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XP Morning Call 07/03/2019: Preocupação com crescimento econômico pressiona mercados

Diariamente compilamos e analisamos diversas notícias e publicamos um relatório com comentários relativos às notícias relevantes para nossa cobertura, assim como eventos importantes para monitorar no cenário político e macroeconômico, tanto no Brasil quanto no mundo, e seus respectivos impactos para a bolsa brasileira.

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Brasil

  1. Política Brasil: Tweet de Bolsonaro com vídeo polêmico do carnaval já tem 5 milhões de visualizações

Internacional

  1. BCE deve reduzir projeções econômicas

Empresas

  1. Vale (VALE3): Afastamento de diretores e nossa visão do papel
  2. Banco do Brasil (BBAS3): Possível venda de participação no IRB
  3. ​CCR (CCRO3): Companhia celebra acordo de leniência com o Estado do Paraná

COE News

  1. Facebook: Foco no compartilhamento privado de conteúdo


Resumo

Preocupação com crescimento econômico pressiona mercados

Mercados globais operam em campo negativo nesta manhã de quinta-feira, seguindo preocupação com crescimento econômico, impulsionada por expectativa de que o Banco Central Europeu corte previsões de inflação e de expansão econômica em reunião hoje. Ontem, a Organização para Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE) também reduziu as perspectivas de crescimento global para 2019 e 2020.

Nos EUA, mercados aguardam detalhes de um possível acordo com a China, já que o presidente Donald Trump estaria pressionando os negociadores americanos a fechar acordo em breve. Ainda nos EUA, a fabricante de equipamentos de telecomunicações chinesa Huawei processou o governo americano dizendo que lei que limita seus negócios no país é inconstitucional, trazendo tensão sobre o tema.

No Brasil, tweet de Bolsonaro sobre carnaval foi destaque na imprensa internacional e alvo de crítica até de aliados. No campo econômico, governo quer propor PEC para complementar a reforma trabalhista, depois da reforma da previdência.

Do lado das empresas, no último final de semana a Vale anunciou que o seu CEO, Fábio Schvartsman, o diretor de ferrosos, Peter Poppinga, e outros dois diretores seriam afastados. Ontem as ações reagiram positivamente (+2,8%). Na nossa visão, os riscos potenciais estão sendo cada vez mais mitigados, o que gradualmente deve permitir que a ação volte a negociar com base em fundamentos (link).


Conteúdo na íntegra

Brasil

Política Brasil: Tweet de Bolsonaro com vídeo polêmico do carnaval já tem 5 milhões de visualizações 

  • A segunda postagem, na qual questiona o que seria o ato praticado no vídeo, tem 57 mil compartilhamentos e 132 mil curtidas;
  • O episódio foi destaque na imprensa internacional e alvo de crítica até de aliados. Em nota oficial, a assessoria do Planalto disse que “Não houve intenção de criticar o carnaval de forma genérica, mas sim caracterizar uma distorção clara do espírito momesco”;
  • No campo econômico, o governo quer propor PEC para complementar a reforma trabalhista, depois da reforma da previdência.
     

Internacional

BCE deve reduzir projeções econômicas

  • As autoridades do Banco Central Europeu estão preparadas para reduzir suas previsões econômicas o suficiente para justificar uma nova rodada de empréstimos para os bancos, segundo pessoas com conhecimento do assunto;
  • De acordo com a Bloomberg, as projeções mais recentes mostram extensivos rebaixamentos para a inflação e expansão econômica em 2019, com uma suposição de uma recuperação no final do ano, disseram as fontes. As perspectivas de inflação serão reduzidas até 2021, disseram eles;
  • Na quarta-feira, a Organização para Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OECD) já havia revisado para baixo suas estimativas de crescimento do PIB de 2019 para o mundo e particularmente para a Europa. Os números da OCDE são mais pessimistas do que os do FMI para muitas economias e a organização alerta que a conjuntura pode piorar.

