspectiva permanece estável(S&P Global). A perspectiva estável indica nossa expectativa de que a empresa manterá dívida bruta sobreEBITDA abaixo de 4,0x, com endividamento controlado apesar do cenário de baixo crescimentono segmento de distribuição de equipamentos nos próximos anos.

Fitch Afirma Ratings da Açucareira Quatá S.A. em ‘A(bra)’; Perspectiva Estável(Fitch). O rating da Zilor reflete a sua relevante escala no volátil setor sucroenergético brasileiro e seu diferenciado modelo de negócios, que lhe permite atenuar os impactos negativos dos ciclos de baixa dos preços das commodities.

Fitch Mantém Rating ‘BB+(bra)’ da Casan em Observação Negativa(Fitch). A manutenção da Observação Negativa reflete a continuidade das pressões na liquidez da Casan. Estas são decorrentes de sua reduzida posição de caixa e aplicações financeiras frente às obrigações de curto prazo e da expectativa de significativo fluxo de caixa livre (FCF) negativo nos próximos anos, em virtude de substanciais investimentos programados.

Moody’s affirms Banco Mizuho’s Baa3 deposit ratings; outlook stable(Moody’s). In affirming Mizuho Brazil’s BCA at ba3, Moody’s acknowledges the superior quality of the bank’s loan portfolio, as attested by the absence of problem loans since 2017, as well as its traditionally strong capital position.

Moody’s Local atribui AAA.br à NU Financeira S.A.; perspectiva estável(Moody’s Local). A Nu Financeira faz parte do grupo Nubank, que engloba no Brasil também a Nu Pagamentos S.A., a Nu Invest Corretora de Valores S.A. e a Nu Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda., todas sujeitas a regulação do Banco Central do Brasil.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS

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ONCOCLINICAS DO BRASIL SERVICOS MEDICOS S.A. – 10ª Emissão de Debêntures

MOVIDA PARTICIPACOES SA – Inclusão de uma nova série na 11ª emissão de Debentures

FATO RELEVANTE

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ORIZON VALORIZACAO DE RESIDUOS S.A. – Closing Joint Venture para Produção de Biometano em Paulínia

AZEVEDO E TRAVASSOS S.A. – Encerramento do Prazo para Exercício do Direito de Preferência e Abertura do Prazo para Subscrição de Sobras

COMPASS GAS E ENERGIA S.A. – Conclusão da aquisição do controle da Biometano Verde Paulínia S.A.

GPS PARTICIPACOES E EMPREENDIMENTOS S.A. – Aprovação da aquisição de 60% das quotas de emissão da sociedade Lyon Engenharia Comercial Ltda.

ALLPARK EMPREENDIMENTOS PARTICIPACOES SERVICOS S.A -Prévia Operacional 3T23

VIVER INCORPORADORA E CONSTRUTORA S.A. – Quitação de Dívida

MOURA DUBEUX ENGENHARIA S/A – Fato Relevante

AMBIPAR PARTICIPACOES E EMPREENDIMENTOS S/A – Grupo Ambipar anuncia Oferta Pública Primária de Ações

GUARARAPES CONFECCOES S.A. – Percentual mínimo de ações em circulação

Sexta-feira, 20 de Outubro

MERCADOS GLOBAIS

Powell sinaliza que juros podem ficar elevados por mais tempo(Valor). Presidente do Fed diz que a amplitude do aperto seguirá dependente de dados; alta na próxima reunião sai do radar.

China: Banco central mantém taxas básicas de juros inalteradas(Valor). A LPR de um ano foi mantida em 3,45% e a LPR de cinco anos em 4,2%, informou o Banco do Povo da China (PBoC) em seu site.

Chinese investors’ sales of US stocks and bonds hit four-year high(Financial Times). Sales surge coincides with People’s Bank of China’s efforts to defend renminbi.

‘O mundo está muito mais perigoso do que os mercados imaginam’, diz investidor bilionário(Valor). Segundo Paul Singer, fundador da Elliot Investment Management, “o planeta está completamente dependente do bom senso dos líderes para evitar um Armagedom”.

MERCADO DOMÉSTICO

Juros futuros têm forte alta após tom duro de Powell(Valor). Movimento refletiu avanço da ponta longa da curva de taxas dos EUA; real resistiu e ficou quase estável, mas Ibovespa teve leve queda.

Novo indicador da FGV vê inflação menos intensa que IBGE(Valor). Índice de preços aponta alta de 3,63% em 12 meses, enquanto IPCA acumula elevação de 5,19% no mesmo período.

Petrobras reduz gasolina em 4,1% e sobe diesel em 6,58%(Valor). Após os reajustes anunciados ontem, a gasolina acumula queda de R$ 0,27 por litro no ano, enquanto no diesel, o recuo acumulado é de R$ 0,44 por litro.

Clima pode frustrar expectativa de safra recorde de trigo, diz StoneX(Globo Rural). Preocupações com o rendimento da safra são maiores no Rio Grande do Sul e em Santa Catarina.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Rumo e governo acertam um adicional de R$ 1,5 bilhão por renovação da Malha Paulista(Valor). Segundo o ministro Renan Filho, a ideia é que os recursos adicionais obtidos com as renovações antecipadas sejam reinvestidos no setor de ferrovias.

Vendas das construtoras de médio e alto padrão são surpresa no 3º tri(Valor). Incorporadoras de média e alta renda tiveram desempenho resiliente na comercialização de unidades, mas lançamentos conservadores.

Ministro sinaliza aproximação maior com Eletrobras(Valor). Alexandre Silveira mostra entrosamento com presidente da estatal, mas mantém disposição de ir à Justiça por aumento da participação do governo no conselho da empresa.

Volta da hidrelétrica Santo Antônio livra consumidor de pagar energia mais cara, diz ministro(Valor). Seca severa que afeta a Amazônia obrigou interromper a operação; governo havia autorizado o despacho das usinas Termonorte I e Termonorte II para garantir suprimento no Estado.

Claro anuncia emissão de R$ 1 bilhão em notas comerciais escriturais(Valor). Serão 1 milhão de notas no valor de R$ 1 mil cada.

CEO de varejo deixa Carrefour Brasil, enquanto rede reestrutura marcas, segundo fontes(Valor). O francês fazia parte do comitê executivo da rede, que reúne o presidente e mais 12 executivos de alto escalão.

Grupo Mateus abre três atacarejos em Pernambuco; inaugurações chegam a 19 lojas em 2023(Valor). Rede atingiu a marca de 248 lojas em operação.

Justiça suspende ação de produção antecipada de provas movida pelo Bradesco contra Americanas (Valor). Pedido de suspensão foi feito pela Americanas, mas teve a concordância do Bradesco.

Na Light, novo CEO já conduz reunião com credores(Pipeline). Credores veem Alexandre Nogueira abrir canal aberto para “negociação amigável’.

Pátria e Vinci avançam na disputa por ativos do Credit Suisse(Valor). Processo de venda avança para 2ª fase, com lista restrita de participantes.

Nubank pode atingir US$ 100 bilhões em valor de mercado até 2026, diz Morgan Stanley(Valor). Atualmente, a instituição é avaliada em cerca de US$ 36 bilhões.

Banco Inter reformula área de investimentos, e base cresce 73%(Valor). Estratégia foi simplificar oferta, o que incluiu o lançamento de produtos de fácil entendimento pelo público em geral e que canalizam a entrada no universo das aplicações.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA,

AÇÕES DE RATING

Moody’s affirms JBS ratings at Baa3; outlook changed to negative (Moody’s). The outlook change to negative reflects the weaker than expected financial performance in JBS USA over the past three quarters, but also in other relevant segments, such as Pilgrim’s Pride and Seara, which together account to about 65% of total EBITDA in 1H2023.

Ratings ‘BB’ e ‘brAAA’ da Usiminas reafirmados em meio a mudanças na estrutura acionária e fundamentos da indústria mais fracos; perspectiva permanece estável (S&P Global) . A estrutura acionária da Usiminas mudou e agora o Ternium/Tenaris Group detém 61,3% das ações do grupo controlador da companhia. Embora acreditemos que a qualidade de crédito do grupo seja superior à da Usiminas e que a empresa seja uma subsidiária estrategicamente importante para sua controladora, tambémacreditamos que o potencial suporte da controladora seria mais incerto em um cenário dedefault soberano.

Fitch Afirma Ratings ‘BB+’/’AAA(bra)’ da Localiza (Fitch). Os ratings da Localiza refletem a robusta posição de liderança do grupo no setor brasileiro de locação de veículos e frotas, sua grande escala e um desempenho operacional resiliente ao longo dos ciclos econômicos.

Fitch Retira Rating ‘AA(bra)’ do Pardini (Fitch). A Fitch Ratings retirou o Rating do Instituto Hermes Pardini S.A. (Pardini) por razões comerciais. No momento da retirada, o rating estava em Observação Positiva, refletindo a expectativa da Fitch de fortalecimento do perfil de negócios da companhia pós-fusão com o Fleury S.A. (Fleury), concluída ao final de abril deste ano.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS

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COSAN S.A. – Pagamento de juros/remuneração

ECORODOVIAS CONCESSÕES E SERVIÇOS S.A. – Escritura da 13ª emissão de debêntures da Ecorodovias Concessões e Serviços S.A.

TERMELÉTRICA PERNAMBUCO III S.A. – Reabertura da Assembleia Geral de Debenturistas instalada e suspensa em 05 de setembro de 2023, reaberta e suspensa em 03 de outubro de 2023 e reaberta e suspensa em 18 de outubro de 2023

JSL S.A. – AVISO AOS DEBENTURISTAS DA 15ª EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, SÉRIE ÚNICA.

ENERGISA RONDONIA – DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S/A – Escritura particular da 8ª emissão de debêntures

MULTIPLAN – EMPREEND IMOBILIARIOS S.A. – nstrumento Particular de Escritura:12ª Emissão de Debêntures Simples, não Conversíveis em Ações, Quirografária, em até 3 Séries, para colocação privada, Multiplan Empreendimentos Imobiliários S.A.

FATO RELEVANTE

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ALLPARK EMPREENDIMENTOS PARTICIPACOES SERVICOS S.A – Aprovação de alterações na Política de Divulgação de Informações Relevantes

SER EDUCACIONAL S.A. – Encerramento de Oferta da 4ª Emissão de Debêntures

ALIANCA GERACAO DE ENERGIA S.A. – 6ª Emissão de Debêntures em Série única

BR PROPERTIES S.A. – Aprovação do resgate do total de ações que remanesceram em circulação no mercado após a realização do leilão da OPA, visando o cancelamento de seu registro de companhia categoria aberta perante a CVM

Quarta-feira, 18 de Outubro

MERCADOS GLOBAIS

Ataque a Gaza, Biden em Israel e PIB chinês: os eventos que movem os mercados hoje(Bloomberg). Os investidores também acompanham as ações do setor de tecnologia após Nvidia mostrar perdas com nova restrição dos EUA a exportações de chips avançados à China.

Volatilidade de Treasuries longos é a mais alta desde pandemia(Valor). Grandes oscilações representam um desafio para investidores que se deparam com os yields mais elevados em mais de uma década.

Retail sales rose 0.7% in September, much stronger than estimate(CNBC). Retail sales rose 0.7% on the month, well above the 0.3% Dow Jones estimate. Excluding autos, sales were up 0.6%, also well ahead of the forecast for just 0.2%.

