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Mercados em alta com perspectiva de acordo para o teto da dívida americana

Dados iniciais de desemprego nos EUA e arcabouço fiscal no Brasil são alguns dos temas de maior destaque nesta quinta-feira, 18/05/2023

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IBOVESPA +1,17% | 109.460 Pontos

CÂMBIO -0,16% | 4,93/USD

O que pode impactar o mercado hoje

Destaques do dia

Mercados amanhecem positivos com a expectativa de que o presidente dos Estados Unidos, Joe Biden, e os líderes do Congresso americano se aproximam de um acordo para aumentar o teto da dívida dos EUA e evitar um default. O otimismo veio após o pronunciamento de Kevin McCarthy, presidente da Câmara dos Representantes dos EUA, sobre a possibilidade de um acordo antes do final de semana. Em dia de agenda doméstica esvaziada, as atenções do mercado seguem para a divulgação dos dados iniciais de pedidos de auxílio-desemprego nos EUA e falas de membros do Federal Reserve (Fed), que podem fornecer pistas sobre os rumos da política monetária americana.

Arcabouço Fiscal

Ontem à noite, os deputados aprovaram, por 367 a 102 votos, o regime de urgência ao projeto do Novo Marco Fiscal (PLP nº 93/2023). A votação de mérito começará na próxima semana. O placar expressivo corrobora o cenário do nosso time de Economia de que as alterações que tornaram o texto mais rígido ante o inicialmente proposto sejam aprovadas.

Mercados globais

Os mercados iniciam o dia em alta, com os futuros americanos S&P 500 e Nasdaq apresentando ganhos de +0,3% e +0,2%, respectivamente.

Quanto à temporada de resultados, os investidores aguardam os números trimestrais da varejista Walmart (ticker: WMT) hoje pela manhã, buscando insights sobre a saúde do consumidor. Além disso, a chinesa Alibaba (ticker: BABA) também divulgará seus resultados hoje, sendo a primeira vez desde o anúncio de uma grande reestruturação organizacional.

Na Europa e na Ásia, os mercados abriram em alta, acompanhando o otimismo de Nova York.

No mercado de commodities, o preço do minério de ferro também sobe e caminha para o quarto dia consecutivo de ganhos, impulsionado pela esperança de uma melhora na demanda após a retomada da produção em algumas usinas.

Mercado no Brasil ontem

O Ibovespa fechou o dia de ontem em alta de 1,17%, aos 109.460 pontos, impulsionado pelo aumento do preço do minério de ferro – que favoreceu o papel da Vale (VALE3). O dólar, por sua vez, fechou o dia em R$4,93 após queda de -0,2%.

As taxas futuras de juros fecharam perto da estabilidade, depois de passarem o dia em alta. A informação de que a Petrobras poderá absorver oscilações de preços internacionais, sugerindo menos inflação à frente, acabou prevalecendo aos dados forte de vendas no varejo no início do pregão. DI jan/24 passou de 13,30% para 13,305%; DI jan/25 subiu de 11,70% para 11,72%; DI jan/26 foi de 11,19% para 11,21%; e DI jan/27 oscilou de 11,235% para 11,24%.

Veja todos os detalhes

Economia

No Brasil, vendas varejistas crescem acima do esperado no 1º trimestre; Câmara dos Deputados aprova regime de urgência ao projeto do Novo Marco Fiscal    

