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Petróleo sobe 48%, e Bitcoin desaba: veja os ganhadores e os perdedores no 1º semestre de 2022

Nessa publicação, trazemos um gráfico por semana para ajudar a entender melhor o mercado!

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Fonte: Bloomberg, XP Research. Retornos dos países são os mercados de ações, medidos pelo MSCI, em moedas locais. Os EUA, Brasil, e Small Caps são representados pelo índices S&P 500, Ibovespa, e SMLL, respectivamente. Retornos de commotidies e Bitcoin em dólares.

Nessa primeira metade de 2022, o melhor ativo pra estar investido foi o petróleo, que subiu +47,6%. Na outra ponta, o Bitcoin, que entrou num “inverno cripto“, despencou -59,6%. Mas quais foram os principais fatores por trás desses desempenhos e como devemos nos preparar para os próximos seis meses?

Não foi um semestre fácil pra investidores de forma geral, que enfrentaram (e ainda enfrentam) um cenário de inflação global em níveis recorde, bancos centrais retirando estímulos econômicos, e a entrada do mercado americano num bear market à medida que as chances de uma recessão aumentam.

A alta dos preços das commodities já vinha acontecendo desde 2021, depois de uma retomada rápida das atividades com a vacinação contra a Covid-19. O que o mercado não esperava eram dois choques adicionais: a guerra na Ucrânia e os lockdowns na China, que passou pelo pior surto do coronavírus desde que a pandemia começou. O preço do petróleo foi o que mais subiu e chegou a atingir o seu maior nível em 14 anos, mas os outros tipos de commodities, desde agrícolas a metais, também dispararam em meio à esses choques de oferta.

O segundo melhor investimento nessa primeira metade do ano foi o Dólar, nesse caso medido pelo índice DXY que mede a variação do dólar em relação a uma cesta de moedas. A moeda americana ganhou força nesse ano à medida que o Federal Reserve, banco central dos EUA, subiu os juros pra controlar a maior inflação em 40 anos. Os juros foram de quase 0% pra uma banda entre 1,5% e 1,75% – e mais subidas estão a caminho.

E o Fed não foi o único que subiu os juros, os bancos centrais da Europa, Reino Unido, e muitos outros – inclusive o Brasil – também estão indo na mesma direção, indicando que acabou a era de juros baixíssimos e muita liquidez nos mercados. Com isso, ativos muito caros, com altos níveis de valuation, foram reprecificados. Empresas de alto crescimento foram os que mais sofreram, levando consigo as empresas de tecnologia e as criptomoedas.

Por fim, as ações brasileiras caíram -6% em Reais, mas ainda assim sustentaram uma leve alta de 0,6% em Dólares, com a valorização do Real nesse ano, que se recuperou das quedas de 2021. Apesar de não impressionar, o mercado de ações brasileiro foi bem no relativo, se beneficiando das altas das commodities e à forte de entrada de capital estrangeiro. Os mercados globais, por sua vez, medido pelo índice MSCI ACWI, registrou uma queda de quase de 20%, refletindo as preocupações com os preços subindo e a possibilidade de mais uma crise econômica.

E daqui pra frente?

As preocupações que devem estar no foco dos mercados no segundo semestre continuam um pouco das mesmas: as taxas de inflação continuam em alta, e a dúvida é como os bancos centrais vão lidar com isso e se vão conseguir o chamado “soft landing”, ou um “pouso suave” pra economia desacelerar sem entrar numa crise. No Brasil, devemos ver mais volatilidade nos mercados com as eleições se aproximando.

Para investidores de longo prazo, manter-se investido com uma carteira diversificada continua sendo a melhor estratégia. Temos as nossas Carteiras Recomendadas de julho, na qual fizemos mudanças importantes pra navegar esse cenário turbulento.

Para conferir em detalhes nossa retrospectiva dos acontecimentos do 1º semestre de 2022, as perspectivas para o próximo semestre e a nosso novo preço-alvo para o Ibovespa, acesse o Raio XP: Perspectivas para o segundo semestre de 2022

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