MERCADO DOMÉSTICO

Treasuries voltam a pressionar ativos(Valor). Dados fortes da economia dos EUA reiteram leitura de que Fed manterá política restritiva e levam curva de juros local a novo dia de estresse.

Déficit primário fora da meta em 2024 já está no preço, diz Galípolo(Bloomberg). Diretor de política monetária do BC enxerga que expectativas de inflação para o próximo ano têm embutido um possível descumprimento do objetivo de zerar o déficit.

Custo de produção da pecuária cai 15% em Mato Grosso(O Globo). Retração foi pautada, principalmente, pelo menor custo com aquisição de animais.

Dívida local retoma patamar pré-Americanas(Valor). Emissão de debêntures se recuperou após crise de crédito no início de 2023 e taxas voltaram aos níveis da virada do ano.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

BNDES subscreve R$ 750 milhões em debêntures de infraestrutura em oferta pública de R$ 1,5 bi da Rumo(Valor). Os recursos serão investidos na melhoria da segurança da ferrovia e no aumento da produtividade do transporte de cargas, por meio da construção, reforma ou ampliação de pátios, linhas férreas, passarelas e passagens de nível.

Tarcísio envia à Assembleia projeto de privatização da Sabesp e aposta em votação ainda neste ano(Valor). Governo de SP diz que falta definir qual será a participação do Estado na companhia, mas sinaliza que ficará entre 15% e 30%.

Modelo de privatização da Cemig prevê que companhia não terá controle definido(Valor). Governador Romeu Zema (Novo) apresentou o plano a deputados estaduais da sua base de apoio na noite de terça-feira (17)

Segmento de incorporação da MRV&Co cresce entre julho e setembro(Valor). Companhia também aumentou preço médio das unidades lançadas, acompanhando reajustes no Minha Casa, Minha Vida

Aneel aprova reajuste médio de 9,32% nas tarifas da Neoenergia Brasília(Valor). Para clientes de baixa tensão, o índice aprovado foi de 9,95%, enquanto para os de alta e média, foi de 7,78% – no entanto, incluem isenções que reduzem a base de cálculo do ICMS.

Na Light, escolha de novo CEO é mais um aceno a Brasília(Pipeline). O grupo carioca de energia Light anunciou hoje uma troca de CEO programada para a virada no ano. Alexandre Nogueira Ferreira, hoje diretor de regulação e relações institucionais, vai assumir a cadeira de presidente executivo ocupada, desde o início da reestruturação, por Octavio Lopes.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA,

Guia de Rating dos Emissores em Escala Nacional (PDF e Excel)

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

Guia de Rating dos Emissores em Escala Nacional (PDF e Excel)

Análise (Crédito): Movida

Análise (Crédito): Simpar S.A.

Poupança: mais uma vez, resgates superam aplicações

Análise (Crédito): Zilor Energia e Alimentos

Análise (Crédito): Direcional Engenharia S.A.

Investindo em Outubro 2023: Renda Fixa

Investindo em Crédito Privado – Outubro 2023

Análise (Crédito): Cyrela

AÇÕES DE RATING

Ratings ‘BB-’ e ‘brAA+’ da Prio reafirmados por sólidas operações e baixa alavancagem, em meio à escala e diversificação limitadas; perspectiva estável(S&P Global). Esses pontos fortes são parcialmente compensados pelas menores escala e diversificação daempresa comparado a seus pares globais avaliados com ratings mais altos

Fitch Afirma Rating ‘A(bra)’ da 3R; Perspectiva Estável(Fitch). O rating da 3R é limitado pela por sua pequena escala, cuja produção e reservas provadas (1P) são inferiores a 75 mil barris de óleo equivalente por dia (mboe/d) e 400 milhões de boe, respectivamente, embora distribuídos em uma diversificada base de ativos.

Fitch Atribui, Pela Primeira Vez, Rating ‘A+(bra)’ a QI Tech e a QI SCD; Perspectiva Estável(Fitch). Os ratings nacionais da QI Tech incorporam o seu perfil de negócios, de histórico recente e porte ainda pequeno, porém crescente e de forte execução dentro do plano estratégico traçado.

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FATO RELEVANTE

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CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO – Projeto de lei que autoriza a desestatização da Sabesp

AZEVEDO E TRAVASSOS S.A. – Homologação Bônus Subscrição

VALE S.A. – Vale informa sobre atualização de projeção

SAO CARLOS EMPREEND E PARTICIPACOES S.A. – Informações Complementares quando a Venda de Imóveis para Fundo de Investimento Imobiliário

TPI – TRIUNFO PARTICIP. E INVEST. S.A. – Reajuste da Tarifa de Pedágio da Transbrasiliana

LIGHT ENERGIA S.A. – Período de Transição

LIGHT SERVICOS DE ELETRICIDADE S.A.- Período de Transição

LIGHT S.A. – Período de Transição

Quinta-feira, 19 de Outubro

MERCADOS GLOBAIS

Receio de Wall Street com dívida dos EUA coloca Fed em situação difícil(Valor). Preocupações sobre o futuro fiscal dos EUA contribuíram para disparada dos juros sobre os títulos do Tesouro americano.

Fitch alerta em relatório que EUA devem ter recessão moderada em 2024(Infomoney). Segundo a agência de classificação de risco, a dinâmica positiva dos ratings dos entes subnacionais está desacelerando.

Inflação nos EUA pode parar de cair, alerta diretor do Fed(Valor). Para Christopher Waller, ainda é cedo para dizer se outra alta de juros será necessária neste ano.

Balanços, geopolítica e discurso de Powell: os eventos que movem os mercados hoje(Bloomberg). Além das palavras do presidente do Fed, que podem orientar as expectativas sobre o rumo dos juros nos EUA, os investidores avaliam o efeito sobre o petróleo da suspensão das sanções norte-americanas ao petróleo venezuelano.

MERCADO DOMÉSTICO

‘A gente entende ainda que 0,50 [ponto] é um ritmo apropriado’, diz Campos Neto(Valor). Presidente do BC enfatizou aspectos positivos do índice de preços brasileiro de setembro.

Brasil confirma novo caso de gripe aviária em leão-marinho(Globo Rural). País conta 128 casos da doença, sendo 125 em animais silvestres e três em aves de subsistência.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Na MRV, queima de caixa deixa investidores de mau humor(Pipeline). Ação da empresa cai quase 10% na bolsa após mercado se frustrar com prévia do terceiro trimestre.

Demanda surpreende na China e puxa nova rodada de aumento de preços da celulose(Valor). Suzano anunciou reajustes para todas as regiões; é o sexto mês consecutivo no país asiático.

Presidente da Gerdau diz estar na iminência de fazer demissões por conta do cenário(Broadcast). O presidente da Gerdau, Gustavo Werneck, afirmou que a companhia está sob a iminência de promover demissões por conta do cenário atual que a indústria do aço vive no País. A fala foi feita durante o 33° Congresso Aço Brasil, realizado na quarta-feira, 27, em São Paulo.

Família Batista investirá US$ 1 bilhão para crescer no ramo de mineração(Bloomberg). J&F Mineração planeja construir 50 quilômetros de linhas ferroviárias e aumentar frota de barcaças para escoar produção de minério pelo rio Paraná até o Uruguai

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA,

Guia de Rating dos Emissores em Escala Nacional (PDF e Excel)

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

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AÇÕES DE RATING

Fitch Afirma Ratings ‘BB/’AA+(bra)’ da Cemig; Perspectiva Estável(Fitch). Os ratings refletem a sólida e diversificada base de ativos do grupo Cemig, seu robusto perfil financeiro e seu bom desempenho operacional no setor elétrico brasileiro. A Fitch estima que o agressivo plano de investimentos do grupo gerará fluxos de caixa livre (FCFs) negativos ao longo do horizonte de rating e elevará a alavancagem.

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SMARTFIT ESCOLA DE GINÁSTICA E DANÇA S.A. – 4º aditamento ao instrumento particular de escritura da 5ª debentures

ENERGISA ACRE – DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S.A – Escritura particular da 4ª emissão de debêntures

ENERGISA TOCANTINS DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S/A – Escritura particular da 10ª emissão de debêntures

ENERGISA TRANSMISSAO DE ENERGIA S.A. – Escritura particular da 6ª emissão de debêntures

ENERGISA PARAÍBA DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S.A. – Escritura particular da 12ª emissão de debêntures

ENERGISA MATO GROSSO-DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S/A – Escritura particular da 16ª emissão de debêntures

ENERGISA MATO GROSSO DO SUL – DIST DE ENERGIA S.A. – Escritura particular da 20ª emissão de debêntures

ENERGISA MINAS RIO – DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S/A – Escritura particular da 15ª emissão de debêntures

ENERGISA SUL-SUDESTE DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S.A. – Escritura particular da 10ª emissão de debêntures

ENERGISA SERGIPE – DIST. DE ENERGIA S.A. – Escritura particular da 12ª emissão de debêntures

ENERGISA S.A. – Segundo aditamento à escritura particular da 19ª emissão de debêntures

FATO RELEVANTE

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ROSSI RESIDENCIAL S.A. – Nova Suspensão da Assembleia de Credores

GPS PARTICIPACOES E EMPREENDIMENTOS S.A. – Subscrição e integralização de novas ações ordinárias, nominativas e sem valor nominal, emitidas pela TLSV Engenharia S.A. (“TLSV”), nova denominação social de TLSV Engenharia Ltda.

RANDON S.A. IMPLEMENTOS E PARTICIPACOES – Celebração ou Extinção de Contrato

D1000 VAREJO FARMA PARTICIPAÇÕES S.A. – Contratação de Formador de Mercado

OSX BRASIL S.A. – Notificação sobre Standstill

BOA VISTA SERVIÇOS S.A. – Cancelamento de Registro de Companhia Aberta

ETERNIT S.A. – Primeiro Aditamento ao Plano de Recuperação Judicial

Quarta-feira, 18 de Outubro

MERCADOS GLOBAIS

MERCADO DOMÉSTICO

Treasuries voltam a pressionar ativos(Valor). Dados fortes da economia dos EUA reiteram leitura de que Fed manterá política restritiva e levam curva de juros local a novo dia de estresse.

Custo de produção da pecuária cai 15% em Mato Grosso(O Globo). Retração foi pautada, principalmente, pelo menor custo com aquisição de animais.

Dívida local retoma patamar pré-Americanas(Valor). Emissão de debêntures se recuperou após crise de crédito no início de 2023 e taxas voltaram aos níveis da virada do ano.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Segmento de incorporação da MRV&Co cresce entre julho e setembro(Valor). Companhia também aumentou preço médio das unidades lançadas, acompanhando reajustes no Minha Casa, Minha Vida

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA,

Guia de Rating dos Emissores em Escala Nacional (PDF e Excel)

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

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AÇÕES DE RATING

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FATO RELEVANTE

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CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO – Projeto de lei que autoriza a desestatização da Sabesp

AZEVEDO E TRAVASSOS S.A. – Homologação Bônus Subscrição

VALE S.A. – Vale informa sobre atualização de projeção

SAO CARLOS EMPREEND E PARTICIPACOES S.A. – Informações Complementares quando a Venda de Imóveis para Fundo de Investimento Imobiliário

TPI – TRIUNFO PARTICIP. E INVEST. S.A. – Reajuste da Tarifa de Pedágio da Transbrasiliana

LIGHT ENERGIA S.A. – Período de Transição

LIGHT SERVICOS DE ELETRICIDADE S.A.- Período de Transição

LIGHT S.A. – Período de Transição

Terça-feira, 17 de Outubro

MERCADOS GLOBAIS

Visita de Biden a Israel e balanços bancários: os eventos que movem os mercados(Bloomberg). Os investidores monitoram a viagem do presidente dos EUA a Israel e toman nota de vários relatórios trimestrais nesta jornada.

