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Novamente, commodities puxam o Ibovespa para cima, enquanto o exterior segue em cautela

Tudo o que você precisa saber sobre os mercados nacional e internacional, com análises econômicas e políticas sobre fatos que podem impactar seus investimentos.

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IBOVESPA 0,9% | 122.938 Pontos

CÂMBIO 0,0% | 5,27/USD

O que pode impactar o mercado hoje

O Ibovespa fechou a sessão de ontem com uma alta de +0,90%, aos 122.938 pontos, impulsionado, novamente, por papéis de commodities. Enquanto isso, o dólar encerrou o dia estável, cotado a R$ 5,27. As taxas futuras de juros fecharam o dia de ontem em queda, apesar da trajetória de alta das Treasuries norte-americanas. O movimento no mercado local pode ser explicado pelas commodities, que favoreceram o real, tendo como reflexo o arrefecimento na curva, apesar dos receios em relação à inflação. DI jan/22 fechou em 4,935%; DI jan/24 encerrou em 7,66%; DI jan/26 foi para 8,49%; e DI jan/28 fechou em 8,95%.

Lá fora, as Bolsas internacionais abrem em leve alta nessa manhã, depois de um dia negativo ontem. Os futuros dos EUA sobem +0,3% e a Europa, +0,4%, enquanto investidores aguardam as minutas da última reunião do Federal Reserve, que será publicada na quarta-feira. Os preços de commodities continuam em alta, com o petróleo ultrapassando os US$ 70/barril pela primeira vez desde março de 2020 sob perspectiva de reabertura econômica.

Os mercados externos seguem otimistas de que países do continente europeu e os EUA prossigam com o relaxamento de restrições, uma vez que a vacinação contra a Covid-19 segue avançando e o contágio da doença se desacelera. Ficam em segundo plano novos surtos da doença em Taiwan e Cingapura, e as quedas do PIB japonês e europeu no primeiro trimestre de 2021, que foram divulgados nessa manhã.

No Brasil, a expectativa da privatização da Eletrobras, que pode acontecer entre hoje e amanhã na Câmara, toma conta da agenda. Além disso, temos a divulgação de estimativas de PIB, inflação e o boletim Macro Fiscal pela Secretaria de Política Econômica (SPE) ainda pela manhã.

Por último, do lado das empresas, a temporada de resultados está chegando ao fim. Ontem, foram divulgados os balanços da Pardini e da Mosaico.

Tópicos do dia

Acesse aqui o relatório internacional

Economia

  1. Otimismos externo apesar de dados fracos de crescimento do no Japão e Europa; No brasil, expectativa da aprovação da MP da Eletrobras

Commodities

  1. Siderurgia: Mercado de aço vem se ajustando com retomada da demanda e estocagem

Empresas

  1. Mosaico (MOSI3): Tchau 1T21; Olá novas iniciativas do 2T21
  2. Pardini (PARD3) – 1T21: resultados estritamente em linha, reiteramos recomendação Neutra
  3. Notícias Diárias do Setor Financeiro
  4. Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo nacional e internacional

ESG

  1. Café com ESG: Conteúdos diários que transformam | 18/05

Veja todos os detalhes

Economia

Otimismos externo apesar de dados fracos de crescimento do no Japão e Europa; No brasil, expectativa da aprovação da MP da Eletrobras

