Como está seu apetite por risco? | Expert Drops

Nesta semana, publicamos mais uma edição da pesquisa com assessores. Em meio à alta das ações brasileiras em setembro, observamos uma forte recuperação do apetite por risco e do sentimento em relação à Bolsa. Por outro lado, riscos fiscais e instabilidades políticas seguem como principais preocupações.

Com o cenário doméstico ainda marcado por incertezas, muitos investidores podem optar por reduzir a alocação em fundos imobiliários e aguardar condições mais favoráveis para voltar a se expor à classe. No entanto, movimentos de recuperação costumam ser rápidos e difíceis de antecipar. Explicamos por que preservar a estratégia é mais importante do que tentar acertar o momento de investir.

Além disso, mostramos como você pode usar os ETFs, ou fundos de índice, para preservar o poder de compra no longo prazo e ainda aproveitar oportunidades em movimentos de mercado.

Acompanhe tudo nesta edição da Expert Drops. Toda semana, trazemos recomendações e análises na medida certa para quem quer investir melhor. Conte conosco e até a semana que vem!

Destaques

O custo de ficar de fora dos FIIs

Tentar acertar o market timing nos fundos imobiliários tende a ser uma estratégia arriscada e potencialmente custosa em termos de retorno, mesmo quando bem-intencionada. Nos últimos dez anos, não capturar apenas três das maiores altas diárias do IFIX teria reduzido em 20,1% o retorno total acumulado. Sem as trinta maiores altas, esse impacto alcançaria -68,8%, embora esses pregões representem somente 1,21% do período analisado. Saiba mais no relatório completo.

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Apetite por risco volta ao maior nível desde março

Realizamos uma nova edição da pesquisa com os assessores da XP e assessores de investimento de escritórios autônomos filiados à XP Investimentos. Veja os destaques:

a parcela de respondentes que planeja aumentar a alocação em ações saltou para 29% (+19 p.p. M/M), a maior desde março de 2026, enquanto 11% (-6 p.p. M/M) pretendem reduzi-la;
o sentimento dos assessores em relação às ações subiu para 6,8, ante 5,7 em agosto (em uma escala de 0 a 10);
a projeção média para o Ibovespa no fim de 2026 subiu para 188 mil pontos, ante 172 mil anteriormente;
riscos fiscais no Brasil (78%) e instabilidade política/eleições (71%) seguem como as principais preocupações para as ações brasileiras;
75% reportaram que a eleição de outubro já influencia o posicionamento, ante 63% em agosto.

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ETFs para se proteger da inflação

A proteção contra a inflação busca preservar o poder de compra do patrimônio ao longo do tempo. Para cumprir essa função, a alocação deve considerar o horizonte do objetivo, a necessidade de liquidez e a tolerância do investidor às oscilações resultantes da dinâmica de marcação a mercado. Os ETFs permitem implementar essa exposição de forma prática, transparente e negociada em bolsa, por meio de carteiras amplas ou de produtos concentrados. Assim, o investidor pode combinar diferentes vencimentos ou ajustar a sensibilidade da posição conforme o papel dessa parcela na carteira. Saiba como investir.

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S&P 500: vale a pena investir no mercado americano?

Iniciamos a cobertura do S&P 500 (SPX Index) com recomendação de compra. Acreditamos que o mercado americano segue oferecendo uma combinação atrativa de crescimento, rentabilidade e qualidade. Nossa visão está baseada em três pilares:

continuidade do crescimento dos lucros, impulsionado pela resiliência corporativa e pelos ganhos associados à inteligência artificial;
sustentação dos múltiplos atuais, apoiada na rentabilidade recorde das empresas sem a dependência de grande melhora do cenário macroeconômico; e
preservação de elevados retornos sobre o capital investido, apoiada na monetização dos investimentos realizados em infraestrutura digital e IA.

Em nossa visão, a combinação desses fatores cria condições para valorização consistente do índice.

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MAIS DESTAQUES DA SEMANA

A ascensão do cisne roxo

Em maio de 2024, argumentamos que a entrada do Nubank no mercado móvel poderia se tornar um ponto de inflexão estrutural para o setor de telecomunicações brasileiro. Dois anos depois, essa tese se concretizou em grande medida, com os efeitos competitivos surgindo antes de a companhia atingir a escala de assinantes contemplada em nosso trabalho original. Revisitamos como a NuCel evoluiu, como o setor respondeu e o que essa nova configuração significa para crescimento, monetização e posicionamento relativo daqui para frente. Saiba mais.

Calendário de dividendos de outubro

Organização é essencial para quem investe com foco em proventos e renda passiva. Listamos as datas de pagamento de dividendos e juros sobre capital próprio (JCP) das empresas listadas na B3. Lojas Renner, Ambev, Totvs e Itaú Unibanco estão entre as que pagam proventos em outubro. Veja o calendário completo.

Hedge Brasil Shopping (HGBS11): desconto persistente

Nesta semana, nosso time de fundos listados reitera a recomendação de compra para HGBS11, com base nos seguintes fatores:

portfólio composto por shopping centers maduros e, de modo geral, com indicadores operacionais saudáveis, apesar do ambiente mais desfavorável para o setor;
reciclagem de ativos menos estratégicos com ganhos de capital e aquisição de shoppings com indicadores operacionais robustos, contribuindo para a qualificação do portfólio; e
potencial de valorização de 12,0% em relação ao nosso preço-alvo, além de dividend yield de 10,3% para os próximos 12 meses.

Como ponto de atenção, destacamos as necessidades de capital associadas às obrigações financeiras. Saiba mais no relatório.

APRENDA A INVESTIR

Quantas ações da Apple cabem em um iPhone? A comparação não pretende definir se comprar o aparelho é uma escolha certa ou errada. Um smartphone pode gerar utilidade, produtividade e conveniência durante vários anos. Mas uma decisão de consumo também possui um custo de oportunidade, porque o dinheiro utilizado na compra deixa de ser destinado a outras finalidades, entre elas a construção de patrimônio. Veja o estudo completo aqui.