Top economists unanimous on ‘higher for longer’ rates as inflation threats linger(CNBC). Central banks around the world have hiked interest rates aggressively over the past 18 months or so in a bid to rein in soaring inflation, with varying degrees of success thus far.

MERCADO DOMÉSTICO

Ativos locais têm alívio, com guerra ainda no radar(Valor). Após semanas de estresse elevado nos mercados globais, a sessão de ontem foi marcada por uma maior demanda por ativos de risco em mercados emergentes, diante das notícias de uma injeção de liquidez pelo banco central da China.

Piora do cenário externo não abala projeções do Focus para Selic(Valor). Há um claro contraste com a mudança de precificação dos operadores do mercado financeiro nos juros futuros.

Custo atrapalha portabilidade de crédito e pode ser criado um teto(Valor). Atualmente, o banco de destino é obrigado a pagar à instituição de origem da operação um ressarcimento de custos que pode chegar a R$ 8 mil.

A maioridade do mercado de crédito privado(Valor). Vimos recentemente uma reação madura a uma crise aguda, em um movimento que mostrou um mercado funcional, capaz de reduzir a dependência do financiamento bancário e de atuar como elemento estabilizador.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Banco Volkswagen emite R$ 1 bilhão em letras financeiras(Valor). A operação foi coordenada pelo Bradesco BBI, em parceria com o UBS BB.

BNDES já contratou R$ 8,2 bi em financiamentos via títulos neste ano(O Globo). Diferentemente dos empréstimos de longo prazo, ao financiar via títulos de dívida, a instituição de fomento entra como investidor nas ofertas dos papéis. Em 2023, já houve seis operações desse tipo.

Casino vende Éxito em operação de US$ 1,17 bi(Valor). O GPA, que tem 13,3% de participação na rede, vai embolsar cerca de R$ 790 milhões.

Varejo traça plano para competir com asiáticas(Valor). Plataformas estrangeiras têm isenção de imposto de importação para produtos até US$ 50 e rivais brasileiras tentam reagir.

Prévias das incorporadoras mostram expansão do MCMV(Valor). Incorporadoras de baixa renda tiveram resultados operacionais robustos, mas julgamento sobre FGTS exige atenção.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA,

Guia de Rating dos Emissores em Escala Nacional (PDF e Excel)

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

Guia de Rating dos Emissores em Escala Nacional (PDF e Excel)

AÇÕES DE RATING

Perspectiva do rating do Banco Randon S.A. alterada para positiva após ação similar na controladora; rating ‘brAA’ reafirmado(S&P Global). A ação de rating resulta do aumento de escala da Randoncorp em relação a seus pares e da resiliência de seu modelo de negócios em meio a crises econômicas. Isso é ainda reforçado pelaexpansão internacional da empresa e por nossa expectativa de menor alavancagem e forteliquidez.

Perspectiva do rating do Banco Mercantil alterada para positiva por melhora no desempenho financeiro; rating ‘brA’ reafirmado(S&P Global). Como consequência, vemos uma tendência de melhora no perfil de risco financeiro do banco, com menores perdas de crédito e fortes margens financeiras. Nesse contexto, a S&P Global Ratings reafirmou seu rating de crédito de emissor de longo prazo ‘brA’ na Escala NacionalBrasil do Banco Mercantil e alterou a perspectiva do rating de estável para positiva.

Moody’s Local retirou hoje os ratings do Banco Cetelem (Moody’s Local). A Moody’s Local retirou os ratings do Cetelem por razões comerciais

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS

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COSAN S.A. – Primeiro Aditamento ao Instrumento Particular de Escritura da 7a Emissão de Debêntures

B3 S.A. – BRASIL, BOLSA, BALCÃO – Primeiro Aditamento ao Instrumento Particular de Escritura da 7ª Emissão de Debêntures

RODOVIAS DAS COLINAS S.A. – Pagamento de Juros e Amortização

MRS LOGISTICA S.A. – 1º Aditamento da Escritura da 11ª emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, quirografária

SANTO ANTONIO ENERGIA S.A. – Pagamento de juros/remuneração

ELETROPAULO METROP. ELET. SAO PAULO S.A. – Pagamento de juros/remuneração

FATO RELEVANTE

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BR PROPERTIES S.A. – Leilão da oferta publica de aquisição de ações de emissão da Companhia

GOL LINHAS AEREAS INTELIGENTES S.A. – Atualização ao Investidor 3T23

PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS – Petrobras bate recordes mensal e trimestral de produção operada de óleo e gás

SANTO ANTONIO ENERGIA S.A. – Retorno operação Usina Hidrelétrica Santo Antônio

PRINER SERVIÇOS INDUSTRIAIS S.A. – Cancelamento de Potencial Oferta Pública Subsequente de Ações

ITAUSA S.A. – Declaração de Juros Sobre o Capital Próprio

PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS – Petrobras bate recordes mensal e trimestral de produção operada de óleo e gás

GETNINJAS S.A. – Pedido de Convocação de Assembleia Geral – REAG

OSX BRASIL S.A. – Notificação sobre Standstill

Segunda-feira, 16 de Outubro

MERCADOS GLOBAIS

Preços no atacado na Alemanha mostram queda anual de 4,1% em setembro(Infomoney). Preços do petróleo subiram 2,9% no atacado em setembro ante agosto, mas ficaram 19,8% mais baixos que os observados um ano antes.

Geopolítica, balanços, Fed e indicadores: os eventos que movem os mercados na semana(Bloomberg). Há de tudo um pouco na semana: do temor de escalada do conflito no Oriente Médio, a incerteza com a economia chinesa, balanços, dados macroeconômicos e discursos de membros do Fed que podem dar pistas sobre os juros.

The Economist: queda do Rei do Manganês da China pode afetar cadeias globais de carros elétricos(Estadão). Recuperação judicial de empresa do bilionário Jia Tianjiang pode ter consequências para além de seus negócios e das fronteiras da China, além de abrir um buraco nos planos econômicos de Xi Jinping

MERCADO DOMÉSTICO

BC poderá ter que reduzir ritmo de corte da Selic a 0,25 ponto, diz Senna(Valor). Questões monetárias causaram disparada de juros de Treasuries, afirma ex-diretor. Os motivos são a piora no ambiente internacional e a dificuldade do governo em aumentar receitas para cumprir as metas fiscais.

Gestoras miram originação de ofertas de debêntures(Valor). Movimento permite obter maior retorno com operação formatada sob medida para projetos de empresas de infraestrutura.

Cresce a pressão sobre as margens dos frigoríficos(Infomoney). A nova realidade do mercado é de valores da arroba em alta e preços dos cortes exportados ainda em queda, e as indústrias já estão sentindo esses efeitos, com margens mais apertadas neste quarto trimestre.

Letra de risco de seguros vai financiar setor(Valor). Novo título securitiza cobertura de situações como eventos climáticos e catástrofes.

Mais de 70% dos fazendeiros sentem na terra e no bolso os efeitos das mudanças climáticas(O Globo). Pesquisa mostra que 71% dos produtores rurais já sentiram impactos inclusive financeiros dos extremos do clima.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Privatização da Emae atrai grandes grupos(Valor). Estatal paulista deve ir a leilão até início de 2024; com 39% da estatal, Eletrobras estuda tanto a compra do controle como a venda de sua participação.

Americanas divulgará balanço de 2022 em 31 de outubro, diz colunista(Valor). Data é a última do prazo informado pela companhia ao mercado em comunicado em 30 de agosto.

Mercado de energia enfrenta riscos crescentes caso o conflito em Israel escale, dizem analistas(Valor). Nova escalada nos combates pode atrair outros atores regionais para o conflito, o que aumentaria os riscos para o abastecimento energético regional.

Ambev expande projeto de auxílio a produtores rurais(Globo Rural). Indústria compra diretamente dos produtores de cidade gaúcha 20% do volume de cevada necessário para sua produção anual.

Banco do Brasil negocia créditos de carbono no mercado externo(Globo Rural). Foi a primeira operação feita pela instituição no exterior. BB pretende criar mesa específica para novo ativo.

Casino anuncia venda do Grupo Éxito, da Coômbia, para o Grupo Calleja, de El Salvador(Broadcast). A participação de 34% do Casino na rede de supermercados colombiana será transferida por US$ 400 milhões. A transação inclui a venda da fatia de 13,3% que o Grupo Pão de Açúcar – controlado pelo grupo francês – detém no Éxito, por US$ 156 milhões.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA,

Guia de Rating dos Emissores em Escala Nacional (PDF e Excel)

A semana na Renda Fixa (09/10 a 13/10)

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

Guia de Rating dos Emissores em Escala Nacional (PDF e Excel)

AÇÕES DE RATING

Fitch Eleva Ratings do Banco Master para ‘B+’ e ‘BBB(bra)’(Fitch). A elevação dos ratings do Master reflete a estabilização de seu perfil financeiro, com bons patamares de liquidez, qualidade de ativos e rentabilidade, quando comparados aos pares.

Fitch Afirma Rating Nacional de Longo Prazo ‘AA-(bra)’ do Paraná Banco; Perspectiva Estável(Fitch). Os ratings do Paraná Banco refletem sua qualidade de ativos consistentemente mais forte do que a média do setor nacional, sua capitalização sólida – apesar de inferior em relação aos patamares históricos – e a gestão conservadora da liquidez, frente à sua captação de atacado.

Fitch Afirma IDRs do Banco Pan em ‘BB’ e Rating Nacional em ‘AAA(bra)’; Perspectiva Estável(Fitch). A Fitch acredita que o controlador tem fortes incentivos para prestar suporte ao Pan, pois o considera uma divisão estratégica das operações de crédito ao consumo do grupo no Brasil.

Fitch Rebaixa Rating Nacional de Longo Prazo do Banco BMG para ‘A-(bra)’ e Afirma IDRs ‘B+’(Fitch). A Fitch rebaixou os ratings nacionais do banco devido a uma deterioração sustentada das métricas financeiras em relação aos pares brasileiros.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS

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INTERNATIONAL MEAL COMPANY ALIMENTACAO S.A. – Primeiro aditamento a escritura

MULTIPLAN – EMPREEND IMOBILIARIOS S.A. – Pagamento de juros/remuneração

CONCESSIONÁRIA DAS RODOVIAS DO LESTE MS S.A. – Aviso de encerramento de oferta

CIA GAS DE SAO PAULO – COMGAS – Pagamento de juros/remuneração

FLEURY S.A. – 8ª Emissão de Debêntures

CONC DO AEROPORTO INTERNACIONAL DE GUARULHOS S.A. – Pagamento de juros/remuneração

CONC DO AEROPORTO INTERNACIONAL DE GUARULHOS S.A. – Amortização

USINA TERMELETRICA PAMPA SUL S.A. – Pagamento de juros/remuneração; Amortização

USINA TERMELETRICA PAMPA SUL S.A. – Pagamento de juros/remuneração

CIA ENERGETICA DO RIO GDE NORTE – COSERN – Pagamento de provento das DEB; 7ª EMISSÃO / 2ª SÉRIE

SANTO ANTONIO ENERGIA S.A. – Pagamento de juros/remuneração

ÁGUAS DA IMPERATRIZ S.A – Primeira emissão de nota comercial

FATO RELEVANTE

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ALMACENES EXITO S.A. – INFORMAÇÕES PUBLICADAS PELO CASINO GUICHARD PERRACHON

CIA BRASILEIRA DE DISTRIBUICAO – Venda da participação no grupo Éxito

D1000 VAREJO FARMA PARTICIPAÇÕES S.A. – Contratação de Formador de Mercado

VITTIA S.A. – Alteração de Formador de Mercado

GETNINJAS S.A. – Correspondencia REAG

Sexta-feira, 13 de Outubro

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields fall as investors weigh interest rate outlook(CNBC). U.S. Treasury yields declined on Friday as investors digested this week’s economic data and assessed what it could mean for Federal Reserve interest rates.

