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XP Morning Call 15/10/2018

Diariamente compilamos e analisamos diversas notícias e publicamos um relatório com comentários relativos às notícias relevantes para nossa cobertura, assim como eventos importantes para monitorar no cenário político e macroeconômico, tanto no Brasil quanto no mundo, e seus respectivos impactos para a bolsa brasileira.

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Tópicos do dia

Brasil

  1. Brasil Política: Bolsonaro mantém vantagem em pesquisas 

Internacional

  1. Internacional: tensões elevadas

Empresas

  1. Cemig: Um novo capítulo para a história, reiteramos compra
  2. Suzano: Correção excessiva, reiteramos COMPRA após aprovação do CADE | POSITIVO
  3. Petrobras: Engie e fundo de pensão canadense podem oferecer US$ 9 bilhões pela TAG | POSITIVO

COE News

  1.  GE adia para 30 de outubro a divulgação dos resultados do 3T
  2.  Facebook: menos usuários foram impactados no recente ataque cibernético


Conteúdo na íntegra

Brasil

Brasil Política: Bolsonaro mantém vantagem em pesquisas

  • Nas duas últimas pesquisas eleitorais divulgadas, XP (11/10) e BTG (15/10), o candidato Jair Bolsonaro (PSL) manteve a distância para Fernando Haddad (PT) no segundo turno;
  • Ambas mostraram o líder com 59% dos votos válidos contra 41% de Haddad. Considerando votos totais, o resultado é de 51% a 35-36%;
  • Bolsonaro será avaliado por seus médicos na quinta-feira, a partir de haverá definições sobre sua participação nos debates.

Internacional

Internacional: Tensões elevadas

  • O encontro do G20 em Bali destaca a falta de consenso, sem ter emissão de declaração conjunta, já que as tensões comerciais continuam a trazer preocupações;
  • Trump mencionou a possibilidade de novas tarifas sobre as importações chinesas em uma entrevista ao programa americano “60 minutes”;
  • ​Petróleo sobe como a Arábia Saudita ameaçando retaliar contra quaisquer medidas punitivas sobre o desaparecimento do jornalista e crítico do governo Jamal Khashoggi.

Empresas

Cemig: Um novo capítulo para a história, reiteramos compra

  • Com Romeu Zema do partido Novo liderando as pesquisas para o segundo turno do governo de Minas Gerais, analisamos potenciais oportunidades de geração de valor para a Cemig;
  • Destacamos iniciativas de curto / médio prazo. como redução de custos de pessoal, materiais e serviços, bem como venda de ativos. Também notamos que a probabilidade de privatização de Cemig ainda é baixa devido a exigências da constituição de Minas Gerais;
  • Reiteramos nossa recomendação de Compra na Cemig, e ajustamos nosso preço-alvo para R$12,0. Link para o relatório.

Suzano: Correção excessiva, reiteramos COMPRA após aprovação do CADE | POSITIVO

  • ​Reiteramos nossa recomendação de COMPRA e preço alvo de R$70, após queda excessiva do papel;
  • A aprovação do CADE da fusão com a Fibria, em conjunto com forte dinâmica de resultados deve ajudar a dar sustentação ao papel;
  • SUZB3 negocia a um múltiplo muito atrativo de 4,5x EBITDA, gerando um fluxo de caixa livre de 17,5% em 2019.

Petrobras: Engie e fundo de pensão canadense podem oferecer US$ 9 bilhões pela TAG | POSITIVO

  • De acordo com a Bloomberg, a Engie e o fundo canadense Cassie de Depot e Placement du Quebec planejam oferecer US$ 9,0 bilhões para adquirir a TAG da Petrobras. A oferta representa um aumento sobre a última oferta reportada de US$ 8,0 bilhões;
  • Notamos que a empresa e o Governo pretendem usar um instrumento da Lei do Petróleo (Artigo 64) que já autoriza a Petrobras a criar subsidiárias, que podem, por sua vez, associar-se a outras empresas com participação minoritária ou majoritária;
  • Se confirmada, a notícia seria positiva para a Petrobras, que alcançaria 78,5% de avanço do plano de desinvestimento de US$ 21 bilhões até o final de 2018.

​Casino estuda eventual fusão de GPA e Carrefour no Brasil

  • Segundo O Globo, o grupo francês Casino está contratando advogados para fazer a avaliação de uma eventual fusão das operações do Grupo Pão de Açúcar (GPA) e do Carrefour no Brasil;
  • Consultados pelo Valor, o Carrefour não comentou o assunto e o Grupo Pão de Açúcar (GPA), controlado pelo Casino, negou a informação;
  • De acordo com o Valor, o Casino contratou o banco Rothschild, na França, para avaliar opções possíveis de venda de ativos para reduzir seu endividamento e deixou claro que só não venderia a operação francesa.

Gol e Smiles: Incorporação da Smiles pela Gol e Migração para o Novo Mercado

  • A Gol anunciou na noite de Domingo uma reestruturação societária que, em resumo, compreende i) a incorporação da Smiles pela empresa e ii) posterior migração para o Novo Mercado;
  • Além disso, a Gol informou que não pretende renovar o contrato operacional com a Smiles, e que pretende incorporar as ações da Smiles. O acionista da Smiles receberá uma combinação de i) ações PN Gol (GOLL4) e ii) “ações PN resgatáveis” Gol, com termos a serem negociados;
  • A reorganização depende de aprovação dos acionistas da Gol e da Smiles. A Gol estima que as assembleias sejam convocadas em ~100 dias para deliberar sobre o assunto;
  • A Gol realizará uma conferência para dar mais detalhes sobre a transação às 9h30.

Após Cielo, Rede deixa SCG e trava bancária

  • Segundo o Valor Econômico, a adquirente Rede pediu na semana passada o desligamento do Sistema de Controle de Garantias (SCG), como a Cielo havia feito no início de outubro;
  • A mudança, que se tornará efetiva em 90 dias, tende a intensificar a competição pela antecipação de recebíveis, uma vez que o Bacen pretende implementar a trava parcial para operações de crédito e não mais total, como é feita atualmente;
  • O novo formato beneficia a Cielo e a Rede, que poderão competir com as adquirentes não ligadas a bancos e que nunca aderiram ao SCG. Para os bancos, o movimento é negativo pois reduzirá o colateral de operações de crédito, aumentando o custo do crédito.

COE News

GE adia para 30 de outubro a divulgação dos resultados do 3T

  • De acordo com Wall Street Journal, tal atraso pode estar atrelado a um novo problema financeiro ou venda pendente de ativos, e não a necessidade de mais tempo por parte do recém-nomeado CEO, Larry Culp, como dito pela empresa;
  • Recentemente, a empresa divulgou deterioração de resultados em seu principal negócio, geração de energia, e novamente cortou suas projeções de fluxo de caixa;
  • O mercado espera que a empresa apresente mudanças estratégias e possível corte adicional no pagamento de dividendos.

Facebook: menos usuários foram impactados no recente ataque cibernético

  • De acordo com Wall Street Journal, o Facebook afirmou que 30 milhões de usuários tiveram seus códigos de acesso roubados no ataque cibernético que ocorreu duas semanas atrás, vs estimativa de 50 milhões;
  • Dos 30 milhões de usuários atacados, 15 milhões tiveram seus nomes, contatos, e histórico de pesquisa acessados para fins comerciais;
  • Além de ter notificado as pessoas impactadas, a empresa afirmou que a violação não afetou os usuários do Instagram, WhatsApp e Facebook Messenger.
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O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. 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