  • No Brasil, as vendas no comércio varejista cresceram muito acima do esperado em março. Segundo dados publicados ontem pelo IBGE, o varejo ampliado saltou 3,6% ante fevereiro, o quarto avanço mensal consecutivo. Destaque para o forte aumento no grupo de “Atacarejo de alimentos e bebidas”, com peso superior a 15% no índice total. Por sua vez, o varejo restrito – exclui as vendas de veículos, materiais de construção e atividades atacadistas – cresceu 0,8% em março, também acima das projeções. Mudanças metodológicas na Pesquisa Mensal do Comércio parecem explicar, ainda que parcialmente, essas surpresas positivas. Apesar disso, o comércio apresenta uma tendência de curto prazo mais favorável do que o esperado. Em linhas gerais, o consumo das famílias mostra resiliência em meio ao cenário de crédito mais caro e alto endividamento. O aumento da renda real disponível – recuperação do mercado de trabalho e impulsos fiscais – tem influência relevante sobre essa dinâmica recente. Por fim, o Tracker XP para o PIB (estimativa de alta frequência) indica crescimento de 1,3% no 1º trimestre de 2023 ante o 4º trimestre de 2022, com ajuste sazonal. Projetamos alta de 1,4% para o PIB este ano;  
  • Ontem à noite, os deputados aprovaram, por 367 a 102 votos, o regime de urgência ao projeto do Novo Marco Fiscal (PLP nº 93/2023). A votação de mérito começará na próxima semana. O placar expressivo corrobora nosso cenário de que as alterações que tornaram o texto mais rígido ante o inicialmente proposto sejam aprovadas sem sobressaltos; 
  • Conforme divulgado na quarta-feira pelo Departamento do Comércio, a concessão de alvarás para construção de imóveis unifamiliares nos Estados Unidos subiu 3,1% em abril, atingindo 855 mil unidades em termos anualizados e dessazonalizados, o nível mais alto desde setembro de 2022. Por sua vez, os alvarás para projetos habitacionais com cinco unidades ou mais recuaram 9,7% no mês passado, chegando a 502 mil unidades, o patamar mais baixo desde dezembro de 2020. Com isso, as licenças totais contraíram 1,5% em abril, para 1,416 milhão de unidades. Apesar de alguma melhora nos últimos meses, em linha com o declínio nas taxas de juros das hipotecas (após o pico prévio ao redor de 7% em novembro), a fraqueza do mercado imobiliário americano provavelmente persistirá nos próximos meses. As condições de crédito apertadas devem impedir uma recuperação consistente do setor de construção no curto prazo;
  • Na agenda econômica relativamente tranquila desta quinta-feira, destaque para indicadores de atividade nos Estados Unidos: vendas de moradias usadas em abril (projeção: 4,30 milhões; anterior: 4,44 milhões); pedidos iniciais de auxílio-desemprego na semana passada (projeção: 255 mil; anterior: 264 mil); e sondagem industrial do Fed Filadélfia referente a maio (projeção: -20,0; anterior: -31,3). Além disso, os agentes de mercado acompanharão os discursos de diretores do Fed em eventos públicos: Philip Jefferson, Michael Barr e Lorie Logan.   

Empresas

Banco do Brasil (BBAS3): Feedback do Café da Manhã com CFO

  • Saímos da reunião com o CFO com uma visão mais clara das operações do banco, dos ganhos de eficiência e da governança;
  • Acreditamos que o Banco do Brasil passou por grandes melhorias nos anos anteriores, que provavelmente continuarão a gerar valor aos acionistas no longo prazo;
  • No entanto, essas mudanças ainda não foram refletidas no múltiplo das ações, que se encontra em 0,7x P/VP e o papel segue negociando com desconto em relação aos pares;
  • Como resultado, reafirmamos nossa visão positiva sobre a companhia, com recomendação de Compra e preço-alvo de R$ 61,00;
  • Clique aqui para acessar o conteúdo completo.

Petrobras (PETR4) | A pergunta de 1 bilhão de dólares ficou sem resposta: qual é o valor marginal da Petrobras? Mais informações sobre a nova política de preços da Petrobras com o CFO

  • Participamos de uma teleconferência com o Sr. Sergio Leite, CFO da Petrobras, para aprofundar o assunto da nova política de preços de gasolina e diesel;
  • Ele reforçou que a Petrobras buscará aumentar a participação de mercado sem comprometer as margens e a rentabilidade;
  • A otimização da utilização das refinarias foi um tema recorrente durante a teleconferência, assim como qual é o “valor marginal para a Petrobras” (uma pergunta que segue sem uma resposta clara);
  • Do lado negativo, parece-nos que o processo de formação de preços tornou-se muito mais complexo de definir do que apenas o PPI e, consequentemente, também mais complexo de ser auditado pelos fiscalizadores internos e externos da Petrobras;
  • Mantemos nosso call de que a Petrobras deve continuar sendo um bom investimento em um ambiente de preços de combustível “altos, mas não muito altos” como o que estamos vivendo agora, mas vários riscos permanecem;
  • Clique aqui para o relatório completo.