Wall Street reage a inflação nos EUA e leilão fraco de Treasuries com aversão ao risco(Valor). Uma leitura de inflação ao consumidor dos EUA mais forte que o esperado e uma oferta de Treasuries com vencimento de 30 anos pouco atrativa aos investidores jogaram os mercados em Wall Street para o vermelho ontem.

Déficit comercial com EUA cai 80% este ano(Valor). Redução maior das importações limita saldo negativo a US$ 2,3 bi até setembro.

Central banks still need to justify the case for ‘higher for longer’ rates(Financial Times). Forward guidance without a rationale may not anchor monetary policy expectations for long.

Inflação anual na Argentina chega em 138,3% em setembro(Valor). Indicador Nacional de Estatística e Censos aponta que os preços subiram 12,7% no mês passado, em relação ao mês anterior.

MERCADO DOMÉSTICO

Estrangeiro seguirá comprando Brasil, diz XP(Valor). Para Fernando Ferreira, estrategista-chefe da XP, cenário externo de juros elevados e dólar forte não deve se tornar uma preocupação para o Brasil atrair investidores.

Brasil vai obter empréstimo de US$ 1 bilhão com ‘banco dos Brics’(Estadão). Contrato deve ser assinado pelo ministro da Fazenda, Fernando Haddad, e e por Dilma Rousseff, que lidera o Novo Banco de Desenvolvimento.

O Marco Legal das Garantias vai impactar o Judiciário? Entenda(Valor). De um acervo de 77 milhões de processos pendentes de baixa no fim do ano de 2021, mais da metade se referia à fase de cumprimento do que foi decidido.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Despesa com juros dobrou para empresas desde 2019(Valor). Aumento dos gastos, motivado pela alta dos juros, deflagrou onda de renegociações de dívidas.

C6 Bank coloca R$ 1 bilhão na sua unidade de consignado(Valor). A unidade é o antigo banco Ficsa, coprado pelo C6 em 2020.

Appian planeja investir até US$ 2 bilhões no Brasil(Valor). Gestora inglesa de private equity mira ativos de transição energética e de mineração.

Biocombustível de aviação terá etanol da Zilor(Globo Rural). Companhia recebeu certificação internacional que permitirá a ela atender fabricantes de SAF.

Preço baixo de energia elétrica trava mais de R$ 10 bilhões em fusões e aquisições(Valor). Demanda estagnada, sobreoferta de energia e reservatórios cheios deixaram as operações em estado de espera.

Enauta (ENAT3) divulga produção de setembro, 3R (RRRP3) e CVC (CVCB3) anunciam mudanças acionárias(Infomoney). Confira os principais destaques do noticiário corporativo desta sexta-feira (13).

Marisa virou o jogo após fechar 88 lojas, demitir e cortar custos, diz presidente da varejista(Estadão). João Nogueira Batista diz acreditar que ambiente de negociação com o mercado de crédito tem se tornado mais receptivo; empresa fez parcerias para aumentar as receitas de serviços, sem trazer riscos para sua operação.

State Grid migra para o mercado livre e passa a comprar energia da CPFL(Valor). A negociação livre das condições contratuais viabilizará uma economia de pelo menos 30% na eletricidade de suas unidades a partir de 2024 e nos anos subsequentes.

Gaúcha Redemac, com 119 lojas de materiais de construção, aposta no ‘bairrismo’ para se expandir(Estadão). Rede associativista que se apresenta com o slogan ‘A gente é de casa’ disputa clientela do bairro; meta é estar presente em 150 cidades do Rio Grande do Sul até o fim de 2024.

Ambev faz acordo com Cade sobre exclusividade (Valor). Novo compromisso determinou limites para contratos feitos com bares e restaurantes.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA,

Guia de Rating dos Emissores em Escala Nacional (PDF e Excel)

Análise (Crédito): Movida

Análise (Crédito): Simpar S.A.

Poupança: mais uma vez, resgates superam aplicações

Análise (Crédito): Zilor Energia e Alimentos

Análise (Crédito): Direcional Engenharia S.A.

Investindo em Outubro 2023: Renda Fixa

Investindo em Crédito Privado – Outubro 2023

Análise (Crédito): Cyrela

AÇÕES DE RATING

Moody’s Local rebaixa ratings dos projetos da Oxe Energia para BBB.br; em revisão para rebaixamento(Moody’s Local). O rebaixamento reflete o desempenho operacional inferior ao esperado pela Moody´s Local no ano de 2022 e no primeiro semestre de 2023, aliado à expectativa de uma estrutura de capital mais alavancada.

Moody’s Local rebaixa ratings da WDC Networks (Livetech da Bahia Indústria e Comércio S.A.); perspectiva estável(Moody’s Local) . Os rebaixamentos refletem os obstáculos enfrentados para aumento de escala em meio a um cenário de demanda mais desafiador, a deterioração de sua cobertura de juros, em conjunto com a uma posição de liquidez mais pressionada como resultado da elevada necessidade de investimentos intrínseca ao setor de locação de equipamentos e pressão de capital de giro ao longo dos últimos períodos.

Moody’s Local rebaixa ratings da Elfa para A-.br; perspectiva negativa(Moody’s Local). O rebaixamento reflete a prolongada pressão de liquidez, acentuada pela geração de caixa operacional fragilizada, o que, consequentemente, pressionou seus indicadores de alavancagem e cobertura de juros. Ao mesmo tempo, a ação também considera os recentes aportes de capital e a estratégia esperada de alongamento de dívidas.

Fitch Remove Observação Negativa e Afirma Rating da Alliança Saúde em ‘A(bra)’; Perspectiva Estável(Fitch). A ação de rating reflete a redução material do risco de refinanciamento da Alliança após o aporte de BRL200 milhões via adiantamento para futuro aumento de capital (AFAC), ocorrido em 22 de setembro, seguido da captação de BRL265 milhões em notas comerciais destinadas a rolagens de dívidas.

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LIGHT SERVICOS DE ELETRICIDADE S.A. – Manutenção da suspensão das obrigações financeiras

CONSTRUTORA TENDA S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

SEQUOIA LOGISTICA E TRANSPORTES S.A – Segundo Aditamento ao Instrumento Particular de Escritura da 4ª Emissão de Debentures

CIA ENERGETICA DO RIO GDE NORTE – COSERN – Pagamento de provento das DEB; 7ª EMISSÃO / 2ª SÉRIE

MINERVA S.A. – Terceiro Aditamento – 13ª Emissão

MINERVA S.A. – Segundo Aditamento – 13ª Emissão

COMPASS GAS E ENERGIA S.A. – Escritura da segunda emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, quirografária, em série única

TRANSMISSORA ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S.A. – Pagamento de juros/remuneração; Amortização

TRANSMISSORA ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S.A. – Pagamento de juros/remuneração

MILLS LOCAÇÃO, SERVIÇOS E LOGÍSTICA S.A – Pagamento de juros/remuneração

CONC ROTA DAS BANDEIRAS S.A. – Pagamento de juros – ODTR11

INTERNATIONAL MEAL COMPANY ALIMENTACAO S.A. – Resgate da Primeira Emissão de Debêntures

CTEEP – CIA TRANSMISSÃO ENERGIA ELÉTRICA PAULISTA – Pagamento de juros/remuneração

MRS LOGISTICA S.A. – Escritura da 11ª emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, quirografária

ÁGUAS DO RIO 1 SPE S.A. – Resgate Antecipado 1ª Emissão de Debêntures

3R PETROLEUM ÓLEO E GÁS S.A – Escritura da 3ª Emissão de Debêntures

FATO RELEVANTE

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GETNINJAS S.A. – Atingimento de Participação Relevante – OPA poison pill

OI S.A. – Resposta ao Ofício B3 para enquadramento da cotação

IGUA SANEAMENTO S.A. – Contrato de Compra e Venda de Ações e Outras Avença com a Duane

STATKRAFT ENERGIAS RENOVAVEIS S.A. – Troca de Categoria A para B

ECORODOVIAS CONCESSÕES E SERVIÇOS S.A. – 13ª emissão de debêntures da Companhia.

GETNINJAS S.A. – Esclarecimentos – Poison pill

3R PETROLEUM ÓLEO E GÁS S.A – Emissão de Debêntures

BRASKEM S.A. – Braskem comunica a respeito de pedidos realizados pelo Estado de Alagoas no âmbito da ação indenizatória ajuizada contra a Companhia

Quarta-feira, 11 de Outubro

MERCADOS GLOBAIS

China’s consumer spending isn’t roaring back to pre-pandemic levels yet(CNBC). While that marked a pickup in pace from August, the multi-year trend in retail sales indicates less than 3% growth a year since the start of the pandemic, according to estimates from Christine Peng, head of Greater China consumer sector at UBS.

Juros altos podem limitar lucro de bancos nos EUA(Valor). Empréstimos ajudaram resultados nos últimos 18 meses, mas efeito de desaceleração do crédito em meio a ciclo de aperto monetário deve aparecer a partir dos balanços do terceiro trimestre.

A economia global é resiliente, mas está mancando(Folha de S. Paulo). Convergência entre países ricos e pobres está estagnada e mais desafios estão por vir.

MERCADO DOMÉSTICO

Da inflação ao produtor dos EUA à ata do Fed: os eventos que movem os mercados(Bloomberg). Os investidores reúnem as peças para tirar conclusões sobre os próximos passos do Fed em matéria de política monetária; também estão atentos à possibilidade de novos estímulos na China.

‘Não conseguimos mais passar seis meses sem uma crise’, diz presidente do BC(Valor). Segundo Roberto Campos Neto, há uma diversidade entre países na América Latina, mas uma sequência de choques.

FMI vê aumento da dívida bruta brasileira neste ano, para 88,1% do PIB, e novas altas nos 5 anos seguintes(Valor). O Fundo Monetário Internacional (FMI) projeta que a dívida pública bruta do Brasil vai subir de 85,3% do PIB em 2022 para 88,1% do PIB em 2023, estimando que o indicador seguirá em alta nos cinco anos seguintes, até bater em 96% do PIB em 2028.

El Niño e eventos climáticos podem mudar projeções para safra de grãos, diz Conab(Globo Rural). Excesso de chuvas no Sul e possível estiagem no Centro-Norte e Nordeste preocupam a companhia.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Americanas está perto de acordo com bancos(Valor). Instituições financeiras converterão R$ 12 bilhões em ações e se tornarão acionistas da empresa.

