IBOVESPA -1,24% | 124.395 Pontos
CÂMBIO 2,7% | 5,25/USD
O que pode impactar o mercado hoje
O Ibovespa fechou em queda de 1,2% aos 124.394 pontos nesta segunda-feira (19), em dia de grande aversão ao risco no exterior por conta do recuo do preço do petróleo e, principalmente, por conta do avanço da variante delta do coronavírus ao redor do mundo. Lá fora, o índice Dow Jones caiu 2,09% a 33.962 pontos, S&P 500 teve queda de 1,58% a 4.258 pontos e o Nasdaq recuou 1,06% a 14.274 pontos – foi a maior perda em uma sessão do Dow Jones desde outubro do ano passado.
No Brasil, as taxas de juros também fecharam o dia de ontem em queda em função da elevação de receios com a variante Delta da covid-19 e seu potencial de atrasar a reabertura de economias ao redor o mundo, revertendo a retomada. Há a percepção de que, com isso, os países possam precisar manter estímulos monetários por mais tempo, o que levou à retração das taxas dos títulos soberanos norte-americanos, trazendo alívio à curva local. DI jan/22 fechou em 5,76%; DI jan/24 encerrou em 7,78%; DI jan/26 foi para 8,32%; e DI jan/28 fechou em 8,71%.
Hoje, os mercados globais amanhecem levemente positivos (EUA +0,4% e Europa +0,1%) após a venda generalizada de ontem, com investidores reduzindo sua exposição a nomes cíclicos e mais afetados pela pandemia com o avanço da variante Delta. Os juros de 10 anos americanos amanhecem em 1,17% (-33% desde março), potencialmente em função do sentimento de aversão ao risco levando o fluxo de ações para renda fixa. Já o Bitcoin (-3,8%) negocia abaixo dos US$ 30 mil pela 1ª vez desde janeiro.
Do lado de Economia, nenhuma notícia ou indicador econômico relevante no Brasil hoje. Na China, destaque para as taxas de juros interbancárias, as quais permaneceram estáveis, sugerindo que a redução das taxas dos compulsórios promovido pelo banco central local na semana passada foi um movimento pontual de ajuste monetário, e não uma tendência. As autoridades chinesas vem buscando uma desaceleração gradual da economia, que vinha crescimento a um ritmo muito forte no início do ano. Destaque também para a inflação ao produtor na Alemanha, a qual ficou em 1.3%, um pouco acima do esperado (1.2%); em 12 meses, a inflação já acumula 8,5% no País. Pressões de inflação, particularmente no atacado, vem se provando um fenômeno global, puxado pela forte alta acumulada dos preços das commodities este ano.
No campo político internacional, os holofotes seguem sobre o Senado americano em meio a tentativa de democratas por um acordo sobre o financiamento do pacote de infraestrutura de USD 1.2 tri (USD 600 em novos gastos). O líder democrata na Casa, Chuck Schumer, procura iniciar a primeira votação protocolar no plenário na quarta-feira (21), porém ainda não tem respaldo de seus correligionários para isso. As negociações continuam nesta terça-feira, mas não houver consenso o voto pode ser postergado até o final da semana. Já na seara diplomática, EUA, Nova Zelândia, Canada, Reino Unido, Noruega e União Europeia (UE) acusaram a China de ser responsável por série de ataques cibernéticos, inclusive ao servidor da Microsoft, mas Beijing negou responsabilidade e acusou os aliados de viés político.
Por fim, do lado das empresas, ontem (19) realizamos uma adição extraordinária na carteira por conta da conclusão da fusão estratégica entre Lojas Americanas (LAME4) e B2W (BTOW3). Em resumo, o caixa e os ativos operacionais da LAME foram incorporados pela B2W, que por sua vez foi renomeada para Americanas S.A. e passou a ser negociada sob o ticker AMER3 na B3. Investidores receberão 18 ações de AMER3 para cada 100 ações de LAME3 ou LAME4 que possuírem. Portanto, estamos ajustando a Carteira Top 10 na mesma proporção, adicionando AMER3 com um peso de 1,5% e rebalanceando o peso de LAME4 para 8,5% de 10% anteriormente. Clique aqui para ler o relatório completo.
Tópicos do dia
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Agenda de resultados
Economia
- Taxa de juros dos títulos públicos americanos continuam caindo, refletindo o temor de que a variante delta do Coronavirus pode interromper a retomada econômica global
Commodities
- Vale (VALE3): Produção em linha com as nossas expectativas. Mantemos Compra
Empresas
- Atualização da Carteira Top 10
- Carrefour Brasil (CRFB3): Troca de CEO do Grupo no Brasil
- Assaí (ASAI3): Venda de imóveis/terrenos por R$364 milhões
- G2D (G2DI33): Blu é reavaliada após rodada de investimentos; Reiteramos Compra
- Notícias Diárias do Setor Financeiro
- Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo nacional e internacional
Internacional
- Radar Global: Análises das principais empresas e tendências sob o nosso Radar | IPO do Robinhood
ESG
- Café com ESG: Conteúdos diários que transformam | 20/07
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Economia
Taxa de juros dos títulos públicos americanos continuam caindo, refletindo o temor de que a variante delta do Coronavirus pode interromper a retomada econômica global.
