Banco BS2

Entenda aqui quem é o Banco BS2.


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Este é um relatório informativo sobre o emissor. Para informações sobre os ativos, acesse a Plataforma da XP.

Caso não tenha familiaridade com o setor bancário, sugerimos leitura dos seguintes artigos: Balanço de bancos: saiba como analisar a saúde financeira das instituições, Bancos Médios: conheça as principais frentes de atuação das instituiçõesSaiba tudo sobre o FGC.

Resumo: O BS2 (antigo Banco Bonsucesso) é uma instituição financeira com foco em atendimento a PMEs, oferecendo conta empresarial, soluções para capital de giro, aquisição de direitos creditórios, câmbio, conta de investimento e operações de adquirência. Do lado de pessoa física, seus serviços são concentrados no aplicativo de banco digital, e a instituição também atua na compra de precatórios. Nota-se que a implementação da plataforma de digital banking em 2019 pressionou a rentabilidade do conglomerado desde então, e seu lucro no 1S21 foi beneficiado por eventos não recorrentes. Sendo assim, vale monitorar a trajetória até o alcance do ponto de equilíbrio operacional.

Destaques positivos

  • Diversificação de receitas.
  • Acionistas comprometidos com injeção de capital.

Pontos de atenção

  • Mudanças de estratégia de negócios.
  • Lucratividade temporariamente pressionada pela plataforma de digital banking.
  • Operações de compras de precatórios.

Ao investir em um dos ativos do BS2 elegíveis à garantia do Fundo Garantidor de Créditos (FGC), como CDB, LC, LCI e LCA, o investidor está coberto até o limite de R$250 mil*.

Letras Financeiras (LFs) não são garantidas pelo FGC.

Quem é o BS2?

História

O BS2 (antigo Banco Bonsucesso) começou como uma instituição financeira da família Guimarães, focada em financiamento a veículos, em 1992. Em 1998, entrou no negócio de crédito consignado.

Em 2014, o banco se juntou ao Banco Santander para criar a joint venture Olé Consignado (40% Bonsucesso; 60% Santander).

A partir de 2015, o banco passou a diversificar seus meios de atuação, com soluções de câmbio, meios de pagamento e distribuição de títulos de investimento.

Em novembro de 2017, mês em que completou 25 anos, o Banco Bonsucesso anunciou sua nova marca: BS2, se reposicionando como um hub de produtos e serviços financeiros.

Sua plataforma digital para pessoas físicas, BS2 Hub, foi lançada em março de 2019.

Em dezembro de 2019, o BS2 vendeu sua participação na Olé Consignado para o Santander por R$ 1,6 bilhão.

O BS2 anunciou o executivo Marcos Magalhães como seu novo CEO e membro do Conselho de Administração em abril de 2021. É esperado que, com sua entrada, a instituição aumente sua presença no negócio de adquirência, dada a sua experiência como presidente da Rede (adquirente do Itaú Unibanco) por três anos.

No último mês de junho, o conglomerado adquiriu a fintech israelense de dados e crédito Weel, especializada em soluções para pequenas e médias empresas.

O BS2 anunciou a mudança do foco de atuação para o atendimento a pequenas e médias empresas (PMEs) em setembro. Apesar do novo foco, a frente de atendimento a pessoas físicas não será encerrada.

Atuação

O foco de atuação do BS2 é o oferecimento de soluções para empresas. Nesse braço de pessoa jurídica, o banco fornece conta empresarial, com soluções financeiras como TEDs, pagamentos, emissão de boletos e máquina de cartão de crédito BS2 Pay; soluções para capital de giro, como antecipação de recebíveis (BS2 Corporate); aquisição de direitos creditórios; câmbio; conta de investimento; e operações de adquirência.

Do lado de pessoa física, seus serviços são concentrados no aplicativo de banco digital (Banco BS2), o qual oferece contas digitais gratuitas, contas internacionais e plataforma aberta de investimentos. Para esse serviço, não há agências (o que leva à redução de custos e despesas).

O BS2 também atua na compra de precatórios, que representam requisições de pagamentos em que os devedores são a União, os Estados ou municípios, após serem condenados em definitivo em um processo na Justiça.

Presença

O Banco BS2 possui duas agências físicas voltadas ao atendimento de instituições, localizadas nas cidades de Belo Horizonte (sua matriz) e São Paulo.

Principais fatores de crédito

Para melhor entendimento, esclarecemos que a nomenclatura “2T21” significa “segundo trimestre de 2021” e 1S21 “primeiro semestre de 2021”. Suas variações também se aplicam (ex: 4T20 seria o quarto trimestre de 2020).

Para mais informações sobre análise financeira de bancos, clique aqui.

Carteira de crédito

Fonte: Banco BS2. Elaboração: XP.

Ao fim do primeiro semestre de 2021, a carteira de crédito classificada do Banco BS2 atingiu R$ 698,4 milhões, avanço de 8,7% ante o saldo de 2020. A maior parte da variação pode ser explicada pelo crescimento de 21,0% da carteira de precatórios no intervalo, que encerrou o semestre em R$ 280,6 milhões.