Suzano registra resultado inédito apesar da crise(Valor). Investimentos previstos para 2023 são de R$ 18,5 bilhões, ante R$ 16,3 bilhões em 2022.

Bmg vai emitir R$ 100 milhões em letras financeiras(Valor). Montante inicial é de R$ 100 milhões; oferta só será concretizada se houver subscrição e integralização de ao menos R$ 50 milhões.

Oncoclínicas aumenta fatia em três hospitais da Unimed Nacional(Pipeline). Rede de Bruno Ferrari vai desembolsar R$ 100 mi e passa a ter 75% dos centros oncológicos.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA,

Análise (Crédito): Movida

Análise (Crédito): Simpar S.A.

Poupança: mais uma vez, resgates superam aplicações

Análise (Crédito): Zilor Energia e Alimentos

Análise (Crédito): Direcional Engenharia S.A.

Investindo em Outubro 2023: Renda Fixa

Investindo em Crédito Privado – Outubro 2023

Análise (Crédito): Cyrela

AgroGalaxy negocia alongamento da dívida

AÇÕES DE RATING

Perspectiva do rating da Orizon alterada para estável; ratings ‘brAA+’ reafirmados(S&P Global). Continuamos esperando uma gradual melhora operacional e da geração de caixa daOrizonValorização de Resíduos S.A.(Orizon) em 2023 e 2024, embora em ritmo mais lento do quenossas expectativas anteriores.

Rating ‘BB-’ da Avon Products Inc. reafirmado após reavaliação de seu status de entidade dentro do grupo para altamente estratégica; perspectiva estável(S&P Global). Em nossa opinião, a Natura & Co Holding S.A. (BB/Estável/–; brAAA/Estável/–) continuaintegrando o negócio e fornecendo suporte financeiro à Avon Products Inc., conforme indicadopela recente recompra de US$191 milhões em bonds com vencimento em 2043 da Avon.

Perspectiva do rating da Randoncorp alterada para positiva por aumento de escala e resiliência do modelo de negócios; ratings‘brAA+/brA-1+’ reafirmados(S&P Global). Esperamos que a empresa continue expandindo suas operações internacionais enquanto mantém a liderança no mercado doméstico de reboques e semirreboques, resultando em crescentes fluxos de caixa nos próximos anos.

Fitch Eleva Rating Nacional de Longo Prazo do Sicoob Engecred para ‘A+(bra)’; Perspectiva Estável(Fitch). A elevação do rating de longo prazo do Sicoob Engecred reflete a manutenção de seus bons índices de qualidade de ativos e os indicadores de rentabilidade e capitalização elevados.

Fitch Afirma Rating ‘BBB+(bra)’ do Sicoob Crediceripa; Perspectiva Estável(Fitch). Os ratings do Sicoob Crediceripa refletem seu estável modelo de negócios, sua franquia regional e sua base de capital modesta, porém adequada a sua estratégia.

Fitch Afirma Rating Nacional da Credicitrus em ‘AA(bra)’; Perspectiva Estável(Fitch). Os ratings nacionais da Credicitrus equilibram a força regional de sua franquia cooperativa, que sustenta a rentabilidade consistentemente mais forte do que a média do setor doméstico, sua capitalização sólida, bem como a qualidade de ativos estável.

Fitch Publica Rating ‘AA+(bra)’ da Prio; Perspectiva Estável(Fitch). Os ratings da Prio refletem uma produção em torno de 100 mil barris de óleo equivalente por dia (kboe/d), robustas reservas comprovadas (1P), que excedem os 650 milhões de boe, elevada eficiência operacional e forte perfil financeiro.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS

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INTERNATIONAL MEAL COMPANY ALIMENTACAO S.A. – Amortização

LOCALIZA RENT A CAR S.A. – 1º aditamento escritura 18ª emissão de debêntures

MINERVA S.A. – Primeiro Aditamento

SANESALTO SANEAMENTO S.A. – Pagamento de juros/remuneração

EQUATORIAL GOIAS DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S/A – Aquisição facultativa de debêntures

FATO RELEVANTE

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CIA ESTADUAL DE GERAÇÃO DE ENERGIA ELÉTRICA-CEEE-G – Publicação de Edital da OPA para cancelamento de registro de companhia aberta, com vistas a converter o registro de categoria A para B

BR MALLS PARTICIPACOES S.A. – Contrato de Compras de Ações de Controladora

ALIANSCE SONAE SHOPPING CENTERS S.A. – Aprovação do Programa de Recompra de Ações

BCO ALFA DE INVESTIMENTO S.A. – Mudança de Controle da Companhia

ONCOCLINICAS DO BRASIL SERVICOS MEDICOS S.A. – Cancer Center – São Paulo

ALFA HOLDINGS S.A. – Mudança de Controle da Companhia

FINANCEIRA ALFA S.A.- CRED FINANC E INVS – Mudança de Controle da Companhia

CONSORCIO ALFA DE ADMINISTRACAO S.A. – Mudança de Controle da Companhia

CIA SANEAMENTO DO PARANA – SANEPAR – Aprovação da proposta de prorrogação e uniformização de prazos contratuais pela 6ª AGE das Microrregiões do Estado do Paraná

AEGEA SANEAMENTO E PARTICIPAÇÕES S.A. – 18ª Emissão de Debêntures Aegea

AMERICANAS S.A – Reunião com Credores Financeiros

CIA ENERGETICA DE BRASILIA – Dividendos Intercalares e JSCP

ONCOCLINICAS DO BRASIL SERVICOS MEDICOS S.A. – Aquisição da participação minoritária da CNU

BANCO BMG S.A. – Emissão Privada de Letras Financeiras para lastro de CRI

BLAU FARMACÊUTICA S.A. – Reconsideração Waiver Free Float

Terça-feira, 10 de Outubro

MERCADOS GLOBAIS

Conflito deve inspirar mais cuidado com juro(Valor). Economistas dizem que o conflito representa um típico choque de oferta, que pode afetar o Brasil pela alta de preços do petróleo e pelo câmbio; porém, é preciso esperar desdobramentos.

Ataque do Hamas a Israel eleva cautela nos mercados(Valor). Petróleo foi o ativo que mais diretamente sofreu os efeitos do conflito e fechou em forte alta.

Gigante imobiliária chinesa, Country Garden admite que pode deixar de pagar contas no exterior(O Globo). A gigante imobiliária chinesa Country Garden anunciou, nesta terça-feira, que não deverá ser capaz de cumprir todos os seus compromissos de pagamento no exterior dentro do prazo, em meio a uma luta para evitar a inadimplência.

Dos discursos do Fed ao conflito no Oriente Médio: os eventos que movem os mercados(Bloomberg). Mercados repercutem tom mais ameno de alguns dirigentes do Fed; foco de hoje recai sobre novos discursos de banqueiros centrais e no conflito entre Israel e o Hamas, que entra em seu quarto dia.

MERCADO DOMÉSTICO

rasil vai propor acordo de livre comércio entre a Índia e o Mercosul(O Globo). Negociações estão paradas há uma década. Para governo, trocas comerciais estão abaixo do potencial.

BNDES aprova linha de crédito de R$ 1 bilhão para cooperativas agropecuárias(Globo Rural). Liberação de recursos estava em discussão há meses entre setor e governo federal.

Consenso entre governo e seguradoras pode acelerar tramitação de novo marco regulatório do setor(Valor). Reunião entre CNseg, Susep e Fazenda consolidou acordo para incorporar ao PLC 29/2017 sugestões para alterar trechos, que, na avaliação do mercado, traziam entendimentos desatualizados sobre o segmento.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Eletrobras coloca à venda participação na ISA Cteep, dizem fontes(Valor). A companhia é controlada pelo grupo colombiano ISA, com 89,5% do capital.

Águas do Rio vai emitir R$ 2,06 bilhões em debêntures incentivadas(Valor). Oferta será dividida em duas e ambas terão prazo de 28 anos e remuneração de 6,7% ao ano.

CCR Aeroportos busca R$ 3,2 bilhões com debêntures incentivadas(Valor). Expectativa é que a oferta seja liquidada no dia 17 de outubro e os recursos serão usados para projetos de infraestrutura.

JV entre Gerdau e Newave vai aplicar R$ 1,4 bi em mega usina solar em MG(Valor). Parque terá capacidade instalada de 420 MWp e inclui uma subestação de energia.

Pisos maiores de Saúde e Educação só devem valer a partir de 2024, diz área técnica do TCU(Folha de S. Paulo). Ala do governo defende meio-termo, com sanção de projeto que assegura mais R$ 4,8 bi para a Saúde.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA,

AÇÕES DE RATING

Fitch Rebaixa Rating da Atento Luxco Para ‘RD’ e da Atento Brasil Para ‘RD(bra)’(Fitch). As ações de rating acontecem após o não pagamento, em 10 de agosto de 2023, dos juros sobre as notas seniores com garantias da Atento, o que faz parte do plano de reestruturação proposto pela empresa.

Fitch Afirma Ratings da Gerdau S.A. em ‘BBB’/’AAA(bra)’; Perspectiva Estável(Fitch). A afirmação do rating da Gerdau reflete a manutenção da robustez da empresa em termos de posição de mercado, estrutura de capital, cronograma de vencimento de longo prazo da dívida e perfil de liquidez.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS

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ALGAR TELECOM S/A – Aviso aos debenturistas_101023_ALGA19

FATO RELEVANTE

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2W ECOBANK S.A. – Alteração na Diretoria

VAMOS LOCAÇÃO DE CAMINHÕES, MÁQUINAS E EQUIP. S.A. – Programa de recompra de ações de emissão da Companhia

UNIDAS LOCAÇÕES E SERVIÇOS S/A – Foi deferida, pela CVM, a conversão de registro de emissor de valores mobiliários da Companhia perante a CVM, da Categoria “B” para a Categoria “A”, nos termos da Resolução da CVM nº 80

COMPASS GAS E ENERGIA S.A. – Cisão parcial Commit

Segunda-feira, 09 de Outubro

MERCADOS GLOBAIS

Mercado de petróleo pode ser impactado caso o Irã entre na guerra, dizem especialistas(Valor). Analistas não esperam um avanço maciço dos preços inicialmente, pois não há ameaça imediata ao fornecimento da commodity.

Iran Helped Plot Attack on Israel Over Several Weeks(The Wall Street Journal). The Islamic Revolutionary Guard Corps gave the final go-ahead last Monday in Beirut.

Confronto no Oriente Médio e outros eventos que movem os mercados na semana(Bloomberg). Como era de se esperar, dado o protagonismo do Oriente Médio na produção de petróleo, o enfrentamento entre Israel e o Hamas fez disparar os preços da commodity e fomentar a busca por refúgio financeiro.

MERCADO DOMÉSTICO

Estresse em juros dos EUA faz mercado rever apostas para Selic(Valor). Precificação da taxa ao fim do ciclo saltou de 8,75% para 10,75% em dois meses, e cenário limita posições construtivas em Brasil.

Agenda de mercados: Ata da última reunião do Fed é o destaque da semana(Valor). No cenário local, o grande destaque é o IPCA, também de setembro, na quarta-feira.

Diesel: preço sobe mais de 9% nos postos em setembro e atinge maior nível desde janeiro, diz pesquisa(Infomoney). Em agosto, o diesel 500 subiu 9,9% em média, enquanto o diesel S10, menos poluente, teve alta média de 9,2%.

