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Outlook Alocação | 2026

Esta publicação do time de Alocação da XP traz os grandes temas que definirão os rumos das economias e dos mercados nos próximos anos.

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Visão ampla para investir com estratégia

Há um ano, abrimos esta publicação falando sobre a diferença entre risco e incerteza, e sobre como, no começo de cada ciclo, sabemos um pouco dos riscos que carregamos, mas quase nada sobre as incertezas que nos esperam. A distinção continua válida e útil: riscos pedem gestão e prêmios de risco; incertezas pedem humildade e diversificação.

A partir dessa lente, vale reforçar a provocação que temos feito: o CDI atual é atrativo, de fato, mas não é exatamente o que muitos pensam. Quando olhamos apenas para o carrego imediato, é tentador concluir que “pronto, resolvido”. Por que correr risco se o CDI está remunerando bem?

A fragilidade está no conceito de que o CDI é uma taxa instantânea, que muda com os ciclos, não é um destino líquido e certo. O que parece suficiente hoje pode não preservar poder de compra amanhã; e, pior, pode nos levar a ignorar custos de oportunidade e concentração excessiva.

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