Destaques do Fórum de Transição Energética da BloombergNEF

Quatro possíveis caminhos para a transição brasileira

Ontem (01/04), participamos do primeiro Fórum de Transição Energética da BloombergNEF em São Paulo. O evento, realizado presencialmente, contou com as principais vozes da indústria e do mercado financeiro. De modo geral, o evento enfatizou os possíveis caminhos para o Brasil atingir as suas metas de descarbonização, ressaltando o papel crucial do país nos esforços globais de transição energética. Neste relatório, destacamos as quatro principais mensagens do evento, que abordou temas como hidrogênio de baixo carbono, veículos elétricos, créditos de carbono e o mercado de carbono regulado do Brasil.

#1. O papel do hidrogênio de baixo carbono em setores intensivos em energia. O potencial do hidrogênio de baixo carbono foi um tema de destaque no evento, com muitos palestrantes reconhecendo sua importância para setores como o de minério de ferro e aço. No entanto, eles também observaram que a concretização do esperado preço de US$ 1/kg continua improvável no curto prazo. No Brasil, o custo equalizado para projetos fora da rede varia de US$ 6,7 a 7,0/kg, o que o torna mais competitivo do que mercados como o Reino Unido, os EUA, a Alemanha e o Japão, mas menos competitivo do que a China, a Arábia Saudita e a Índia.

#2. Biocombustíveis e veículos elétricos: A combinação perfeita para a trajetória net zero do Brasil. Embora o desmatamento e as mudanças no uso da terra geralmente dominem as discussões sobre as emissões de carbono do Brasil, a BNEF enfatizou o setor de transporte como um dos principais contribuintes (cerca de 40%). Com isso, a descarbonização desse setor é fundamental para que o Brasil atinja suas metas climáticas para 2050. Reconhecendo que os biocombustíveis já são amplamente utilizados e que os programas governamentais, como o Combustível do Futuro, estão incentivando o uso de misturas (entre biocombustíveis e combustíveis fósseis), o próximo passo é acelerar a adoção de veículos elétricos. De acordo com a BNEF, os veículos elétricos representaram cerca de 7% das vendas de carros de passeio no Brasil em 2024, em comparação com 3% em 2023. Espera-se que esse crescimento continue, atingindo cerca de 59% até 2040 no cenário base da BNEF, especialmente com o estabelecimento das primeiras fábricas de veículos elétricos da América do Sul (com as plantas da BYD e da GWM), o que deve ajudar a reduzir os custos. No entanto, a BNEF destacou o valor de revenda dos veículos elétricos como uma das principais preocupações dos consumidores, impulsionada pela depreciação e pelos rápidos avanços tecnológicos que reduzem o valor dos veículos elétricos usados.

#3. O preço do carbono varia de acordo com região. A BNEF ressaltou que atualmente existem 77 mercados regulados em todo o mundo, cobrindo cerca de um quinto das emissões globais de CO2. No entanto, os preços do carbono variam significativamente entre esses mercados. A Suíça e a Finlândia têm os preços de carbono mais altos, superiores a 100 euros/tCO2. Em comparação, o Sistema de Comércio de Emissões da União Europeia (ETS, na sigla em inglês) - a grande referência para o nosso mercado - viu seu preço de carbono aumentar para € 70 no ano passado, em comparação com € 15 em 2015. Esse aumento foi impulsionado, em grande parte, pela implementação da Reserva de Estabilidade de Mercado (MSR, na sigla em inglês), que ajuda a equilibrar a oferta e a demanda, absorvendo o excesso de permissões e liberando-as durante períodos de escassez, estabilizando o mercado. Por fim, a BNEF enfatizou que sustentar preços mais altos para o carbono é essencial para incentivar as empresas a investir em tecnologias mais limpas em vez de simplesmente comprar os créditos de carbono.

#4. Lições para o mercado de carbono regulado do Brasil. De acordo com a BNEF, o mercado regulado de carbono brasileiro pode se beneficiar de importantes lições extraídas de experiências globais, incluindo: (i) expansão da cobertura ao longo do tempo: o mercado europeu, que foi implementado em fases e inicialmente cobriu o setor de maior emissão do bloco (energia), abrangerá 78% do total de emissões na Europa até 2027, em comparação com cerca de 40% atualmente (ao contrário, espera-se que o mercado brasileiro cubra inicialmente cerca de 15% das emissões); (ii) integração com mercados voluntários de carbono: essa integração poderia impulsionar a demanda por créditos, aumentando os preços no mercado voluntário, e fornecer um fluxo de receita adicional para projetos de compensação de carbono; e (iii) implementação de limites de emissões decrescentes: ao reduzir gradualmente os limites de emissões (caps) ao longo do tempo, o Brasil pode garantir que as reduções de emissões continuem no longo prazo.