‘Regimes de chuva em áreas de grãos já sofrem os impactos do desmatamento’(Globo Rural). Biólogo e cientista americano Philip Fearnside fala sobre a relação entre o desmatamento e as mudanças climáticas no Brasil e a forte seca que atinge a região norte este ano.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Conselho da Gol homologa emissão de R$ 5,88 bilhões em bônus de subscrição(Valor). Operação foi realizada no âmbito de uma emissão privada aprovada pelo conselho em agosto.

Enel investe quase R$ 500 milhões em implantação de medidores inteligentes em SP(Valor). A substituição do medidor não implica na cobrança de uma taxa extra e está sendo apoiada por uma ampla campanha de informações junto aos clientes beneficiados.

B.Side Investimentos chega a R$ 200 milhões em estruturação de CRIs e CRAs em 12 meses(Valor). A butique de investimentos e holding financeira B.Side Investimentos ultrapassou a marca de R$ 200 milhões em estruturação de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) e do Agronegócio (CRAs) nos últimos 12 meses.

Anfavea eleva projeção de vendas de veículos para 2023(Valor). A previsão agora é de crescimento de vendas de 6% em 2023, atingindo 2,23 milhões de licenciamentos. No início do ano, a estimativa era de 3% de expansão.

Ozempic pode ajudar empresas aéreas a economizarem milhões graças a perda de peso dos passageiros(Globo). Consultoria estima que só United Airlines reduziria gastos em US$ 80 milhões por ano se o peso médio de seus passageiros cair em cinco quilos.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA,

A semana na Renda Fixa (02/10 a 06/10)

Poupança: mais uma vez, resgates superam aplicações

Análise (Crédito): Zilor Energia e Alimentos

Análise (Crédito): Direcional Engenharia S.A.

Investindo em Outubro 2023: Renda Fixa

Investindo em Crédito Privado – Outubro 2023

Análise (Crédito): Cyrela

AgroGalaxy negocia alongamento da dívida

AÇÕES DE RATING

Fitch Afirma Ratings ‘BB-‘/’AA-(bra)’ da Hidrovias; Perspectiva Estável(Fitch). Os ratings da Hidrovias refletem sua boa posição no setor de transporte aquaviário no Norte e no Centro-Oeste do Brasil e no sistema fluvial Paraná-Paraguai, onde a infraestrutura logística é relativamente limitada.

Fitch Afirma Ratings Nacionais da Unicred Estado de São Paulo; Perspectiva Revisada para Positiva(Fitch). A revisão da Perspectiva para Positiva reflete a visão da Fitch sobre a expectativa de continuidade da melhora do perfil financeiro da cooperativa, com manutenção de elevados índices de rentabilidade e capitalização nos últimos períodos.

Fitch Afirma Rating ‘AA-(bra)’ da Viacredi; Perspectiva Estável(Fitch). Os ratings da Viacredi permanecem altamente apoiados por sua adequada gestão de capital, que consiste em operar com indicadores sólidos de ativos ponderados pelo risco (APR), que ajudam a compensar o moderado grau de ciclicalidade nos níveis de atraso dos empréstimos inerentes ao seu principal segmento de atuação.

Fitch Afirma Rating Nacional ‘A(bra)’ da Unicred Porto Alegre; Perspectiva Estável(Fitch). Os ratings nacionais da Unicred Porto Alegre são altamente influenciados por seu perfil de negócios estável, focado principalmente em indivíduos, profissionais liberais e empresas da área médica, bem como hospitais.

Fitch Afirma Ratings ‘BB-’/‘AA-(bra)’ da FS; Perspectiva Estável
Os ratings incorporam o adequado modelo de negócios da FS e seu baixo custo-caixa de produção no volátil setor brasileiro de etanol.

Fitch Eleva Rating Nacional de Longo Prazo da Sisprime para ‘A+(bra)’; Perspectiva Estável(Fitch). A elevação reflete o fortalecimento de seu perfil de negócios e a melhora de sua rentabilidade, com baixos níveis de inadimplência e elevada capitalização.

Moody’s Local afirma ratings da LM Mobilidade; perspectiva revisada para negativa(Moody’s Local). A revisão da perspectiva dos ratings da LM Mobilidade para negativa, de estável, reflete a expectativa da Moody’s Local de que a Companhia irá operar com uma posição liquidez mais pressionada e níveis de alavancagem bruta mais elevados ao longo dos próximos 12 a 18 meses do que inicialmente esperados pela agência, devido ao seu plano de crescimento agressivo.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS

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ÁGUAS DO RIO 1 SPE S.A. – 1º Aditamento ao Instrumento Particular da Escritura da 3ª Emissão de Debêntures

ÁGUAS DO RIO 1 SPE S.A. – Escritura da 3ª Emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie com garantia real, com garantia adicional fidejussória, em série única

ÁGUAS DO RIO 2 SPE S.A. – Escritura da 3ª Emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie com garantia real, com garantia adicional fidejussória, em série única

ÁGUAS DO RIO 2 SPE S.A. – 1º Aditamento ao Instrumento Particular da Escritura da 3ª Emissão de Debêntures

FATO RELEVANTE

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ALUPAR INVESTIMENTO S/A – Acordo de acionistas da EAP II

HUMBERG AGRIBRASIL COM. E EXPORT. DE GRÃOS S.A. – Aquisição de Ações de Emissão da Própria Companhia

TURBI COMPARTILHAMENTO DE VEÍCULOS S.A. – Esclarecimento quanto a projeções de faturamento divulgadas em mídias

CIA ENERGETICA DE MINAS GERAIS – CEMIG – Conclusão da alienação da participação societária na Baguari Energia

CEMIG GERACAO E TRANSMISSAO S.A. – Conclusão da alienação da participação societária na Baguari Energia

MAHLE-METAL LEVE S.A. – Potencial Oferta Pública de Ações

Sexta-feira, 06 de Outubro

MERCADOS GLOBAIS

Fed não recuará em sua intenção de atingir a meta de 2% na inflação, diz dirigente(Infomoney). Com direito a voto nas decisões de juros deste ano, Austan Goolsbee disse que monitora os preços do petróleo, como uma “área de preocupação”.

Após dados de emprego “conflitantes” nos EUA, payroll vai definir o rumo dos mercados?(Infomoney). No início da semana, Jolts derrubou o mercado, enquanto ADP posteriormente gerou alívio – mas os olhos se voltam mesmo ao payroll.

Welcome Back, Bond Market(The Wall Street Journal). Skip the shock and horror at rising Treasury rates as traders again price risk.

MERCADO DOMÉSTICO

Análise: Desinflação sem dor pode ser fenômeno global, diz Galípolo(Valor). Avaliação entra em conflito com tese muito popular dentro do próprio Banco Central.

Maioria dos fundos multimercados ‘quant’ perde do CDI no ano(Valor). A maioria dos fundos quantitativos não conseguiu aproveitar a melhora do mercado entre abril e julho, com um maior otimismo dos agentes econômicos em relação a crescimento, juros e inflação.

Da força do emprego à política monetária: os eventos que movem os mercados hoje(Bloomberg). Hoje tem ‘payroll’, a referência mais esperada na semana e que pode jogar luz sobre a necessidade de o Fed subir novamente os juros. No front corporativo, a Exxon negocia uma compra de US$60 bilhões, que poderia ser a maior do ano.

Operações de custeio puxam crescimento do crédito rural(Globo Rural). Concessão de empréstimos ao campo subiu 11% no primeiro trimestre do Plano Safra 2023/24 e foi a R$ 147 bilhões.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Incertezas da política de preços da Petrobras afetam cadeia de combustíveis, diz Moody’s(Valor). Falta de fórmula definida dá maior flexibilidade à companhia na precificação dos combustíveis, mas reduz a visibilidade das alterações para operadoras de refinarias independentes, distribuidoras e produtores de açúcar e etanol.

Ecorodovias tem alta de 47,2% no volume de tráfego de veículos em setembro(Valor). No acumulado do ano até agora, a Ecorodovias tem tráfego consolidado de 389,7 mil veículos, alta de 34,6% sobre os nove primeiros meses de 2022.

Mais vendedores recorrem à Justiça contra marketplaces(Valor). Processos discutem eventuais abusos das plataformas no bloqueio de contas e retenção de valores das vendas dos lojistas.

Mitre mergulha com partes relacionadas; controlador vê “tempestade em copo d’água”(Brazil Journal). Uma transação de partes relacionadas na Mitre fez o papel da incorporadora mergulhar mais de 16% hoje, com investidores questionando um potencial conflito de interesses.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA,

Análise (Crédito): Zilor Energia e Alimentos

Análise (Crédito): Direcional Engenharia S.A.

Investindo em Outubro 2023: Renda Fixa

Investindo em Crédito Privado – Outubro 2023

Análise (Crédito): Cyrela

AgroGalaxy negocia alongamento da dívida

Análise (Crédito): Engie

Análise (Crédito): Sabesp

AÇÕES DE RATING

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AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS

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TERMELÉTRICA PERNAMBUCO III S.A. – Reabertura da Assembleia Geral de Debenturistas instalada e suspensa em 05 de setembro de 2023 e reaberta e suspensa em 03 de outubro de 2023

UNIPAR CARBOCLORO S.A. – Escritura da 8ª Emissão de Debêntures

SMARTFIT ESCOLA DE GINÁSTICA E DANÇA S.A. – Escritura da 8ª Debênture Simples

FATO RELEVANTE

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DEXXOS PARTICIPACOES S.A. – Liberação de Recursos do FINEP

EMBRAER S.A. – Conclusão transação JV Embraer/Nidec

UNIDAS LOCAÇÕES E SERVIÇOS S/A – 13ª emissão de debêntures

AZEVEDO E TRAVASSOS S.A. – Homologação Bônus Subscrição

SMARTFIT ESCOLA DE GINÁSTICA E DANÇA S.A. – 8º Emissão Pública de Debentures Simples

ALIANSCE SONAE SHOPPING CENTERS S.A. – Transação entre Acionistas de Referência

Quinta-feira, 05 de Outubro

MERCADOS GLOBAIS

Rising Interest Rates Mean Deficits Finally Matter(The Wall Street Journal). Investors ignored deficits when inflation was low. Now they are paying attention and getting worried.

Alívio externo dá respiro aos ativos locais(Valor). O passar das horas trouxe maior tranquilidade aos investidores globais, à medida que dados do mercado de trabalho dos Estados Unidos exibiram alguma moderação e contribuíram para uma pausa na escalada das taxas dos títulos do Tesouro americano.

Demanda por serviços aéreos no mundo se aproxima da retomada do nível pré-pandemia(Valor). Globalmente, o tráfego em agosto corresponde a 95,7% do que era em igual mês de 2019 — antes dos efeitos da pandemia; dados são da Associação Internacional de Transporte Aéreo.

MERCADO DOMÉSTICO

Marco de garantias estimula crédito e pode reduzir taxa de juros(Valor). Especialistas veem ganho maior no financiamento automotivo; Brasil está entre os que menos executam recuperações no mundo.

Imposto menor sobre o agro pode gerar menos inflação e melhorar PIB, indica estudo(Valor). Reflexos seriam menor perda de consumo da população e queda nos preços dos produtos da cesta básica ao longo dos próximos dez anos.