Varejo: Lições aprendidas com os resultados do 1T23. Desafios relacionados ao macro e clima continuam sendo um desafio para os resultados das companhias

  • Neste relatório, consolidamos as principais métricas trimestrais de cada segmento em nossa cobertura e destacamos as principais conclusões dos resultados e das videoconferências de cada companhia do 1T23;
  • No trimestre, observamos que: i) o ambiente macroeconômico desafiador e o clima desfavorável continuam sendo um desafio para a demanda; ii) o cenário competitivo foi um tema em todos os segmentos; iii) houve queima de caixa em todos os setores devido à sazonalidade, com foco na geração de caixa; iv) as despesas financeiras foram um dos principais ofensores para o lucro das companhias; e v) perspectivas desafiadoras e bases de comparações difíceis pela frente;
  • As varejistas de alta renda e farmacêuticas foram os destaques do trimestre, enquanto ALPA, CRFB e MLAS apresentaram os resultados fracos. Reiteramos SOMA, VIVA e PETZ como as nossas preferências no setor;
  • Clique aqui para acessar o relatório completo.

Principais notícias dos setores

Nestas publicações diárias, trazemos as principais notícias nacionais e internacionais dos setores: Financeiro, Varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.), Agro, Alimentos e Bebidas e Energia (óleo & gás e elétricas).

  • Notícias Diárias do Setor Financeiro
    • BC autoriza aumento de capital de R$ 400 milhões na Nu Pagamentos, do Nubank (Valor);
    • Stone (STOC31) tem lucro ajustado de R$ 236,6 milhões no primeiro trimestre, alta anual de 456% (Infomoney);
    • BC planeja integrar Pix, Open Finance e Real Digital no Brasil (Infomoney);
    • Clique aqui para acessar o relatório completo
  • Radar Tech XP: Notícias diárias do setor de Telecom e Tecnologia
    • TIM reforça sinal 4G em rodovias de acesso ao litoral norte de SP (telesintese);
    • Anatel reafirma posição na regulação de plataformas digitais (mobiletime);
    • Zenvia troca receita por lucro bruto e EBITDA no primeiro tri (mobiletime);
    • Stone entra na era do ‘bundle’ e começa a integrar a Linx; tri bate o consenso (Brazil Journal);
    • Clique Aqui para acessar o relatório.
  • Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo
    • Empresas foram à Justiça para ‘escapar’ de decisão do STJ sobre benefício de ICMS (Jota);
    • CPI da Americanas é instalada na Câmara com comando do Republicanos e MDB (O Globo);
    • IBGE: vendas do varejo sobem 0,8% em março, melhor resultado para o mês desde 2018 (Estadão);
    • Clique aqui para acessar o relatório.
  • Agro, Alimentos & Bebidas: confira as principais notícias
    • Alimentos e Bebidas
      • China fez consulta sobre gripe aviária e ficou satisfeita com informações  – Broadcast;
      • JBS lança novo programa de varejo – Euromeat.
    • Agro
      • Acordo de grãos renovado por mais dois meses – Bloomberg;
      • Plano Safra mais robusto depende do arcabouço fiscal – Valor.
    • Clique aqui para acessar o relatório completo.
  • Radar Energia XP: Notícias diárias do setor de energia
    • Justiça suspende recurso de credores da Light contra decisão que autorizou recuperação judicial. (Valor Econômico);
    • Ferbasa assina acordo com Auren Energia para fornecimento de energia por 20 anos. (Valor Econômico);
    • Governo do PR vai realizar audiência pública sobre venda de ações da Copel. (Canal Energia);
    • Clique aqui para acessar o relatório.
  • Combustível XP: As principais notícias que movem o setor de Óleo & Gás
    • Não vamos judicializar ou brigar com a Vibra, diz presidente da Petrobras (Valor Econômico);
    • Haddad indica que Petrobras fará nova redução de preços em julho (EPBR);
    • Ibama nega licença para Petrobras avançar na exploração da Margem Equatorial (Petróleo Hoje);
    • Clique aqui para acessar o relatório.

