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XP Morning Call 26/11/2018: Estratégia XP: Semana começa com tom mais positivo

Diariamente compilamos e analisamos diversas notícias e publicamos um relatório com comentários relativos às notícias relevantes para nossa cobertura, assim como eventos importantes para monitorar no cenário político e macroeconômico, tanto no Brasil quanto no mundo, e seus respectivos impactos para a bolsa brasileira.

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Tópicos do dia

Brasil

  1.   Política Brasil: Turbulência em discursos de ministros eleitos

Internacional

  1.  Brexit: UE Aprova Acordo do Brexit, texto segue para o Parlamento
  2. Petróleo cai para menores preços no ano
  3. Potencial revisão de orçamento na Itália também traz entusiasmo

Empresas

  1.  Black Friday 2018 supera expectativas
  2. Petrobras: Com a queda dos preços do petróleo, reguladores veem oportunidade de acabar com os subsídios ao diesel
  3. BRF: Pedro Parente reafirma intenção de anunciar venda de ativos esse ano

COE News

  1. Autoridades do Reino Unido avaliam documentos do processo judicial da Six4Three contra o Facebook

Resumo

Estratégia XP: Semana começa com tom mais positivo

Os mercados começam a semana em tom mais positivo após acordo entre o Reino Unido e a UE, no aguardo de reunião do Fed na quinta (Banco Central Americano), assim como reunião do G20 que começa na sexta;

O foco está em um possível tom mais moderado por parte do Fed (que poderia indicar potencial de ter menos rodadas de altas de juros do que o próprio Fed antecipou), assim como em potencial acordo comercial entre os EUA e a China;

Se ambos ocorrerem, o apetite a risco deveria aumentar e esperaríamos uma reação positiva dos mercados internacionais, após período conturbado desde Outubro​.


Conteúdo na íntegra

Brasil

Política Brasil: Turbulência em discursos de ministros eleitos

  • O governo eleito continua a vivenciar turbulência, desta vez Bolsonaro teve que repudiar mensagens de seu recém-nomeado ministro da saúde, Mandetta;
  • Moro propôs um plano Plano Real contra o crime e a corrupção, enquanto a disputa pela Câmara e pelo Senado continua em aberto;
  • Fernando Haddad deu sua primeira entrevista após a derrota de 28 de outubro, afirmando que Lula teria vencido a eleição e que achava que Doria lideraria a “extrema direita”, não Bolsonaro. Ele também defendeu a criação de frentes de defesa dos direitos sociais e civis.
     

Internacional

Brexit: UE Aprova Acordo do Brexit, texto segue para o Parlamento

  • A primeira-ministra do Reino Unido Theresa May e os líderes dos países-membros da UE aprovaram na manhã de domingo o texto de 585 páginas que estabelece os termos do divórcio (Brexit). O texto agora seguirá para aprovação do parlamento britânico;
  • Alguns membros do Partido Conservador (de Theresa May), e membros do Partido Trabalhista (oposição), ameaçam rejeitar o acordo. Se May perder, ela terá de correr contra o relógio para renegociar o pacto e garantir sua aprovação antes que o Reino Unido deixe o bloco, em 29 de março do ano que vem;
  • ​O acordo assinado visa permitir um divórcio mais “suave” entre as partes, apesar de alguns pontos ainda estarem em aberto. Líderes da EU alertam que a não aprovação do acordo pode implicar em um acordo pior. May iniciará uma campanha para “vender” o acordo.

Petróleo cai para menores preços no ano

  • Os preços do petróleo tipo Brent caíram -6% para US$58,8, os níveis mais baixos acumulados no ano, ainda refletindo as crescentes preocupações de excesso de oferta;
  • O principal fator para a queda foi a informação de que a produção saudita atingiu níveis recordes em novembro, apesar das notícias de que a Opep deveria cortar a produção em sua reunião de 6 de dezembro;
  • Além disso, o presidente Trump continua a pressionar a Arábia Saudita a manter os preços baixos, renovando o apoio ao Príncipe do reino, apesar de suspeitas de envolvimento no assassinato de um dissidente.


Potencial revisão de orçamento na Itália também traz entusiasmo

  • De acordo com o Bloomberg, há relatos de que o governo italiano estaria discutindo a possibilidade de reduzir sua meta de déficit orçamentário para 2019, atualmente estimado em 2,4% do PIB;
  • O país poderia diminuir o objetivo do ano que vem para 2% ou 2,1%, se enquadrando nas referências da UE e evitando o início de um procedimento disciplinar pela Comissão Europeia, o braço executivo do bloco;
  • A Itália é tida entre os analistas como o principal foco de preocupação em termos de contaminação negativa para a economia de toda a região.  

Empresas

Black Friday 2018 supera expectativas

  • Na última sexta-feira, a Black Friday marcou a performance das vendas online no Brasil. De acordo com a consultoria Ebit, o faturamento do e-commerce de sexta-feira e quinta-feira de R$2,6 bilhões foi 23% acima do mesmo período no ano passado, acima das expectativas da instituição de crescimento de 15%;
  • A Black Friday (dois dias) representa ~4,5% do faturamento anual do e-commerce, sendo muito importante para as vendas das empresas online. Como referência, os 10 dias que antecedem o Natal representam juntos ~18% do faturamento;
  • Neste relatório, apresentamos o monitoramento de preços das principais empresas do setor durante o evento, assim como dados de ruptura de produtos e frete. A B2W e a Via Varejo são as nossas preferidas. Recomendamos compra de B2W e Via Varejo e temos recomendação Neutra para Magazine Luiza.​ Para relatório completo, clique aqui.

