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Início da temporada de resultados nos EUA e assinatura de acordo parcial com a China em foco

Tudo o que você precisa saber sobre os mercados nacional e internacional, com análises econômicas e políticas sobre fatos que podem impactar seus investimentos.

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IBOVESPA -0,4% | 115.503 Pontos

CÂMBIO 0,2% | 4,10/USD

O que pode impactar o mercado hoje

Futuros de ações dos EUA sobem ao lado das bolsas asiáticas e europeias nesta manhã com investidores mostrando otimismo no início de uma semana movimentada, marcada pelo início da temporada de resultados nos EUA e assinatura do acordo parcial com a China, esperada para esta quarta-feira (15).

No Reino Unido, a produção industrial caiu 1,2% na base de comparação mensal de novembro, frustrando a expectativa de mercado, que previa estabilidade do indicador. Em linha com o resultado ruim, o membro do Comitê de Política Monetária do Banco Central do Reino Unido (BoE), Gertjan Vlieghe, disse que votará por corte de juros ainda neste mês (30 de janeiro) e que só defenderia estabilidade se pudesse ver uma melhoria significativa nos dados de atividade do Reino Unido.

No Brasil, apesar das tensões entre Irã-EUA terem amenizado e os mercados internacionais terem subido na semana passada, o Ibovespa acumulou queda de 1,87% aos 115.503 pontos, seguindo um movimento de realização de lucros após alta significativa no fim de 2019.

No campo político, o governo se prepara para a volta do recesso parlamentar, em fevereiro, com desafios pela frente. Jornais do fim de semana destacam pauta acumulada e medidas provisórias que precisarão ser votadas ainda em fevereiro, desentendimentos internos entre equipes de ministérios diferentes e calendário apertado para concluir reformas antes das eleições municipais de outubro, o que exigirá coordenação extra do Planalto para fazer avançar pautas importantes.  

No Twitter, Jair Bolsonaro criticou ação de inconstitucionalidade apresentada pelo Podemos contra a cobrança de tarifa sobre saldo não utilizado no cheque especial – o presidente acabou rebatido por dirigentes do partido na sequência. O Podemos tem a segunda maior bancada do Senado, com 10 dos 81 senadores. Se julgada a inconstitucionalidade, poderia gerar impacto negativo aos bancos que perderiam essa linha de receita. Veja mais detalhes aqui.

Na agenda econômica, destaque para a divulgação das pesquisas de serviços na terça-feira, de comércio na quarta-feira, e do índice de atividade econômica do Banco Central na quinta-feira. Na nossa visão, os indicadores devem reforçar a mensagem de recuperação gradual da economia brasileira, impulsionada principalmente pelo comércio de bens duráveis.

Tópicos do dia

Brasil

  1. Mercado reduz sua projeção de Selic para 2021

Internacional

  1. Taxa de juros do Reino Unido pode ser reduzida novamente

Empresas

  1. JBS (JBSS3): JBS investe R$ 70 milhões e abre nova fábrica de carne bovina no Brasil
  2. Bancos: Agora com acesso ao cadastro positivo
  3. IRB (IRBR3): Itau e Bradesco devem manter participação após restrição
  4. Sabesp (SBSP3): Notícias mencionam potencial interesse da China Railway Construction Corporation em adquirir participação na Sabesp

Renda Fixa

  1. Resumo semanal sobre o Tesouro Direto

Veja todos os detalhes

Brasil

Mercado reduz sua projeção de Selic para 2021

  • O mercado reduziu marginalmente sua projeção de inflação para 2020 de 3,60% para 3,58%. Para 2021, a projeção permaneceu estável em 3,75%;
  • A projeção de PIB para 2020 e para 2021 permaneceu estável em, respectivamente, 2,30% e 2,50%;
  • A projeção da taxa de câmbio passou de 4,09 para 4,04 para 2020 e permaneceu estável em 4,00 para 2021. Enquanto isso, a projeção da taxa Selic permaneceu estável em 4,50% para 2020, mas foi reduzida de 6,50% para 6,25% em 2021. Clique aqui para acessar a nossa análise completa.

Internacional

Taxa de juros do Reino Unido pode ser reduzida novamente

  • No Reino Unido, a produção industrial caiu 1,2% na base de comparação mensal de novembro, frustrando a expectativa de mercado, que previa estabilidade;
  • Em linha com o resultado ruim, o membro do Comitê de Política Monetária do Banco Central do Reino Unido (BoE), Gertjan Vlieghe, disse que votará por uma política monetária mais flexível ainda neste mês e que só defenderia manutenção da taxa de juros se pudesse ver uma melhoria significativa nos dados de atividade do Reino Unido;
  • Caso os indicadores de atividade continuem não performando bem, as chances de que o BoE reduza ainda mais a taxa de juros da região em sua próxima decisão de política monetária (30 de janeiro) tornam-se ainda maiores.

