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Tensão entre EUA e Irã deteriora sentimento positivo do primeiro dia do ano

Tudo o que você precisa saber sobre os mercados nacional e internacional, com análises econômicas e políticas sobre fatos que podem impactar seus investimentos.

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O que pode impactar o mercado hoje

O sentimento positivo que deu início ao novo ano foi revertido nesta sexta-feira, à medida que a tensão entre os EUA e o Irã aumentou, levando à queda das bolsas internacionais.

As bolsas europeias caíram quando quase todos os setores da indústria recuaram depois que um ataque aéreo dos EUA matou um dos principais comandantes iranianos em Bagdá e o líder do país do Oriente Médio ameaçou “retaliação severa”.

A maioria das ações na Ásia reverteu ou apagou os ganhos também, enquanto o ouro atingiu a maior alta em quatro meses e os preços de petróleo (Brent) operam em alta de +4% em US$68,95/barril.

Apesar de à primeira vista a Petrobras reagir positivamente à notícia, o mercado deverá monitorar se a companhia repassará o aumento dos preços de petróleo nos próximos dias. Normalmente, a Petrobras não tem reagido a movimentos de curto prazo, principalmente quando não há mudança estrutural de oferta e demanda, como foi o caso do ataque à Arábia Saudita em setembro.

No Brasil, ontem o Ibovespa atingiu nova máxima histórica de 118,6 mil pontos, mas deve ser negativamente impactado hoje pela percepção de risco geopolítico elevada.

Mantemos nossa visão estrutural positiva para a bolsa brasileira, tendo em vista o cenário de (i) crescimento acelerando; (ii) reformas em andamento e (iii) taxas de juros mais baixas, mas ressaltamos que a incerteza em relação a extensão da disputa Irã-EUA pode continuar gerando volatilidade para os mercados no curto prazo.

Do lado econômico, dados na Alemanha mostraram desemprego mais alto do que o previsto, elevando o clima de cautela com relação à recuperação da economia europeia e levando a perdas ao euro. Na agenda do dia, destaque para a divulgação da ata da última reunião de política monetária do Banco Central americano (Fed) às 16h e para os discursos dos diretores votantes do Fed Lael Brainard (15h) e Robert Kaplan (17h30). Os eventos devem trazer a visão da instituição a respeito dos últimos eventos econômicos e geopolíticos e seus possíveis impactos sobre a condução da política monetária dos EUA.

Do lado corporativo, atualizamos nossas estimativas para as ações da WEG, e definimos nosso novo preço-alvo para 2020 em R$35,7/ação. Mantemos nossa recomendação Neutra, tendo em vista o potencial de valorização limitado com as ações sendo negociadas a um múltiplo próximo de 40x P/L 2020. Além disso, temos preferência relativa por nomes que possuem maior alavancagem ao ciclo econômico doméstico, e atualmente negociam em níveis inferiores de múltiplos.

Por fim, a B3 anunciou ontem uma nova política de tarifas e, entre as mudanças, está uma cobrança de 0,12% sobre proventos financeiros (dividendos e juros sob capital próprio), que gerou descontentamento. Vale ressaltar que clientes com menos de R$ 20 mil em custódia, que correspondem a 65% da base atual da B3, serão isentos da tarifa.

Tópicos do dia

Internacional

  1. Ataque aéreo ordenado por Trump mata líder militar iraniano
  2. Petróleo: Preços de petróleo operam em forte alta após acirramento de tensões entre EUA e Irã

Empresas

  1. WEG (WEGE3): Introduzindo Preço-Alvo de 2020; Mantemos Recomendação Neutra
  2. B3 (B3SA3): Nova política de tarifas da B3 inclui cobrança sobre proventos
  3. Frigoríficos (JBSS3, MRFG3, BRFS3): China manterá a mesma meta de inflação em 2020, apesar do aumento dos preços dos alimentos
  4. Frigoríficos (JBSS3, MRFG3, BRFS3): Mais dois casos do surto de gripe aviária são registrados na Polônia

Veja todos os detalhes

Internacional

Ataque aéreo ordenado por Trump mata líder militar iraniano

  • Trump ordenou o ataque aéreo que matou Qassem Soleimani, um dos líderes de um grupo revolucionária Islâmico do Irã, em Bagdá, Iraque. Segundo a sede de defesa dos EUA, Soleimani estava desenvolvendo planos para atacar diplomatas dos EUA presentes no Oriente Médio e membros do próprio exército Iraquiano;
  • Outro importante comandante iraquiano, Abu Mahdi al-Mohandes, também foi morto ao lado do general Soleimani quando o comboio em que viajavam foi atingido em uma estrada que levava ao Aeroporto Internacional de Bagdá;
  • O ministro das Relações Exteriores do Irã, Javad Zarif, julgou o ato como “ato de terrorismo internacional” e que esgotará suas forças políticas para responsabilizar os EUA pelo ataque.