BC dá mais transparência a risco de crédito(Valor). Resolução trata dos procedimentos para cálculo de requerimento de capital para exposição, principal fonte de risco para instituições financeiras.

PMI composto do Brasil cai a 49,0 em setembro; PMI de serviços recua a 48,7(Infomoney). Dados indicam que houve retração de novos negócios no setor de serviços, resultado da redução dos investimentos no setor privado e da retração da demanda.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Americanas toma mais R$ 500 milhões de crédito com trio de acionistas(Pipeline). Empresa vai acessar segunda tranche do DIP de R$ 2 bilhões aprovado em fevereiro.

Saraiva protocola pedido de autofalência na Justiça(Valor). A Saraiva havia entrado com um pedido de recuperação judicial em 2018, com uma dívida de R$ 675 milhões.

Haddad sinaliza que fim da isenção a sites estrangeiros ocorrerá após base do Remessa Conforme crescer(Valor). Em reunião com representantes do varejo nacional, o ministro da Fazenda explicou que a base de empresas dentro do Remessa Conforme precisa ser ampliada para depois ser adotada uma nova alíquota do imposto de importação.

Casino assina acordo final de reestruturação financeira com credores(Broadcast). O grupo varejista francês Casino Guichard-Perrachon, controlador do Grupo Pão de Açúcar (GPA) no Brasil, afirmou nesta quinta-feira, 5, que fechou um acordo final com credores garantidos relacionado à sua reestruturação financeira.

Unigel entra em conversas mais duras com credores e apresenta fábricas como garantia(Estadão). Companhia tem 30 dias para resolver impasse. A Unigel entra em nova fase de sua reestruturação financeira ao deixar de honrar o pagamento de US$ 26 milhões em juros de sua maior e principal dívida, de mais de US$ 530 milhões em títulos de dívida (bonds) que vencem em 2026.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA,

AÇÕES DE RATING

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ELETROPAULO METROP. ELET. SAO PAULO S.A. – Pagamento de juros/remuneração

FATO RELEVANTE

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OI S.A. – Acordo Ajuste de Preço

TIM S.A. – Acordo referente ao Preço de Fechamento Ajustado de aquisição dos ativos móveis da Oi

TELEFÔNICA BRASIL S.A – Fato Relevante – Acordo para Solução de Controvérsia

CLARO TELECOM PARTICIPAÇÕES S.A. – Acordo Ajuste de Preço

GERDAU S.A. – Investimentos em CAPEX Estratégico e Crescimento Potencial no EBITDA Anual

SARAIVA LIVREIROS S.A. – EM RECUPERAÇÃO JUDICIAL – Pedido de Autofalência

CONSTRUTORA TENDA S.A. – Fato Relevante – Futura Redução de Capital

Quarta-feira, 04 de Outubro

MERCADOS GLOBAIS

Bill Gross says the surging 10-year Treasury yield could test 5% in the short term(CNBC). Widely followed investor Bill Gross believes Treasury yields have the potential to shoot even higher in the short run.

Bond yields could race through 5% in next couple of weeks, market forecaster Jim Bianco warns(CNBC). Wall Street forecaster Jim Bianco expects Treasury yields to go a lot higher — and possibly overshoot through 5% in the next couple of weeks.

Alta dos prêmios de risco dos Treasuries cria incertezas e pressiona mercados(Bloomberg Línea). A liquidação de títulos soberanos se espalha pelo globo e atinge outras classes de ativos; destituição histórica de Kevin McCarthy da presidência da Câmara dos EUA adiciona insegurança.

Desaceleração da China colabora para escalada de Treasuries, diz Apollo(Valor). Economista-chefe da gestora americana destaca que governo chinês tem acelerado ritmo de vendas líquidas de títulos do Tesouro dos EUA.

MERCADO DOMÉSTICO

Importação de químico chinês salta 70% e eleva ociosidade no Brasil(Valor). Essa é a alta das importações em volume de uma cesta com 70 produtos que são importantes para a indústria química nacional.

Seca nos rios do Norte já preocupa produtores de grãos(Globo Rural). Empresas que fazem escoamento por hidrovia seguem com operações normais, mas falta de chuvas pode agravar cenário do mercado.

Títulos do Tesouro Direto têm desvalorização de até 5,61% em setembro; o que esperar de outubro?(Infomoney). Para analista, títulos podem apresentar nova desvalorização neste mês com política monetária dos Estados Unidos em foco.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Copasa conclui emissão de R$ 900 milhões em debêntures(Valor). Recursos serão usados no programa de investimentos da companhia e no pagamento do programa de desligamento voluntário incentivado.

Aegea volta ao mercado de debêntures com captação de R$ 2,85 bilhões(Valor). A empresa de saneamento Aegea voltou ao mercado de debêntures para uma nova captação de R$ 2,85 bilhões com títulos incentivados. O pedido de registro da operação foi feito nesta terça-feira. Desde agosto, a companhia levantou R$ 6,5 bilhões com debêntures.

Pátria compra controle da Atakarejo com foco em redução de dívida e 50 novas lojas(Valor). Rede baiana com 28 lojas e receita bruta de R$ 3,7 bilhões já buscava um sócio há pelo menos dois anos.

Petrobras analisa ao menos um reajuste de preço antes do fim do ano(Valor). A cotação internacional do petróleo vem subindo nas últimas semanas, mantendo-se no patamar dos US$ 90, ao mesmo tempo que o dólar ultrapassou a barreira dos R$ 5.

Casas Bahia paga prêmio e evita vencimento antecipado dos CRIs(Pipeline). Rebaixamento de rating aconteceu em meio a follow-on da companhia.

Americanas suspende processo de prospecção para venda da fatia no Grupo Uni.co(Broadcast). A Americanas informou nesta terça-feira, 3, que suspendeu, neste momento, o processo formal de market sounding, iniciado em maio, para prospecção de interessados na aquisição da participação da companhia no Grupo Uni.co, tendo em vista que as condições comerciais propostas não refletem o real valor do ativo.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA,

Investindo em Outubro 2023: Renda Fixa

Investindo em Crédito Privado – Outubro 2023

Análise (Crédito): Cyrela

AgroGalaxy negocia alongamento da dívida

Análise (Crédito): Engie

Análise (Crédito): Sabesp

Análise (Crédito): Santo Antônio Energia S.A. (Saesa)

Análise (Crédito): Adecoagro (Vale do Ivinhema)

AÇÕES DE RATING

Fitch Rebaixa Ratings da Unigel Para ‘C’/‘C(bra)’(Fitch). O rebaixamento dos ratings reflete a falha da Unigel em pagar um cupom sobre suas notas de USD420 milhões, com vencimento em 2026, que venceria em 2 de outubro de 2023.

Fitch Afirma Rating ‘AA-(bra)’ da Ambipar; Perspectiva Estável(Fitch). O perfil de crédito da Ambipar se apoia em sua destacada posição na indústria de serviços ambientais, cujo potencial de crescimento é grande, e na diversificação de suas receitas em países economicamente mais estáveis que o Brasil.

Moody’s Local eleva o rating do BRDE para A+.br; perspectiva positiva(Moody’s Local). A elevação do rating do BRDE reconhece a melhora gradual da estrutura de captação do banco nos últimos cinco anos, com redução na concentração dos repasses do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) e o acesso a captações com entidades multilaterais.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS

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AEGEA SANEAMENTO E PARTICIPAÇÕES S.A. – Escritura da 18ª Emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, em série única, da espécie quirografária

ENERGISA S.A. – Aprova primeiro aditamento à escritura da 19ª emissão debêntures

FATO RELEVANTE

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GRUPO CASAS BAHIA S.A. – Não declaração de vencimento antecipado da emissão de CRI

JALLES MACHADO S.A. – Resultado do aumento de capital

EMPREENDIMENTOS PAGUE MENOS S.A. – Homologação de aumento de capital

EMPREENDIMENTOS PAGUE MENOS S.A. – Aquisição de Ações de Emissão da Própria Companhia

CIA FERRO LIGAS DA BAHIA – FERBASA – Desdobramento de ações

PDG REALTY S.A. EMPREEND E PARTICIPACOES – Aumento de Capital Privado

AMERICANAS S.A – Financiamento DIP – 2ª tranche

CIA ESTADUAL DE GERAÇÃO DE ENERGIA ELÉTRICA-CEEE-G – Deferimento do registro da OPA para cancelamento de registro de companhia aberta, com vistas a converter o registro de categoria A para B

Terça-feira, 03 de Outubro

MERCADOS GLOBAIS

10-year Treasury yield rises to fresh 15-year high(CNBC). The 10-year Treasury yield hit a new multiyear high Tuesday as investors considered the state of the economy and awaited key data from the labor market that could inform Federal Reserve monetary policy.

When Will the Fed Stop Raising Rates? That’s the Trillion-Dollar Question for Bond Investors (The Wall Street Journal). Asset managers are betting on flood of money into fixed-income funds that has yet to materialize.

Mercados operam voláteis e condicionam negócios ao Fed, Treasuries e à macroeconomia
Os investidores colocam na balança o tom ainda duro do Fed quanto ao controle inflacionário, os juros projetados por títulos soberanos e indicadores que podem dar pistas sobre a política monetária

Banco Mundial corta previsão de crescimento do PIB da China em 2024 para 4,4%(Valor). Sendo a maior economia da Ásia, os problemas da China vão pesar sobre os países da região.

MERCADO DOMÉSTICO

‘Entendemos que 0,5 ponto é o ritmo de corte da Selic apropriado hoje, dadas as condições’, diz Campos Neto(Valor). ‘Temos uma inflação que está indo no caminho correto’, disse o presidente do BC em entrevista ao programa ‘Conversa com Bial’, da TV Globo.

Renda fixa será atrativa, mesmo que juros continuem em queda, dizem especialistas(Valor). Segundo os profissionais, a Selic vai continuar alta o suficiente para que papéis como CDB, LCI e LCA não sejam deixados em segundo plano.

Análise: BC examina se escalada nos Treasuries impõe piso à baixa da Selic(Valor). O juro internacional não deixa de ter um efeito indireto importante na taxa praticada no Brasil.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Marfrig recompra US$ 81,1 milhões em senior notes(Valor). A companhia destaca que a recompra e cancelamento dos bonds reforçam seu compromisso com a disciplina financeira, e fazem parte da estratégia de melhor alocação de capital, de redução do endividamento e do custo financeiro.

Light Energia protocola pedido para sair do processo de recuperação judicial(Valor). Conselho de administração da Light decidiu retirar geradora do processo de recuperação judicial.

Petrobras confirma recebimento de licença ambiental para poços na Margem Equatorial(Valor). Ibama concedeu licença para exploração na Bacia Potiguar, no Rio Grande do Norte.

Sabesp envia aos municípios proposta de alteração na concessão de serviços(Valor). Segundo a estatal, a medida é um passo importante para o seu processo de desestatização e visa adequar os acordos às diretrizes contidas no Novo Marco Legal do Saneamento

Eletrobras quer cancelar registro da Chesf na CVM e inicia conversa com debenturistas(Valor). A negociação é com debenturistas da Extremoz Transmissora do Nordeste (ETN) para a assunção de todas as obrigações decorrentes da emissão, em especial o saldo de dívida de R$ 146,8 milhões, pela Eletrobras

Marfrig ganha lugar à mesa na ceia da BRF(Globo Rural). Portfólio de comemorativos da dona da Sadia terá um produto de carne bovina entre as 31 opções

Em crise, gigante da logística Sequoia dá calote em aluguel(O Globo). A Sequoia, que entrega parcela relevante das encomendas do e-commerce brasileiro, não pagou o aluguel de agosto de um galpão em Extrema (MG).

