Selic a 13,25% ao ano: como ficam os rendimentos em Renda Fixa?

O Comitê de Política Monetária do Banco Central (Copom) decidiu, nesta quarta-feira (2), reduzir a Selic, taxa básica de juros brasileira, de 13,75% para 13,25% ao ano.

A redução da taxa já era esperada pelos analistas, considerando as perspectivas para a inflação no mundo e no Brasil. Os economistas da XP tinham como cenário base o corte de 0,25 p.p..

“Considerando os cenários avaliados, o balanço de riscos e o amplo conjunto de informações disponíveis, o Copom decidiu reduzir a taxa básica de juros em 0,50 ponto percentual, para 13,25% a.a., e entende que essa decisão é compatível com a estratégia de convergência da inflação para o redor da meta ao longo do horizonte relevante, que inclui o ano de 2024 e, em grau menor, o de 2025”, relatou o comitê em seu comunicado.

Como fica o retorno dos investimentos com a Selic a 13,25% para aplicação de R$ 10.000?

Com essa redução na taxa, o que se espera para os rendimentos dos investimentos em Renda Fixa?

Preparamos na tabela abaixo uma simulação dos principais ativos da modalidade:

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Atualmente, o mercado precifica uma maior probabilidade de corte de 0,5 p.p. na próxima reunião do Copom, em setembro, porém há agentes que esperam cortes de até 1,0 p.p. O cenário base dos economistas da XP para a próxima reunião (19 e 20 de setembro de 2023) é de corte de 0,5 p.p.

O que esperar

Esperamos que a curva de curto prazo se acomode à decisão e ao comunicado, levando a uma redução nas expectativas. Para os vencimentos mais longos, não esperamos ajustes relevantes. Com a queda na curva de juros, títulos prefixados e atrelados ao IPCA tendem a se valorizar no curto prazo como reflexo do movimento, devido à marcação a mercado.

Com reflexo sobre as expectativas na curva de juros, continuamos com visão positiva para a renda fixa de maneira geral. As taxas de juros permanecem elevadas, e o IPCA continua a ser um tema de monitoramento.

No entanto, devemos ter em mente que, além de os cenários analisados serem apenas expectativas (ainda que com base em observações históricas), outras forças agem no mercado diariamente que muitas vezes fogem do radar.

É importante sempre acompanhar as principais movimentações e análises de mercado para ajudar na melhor tomada de decisão de investimentos. Além disso, apesar de recentemente o cenário macroeconômico ter apresentado melhora, recomenda-se ainda cautela na alocação, uma vez que os riscos relacionados ao cenário fiscal e de crédito corporativo ainda não cessaram totalmente e podem trazer volatilidade aos ativos.

Vale ressaltar a importância de se atentar ao seu perfil de investidor e alternativas de alocação ao tomar a decisão.

Assista à análise dos nossos especialistas:

Glossário

Entendendo os termos sobre as condutas do Banco Central

Dovish: A origem vem da palavra dove, pomba em português. Sinaliza uma conduta do Banco Central mais confiante de que o cenário de inflação não será um problema, e, portanto, pendente a adotar uma política monetária expansionista ou menos restritiva para estimular a economia.

Hawkish: A origem vem da palavra hawk, falcão em português. Sinaliza uma conduta do Banco Central preocupada com os riscos inflacionários, e, portanto, pendente a adotar uma postura monetária mais dura, com subidas mais fortes na taxa de juros, ainda que isso possa prejudicar o emprego e a atividade no curto prazo.

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