Petróleo: Preços de petróleo operam em forte alta após acirramento de tensões entre EUA e Irã

  • Nessa manhã de sexta-feira, os preços de petróleo (Brent) operam em alta de +4% em US$68,95/barril, após tensões entre EUA e Irã;
  • O líder da ala estrangeira da Guarda Revolucionária Islâmica do Irã e um dos principais comandantes paramilitares iraquianos foram mortos em um ataque, autorizado pelo presidente Trump, em Bagdá. Suas mortes provavelmente marcarão o início de um novo capítulo perigoso na rivalidade entre os EUA e o Irã, o que provavelmente ditarão a direção dos preços do petróleo no curto prazo;
  • Com isso, apesar de a primeira vista a Petrobras reagir positivamente à noticia, o mercado deverá monitorar se a companhia repassará o movimento nos próximos dias. Normalmente, a Petrobras não tem reagido a movimentos de curto prazo e sem respaldo em dinâmicas estruturais de oferta e demanda, como no caso do ataque à Arabia Saudita em setembro.

Empresas

WEG (WEGE3): Introduzindo Preço-Alvo de 2020; Mantemos Recomendação Neutra

  • Atualizamos nossas estimativas para as ações da WEG de forma a incorporar em nosso modelo (i) os últimos resultados trimestrais reportados; (ii) premissas macroeconômicas atualizadas; e (iii) um custo de capital menor, fruto da perspectiva de juros mais baixos no longo prazo no Brasil, bem como uma menor percepção de risco;
  • Nosso preço-alvo para 2020 foi definido em R$35,7/ação, e nossa recomendação para as ações fica mantida como Neutra, tendo em vista que vemos um potencial de valorização limitado com as ações sendo negociadas a um múltiplo próximo de 40x P/L 2020. Nós mantemos preferência relativa por nomes que possuem maior alavancagem ao ciclo econômico doméstico, e atualmente negociam em níveis inferiores de múltiplos;
  • Para acessar mais detalhes sobre nossas estimativas, basta acessar o relatório completo por meio desse link. Já para acessar nossa tese de investimentos sobre a companhia, basta clicar nesse link.

B3 (B3SA3): Nova política de tarifas da B3 inclui cobrança sobre proventos

  • Ontem a B3 anunciou uma nova política de tarifas para o mercado de renda variável. Entre as medidas, estavam a criação de uma tarifa sobre o processamento de proventos;
  • Essa tarifa consiste em cobrar 0,12% sobre proventos financeiros (dividendos e juros sob capital próprio). Clientes com menos de R$ 20.000 em custódia serão isentos da cobrança, o que representa 65% dos atuais clientes da B3;
  • Em contrapartida, a B3 anunciou também uma queda de 10% sobre a tarifa cobrada na negociação de ações por pessoas físicas e eliminou a cobrança de R$ 9,28 para manutenção de conta na central depositária;
  • Além dos investidores, serão afetadas as empresas cujo valor intrínseco é calculado com base nos dividendos futuros, como é o caso do setor bancário.

Frigoríficos (JBSS3, MRFG3, BRFS3): China manterá a mesma meta de inflação em 2020, apesar do aumento dos preços dos alimentos

  • De acordo com a Reuters, a China manterá a mesma meta de inflação em 2020, apesar do aumento dos preços dos alimentos – sugerindo que mais medidas de apoio econômico deverão ser implementadas e fortes importações devem continuar ajudando a suprir a falta de carne no país;
  • O governo espera que o aumento dos preços dos alimentos comece a diminuir no segundo semestre deste ano, dada a implementação de medidas para lidar com a escassez de carne suína. “Atualmente, o aumento da inflação deve-se principalmente aos preços da carne suína – este é um aumento estrutural, e não generalizado pela economia. Os preços da carne suína podem começar a cair no segundo semestre ”, disse uma fonte à Reuters;
  • A inflação de preços ao consumidor (CPI) da China acelerou para a maior alta em quase oito anos, de 4,5% em Novembro, com os preços da carne suína dobrando devido a um surto de Peste Suína Africana. Por outro lado, os preços ao produtor permaneceram em deflação por cinco meses consecutivos. Essas tendências divergentes de preços complicaram os esforços dos formuladores de políticas públicas para reviver a atividade sem correr o risco de estimular demais a economia.

Frigoríficos (JBSS3, MRFG3, BRFS3): Mais dois casos do surto de gripe aviária são registrados na Polônia

  • De acordo com a Reuters, mais dois surtos de gripe aviária foram registrados na Polônia em lados opostos do país, elevando para cinco o número total de incidentes de gripe no maior produtor de aves da Europa;
  • Um dos surtos de H5N8 relatados foi na região leste de Lubelskie, em uma fazenda a cerca de 500 metros de onde outros três casos da gripe em perus foram relatados esta semana. Até então, a Polônia não apresentava surto de gripe aviária desde 2017;
  • No último caso na região de Lubelskie, 13.000 galinhas d´angola foram afetadas, afirmou o veterinário Pawel Piotrowski à Reuters. Ele também disse que mais de 50.000 aves poderiam ser afetadas em Lubelskie e havia um grande risco do vírus se espalhar na área, pois havia muitas fazendas de aves próximas.
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