- A propagação da variante Coronavirus Delta continua a impulsionar os mercados de títulos. Os rendimentos dos títulos do Tesouro americano de 10 anos caíram para seu nível mais baixo desde meados de fevereiro, em 1,17% (1,70% em abril). Preços do petróleo estão oscilando lateralmente, após queda de mais de 6%;
- As taxas de juros interbancárias permaneceram estáveis na China, sugerindo que a redução das taxas dos compulsórios promovido pelo banco central semana passada foi um movimento pontual de ajuste monetário, e não uma tendência. As autoridades chinesas vem buscando uma desaceleração gradual da economia, que vinha crescimento a um ritmo muito forte no início do ano;
- Inflação ao produtor na Alemanha ficou em 1.3%, um pouco acima do esperado (1.2%). Em 12 meses, a inflação acumula 8,5%. Pressões de inflação, particularmente no atacado, vem se provando um fenômeno global, puxado pela forte alta acumulada dos preços das commodities este ano;
- Nenhum indicador econômico importante será publicado no Brasil hoje.
Commodities
Vale (VALE3): Produção em linha com as nossas expectativas. Mantemos Compra
- A Vale divulgou seu relatório de produção e vendas do segundo trimestre. A produção de minério de ferro totalizou 75,7 milhões de toneladas (+11% na comparação trimestral e +12% no comparativo anual). As vendas de minério de ferro e pelotas chegaram a 74,9mt, +14% T/T (+22% A/A e 1% abaixo da nossa expectativa);
- No trimestre, os volumes de níquel e cobre foram significativamente impactados pela paralisação dos funcionários de Sudbury, no Canadá. A produção de níquel foi de 41,5 mil toneladas, 14,3% inferior ao 1T21. Destacamos ainda que, por conta da paralisação, a Vale decidiu por descontinuar as projeções atuais de produção de níquel para 2021 (anteriormente em 200 mil toneladas);
- Com relação ao cobre, a produção mais fraca em relação ao 1T21 (73,5kt, -3,9% T/T) é resultado principalmente dos eventos em Sudbury e de atrasos na mineração em Voisey’s Bay. Assim como nas operações de níquel, a Vale também descontinuou as projeções de produção de cobre para 2021 (anteriormente em 360-380 mil toneladas);
- Mantemos nossa recomendação de Compra (preço-alvo de R$122/ação) com base em fortes dividendos (mínimo de 6% de rendimento 2021E) e um valuation atrativo (3,5x EV/EBITDA 2021E vs. média histórica de 5,0x). Acreditamos em reação neutra das ações;
- Clique aqui para ler o relatório completo.
Empresas
Atualização da Carteira Top 10
- No dia 19 de julho, estamos fazendo uma adição extraordinária na carteira por conta da conclusão da fusão estratégica entre Lojas Americanas (LAME4) e B2W (BTOW3);
- Em resumo, o caixa e os ativos operacionais da LAME foram incorporados pela B2W, que por sua vez foi renomeada para Americanas S.A. e passou a ser negociada sob o ticker AMER3 na B3;
- Investidores receberão 18 ações de AMER3 para cada 100 ações de LAME3 ou LAME4 que possuírem;
- Portanto, estamos ajustando a Carteira Top 10 na mesma proporção, adicionando AMER3 com um peso de 1,5% e rebalanceando o peso de LAME4 para 8,5% de 10% anteriormente;
- Clique aqui para ler o relatório completo.
Carrefour Brasil (CRFB3): Troca de CEO do Grupo no Brasil
- O Grupo Carrefour Brasil publicou um fato relevante hoje pela manhã informando que Sr. Noël Prioux, CEO do Grupo deixará de ocupar o referido cargo a partir de 1º de setembro de 2021, ou a partir da efetiva posse do seu substituto, o que ocorrer por último. Segundo o fato relevante, o executivo continuará no grupo, mantendo sua posição de diretor executivo até o final do ano como parte do processo de transição, quando poderá então assumir novas responsabilidades no Grupo oportunamente;
- Em substituição ao Sr. Noël Prioux, o Conselho de Administração da Companhia aprovou a indicação do Sr. Stéphane Maquaire para o cargo de CEO do Grupo, que já faz parte do Grupo Carrefour desde 2019, como CEO do Grupo Carrefour Argentina;
- Vemos a notícia como neutra, uma vez que ambos os executivos tem ampla experiência no setor e um ótimo histórico de entrega de resultados para a companhia.