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA,

Análise (Crédito): Cyrela

AgroGalaxy negocia alongamento da dívida

Análise (Crédito): Engie

Análise (Crédito): Sabesp

Análise (Crédito): Santo Antônio Energia S.A. (Saesa)

Análise (Crédito): Adecoagro (Vale do Ivinhema)

AÇÕES DE RATING

Fitch Atribui Rating Nacional de Força Financeira ‘A-(bra)’ à BMG Seguros; Perspectiva Estável(Fitch). O rating nacional de FFS da BMG Seguros é baseado na opinião da Fitch sobre a capacidade e propensão de suporte que, caso necessário, a companhia seguradora receberia de seu acionista majoritário, o Banco BMG S.A. (BMG).

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS

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B3 S.A. – BRASIL, BOLSA, BALCÃO – Escritura da 7ª Emissão de Debêntures

SEQUOIA LOGISTICA E TRANSPORTES S.A – Emissão de Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

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SER EDUCACIONAL S.A. – Aprovação da 4ª (quarta) Emissão de Debêntures Simples, não conversíveis em ações

MARCOPOLO S.A. – Distribuição JCP

SARAIVA LIVREIROS S.A. – EM RECUPERAÇÃO JUDICIAL – Renúncia de membro do Conselho de Administração

UNIÃO QUÍMICA FARMACÊUTICA NACIONAL S.A. – Reorganização Societária – Incorporação, Cisão ou Fusão da Companhia

FERTILIZANTES HERINGER S.A. – FERTILIZANTES HERINGER S.A.

LIGHT S.A. – Requerimento de remoção da relação jurídico-processual da Light Energia no âmbito da Recuperação Judicial

LIGHT ENERGIA S.A. – Requerimento de remoção da relação jurídico-processual da Light Energia no âmbito da Recuperação Judicial

OI S.A. – Notificação sobre Rescisão Unilateral de Term Sheet para Transferência da Base DTH e Utilização da Infraestrutura de IPTV

SLC AGRICOLA S.A. – Projeções Safra 2023/24

TRIPLE PLAY BRASIL PARTICIPAÇÕES S.A. – Conclusão Aquisição Webby

Conclusão Aquisição Webby – Edital de Convocação AGC

MADERO INDÚSTRIA E COMÉRCIO S.A. – 6ª Emissão de debêntures

SEQUOIA LOGISTICA E TRANSPORTES S.A- Nova disponibilização do Fato Relevante em vista do Comunicado ao Mercado de Modificação da Oferta de Debêntures.

Segunda-feira, 02 de Outubro

MERCADOS GLOBAIS

10-year Treasury yield rises as investors weigh interest rate outlook (CNBC). The 2-year Treasury yield was trading at 5.102% after rising by 5 basis points.

Venda líquida de ações da China por investidores estrangeiros atinge maior nível em 9 anos (Valor). Preocupação com as perspectivas macroeconômicas e problemas imobiliários na China têm levado os investidores estrangeiros a se desfazer de ações chinesas.

Banco Mundial corta previsão de crescimento do PIB da China em 2024 para 4,4% (Valor). A maior economia da Ásia se debate com uma crise imobiliária em formação que já dá sinais de desaceleração da atividade em geral.

Expectativa de inflação pressionada ainda é problema para o BCE (Valor). Banco central da zona do euro lida com dificuldade em levar o índice de preços de referência em direção à meta oficial.

Petróleo fecha setembro a US$ 92 e pressiona Petrobras a reajustar diesel (Valor). Efeitos ficam mais fortes sobre o diesel do que sobre a gasolina, e temores de desabastecimento voltam a aparecer no radar.

MERCADO DOMÉSTICO

Diferencial da taxa de juro pesa no câmbio (Valor). Pressão dos rendimentos dos Treasuries reforça atenção sobre a política monetária na AL.

Renúncia tributária passa de R$ 520 bi no Orçamento de 2024 (Valor). Total de subsídios e desonerações previsto na proposta de lei orçamentária para o próximo ano é 14,8% maior que a fixada para 2023.

Planejamento vê precatório como despesa primária, mas fora do teto (Valor). Ministério diverge da visão da Fazenda e considera que valores pagos devem entrar na conta do resultado primário.

Crise da produção: veja quanto o Brasil precisa investir para retomar nível recorde dos anos 70 (Estadão). Produtividade do País era equivalente a 55% da dos Estados Unidos meio século atrás; atualmente, número gira em torno de 20%, segundo levantamento feito pela Fiesp.

Estados elevam ICMS, de olho no IVA após reforma (Valor). Objetivo é garantir base de cálculo mais robusta para rateio do IVA após mudança na legislação.

Quebra na safra da Ásia faz açúcar subir quase 10% (Globo Rural). Clima adverso afetou oferta na Índia e Tailândia; colheita pressionou trigo em setembro.

Novo marco de fundos começa, mas renovação da indústria não vem (Valor). Preocupações com ajustes levam a corrida para registrar carteiras; alocações no exterior e FIDCs no varejo estão entre mudanças.

Fundos e assessorias terão que detalhar taxas cobradas (Valor). Resoluções 175 e 179 determinam que, a partir de 2024, valores repassados a distribuidores sejam informados.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Alagoas aponta perdas de R$ 35,8 bi provocadas pela Braskem (Valor). Se instalada, a CPI da Braskem, cujo pedido foi protocolado no Senado com 45 assinaturas no mês passado, também deve levar em consideração estudo recém-concluído.

Aneel endurece regras de programa de inovação para o setor elétrico (Valor). Agência passa a exigir cadastro e monitoramento dos projetos propostos, vai exercer controle trimestral sobre etapas dos processos e abrir espaço para startups.

Agibank emite R$ 300 milhões em letras financeiras (Valor). Papéis terão prazo de dois anos e recursos serão utilizados na execução dos negócios do banco.

Concessionárias da Arteris migram para o mercado livre de energia (Valor). Segundo a empresa, a mudança gera uma economia de custo de até 25% para fornecer eletricidade a 20 unidades consumidoras.

Neoenergia conclui venda de 50% de empresa de transmissão à Warrington (Valor). Neoenergia Transmissão é uma holding detentora de oito concessionárias de transmissão no país; transação foi fechada por R$ 1,2 bilhão.

Saint-Gobain reduz para 5% crescimento esperado para 2023 (Valor). Fabricante de materiais e varejista teve queda de volume de vendas, mas CEO diz que o pior período passou e vê melhora desde julho.

Americanas fecha 25 lojas em agosto e eleva número de unidades encerradas no ano para 97 (Valor). As informações constam do relatório de acompanhamento mensal dos administradores judiciais da companhia.

CVM celebra acordo em caso da Americanas e signatários podem ter eventuais penas reduzidas (Valor). Segundo a autarquia, o conteúdo do acordo celebrado, o histórico de conduta, a identidade dos signatários, os documentos relacionados e suas informações específicas serão mantidos em sigilo.

Azul anuncia fim da reestruturação com fornecedores e emissão de US$ 370 milhões em títulos (Valor). A empresa havia anunciado em março que tinha firmado um acordo com os arrendadores.

Grupo Handz, da Gocil, entra com pedido de recuperação judicial de R$ 1,76 bilhão (Valor). O grupo tem controle compartilhado pela família Cinel, centrado principalmente no empresário Washington Cinel.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA,

A semana na Renda Fixa (25/09 a 29/09)

AgroGalaxy negocia alongamento da dívida

Análise (Crédito): Engie

Análise (Crédito): Sabesp

Análise (Crédito): Santo Antônio Energia S.A. (Saesa)

Análise (Crédito): Adecoagro (Vale do Ivinhema)

AÇÕES DE RATING

Fitch Afirma Ratings ‘BBB-‘/’AAA(bra)’ da Votorantim; Perspectiva dos IDRs Revisada Para Positiva (Fitch). Os ratings da VSA refletem sua diversificada carteira de negócios, a forte posição de mercado nos setores de que participa e sua diversificação geográfica.

Fitch Afirma Ratings ‘BBB-‘/’AAA(bra)’ da VCSA; Perspectiva dos IDRs Revisada Para Positiva (Fitch). Os ratings da VCSA refletem o rating de sua controladora, Votorantim S.A. Os ratings da VCSA também incorporam sua sólida posição no mercado de cimento, bem como a forte diversificação de negócios, que ajuda a mitigar a ciclicidade inerente ao setor.

Fitch Afirma Ratings ‘BBB-‘/’AAA(bra)’ da Nexa Resources; Perspectiva Estável (Fitch). A afirmação do rating da Nexa reflete a classificação de sua controladora, a Votorantim S.A. O perfil de crédito individual da Nexa reflete sua razoável posição de custos nos segmentos de mineração e fundição, suas operações integradas de zinco e a alavancagem moderada.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS

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VALE S.A. – INVENTÁRIO DOS DIREITOS MINERÁRIOS – DEBENTURES PARTICIPATIVAS

VALE S.A. – Relatório sobre Debentures Participativas – Primeiro semestre de 2023

REDE DOR SÃO LUIZ S.A. – Instrumento particular de escritura de emissão pública de debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie quirografária, em série única, da 31a emissão de Rede D’Or São Luiz S.A.

MOVIDA PARTICIPACOES SA – Escritura da 11ª Emissão Debêntures – Movida Participações

CIA SANEAMENTO DE MINAS GERAIS-COPASA MG – Emissão de Valores Mobiliários

ENAUTA PARTICIPAÇÕES S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

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SUZANO S.A. – Reorganização Societária – Incorporação, Cisão ou Fusão da Companhia

IRANI PAPEL E EMBALAGEM S.A. – Informar sobre a contratação do BTG Pactual, como novo formador de mercado da Companhia

WILSON SONS HOLDINGS BRASIL S.A. – Distribuição de Dividendos Intermediários

INEPAR S.A. INDUSTRIA E CONSTRUCOES – Renúncia do Diretor Presidente

ENAUTA PARTICIPAÇÕES S.A. – Conclusão da 2ª emissão de debêntures da Enauta

EMPREENDIMENTOS PAGUE MENOS S.A. – Homologação de aumento de capital

NEOENERGIA S.A. – Closing Transação Ativos Operacionais de Transmissão

MARISA LOJAS S.A. – Contratação Formador de Mercado

TIGRE S.A. PARTICIPAÇÕES – Aquisição de Ações de Emissão da Própria Companhia

DORI ALIMENTOS S.A. – Mudança de Controle da Companhia

PATRIMAR ENGENHARIA S.A. – 4ª Emissão de Debêntures

CAGECE – CIA DE AGUA E ESGOTO DO CEARA – Revisão Tarifária Extraordinária

CIA HIDRO ELETRICA DO SAO FRANCISCO – CHESF – Fechamento de Capital

CONC RODOVIAS DO TIETÊ S.A. – Aprovação de Aditivo SPA

CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO – Comunicação aos municípios – proposta de alteração dos contratos de concessão

REFINARIA DE MANAUS S.A. – Incorporação reversa da REAM Participações S.A.

AZUL S.A. – Azul Anuncia a Conclusão da Restruturação com Arrendadores e Fabricantes