XP Expert

Boletim Focus: Mercado projeta Selic a 13,75% em 2026 | 03/08/2026

Veja as projeções atualizadas para inflação, juros, atividade econômica e taxa de câmbio consolidadas pelo Banco Central

Compartilhar:

  • Compartilhar no Facebook
  • Compartilhar no X
  • Compartilhar no Whatsapp
  • Compartilhar no LinkedIn
  • Compartilhar via E-mail
MY Banner Intratexto2semestreMid Year 2026 Hellobar mobile

Data de referência: 31/07/2026 e divulgado pelo Banco Central nesta segunda-feira (03/08/2026).

  • As expectativas de inflação melhoraram para 2026, em linha com as últimas leituras. A mediana para o IPCA de 2026 recuou de 5,12% para 5,03% na comparação semanal, acumulando queda de 0,27 p.p. em relação aos 5,30% observados há quatro semanas. Para 2027, a projeção permaneceu em 4,22%, acima dos 4,18% registrados há um mês. Em 2028, a mediana também ficou estável na semana, em 3,80. O quadro indica uma melhora mais clara das expectativas de curto prazo, muito por conta das surpresas baixistas trazidas pelas últimas leituras, em especial, pela divulgação do último IPCA-15. No entanto, o cenário de médio prazo, mais relevante para a política monetária, segue desafiador.
  • No quadro da atividade, as expectativas seguem apontando para um crescimento firme em 2026, mas com perda de ritmo em 2027. A projeção para o PIB de 2026 permaneceu em 1,99%, sem alteração na comparação semanal ou em relação a quatro semanas atrás. Para 2027, contudo, a mediana recuou de 1,60% para 1,57% na semana. Para 2028, a expectativa continuou em 2,00%. A combinação sugere manutenção da atividade econômica no curto prazo em um patamar mais expansionista, mas uma desaceleração mais evidente em 2027, possivelmente refletindo a expectativa de menor impulso fiscal e condições financeiras ainda restritivas.
  • O mercado passou a projetar mais um corte de 0,25 p.p. na taxa Selic em 2026. A mediana recuou de 14,00% para 13,75% na comparação semanal, após permanecer em 14,00% nas últimas quatro semanas. Para 2027 e 2028, as projeções continuaram em 12,00% e 10,50%, respectivamente. A revisão sugere continuidade no ciclo de cortes em 2026 diante das divulgações de indicadores ligeiramente mais favoráveis, especialmente do lado da inflação. Para os demais horizontes, porém, as expectativas de inflação seguem elevadas, o que limita cortes mais intensos na taxa Selic.
  • As expectativas para o câmbio permanecem relativamente estáveis. A mediana para o fim de 2026 continuou em R$/US$ 5,20. Para 2027, a projeção recuou de R$/US$ 5,29 para R$/US$ 5,28 na comparação semanal, retornando ao mesmo nível observado há quatro semanas. Para 2028, a mediana permaneceu em R$/US$ 5,30, abaixo dos R$/US$ 5,35 registrados há um mês. Em síntese, o Focus continua apontando para um cenário cambial relativamente estável e sem mudança significativa na percepção estrutural para os próximos anos.

Clique aqui para receber por e-mail os conteúdos de economia da XP

XPInc CTA

Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua!

XP Expert

Avaliação

O quão foi útil este conteúdo pra você?


Disclaimer:

Este relatório foi preparado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos”) e não deve ser considerado um relatório de análise para os fins do artigo 1º na Resolução CVM 20/2021. Este relatório tem como objetivo único fornecer informações macroeconômicas e análises políticas, e não constitui e nem deve ser interpretado como sendo uma oferta de compra/venda ou como uma solicitação de uma oferta de compra/venda de qualquer instrumento financeiro, ou de participação em uma determinada estratégia de negócios em qualquer jurisdição. As informações contidas neste relatório foram consideradas razoáveis na data em que ele foi divulgado e foram obtidas de fontes públicas consideradas confiáveis. A XP Investimentos não dá nenhuma segurança ou garantia, seja de forma expressa ou implícita, sobre a integridade, confiabilidade ou exatidão dessas informações. Este relatório também não tem a intenção de ser uma relação completa ou resumida dos mercados ou desdobramentos nele abordados. As opiniões, estimativas e projeções expressas neste relatório refletem a opinião atual do responsável pelo conteúdo deste relatório na data de sua divulgação e estão, portanto, sujeitas a alterações sem aviso prévio. A XP Investimentos não tem obrigação de atualizar, modificar ou alterar este relatório e de informar o leitor. O responsável pela elaboração deste relatório certifica que as opiniões expressas nele refletem, de forma precisa, única e exclusiva, suas visões e opiniões pessoais, e foram produzidas de forma independente e autônoma, inclusive em relação a XP Investimentos. Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo agentes autônomos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida a sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos. A XP Investimentos não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas e se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste material ou seu conteúdo. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710. Para maiores informações sobre produtos, tabelas de custos operacionais e política de cobrança, favor acessar o nosso site: www.xpi.com.br.

A XP Investimentos CCTVM S/A, inscrita sob o CNPJ: 02.332.886/0001-04, é uma instituição financeira autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.Toda comunicação através de rede mundial de computadores está sujeita a interrupções ou atrasos, podendo impedir ou prejudicar o envio de ordens ou a recepção de informações atualizadas. A XP Investimentos exime-se de responsabilidade por danos sofridos por seus clientes, por força de falha de serviços disponibilizados por terceiros. A XP Investimentos CCTVM S/A é instituição autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.


Este site usa cookies e dados pessoais de acordo com a nossa Política de Cookies e a nossa Política de Privacidade.