Renda fixa

De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa

  • Dados de atividade no Brasil têm vindo mais forte que o esperado, diz Gopinath, do FMI (Valor Econômico);
  • Líder na exportação de carne de frango, Brasil reforça defesa contra gripe aviária (Infomoney);
  • Justiça suspende recurso de credores da Light contra decisão que autorizou recuperação judicial (Valor Econômico);
  • Atacarejo sofre com excesso de lojas novas e deflação (Valor Econômico);
  • Clique aqui para acessar o relatório completo.

Alocação & Fundos

Principais notícias

  • Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias
    • Fundos imobiliários alvos de calote saltam até 34% no mês e IFIX pode engatar maior sequência de altas em três anos (SeuDinheiro);
    • Mais perto dos 3 mil pontos, quem segura os fundos imobiliários? (Money Times);
    • Gigante de logística embolsa R$ 900 milhões com venda de ativos e ação dispara em maio; vale comprar? (Money Times);
    • Clique aqui para acessar o relatório.

ESG

Fim da 1T23: Quantas vezes o termo ‘ESG’ foi mencionado pelas empresas durante a temporada?

  • A temporada de resultados do primeiro trimestre de 2023 (1T23) no Brasil já terminou e, com o objetivo de entender se e como as companhias abordaram a agenda ESG durante o período, neste relatório nós analisamos: (i) dados da Bloomberg sobre o número de vezes que o termo ‘ESG’ foi mencionado nas teleconferências de resultados das empresas que fazem parte do Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da B3; e (ii) a presença de informações ESG no relatório e/ou apresentação de resultados das empresas que compõem a Carteira ESG XP;
  • De forma geral, identificamos que o termo ‘ESG’ foi mencionado 224x nas teleconferências das empresas do ISE (+5,7% vs. 4T22; e +6,7% vs. 1T22), enquanto 8 das 10 empresas que fazem parte de nossa carteira divulgaram conteúdo relacionado à métricas e indicadores ESG em seus relatórios e/ou apresentações de resultados (80%);
  • Clique aqui para acessar o relatório completo.

Ibama rejeita pedido da Petrobras para perfurar poço na foz do rio Amazonas | Café com ESG, 18/05

  • O mercado encerrou o pregão de quarta-feira no positivo, com o Ibov e o ISE em alta de +1,17% e +1,57%, respectivamente.
  • No Brasil, (i) o Ibama, agência brasileira de proteção ambiental, disse na quarta-feira que rejeitou um pedido da estatal petrolífera Petrobras para perfurar um poço na foz do rio Amazonas – a Petrobras tenta há anos abrir uma nova frente de exploração na costa do estado do Amapá, no norte do Brasil, perto da Guiana, onde a Exxon Mobil fez importantes descobertas – Reuters ; (ii) até 2019 a Vivara comprava todo o ouro usado na fabricação das suas joias de distribuidoras de títulos e de valores mobiliários (DTVMs), cuja cadeia de valor em termos de controle acaba sendo frágil – de acordo com Fernanda Ormonde, que lidera a área de sustentabilidade da Vivara, “nunca houve indício de que estávamos comprando ouro de garimpo ilegal ou com outra irregularidade, mas identificamos vulnerabilidades [de controle na cadeia] e resolvemos comprar diretamente de uma mineradora” – Capital Reset;
  • No internacional, o chefe da National Grid da Grã-Bretanha disse hoje que políticas urgentes e reformas regulatórias são necessárias para que o país atinja sua meta de transição energética, depois que a empresa de serviços públicos registrou um salto de 15% no lucro anual – Reuters;
  • Clique aqui para acessar o relatório completo.
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