Assaí (ASAI3): Venda de imóveis/terrenos por R$364 milhões
- A companhia anunciou na segunda-feira à noite a venda de 1 Imóvel já construído e de outros 4 terrenos nos Estados de São Paulo, Rio de Janeiro e Rondônia para o fundo de investimento administrado pela BRL Trust e gerido pela TRX por R$364 milhões (1,6% do valor de mercado);
- A operação envolve a venda, o desenvolvimento e a locação desses imóveis, com contratos já pré-definidos, e sendo todos da bandeira Assaí;
- Vemos a transação como positiva pois destrava valor para companhia enquanto permite um modelo de negócio mais asset light (menos necessidade de investimento fixo) dado que a companhia apenas aluga o imóvel. Reiteremos Compra e preço alvo de R$120,0 por ação.
G2D (G2DI33): Blu é reavaliada após rodada de investimentos; Reiteramos Compra
- Ontem, a G2D anunciou em fato relevante que a Blu Pagamentos foi reavaliada após uma rodada de investimentos Série B de R$ 300 milhões liderada pela Warburg Pincus, refletindo um ganho de mais de 4x o capital comprometido desde 2018 para a G2D;
- A nova avaliação aumenta a participação da G2D na Blu de R$ 163 milhões para R$ 211 milhões, dos quais a empresa permanecerá com uma participação de R$ 157 milhões e receberá R$ 54 milhões em caixa;
- Temos uma visão positiva para a transação uma vez que o Valor Líquido dos Ativos (NAV) justo da G2D aumenta de R$ 915 milhões para R$ 963 milhões. Portanto, reiteramos nossa recomendação de Compra e preço-alvo de R$9,0/ação dado o desconto implícito de 25% para o NAV justo combinado a um portfólio de alto potencial de crescimento da empresa. Clique aqui para saber mais sobre nossa tese de investimento.
Notícias Diárias do Setor Financeiro
- Acesse este relatório com notícias do setor financeiro que complementam nossos comentários publicados no Morning Call, mas que não consideramos relevantes o suficiente para serem analisadas. Aqui você encontra o título com o link para a fonte original da notícia, além de uma breve descrição do conteúdo;
- Clique aqui para acessar o relatório.
Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo nacional e internacional
- Nesta publicação diária, trazemos as principais notícias do setor de varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.) nacional e internacional, complementando nossa visão sobre as tendências e acontecimentos mais importantes do dia. Além disso, o relatório contém um resumo dos múltiplos e recomendações para as empresas de nossa cobertura;
- Clique aqui para acessar o relatório.
Internacional
Radar Global: Análises das principais empresas e tendências sob o nosso Radar | IPO do Robinhood
- Robinhood busca fazer um IPO com valuation de US$ 35bi, a empresa irá ofertar 55 mil ações que devem ser precificadas entre US$ 38 a US$ 42. O valor estipulado pela empresa representa um aumento de +300% em relação ao anterior, estabelecido em uma rodada de investimentos privada em setembro de US$ 11,7bi;
- O Zoom anunciou planos de adquirir a Five9 por US$ 14,7bi, o que poderia ser a 2ª compra do setor de tecnologia no ano. Com o movimento, a companhia busca expandir seu portfólio de produtos e mercado endereçável;
- A startup Rivian, que recebeu aportes de ambas Amazon e Ford, deve atrasar em mais de 1 mês o lançamento de seu primeiro veículo elétrico por conta da escassez de chips;
- De acordo com o Goldman Sachs, os problemas na cadeia de suprimentos podem se estender até 2021 para algumas commodities, que devem continuar com oferta reduzida;
- Clique aqui para acessar o relatório.
ESG
Café com ESG: Conteúdos diários que transformam | 20/07
- Neste relatório diário publicado todas as manhãs pelo time ESG do Research da XP, buscamos trazer as últimas notícias para que você comece o dia bem informado e fique por dentro do que o Brasil e o mundo falam sobre um tema que tem ficado cada vez mais relevante: ESG – do termo em inglês Environmental, Social and Governance ou, em português, ASG – Ambiental, Social e Governança;
- Quais tópicos abordamos ao longo do conteúdo? (i) Notícias no Brasil e no mundo acerca do tema ESG; (ii) Performance dos principais índices ESG em diferentes países; (iii) Comparativo da performance histórica do Ibovespa vs. ISE (Índice de Sustentabilidade Empresarial, da B3); e (iv) Lista com os últimos relatórios publicados pelo Research ESG da XP;
- Por que essas informações são importantes? Porque elas indicam os temas dentro da agenda ESG que estão sendo cada vez mais monitoradas por parte dos investidores e das empresas, e podem impactar os preços das ações de diferentes companhias. Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.
Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua!
