Empresas Enhance – Abril 2020

Veja aqui nossas recomendações para empresas de um portfólio diversificado em investimentos neste mês.

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O portfólio representa a combinação sugerida por nossos especialistas visando a busca por maiores retornos dado um determinado risco e volatilidade, somada à nossa perspectiva atual do cenário macroeconômico.

Portfólio Enhance

Esse portfólio foi criado com o objetivo de atender empresas que tenham perfil mais agressivo e horizonte mais longo em seus investimentos, utilizando várias classes de ativo expostas a juros, câmbio e bolsa.

Dessa forma, ele foi construído com fundos multimercados, ativos de renda fixa pré-fixados ou atrelados a índices de inflação, renda variável no Brasil e no exterior.

Março foi um mês bastante penoso para as mais diversas classes de ativos por conta dos impactos reais e esperados em relação ao Coronavírus. Renda variável e multimercados foram especialmente afetados.

Conforme o relatório que publicamos no meio do mês, reduzimos a posição em renda variável, para abarcar as perdas do mês. Isto é, não recomendamos que o investidor compre ou venda seus ativos de renda variável, apenas mantenha sua alocação anterior.

A diversificação internacional, especialmente por sua exposição ao câmbio, foi importante para reduzir as perdas da carteira em um mês onde as bolsas local e globais amargaram duras perdas.

Com esta mudança de cenário, alteramos nossa recomendação de exposição cambial. Anteriormente toda nossa à renda variável global era em dólar por meio MS Global Opportunities Advisory FIC FIA IE, hoje temos uma parcela alocada nele e outra no Trend Bolsa Americana FIM, sem exposição cambial.

Além disso, aumentamos a exposição à Renda Fixa Global por meio de um fundo focado em crédito high yield nos Estados Unidos às carteiras, o AXA WF US High Yield Bonds Advisory FIC FIM IE CP como um novo ciclo de aumento da nossa exposição à risco frente às recentes quedas.

Essa estratégia consiste no investimento em títulos de renda fixa de empresas abaixo do grau de investimento e possui um comportamento histórico mais parecido com renda variável global do que com renda fixa global com grau de investimento, ainda que com cerca de um quarto da volatilidade da bolsa americana. Historicamente essa foi uma das estratégias mais rentáveis em momentos de recuperação econômica.

Escolhemos um fundo que além de trazer o benefício da diversificação geográfica (os retornos do fundo não são afetados por instabilidades dentro do Brasil) traz também segurança por meio da diversificação de posições com uma carteira de mais de 250 títulos, e por uma diversificação setorial também bastante interessante, na qual nenhum setor possui exposição maior do que 15% e o setor de maior exposição é o da Saúde, que está entre os menos impactados pelos choques atuais. O setor de energia possui uma exposição muito baixa na carteira do fundo. A taxa dos títulos em carteira hoje, com o hedge para reais, está acima de CDI + 7,0% ao ano, com prazo médio da carteira em torno de 3 anos.

Performance em Março

Em março a performance da carteira Enhance foi -7,02%, frente a 0,34% do CDI.

Enhance Alocação Mês 2020 12M
Pós Fixado 25,00%
CDB Smartbank 103% CDI – Liquidez Diária 5,00% 0,35%
Selection FIC FI Renda Fixa CP LP 4,00% -2,49% -1,76% 2,46%
CDB Banco Omni 118% CDI – 1 ano 4,00% 0,40%
Deb. Ecorodovias Abr/20 – CDI + 0,4% 6,00% 0,38%
Deb. Copel Mai/20 – 106% CDI 6,00% 0,36%
Prefixado 5,00%
Tesouro Prefixado 2023 2,00% -0,41% 2,00%
Trend Pré-Fixado FIRF LP 3,00% -0,05% 1,42% 10,41%
Inflação 15,00%
XP Debentures Incentivadas Crédito Privado FIC FIM 3,00% -4,53% -3,16% 5,09%
CDB Banco Pan – IPCA + 1,45 – 2 anos 3,00% 0,37%
CDB Banco BMG – IPCA + 1,95 – 2 anos 3,00% 0,42%
CRA Adecoagro Nov/2027 – IPCA + 3,9 3,00% 0,59%
CRA Klabin Jun/2029 – IPCA + 3,4 3,00% 0,57%
Multimercado 28,50%
XP Macro FI Multi 6,50% -9,58% -11,19% -5,45%
Persevera Compass Advisory FIC FIM 6,50% 0,67% -0,62% 7,51%
RPS Equity Hedge Advisory D30 FIC FIM 6,50% -3,62% -5,18%
Giant Sigma Advisory FICFIM 3,00% -3,60% -0,46%
Giant Darius FIC FIM 3,00% 1,49% 3,58% 12,21%
COE Índice Seleção de Fundos – 5 anos 3,00% -7,93%
Renda Variável 17,50%
Safari 45 FICFIM II 5,00% -32,56% -39,80% -18,97%
Tork Advisory 60 FIC FIA 5,00% -35,81% -37,54%
XP Long Term Equity FIC FIM 5,00% -29,78% -30,64%
Trend Ibovespa FIA 2,50% -30,63% -37,49% -24,38%
Internacional 9,00%
Morgan S. Global Fixed Income Advisory 5,00% -8,33% -7,43%
MS Global Opportunities Advisory FIC FIA 4,00% 7,43% 13,43%
Rentabilidade carteira -7,02%

*As taxas de renda fixa indicadas correspondem às taxa de negociação de cada ativo no último dia útil do mês anterior. Para maiores informações sobre as taxas dos ativos de renda fixa acessar: https://experiencia.xpi.com.br/renda-fixa/#/home

Rentabilidade passada não é garantia de futuro.

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