Petrobras: Com a queda dos preços do petróleo, reguladores veem oportunidade de acabar com os subsídios ao diesel;

  • ​Como os preços do petróleo continuam a diminuir devido a preocupações com excesso de oferta, a ANP e o Ministério de Minas e Energia vêem uma oportunidade para acabar com o programa de subsídios ao diesel;
  • Aqueles que defendem o fim do programa querem evitar qualquer mudança acentuada nos preços em 31 de dezembro, mas outras autoridades do governo querem manter a data original;
  • O prêmio atual de importação de diesel para a paridade (líquido de US$ 6,9 / bbl custos de internalização) é de US$ 13,5 / barril. Excluindo subsídios, esse valor cairia para US $ 8,4 / barril, o que significa que a atividade de importação continuaria lucrativa.


BRF: Pedro Parente reafirma intenção de anunciar venda de ativos esse ano

  • Segundo Valor Econômico, Pedro Parente, presidente do conselho de administração e CEO da BRF, reafirmou na última sexta-feira a intenção de anunciar a venda dos ativos da Argentina, Europa e Tailândia ainda neste ano. Como dito anteriormente, as propostas vinculantes devem ser feitas pelos interessados até 15 de dezembro;
  • Segundo Parente, o processo de venda está na fase final, com um bom nível de competição. A empresa espera levantar R$3 bilhões com o desinvestimento dessas regiões;
  • Temos recomendação de COMPRA para a BRF, com um preço-alvo de R$30/ação. Na nossa visão, a medida que o Plano de Reestruturação se materialize, esperamos reconquista gradual da confiança e diminuição da percepção de risco ao longo do tempo.

Via Varejo: Migração para Novo Mercado hoje

  • Segundo comunicado publicado pela Via Varejo, a partir de hoje (26 de novembro): (i) as ações preferenciais de emissão da companhia e as Units deixarão de ser negociadas, em virtude da conversão da totalidade de suas ações preferenciais em ações ordinárias, na proporção de 1 (uma) ação ordinária para cada 1 (uma) ação preferencial; e (ii) as ações ordinárias da companhia estarão admitidas à negociação no Novo Mercado;
  • Com isso, a Via Varejo conclui o processo de sua migração ao Novo Mercado, iniciado em julho de 2018, visando: (i) aumentar o nível de governança corporativa, com extensão do direito de voto a todos os seus acionistas; (ii) potencializar a liquidez das ações, por meio da concentração de negociação dos valores mobiliários exclusivamente em ações ordinárias​.

União entre Gol e Smiles ainda pode sofrer alterações

  • De acordo com o Valor, o desenho final da combinação entre Gol e Smiles tem grande chance de sofrer alterações;
  • A reorganização está sob escrutínio da B3 desde o começo deste mês. A bolsa avalia se a incorporação da Smiles pode ser feita tal como anunciada e se a Gol poderá aderir ao Novo Mercado com a estrutura planejada;
  • Hoje a Gol tem 100% da operação de aviação comercial e mais 52% da Smiles. Após a reestruturação, seria uma holding das duas operações. Os acionistas da Smiles receberiam temporariamente ações preferenciais de Gol: parte resgatável, que será recomprada e virará dinheiro, e parte que será trocada por ordinárias ao final​.

Produção mundial de aço cresce 5,8% em outubro, aponta Worldsteel​

  • A produção mundial de aço bruto cresceu 5,8% A/A em outubro, para 156,6mi de toneladas, aumento de 4,7% no acumulado do ano, segundo dados da Worldsteel divulgados sexta-feira (23/11);
  • A China, maior produtor mundial, correspondeu por 82,6mi de toneladas (~52%), expansão de 9,1% A/A e 6,4% no acumulado do ano. A produção dos Estados Unidos, por sua vez, aumentou 10,5% A/A para 7,6mi de toneladas, aumento de 5,1% de janeiro a outubro;
  • Para o Brasil, a Worldsteel informou volume estimado de 3,13mi de toneladas, aumento de 3% A/A, acumulando 29,2mi toneladas de janeiro a outubro, alta de 2,5%.  

Aço Brasil: Produção de aço bruto cresceu 3,5% em outubro

  • Em outubro, a produção de aço bruto no Brasil aumentou 3,5% A/A para 3,2mi de toneladas, crescimento de 2,6% no acumulado do ano. O volume de laminados atingiu 2,1mi toneladas (1,7% A/A), acumulando alta de 4,7% no ano;
  • As vendas internas tiveram forte recuperação, para 1,6mi toneladas, aumento de 8,4% A/A e crescimento de 9,5% no acumulado do ano;
  • No que se refere às importações, houve uma queda de 32,8% A/A no total importado, para 125 mil toneladas, parte devido ao câmbio valorizado. No acumulado do ano, no entanto, a entrada de produtos siderúrgicos, grande parte oriunda da China, ainda foi positiva, com alta 2,9%. O consumo aparente teve crescimento de 8,2% no acumulado do ano, para 17,3mi de toneladas​.

COE News

Autoridades do Reino Unido avaliam documentos do processo judicial da Six4Three contra o Facebook

  • Damian Collins, presidente do Comitê Digital, Mídia, Cultura e Esporte da Câmara britânica, disse ter obtido os documentos da Six4Three, empresa que processou o Facebook em 2015, alegando que suas políticas de dados eram anti-concorrenciais;
  • Collins, membro conservador do Parlamento, lidera a bancada dos líderes britânicos contra os abusos políticos das mídias sociais e convocou para terça-feira uma reunião com o executivo do Facebook, Richard Allan, para solucionar parte dos problemas causados pela publicação de “fake News”;
  • Em defesa, o executivo informou que os documentos da Six4Tree apenas representam uma maneira de ataque concorrencial e não podem ser considerados confiáveis. Allan representará o Facebook na audiência de terça-feira, depois que o Mark Zuckerberg se recusou a comparecer.
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