Trilogia Matrix FIIs (3/3): fundos imobiliários como reserva de emergência?

Por que utilizar os fundos imobiliários como reserva de emergência é arriscado?


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Estou tentando libertar sua mente, Neo. Mas eu só posso te mostrar a porta. Você é aquele que tem que passar por ela

Morpheus, ‘The Matrix’ (1999)

A trilogia “Matrix” continua. Esse é o 3º e último texto da “saga”. Na trilogia explicamos algumas das principais dúvidas dos investidores no universo dos Fundos Imobiliários. Se você perdeu os outros textos, segue o link abaixo. Aproveitem a leitura!

Afinal, fundos imobiliários servem para reserva de emergência?

A reserva de emergência nada mais é do que parte dos recursos financeiros do investidor destinado para custeio de despesas extraordinárias. Alguns exemplos: bater o carro, despesas hospitalares não previstas (talvez em combate corporal com algum Agente Smith) e etc.

 Por ser destinado a cobrir eventos não previsíveis, a reserva de emergência precisa conter ativos com alta liquidez (preferencialmente diária) e com viés de preservação de poder de compra (medido pela inflação).

Como discutido no 1º texto da Trilogia Matrix, a volatilidade dos fundos imobiliários é significativamente menor do que a das ações.

Aí que mora a grande confusão!

Por deter menor volatilidade, alguns julgam a classe de fundos imobiliários como ativos potenciais para compor a reserva de emergência. Afinal se o ativo não oscila muito, posso contar com esse dinheiro, certo?

ERRADO !

2 grandes motivos para você sair do Matrix!

Motivo 1: Juros Compostos & Taxação sobre ganhos de capital

“Time in Market not Timing the Market” (Tempo no mercado não timing de entrar no mercado)

Keith Banks

Se você está investindo em fundo imobiliário, seu benefício aumentará à medida que você mantiver, por mais tempo, o fundo na carteira. Isso ocorre porque os ganhos serão compostos, o que significa que você receberá juros sobre os juros e o seu capital vai aumentar. Os juros compostos são uma bola de neve, onde o tempo joga ao seu favor. Quer saber mais sobre juros compostos? Temos um conteúdo atemporal sobre o tema na nossa plataforma, link abaixo:

Adicionalmente, os investidores em fundos imobiliários pagam 20% de imposto sobre o ganho de capital na venda da cota, o que significa que se sua cota valorizar no período, um pedaço desse ganho vai para o governo. A tributação sobre ganho de capital, acaba incentivando o investimento direcionado ao longo prazo.

Motivo 2:  Ciclo imobiliário & Longo prazo

O mercado imobiliário funciona em ciclos. Esses ciclos estão intimamente ligados à economia geral e são divididos em 4 fases: Recuperação, Expansão, Sobreoferta ou Recessão. Investir em fundos imobiliários com viés de curto prazo, pode ser um grande erro se feito em momento de mudança de ciclo, potencialmente acarretando em perdas para o investidor.

Adicionalmente, como explicado no texto 2 da trilogia, os fundos imobiliários são investimentos de “retorno total”. A classe oferece bons dividendos acrescido do potencial de valorização moderada do capital no longo prazo.

O retorno no longo prazo dessa classe tende a ser semelhante ao de mercado de ações e superior ao CDI.

Mas isso não necessariamente acontece no curto prazo!

É plenamente possível você comprar um fundo esperando preservação de capital e ter que realizar a posição no prejuízo, no momento de um infortúnio/imprevisto.

Conclusão do Matrix

Fundos imobiliários são excelentes ativos para o investidor direcionado ao longo prazo, entretanto, existem diversos riscos e incentivos que fazem com que essa classe seja uma alternativa perigosa para sua reserva de emergência.

Toda decisão de investimento deve ser feita com cuidado, tendo em vista os méritos individuais dos fundos e também as condições gerais da economia.

Falando em decisões de investimento. Você leu nossos últimos relatórios? Dá uma olhada abaixo:

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