As operações de precatórios representam a segunda maior linha da carteira classificada do banco, atrás da carteira de capital de giro, que encerrou o 1S21 em R$ 288,5 milhões. O BS2 atua na compra destas ordens de pagamento, pagando apenas um percentual do montante que o cliente tem a receber. Apesar de representar uma condenação definitiva, o processo na prática é lento. Portanto, o principal ponto de atenção dessas operações é a pouca visibilidade do prazo de recebimento dos valores devidos.

A carteira de crédito expandida da instituição, que soma à carteira classificada operações de antecipação de recebíveis, alcançou R$ 4,2 bilhões ao fim do 1S21, ante R$ 4,1 bilhões em 31 de dezembro de 2020.

Fonte: Banco BS2. Elaboração: XP.

O BS2 apresentou bons índices de qualidade da sua carteira de ativos no semestre: a relação entre créditos entre os níveis D a H, segundo a Resolução BC 2.682/99, e a carteira de crédito classificada caiu de 5% no fechamento de 2020 para 1,7% em junho.

A provisão para devedores duvidosos encerrou o semestre em R$ 12,0 milhões, contração de 13,7% ante o saldo de 2020. O percentual da carteira provisionada ao fim de junho foi de 1,7%, condizente com a redução de créditos D-H no período.

Rentabilidade

Fonte: Banco BS2. Elaboração: XP.

O resultado operacional do Banco BS2 somou R$ 20,0 milhões nos seis primeiros meses de 2021, ante prejuízo operacional de R$ 93 milhões no 1S20. O lucro líquido somou R$ 30,4 milhões, também melhora significativa frente ao prejuízo de R$ 46 milhões no mesmo período de 2020.

Nota-se que a implementação da plataforma de digital banking em 2019 pressionou a rentabilidade do conglomerado desde então. Além disso, o resultado positivo no semestre foi beneficiado por eventos não recorrentes. Sendo assim, vale monitorar a trajetória até o alcance do ponto de equilíbrio operacional do BS2.

Capital

Fonte: Banco BS2. Elaboração: XP.

O índice Basileia (indicativo de solvência) do BS2 foi de 11,63% ao fim de junho, levemente acima do apurado ao fim de 2020 e em conformidade com o atualmente exigido pelo Banco Central (acima de 9,625%).

O aumento pode ser explicado pelo aporte de capital realizado pelos acionistas controladores de R$ 52,1 milhões em abril de 2021, parcialmente compensado pelo aumento da carteira de crédito no intervalo (o que consome capital do banco).

A instituição vem recebendo injeções de capital por seus controladores para cobrir a queima de caixa desde 2018, o que, em nossa visão, reforça seu compromisso com a estratégia de crescimento do conglomerado e reduz riscos de insolvência.

Liquidez

Ao fim do 1S21, o BS2 possuía R$ 1,3 bilhão de reais em caixa e equivalentes, valor 60,9% superior ao saldo de 2020 – crescimento decorrente, em sua maior parte, do volume de captações realizado no intervalo.

Por outro lado, o índice de liquidez de curto prazo caiu de 1,5x para 0,9x na mesma janela, o que pode ser atribuído ao crescimento da carteira, concentrado em créditos de prazo mais longo. O indicador mede a capacidade de pagamento da instituição nos próximos 12 meses. Como mitigantes, ressaltamos o bom acesso do banco a plataformas para captação e o compromisso de seu controlador com injeções de capital em caso de necessidade.

Composição acionária

O BS2 é controlado pela Família Pentagna Guimarães.

*Ao investir em um de seus ativos, o investidor está coberto pelo Fundo Garantidor de Créditos – FGC – para aplicações até o limite de R$ 250 mil por CPF ou CNPJ por conjunto de depósitos e investimentos em cada instituição ou conglomerado financeiro, limitado ao teto de R$ 1 milhão, a cada período de 4 anos, para garantias pagas para cada CPF ou CNPJ.

Glossário

Liquidez: A relação entre os ativos mais líquidos de curto prazo e os passivos exigíveis no curto prazo. Esta é uma medida de cobertura de seu saldo devedor mais curto. Quanto maior o índice, melhor a situação da instituição financeira.

Basileia: parte de acordos bancários firmados entre diversos bancos centrais do mundo para prevenção de risco de crédito. Mede a relação entre capital próprio e o capital de terceiros que será exposto a risco por meio da carteira de crédito do banco.

ROE: é o quociente entre lucro líquido e patrimônio líquido da instituição. É uma medida de rentabilidade.

Carteira D-H: Classificação determinada pelo Banco Central na resolução nº 2.682. Os créditos bancários são classificados em nove níveis, sendo eles: AA (menor risco), A, B, C, D, E, F, G e H (maior risco). Sendo assim, a carteira E-H inclui os créditos mais arriscados e aqueles com atraso de pagamento a partir de 61 dias. Esses créditos exigem provisão entre 10% e 100% sobre o valor das operações.

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Fonte

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Os instrumentos financeiros discutidos neste material podem não ser adequados para todos os investidores. Este material não leva em consideração os objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades específicas de qualquer investidor. Os investidores devem obter orientação financeira independente, com base em suas características pessoais, antes de tomar uma decisão de investimento. A XP Investimentos não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas e se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste material ou seu conteúdo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo agentes autônomos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710.

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