Empresas

Vale (VALE3): Afastamento de diretores e nossa visão do papel

  • No último final de semana a Vale anunciou que o seu CEO, Fábio Schvartsman, o diretor de ferrosos, Peter Poppinga, e outros dois diretores seriam afastados. Eduardo Bartolomeu foi nomeado como CEO interino, Eduardo Alves como diretor de ferrosos; 
  • A saída dos diretores se deu após envio na última sexta feita de uma série de recomendações, que incluíam o afastamento de alguns diretores, vindo do Ministério Público Federal, o de Minas Gerais, a Polícia Federal e a Polícia Civil de MG. Os próprios diretores pediram o afastamento temporário, que o Conselho acatou e está agora em vigência até o dia 26 de maio;
  • O momento da saída e envolvimento de entidades governamentais na decisão surpreendeu o mercado. Entretanto, destacamos que a Vale está em negociações com o objetivo de assinar um Termo de Ajuste de Conduta (TAC) com todos os stakeholders, incluindo o MP, órgãos estaduais e federais, assim como ambientais. A percepção de todos (conselho e diretores) foi que acatar as recomendações dos órgãos mencionados ia de encontro com esse objetivo final;
  • ​As ações da Vale reagiram positivamente ontem (+2,8%). Na nossa visão, os riscos potenciais estão sendo cada vez mais mitigados, o que gradualmente deve permitir que a ação volte a negociar com base em fundamentos. Reiteramos nossa recomendação de COMPRA, preço alvo de R$66/ação. Clique aqui para acessar relatório completo.

Banco do Brasil (BBAS3): Possível venda de participação no IRB

  • O Banco do Brasil pretende vender sua participação no IRB, assim como a Caixa Econômica Federal fez em fevereiro. De acordo com o Valor, três fontes com conhecimento do assunto confirmaram a intenção do banco;
  • A expectativa é que a transação demore mais para ocorrer em comparação à da Caixa, uma vez que a maior parte da posição de 15,2% está vinculada ao acordo de acionistas. A União precisa aprovar a operação pois possui uma “golden share” com a qual pode vetar alterações no controle do IRB;
  • A fatia do BB, que não se posicionou oficialmente sobre a possível oferta, vale atualmente R$4,2 bilhões. A saída do banco poderia abrir caminho para a resseguradora se transformar em uma corporação, sem controlador definido.
     

​CCR (CCRO3): Companhia celebra acordo de leniência com o Estado do Paraná

  • A CCR anunciou ontem a celebração de um acordo de leniência com o estado do Paraná Ministério Público Federal – Procuradoria da República no Paraná de R$ 750 milhões;
  • O acordo segue acusações enfrentadas pela companhia de obter vantagens ilegais no estado do Paraná. A CCR já havia fechado um acordo de R$ 81,5 mi no estado de São Paulo;
  • Os dois valores juntos representam cerca de 3% da capitalização de mercado da companhia.

Aéreas: Tráfego Forte em Fevereiro

  • A Gol e a Azul publicaram números sólidos de tráfego no mês de fevereiro, reportando crescimento forte na demanda por assentos, nas taxas de ocupação e continuidade na tendência de racionalidade sobretudo no mercado doméstico;
  • ​A Azul reportou crescimento de 17% na oferta total e de 18,4% na demanda. A expansão mais forte veio do próprio mercado doméstico, em que a oferta cresceu 20% e a demanda 24,4%, com ocupação 1 p.p. maior. No acumulado até fevereiro, a oferta total cresce 16,4%, enquanto a demanda cresce 15,6%;
  • ​Já a Gol apresentou crescimento de 4,5% na oferta e de 8,4% na demanda total. O crescimento forte na oferta foi impulsionado pelo mercado internacional, enquanto a demanda total foi positivamente impactada pela demanda doméstica (que cresceu ~7% no mês). No acumulado até fevereiro, a oferta total cresce 6,6%, enquanto a demanda cresce 5,2%.

COE News

Facebook: Foco no compartilhamento privado de conteúdo

  • Mark zuckerberg anunciou que acredita que o futuro das mídias sociais será centrado em mensagens privadas e chats contendo número limitado de pessoas, como via o Whatsapp, ao invés de compartilhamento público de fotos e mensagens;
  • O Facebook planeja oferecer mensagens criptografadas em todos os seus principais produtos, além de apresentar interesse em diversificar suas fontes de receitas e oferecer outros serviços como meio de pagamentos e e-commerce (varejo online). Os dirigentes da empresa não enxergam uma substituição do compartilhamento público de informações, como ocorre em outras plataformas do grupo como Instagram;
  • O compromisso de Zuckerberg com a privacidade das informações está alinhada com as novas práticas impostas pelas autoridades de diversos países. Recentemente, a Austrália e o Reino Unido aprovaram leis que podem obrigar empresas de tecnologia a reportar dados para as autoridades, que querem ter acesso a dados de usuários para solucionar crimes e rastrear possíveis ameaças a sociedade. As empresas do Vale do Silício temem que esse acesso possa ser usado indevidamente para espionagem ou até explorado por hackers. Assim, boa parte das empresas de tecnologia estão resistindo à enfraquecer a criptografia de seus sistemas e serviços de transmissão de dados.
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