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Bom humor nos mercados à espera do novo pacote de estímulos nos EUA e IPCA-15 dita o ritmo de inflação no Brasil nesta sexta-feira

Tudo o que você precisa saber sobre os mercados nacional e internacional, com análises econômicas e políticas sobre fatos que podem impactar seus investimentos.

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IBOVESPA 1,40% | 101.918 Pontos

CÂMBIO -0,26% | 5,59/USD

O que pode impactar o mercado hoje

O Ibovespa fechou em alta de 1,4% nesta quinta-feira aos 101.918 puxado pelo otimismo com um desfecho positivo para o novo pacote de estímulos econômicos nos EUA. Com isso, o dólar comercial caiu 0,26% cotado agora a R$ 5,59. As taxas futuras de juros fecharam o dia de ontem em alta, principalmente nos vencimentos mais longos, ganhando inclinação. Pesaram para o movimento a agenda nacional ainda sem sinais concretos em relação ao compromisso com a responsabilidade fiscal. DI jan/21 fechou em 1,95%; DI jan/23 encerrou em 4,63%; DI jan/25 foi para 6,43%; e DI jan/27 fechou em 7,33%.

Nos mercados internacionais, a presidente da Câmara dos Representantes dos EUA, Nancy Pelosi, disse nesta quinta-feira que está perto de chegar a um acordo com a Casa Branca sobre o novo pacote de estímulo à economia. No entanto, afirmou que ainda existem pontos de discordância, como o auxílio a estados e municípios. Indicou ainda que a probabilidade de que o acordo seja aprovado antes das eleições é baixa. Vale ressaltar que há resistência a um pacote de estímulo com impacto acima de USD 1.8 trilhões entre republicanos no Senado. 

No lado das eleições americanas, o democrata Joe Biden e o republicano Donald Trump se enfrentaram no último debate presidencial de 2020. Apesar de melhor desempenho do presidente dos EUA, não foram apresentadas novas narrativas com potencial de mudar a direção da disputa, mesmo com algum ganho que possa gerar para Trump.

Na agenda de indicadores, destaque para o PMI da indústria alemã que subiu a 58 pontos e acima das expectativas do mercado.

No Brasil o noticiário político dá destaque ao apoio do governo para avançar no Congresso com o PLP 137/2019, que flexibiliza o uso de recursos empoçados em fundos. Apesar do enunciado, vale lembrar que a proposta não é alternativa para gerar orçamento para pagar eventual extensão do auxílio ou custear um novo programa de transferência de renda no ano que vem.

Na economia, a proposta de incluir o fomento ao pleno emprego e a suavização das flutuações do nível de atividade econômica no mandato do Banco Central tem divido senadores. A votação da proposta de autonomia da autarquia, que estava prevista para essa semana, foi adiada para o dia 3 de novembro, o que está sendo visto nos bastidores como uma estratégia para recriar o Ministério da Indústria, Comércio Exterior e Serviços (MDIC), hoje vinculado ao Ministério da Economia.

No noticiário, destaque também para as pesquisas da CNI e da Fiesp, que apontaram que a alta do dólar, a falta de insumos e a alta do preço de commodities já ameaçam comprometer a recuperação da indústria no pós-pandemia. E o governo anunciou ontem o Descomplica Trabalhista, um conjunto de medidas de desburocratização para a área trabalhista que inclui mudanças no eSocial, a revisão de uma norma de segurança do trabalho para o setor agrícola e a revogação de 48 portarias consideradas obsoletas.

Na agenda de indicadores no Brasil, destaque para o IPCA-15 de outubro que apontará o ritmo da inflação brasileira neste final de ano.

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Internacional

  1. Política internacional: Trump tem melhor desempenho em debate, mas não apresenta novas narrativas
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Empresas

  1. Papel & Celulose: Alta no preço da celulose de fibra curta na China
  2. Equatorial (EQTL3): Fortes resultados operacionais no 3T20


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Internacional

Política internacional: Trump tem melhor desempenho em debate, mas não apresenta novas narrativas

  • A presidente da Câmara dos Representantes dos EUA, Nancy Pleosi, disse nesta quinta-feira (22) que está perto de chegar a um acordo com a Casa Branca sobre o novo pacote de estímulo à economia. No entanto, afirmou que ainda existem pontos de discordância, como o auxílio a estados e municípios. Indicou ainda que a probabilidade de que o acordo seja aprovado antes das eleições é baixa. Vale ressaltar que há resistência a um pacote de estímulo com impacto acima de USD 1.8 trilhões entre republicanos no Senado;
  • A Comissão de Justiça do Senado aprovou a nomeação de Amy Coney Barrett para uma vaga na Suprema Corte com 12 votos a favor e zero em contra. A votação foi boicotada pelos democratas;
  • No lado das eleições americanas, o democrata Joe Biden e o republicano Donald Trump se enfrentaram no segundo e último debate presidencial de 2020. Apesar de melhor desempenho do presidente dos EUA, não foram apresentadas novas narrativas com potencial de mudar a direção da disputa, mesmo com algum ganho que possa gerar para Trump – uma oportunidade perdida pelo republicano;
  • No entanto, vale destacar que o candidato democrata foi mais enfático sobre a importância que atribui a uma transição para energia renovável para, eventualmente, abandonar energias como o petróleo, o que pode favorecer Trump em estados que dependem da indústria, como Pennsylvania.

Empresas

Papel & Celulose: Alta no preço da celulose de fibra curta na China

  • Os preços da celulose de fibra curta tiveram leve alta na semana (+US$0,4/t), para US$451,93/t. No longo prazo, acreditamos que os níveis de preço atuais não sejam sustentáveis, na medida em que se encontram há muito tempo abaixo do custo marginal (~US$500/t, em nossa opinião). Adicionalmente, esperamos que uma recuperação da demanda na China seja gatilho para um movimento de recomposição de estoques.

Equatorial (EQTL3): Fortes resultados operacionais no 3T20

  • Ontem a Equatorial Energia divulgou seus resultados operacionais referentes ao 3T20. A companhia atingiu 5,961 MWh de energia vendida no terceiro trimestre de 2020, um aumento de +4,3% na comparação anual;
  • Os resultados sólidos foram corroborados pelo aumento no consumo no segmento residencial do mercado cativo (+9,0%A/A) que foi parcialmente compensado pela queda no consumo nos segmentos industrial e comercial (-7,8%A/A e -9,0%A/A respectivamente). Também destacamos como positivo o aumento das vendas no mercado livre, que foi de +17,3% na comparação anual;
  • Os resultados fortes nas vendas vieram de todas as subsidiárias com a Equatorial Maranhão tendo um aumento de +4,6%A/A, Equatorial Pará de +6,7%A/A, Equatorial Piauí de +0,3%A/A e Equatorial Alagoas de +1,7%A/A;
  • Vemos o resultado da Equatorial como positivos, e esperamos uma reação positiva para as ações. Mantemos nossa recomendação Neutra para EQTL3, com preço alvo de R$22/ação.

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