  • O planejador estatal chinês disse na terça-feira que tomaria medidas para estabilizar o mercado de aço e minério de ferro e que espera que o crescimento nos preços de fábrica do país diminua no segundo semestre, conforme os preços das commodities voltem a seguir os fundamentos. O regulador central chinês falou em um aumento nos preços dessas commodities entre 30% e 40% neste ano. Ou seja, embora os preços devam subir no 1S21, os preços já estão muito próximos do teto. Obviamente, a estratégia dominante do gigante asiático seria colocar esse limite nos preços, mas a credibilidade das ações desse grande player torna a perspectiva para o segundo semestre baixa;
  • A taxa de desemprego na Grã-Bretanha caiu novamente para 4,8% entre janeiro e março, quando o país estava sob um forte bloqueio, e as contratações aumentaram ainda mais em abril, de acordo com dados que mostraram os empregadores se preparando para reduzir as restrições. Economistas ouvidos pela Reuters esperavam que a taxa se mantivesse em 4,9%, e a leitura acrescentou sinais de que o mercado de trabalho escapará do severo golpe temido no início da pandemia do coronavírus, graças principalmente aos subsídios aos empregos do governo;
  • A economia da zona do euro caiu 0,6% no primeiro trimestre de 2021, dados mostraram na terça-feira para confirmar uma recessão técnica, à medida que o produto interno bruto se contraiu em todos os países maiores, exceto a França. Os números estavam em linha com a estimativa provisória inicial em 30 de abril;
  • A economia do Japão encolheu mais do que o esperado no primeiro trimestre, com o lançamento lento da vacina e novas infecções por COVID-19 afetando os gastos com itens como jantar fora e roupas, aumentando a preocupação de que o país ficará atrás de outros países emergentes da pandemia;
  • Ao longo do dia, a presidente do Banco Central Europeu (BCE), Christine Lagarde, e dirigentes do Federal Reserve (Fed, o Banco Central dos EUA) participam nos eventos. Além disso, o presidente do Banco da Inglaterra (BoE), Andrew Bailey, testemunhará no Parlamento britânico;
  • No Brasil, a MP da Eletrobras está na pauta da câmara hoje. Mas inclusão do dispositivo na MP pode dificultar seu andamento, pois cria a possibilidade de que a Eletrobras fique sem bilhões de reais em indenizações que já vinham sendo pagas pelo governo desde 2013. No pior cenário a perda pode chegar a R$ 47 bilhões;
  • No Boletim Focus de ontem, as projeções para o IPCA de 2021 e 2022 exibiram altas adicionais na semana passada, agora em 5,15% e 3,64%, ambas acima das metas do BCB. Em consequência, a mediana das expectativas para a taxa Selic no final de 2022 aumentou de 6,25% para 6,50%. Para o final de 2021, por sua vez, a projeção de mercado permaneceu em 5,50%. As previsões de crescimento do PIB foram revisadas para cima. Para 2021, o consenso de mercado subiu de 3,21% para 3,45%. Para 2022, a expectativa de mercado passou de 2,33% para 2,38%.

Commodities

Siderurgia: Mercado de aço vem se ajustando com retomada da demanda e estocagem

  • De acordo com dados publicados pelo Instituto Aço Brasil (IABr) referentes a abril de 2021, a produção mensal de aço bruto foi de 3,1 milhões de toneladas, a maior desde outubro de 2018. No acumulado de janeiro a abril de 2021, a produção atingiu a 11,8 milhões de toneladas, alta de 15,9% frente ao mesmo período do ano anterior. Destacamos também a retomada das vendas internas e do consumo nacional de produtos siderúrgicos, que avançaram 96,1% e 95,7%, respectivamente, na comparação anual, ainda que a base de comparação seja baixa;
  • Em relação aos aços planos, utilizados principalmente na indústria automotiva, a produção avançou 61%, comparada ao mesmo mês de 2020, enquanto as vendas no mercado interno cresceram 118%. Por outro lado, os aços longos, matéria-prima importante na construção civil, tiveram alta produção de 107%, além de um aumento 72% nas vendas ao mercado doméstico;
  • Segundo a entidade, os números positivos de abril são resultantes da retomada da indústria de aço no Brasil e pela maior demanda dos setores consumidores, aliado à formação de estoques defensivos. Além disso, o IABr também divulgou o Indicador de Confiança da Indústria do Aço (ICIA) referente ao mês de maio. Olhando para frente, os CEOs das principais siderúrgicas mantém perspectivas positivas para o mercado nos próximos seis meses, segundo o indicador.