Empresas

JBS (JBSS3): JBS investe R$ 70 milhões e abre nova fábrica de carne bovina no Brasil

  • A JBS abriu uma nova fábrica de carne bovina no estado do Mato Grosso para atender ao mercado doméstico, disse o CEO da Friboi, Renato Costa, à Reuters na sexta-feira;
  • O início das operações ocorre em meio à alta dos preços da carne bovina, que atingiram altas recordes no ano passado – em parte graças a um aumento nas exportações brasileiras para a China depois do surto de Peste Suína Africana que atingiu o país asiático e reformulou os fluxos comerciais de carne em todo o mundo;
  • De acordo com o CEO da Friboi, a JBS investiu R$ 70 milhões de reais (cerca de 0.1% de sua capitalização de mercado) em sua 37ª unidade de carne bovina com sede no Brasil. Localizada na cidade de Brasnorte, a planta poderá processar 500 cabeças de gado por dia.

Bancos: Agora com acesso ao cadastro positivo

  • No último sábado (11), os bancos obtiveram permissão de acesso ao cadastro positivo. Estes dados permitem aos bancos conceder crédito aos clientes com base no histórico de pagamentos das operações de crédito (por exemplo empréstimos bancários, financiamento, leasing, cartão de crédito, entre outros) e contas de serviços públicos;
  • Foi uma longa jornada para os bancos cumprirem esse direito, pois exigia uma mudança regulatória;
  • Acreditamos que esse direito seja positivo para os bancos de nossa cobertura, pois representa uma ferramenta poderosa para modelagem de crédito. Melhores modelos de crédito devem melhorar o índice de inadimplência.

IRB (IRBR3): Itau e Bradesco devem manter participação após restrição

  • De acordo com a midia, Itau e Bradesco devem manter sua participação no IRB após o período de restrição;
  • O período de restrição foi necessário devido a venda de outro controlador, neste caso a BB Seguridade, e deve acabar no próximo dia 22;
  • Acreditamos que Itaú e Bradesco são parceiros relevantes para o IRB, uma vez que ambos possuem seguradoras relevantes e são naturalmente clientes do IRB (que é uma resseguradora). Sendo assim, vemos o movimento como positivo para a resseguradora.

Sabesp (SBSP3): Notícias mencionam potencial interesse da China Railway Construction Corporation em adquirir participação na Sabesp

  • Em matéria sobre o retorno do Brasil ao mapa de investimentos da Chineses publicada durante o final de semana, o jornal Estado de São Paulo mencionou que o grupo China Railway Construction Corporation estaria interessado em adquirir uma participação relevante na Sabesp;
  • Segundo a matéria, o governo do Estado de São Paulo, detentor de 50,3% do capital da companhia, ainda estuda se vai se desfazer de sua participação total na companhia e privatizá-la, ou se venderá metade de sua participação a algum investidor interessado;
  • Notamos que uma eventual privatização da Sabesp ainda depende da aprovação do Novo Marco Regulatório dos Serviços de Saneamento Básico (centrado no Projeto de Lei 4162/2019), que contém dispositivo que permite à privatização de empresas estatais com a manutenção de seus contratos, e sem a necessidade de consulta dos titulares das concessões se não houver mudanças nos objetos e prazos dos contratos. Por outro lado, a outra alternativa remonta à possível criação de uma holding que concentre a participação do Estado de São Paulo na Sabesp e subsequente venda de uma participação, preservando-se portanto o controle estatal;
  • Acreditamos que o tema de possível privatização da Sabesp só deve retornar à pauta do mercado com o final do recesso parlamentar, e as incertezas até a concretização final de uma transação nos levam a ter uma postura mais conservadora em nossa avaliação das ações. Mantemos recomendação Neutra na Sabesp, com preço-alvo de R$60/ação.

Renda Fixa

Resumo semanal sobre o Tesouro Direto

  • Na semana anterior, quase todos os títulos apresentaram valorização, como resultado de fechamento da curva DI futuro nas partes curta e média;
  • Essa abertura, por sua vez, ocorreu devido a dados de inflação (IPCA) em 2019 levemente acima das expectativas do mercado, dados mais fracos do que esperados de produção industrial e leilão de NTN-F com vencimento em 2031, que afetou a parte longa da curva DI. Para maiores detalhes, acesse nosso relatório aqui.
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