Empresas

Mosaico (MOSI3): Tchau 1T21; Olá novas iniciativas do 2T21

  • Mosaico reportou os resultados referentes ao 1o trimestre de 2012 (1T21), com a receita 4% abaixo da nossa, mas EBITDA 6% acima por conta de menores despesas com vendas/marketing. O lucro líquido veio bastante abaixo do nosso por conta de um efeito pontual de maiores despesas financeiras;
  • Apesar do desempenho fraco de receita, isso já era esperado enquanto a companhia trouxe indicações e iniciativas positivas para os resultados dos próximos trimestres dado que o GMV tem apresentado uma recuperação gradual ao longo do 1T e por conta do lançamento da plataforma de cashback a partir de Maio, o lançamento esperado da plataforma de cupom no 2T e da plataforma de descoberta no 2º semestre de 2021;
  • Nós mantemos nossa visão positiva pra frente dado o forte pipeline de inovação da companhia, o forte cenário competitivo entre as empresas de ecommerce e a demanda reprimida pelas categorias de eletrônicos e linha branca. Nós mantemos nossa recomendação de Compra e preço-alvo para o fim de 2021 de R$38,0/ação para MOSI3;
  • Clique aqui para ler o relatório.

Pardini (PARD3) – 1T21: resultados estritamente em linha, reiteramos recomendação Neutra

  • O Pardini apresentou um trimestre absolutamente em linha com as nossas expectativas, com o lucro líquido abaixo da nossa estimativa em apenas 0,2%, atingindo R$50M contra R$16M no 1T20;
  • Embora seja uma melhoria impressionante no lucro vs o ano anterior, devemos notar que 2020 é um comparativo “fácil” (devido ao impacto negativo da primeira onda da pandemia) e que a magnitude do impacto positivo nos resultados dos testes da Covid em 2021 é pouco clara, pois a empresa não forneceu muitos dados sobre isso;
  • Portanto, também não está claro como será o crescimento orgânico quando a pandemia acabar;
  • Como esperado, o número de exames aumentou 33% A/A (em linha com XPe) devido ao impacto positivo do teste para a Covid-19 em 2021 e os outros exames voltando aos níveis normais. O ticket médio ficou apenas 4% abaixo de nossas estimativas, mas 17% acima do ano anterior, já que os testes da Covid-19 têm ticket médio mais alto assim como outros exames como imagem que retomaram em 2021;
  • A receita líquida atingiu R$477M, 4% abaixo da XPe (devido ao ticket médio um pouco abaixo do esperado) e 55% acima do ano anterior. O EBITDA atingiu R$104M, em linha com nossa estimativa de R$102M e 111% acima do 1T20;
  • Vemos PARD3 sendo negociada a um P/L ’22e de 16,7x, apenas 5% abaixo de sua média histórica, o que nos leva a reiterar nossa recomendação Neutra para a ação com um preço-alvo de R$21/ação;
  • Clique aqui para acessar o relatório.

Notícias Diárias do Setor Financeiro

  • Acesse este relatório com notícias do setor financeiro que complementam nossos comentários publicados no Morning Call, mas que não consideramos relevantes o suficiente para serem analisadas. Aqui você encontra o título com o link para a fonte original da notícia, além de uma breve descrição do conteúdo;
  • Clique aqui para acessar o relatório.

Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo nacional e internacional

  • Nesta publicação diária, trazemos as principais notícias do setor de varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.) nacional e internacional, complementando nossa visão sobre as tendências e acontecimentos mais importantes do dia. Além disso, o relatório contém um resumo dos múltiplos e recomendações para as empresas de nossa cobertura.
  • Clique aqui para acessar o relatório.

ESG

Café com ESG: Conteúdos diários que transformam | 18/05

  • Neste relatório diário publicado todas as manhãs pelo time ESG do Research da XP, buscamos trazer as últimas notícias para que você comece o dia bem informado e fique por dentro do que o Brasil e o mundo falam sobre um tema que tem ficado cada vez mais relevante: ESG – do termo em inglês Environmental, Social and Governance ou, em português, ASG – Ambiental, Social e Governança;
  • Quais tópicos abordamos ao longo do conteúdo? (i) Notícias no Brasil e no mundo acerca do tema ESG; (ii) Performance dos principais índices ESG em diferentes países; (iii) Comparativo da performance histórica do Ibovespa vs. ISE (Índice de Sustentabilidade Empresarial, da B3); e (iv) Lista com os últimos relatórios publicados pelo Research ESG da XP;
  • Por que essas informações são importantes? Porque elas indicam os temas dentro da agenda ESG que estão sendo cada vez mais monitoradas por parte dos investidores e das empresas, e podem impactar os preços das ações de diferentes companhias. Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.
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